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Portal Rubiana
Unidade 1 
1.1
1- A companhia W.W. tinha, há quatro anos, um custo de empréstimo de longo prazo de 11,5%. Destes 11,5%, 5,5% eram custo sem risco, 2% prêmio pelo risco do negócio e 4% prêmio pelo risco financeiro, sendo hoje o custo sem risco do empréstimo de longo prazo de 7%. Com os riscos financeiros e de negócio sem alteração, qual será o custo esperado da B.H.W.P?
Sabendo que: Kj = rj + bp + fp
Kj → custo de financiamento de longo prazo   5,5%
rj → custo livre de risco do financiamento       7%
bp → prêmio de risco do negócio                    2%
fp → prêmio de risco financeiro                      4%
Escolha uma:
d. 13% 
Questão 2
Assinale a alternativa que apresenta uma característica essencial da TIR.
Escolha uma:
a. Técnica mais utilizada para alternativas de investimento de capital. Ocorre quando o valor presente líquido das entradas de caixa se iguala ao investimento inicial. 
Questão 3
Assinale a alternativa em que todas as contas do balanço pertencem ao passivo.
Escolha uma:
a. Duplicatas a pagar, fontes de fundos, lucros acumulados. 
A hipótese básica da análise de custo de capital é que o risco do negócio, ou risco econômico, e o risco financeiro dos empreendimentos não se modifiquem pelo financiamento e escolha dos projetos.
4 - Assinale a alternativa que contém a definição de custo de capital:
Escolha uma:
a. É a taxa de retorno que precisa ser obtida por uma empresa sobre seus 
Questão 5
Partindo da premissa de que o projeto escolhido não afetará o risco financeiro nem de negócio, permanecendo sem alteração a preferência pelo risco por parte do investidor, a oferta e demanda por fundos de longo prazo alterará os custos de financiamento. Prevalece, dessa forma, como medida dos custos de avaliação o custo livre de risco de fundos, dados por: Kj = rj + bp + fp
Relacione as colunas:
Kj →1                      ( ) prêmio de risco financeiro
rj →2                      ( ) custo livre de risco do financiamento
bp →3                     ( ) prêmio de risco do negócio
fp →4                      ( ) custo de financiamento de longo prazo
Escolha uma:
c. 4,2,3,1 
Questão 6
À medida que o projeto aceito pela empresa, apresenta variações no risco, os fornecedores dos fundos, sejam eles próprios ou de terceiros, aumentarão os custos, ou seja, suas remunerações sobre os empréstimos, para compensar o aumento no risco.
Assinale a alternativa que contém a definição de risco do negócio.
Escolha uma:
d. Relaciona-se com o estado do lucro operacional, lucro antes de juros e imposto de renda, como decorrência da variação das receitas da companhia. 
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Unidade 1 
1.2
Como vimos na seção anterior, custo de capital diz respeito ao custo dos recursos necessários aos investimentos empresariais. Custos dos empréstimos de longo prazo refere-se a quanto custa tomar emprestado recursos com prazos superiores há um ano.
Assinale a alternativa em que todas as contas do balanço são fontes de financiamento de longo prazo.
Escolha uma:
. 
b. Debêntures, ações preferenciais e ações ordinárias. 
Questão 2
Texto da questão
Como você sabe o dinheiro tem um valor e um custo ao longo do tempo. A correção do valor do dinheiro no tempo, para manter seu poder de compra ou para remunerá-lo, é feita através de uma taxa de juros chamada taxa de desconto. Essa taxa de desconto é a referência para a remuneração dos empréstimos. Ao calcularmos o valor presente, que nada mais é do que o fluxo de caixa futuro descontado a uma determinada taxa, encontra-se o custo de capital dos empréstimos de longo prazo. Portanto, o custo de capital de terceiros de longo prazo é:
c. O custo ao valor atual dos fluxos descontados de caixa considerando o custo anual, as taxas de emissão e o valor de resgate. 
Questão 3
Existem componentes básicos para calcularmos os custos dos empréstimos a longo prazo. Muitos empréstimos para grandes companhias de capital aberto, aquelas com ações negociadas em bolsa, são realizados através da venda de debêntures. Quais são os dois componentes fundamentais desses empréstimos?
Escolha uma:
e. Os juros anuais e a amortização de descontos, ou prêmios pagos ou recebidos quando o empréstimo foi recebido. 
4 - Debêntures são certificados de empréstimos de grandes somas, um título mobiliário, com prazo de resgate estipulado e com uma remuneração por período de tempo estipulado. Ela assegura a seus possuidores o direito de crédito em relação ao emitente. É uma ferramenta de captação de recursos no mercado de capitais utilizado para financiar projetos.
