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CAPA
Este material é impresso/
em papel com selo verde FSC®
CAPA
 
A XP Educação optou pelo uso de papel certificado 
pelo Forest Stewardship Council (FSC). O FSC® é, hoje, 
o "selo verde" mais reconhecido em todo o mundo, com 
presença em mais de 75 países espalhados pelos cinco 
continentes. Este selo foi criado como uma iniciativa 
para a conservação ambiental e o desenvolvimento 
responsável das florestas do mundo inteiro. Seu objetivo 
é difundir o uso racional da floresta, garantindo sua 
existência ao longo do tempo.
Para garantir este objetivo, foi criado um conjunto de regras 
reconhecidas internacionalmente, chamadas "Princípios e 
Critérios", os quais conciliam as salvaguardas ecológicas 
com os benefícios sociais a viabilidade econômica.
VOCÊ TAMBÉM PODE COLABORAR COM O USO INTELIGENTE DOS RECURSOS NATURAIS
Participe da coleta seletiva de lixo na sua cidade.•	
Prefira eletrodomésticos recentes e de qualidade, pois gastam menos energia.•	
Regue as plantas no início da manhã ou ao cair da noite. Quando o sol está alto e forte, grande parte da •	
água se perde por evaporação.
Desligue o ferro um pouco antes de acabar de passar a roupa. Ele se mantém quente durante o tempo •	
necessário para você terminar a tarefa.
Seja econômico: poupe papel usando o verso da folha para tomar notas ou fazer rascunhos.•	
Regule o seu carro e poupe combustível.•	
Prefira lâmpadas fluorescentes.•	
A XP Educação, que sempre primou pelas questões 
ambientais por meio da sua opção em incentivar o uso 
de materiais recicláveis e com certificação de origem, 
mantém seu compromisso com a responsabilidade pela 
preservação da vida em nosso planeta.
A consciência ambiental e a busca por soluções 
inteligentes devem fazer parte da vida de todos os 
cidadãos conscientes de sua responsabilidade e da 
importância do cuidado com a natureza. A reciclagem de 
materiais é uma excelente forma de economizar energia, 
poupar recursos naturais e trazer de volta ao ciclo 
produtivo o que é jogado fora.
Ao valorizar materiais 
reciclados você:
contribui para diminuir a poluição;1. 
melhora a limpeza da cidade e a qualidade de vida 2. 
da população;
prolonga a vida útil dos aterros sanitários;3. 
gera empregos para a população não qualificada;4. 
estimula a formação de uma consciência ecológica.5. 
IMPORTANTE
Este material tem conteúdo meramente informativo e não se caracteriza como oferta, solicitação ou 
recomendação de compra ou venda de qualquer ação, ativo ou instrumento financeiro. Todos os exemplos e 
modelos utilizados e citados neste material e de sala são meramente didáticos.
Investimentos em ações, opções, contratos futuros e outros ativos de renda variável são operações de risco. 
Desta forma, nas operações envolvendo estes ativos, podem ocorrer perdas. Nas operações com derivativos, 
estas perdas podem ser superiores ao valor investido e, nesta condição, o investidor pode ser chamado a 
aportar recursos.
Além disso, rentabilidade passada não é garantia de rentabilidade futura, sendo assim, os percentuais de 
valorização apresentados neste material não significam o potencial futuro de valorização.
4 FINANÇAS PESSOAIS/ 5FINANÇAS PESSOAIS/
Sumário/
Educação de novos investidores/
A XP Educação tem como objetivo ensinar a população brasileira a investir melhor o seu dinheiro. Em parceria com 
seus escritórios afiliados já formou mais de 500 mil alunos com suas palestras, cursos de extensão em bolsa de 
valores, investimentos em renda fixa e ativos imobiliários, bem como finanças pessoais, ambos realizados de forma 
presencial e on-line.
A filosofia de ensino da XP Educação combina o mais avançado conhecimento acadêmico disponível, a melhor didática 
e uma visão aplicada aos negócios. 
Os professores que ministram nossos cursos possuem sólida formação acadêmica, além de serem profissionais 
experientes no mercado de capitais onde atuam como agentes autônomos de investimento. Dessa forma, a vivência 
do dia a dia é levada para dentro da sala de aula.
Em todos os eventos, os professores são incentivados a buscarem o equilíbrio ideal entre teoria e prática, entre o 
aprimoramento da base conceitual do aluno e o fornecimento de ferramentas práticas que possam ser rapidamente 
implementadas no ambiente do mercado financeiro.
Atualmente, a XP Educação está presente, através de seus mais de 300 parceiros, nas principais capitais e cidades 
brasileiras. Oferecemos diferentes programas, que englobam desde palestras e cursos básicos para iniciantes até 
estudos avançados para atender aos investidores mais qualificados. 
Para maiores informações, acesse <www.xpe.com.br> ou ligue 3004-3700 (capitais e regiões metropolitanos), ou 
0800.723-3700.
FIChA TÉCNICA DO CURSO
Curso: Finanças Pessoais - Segredos de sucesso sem mudanças radicais
Terceira Edição - Novembro/2012
 Marcos Moore
Analista Técnico CNPI-T, trabalhou durante cinco anos como trader profissional. Foi agente autônomo de investimentos 
e fundador da TraderPro, uma empresa de assessoria e treinamento no mercado financeiro, com ênfase em Análise 
Técnica. Atualmente, é diretor de produtos acadêmicos da XP Educação, onde desenvolve e organiza webinars, cursos, 
palestras e DVDs. Também ministra treinamento individualizado e sob medida para investidores e traders iniciantes e 
avançados. É autor do livro Ações - quais comprar e quando comprar. 
 Sílvio Paulo Hilgert
Especialista em Mercado de Capitais formado pela UFRGS/APIMEC-SUL e Finanças Pessoais. Pós-graduado em 
Desenvolvimento Gerencial e graduado em Administração pela UNOESC. Certificado pela ANCORD como agente 
autônomo de investimento e pela ANBIMA com CPA-10. Atualmente, exerce o cargo de diretor acadêmico da XP 
Educação.
 Leandro Hirt Rassier
Mestre em Administração com ênfase em Contabilidade e Finanças pela UFRGS. Especialista em Educação Matemática. 
Especialista em Administração Financeira. Bacharel em Engenharia Civil pela UFRGS. Professor universitário. Agente 
autônomo de investimentos. Autor dos livros: Organize suas finanças da Coleção Você S.A. de Finanças Pessoais, Entenda 
o Mercado de Ações, editora Campus/Elsevier em 2009, e Conquiste sua Liberdade Financeira, editora Campus/Elsevier 
em 2010.
 Projeto gráfico e diagramação: Mariana Hilario <www.marianahilario.com.br>
Módulo 1: Educação financeira 6
Origem do ganho das pessoas 7•	
Acumulação de riqueza 9•	
Ciclo de vida financeira 11•	
Módulo 2: Construindo um orçamento 14
Quanto dinheiro você tem? 15•	
De onde vem o seu dinheiro? 19•	
Para onde vai o seu dinheiro? 20•	
O que o seu dinheiro está fazendo? 25•	
Módulo 3: Plano de ação 28
Saindo do vermelho 29•	
Onde e como economizar 30•	
Poupando regularmente 35•	
Módulo 4: Garantindo o futuro 37
O poder dos juros compostos 38•	
Alternativas de investimento 41•	
Anotações 49
Bibliografia 50
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FINANÇAS PESSOAIS/ 7
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Módulo 1/
Educação financeira
Origem do ganho das pessoas
Acumulação de riqueza
Ciclo da vida financeira
1. ORIGEM DO GANhO DAS PESSOAS
O que faz algumas pessoas ricas e outras não? É 
muito comum as pessoas associarem o sucesso 
financeiro apenas à carreira profissional ou à 
sorte nos jogos e nas apostas lotéricas. No Brasil, 
alcançar a desejada liberdade financeira é ainda 
mais difícil, uma vez que há a crença popular de que 
apenas artistas e jogadores de futebol têm reais 
possibilidades de êxito. No entanto, o universo 
financeiro possui ferramentas que podem fazercom 
que qualquer pessoa, que cumpra rigorosamente 
hábitos saudáveis com o seu bolso, possa garantir 
um futuro tranquilo e com muito dinheiro.
Você sabia que apenas 2% dos milionários 
americanos herdaram todos ou parte seus bens e 
imóveis? Menos de 20% dos milionários herdaram 
uma pequena parcela de sua fortuna, e mesmo 
aqueles que foram alvo da riqueza pela sorte não 
conseguiram reter seus prêmios. Para completar, 
mais de 80% das pessoas que ganham fortunas 
nas loterias ficam falidas em até cinco anos.
Provavelmente, após conhecer essas estatísticas, 
você deve estar pensando: se a pessoa não herdou 
a fortuna, ela deve ser extremamente inteligente 
para ter acumulado riqueza. Puro engano. A grande 
maioria dos milionários não se formou com mérito 
nas escolas. Alguns sequer conseguiram entrar em 
uma faculdade de primeira linha. Logo, se riqueza 
fosse uma questão de inteligência, teríamos 
uma enorme proporção de milionários com QIs 
astronômicos.
