ATIVIDADES 2 E 4 ANALISE DE VIABILIDADE ECONOMICO FINANCEIRA UAM

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Teste ATIVIDADE 2 
 
 Pergunta 1 
0,25 em 0,25 pontos 
 
 O balanço patrimonial é um importante instrumento para tomada de 
decisões no mundo dos negócios, pois apresenta detalhadas informações 
sobre ativos, passivos e patrimônio líquido de uma empresa, utilizada por 
usuários internos e externos. A respeito do ativo, analise as afirmativas a 
seguir: 
 
I. Contas a receber e investimentos são considerados ativos, pois são 
direitos a receber. 
II. Os ativos circulantes incluem ativos fixos, como carros, imobiliário, 
máquinas e equipamentos. 
III. Marcas e patentes não são considerados ativos, pois não podem ser 
tocados, sendo, portanto, passivos. 
IV. Os ativos são classificados de acordo com a rapidez com que podem ser 
convertidos em dinheiro. 
 
Está correto o que se afirma em: 
 
Resposta Selecionada: 
I e IV, apenas. 
Resposta Correta: 
I e IV, apenas. 
Feedback 
da 
resposta: 
Resposta correta. A alternativa está correta, pois os ativos são 
caracterizados pela capacidade de geração de dinheiro para a 
empresa, seja em curto ou longo prazos, sendo classificados de 
acordo com a sua liquidez; os ativos que serão convertidos em 
dinheiro dentro de um ano são classificados como ativos 
circulantes, os que serão convertidos depois desse prazo são 
classificados como ativos não circulantes. 
 
 
 Pergunta 2 
0 em 0,25 pontos 
 
 A demonstração de resultados é um dos importantes instrumentos para 
tomada de decisões no mundo dos negócios, pois apresenta informações 
sobre o negócio principal da empresa, sendo utilizada tanto por usuários 
internos como externos. Sobre a Demonstração de Resultados, analise as 
asserções a seguir e a relação proposta entre elas. 
 
I. A Demonstração de resultados apresenta a situação patrimonial da 
empresa por um determinado período de tempo. 
PORQUE 
II. Apresenta os resultados da empresa, sendo lucro líquido ou perda. 
 
A seguir, assinale a alternativa correta: 
 
 
Resposta 
Correta: 
 
A asserção I é uma proposição falsa, e a II é uma 
proposição verdadeira. 
Feedback 
da 
resposta: 
a asserção I é uma preposição falsa, enquanto a II é verdadeira. 
A Demonstração de Resultados tem como função evidenciar a 
riqueza gerada pela empresa em determinado período de 
tempo, ou seja, seu lucro líquido ou prejuízo, enquanto a 
evidenciação do patrimônio é feito a partir do Balanço 
Patrimonial. 
 
 
 Pergunta 3 
0,25 em 0,25 pontos 
 
 “O conceito preliminar de alavancagem deriva do significado de alavanca
 na Física, relacionado com a obtenção de um resultado final mais do que 
proporcional ao esforço empregado. No ambiente econômico-financeiro das 
organizações, dois tipos de alavancagem se destacam: a operacional 
[...] e a financeira [...].” 
DANTAS, J.; MEDEIROS, O.; LUSTOSA, P. Reação do mercado à 
alavancagem operacional: um estudo empírico no Brasil. Revista 
Contabilidade & Finanças, v. 17, n. 41, p. 74, 1 ago. 2006. 
 
Sobre a Alavancagem Operacional, analise as asserções a seguir e a relação 
proposta entre elas. 
 
I. Um empreendimento que gera vendas com custos variáveis baixos e alta 
margem de contribuição possui alta alavancagem operacional. 
PORQUE 
II. Gera um aumento no valor dos ativos ocasionando em um ganho maior no 
caixa da empresa quando a taxa de juros do empréstimo for menor do que a 
taxa de aumento no valor do ativo. 
A seguir, assinale a alternativa correta: 
 
Resposta 
Selecionada: 
 
As asserções I e II são proposições verdadeiras, mas a II não 
é uma justificativa correta da I. 
Resposta Correta: 
As asserções I e II são proposições verdadeiras, mas a II não 
é uma justificativa correta da I. 
Feedback 
da resposta: 
Resposta correta. A alternativa está correta, pois a asserção I é 
uma preposição verdadeira, já que alavancagem operacional 
mede o grau em que uma empresa ou projeto pode aumentar os 
lucros operacionais aumentando a receita. A asserção II é 
verdadeira, porém não justifica a I, pois o efeito apresentado é de 
alavancagem financeira. 
 
