ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E ORÇAMENTARIA II

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ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E ORÇAMENTARIA II
Questão 1 : Dentre as opções a seguir, não cabe ao administrador financeiro:
Resposta Errada! A resposta correta é a opção D
	D
	
	Decidir sobre a contratação da mão-de-obra necessária para a realização dos projetos aprovados.
Questão 2 : Dois ativos, A e B, apresentam os seguintes retornos.
	Demanda
	A (%)
	B (%)
	Fraca
	1
	-50
	Abaixo da média
	3
	-5
	Média
	7
	16
	Acima da Média
	15
	25
	Forte
	31
	60
 Os cenários de demanda são igualmente prováveis. Sabendo que o desvio de A é de 10,91% e o de B é de 36,28%, a correlação dos retornos desses ativos é de:
Resposta Errada! A resposta correta é a opção A
	A
	
	0,89
	
	
	
	
	
	
	
	
	
Questão 3 : Sobre o tamanho do mercado acionário americano:
Acertou! A resposta correta é a opção D
	D
	
	É maior que os mercados de Japão, Reino Unido, França, Alemanha, Canadá, Suíça, Austrália, China, Espanha, Suécia e Holanda somados.
Questão 4 : É possível obter uma carteira com beta igual a 0,75 investindo-se:
Acertou! A resposta correta é a opção D
	D
	
	25% do montante em títulos do Tesouro Nacional e o restante na carteira de mercado.
Questão 5 : Uma consultoria informa que LAME4 (Lojas Americanas) pagou R$ 2,80 de dividendos em 2014, e a taxa histórica de crescimento desses dividendos é de 3,82% a.a. O preço atual de LAME4 é de R$ 14,72. Usando o Modelo de Gordon, o Ke LAME4 é:
Acertou! A resposta correta é a opção A
	A
	
	23,57%
	
	
	
	
	
	
	
	
	
Questão 6 : Imagine duas firmas. Uma é do setor de alimentos (Pópôpó), e produz farinha de trigo e café torrado e moído, focando as classes C e D. A outra é do setor de tecnologia (Introllnet), e investe muito em pesquisa e desenvolvimento, buscando lançar produtos inovadores no mercado. A empresa que tende a ter retornos menos arriscados é:
Resposta Errada! A resposta correta é a opção A
	A
	
	A Pópôpó, pois como atua num mercado com muita concorrência, tende a ter baixos lucros, competindo por preços visando às classes que formam a maior parte da sociedade brasileira.
	
	
	
	
	
	
	
	
	
Questão 7 : Podemos afirmar sobre a Teoria do Pássaro na Mão (TPM):
Resposta Errada! A resposta correta é a opção C
	C
	
	Postula que os acionistas preferem receber dividendos hoje a esperar futuros ganhos de capital via reinvestimento dos lucros. A intuição é que os dividendos têm menos risco que potenciais ganhos de capital.
	
	
	
Questão 8 : Você rodou um modelo por MQO e obteve o seguinte resultado: y = 0,597 + 0,232x. Isso quer dizer que:
Resposta Errada! A resposta correta é a opção D
	D
	
	Quando x é zero, y é igual a 0,597 e um aumento de uma unidade de x (de 10 para 11 por exemplo), faz y aumentar em 0,232.
Questão 9 :  O retorno esperado de uma ação tem a seguinte distribuição:
	 Demanda
	Probabilidade
	Retorno (%)
	Fraca
	0,1
	-50
	Abaixo da média
	0,2
	-5
	Média
	0,4
	16
	Acima da Média
	0,2
	25
	Forte
	0,1
	60
 Com esses dados, podemos afirmar que o retorno esperado da ação é:
Resposta Errada! A resposta correta é a opção C
	C
	
	11,40%
	
	
	
Questão 10 : Você é um investidor que está pensando em adquirir debêntures da firma DEB & LLOYD. O valor de face é de R$1 mil, para pagamento em 15 anos. A firma definiu um cupom de 10% a.a. Porém, você crê que um YTM (yield to maturity) de 12% a.a. seja mais razoável. Qual o preço que você está disposto a pagar pelo título?
Resposta Errada! A resposta correta é a opção D
	D
	
	R$863,78
Questão 1 : Podemos afirmar que é uma das deficiências do CAPM:
Resposta Errada! A resposta correta é a opção C
	C
	
	É difícil definir uma carteira de mercado ideal, assim como medir seu retorno.
	
	
	
Questão 2 : A diferença mais marcante entre o grau de investimento (investment grade, IG) e o grau especulativo (speculative grade ou junk, SG) é:
Resposta Errada! A resposta correta é a opção B
	B
	
	Muitos fundos especificam que a dívida deve ser IG para que possa compor parte da sua carteira. Assim, a dívida IG é mais facilmente negociada e possui menores custos para o emissor do que a SG.
	
	
	
	
	
	
Questão 3 : Sobre as formas da HEM, podemos afirmar que:
Resposta Errada! A resposta correta é a opção D
	D
	
	A HEM, na forma semi-forte, diz que os preços correntes refletem a informação contida em todos os preços passados e em toda informação pública.
Questão 4 : Mais recentemente, tem-se falado no MINT (México, Indonésia, Nigéria e Turquia) como novas promessas entre os emergentes. Isso se deveu a:
Resposta Errada! A resposta correta é a opção B
	B
	
	Vários dos BRICS estão enfrentando problemas e não estão entregando o desempenho que se esperava deles.
	
