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Alternativas de Avaliação de Empresas Calcular o valor da Cia Ômega utilizando a Metodologia dos Múltiplos de Lucro com as informações a seguir: Índice Preço/Lucro Operacional Médio de empresas similares = 4,5 Lucro Operacional = $ 2.340 Ativos Não Operacionais = $ 377 Assinale a alternativa correta: $ 10.907Resolução: (2.340 *4,5) +377= $.10.907 $ 12.800J.0578 $ 15.988 $ 12.537 $ 11.724 Autor Digitação: X8862(Gabarito Oficial) 2-Calcular o valor da Cia Alfa utilizando a Metodologia dos Múltiplos de Faturamento com as informações a seguir: Índice Preço/Faturamento Médio de empresas similares = 0,57 Faturamento = $ 26.512 Ativos Não Operacionais = $ 257 Assinale a alternativa correta: $ 18.377,85 Resolução: (26.512 x 0,57) + 257=15.368,84 $ 13.122,04J.0578 $ 15.368,84 $ 22.153,77 $ 12.758,24 Autor Digitação: X8862(Gabarito Oficial) 3-Com base no Balanço Patrimonial da Cia Delta, calcular a cobertura de Juros com o PL e assinalar a alternativa correta: BALANÇO PATRIMONIAL ATIVO X8 Ativo circulante R$ 71.750,00 Realizável a longo prazo R$ 15.000,00 Imobilizado R$ 23.750,00 Total do ativo R$ 110.500,00 PASSIVO X8 Passivo circulante R$ 45.750,00 Passivo NÃO circulante R$ 27.250,00 Patrimônio líquido R$ 37.500,00 Total do passivo R$ 110.500,00 DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO Contas X8 Receita líquida R$ 171.700,00 (-)Custo das merc. Vendidas R$ 130.000,00 Lucro bruto R$ 41.700,00 (-) Despesas Financeiras R$ 25.700,00 Lucro operacional R$ 16.000,00 (-)Imposto de renda R$ 5.500,00 Lucro líquido R$ 10.500,00 1,39 Resolução: CJPL= PL: Desp.Financeiras 1,73 R$. 37.500,00/R$.25.700,00= 2,14 1,46 1,67J.0578 1,46 Autor Digitação: X8862(Gabarito Oficial) 4-Sobre a utilização da metodologia do valor de liquidação na determinação do valor da empresa, assinale a alternativa correta: Considera o valor da empresa como sendo o valor de aquisição dos bens e direitos que formam seu ativo. Utiliza a premissa de que a empresa é uma operação em continuidade, em que o valor dos ativos individuais não deve ser incluído no cálculo. Esta técnica é recomendada para empresas que possuem mercado para venda como um negócio, ou seu valor como negócio é inferior ao valor da soma de seus ativos. Nesta metodologia o valor dos ativos individualmente tende a ser superior ao valor dos registros contábeis e gerenciais, normalmente em função da negociação envolvida. O valor da empresa é definido como sendo a soma dos ativos individuais adicionando-se o passivo Autor Digitação: X8862(Gabarito Oficial) 5- Calcular o valor da Cia Beta utilizando a Metodologia dos Múltiplos de faturamento com as informações a seguir: As empresas abaixo atuam no mesmo setor da Cia Beta: Dados da Cia Beta: Faturamento = $ 22.120 Ativas Não Operacionais = $ 2.458 Nº de Ações = 500 Assinale a alternativa correta: $ 38.466 $ 41.168 $ 45.212 $ 21.537 $ 32.724 Autor Digitação: X8862(Gabarito Oficial) 6- Calcular o valor da Cia Gama utilizando a Metodologia dos Múltiplos de Lucro com as informações a seguir: As empresas abaixo atuam no mesmo setor da Cia Gama: Dados da Cia Gama: Lucro Operacional = $ 57.120 Ativos Não Operacionais = $ 2.400 Nº de Ações = 600 Assinale a alternativa correta: $ 12.466 $ 16.794 $ 15.212 $ 20.537 $ 22.724 Autor Digitação: X8862(Gabarito Oficial) 7-Considerando que as empresas abaixo representam um mesmo setor de atuação e tenham os respectivos preços de ação no mercado e os Lucros por Ação calculados, o índice P/L utilizado para avaliação de empresa médio do setor será: 3,75Resolução: 40,00/12,00= 3,33 3,2065,00/15,00= 4,33 3,5750,00/13,00= 3,85 3,45 Total = 11,51/ 3= 3,836 arredondando 3,84 3,84 J.0578 Autor Digitação: X8862 (Gabarito Oficial) 8- A respeito da metodologia de avaliação de empresas utilizando os fluxos de caixa descontados, assinale a alternativa correta: A) O valor residual (VR) representa o valor da empresa no início do período projetado. B) Deve-se utilizar o fluxo de caixa líquido de cada período, ou seja, entradas de caixa menos saída de