 
 Pergunta 4 
0,25 em 0,25 pontos 
 
 Considere a seguinte situação: 
Em primeiro de Janeiro de 2019, Augusto aplicou um capital de R$ 
100.000,00 à taxa de juros de 6% ao ano, no regime de capitalização 
simples. Porém, em primeiro de setembro do mesmo ano precisou resgatar 
esse dinheiro. Calcule os juros resgatados por Augusto e assinale a 
alternativa correta. 
 
Resposta Selecionada: 
Os juros resgatados por Augusto são de R$ 4.000,00. 
Resposta Correta: 
Os juros resgatados por Augusto são de R$ 4.000,00. 
Feedback 
da 
resposta: 
Resposta correta. A alternativa está correta, pois os juros de 
uma aplicação podem ser evidenciados pela conta J = VP x i x 
n, como também deve-se calcular a taxa equivalente, já que a 
taxa informada foi anual, mas o resgate ocorreu em meses. 
Desse modo, a taxa mensal é de 0,5% ao mês ( 6% / 12). 
Assim, os juros resgatados por Augusto foram J = 
R$100.000,00 x 0,005 x 8, J = R$ 4.000,00. 
 
 
 Pergunta 5 
0 em 0,25 pontos 
 
 O conceito de alavancagem é identificado no mercado financeiro como um meio para 
prover captação de recursos para determinadas operações. Há indicadores de 
alavancagem que evidenciam os resultados operacionais e líquidos da empresa. Sobre a 
Alavancagem Financeira, analise as asserções a seguir e a relação proposta entre elas. 
 
AZEREDO, A. J. Desempenho econômico-financeiro de indústrias calçadistas 
brasileiras : uma análise do período de 2000 a 2006. 2008. Dissertação (Mestrado em 
Ciências Contábeis) Universidade do Vale do Rio do Sinos – UNISINOS. São 
LeopoldoDisponível em < http://www.repositorio.jesuita.org.br/handle/UNISINOS/2839 >. 
Acesso em: 25 maio 2019. 
 
I. Um aumento de 30% na quantidade de produtos vendidos gerou um aumento de 160% 
nos lucros, mantendo-se iguais os custos fixos e custos variáveis por produto vendido. 
PORQUE 
II. Houve alavancagem financeira que gerou o crescimento nos lucros em função do 
aumento de produtos vendidos. 
 
A seguir, assinale a alternativa correta: 
 
 
Resposta 
Correta: 
 
A asserção I é uma proposição verdadeira, e a asserção II é 
uma proposição falsa. 
Feedback 
da 
resposta: 
. A asserção I é uma proposição verdadeira e a asserção II é 
uma proposição falsa, pois a alavancagem operacional mede o 
grau que uma empresa ou projeto pode aumentar os lucros 
operacionais aumentando a receita. Já a alavancagem 
financeira é conhecida pelo uso de dívidas (recursos 
emprestados) para adquirir ativos adicionais. 
 
 
 Pergunta 6 
0,25 em 0,25 pontos 
 
 Considere a seguinte situação: 
Giovanna aplicou uma quantia, a juros simples de 9% ao ano, durante 5 
anos; após esse prazo, recebeu R$ 6.600,00. Márcio aplicou uma quantia, a 
juros simples de 11% ao ano, durante 3 anos; após esse prazo recebeu R$ 
2660,00. 
Calcule o valor presente das duas operações e analise as afirmativas a 
seguir: 
 
I. O capital aplicado por Giovanna foi de R$ 1.200,00. 
II. O capital aplicado por Márcio foi de R$ 2.000,00. 
III. O capital aplicado por Giovanna foi de R$ 1.250,00. 
IV. O capital aplicado por Márcio foi de R$ 1.100,00. 
 