Com relação às debêntures, quem são os emitentes?
Escolha uma:
e. As sociedades anônimas S.A. 
Questão 5
Texto da questão
As ações representam a menor fração do capital social de uma empresa, é o resultado da divisão do capital social em partes iguais, o capital social é o investimento dos proprietários, seu patrimônio. Qual fórmula é utilizada para calcular o custo de capital próprio com ações preferências?
Escolha uma:
c. 
Questão 6
Considerando o contexto apresentado avalie as seguintes asserções e a relação posposta entre elas:
I. Nas demonstrações contábeis das empresas, as debêntures figuram como capital de terceiros de longo prazo, ou seja, no passivo não circulante, e se tornam fonte alternativa de captação de recursos pelas empresas no mercado no que concerne aos financiamentos dos projetos de longo prazo pelas organizações.
PORQUE
II. A empresa que emite esses títulos de certa forma determina o fluxo de pagamentos, amortizações, e a forma de remuneração do possível comprador/investidor, o que permite maior flexibilidade ao fluxo de caixa da empresa. 
 Agora, assinale a asserção com  a opção correta:
Escolha uma:
a. 
A asserção I é uma proposição verdadeira, e a II é uma proposição falsa. 
b. As asserções I e II são proposições verdadeiras, e a II é uma justificativa da I. 
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Unidade 1 
1.3
Questão 1
Escolha uma:
c. A diferença de cálculo do custo de emissão de ações ordinárias e o custo dos lucros retidos são os custos de subscrição, que não existem nos lucros retidos. 
Questão 2
Correto
Texto da questão
Terminado o exercício financeiro, são apurados os resultados das operações do ano e, dessa maneira, as companhias mesuram seus ganhos.
Uma parte do resultado é retida sob a forma de:
Escolha uma:
b. Lucros retidos. 
Questão 3
Texto da questão
Emitir ações preferenciais é uma fonte de recursos para as companhias financiarem suas operações.
A característica principal da ação preferencial é dar ao seu detentor o direito de:
Escolha uma:
e. Preferência no recebimento de dividendos. 
Emitir ações preferenciais são uma fonte de recursos para as companhias financiarem suas operações.
Questão 4
A característica principal da ação preferencial é dar ao seu detentor o direito de:
Escolha uma:
c. Preferência no recebimento de dividendos. 
Questão 5
Texto da questão
Escolha uma:
d. 2,3,1,4 
Questão 6 (rever)
A emissão de ações ordinárias são uma fonte de recursos para as companhias financiarem suas operações.
A ação ordinária tem a característica principal de dar ao seu detentor o direito de:
Escolha uma:
a. Preferência no recebimento de dividendos. 
b. Subscrever ações. 
c. Receber lucros retidos. 
d. Voto. 
e. Receber juros. 
Unidade 1 
1.4
Questão 1
Se a empresa não consegue ganhar, com os lucros retidos, o mesmo valor que outras oportunidades oferecem, os acionistas vão preferir o recebimento dos lucros para realizar estas oportunidades de aplicações alternativas.
Para calcularmos o custo dos lucros retidos, usamos a fórmula:
Escolha uma:
c. e. 
Questão 2
Texto da questãoVimos que os lucros retidos são considerados uma emissão de ações ordinárias inteiramente subscritas. Caso não fossem retidos, os lucros seriam distribuídos aos acionistas na forma de dividendos. Dessa maneira, os custos dos lucros retidos estão relacionados ao custo das ações ordinárias e precisamser considerados como:Escolha uma:b. Custo de oportunidade em relação aos dividendos que o acionista deixou de 
Questão 3
Questão 4
Texto da questão
O custo total de capital, mais conhecido como custo médio ponderado de capital, representa o mínimo de remuneração exigida do capital investido, ou seja, é a taxa de desconto ou de retorno na qual o investidor espera ser remunerado.
Este custo é calculado através de qual fórmula?
Escolha uma:
b. Ka = (Wi x ki) + (Wp x Kp) + (Ws x Kr ou n) 
Sabendo que o custo de empréstimo é de 10%, o de ações preferenciais de 12%, o de ações ordinárias 13,5% e o de lucros retidos é de 13%, os relatórios contábeis indicam 1.000 ações ordinárias a 50,00; 500 ações preferenciais a 50,00 e 35.000 de empréstimos de longo prazo.
Calculando, o custo médio ponderado de capital de acordo com os valores apurados em seus relatórios contábeis será de:
Escolha uma:
a. 11,36% 
Questão 5
Texto da questão
O custo total de capital, mais conhecido como custo médio ponderado de capital, WACC representa o mínimo de remuneração exigida do capital investido.