caixa. C) Em condições de crescimento constante o valor residual pode ser calculado com base em uma taxa de crescimento zero. D)As dívidas da empresa não possuem benefícios tributários no caso da tributação pelo lucro real. E) Esta metodologia não considera a empresa como uma geradora de fluxos de caixa indeterminada, ou seja, não pode ser tratada como uma perpetuidade. Autor Digitação:L1294 9-A metodologia de múltiplos de lucros é um dos métodos de determinar o valor da empresa. Leia com atenção as afirmativas abaixo: I.O fator Preço das Ações/Lucro Operacional médio deve ser obtido de empresas concorrentes de porte e atividade similares. II. Não são considerados os ativos não operacionais para cálculo do valor da empresa. III. Esta metodologia não apresenta limitações a sua prática. IV. São considerados os ativos não operacionais para cálculo do valor da empresa. Identifique a única alternativa correta: A) Somente os itens I e IV estão certos B) )Somente os itens I e III estão certos C) Somente o item V está certo D) Somente o item II está certo E) Somente o item IV está certo Autor Digitação: L1294 10-Considerando a metodologia de capitalização dos lucros na definição de valor da empresa, assinale a alternativa correta: A) As limitações da metodologia não podem ser atenuadas com o uso de séries históricas por uma definição do custo do capital próprio. B) Para o efeito de cálculo nesta metodologia, devemos utilizar unicamente o lucro acumulado. C) O valor da empresa é calculado por meio da ponderação média e da capitalização dos lucros históricos por uma taxa de retorno ou pelo custo do capital. D) Ao valor operacional da empresa não devem ser acrescidos os ativos não operacionais. E) O custo do capital não é utilizado nesta metodologia. Autor digitação:L1294 11- A metodologia de avaliação de empresas dos fluxos de caixa descontados utiliza várias premissas. Leia com atenção as afirmativas a seguir. I- O valor residual representa o valor da empresa no final do último ano projetado. II- Deve-se utilizar o fluxo de caixa líquido de cada período, ou seja, entradas de caixa menos saídas de caixa. III- As dívidas da empresa possuem benefícios tributários apenas no caso de tributação pelo lucro real. IV- Essa metodologia considera a empresa como uma geradora de fluxo de caixa. V- Em condições de crescimento constante para o período pós-projetado, o valor residual pode ser calculado com base em uma taxa de crescimento constante "g". Identifique a alternativa correta: A) Estão corretas apenas as afirmativas I e IV. B) Estãocorretas apenas as afirmativas II e IV. C) Estão corretas apenas as afirmativas III e V. D) Estão corretas todas as afirmativas. E) Estão incorretas apenas as afirmativas II e IV. Autor digitação: Q5598 12 - Uma empresa teve seu lucro líquido apurado no último ano em $113.100,00. Sabendo-se que essa empresa é formada por 15.000 ações ordinárias (não tendo ações preferenciais) e que o índice preço/lucro do setor é de 2,50, podemos calcular o valor da empresa pela metodologia do índice P/L como, aproximadamente: A) $ 282.750,00 B) $ 678.600,00 C) $ 150.600,00 D) $ 187.500,00 E) Impossível determinar os dados disponíveis. Autor digitação: Q5598 13- Se o valor da empresa foi apurado pela diferença entre a soma dos ativos avaliados individualmente com base em seu valor de venda e os seus passivos, a metodologia de avaliação de empresas adotada foi: A) A metodologia do valor contábil. B) A metodologia do valor patrimonial de mercado. C) A metodologia do preço/lucro. D) A metodologia dos múltiplos de lucro. E) A metodologia do valor de liquidação. Autor digitação: Q5598 14 - Com base no balanço patrimonial da Cia Delta, calcular a rotatividade das vendas e assinale a alternativa correta: BALANÇO PATRIMONIAL ATIVO X8 Ativo circulante R$ 71.750,00 Realizável a longo prazo R$ 15.000,00 Imobilizado R$ 23.750,00 Total do ativo R$ 110.500,00 PASSIVO X8 Passivo circulante R$ 45.750,00 Passivo não circulante R$ 27.250,00 Patrimônio líquido R$ 37.500,00 Total do passivo R$ 110.500,00 DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO Contas X8 Receita líquida R$ 171.700,00 (-)Custo das merc. Vendidas R$ 130.000,00 Lucro bruto R$ 41.700,00 (-) Despesas operacionais R$ 25.700,00 Lucro operacional R$ 16.000,00 (-)Imposto de renda R$ 5.500,00 Lucro líquido R$ 10.500,00 A) 3,91 B) 4,58 C) 4,14 D) 3,75 E) 2,32 Autor digitação: Q5598 15 - Com base no balanço patrimonial da Cia Beta, calcule a imobilização com recursos próprios e assinale a alternativa correta: BALANÇO PATRIMONIAL ATIVO X8 Ativo circulante R$ 71.750,00 Realizável a longo Prazo R$ 15.000,00 Imobilizado R$ 23.750,00 Total do ativo R$ 110.500,00 PASSIVO X8 Passivo circulante R$ 45.750,00 Passivo não circulante R$ 27.250,00 Patrimônio líquido R$ 37.500,00 Total do passivo R$ 110.500,00 DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO Contas X8 Receita líquida R$ 171.700,00 (-)Custo das merc. Vendidas R$ 130.000,00 Lucro bruto R$ 41.700,00 (-) Despesas operacionais R$ 25.700,00 Lucro operacional R$ 16.000,00 (-)Imposto de renda R$ 5.500,00 Lucro líquido R$ 10.500,00 A) 0,39 B) 0,63 C) 0,14 D) 0,37 E) 0,53 Autor digitação: Q5598 16 - Adoção de a metodologia do playback apresenta algumas limitações. Leia com atenção as afirmativas a seguir: I- padrão arbitrário de playback nesse ponto não existem diretrizes para determinação de um playback aceitável. II- pagamentos após os períodos de playback. O método não avalia a rentabilidade do projeto. III- distribuição dos fluxos dentro de período do playback. o método não pode ser aplicado em casos em que o fluxo de caixa seja diferente a cada período de tempo. Identifique a alternativa correta: A) somente os itens I e II estão certos. B) somente os itens I e III estão certos. C) somente o item I está certo. D) somente o item II está certo E) somente o item III está certo Autor digitação: Q5598 17 - Avaliação de empresas pode assumir dois pressupostos, descontinuidade ou continuidade. No caso da descontinuidade, o método utilizado para avaliar a empresa é o do valor de liquidação. Leia com atenção as afirmativas a seguir. I- O método do valor de liquidação considera o valor da empresa como o valor de reposição dos bens e direitos que formam seu ativo. II- O método do valor de liquidação utiliza a premissa de que a empresa é uma operação em continuidade. III- O método do valor de liquidação considera que a empresa não possui mercado para venda como um negócio, ou seu valor como negócio é inferior ao valor da soma de seus ativos. IV- Nessa metodologia o valor dos ativos individualmente tende a ser superior ao valor dos registros contábeis e gerenciais. V- O valor da empresa é definido como a soma dos ativos individuais. Identifique a única alternativa correta. A) somente as alternativas I e II estão corretas B) somente as alternativas III e IV estão corretas C) somente alternativa III está correta D) somente alternativa II está correta E) somente as alternativas IV e V estão corretas Autor digitação: Q5598 18 - Com base no balanço patrimonial da Cia Gama, calcule a rentabilidade do PL e assinale a alternativa correta: BALANÇO PATRIMONIAL ATIVO X8 Ativo circulante R$ 71.750,00 Realizável a longo Prazo R$ 15.000,00 Imobilizado R$ 23.750,00 Total do ativo R$ 110.500,00 PASSIVO X8 Passivo circulante R$ 45.750,00 Passivo não circulante R$ 27.250,00 Patrimônio líquido R$ 37.500,00 Total do passivo R$ 110.500,00 DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO Contas X8 Receita líquida R$ 171.700,00 (-)Custo das merc. Vendidas R$ 130.000,00 Lucro bruto R$ 41.700,00 (-) Despesas operacionais R$ 25.700,00 Lucro operacional R$ 16.000,00 (-)Imposto de renda R$ 5.500,00 Lucro líquido R$ 10.500,00 A) 39% B) 47% C) 28% D) 37% E) 23% Autor digitação: Q5598 19 - Leia com atenção as afirmativasa seguir e identifique a única alternativa correta, considerando a metodologia dos múltiplos de faturamento: A) A principal limitação ao método está na receita líquida que é obtida na contabilidade tradicional. B) É uma metodologia em que se comparam os faturamentos brutos para definição do valor da empresa. C) não