Está correto o que se afirma em: 
 
Resposta Selecionada: 
I e II, apenas. 
Resposta Correta: 
I e II, apenas. 
Feedback da 
resposta: 
Resposta correta. A alternativa está correta, pois o capital 
aplicado por Giovanna foi de R$ 1.200,00, já que VP = 
R$6.600,00 / (1+ 0,9 * 5) = R$1.200,00. [1] 
Já o capital aplicado por Márcio foi de R$ 2.000,00, VP = 
R$2.000,00 / (1+ 0,11*3) = R$ 2.000,00. 
 
 
 Pergunta 7 
0,25 em 0,25 pontos 
 
 Considere a seguinte situação: 
Maria aplicou no investimentoX o capital de R$ 8.000,00 por 4 anos a juros 
simples de 12 % ao semestre; também aplicou no investimento Y o valor de 
R$ 1.200,00 por 3 anos a juros simples de 16% ao quadrimestre. Calcule o 
valor futuro das duas operações e analise as afirmativas a seguir: 
 
I. O investimento X gerou o valor futuro de R$ 11.840,00. 
II. O investimento Y gerou o valor futuro de R$ 1.776,00. 
III. O investimento X gerou o valor futuro de R$ 15.680,00. 
IV. O investimento Y gerou o valor futuro de R$ 2.928,00. 
 
Está correto o que se afirma em: 
 
Resposta Selecionada: 
III e IV, apenas. 
Resposta Correta: 
III e IV, apenas. 
Feedback 
da 
resposta: 
Resposta correta. A alternativa está correta, pois o valor futuro 
deve ser calculado do seguinte modo: VF = VP (1 + i x n). 
 
Assim, o investimento X gerou o valor futuro de R$ 15.680,00, já 
que VF = R$8.000,00 (1+ 0,12 x 8), VF = R$ 15.680,00. Note 
que o período calculado foi de 8 semestres, o correspondente a 
4 anos, já que a taxa foi passada em semestres. O investimento 
Y gerou o valor futuro de R$ 2.928,00, já que VF = R$1.200,00 
(1 + 0,16 x 9), VF = R$ 2.928,00, sendo para o investimento Y 
considerados 9 períodos, já que a taxa foi passada em 
quadrimestre. 
 
 Pergunta 8 
0,25 em 0,25 pontos 
 
 O conceito de alavancagem é identificado no mercado financeiro como um 
meio para prover captação de recursos para determinadas operações. Há 
indicadores de alavancagem que evidenciam os resultados operacionais e 
líquidos da empresa. 
AZEREDO, A. J. Desempenho econômico-financeiro de indústrias 
calçadistas brasileiras: uma análise do período de 2000 a 2006. 2008. 
Dissertação (Mestrado em Ciências Contábeis). Universidade do Vale do 
Rio do Sinos – UNISINOS. São Leopoldo. Disponível em 
< http://www.repositorio.jesuita.org.br/handle/UNISINOS/2839>. Acesso em: 25 maio 
2019. 
 
Sobre a Alavancagem Financeira, analise as asserções a seguir e a relação 
proposta entre elas. 
I. Os ativos da empresa Center Bike produzem um retorno de 18% a.a., 
entretanto os acionistas estão ganhando 33,3% a.a., apresentando um alto 
grau de alavancagem financeira de 1,85. 
PORQUE 
II. Os recursos de investidores externos representam 85% do capital próprio. 
 
A seguir, assinale a alternativa correta: 
 
Resposta 
Selecionada: 
 
As asserções I e II são proposições verdadeiras, e a II é 
uma justificativa correta da I. 
Resposta Correta: 
As asserções I e II são proposições verdadeiras, e a II é 
uma justificativa correta da I. 
Feedback 
da 
resposta: 
Resposta correta. A alternativa está correta, pois 
a asserção I é uma proposição verdadeira, já que é possível 
analisar o grau de alavancagem financeira (GAF), dividindo o 
ROE pelo ROI. Ao calcular o GAF (33,3% / 18%), chega-se a 
1,85 que representa um alto grau de alavancagem financeira, já 
que se o valor tivesse ficado igual a 1, o risco financeiro seria 
baixo. Em contrapartida, se esse valor fosse menor do que 1, 
indicaria que os retornos estão sendo maiores do que a 
remuneração com juros. A asserção II também é verdadeira e 
justifica a I, pois de 100% dos recursos, 85% são de 
 
investidores, indicando uma dependência grande de recursos 
externos. 
 
