TMII_1_O modelo e as curvas IS-LM

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Teoria Macroeconômica II
Pressupostos teóricos e instrumental do modelo IS-LM.
As curvas IS-LM. 
Os efeitos sobre o nível de produto e taxa de juros quando combinadas a adoção das políticas monetária e fiscal. 
A derivação da curva de demanda agregada. 
Efeito Pigou e Fisher.
Considerações sobre a demanda agregada
Teoria Macroeconômica II
	 yE 	 y
 i
 iE
Equilíbrio:	Mercado Financeiro (Oferta e Demanda de Moeda)
	
	Mercado de Bens e Serviços (Poupança e Investimento)
LM: 	Liquidity (L) demanda
	Money (M) dinheiro (oferta)
	Oferta de moeda= 	M (quantidade de moeda)
			P (nível de preços)
IS:	Investiment (I) 
	Saving (S) poupança 
Exemplo proposto: Suponha que a yE = 1.000 e o u= 20%
Como reduzir o desemprego?
yE = 3.000 e u= 2%
Ferramentas	Política Fiscal 
		
		Política Monetária
●
Teoria Macroeconômica II
Política Fiscal
Instrumentos	Arrecadação
		Gastos
Arrecadação: impacto sobre o consumo, a demanda agregada, a produção e a atividade econômica.
	DA ou DA 
	Consumo = 	C = C0 + cYD	 Y = (YD – T)
		T	YD	C
DA		DA = 	C +	I +	G (economia fechada)
		Y = 	DA
		T	YD	C
DA		DA = 	C +	I +	G (economia fechada)
		Y = 	DA
Teoria Macroeconômica II
Política Fiscal
Instrumentos	Arrecadação
		Gastos
Gastos: impacto sobre a demanda agregada
	DA ou	DA = alteração no equilíbrio (fiscal) financeiro do governo
	 	DA = C + I + G 
	Se
		Y = DA
		
		DA = C + I + G 
	Se
		 Y = DA
Teoria Macroeconômica II
Política Fiscal
O instrumento do gasto público é mais eficaz do que a arrecadação, por conta da PMgC.
Exemplo:
1) C = C0 + cYD	YD = (Y – T)		2) C = C0 + cYD	YD = (Y – T)
C = 10 + 0,50 (27)	YD = (30 – 3)		C = 10 + 0,50 (24)	YD = (30 – 6)
C = 10 + 13,50			 	C = 10 + 12,00
C = 23,50				 	C = 22,00
Observações:				3) C = C0 + cYD	YD = (Y – T)
Um aumento de 100% nos Tributos (T)				
diminuiu o consumo em 1,50 unidade.		C = 10 + 0,60 (24)	YD = (30 – 6)
Mesmo com esse aumento nos Tributos, quando a 
PMgC aumentou 20%, o consumo aumentou em 	 C = 10 + 14,40
0,90 unidade.
					 C = 24,40
Teoria Macroeconômica II
Política Fiscal
			Para aumento da Y (expansionista, expansiva ou inflacionária).
			Pode ser implantada de duas formas: G e/ou T 
Tipos de Política Fiscal
			Para redução da Y (restrita, contracionista, pró-cíclica ou anti-inflacionária)
			 Pode ser implantada de duas formas: G e/ou T 
Política Fiscal expansionista:	Y	MdT	C	Preço da moeda	Txs de juros
Política Fiscal contracionista:	Y	MdT	C	Preço da moeda	Txs de juros
					
		
Teoria Macroeconômica II
Política Fiscal
Efeitos
Estabilizadores automáticos de Política Fiscal
					Salário desemprego (seguro desemprego)
Instrumentos de política fiscal compensatória		Imposto de renda progressivo ( Y T)
						
						Déficit (dívida)
Problemas que podem surgir em decorrência da Política Fiscal	
						Endividamento público
Déficit= 	Gastos e/ou Tributos
				
		
Política Fiscal
Instrumentos
Consequências
Expansionista
Aumento de gastos públicos
Redução de impostos
Aumento da renda/emprego
Aumento da inflação
Aumento das taxas de juros
Contracionista
Redução de gastos públicos
Aumento de impostos
Redução da renda/emprego
Redução da inflação
Redução das taxas de juros
Teoria Macroeconômica II
Política Fiscal
						
Impacto da política fiscal na curva IS
					
Política Fiscal Expansionista= G e /ou T = Produção	 Renda	Consumo	 MdT Tx de juros
Deslocamento da Curva IS = para a direita e para cima
	 yE1 	 y
 i
 iE1
●
LM
IS
	 yE1 yE2 y
 i
 iE2
 iE1
LM
IS1
●
●
 E2
E1
IS2
E1
Teoria Macroeconômica II
Política Fiscal
						
Impacto da política fiscal na curva IS
					
Política Fiscal Contracionista= G e /ou T = Produção	 Renda	Consumo	 MdT Tx de juros
Deslocamento da Curva IS = para a esquerda e para baixo
	 yE1 y
 i
 iE1
●
LM
IS
	 yE2 yE1 y
 i
 iE1
 iE2
LM
IS2
●
●
 E1
E2
IS1
 E1
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Política Monetária
		Condições de	Quantidade de moeda ofertada
Banco Central	liquidez da 
		Economia		Taxa de juros
Instrumentos:
				
Emissões monetárias;				 
						