Mas se não é sorte ou inteligência, o que de fato faz 
com que uma pessoa se torne milionária? A grande 
lição é que os ricos compreendem a importância da 
acumulação de riqueza e a importância das finanças 
pessoais e vivem rigorosamente de acordo com 
elas.
O primeiro passo para se chegar lá é conhecer qual 
categoria estamos inseridos, conforme a atividade 
produtiva que exercemos. São elas:
Grupo 1
Empregado (E)
Autônomo (A)
Grupo 2
Dono da empresa (DE)
Investidor (I)
Se você pertence ao grupo um, sua renda depende 
exclusivamente do seu trabalho pessoal, ou seja, você 
trabalha pelo dinheiro e o seu fluxo de receita depende que 
esteja sempre trabalhando. A sua renda é direta e depende 
que tenha disposição, saúde, qualificação, depende que 
tenha clientes para os seus serviços, que sejam melhores 
que dos concorrentes. Enfim, seu ganho depende de você. 
Se você parar, não terá receita.
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FINANÇAS PESSOAIS/ 9
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FINANÇAS PESSOAIS/
No entanto, se você está no grupo dois, mesmo 
que esteja parado, estará recebendo dinheiro. 
Você pode viajar, ficar doente e até mesmo se 
aposentar, que terá fluxo de entrada de dinheiro 
permanentemente no seu caixa. Se você é um 
empresário, evidentemente, precisa de competência 
gerencial e pessoas qualificadas trabalhando para 
você, para fazer com que a empresa produza lucro 
constante independentemente de quantas horas 
você trabalha. Se você é um investidor, significa 
que possui ativos que geram dinheiro para seu 
caixa, ou seja, o dinheiro trabalha para você 
regularmente, independentemente de onde esteja, 
ou de sua capacidade de trabalho. Quem pertence 
ao grupo dois pode desfrutar de três importantes 
recursos para uma vida tranquila: tempo, dinheiro 
e liberdade. 
2. ACUMULAçãO DE RIqUEzA
Acumular riqueza não significa acumular um conjunto de bens que provocam despesas 
no seu orçamento. A riqueza representa o patrimônio total que uma família tem, sejam 
ativos que se multiplicam, como os investimentos, ou passivos, que vão depreciando 
ao longo do tempo, como os carros.
Ativos bons 
(geram dinheiro)
Títulos em ações, imóvel para alugar, negócios 
que não necessitam sua presença, títulos, 
fundos de investimentos financeiros, royalties 
de propriedade intelectual etc.
Tudo o que tenha valor, gere renda ou se 
valorize e tenha um mercado líquido.
Ativos ruins ou falsos ativos 
(geram despesas)
Casa na praia, sítio, barco, automóveis com 
pouco uso, entre outros. 
Tudo que gere despesa. 
Apenas para exemplificar, o tradicional salário 
que recebemos é o dinheiro gerado pelo trabalho 
que, nesse caso, é o nosso maior ativo. O grande 
segredo dos milionários é usar o dinheiro gerado 
para acumular cada vez mais ativos, ao invés de 
gerar despesas com o consumo.
Como um exemplo hipotético, imagine que uma 
pessoa tem o desejo de adquirir um bem de consumo 
no valor de R$ 300,00 e gera dinheiro através do 
salário de R$ 2.000,00. Qual seria a alternativa 
escolhida pelo rico para comprar o produto?
Ao receber a renda, realiza a compra imediatamente.1. 
Ao receber a renda, investe o salário integralmente e aguarda os rendimentos da aplicação serem 2. 
suficientes para realizar a compra sem comprometer o ativo.
Obviamente, a alternativa correta é a segunda 
opção. Contudo, renunciar o consumo imediato é 
muito mais difícil que ter o prazer de efetuar uma 
compra. Somos impactados 24 horas por dia com 
apelos de marketing que nos estimulam a consumir, 
mesmo quando não temos necessidade. Lidar 
com esses desejos despertados pelas empresas é 
realmente difícil. Trata-se de um problema cultural 
dos brasileiros e da sociedade na qual estamos 
inseridos.
Os problemas financeiros familiares decorrem de 
decisões ou escolhas ruins, que muitas vezes são 
influenciadas por familiares, amigos ou pela própria 
força de consumo que o governo investe com 
frequência. Se enfrentamos dificuldades dessa 
natureza, a culpa não é dos juros elevados dos 
bancos que nos concedem empréstimo, mas sim de 
um padrão de vida elevado demais para a renda da 
família. As famílias devem em razão de uma compra 
feita no passado em um momento em que não havia 
dinheiro para isso. Ou seja, gastamos mais do que 
o nosso salário permitia. Os erros financeiros são 
verdadeiras armadilhas, que caímos facilmente por 
pura ingenuidade; depois, vivemos um verdadeiro 
pesadelo que pode durar meses ou anos.
Agora que sabemos qual o caminho que não 
queremos seguir, rumo ao pesadelo financeiro, 
precisamos conhecer as reais causas que nos levam 
a esse resultado. Detalhamos no quadro a seguir 
alguns exemplos do que são considerados hábitos 
de consumo, padrão de vida elevado e decisões 
ruins com relação ao planejamento financeiro para 
facilitar a identificação do seu problema.
Acumular 
riqueza 
Ganhar
dinheiro≠
Existem investimentos bons, que geram renda e aumentam a solidez financeira, e investimentos ruins, 
que tiram dinheiro do seu bolso todo mês, gerando despesa e reduzindo o poder de compra.
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Menos hoje, mais amanhã
Compra de Itens supérfluos no supermercado•	
Endividamento para fazer viagens a passeio•	
Troca de carro anualmente•	
Renovação constante de roupas para manter-se na moda•	
Jantares frequentes em restaurantes de luxo•	
hábitos de consumo
Escolha da moradia com padrão acima de suas posses•	
Financiamento de um veículo comprometendo grande parte da renda•	
Empréstimo com taxas elevadas para antecipar sonhos planejáveis•	
Parcelamentos de viagens e presentes caros•	
Decisões ruins
Despesas com transporte individual•	
Aluguel, condomínio e serviços encarecem de acordo com o lugar em que se vive•	
Inflexibilidade de hábitos de consumo apesar de dificuldades financeiras•	
Padrão de vida elevado
O grande problema é que somos imediatistas e queremos 
usufruir nossos rendimentos ao mesmo tempo que poupamos 
para o futuro. Na prática, essa atividade é quase que 
impossível. Devemos priorizar sonhos e objetivos, e constituir 
reservas financeiras para que estes sejam alcançados.
X
Mais hoje, menos amanhã
A grande lição que deve ser seguida para aqueles que desejam acumular riqueza é abrir mão do prazer 
imediato em troca de um futuro mais rico. Para isso, basta seguir a premissa:
Produtos supérfluos devemser comprados com a renda gerada por ativos, 
de modo a não comprometer meu plano de liberdade financeira!
3. CICLO DA VIDA FINANCEIRA
Em que fase você está?
A maioria das pessoas tem sua vida financeira caracterizada por três fases distintas. De acordo com a 
fase em que você está, é preciso criar estratégias específicas e assumir diferentes riscos, adequados a 
cada momento.
ACUMULAR
Disciplina de formar poupança. Visão de longo prazo.
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AUMENTAR
Buscar aplicações de maior rentabilidade.
PRESERVAR
Viver de renda.
A figura a seguir exibe o ciclo da vida financeira 
de uma pessoa. Na primeira fase, a fase de 
acumulação, a pessoa tem juventude, energia e 
tempo para acumular riqueza. Nesse período, as 
pessoas devem definir seus objetivos de forma 
clara, poupar disciplinada e regularmente parte de 
sua renda, assumir conscientemente riscos e não 
se esquecer de fazer seguros de vida e de saúde.
Na segunda fase, a fase de rentabilização, 
as pessoas devem adotar uma atitude mais 
conservadora, evitando correr riscos em demasia, 
pois não há tanto tempo para se recuperar de uma 
eventual perda expressiva em seus investimentos.
Já na última fase, que é a de preservação e utilização 
dos recursos, as pessoas que obtiveram êxito nas 
fases anteriores podem usufruir tranquilamente da 
renda oriunda dos recursos acumulados ao longo 
da vida, como forma de aposentadoria. É o momento 
de ser mais conservador e aproveitar bem os 
recursos poupados e obtidos pelos juros ao longo 
do tempo. Veja os detalhes na ilustração a seguir.
Juventude
Anos para acumular riqueza
Meia-idade Aposentadoria
Qual é o objetivo?