 Pergunta 9 
0 em 0,25 pontos 
 
 O balanço patrimonial é um importante instrumento para tomada de 
decisões no mundo dos negócios, pois apresenta detalhadas informações 
sobre os ativos, passivos e patrimônio líquido de uma empresa, utilizada 
por usuários internos e externos. A respeito do passivo, analise as 
afirmativas a seguir: 
 
I. Os estoques que são inerentes à atividade operacional da empresa são 
considerados ativos não circulantes. 
II. Fornecedores, salários a pagar e impostos realizáveis dentro de um ano 
são considerados passivos não circulantes. 
III. Os passivos são caracterizados pela sua exigibilidade, obrigações 
legalmente exigíveis da empresa. 
IV. O passivo compreende também o patrimônio líquido da empresa. 
 
Está correto o que se afirma em: 
 
Resposta Correta: 
III e IV, apenas. 
Feedback 
da 
resposta: 
os passivos são assim classificados pois são relacionados às 
obrigações da empresa, fornecedores, impostos, duplicatas a 
pagar, financiamentos, empréstimos, salários e qualquer 
obrigação a qual a pessoa jurídica tenha se comprometido. 
Assim, os estoques não são classificados como passivos, mas 
como ativos, pois possuem capacidade de geração de dinheiro 
para a empresa. As contas do passivo são classificadas de 
acordo com o seu vencimento, as exigíveis dentro de um ano 
são chamadas de passivo circulante, as exigíveis, fora desse 
prazo, são chamadas de passivo não circulante. 
 
 
 Pergunta 10 
0,25 em 0,25 pontos 
 
 “O conceito preliminar de alavancagem deriva do significado de alavanca
 na Física, relacionado com a obtenção de um resultado final mais do que 
proporcional ao esforço empregado. No ambiente econômico-financeiro 
das organizações, dois tipos de alavancagem se destacam: a operacional 
[...] e a financeira [...].” 
DANTAS, J.; MEDEIROS, O.; LUSTOSA, P. Reação do mercado à 
alavancagem operacional: um estudo empírico no Brasil. Revista 
Contabilidade & Finanças, v. 17, n. 41, p. 74, 1 ago. 2006. 
 
Sobre a Alavancagem Financeira, analise as afirmativas a seguir: 
I. A alavancagem financeira consiste no uso de dívida para adquirir ativos 
adicionais. 
II. A alavancagem financeira resulta no aumento do lucro em função no 
 
aumento do volume de produção e vendas. 
III. É possível identificar se as empresas estão operando de forma alavancada 
pela razão entre os indicadores ROE e ROI. 
IV. É possível identificar se as empresas estão operando de forma alavancada 
pelo indicador GOE. 
 
Está correto o que se afirma em: 
 
Resposta Selecionada: 
I e III, apenas. 
Resposta Correta: 
I e III, apenas. 
Feedback 
da 
resposta: 
Resposta correta. A alternativa está correta, pois o uso de 
alavancagem financeira para controlar uma quantidade maior de 
ativos (injetando recurso emprestado) fará com que os retornos 
sobre o investimento em dinheiro do proprietário sejam ampliados. 
É possível analisar o grau de alavancagem financeira (GAF) 
dividindo o ROE (Taxa de retorno sobre o patrimônio líquido: 
lucro/patrimônio líquido) pelo ROI (Taxa de retorno sobre 
investimento: lucro operacional/investimentos). 
 