Reservas obrigatórias dos Bancos comerciais	
	
	R1 :	encaixe em moeda corrente, guardado no próprio Banco comercial para compensar o 		o excesso de pagamentos ou saques. 
	R2 : 	reservas voluntárias guardado no BC para atender os excessos de pagtos/saques e 		compensação de cheques.
	R3 : 	reservas compulsórias, guardado no BC, o montante é uma proporção dos depósitos 		à vista, com o objetivo de controlar a oferta de moeda na economia.
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Política Monetária
Instrumentos:
				
Redescontos (empréstimos do BC para os Bancos comerciais):	
	
	 Qtde de Redescontos:	meios de pagamento		taxa de juros;
	 Qtde de Redescontos:	meios de pagamento		taxa de juros;
	 Taxa de Redesconto:		meios de pagamento		taxa de juros;
	 Taxa de Redesconto:		meios de pagamento		taxa de juros;
Open Market (títulos públicos): 	
	Vende: 	Liquidez;
Compra:	Liquidez.
Regulação e controle do crédito (parcelamento de compras);
Utilização das reservas internacionais (compra e venda de dólares).
		
Teoria Macroeconômica II
Fontes de financiamento do governo:
				
Tributação (impostos, taxas e contribuições);	
		
Emissão de moeda;	
	
Endividamento:
	Interno (emissão de títulos públicos);
	Externo (empréstimos);
	Exemplo de endividamento público: (contabilidade social)
	Sg = T – G	
	Sg = 60 – 100
	Sg = – 40 (déficit)
Teoria Macroeconômica II
Política Monetária
Tipos de política monetária:
Política Monetária passiva:
				
	Determinação da taxa de juros, e com isso, ocorre a variação da oferta de moeda. Nesse caso, a 	preocupação do governo é exclusivamente com a fixação dos juros;
Política Monetária ativa:
	Determinação da oferta de moeda, e com isso, ocorre a variação da taxa de juros. Nesse caso, a 	preocupação do governo é exclusivamente com a quantidade ofertada de moeda.	
		
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Teoria Macroeconômica II
Teoria Macroeconômica II
Política Fiscal
Resumo
				
		
Política Monetária
Instrumentos
Consequências
Expansiva
Redução da exigência de depósito compulsório
Redução da taxa de redesconto
Compra de títulos públicos
Aumento da renda/emprego
Aumento da inflação
Redução das taxas de juros
Restritiva
Aumento da exigência de depósito compulsório
Aumento da taxa de redesconto
Venda de títulos públicos
Redução da renda/emprego
Redução da inflação
Aumento das taxas de juros
Teoria Macroeconômica II
	 yE1 	 y
 i
 iE1
●
LM
IS
	 yE1 yE2 y
 i
 iE1
 iE2
LM1
IS
●
●
 E2
E1
E1
LM2
Teoria Macroeconômica II
	 yE1 	 y
 i
 iE1
●
LM
IS
 yE2 	 yE1 y
 i
 iE2
 iE1
 
LM1
IS
●
●
 E2
E1
E1
LM2
Teoria Macroeconômica II
Política Fiscal x Política Monetária
Política Fiscal: maior eficácia quando o objetivo é a melhoria na distribuição da renda.
Política Monetária: resultados mais imediatos e também mais difusos.
Efeito deslocamento, expulsão ou crowding out
	- Modelo keynesiano simples:
		Multiplicador de gastos do governo: Δ	Y = k	 ou	k= 1
			 		 Δ 	G		 1 - PMgC
					 Δ Y = k x Δ G
		Exemplo:
		Y = Ca + cY + I + G		130– 120 = k 		k = 1
		Y = 5 + 0,5Y + 10 + 45		 50 – 45			 1 – 0,5
		Y= 120					ou	k = 1
					10 = k k = 2		 0,5
		Y = 5 + 0,5Y + 10 + 50		 5 			k = 2			Y = 130			10 = 2 x 5
		Então: G Y C, portanto o multiplicador keynesiano não ligação com os 			mercados de bens e moeda.
Teoria Macroeconômica II
	- Crowding out ou deslocamento:
		G Y C
		Y MdT + P Ms i I Y C
	
	Logo: Δ Y < k x Δ G
	 yE1 yE2 y’ y
 i
 iE2
 iE1
 
LM1
IS1
 E2
E1
IS2
●
●
●
 Perda de Y devido o deslocamento da taxa de juros
Teoria Macroeconômica II
- Eficácia da política fiscal
 IS mais inclinada				 IS menos inclinada
Quando a curva IS é mais inclinada, a política fiscal é	 Quando a curva IS é menos inclinada, a política 
mais eficaz, havendo elevação da Y em montante	 fiscal é menos eficaz, havendo elevação da Y em 
semelhante ao deslocamento da curva IS.		 montante muito inferior ao deslocamento da curva IS.
		
	 yE1 yE2 y’ y
 i
 iE2
 
 iE1
 
LM1
IS1
 E2
E1
IS2
●
●
●
	 yE1 yE2 y’ y
 i
 iE2
 
 iE1
 
LM1
IS1
E1
IS2
 E2
●
●
●
Teoria Macroeconômica II
- Eficácia da política monetária
 LM mais inclinada				 LM menos inclinada
Quando a curva LM é mais inclinada, a política monetária	 Quando a curva LM é menos inclinada, a política 
é mais eficaz, havendo elevação da Y em montante	 monetária é menos eficaz, havendo elevação da Y em 
semelhante ao deslocamento da curva LM.		 montante muito inferior ao deslocamento da curva LM.
		
	 yE1 yE2 y
 i
 
 iE1
 iE2
 
LM1
IS1
 E2
E1
LM2
●
●
 yE1 yE2 y
 i
 iE1
 
 iE2
 
LM1
IS1
E1
LM2
 E2
●
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