Poupar e investir
Assumir riscos
Construir sua família
Fazer seguros Atitude conservadora
Aproveitar
Etapas da vida
Fonte: Investimentos – Mauro Halfed
Origem da renda ao longo da vida
À medida que tempo passa, as fontes de receita/
renda das pessoas também vão mudando. No 
início de sua vida financeira, normalmente por 
volta dos vinte anos, as pessoas têm renda baixa e 
patrimônio ainda pequeno ou inexistente. A renda 
oriunda do trabalho tende a crescer rapidamente 
e tem maior importância do que a renda oriunda 
do patrimônio até os sessenta anos. A partir daí, 
a renda gerada pelo patrimônio tende a superar a 
outra fonte. Observe na ilustração a seguir.
Fonte: Investimentos – Mauro Halfed
Idade
em
 R
$
20 25 30 35 40 45 50 55 60 65 70 75 80 +80
1.400
1.200
1.000
800
600
400
200
0
Renda de todas as fontes Renda não oriunda do trabalho Renda do trabalho
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Módulo 2/
Construindo um orçamento
Quanto dinheiro você tem?
De onde vem o seu dinheiro?
Para onde vai o seu dinheiro?
O que o seu dinheiro está fazendo?
1. qUANTO DINhEIRO VOCÊ TEM?
Você ganhou ou perdeu dinheiro no passado? Qual foi 
o crescimento do seu patrimônio nos últimos anos? Se 
você vendesse tudo o que tem hoje, quanto ganharia? 
Provavelmente, essa é a expressão de vocês frente a essas 
perguntas.
Essas são questões impossíveis de serem respondidas quando 
não existe o hábito de mensurar o quanto de dinheiro entra 
e sai da nossa conta. Em suma, medir o quanto de dinheiro 
temos é o princípio básico para alcançarmos a independência 
financeira, caso contrário nunca saberemos se estamos perto 
ou longe do objetivo estipulado.
Lembre-se: tudo o que se mede MELhORA!
Quando você faz sua declaração anual paro o 
Imposto de Renda, você relaciona os seus bens. 
Nela consta o estoque de bens e direitos que você 
possuía no último dia do ano. Quando se olha o 
balanço patrimonial de uma empresa, a coluna dos 
ativos mostra os bens e direitos que ela possui 
na data do balanço. Ali está o estoque de bens e 
direitos da empresa. A coluna do passivo mostra 
as obrigações e as dívidas da empresa na data do 
balanço, este passivo é o estoque de dívidas a pagar 
e compromissos a honrar naquela data. Portanto, 
o balanço patrimonial pessoal é uma fotografia da 
situação financeira da pessoa em uma determinada 
data.
Para entender melhor como andam suas finanças 
e implementar melhorias, vamos avaliar sua vida 
financeira como se avalia uma empresa:
elaborando um balanço patrimonial.
O que é o balanço patrimonial?
O balanço patrimonial dará o ponto de partida para 
a acumulação de riqueza. Imagine-o como o ato de 
subir na balança no início de uma dieta. O ideal é 
avaliar constantemente, de preferência ao final 
de todos os meses, preenchendo-o novamente 
para mapear o seu progresso. A seguir, temos um 
exemplo do balanço patrimonial completo. Vamos 
preenchê-lo em partes, conceituando um tópico de 
cada vez. 
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O que é um ativo?
É o conjunto formado pelos bens e direitos. Seu carro, seu apartamento, o dinheiro depositado no banco, 
ações de empresas, o saldo do FGTS, o empréstimo concedido a alguém, entre outros. Dentro do ativo, 
existem dois tipos, veja a seguir.
Ativo circulante
São os bens e direitos líquidos ou que podem ser convertidos em dinheiro vivo no curto prazo (menos de 
um ano). 
Dinheiro na carteira•	
Dinheiro no banco•	
Aplicações financeiras•	
Valor resgatável do seguro de vida•	
Ações•	
Títulos com vencimento no curto prazo•	
Ativo
Ativo circulante
Saldo em conta corrente R$ 4.000,00
Poupança R$ 10.000,00
CDB R$ 30.000,00
Fundos de investimento R$ 12.000,00
Ações R$ 20.000,00
Total do ativo circulante R$ 76.000,00
Ativo permanete
Casa/apartamento R$ 200.000,00
Automóveis R$ 30.000,00
Mobiliáro R$ 16.000,00
Joias R$ 0,00
Bens móveis R$ 0,00
Total do ativo permanente R$ 246.000,00
Total do ativo R$ 322.000,00 Total do passivo R$ 22.100,00
Exigível no longo prazo**
Financiamento automóvei R$ 900,00
Empréstimo pessoal R$ 0,00
Financiamento imobiliário R$ 1.200,00
Total do ativo permanente R$ 2.100,00
Passivo
Passivo circulante*
Cartão de lojas R$ 2.000,00
Cartões de crédito R$ 8.000,00
Seguros R$ 3.000,00
Impostos R$ 5.000,00
Contas R$ 2.000,00
Total do passivo circulante R$ 20.000,00
* Menos de 1 ano
** Mais de 1 ano
Ativo permanente 
São os bens que você não pretende converter em dinheiro.
Apartamento•	
Casa de veraneio•	
Automóvel•	
Mobiliário•	
Joias•	
Bens móveis•	
EXERCíCIO
Preencha na tabela da página 18 o espaço para listar os ativos. •	
Procure usar valores bem próximos da realidade nessa avaliação.•	
No caso de um apartamento, por exemplo, você não sabe exatamente o valor, a não ser que o venda, •	
portanto, faça uma estimativa conservadora.
O que é um passivo?
São os compromissos financeiros e representam todas as obrigações e dívidas contraídas. Assim como no 
ativo, no passivo existem dois tipos, veja a seguir.
Passivo circulante
Inclui todas as dívidas ou obrigações que devem ser quitadas em menos de um ano. 
Cartões de lojas•	
Cartões de crédito•	
Seguros a pagar•	
Impostos•	
Contas•Passivo exigível
São as dívidas ou obrigações que devem ser quitadas num prazo maior que um ano. É denominado exigível 
porque os credores exigirão seu pagamento na data combinada.
Financiamento do automóvel•	
Financiamento imobiliário•	
Empréstimo pessoal•	
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EXERCíCIO
Preencha na tabela abaixo o espaço para listar os passivos.•	
Utilize as faturas dos cartões para fazer uma projeção mais próxima da realidade.•	
No caso dos empréstimos e financiamentos, utilize os contratos firmados para preencher o valor exato •	
das parcelas.
O que é o patrimônio líquido?
Devemos entender que o balanço patrimonial é uma 
ferramenta muito importante no processo de controle 
do planejamento financeiro pessoal. Ao preenchê-lo 
recorrentemente, o balanço se torna uma referência, 
ou seja, um benchmark. Dessa forma, podemos 
apurar o balanço patrimonial de tempos em tempos 
e compará-lo com o anterior, observando, assim, a 
evolução da situação patrimonial.
O patrimônio líquido real é resultado da diferença 
entre o que você tem de ativos e as suas obrigações, 
representando a riqueza total da família. Devido à 
diferença entre ativos e passivos, dizemos que 
quanto mais ativos e menos dívidas tiver, maior será 
a riqueza da família.
Ativo
Ativo circulante
Saldo em conta-corrente
Poupança
CDB
Fundos de investimento
Ações
Total do ativo circulante
Ativo permanete
Casa/apartamento
Automóveis
Mobiliáro
Jóias
Bens móveis
Total do ativo permanente
Total do ativo Total do passivo
Exigível no longo prazo**
Financiamento automóvei
Empréstimo pessoal
Financiamento imobiliário
Total do ativo permanente
Passivo
Passivo circulante*
Cartão de lojas
Cartões de crédito
Seguros
Impostos
Contas
Total do passivo circulante
* Menos de 1 ano
** Mais de 1 ano
+ TOTAL DO ATIVO - TOTAL DO PASSIVO = PATRIMÔNIO LÍqUIDO
2. DE ONDE VEM O SEU DINhEIRO?
Para responder à pergunta, aprenderemos a elaborar 
o orçamento doméstico com todas as receitas e 
despesas dentro do mês. Este será o seu melhor 
aliado no controle dos gastos. Se você nunca fez um 
controle apurado das contas da família, sejam rendas 
ou gastos, possivelmente, encontrará surpresas ao 
fazê-lo pela primeira vez.
Você ficará mais rico ou mais pobre conforme o 
resultado da sua “vida financeira” a cada período. 
O ideal é elaborar o orçamento doméstico 
mensalmente, para ver como andam seus ganhos, 
seus gastos e o saldo, que pode ser lucro (superávit) 
ou prejuízo (déficit).
Cabe ressaltar que este orçamento pode ser 
realizado em uma folha de caderno ou em planilha 
no computador. O mais importante é ter a disciplina 
de mantê-lo constantemente atualizado. 
De onde vem Para onde vai
O primeiro passo para o controle do orçamento 
doméstico é saber exatamente de onde vem o seu 
dinheiro. É muito comum as pessoas exercerem 
diversas funções geradoras de renda. Descobrir os 
valores com precisão de cada uma dessas atividades 
o ajudará a empregar melhor o seu tempo naquelas 
que realmente contribuam para o aumento da 
renda.