 
 
 
Teste ATIVIDADE 4 
 
 Pergunta 1 
0,25 em 0,25 pontos 
 
 Considere a seguinte situação: a empresa de tecnologia Tecplus está 
analisando o lançamento de um novo produto cujo investimento inicial seria 
de R$50.000,00, porém os fluxos de caixa projetados para os próximos 4 
anos são de respectivamente R$ 15.000,00; R$ 12.000,00; R$ 30.000,00 e 
R$ 38.000,00. Todos com Taxa mínima de Atratividade (TMA) de 8% ao 
ano. Considerando os dados apresentados, calcule o valor presente líquido 
e analise as asserções a seguir bem como a relação proposta entre elas. 
 
I. O lançamento do novo produto é recomendável para a empresa. 
PORQUE 
II. O valor presente líquido do projeto é de R$ 19.827,84. 
 
A seguir, assinale a alternativa correta. 
 
Resposta 
Selecionada: 
 
A asserção I é uma proposição verdadeira e a asserção II 
é uma proposição falsa. 
Resposta Correta: 
 
A asserção I é uma proposição verdadeira e a asserção II 
é uma proposição falsa. 
Feedback 
da 
resposta: 
Resposta correta. A alternativa está correta, pois a asserção I é 
uma proposição verdadeira e a asserção II é uma proposição 
falsa. É recomendável o novo projeto da empresa, pois o 
número do valor presente líquido é positivo, ou seja, renderá 
lucro. Entretanto, o VPL resultou em R$ 25.923,06 e não R$ 
19.827,84 como apresenta a asserção. Pergunta 2 
0,25 em 0,25 pontos 
 
 Considere dois projetos A e B, ambos com investimento inicial de R$ 
85.000,00 com duração de 5 anos. O investimento A apresenta os seguintes 
fluxos de caixa a uma taxa de 5% ao ano: R$ 15.000,00; R$ 18.000,00; R$ 
25.000,00; R$ 28.000,00 e R$ 27.000,00. O projeto B apresenta os fluxos de 
caixa de R$ 25.000,00; R$ 30.000,00; R$ 35.000,00; R$ 15.000,00 e R$ 
12.000,00 com uma taxa de 9% ao ano. Os investidores exigem o retorno do 
investimento em até 4 anos. Considerando o exposto, analise as afirmativas 
a seguir e assinale V para a(s) Verdadeira(s) e F para a(s) Falsa(s). 
 
I. ( ) O valor presente líquido do projeto A é de R$ 11.399,06. 
II. ( ) O valor presente líquido do projeto B é de R$ 8.638,16. 
III. ( ) O tempo de recuperação do investimento A é de 4 anos e 4 meses 
aproximadamente, e do B é de 3 anos e 9 meses aproximadamente. 
IV. ( ) A melhor opção de investimento é o projeto B. 
 
Assinale a alternativa que apresenta a sequência correta. 
 
Resposta Selecionada: 
V, V, F, V. 
Resposta Correta: 
V, V, F, V. 
Feedback 
da 
resposta: 
Resposta correta. A sequência está correta, pois o VPL do 
projeto A é = R$ 14.285,71 + R$ 16.326,53 + R$ 21.595,94 + 
R$ 23.035,67 + R$ 21.155,21. Isto é, o VPL = R$ 11.399,06. 
Seu tempo de recuperação se deu entre os anos 4 e 5; dividindo 
o FCDC do ano 4 pelo FCD do ano 5, tem-se: 0,46 x 12 meses 
= 5,5. Desse modo, o tempo de recuperação do projeto A é de 4 
anos e 5 meses. O VPL do projeto B é = R$ 22.935,78 + R$ 
25.250,40 + R$ 27.026,42 + R$ 10.626,38 + R$ 7.799,18. Ou 
seja, o VPL = R$ 8.638,16. Seu tempo de recuperação ocorreu 
entre os anos 3 e 4. Assim, dividindo o FCDC do ano 3 pelo 
FCD do ano 4, tem-se: 0,92 x 12 meses = 11,05. Portanto, o 
projeto B tem o payback de 3 anos e 11 meses, o melhor projeto 
considerando esse aspecto. 
 
