AV2- FUND FINANÇAS- Gilda M L Monsores - mat

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APLICAÇÃO PRÁTICA: SISTEMA DE AMORTIZAÇÃO E ESTUDO DE VIABILIDADE FINANCEIRA
I – SITUAÇÃO PROBLEMA:
A Empresa Móveis da Bahia, situada no Bairro de São Cristóvão, especializada em móveis sob medida. A Empresa deseja ampliar e sofisticar a sua ação, abrindo uma nova filial, no Bairro do Itaigara em Salvador. Neste sentido a empresa tomará duas ações: Financiar a compra do novo imóvel e contratar uma consultora para avaliar a viabilidade financeira do projeto. Neste sentido, fará algumas simulações.
 
Simulação 1:
A Empresa Móveis da Bahia Ltda deverá obter um imóvel comercial para instalação da de uma nova Sede, no valor de R$ 300.000,00, a ser financiado em 25 meses, e a uma de amortização PRICE e SAC, utilizados na Caixa Econômica Federal.
Tabela SAC
Amortização: 300.000/ 25 = 12.000 ; Taxa juros: 2% CEF a.m. ; n= 25 meses
	Mês
	Amortização
	Juros
	Prestação
	Saldo Devedor
	0
	
	
	
	300.000,00
	1
	12.000,00
	6.000,00
	18.000,00
	288.000,00
	2
	12.000,00
	5.760,00
	17.760,00
	276.000,00
	3
	12.000,00
	5.520,00
	17.520,00
	264.000,00
	4
	12.000,00
	5.280,00
	17.280,00
	252.000,00
	5
	12.000,00
	5.040,00
	17.040,00
	240.000,00
	6
	12.000,00
	4.800,00
	16.800,00
	228.000,00
	7
	12.000,00
	4.560,00
	16.560,00
	216.000,00
	8
	12.000,00
	4.320,00
	16.320,00
	204.000,00
	9
	12.000,00
	4.080,00
	16.080,00
	192.000,00
	10
	12.000,00
	3.840,00
	15.840,00
	180.000,00
	11
	12.000,00
	3.600,00
	15.600,00
	168.000,00
	12
	12.000,00
	3.360,00
	15.360,00
	156.000,00
	13
	12.000,00
	3.120,00
	15.120,00
	144.000,00
	14
	12.000,00
	2.880,00
	14.880,00
	132.000,00
	15
	12.000,00
	2.640,00
	14.640,00
	120.000,00
	16
	12.000,00
	2.400,00
	14.400,00
	108.000,00
	17
	12.000,00
	2.160,00
	14.160,00
	96.000,00
	18
	12.000,00
	1.920,00
	13.920,00
	84.000,00
	19
	12.000,00
	1.680,00
	13.680,00
	72.000,00
	20
	12.000,00
	1.440,00
	13.440,00
	60.000,00
	21
	12.000,00
	1.200,00
	13.200,00
	48.000,00
	22
	12.000,00
	960,00
	12.960,00
	36.000,00
	23
	12.000,00
	720,00
	12.720,00
	24.000,00
	24
	12.000,00
	480,00
	12.480,00
	12.000,00
	25
	12.000,00
	240,00
	12.240,00
	0,00
	total
	300.000,00
	78.000,00
	378.000,00
	
Memória de cálculos: (planilha feita no EXCEL)
Prestação= Amortização + juros
Juros= valor de devedor anterior * 0,02 
Amortização fixa = valor financiado / números de meses
Tabela Price
Valor da prestação: 
300.000 = P [(1,02^ 25 – 1) / (1,02^25)*0,02]= 15.366,1315
	Período
	Amortização
	Juros
	Prestação
	Saldo Devedor
	0
	 
	 
	 
	300.000,00
	1
	9.366,13
	6.000,00
	15.366,1315
	290.633,87
	2
	9.553,45
	5.812,68
	15.366,1315
	281.080,41
	3
	9.744,52
	5.621,61
	15.366,1315
	271.335,89
	4
	9.939,41
	5.426,72
	15.366,1315
	261.396,48
	5
	10.138,20
	5.227,93
	15.366,1315
	251.258,28
	6
	10.340,97
	5.025,17
	15.366,1315
	240.917,31
	7
	10.547,79
	4.818,35
	15.366,1315
	230.369,52
	8
	10.758,74
	4.607,39
	15.366,1315
	219.610,78
	9
	10.973,92
	4.392,22
	15.366,1315
	208.636,87
	10
	11.193,39
	4.172,74
	15.366,1315
	197.443,47
	11
	11.417,26
	3.948,87
	15.366,1315
	186.026,21
	12
	11.645,61
	3.720,52
	15.366,1315
	174.380,60
	13
	11.878,52
	3.487,61
	15.366,1315
	162.502,08
	14
	12.116,09
	3.250,04
	15.366,1315
	150.385,99
	15
	12.358,41
	3.007,72
	15.366,1315
	138.027,58
	16
	12.605,58
	2.760,55
	15.366,1315
	125.422,00
	17
	12.857,69
	2.508,44
	15.366,1315
	112.564,31
	18
	13.114,85
	2.251,29
	15.366,1315
	99.449,47
	19
	13.377,14
	1.988,99
	15.366,1315
	86.072,32
	20
	13.644,69
	1.721,45
	15.366,1315
	72.427,64
	21
	13.917,58
	1.448,55
	15.366,1315
	58.510,06
	22
	14.195,93
	1.170,20
	15.366,1315
	44.314,13
	23
	14.479,85
	886,28
	15.366,1315
	29.834,28
	24
	14.769,45
	596,69
	15.366,1315
	15.064,84
	25
	15.064,83
	301,30
	15.366,1315
	0,00
	Total
	300.000,00
	84.153,29
	384.153,2875
	
