RESENHA CRITICA LYONS DOCUMENT STORAGE CORPORATION

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UNIVERSIDADE ESTÁCIO DE SÁ
MBA EM GESTÃO FINANCEIRA E CONTROLADORIA
Resenha Crítica de Caso 
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Trabalho da disciplina Fundamentos de Matemática Financeira e Estatística Aplicada
 		 Tutor: Prof. Geraldo Gurgel Filho
Fortaleza - CE
2019�
LYONS DOCUMENT STORAGE CORPORATION 
Referência: BRUNS, WILIAM J. Lyons Document Storage Corporation Harvard Business School, 312-P04. 2010
O sr. David Lyons, presidente da empresa Lions Documents Storage Corporation, reuniu-se com Rene Cook,que era formada em Administração e recém formada em MBA e trabalhava como assistente especial na empresa Lions Documents Storage Corporation, para discutir a respeito de possíveis consequenciais de uma recompra de títulos de dívidas em aberto da empresa usando capital onde ele acreditava que a taxa de juros obtida seria mais baixa. Sr. Lyons solicou a Rene que atentasse no quanto os pagamentos anuais de juros da empresa poderiam ser reduzidos, como o faturamento seria afetado e qual seria posição financeira da empresa no balanço patrimonial. 
A Lyons Company era uma empresa particular que trabalhava com suprimentos de material de escritório, porém em 1990 surgiu a oportunidade de trabalhar com armazenamentos de documentos. Com o armazenamento seguro e de fácil recuperação, os números de clientes, que queriam economizar espaço em seus edifícios comerciais, crescia. Porém, a parte de materiais de escritório estava cada vez mais concorrido. 
Na década de 1990, a empresa Lyons Company Storage Corportarion passou por algumas dificuldades. Uma grande concorrente estava crescendo rapidamente tanto nacionalmente quando internacionalmente. Os diretores então decidiram financiar o crescimento da empresa emitindo títulos de dividas em vez de ações adicionais. A empresa não tinha dividas de longo prazo. A divida era de US$ 10 milhões em título de 20 anos, com a taxa de 8% com juros pagos semestralmente e vendidos para render 9%, taxa de juros do mercado naquele ano. 
O presidente da Lyons disse a Rene Cook que já era hora de substituir os títulos antigos por títulos com uma taxa de juros menor. Com os títulos atuais seria pago US$ 300.000,00 de juros semestrais sendo no total US$ 10 milhões no final de 10 anos. Porém com a taxa de juros menor seria economizado US$ 200.000,00 e pagaria com 12 anos, 2 anos a mais do que o título anterior, contudo mais económico Rene pesquisou no relatório anual de 2007 da empresa e não entendeu porque o passivo dos títulos de US$ 10 milhões era de apenas US$ 9,3 milhões em 2007. Então, Rene Cook procurou um funcionário da empresa que lhe informou que houve um desconto emitido de 2.000. 
Rene pesquisou e determinou o preço de mercado de titulos de US$ 115,42 refletindo 6% de rendimento que o mercado suportava na época. Cada título de US$ 1.000,00 teria que ser recomprado por US$ 1.154,00. A empresa gastaria US$ 11,4 milhões, que gerou um perejuizo de US$ 2,24 milhões, com isso o rendimento de 2009 e a receita da empresa diminuiria. Ela sabia que o presidente da empresa não aceitaria bem a noticia, mas os pagamentos de juros mais baixos ajudaria a reduzir saídas de caixa futuros. Apesar da empresa não ter dividas ao logo prazo, os títulos foram emitidos com desconto o que ocasionou um prejuízo para a empresa. 
 
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