	
	
	
	
	
Questão 6 : Podemos citar como fatores que influenciam o nível de pagamento de dividendos:
Acertou! A resposta correta é a opção D
	D
	
	Todas alternativas anteriores.
Questão 7 : Suponha que uma empresa tenha um LAJIR de R$1 milhão, e que seu IR seja de 34%. O benefício fiscal que ela teria, caso tivesse uma despesa de R$100 mil com juros seria de:
Resposta Errada! A resposta correta é a opção B
	B
	
	R$34 mil
	
	
	
	
	
	
Questão 8 : O custo de capital:
Resposta Errada! A resposta correta é a opção B
	B
	
	Depende de escolhas da firma, pois as fontes possuem custos diferentes, e esses custos não são constantes.
	
	
	
	
	
	
Questão 9 : Sobre o retorno do capital próprio, podemos afirmar que:
Acertou! A resposta correta é a opção C
	C
	
	Não está estipulado em contrato. Apesar disso, quem aportou o capital – os sócios – esperam um retorno desse capital. Existem técnicas para se estimar esse retorno esperado.
	
	
	
Questão 10 : Em termos de retornos anuais médios de países, quais países conseguem ultrapassar os EUA em termos de rendimento de ações?
Resposta Errada! A resposta correta é a opção D
	D
	
	África do Sul e Austrália
Questão 1 : A ideia geral por trás do beta alavancado é:
Resposta Errada! A resposta correta é a opção C
	C
	
	Encontrar um beta para uma empresa de capital fechado ou um investimento de uma firma num novo setor ou com uma estrutura de capital muito diferente, para o qual seu beta corrente não vale. Para isso, faz-se uma estimativa de um beta não-alavacado, que reflete somente o risco operacional, a partir do beta estimado para uma firma listada com operação semelhante. Então, alavanca-se novamente para refletir a estrutura de capital da firma fechada.
	
	
	
Questão 2 : Podemos considerar qual investimento como livre de risco, ou seja, de retorno certo?
Resposta Errada! A resposta correta é a opção A
	A
	
	Títulos de renda fixa do Tesouro Nacional.
	
	
	
	
	
	
	
	
	
Questão 3 : Você é um investidor que está pensando em adquirir debêntures da firma DEB & LLOYD. O valor de face é de R$1 mil, para pagamento em 15 anos. A firma definiu um cupom de 10% a.a. Porém, você crê que um YTM (yield to maturity) de 12% a.a. seja mais razoável. Qual o preço que você está disposto a pagar pelo título?
Acertou! A resposta correta é a opção D
	D
	
	R$863,78
Questão 4 :Quanto à relação entre a classificação da dívida e o custo da emissão (yield), podemos afirmar que:
Resposta Errada! A resposta correta é a opção A
	A
	
	Quanto mais próximo de AAA, menor o custo.
	
	
	
	
	
	
	
	
	
Questão 5 : Dentre as afirmativas abaixo, não é uma implicação da HEM:
Resposta Errada! A resposta correta é a opção B
	B
	
	Estratégias que requerem trade frequente são preferíveis a estratégias com poucos trades. Isso ocorre porque ficar comprando e vendendo aleatoriamente gera diversificação que não seria possível com a estratégia de comprar e manter (buy-and-hold) um papel por períodos mais longos.
	
	
	
	
	
	
Questão 6 : Sua firma contraiu um financiamento junto ao BNDESpara um projeto na área de engenharia ambiental, para reuso de água no processo de produção. Essa linha subsidiada cobra somente 11% a.a. de juros. Operando sob lucro real, e com um IR de 34%, qual a taxa de juros efetiva?
Resposta Errada! A resposta correta é a opção C
	C
	
	7,26% a.a.
	
	
	
Questão 7 : Considere as informações a seguir para as questões. Num mundo, onde valem os pressupostos referentes ao modelo de Modigliani & Miller e tanto pessoas jurídicas quanto pessoas físicas são isentas de impostos, o Lucro Antes dos Juros e Imposto de Renda (LAJIR, EBIT) de uma empresa é de R$10.000 anuais. A taxa de juros cobrada em empréstimos bancários é de 8% a.a. e o retorno esperado pelos acionistas da empresa é também de 8% a.a.
Caso a empresa seja financiada com 60% de capital próprio e 40% de capital de terceiros, qual a quantia que os acionistas esperam receber num ano qualquer? Considere que o capital próprio seja E e que o capital de terceiros, D.
Acertou! A resposta correta é a opção B
	B
	
	R$10000 – 8% * D
	
	
	
	
	
	
Questão 8 : Uma consultoria informa que LAME4 (Lojas Americanas) pagou R$ 2,80 de dividendos em 2014, e a taxa histórica de crescimento desses dividendos é de 3,82% a.a. O preço atual de LAME4 é de R$ 14,72. Usando o Modelo de Gordon, o Ke LAME4 é:
Acertou! A resposta correta é a opção A
	A
	
	23,57%
	
	
	
	
	
	
	
	
	
Questão 9 : Sobre as sociedades limitadas, é incorreto afirmar:
Resposta Errada! A resposta correta é a opção A
	A
	
	Suas cotas são livremente negociadas num mercado de balcão organizado, que tem custos mais baixos que o da bolsa de valores, que lida com as S/As.
	
	
	
	
	
	
	
	
	
Questão 10 : Em termos gerais, como uma firma pode financiar seus projetos?
Resposta Errada! A resposta correta é a opção C
	C
	
	Valendo-se tanto de capital próprio como de capital de terceiros.