Receita
São todas as fontes de renda que você possui:
salários;•	
comissões;•	
renda com aluguéis;•	
dividendos;•	
mesada.•	
EXERCíCIO
Preencha na tabela abaixo o espaço destinado às receitas.
Receita
Salário 1 R$
Salário 2 R$
Comissões R$
Renda com aluguéis R$
Dividendos R$
Total R$
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FINANÇAS PESSOAIS/ 21
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FINANÇAS PESSOAIS/
3. PARA ONDE VAI O SEU DINhEIRO?
Embora seja importante saber quanto você tem e de onde 
vem o seu dinheiro, entender minuciosamente onde você 
está gastando é a única forma de obter controle. Seria 
praticamente impossível fechar os buracos de um barco que 
está fundando sem, ao menos, saber onde eles estão!
“Sua riqueza não depende de quanto você ganha, mas de 
quanto gasta ou do que faz com aquilo que ganha”.
(Gustavo Cerbasi)
Despesas
São todos os gastos que você possui.
Porém, antes de detalharmos as despesas, vamos examinar os grupos que devem constituir um orçamento 
doméstico padrão. Os principais são: 
moradia;•	
alimentação;•	
transporte;•	
compras;•	
cuidados pessoais; •	
educação;•	
entretenimento;•	
saúde;•	
despesas financeiras.•	
Dentro desses grandes grupos, existem as despesas corriqueiras, que estamos acostumados no dia a dia. 
O grande benefício desse modelo é conseguir identificar e avaliar o destino do seu dinheiro, ajudando a 
estabelecer limites nos gastos e tornando o controle efetivo.
EXERCíCIO
Preencha nas tabelas abaixo o espaço no orçamento doméstico destinado aos grupos de despesas.
Moradia
Aluguel/prestação R$
Condomínio R$
Manutenção R$
Impostos/seguros R$
Água/luz/gás R$
Empregados R$
Telefones R$
Internet R$
Bens adquiridos R$
Outros R$
Total R$
Entretenimento
Tv a cabo R$
Locadora R$
CDs/DVDs R$
Restaurante R$
Cinema R$
Teatro R$
Shows/eventos R$
Clube R$
Viagens R$
Outros R$
Total R$
Compras
Roupas R$
Calçados R$
Presentes R$
Acessórios R$
Materiais R$
Outros R$
Total R$
Alimentação
Estacionamento R$
Combustível R$
Oficina R$
Passagens R$
Seguro de veículo R$
Outros R$
Total R$
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FINANÇAS PESSOAIS/ 23
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FINANÇAS PESSOAIS/
Educação
Colégio R$
Faculdade R$
Material escolar R$
Cursos R$
Livros R$
Jornais e revistas R$
Mesada R$
Merenda R$
Outros R$
Total R$
Despesas financeiras
Imposto de renda a pagar R$
Juros de empréstimos bancários R$
Juros de cheque especial R$
Juros de rotativo de cartão de crédito R$
Anuidades de cartão de créditos R$
Multas por atrasos diversos R$
Tarifas bancárias R$
Outros R$
Total R$
Alimentação
Supermercado R$
Feira R$
Açougue R$
Padaria R$
Refeições R$
Outros R$
Total R$
Cuidados pessoais
Corte/escova R$
Manicure R$
Depilação R$
Xampu/cremes R$
Barba/cabelo R$
Academia R$
Outros R$
Total R$
Saúde
Seguro saúde R$
Seguro de vida R$
Médicos R$
Psicólogo R$
Dentista R$
Fisioterapia R$
Exames R$
Farmácia R$
Outros R$
Total R$
Resultado do exercício
Após preencher todos os grupos de despesas, podemos analisar qual é o saldo do orçamento doméstico 
da família.
Receitas - despesas
O que sobra para investir ou 
a conta no vermelho=
Apenas para ilustrar com um exemplo hipotético, ao final do orçamento, teremos um relatório gerencial 
financeiro como o abaixo:
Totais
Receita R$ 3.600,00 100%
Moradia R$ 1.080,00 30%
Alimentação R$ 900,00 25%
Transporte R$ 520,00 14%
Compras R$ 180,00 5%
Cuidados pessoais R$ 216,00 6%
Educação R$ 288,00 8%
Saúde R$ 216,00 6%
Entretenimento R$ 100,00 3%
Desp. financeiras - 0%
Despesas R$ 3.500,00 97%
Saldo R$ 100,00 3%
24
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FINANÇAS PESSOAIS/ 25
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FINANÇAS PESSOAIS/
Dessa forma, podemos observar os gastos totais de 
cada grupo de despesas em relação às receitas. Uma 
informação relevante são os percentuais referentes 
aos gastos com moradia (30%) e alimentação (25%), 
que representam a média nacional. Mais da metade 
da renda dos brasileiros fica comprometida com os 
gastos de moradia e alimentação. Veja o gráfico 
relativo à tabela:
30% Moradia
25% Alimentação
14% Transporte
5% Compras
6% Cuidado pessoal
8% Educação
6% Saúde
3% Entretenimento
0% Desp. financeira
Tomada de decisão
Agora que já sabemos quanto dinheiro temos, quais 
são as fontes geradoras de renda e os buracos no 
orçamento, podemos tomar as decisões pertinentes 
a cada resultado do saldo financeiro.
Se as receitas forem maiores do que as despesas: 
aproveite para investir o dinheiro que sobra no final do mês.•	
Se as receitas forem iguais às despesas: 
comece a rever o seu orçamento, pois qualquer imprevisto pode lhe causar problemas.•	
Se as receitas forem menores do que as despesas: 
tome medidas urgentes em relação aos seus gastos;•	
faça uma boa análise e veja quais são as despesas que estão fazendo com que você fique no vermelho. •	
Classifique suas despesas
A tarefa de gerenciar gastos exige alguma 
metodologia. Não podemos sair cortando despesas 
de qualquer jeito, sem ordem e nem método. Para 
que você possa fazer um exame criterioso das suas 
despesas, é necessário organizá-las, e a melhor 
maneira de se fazer isso é adotar uma classificação 
em quatro categorias, veja a seguir.
Despesas obrigatórias fixas •	
São aquelas inevitáveis, sobre as quais não há muito que se fazer, a não ser que haja uma tomada de 
decisão mais radical no padrão de vida. São despesas que não serão eliminadas nem reduzidas. Por 
exemplo, aluguel e condomínio: uma vez que a família alugue um apartamento, essas duas despesas são 
fixas e não há como fugir delas.
Despesas obrigatórias variáveis •	
São necessárias, mas com flexibilidade maior. Não são possíveis de eliminar, mas é possível reduzir 
custos. Por exemplo: a alimentação. Ninguém vive sem comer, mas as opções são tantas e tão variadas 
que qualquer família pode gerenciar a cesta de produtos de forma a identificar diversas combinações 
possíveis.
 
Despesas não obrigatórias fixas •	
São aquelas que você não é obrigado a ter, mas, a partir do momento que decide tê-las, se tornam fixas. 
Neste caso, são passíveis de eliminação, não sendo possível a possível redução. Por exemplo: não consigo 
reduzir a mensalidade do clube, ou a mensalidade da assinatura de uma revista. Posso sim, deixar de ser 
sócio do clube ou cancelar a assinatura da revista.
Despesas não obrigatórias variáveis •	
São aquelas que você não é obrigado a ter, mas, caso as tenha, pode reduzir. Exemplo: cinema, compras, 
salão de beleza, entre outros.
IMPORTANTE!
A classificação das despesas varia conforme o padrão de vida das pessoas!
4. O qUE O SEU DINhEIRO ESTá FAzENDO?
A questão central da acumulação de riqueza é fazer 
o dinheiro trabalhar para você.
O planejamento financeiro é um processo racional 
de administrar sua renda, seus investimentos, suas 
despesas, seu patrimônio, suas dívidas, buscando 
tornar realidade seus sonhos, desejos e objetivos. 
Apenas sendo rigoroso no controle, será possível 
conquistar a casa própria, poupar para a educação 
dos filhos, fazer a viagem dos sonhos, investir de 
acordo com o perfil pessoal, reduzir impostos, tornar-
se empresário, aposentar-se confortavelmente etc. 
Como vimos, a vida produtiva tem várias fases, cada 
uma delas apresenta seus desafios. Por meio do 
planejamento e do controle financeiro, é possível 
identificar as oportunidades e dificuldades de cada 
uma, e definir, antecipadamente, estratégias para 
enfrentar cada situação.
O gerenciamento adequado das finanças é o 
diferencial entre sonhadores e realizadores. Existem 
também alguns eventos que podem originar a 
necessidade do planejamento financeiro:
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FINANÇAS PESSOAIS/ 27
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FINANÇAS PESSOAIS/
amparo a parentes ou carentes;•	
compra ou venda de negócios de família;•	
crise financeira;•	
herança ou repartição de bens;•	
mudanças na carreira profissional;•	
planejamento para filhos (nascimento, adoção, •	
educação);
planejamento para aposentadoria preparação •	
para casamento e separação;
recebimento de grande soma de dinheiro ou •	
inesperada queda financeira.