 
 Pergunta 3 
0,25 em 0,25 pontos 
 
 Leia os trechos a seguir: 
 
“Orçamento de capital é uma ferramenta gerencial necessária. Uma das 
responsabilidades de um gerente financeiro é escolher investimentos com 
fluxos de caixa e taxas de retorno satisfatórios.” 
 
A _________________ é uma ferramenta de orçamento de capital que 
permite que os fluxos de caixa do projeto cresçam a uma taxa diferente da 
taxa interna de retorno, é calculada para representar uma taxa de 
reinvestimento mais baixa. 
 
GROPPELLI, A. A., NIKBAKHT, Ehsan. Administração financeira. Trad. 
Célio Knipel Moreira. São Paulo: Saraiva, 2010. p. 121. 
 
 
Identifique qual a ferramenta descrita no texto e assinale a alternativa 
correta. 
 
Resposta Selecionada: 
Taxa interna de retorno modificada. 
Resposta Correta: 
Taxa interna de retorno modificada. 
Feedback 
da 
resposta: 
Resposta correta. A alternativa está correta, o conceito 
apresentado é da taxa interna de retorno modificada (MTIR), 
pois a taxa interna de retorno (TIR) é calculada de tal forma que 
os fluxos de caixa de um projeto são assumidos como 
reinvestidos na TIR. Isso é questionável, porque uma empresa 
pode não ser capaz de encontrar oportunidades de investimento 
apropriadas pagando, no mínimo, tanto quanto a TIR no dia em 
que os fluxos de caixa ocorrerem. A taxa interna de retorno 
modificada é calculada para representar uma taxa de 
reinvestimento mais baixa. 
 
 
 Pergunta 4 
0,25 em 0,25 pontos 
 
 Considere dois projetos: o A possui um investimento inicial de R$ 500.00,00 
com prazo de 5 anos e taxa de 8%. O projeto B possui um investimento inicial 
de R$ 400.000,00 com período de 4 anos e taxa de 8%. Considere os fluxos 
de caixa líquidos listados no quadro a seguir: 
 
Projeto Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4 Ano 5 
A R$ 120.000,00 R$ 135.000,00 R$ 140.000,00 R$ 130.000,00 R$ 140.000,00 
B R$ 145.000,00 R$ 85.000,00 R$ 150.000,00 R$ 144.000,00 --- 
 
Fonte: Elaborada pela autora. 
 
Qual dos dois investimentos é melhor para o investidor? Calcule o valor 
 
presente líquido e o valor presente líquido anualizado e assinale a alternativa 
correta. 
Resposta 
Selecionada: 
 
O melhor investimento é o projeto B que apresentou o valor 
presente líquido anualizado de R$ 9.677,22. 
Resposta Correta: 
O melhor investimento é o projeto B que apresentou o valor 
presente líquido anualizado de R$ 9.677,22. 
Feedback 
da resposta: 
Resposta correta. A alternativa está correta, pois o valor presente 
líquido do projeto A foi de R$ 28.823,89, enquanto do projeto B foi 
de R$ 32.052,19. Assim, o valor presente líquido anualizado foi de 
R$ 7.219,13 para o projeto A e de R$ 9.677,22 para o projeto B, 
sendo, portanto, o projeto B a melhor opção. 
 
 
 Pergunta 5 
0 em 0,25 pontos 
 
 Considere o excerto a seguir. 
 
“A finalidade da avaliação econômico-financeira de investimento consiste 
em avaliar o fluxo de caixa futuro gerado pelo investimento realizado.” O 
método usado para comparar investimentos que estão submetidos à mesma 
taxa, porém apresentam períodos diferentes, é conhecido por 
_____________. 
 
HOJI, Masakazu. Administração financeira e orçamentária: matemática 
aplicada, estratégias financeiras e orçamento empresarial. São Paulo: Atlas, 
2014. p. 170. 
 
Assinale a alternativa que preenche corretamente a lacuna. 
 