Memória de cálculos: (planilha feita no EXCEL)
Amortização = prestação – juros
A prestação fixa.
Simulação 2:
Suponha ainda que a Empresa Móveis Bahia Ltda, após a compra do imóvel, deseje ampliar a sua atuação no mercado na Região Metropolitana de Salvador, abrindo uma nova filial no Bairro do Itaigara em Salvador. Com este objetivo, solicitou um Projeto de viabilidade de Investimento a uma empresa Consultora.
O investimento inicial será de R$380.000,00, e a uma Taxa de Atratividade de 10% ao ano. Nos custos fixos e variáveis já estão inclusas as parcelas do financiamento do imóvel.
	Descrição
	Ano 0
	Ano 1
	Ano2
	Ano 3
	Ano 4
	Receita esperada
	
	350.000,00
	350.000,00
	300.000,00
	400.000,00
	Custos Fixos e Variáveis
	
	100.000,00
	100.000,00
	90.000,00
	120.000,00
	Lucro antes dos impostos
	
	250.000,00
	250.000,00
	210.000,00
	280.000,00
	IR e CS (32,8%)
	
	82.000,00
	82.000,00
	68.880,00
	91.840,00
	Investimento
	-380.000,00
	
	
	
	
	Fluxo de Caixa Livre - FCL
	-380.000,00
	168.000,00
	168.000,00
	141.120,00
	188.160,00
TAXA de atratividade: 10%
VPL = valor FCL ano0 + (valor FCL ano1 /1,1) + valor FCL ano2/(1,1^2) + valor FCL ano3/(1,1^3) + valor FCL ano4/(1,1^4) = - 380.000 + (168.000/ 1,1) + (168.000/ 1,1^2) + (141.120 + 1,1^3) + (188.160/ 1,1^4) = R$ 146.111,60
TIR = função Excel TIR ( ( valor FCL – ano0)+ ( valor FCL – ano1) + ( valor FCL – ano2) + ( valor FCL – ano3) + ( valor FCL – ano4) = 27%
Payback = Ano 1: 380.000 – 168.000 = 212.000,00
 Ano 2: 212.000 – 168.000 = 44.000,00
 Ano 3: 0
Payback: 2 anos + 44.000 / 14.1120
Payback: 2,31791383 anos
II - PARECER À EMPRESA JK
Considerando o período de 25 meses e as tabelas PRICE e SAC expostas acima, podemos depreender que: 
A tabela PRICE tem prestações fixas e valor de juros decrescentes, pode ser a escolhida em função de um planejamento de longo prazo com valor fixo. Os valores totais de juros R$ 84.153,29 comparada à tabela SAC é menos vantajosa.
A tabela SAC tem prestações variáveis e decrescentes, dependendo do fluxo de caixa pode ser uma boa escolha, pois tem uma maior descapitalização nos primeiros meses e menor descapitalização no final e os juros no final do período é R$ 78.000,00 com uma redução em relação à TABELA PRICE de R$ 6.153,29 no final de 25 meses.
Na simulação 2, o investimento de R$ 380.000,00, se mantida a receita esperada ou superior aos valores expostos, terá um retorno positivo. Ressaltamos que as situações de mercado durante os quatro anos deverão ser observadas e monitoradas para manter a viabilidade do investimento.
Podemos concluir que a escolha de uma ou outra opção dependerá da disponibilidade contábil da empresa e da intencionalidade dentro período avaliado.
Referências:
Capitalização ou Descapitalização – disponível em https://www.ecrconsultoria.com.br/pt-br/insights/documentos/capitalizacao-e-descapitalizacao acesso em 06 de março de 2020 às 10:32 h
Apostila Fundamentos da finanças – aula 02 – disponível em 
https://uva.instructure.com/courses/6982/files/1545382?module_item_id=106637&fd_cookie_set=1 acesso em 07 de março de 2020 às 12:00 h
 
universidade veiga de almeida
gILDA MORAES LEITE MONSORES
matrícula: 20191301065
APLICAÇÃO PRÁTICA: SISTEMA DE AMORTIZAÇÃO E ESTUDO DE VIABILIDADE FINANCEIRA
Duque de Caxias-RJ
Março - 2020
gILDA MORAES LEITE MONSORES
APLICAÇÃO PRÁTICA: SISTEMA DE AMORTIZAÇÃO E ESTUDO DE VIABILIDADE FINANCEIRA
Trabalho da disciplina (AVA 2) apresentado à Universidade Veiga de Almeida - UVA, como requisito parcial para a obtenção de notas na disciplina de Fundamentos da finanças no primeiro semestre de 2020.
Professor:
Arthur Luiz Santana Moreira
Duque de Caxias-RJ
Março - 2020
Sistema de Ensino VIRTUAL Conectado
SUPERIOR DE TECNOLOGIA EM LOGíSTICA