O planejamento das finanças não visa apenas 
o sucesso financeiro, ele é relevante para o 
sucesso pessoal e profissional. Será o seu mapa de 
navegação. Mostrará onde está, aonde quer chegar 
e indicará os caminhos a percorrer.
Por isso, a avaliação mensal contínua do orçamento 
e dos investimentos é vital para o sucesso 
financeiro!
Alguns ainda podem dizer: “não tenho para isso...”.
As pessoas gastam milhares de horas por ano para ganhar dinheiro.
Por que não tirar algumas horas para acompanhar aonde ele vai?
REFORçANDO:
envolva toda a família no projeto de melhorar as finanças!
Realizar essa tarefa sozinho pode até não ser tão 
difícil, mas tenha certeza de que se você contar 
com a ajuda da família será ainda mais fácil.
É importante que toda a família participe dos planos 
financeiros, dessa forma, ficarão unidos em torno 
dos mesmos objetivos. Não adiantará traçar metas 
financeiras se sua família não entender o papel que 
cada membro tem a cumprir para alcançarem juntos 
os resultados esperados.
Chame a família e, juntos, avaliem os gastos. Dos 
maiores e mais importantes, como alimentação, 
moradia e educação dos filhos; aos menores, como 
a pipoca do cinema e o cabeleireiro do fim de 
semana.
Saiba que por melhor que seja sua renda, todos 
os recursos são finitos. Portanto, sempre haverá 
espaço para cortar despesas desnecessárias em 
favor de um grande objetivo familiar. Lembre-se 
de que, ao dividir a responsabilidade sobre a vida 
financeira da família, você estará somando esforços 
e multiplicando as possibilidades de sucesso.
Reúna a família e levante, ainda que de forma aproximada apenas, as despesas que estão •	
sendo feitas durante o mês.
Acompanhe e apure no mês seguinte o que foi realmente gasto.•	
Avalie, programe possíveis cortes e previsão de valores que poderão ser gastos no mês •	
seguinte.
Esse será o orçamento doméstico que deverá valer daí para frente, todos os meses, com •	
acompanhamento e ajustes. 
1° Passo
2° Passo
3° Passo
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FINANÇAS PESSOAIS/
Módulo 3/
Plano de ação
Saindo do vermelho
Onde e como economizar
Poupando regularmente
1. SAINDO DO VERMELhO
É importante saber que se estamos com o saldo 
negativo no banco, a culpa é das decisões erradas 
que tomamos ao longo do tempo. Talvez entrar 
em um financiamento de casa ou apartamento de 
padrão superior ao que a renda comportaria com 
folga, comprar com financiamento e não controlar 
as contas do mês, descuidar-se do saldo bancário 
e entrar no cheque especial e comprar um presente 
caro em um momento inadequado para o bolso são 
apenas alguns exemplos dessas decisões.
Inicialmente, devemos reunir todos os esforços 
para pagar as dívidas no menor prazo possível.Pagar aos poucos não adianta, pois isso é como 
cavar um buraco na areia da praia. A gente cava e 
cava, então vem o mar e enche o buraco de água e 
areia novamente. Se as dívidas não forem quitadas 
de uma vez, em poucos meses, os juros irão repor 
tudo o que foi pago.
O primeiro passo é negociar as dívidas. Quando 
as dívidas fogem ao controle, é preciso encarar o 
problema de frente e agir rápido para que os juros 
parem de alimentar o saldo devedor. 
Relacione todos os credores e identifique o valor total •	
devidos.
Levante os bens possam ser vendidos e quais contas •	
podem ser cortadas radicalmente.
Concentre este dinheiro no menor prazo possível.•	
Priorize negociar as dívidas que crescem mais •	
rapidamente.
Depois, trate de eliminar as dívidas não planejadas. 
Uma vez negociadas as dívidas, obtenha 
empréstimos a juros mais baixos para quitar de 
vez aqueles que custam mais. Mesmo que continue 
devendo, melhor que seja a um custo mais baixo. Um 
empréstimo pessoal ou um empréstimo consignado 
(aquele com desconto direto no contracheque) 
não são baratos, mas passam a ser interessantes 
quando usados para quitar o saldo do cartão de 
crédito ou o cheque especial, que custam mais.
IMPORTANTE!
Nunca pague a fatura mínima do cartão de crédito. 
Faça esforços para pagar as dívidas no menor prazo possível.
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FINANÇAS PESSOAIS/
Veja a seguir alguns exemplos de taxas de operações de crédito no mercado brasileiro.
Média do mercado
Crédito consignado 25% a.a.
Financiamento de carro 28% a.a.
Financiamento de bens 56% a.a.
Crédito pessoal 91% a.a.
Cheque especial 119% a.a.
Cartão de crédito 238% a.a.
Fonte: BACEN e Anefac – julho/2012
2. ONDE E COMO ECONOMIzAR
Não é difícil encontrar fontes de orientação sobre 
como gastar menos. Órgãos de defesa do consumidor 
publicam dezenas de cartilhas que mostram como 
gastar menos. Muitas dicas são bastante óbvias, 
como apagar as luzes ao deixar algum local ou 
juntar roupas para lavar e passar de uma única vez. 
Mas, apesar de óbvias, poucos as seguem. Abaixo 
listamos diversas dicas para economizar, em cada 
grupo de despesa, no orçamento doméstico.
Aluguel
Fique atento às datas de renovação de contrato para renegociar o acordo.•	
O preço médio pago de aluguel gira em torno de 0,4% do valor do imóvel.•	
Manutenção e empregados
O pagamento dos empregados deve comparar o tempo gasto no serviço com o valor-hora do salário •	
mínimo.
Com paciência se consegue redução no primeiro preço cobrado.•	
Impostos
A única coisa a fazer é tentar pagar à vista pois o desconto costuma valer a pena.•	
Água, luz e gás
Podem e devem ser controladas com rigor no dia a dia.•	
Utilize lâmpadas econômicas.•	
Evitar desperdício é um benefício para a sociedade e para o seu bolso.•	
Internet e telefones
Tente renegociar o plano ao término do contrato.•	
Vale bloquear ligações de telefone fixo para celular.•	
Fique atento aos horários de desconto das ligações.•	
Planos pós-pagos valem mais a pena que os pré-pagos.•	
Bens adquiridos
Podem ser cortados, a menos que algum eletrodoméstico tenha quebrado.•	
Em muitos casos o investimento para substituir eletrodomésticos antigos por novos mais modernos •	
e eficientes pode significar economia no longo prazo.
Trocar a TV ou o computador, só quando o dinheiro estiver sobrando.•	
MORADIA
ALIMENTAÇÃO
Em casa
Nunca vá às compras com fome.•	
Utilize uma lista de compras e a siga com muito rigor.•	
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FINANÇAS PESSOAIS/ 33
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FINANÇAS PESSOAIS/
Esteja sempre atento à validade dos produtos.•	
Acompanhe o registro dos preços no caixa.•	
Frequente semanalmente os supermercados para ter intimidade com os preços.•	
Aproveite as promoções e faça estoque de produtos não perecíveis.•	
Evite comprar refeições prontas, que em geral são mais caras.•	
Planeje ter ingredientes para uma refeição fácil para evitar comer fora quando está cansado ou com •	
pressa.
Aproveite cartões de fidelidade de grandes redes de supermercado.•	
Na rua
Jamais venda o tíquete refeição para agiota, pois qualquer conhecido pode trocar de graça.•	
Para quem come pouco, a comida a quilo é mais barata.•	
Fique atento aos preços das bebidas, que são nos quais os restaurantes realmente lucram.•	
Pratos vegetarianos são mais econômicos que pratos que levam carne.•	
TRANSPORTE
COMPRAS
Utilizar o carro precisa ser avaliado, pois combustível e estacionamento estão cada vez mais caros.•	
Estude comprar um carro usado.•	
Pense no longo prazo: um carro incide custos fantasmas, como combustível, seguro, impostos, •	
manutenção, entre outros gastos que geralmente são esquecidos.
Frequente mais de um mecânico para fazer orçamento sobre os serviços.•	
No transporte público, o metrô é uma ótima alternativa por ser mais barato e evitar o trânsito.•	
Compre passes de transporte por serem mais baratos que os preços unitários.•	
A regra geral é comprar apenas em liquidações, principalmente roupas de crianças, porque crescem •	
rápido e perdem o tamanho.
Pesquisar preços e manter um relacionamento com os vendedores costumam ajudar na hora de •	
pechinchar.
Dependendo do artigo, os brechós podem ser uma boa opção.•	
Uniformes escolares podem sair mais baratos no final do ano ou após o início das aulas.•	
CUIDADOS PESSOAIS
Para as mulheres, escova, manicure e depilação costumam ter descontos de segunda a quarta-feira.•	
A academia de ginástica deve ser levada a sério para não correr o risco de contratar um plano maior, •	
para obter descontos progressivos, e não frequentar.