 
Resposta Correta: 
Valor presente líquido anualizado. 
Feedback 
da 
resposta: 
pois o valor presente líquido anualizado (VPLa) é usado para 
comparar projetos com vidas desiguais. Ele calcula o fluxo de 
caixa anual constante gerado por um projeto ao longo de sua 
vida útil, como se fosse uma anuidade. A taxa interna de retorno 
(TIR) é a taxa de desconto na qual o valor presente líquido de 
um investimento é zero; a taxa mínima de atratividade é a taxa 
que determina quanto se espera que a operação renda. O valor 
presente líquido é a diferença do valor presente das entradas e 
das saídas de caixa durante um período de tempo e 
o payback descontado analisa o tempo de retorno de um 
investimento. 
 
 
 Pergunta 6 
0,25 em 0,25 pontos 
 
 Considere a seguinte situação: um grupo educacional estuda a viabilidade 
de dois projetos. O projeto A tem o investimento inicial de R$ 40.000,00 
recebendo futuras entradas de caixa de R$ 15.000,00; R$ 18.000,00 e R$ 
25.000,00 nos 3 primeiros anos com taxa de 5% ao ano. O projeto B tem 
investimento inicial de R$ 45.000,00, com duração de 3 anos e entradas de 
caixa de R$ 25.000,00; R$ 24.000,00 e R$ 20.000,00 com taxa de 8% ao 
ano. 
 
Considerando as informações apresentadas, calcule o valor presente líquido 
de ambos os projetos e analise as afirmativas a seguir. 
 
I. No projeto A, o fluxo de caixa descontado do primeiro período será de R$ 
21.595,94. 
II. O projeto B é a melhor opção, pois apresentou o maior VPL ao fim do 
terceiro ano. 
III. O projeto A é a pior opção, pois apresentou o VPL de R$ 14.600,92. 
IV. No projeto B, o fluxo de caixa descontado do primeiro período será de 
R$ 23.148,15. 
 
Está correto o que se afirma em: 
 
Resposta Selecionada: 
II e IV. 
Resposta Correta: 
II e IV. 
Feedback 
da 
resposta: 
Resposta correta. A alternativa está correta, pois o valor 
presente líquido do projeto A foi de R$ 12.208,18, enquanto do 
projeto B foi de R$ 14.600,92. Assim, considerando que a 
melhor opção é a que render mais capital para a empresa, a 
melhor opção é a B. Os fluxos de caixa descontados do projeto 
B foram, respectivamente, R$ 23.148,15; R$ 20.576,13 e R$ 
15.876,64. 
 
 
 Pergunta 7 
0,25 em 0,25 pontos 
 
 Considere dois investimentos: o investimento A possui um valor presente 
líquido de R$ 45.500,00 e um prazo de 6 anos; o investimento B possui um 
valor presente líquido de R$ 67.300,00 e um prazo de 8 anos. Aos dois 
projetos são descontadosa taxa de 7% ao ano. Qual dos dois investimentos 
é melhor para o investidor? Calcule o valor presente líquido anualizado e 
analise as asserções a seguir bem como a relação proposta entre elas. 
 
I. Para o investidor, o projeto B é melhor do que o projeto A. 
PORQUE 
II. O valor presente líquido anualizado é de R$11.270,58. 
 
A seguir, assinale a alternativa correta. 
 
Resposta 
Selecionada: 
 
 
As asserções I e II são proposições verdadeiras, e a II é 
uma justificativa correta da I. 
Resposta Correta: 
As asserções I e II são proposições verdadeiras, e a II é 
uma justificativa correta da I. 
Feedback 
da 
resposta: 
Resposta correta. A alternativa está correta, pois a asserção I é 
verdadeira, visto que na comparação entre dois projetos com 
tempos diferentes e taxas iguais, aquele que apresentar o maior 
VPLa deve ser o escolhido. Desse modo, o investimento B que 
possui o VPLa de R$ 11.270,58 é uma opção melhor do que o 
investimento A de VPLa de R$ 9.545,71. 
A asserção II é verdadeira e justifica a I pois, a equação do 
VPLa é: VPLa = VPL x {[i (1+i) n] / [(1+i) n - 1]}. O VPLa do 
investimento A é R$45.500,00 x (0,1051/0,5007). Assim: 
VPLa = R$45.500,00 x (0,2098) 
VPLa = R$ 9.545,71. 
Aplicando a fórmula ao projeto B, temos: VPLa = R$ 67.300,00 
X (0,1203/0,7182). Assim: 
VPLa = R$ 67.300,00 x 0,1675 
VPLa = R$ 11.270,58. 
 