são considerados os ativos não operacionais para cálculo do valor da empresa. D) o valor da empresa é calculado somente com base na multiplicação da receita líquida pelo fator preço das ações/receita média de empresas concorrentes. E) O fator preço das ações/lucro médio deve ser extraído de empresas concorrentes de porte e atividades iguais Autor digitação: Q5598 20 - O valor da empresa foi determinado com base na soma de seus ativos, avaliados a preço de mercado, e subtraídos seus passivos. A metodologia de avaliação de empresas empregada foi: A) Metodologia do valor contábil. B) metodologia do valor patrimonial de mercado. C) metodologia do valor de liquidação. D) metodologia do preço/lucro ou metodologia de capitalização de lucros. E) metodologia dos múltiplos de faturamento ou múltiplos de lucro. Autor digitação: Q5598 21 - Considere o Balanço patrimonial da Cia Side S.A: Balanço Patrimonial da CIA Cide S.A ATIVO X1 PASSIVO X2 Ativo Circulante 160.628 Passivo Circulante 67.296 Disponível 79.628 Fornecedores 20.000 Clientes 55.000 Empréstimos 15.000 Estoques 26.000 Impostos a pagar 14.680 Dividendos a pagar 17.616 Ativo não Circulante 115.900 Passivo não Circulante 34.000 Veículos 36.000 Empréstimos 34.000 Maquinas e Equipamentos 110.000 (-) Depreciação Acumulada -30.100 PATRIMONIO LIQUIDO 175.232 Capital Social 130.000 Reservas de lucros 45.232 TOTAL 276.528 TOTAL 276.528 Pela metodologia do valor contábil, o valor da empresa será: A) $ 220.262 B) $ 175.232 C) $ 276.528 D) $ 180.300 E) $ 115.900 Autor digitação: Q5598 22 - Calcular o valor da Cia Beta utilizando a metodologia dos múltiplos de faturamento ... informações a seguir: Índice Preço/Faturamento Médio de empresas similares = 0,65 Faturamento = $ 22.120 Ativos não operacionais = $ 458 Assinale a alternativa correta. A) $ 18.466 B) $ 14.836 C) $ 15.212 D) $ 21.537 E) $ 12.724 Autor digitação: Q5598 - “Pontos vermelhos indicam trecho do texto não visualizado na foto” 23 - Com base no Balanço Patrimonial da Cia Beta calcular o Valor da Empresa pela Metodologia do Valor Contábil e assinar a alternativa correta: Balanço Patrimonial ATIVO X7 X8 Ativo Circulante R$71.750,00 R$77.250,00 Realizável a Longo Prazo R$15.000,00 R$22.500,00 Imobilizado R$23.750,00 R$34.000,00 Total do Ativo R$110.500,00 R$133.750,00 PASSIVO X7 X8 Passivo Circulante R$45.750,00 R$44.250,00 Passivo Não Circulante R$22.250,00 R$37.500,00 Patrimônio Líquido R$42.500,00 R$52.000,00 Total do Passivo R$110.500,00 R$133.750,00 Em X7 o Valor da Empresa era de R$ 110.500,00 e aumentou em X8 para R$ 133.750,00 Em X7 o Valor da Empresa era de R$ 71.750,00 e aumentou em X8 para R$ 77.250,00 Em X7 o Valor da Empresa era de R$ 45.700,00 e aumentou em X8 para R$ 54.250,00 Em X7 o Valor da Empresa era de R$ 42.500,00 e aumentou em X8 para R$ 52.000,00 Em X7 o Valor da Empresa era de R$ 86.750,00 e aumentou em X8 para R$ 99.750,00 Autor digitação: P7439 24 - Com base no Balanço Patrimonial da Cia Gama , calcular a Alavancagem e assinalar a alternativa correta: Balanço Patrimonial ATIVO X8 Ativo Circulante R$71.750,00 Realizável a Longo Prazo R$15.000,00 Imobilizado R$23.750,00 Total do Ativo R$110.500,00 PASSIVO X8 Passivo Circulante R$45.750,00 Passivo Não Circulante R$27.250,00 Patrimônio Líquido R$37.500,00 Total do Passivo R$110.500,00 DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS Receita Líquida R$171.750,00 (-) Custos das Merc Vendidas R$130.000,00 Lucro Bruto R$ 41.700,00 (-) Despesas Operacionais R$ 25.700,00 Lucro Operacional R$ 16.000,00 (-) Imposto de Renda R$ 5.500,00 Lucro Líquido R$ 10.500,00 1,39 1,63 1,14 1,95 1,53 Autor digitação: P7439 25 - Com base no Balanço Patrimonial da Cia Alfa calcular o a Rotatividade do Lucro Operacional e assinalar a alternativa correta: Balanço Patrimonial ATIVO X8 Ativo Circulante R$71.750,00 Realizável a Longo Prazo R$15.000,00 Imobilizado R$23.750,00 Total do Ativo R$110.500,00 PASSIVO X8 Passivo Circulante R$45.750,00 Passivo Não Circulante R$27.250,00 Patrimônio Líquido R$37.500,00 Total do Passivo R$110.500,00 DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS Receita Líquida R$171.750,00 (-) Custos das Merc Vendidas R$130.000,00 Lucro Bruto R$ 41.700,00 (-) Despesas Operacionais R$ 25.700,00 Lucro Operacional R$ 16.000,00 (-) Imposto de Renda R$ 5.500,00 Lucro Líquido R$ 10.500,00 0,33 0,43 0,19 0,49 0,83 Autor digitação: P7439 26 - A Indústria de Embalagens de Papelão LTDA apresenta o seguinte o Índice Preço/Lucro: Índice Ano 1 Ano 2 Ano 3 Preço/Lucro 2,10 1,70 1,50 Depois de analisarmos esses índices podemos concluir que: Os índices mostram uma situação desfavorável à empresa e os investidores estão considerando a possibilidade investir mais recursos para gerar mais caixa futuros. Como o Índice Preço/Lucro vem diminuindo ano a ano podemos concluir que os investidores estão considerando a empresa mais arriscada e por isso não estão projetando perspectivas favoráveis sobre a capacidade de geração de fluxos futuros. Como o índice Preço/lucro vem diminuindo ano a ano podemos concluir eu os investidores estão considerando a empresa mais arriscada e por isso não estão projetadas perspectivas favoráveis sobre a capacidade de geração de fluxos de caixa futuros. Os índices mostram uma situação favorável à empresa, mas os investidores não estão considerando a possibilidade investir mais recursos para gerar caixa futuros. Como o índice preço/lucro vem diminuindo ano a ano podemos concluir que os investidores estão considerando a empresa menos arriscada e por isso não estão projetando perspectivas favoráveis sobre a capacidade de geração de fluxo de caixa futuros. Autor digitação: P7439 27 - Com relação a adoção da metodologia das opções reais para cálculo do valor da empresa, a alternativa INCORRETA é: Os nós folha indicam as possibilidades previamente rotuladas e a probabilidade associada de sua classificação. O modelo pode ser adaptação às possibilidades de decisão e seus impactos nos benefícios dos fluxos e caixas ao longo do tempo Cada ponto de decisão está relacionado a investimentos que devem ser feitos na opção; A metodologia considera eu as atitudes dos investidores e os fluxos de caixa da empresa podem sofrer alterações em função considera que as atitudes dos investidores e os fluxos e caixa da empresa podem sofrer alterações em função das mudanças nas condições do mercado. As opções reais representam graficamente cada uma das decisões paralelas e seus impactos nos resultados possíveis. Autor digitação: P7439 28 - Com base no Balanço Patrimonial da Cia Alfa, calcular o Valor da Empresa pela Metodologia do valor Contábil é: Balanço Patrimonial ATIVO X7 X8 Ativo Circulante R$71.750,00 R$77.250,00 Realizável a Longo Prazo R$15.000,00 R$22.500,00 Imobilizado R$23.750,00 R$34.000,00 Total do Ativo R$110.500,00 R$133.750,00 PASSIVO X7 X8 Passivo Circulante R$45.750,00 R$54.250,00 Passivo Não Circulante R$27.250,00R$37.500,00 Patrimônio Líquido R$37.500,00 R$42.000,00 Total do Passivo R$110.500,00 R$133.750,00 (D – Em X7 o Valor da Empresa era de R$37.500,00 e aumentou em X8 para $42.000,00) Autor digitação: P7439 29 - A metodologia de avaliação de empresas dos fluxos de caixa descontados utiliza várias premissas. Leia com atenção as afirmativas abaixo: I O valor residual representa o valor da empresa no final do último ano projetado. II Deve-se o fluxo de caixa líquido de cada período, ou seja, entradas de caixa menos saídas de caixa. III Asdividas da empresa possuem benefícios tributários apenas no caso de tributação pelo lucro real. IV Este metodologia considera a empresa como uma geradora de fluxos de caixa. V Em condições de crescimento constante para o período pós –projetado, o valor residual pode ser calculado com base em uma taxa de crescimento constante “g” Identifique a alternativa correta: Estão corretas apenas as afirmativas I e IV Estão corretas apenas as afirmativa II e IV Estão corretas apenas as afirmativa III e V Estão corretas todas as afirmativas. Estão incorretas apenas as afirmativas II e IV. Autor digitação: P7439OBS: Parecida com a questão 8.
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