Atenção: não comprar o que não precisa só porque é liquidação!
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FINANÇAS PESSOAIS/ 35
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EDUCAÇÃO
Para os filhos que estudam em colégio particular, é importante saber negociar todos os anos os •	
reajustes.
Quando tiver mais de um filho no mesmo colégio, deve pedir desconto nas mensalidades.•	
SAÚDE
Ter um plano de saúde é essencial, aderir ao plano que a empresa oferece com cobertura para os •	
dependentes sai mais barato do que contratar por fora.
Para serviços particulares, como dentistas, psicólogos, fisioterapeutas, vale negociar um pacote de •	
consultas com um preço unitário mais barato.
Compre remédios genéricos e vitaminas simples.•	
Pesquise os preços em diferentes farmácias, pois a diferença costuma ser grande.•	
ENTRETENIMENTO
Assistir um filme no cinema durante a semana pode sair até 80% mais barato.•	
Shows•	 e eventos devem ser comprados com antecedência para pegar preços melhores.
3. POUPANDO REGULARMENTE
Constantemente, vemos histórias de pessoas ricas 
declarando falência ou chorando suas dificuldades 
financeiras na mídia. Temos incontáveis exemplos 
desses nos últimos tempos. De artistas famosos a 
atletas de alto nível, passando por profissionais das 
mais variadas áreas de atuação. É muito comum 
encontrar pessoas que gastaram tudo ou que, mesmo 
com pouco, não conseguem administrar o dinheiro.
Essa lista de vítimas do descaso com o planejamento 
financeiro aumentaano após ano. Mas a grande 
questão é:
Por que essas pessoas não puseram parte do que tinham em um lugar seguro?
“Descobri o caminho da riqueza quando decidi que uma parte 
de tudo o que eu ganhava era para guardar para mim.”
(George Samuel Clason)
Se os famosos tivessem guardado parte do dinheiro 
que foi ganho durante seu auge profissional, 
certamente continuariam ricos, garantido o futuro 
de muitas outras gerações da família. Até mesmo 
para os que têm rendimentos mais modestos, como 
os demais mortais, seria possível desfrutar de uma 
vida muito melhor no futuro com o patrimônio 
poupado ao longo do tempo.
VERDADE INCONTESTáVEL: todos os dias você dá o seu dinheiro para todo mundo, 
menos para si mesmo.
Guarde uma parcela de tudo o que você ganhar
Algumas pesquisas realizadas revelaram que a 
maioria das pessoas desperdiça de 10% a 20% 
da renda com gastos supérfluos. Isso demonstra 
que poupar regularmente não é um sacrifício tão 
grande quanto parece.
Cortar os gastos desnecessários para garantir o 
consumo e a qualidade de vida no futuro é, sem 
dúvida nenhuma, uma decisão muito inteligente. 
Poupar regularmente significa guardar um 
percentual da renda todos os meses, direcionando 
essa parcela a um investimento. Então, antes 
de gastar sua renda com as despesas habituais, 
você deve estipular um mínimo para compor a sua 
“despesa de liberdade financeira”. A recomendação 
é destinar ao menos 20% da renda para a 
acumulação de patrimônio, mas o valor depende da 
possibilidade de cada família. Finamente, sempre 
que receber um aumento salarial, direcione o 
dinheiro extra para o acúmulo do patrimônio.
A correta organização financeira deve privilegiar 
os investimentos e não gastos, conforme imagem 
a seguir.
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FINANÇAS PESSOAIS/
Receita
Investimento Despesas, gastos diversos e lazer
100%
Investir sempre 
ANTES de GASTAR
Alto potencial de ganhos
Disponibilidade imediata 
segurança
20%
RF RV
10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10%
Para aqueles que tiverem muita dificuldade em ter o hábito de poupar manualmente, existem algumas 
maneiras de fazê-lo automaticamente:
algumas empresas oferecem a opção de desconto na folha de pagamento para garantir um plano de •	
aposentadoria para os funcionários;
existem investimentos, como a previdência, que fazem débito automático da conta corrente para o •	
plano contratado.
Módulo 4/
Garantindo o futuro
O poder dos juros compostos
Alternativas de investimento
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FINANÇAS PESSOAIS/ 39
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FINANÇAS PESSOAIS/
1. O PODER DOS JUROS COMPOSTOS
A Matemática Financeira é uma importante 
ferramenta na análise de algumas alternativas 
de investimentos ou financiamentos de bens de 
consumo. Consiste em empregar procedimentos 
matemáticos para simplificar a operação financeira 
a um fluxo de caixa. Dentro dessa ferramenta, 
temos a importância dos juros compostos. Os juros 
compostos são obtidos quando é possível reinvestir 
os juros que foram ganhos em uma aplicação, 
gerando renda em cada período sobre o dinheiro 
que se investiu e também sobre os juros que se 
acumularam.
Investimento Capital Juros
Os juros se incorporam ao capital
Reinvestimento
Juros simples
O regime de juros será simples quando o percentual 
de juros incidir apenas sobre o valor principal. 
Sobre os juros gerados a cada período, não incidirão 
novos juros. O valor principal (PV) é o valor inicial 
emprestado ou aplicado antes de somarmos os 
juros. Transformando em fórmula, tem-se: 
J = Juros•	
PV = Valor presente •	
i = Taxa de juros•	
n = Número de períodos •	
FV = Montante ou valor futuro•	
FV = Principal + Juros•	
J = PV . i . n
Exemplo 1:
Capital: R$ 100.000,00
Taxa de juros: 20% a.a.
Exemplo prático:
Aluguel de imóvel
Valor do imóvel: R$ 100.000,00•	
Taxa do aluguel: 0,40% ao mês•	
Prazo: 1 ano•	
R$ 100.000,00 x 0,40% x 12 = R$ 4.800,00 (os juros não se incorporam ao capital)
Período (ano) Juros simples Capital + juro
1 20.000,00 120.000,00
2 40.000,00 140.000,00
3 60.000,00 160.000,00
4 80.000,00 180.000,00
5 100.000,00 200.000,00
6 120.000,00 220.000,00
7 140.000,00 240.000,00
8 160.000,00 260.000,00
9 180.000,00 280.000,00
10 200.000,00 300.000,00
11 220.000,00 320.000,00
12 240.000,00 340.000,00
Juros compostos
O regime de juros compostos é o mais comum no 
sistema financeiro e, portanto, o mais útil para 
cálculos de problemas do dia a dia. Os juros gerados 
a cada período são incorporados ao principal para 
o cálculo dos juros do período seguinte. Chama-se 
de capitalização o momento em que os juros são 
incorporados ao principal.
FV = PV . (1 + i)n
Importante: a taxa i tem que ser expressa na mesma medida de tempo de n.
Exemplo 2:
Capital: R$ 100.000,00
Taxa de juros: 20% a.a.
Período (ano) Juros compostos Capital + juro
1 20.000,00 120.000,00
2 44.000,00 144.000,00
3 72.800,00 172.800,00
4 107.360,00 207.360,00
5 148.832,00 248.832,00
6 198.598,40 298.598,40
40
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FINANÇAS PESSOAIS/ 41
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FINANÇAS PESSOAIS/
Exemplo prático:
Título público
Investimento inicial: R$ 10.000,00•	
Taxa líquida aproximada: 11% ao ano•	
Prazo: 6 anos•	
R$ 10.000,00 x (1+ 11%)6 = R$ 18.704,15 (juros sobre juros. Os juros se incorporam ao capital)
Comparativo de capitalização com juros simples e compostos
Observe no gráfico a seguir a importância da capitalização de um investimento com juros compostos. Como 
já dizia Albert Einstein, “os juros compostos são a maior força do universo”. A capitalização proporciona 
o acúmulo de patrimônio e a criação de fortunas com uma velocidade infinitamente superior a dos juros 
simples.
Capital: R$ 100.000,00•	
Taxa de Juros: 20% a.a.•	
7 258.318,08 358.318,08
8 329.981,70 429.981,70
9 415.978,04 515.978,04
10 519.173,64 619.173,64
11 643.008,37 743.008,37
12 791.610,04 891.610,04
Juros compostos: crescimento exponencial Juros simples: crescimento linear
R$ 1.000.000,00
R$ 900.000,00
R$ 800.000,00
R$ 700.000,00
R$ 600.000,00
R$ 500.000,00
R$ 400.000,00
R$ 300.000,00
R$ 200.000,00
R$ 100.000,00
R$ 0,00
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
R$ 891.610,04
R$ 340.000,00
2. ALTERNATIVAS DE INVESTIMENTO
Antes de decidir onde investir seu dinheiro, é 
preciso conhecer bem todas as opções. A escolha 
deve recair na alternativa que mais vá ao encontro 
de seus objetivos como investidor (risco X 
retorno). Maiores rendimentos estão atrelados a 
um maior risco. Da mesma forma, quem busca por 
estabilidade deve se contentar com aplicações com 
rentabilidade menor. Vale lembrar que o ideal é 
começar por investimentos menos arriscados e que 
aceitem valores mais modestos. 