 Pergunta 8 
0,25 em 0,25 pontos 
 
 Esse método determina em quanto tempo o investimento se pagará, 
considerando o valor do dinheiro no tempo. Ele tem como desvantagem a 
não consideração de capacidade de geração de lucros após o período de 
retorno, deixando possíveis grandes projetos com capacidade de geração 
de ativos passarem. 
 
O método de orçamento de capital descrito é o(a): 
 
Resposta Selecionada: 
Payback descontado 
Resposta Correta: 
Payback descontado 
Feedback 
da 
resposta: 
Resposta correta. A alternativa está correta, pois o processo de 
período de retorno descontado ( payback descontado) é 
aplicado à entrada de caixa de cada período adicional para 
encontrar o ponto em que as entradas equivalem às saídas. 
Nesse ponto, o custo inicial do projeto foi pago, com o período 
de retorno reduzido a zero. Sua desvantagem é ignorar as 
entradas de caixa do projeto após o período de retorno. Nesse 
quesito, um projeto atraente com entradas iniciais mais baixas, 
mas fluxos de caixa terminais mais altos, pode ser rejeitado. 
 
 
 Pergunta 9 
0,25 em 0,25 pontos 
 
 Considere o trecho a seguir: 
 
 “________ consiste em determinar o valor no instante inicial, descontando o 
fluxo de caixa líquido de cada período futuro (fluxo de caixa líquido 
periódico) gerado durante a vida útil do investimento, com a taxa mínima de 
atratividade, e adicionando o somatório dos valores descontados ao fluxo de 
caixa líquido do instante inicial.” 
 
HOJI, Masakazu. Administração financeira e orçamentária: matemática 
aplicada, estratégias financeiras e orçamento empresarial. São Paulo: Atlas, 
2014. p. 168. 
 
O conceito apresentado no excerto é 
 
Resposta Selecionada: 
o valor presente líquido. 
Resposta Correta: 
o valor presente líquido. 
Feedback 
da resposta: 
Resposta correta. A alternativa está correta, pois o valor 
presente líquido (VPL) é o cálculo usado para encontrar o valor 
atual de um fluxo de pagamentos futuro. Ele é responsável pelo 
valor do dinheiro no tempo e pode ser usado para comparar 
alternativas de investimento semelhantes. 
 
 
 Pergunta 10 
0,25 em 0,25 pontos 
 
 Considere a seguinte situação: uma empresa de cosméticos estuda a viabilidade de um 
projeto com investimento inicial de R$ 80.000,00. O projeto tem duração prevista de 5 anos 
e há projeção de fluxos de caixas de R$ 25.000,00 por ano, com custo de capital de 6% ao 
ano. Diante disso, calcule o tempo de recuperação do investimento pelo 
método payback descontado e assinale a alternativa correta. 
 
Resposta 
Selecionada: 
 
O tempo de recuperação do projeto é de, 
aproximadamente, 3 anos e 8 meses. 
Resposta Correta: 
O tempo de recuperação do projeto é de, 
aproximadamente, 3 anos e 8 meses. 
Feedback 
da 
resposta: 
Resposta correta. A alternativa está correta, pois o tempo de 
recuperação do projeto pelo método payback descontado é de, 
aproximadamente, 3 anos e 8 meses: a recuperação do projeto 
estava prevista entre os períodos 3 e 4, pois, no período 4, o 
fluxo de caixa descontado cumulativo fechou em R$ 6.627,64; 
dividindo o valor do Fundo de Caixa Descontado Cumulativo 
(FCDC) do período 3 de -R$ 13.174,70 (considerando-o como 
positivo) pelo Fluxo de caixa descontado (FCD) do período 4 de 
R$ 19.802,34, chega-se ao valor de 0,6653 que multiplicado por 
12 meses é igual a 7,98.