Relacione as colunas para os elementos:
Escolha uma:
b. 1,2,4,3,5 
Questão 6
Na fórmula do custo médio ponderado de capital, Wi representa a participação relativa de capital de terceiros, Wp representa a participação relativa de ações preferenciais e Ws representa a participação relativa de ações ordinárias ou capital próprio na estrutura de capital.
Nesse contexto, a soma das participações relativas percentuais de cada parte da estrutura de capital é de:
Escolha uma:
b. 100% 
U1 - Avaliação da Unidade
Questão 1
Texto-base: Lucros retidos são considerados uma emissão de ações ordinárias inteiramente subscritas. Caso não fossem retidos, os lucros seriam distribuídos aos acionistas na forma de dividendos. Dessa maneira, os custos dos lucros retidos estão relacionados ao custo das ações ordinárias e precisam ser considerados como custo de oportunidade em relação aos dividendos que o acionista deixou de receber. Caso a empresa não consiga ganhar, com os lucros retidos, o mesmo valor que outras oportunidades oferecem, os acionistas vão preferir o recebimento dos lucros para realizar estas oportunidades de aplicações alternativas.
Enunciado: Uma empresa faz a opção de realizar parte do investimento no valor de R$ 500.000,00 através de um financiamento de longo prazo, com capital próprio, utilizando lucros retidos. Calcule o custo de utilização de capital próprio via lucros retidos. Sabendo que a empresa pagou R$ 1,00 de dividendo por ação ordinária, que esta vale R$ 10,00 e que o crescimento no pagamento dos dividendos é constante a 2% ao ano, responda: qual é o custo de utilização de capital próprio via lucros retidos?
Escolha uma:
c. 12% 
Questão 2
Texto da questão
Texto-base: A ação ordinária tem algumas características da ação preferencial e representa uma fração da empresa. Quem a possui esse tipo de ação tem direito a receber dividendos, mas a prioridade do recebimento é para o detentor da ação preferencial. Só após o recebimento de quem possui a ação preferencial é que o detentor das ações ordinárias poderá receber. Mas a grande diferença é que a ação ordinária dá direito a voto, dessa forma, seus possuidores podem influenciar nas decisões administrativas da empresa.
Enunciado: A empresa fez a opção de realizar parte do investimento no valor de R$ 250.000,00 através de ações ordinárias. Ela pagou 5,00 de dividendo por ação ordinária, que vale 50,00, e o crescimento no pagamento dos dividendos é constante a 3%. Neste caso, qual é o custo da ação ordinária?
Escolha uma:
d. 14,11% 
Questão 3
Texto da questão
Texto-base: Em um projeto para a construção de um hospital, será financiado 20% com recursos do BNDES, 30% com debêntures e 50% com capital dos sócios. O custo do financiamento com o BNDES é de 10% a.a., a debênture tem um custo de 15% a.a., e o custo de capital dos acionistas é de 20% a.a.
Enunciado: Desprezando-se o efeito de imposto, o retorno mínimo que o hospital deverá ter para ser interessante aos investidores é de:
Escolha uma:
b. 16,5% 
Questão 4
Texto da questão
Texto-base: A companhia SM. tinha, há um ano, um custo de empréstimo de longo prazo de 10%. Destes 10%, 5% eram custo sem risco, 2,5%, prêmio pelo risco do negócio e 2,5%, prêmio pelo risco financeiro, sendo hoje o custo sem risco do empréstimo de longo prazo de 8%.
Enunciado: Com os riscos financeiro e de negócio sem alteração, qual será o custo esperado da SM.?
Escolha uma:
b. 13% 
Questão 5
Texto da questão
Texto-base: Debêntures são certificados de empréstimos de grandes somas, um título mobiliário com prazo de resgate estipulado e com uma remuneração por período de tempo estipulado. São emitidas por sociedades anônimas S.A. e asseguram a seus possuidores o direito de crédito em relação à empresa que as emitiu. É uma ferramenta de captação de recursos no mercado de capitais, que as empresas usam para financiar seus projetos.
Enunciado: Considere a seguinte situação: a empresa faz a opção de realizar parte do investimento no valor de R$ 200.000,00 através de um financiamento de logo prazo, com a emissão de debêntures de 10 anos a 11% mais uma taxa de 2% cobrada pela empresa responsável pela subscrição. Neste caso, qual seria o custo de capital de terceiros via emissão de debêntures?
Escolha uma:
e. 13,0296%