Nunca invista mais do que pode. Pense sempre 
em ter uma reserva para eventualidades e invista 
apenas o restante. Lucro rápido não existe. Para 
ter um bom retorno com aplicações financeiras, a 
palavra chave é paciência.
Qualquer decisão de investimento financeiro 
começa com um pequeno exercício de planejamentoe autoconhecimento. A escolha do produto deve 
atender a:
que tipo de investidor você é;
quanto você pretende investir periodicamente;
quais são seus objetivos atuais e planos para o futuro.
Renda fixa
Poupança
Capitalização
Título públicos
Debêntures
CDB
LCI
CRI
LCA
Previdência privada
Fundos de renda fixa
Renda variável
Fundos imobiliários
Fundos multimercado
Fundos de ações
Ações
Renda fixa
Nos investimentos de renda fixa, a rentabilidade, 
ou sua forma de cálculo, é previamente definida no 
momento da aplicação. É importante destacar que 
existem investimentos de renda fixa prefixados e 
pós-fixados. A diferença é que os prefixados você 
sabe exatamente a rentabilidade que irá receber, 
já o pós-fixado você sabe previamente qual será a 
forma de cálculo, mas a rentabilidade pode variar.
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FINANÇAS PESSOAIS/ 43
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FINANÇAS PESSOAIS/
Renda variável
Nos investimentos denominados de renda variável, 
o investidor não tem como saber, antecipadamente, 
qual será a rentabilidade de seus investimentos. 
Por isso, utiliza-se a expressão “variável” para 
caracterizar esses investimentos. No entanto, se 
a escolha do investimento for feita com critério e 
informação, avaliando bem as alternativas e com 
diversificação dos investimentos, a aplicação em 
renda variável poderá proporcionar ao investidor 
um retorno maior do que o obtido em aplicações de 
renda fixa.
CADERNETA DE POUPANÇA
TíTULO DE CAPITALIzAÇÃO
TíTULOS PÚBLICOS
DEBêNTURES
O que é?
É o investimento mais popular do Brasil, na qual o investidor empresta dinheiro para o Governo, através 
do banco, para financiar o setor imobiliário e o agrícola.
Vantagens
Isento de IR.•	
Garantia de até R$ 70 mil do FGC.•	
Alta liquidez.•	
Desvantagens
Risco do banco quebrar ou do Governo intervir.•	
Baixa rentabilidade.•	
O que é?
Títulos emitidos pelo Governo Federal com a finalidade de captar recursos para financiar a dívida pública 
e as atividades, como educação, saúde e infraestrutura.
O que é?
Títulos de dívidas emitidos por empresas não financeiras. Você empresta dinheiro para as empresas 
financiarem suas atividades.
Desvantagens
Risco do Governo quebrar.•	
O que é?
Título de crédito com o objetivo de formação de uma aplicação, mas com um caráter lotérico, de sorteio 
de prêmios.
Vantagens
Cria disciplina para formar poupança.•	
Desvantagens
A chance de ser sorteado é menor do que na •	
loteria federal.
Paga-se taxa de administração.•	
Há carência para resgate.•	
Rentabilidade menor que da poupança.•	
Vantagens
Rentabilidade muito superior à poupança.•	
São considerados os títulos mais seguros •	
do mercado, pois contam com a garantia do 
Governo Federal.
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FINANÇAS PESSOAIS/ 45
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FINANÇAS PESSOAIS/
Desvantagens
Risco da empresa quebrar.•	
Risco de não conseguir vender as debêntures •	
ao preço desejado antes do vencimento.
Vantagens
Apresentam excelentes rentabilidades. •	
Boa variedade de emissores.•	
Acompanhamento da área de análise.•	
CERTIFICADO DE RECEBíVEL IMOBILIáRIO (CRI)
LETRA DE CRéDITO DO AGRONEGóCIO (LCA)
LETRA DE CRéDITO IMOBILIáRIO (LCI)
O que é?
Títulos de crédito emitidos por instituições bancárias. Você empresta dinheiro como forma de captação 
para os bancos.
O que é?
Títulos emitidos por securitizadoras. Do imóvel gerador de renda, o investidor compra o direito de receber 
essas receitas (recebíveis).
O que é?
Títulos de crédito emitidos exclusivamente por instituições que atuam na concessão de crédito a 
produtores rurais e cooperativas.
O que é?
Títulos de crédito de emissão privativa de instituições financeiras que atuam na concessão de crédito 
imobiliário. Você empresta dinheiro para que a instituição conceda crédito imobiliário.
Desvantagens
Risco do banco quebrar.•	
Desvantagens
Risco da securitizadora quebrar.•	
Risco de não conseguir vender o papel ao preço •	
desejado antes do vencimento.
Desvantagens
Risco da instituição financeira quebrar.•	
Vantagens
Alta liquidez.•	
Garantia de até R$ 70 mil do FGC.•	
Rentabilidade histórica muito acima da •	
poupança.
Vantagens
Garantia real dos imóveis.•	
Isento de IR.•	
Apresentam excelentes rentabilidades.•	
Vantagens
Garantia real por alienação fiduciária.•	
Isento de IR.•	
Garantia de até R$ 70 mil do FGC.•	
Boa alternativa de diversificação.•	
CERTIFICADO DE DEPóSITO BANCáRIO (CDB)
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FINANÇAS PESSOAIS/ 47
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FINANÇAS PESSOAIS/
Desvantagens
Risco da instituição financeira quebrar.•	
Vantagens
Isento de IR.•	
Apresentam excelentes rentabilidades.•	
PREVIDêNCIA PRIVADA
O que é?
É uma forma de seguro contratado para garantir uma renda ao beneficiário no futuro.
Desvantagens
Cobrança de taxa de administração.•	
Existe carência para resgatar o valor •	
contratado.
Vantagens
Incentivo fiscal.•	
Planejamento sucessório.•	
Não há cobrança de come-cotas.•	
FUNDOS IMOBILIáRIOS
O que é?
São fundos que investem em participações no mercado imobiliário, acompanhando as valorizações desse 
mercado.
Desvantagens
Qualidade do imóvel.•	
Qualidade do locatário.•	
Vantagens
Liquidez de bolsa.•	
Custos de entrada e saída.•	
Fracionamento do investimento.•	
Isenção de IR sobre o rendimento.•	
Gestão profissional.•	
Acesso a grandes empreendimentos.•	
FUNDOS DE INVESTIMENTO
O que é?
Condomínio que reúne recursos de um conjunto de investidores (cotistas) com o objetivo comum de fazer 
investimentos.
Desvantagens
Dependendo do tipo de fundo (são 14 •	
categorias), pode ser altamente volátil ou 
muito conservador.
Vantagens
Gestão profissional dos ativos.•	
Ganho de escala para adquirir produtos •	
melhores.
Diversifica o risco.•	
Reduz os custos de administração.•	
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FINANÇAS PESSOAIS/ 49
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FINANÇAS PESSOAIS/
AÇÕES
O que é?
O investidor se torna sócio, financiando o crescimento da empresa.
Desvantagens
Volatilidade dos papéis.•	
Os preços variam conforme a expectativa dos •	
investidores.
Vantagens
Alta liquidez.•	
Permite operar diversas estratégias, entre •	
conservadoras e arriscadas.
Podem trazer grande valorização do •	
patrimônio. 
“A riqueza, como uma árvore, cresce a partir de uma simples 
semente. 
A primeira moeda de cobre que economizar será a semente a 
partir da qual sua árvore da riqueza crescerá. 
Quanto mais cedo plantá-la, mais cedo a árvore crescerá. 
E quanto mais fielmente alimentar e regar essa árvore 
com economias constantes, logo chegará o dia em que 
poderá abrigar-se em pleno contentamento embaixo de sua 
sombra.”
 
(George S. Clason)
Planejamento financeiro é fundamental para quem 
quer conquistar a independência financeira. Organize 
suasfinanças e não fique esperando o melhor 
momento para iniciar seu programa de investimentos. 
Neste caso poderá demorar muito para iniciar. A hora 
é agora! Defina seus objetivos, seja perseverante e 
disciplinado no cumprimento de suas metas que suas 
chances de ter uma vida mais tranquila financeira no 
futuro serão bem maiores. E não esqueça: se poupar é 
a primeira batalha. Investir corretamente, fazendo seu 
dinheiro crescer, é a segunda. Usufruir dos resultados 
obtidos é vencer a guerra!
Anotações/
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FINANÇAS PESSOAIS/
Finanças pessoais: segredos de sucesso sem mudanças 
radicais
A proposta deste curso é proporcionar mudanças de atitude 
diante das finanças, trabalhando, sobretudo, o comprometimento, 
a disciplina e a criatividade. O aluno conhecerá as regras que o 
levarão, primeiramente, à estabilidade financeira para que, em 
seguida, atinja a acumulação de capital. O curso leva os conceitos 
contábeis das empresas para a vida pessoal, de forma simples e 
inteligente, propiciando ao aluno a oportunidade de avaliar suas 
finanças de forma prática e estabelecer mudanças para melhorar 
sua relação com o dinheiro. Ao final do curso, o aluno estará apto 
a priorizar investimentos e otimizar seu orçamento.
Casais inteligentes enriquecem juntos – multiplique seus 
sonhos por dois
Inspirado no best-seller de Gustavo Cerbasi, o curso Casais 
Inteligentes Enriquecem Juntos é recomendado para casais 
em qualquer fase da vida, sejam namorados, noivos e casados 
com ou sem filhos. O curso ensina estratégias para casais 
administrarem suas finanças, construírem riqueza e realizarem 
sonhos. Nele são abordados temas como perfis financeiros dos 
casais, a dificuldade de fazer um planejamento financeiro e 
como se comportam as finanças em diferenças etapas da vida 
a dois, como no namoro e noivado, depois como recém-casados 
e, finalmente, dos casais com filhos. Além disso, nesse curso 
você aprenderá a buscar e selecionar as melhores alternativas 
de investimentos disponíveis no mercado financeiro, quanto 
e aonde aplicar seus recursos, quem pode ajudá-lo enquanto 
investidor e quais as melhores estratégias. Ao final do curso, o 
casal estará preparado para respeitar o planejamento financeiro 
e garantir a riqueza para realizar os sonhos.
Aprenda a investir o seu dinheiro – quebrando mitos
Neste curso, o aluno faz uma verdadeira viagem pelo mundo 
dos investimentos. Busca formar investidores conscientes e 
dispostos a sair do óbvio, ou seja, deixar de lado a tradicional 
caderneta de poupança e a compra de imóveis e partir para 
alternativas de maior rentabilidade, sem abrir mão da segurança. 
Conhecendo melhor os produtos, o investidor terá condições 
de montar carteiras diversificadas e de qualidade, sempre 
de acordo com seu perfil e sua estratégia. Aborda questões 
importantes ligadas a finanças pessoais, sistema financeiro, 
perfil do investidor e produtos de investimentos. Aliando teoria 
e prática, este curso apresenta, de forma objetiva e dinâmica, as 
principais alternativas de investimento, disponíveis no mercado 
brasileiro. São apresentadas as características e os benefícios 
de investimento como: Títulos Públicos, CDBs, Fundos de 
Investimento, Fundos Imobiliários, Ações, Previdência Privada, 
LCAs, LCIs, CRIs e Debêntures.
Aprenda a investir na bolsa de valores – ênfase em análise 
técnica
Este curso é recomendado para iniciantes no mercado de capitais 
que pretendem ter uma visão completa de como começar os 
seus investimentos diretamente na bolsa de valores. O curso 
aborda desde definições básicas e jargões do mercado, explica 
as responsabilidades de todos os participantes do mercado, 
demonstra as diferenças entre os métodos de análise de ações - 
fundamentalista e grafista -, exemplifica a compra e a venda de 
ações através do home broker, mostra as diferentes operações 
que podem ser realizadas na bolsa envolvendo ações, ETFs, 
opções, contratos futuros e fundos imobiliários, bem como os 
custos e a tributação sobre cada uma destas operações. Na 
conclusão do curso, é apresentada uma estratégia operacional 
que capacita o aluno a iniciar seus investimentos de forma 
objetiva, coerente e com favorável relação risco x retorno.
Análise técnica: aprenda a usar os gráficos para ter sucesso 
na Bolsa
Este curso é recomendado para pessoas de conhecimento 
intermediário. A proposta é demonstrar aos participantes como 
entender o mercado acionário através da análise técnica. O 
curso é focado no ensino das principais ferramentas gráficas/ 
técnicas existentes, como: formações gráficas, médias móveis, 
resistências e suportes, rastreadores e osciladores de mercado. 
Ao final do curso, o aluno estará apto para entender e analisar 
as principais técnicas utilizadas por profissionais de mercado, 
podendo, desta maneira, encontrar os melhores pontos de 
compra e venda dos ativos, buscando sempre uma melhor 
relação risco x retorno.
Aprenda as 7 estratégias mais vencedoras na bolsa de 
valores
Curso recomendado para pessoas que têm conhecimento 
superficial sobre o mercado de capitais e desejam aprofundar 
o seu poder de decisão através de estratégias operacionais 
conservadoras e agressivas envolvendo ações e opções. 
Extremamente prático e dinâmico, este curso demonstra 
as principais operações e as estratégias disponíveis aos 
investidores nos mercados à vista e de derivativos com foco em 
opções e contratos futuros.
Mercado futuro: aprenda a operar contratos futuros 
financeiros e de commodities
Este curso é recomendado para pessoas com conhecimento 
intermediário sobre o mercado de bolsa. A proposta do curso 
é demonstrar as principais operações realizadas com mercados 
futuros, principalmente em operações de índices, dólar e 
commodities agrícolas. Serão abordados temas que vão desde 
conceitos básicos até estratégias avançadas de alavancagem 
(especulação) e proteção (hedge). Ao final do curso, o investidor 
estará apto a realizar operações neste mercado, podendo 
avaliar as melhores relações risco X retorno de acordo com a sua 
estratégia e perfil.
Análise fundamentalista: como analisar e escolher 
empresas
Este curso é recomendado para pessoas que buscam 
especialização em análise fundamentalista. O objetivo do 
curso é capacitar o aluno a escolher as melhores empresas e 
cujas ações possuam maior potencial de valorização através 
de análise fundamentalista. Serão abordadas técnicas da 
valuation e os principais indicadores fundamentalistas, entre 
eles P/L, EV/EBITDA, dividend yield, liquidez corrente etc. Ao 
final do curso, o aluno estará apto a fazer suas próprias análises 
fundamentalistas, além de conseguir interpretar as opiniões 
e os relatórios de especialistas e analistas dos principais 
participantes do mercado financeiro com bancos e corretoras.
Mercado de opções: operações estruturadas, proteção e 
alavancagem
Este curso é recomendado para pessoas que já possuam algum 
conhecimento do mercado de capitais. A proposta do curso é 
demonstrar as principais operações que podem ser realizadas 
com estes derivativos, como: operações de financiamento, travas 
de alta e de baixa, mesas, borboletas, operações de spread, 
Pop Fence, venda protegida, compra com seguro, entre outras. 
Também serão apresentados os conceitos da árvore trinomial e 
o modelo de Black & Scholes. Ao final do curso, o aluno estará 
apto a iniciar suas operações no mercado de opções, bem como 
para avaliar com precisão as diferentes relações risco x retorno 
existentes neste mercado. A ênfase prática, com exemplos do 
dia a dia, é muito importante.
Estratégias de sucesso para day trade
Curso recomendado para investidores que já possuem algum 
conhecimento sobre operações em bolsas de valores.O 
aluno aprende a controlar seu risco e realizar operações no 
curtíssimo, aproveitando-se da volatilidade e das oscilações do 
mercado. O sobe e desce dos preços dos ativos no dia a dia abre 
oportunidades muito interessantes de operar para aqueles que 
conhecem e entendem a dinâmica do mercado. Trata-se de um 
curso extremamente prático onde os conceitos apresentados 
em sala são sempre conectados com a prática e a vivência dos 
investidores através de exemplos e operações reais. A base 
do conteúdo é a análise técnica, explorada e analisada sob a 
ótica do curtíssimo prazo com vários setups de operações para 
o intraday.
CURSOS DO PROGRAMA DE EDUCAçãO FINANCEIRA - XP EDUCAçãO
Bibliografia/
CERBASI, Gustavo Petrasunas. Dinheiro, os segredos de quem tem. São Paulo: Gente, 2003. 
EVANS, Richard Paul. Dinheiro traz felicidade. Como administrar melhor o seu dinheiro. Rio de Janeiro: Elsevier, 
2006.
HALFELD, Mauro. Seu Imóvel. Como comprar bem. 2. ed. São Paulo: Fundamento, 2002.
______. Investimentos. Como administrar melhor o seu dinheiro. São Paulo: Fundamento, 2004.
LUQUET, Mara. Valor de finanças pessoais. Guia Econômico. São Paulo: Globo, 2000.
MACEDO JR, Jurandir Sell. A árvore do dinheiro: São Paulo, Campos, 2007.
MARINARO, Mari. Aprenda a Investir no mercado financeiro. São Paulo: On Line Editora, 2008.
MARTINS, José Pio. Educação financeira ao alcance de todos. São Paulo: Fundamento, 2004.
SOHSTEN, Carlos Von. Como cuidar bem do seu dinheiro: Rio de Janeiro. Qualitymark, 2004.
ROBERT, T. Kiyosaki; SHARON, L. Lechter. Independência financeira: o guia do pai rico. 11. ed. Rio de Janeiro: 
Campus, 2001.
CAPA