PERGUNTA 4

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PERGUNTA 1
1. Segundo o material apresentado nesta Unidade, o valor da Empresa – ou o seu preço justo – é igual ao valor das projeções dos fluxos de caixa livres, descontados o seu valor presente. Assim, é VERDADEIRO AFIRMAR que:
	
	a.
	O modelo de FCD é o resultado de capital da Empresa depois dos impostos, mais custos que não envolvem caixa (depreciação), menos investimento de capital de giro operacional, imobilizado e outros ativos.
	
	b.
	O modelo de FCD é o resultado financeiro da Empresa depois dos impostos, mais custos que não envolvem caixa (depreciação), menos investimento de capital de giro operacional, imobilizado e outros ativos.
	
	c.
	O modelo de FCD é o resultado operacional da empresa depois dos impostos, mais custos que não envolvem caixa (depreciação), menos investimento de capital de giro operacional, imobilizado e outros ativos.
	
	d.
	O modelo de FCD permite ao analista saber os custos e despesas incorridos na produção do bem concorrente e contribuem para uma análise mais detalhada das ameaças e que permitem uma projeção mais precisa dos números analisados.
	
	e.
	O modelo de FCD fornece importantes informações a respeito da estratégia de operação da concorrência, seus investimentos, projetos e lançamento de novos produtos ou serviços. Ou seja, informações que contribuem para o cálculo do preço justo.
0,25 pontos   
PERGUNTA 2
1. O valor do negócio é calculado com base nas mais diversas premissas financeiras da Empresa, bem como dados econômicos do mercado, que juntos acabam por estabelecer o “preço justo” do papel em Bolsa de Valores. Assim, podemos AFIRMAR que:
	
	a.
	O preço justo é calculado a cada três meses, assim que os balanços trimestrais são enviados à CVM para publicação e ficarão fixos nos períodos subsequentes.
	
	b.
	O preço justo nunca varia em razão do preço das matérias-primas utilizadas no processo produtivo; mão de obra diretamente ligada à produção; demais materiais auxiliares ligados à produção; gastos gerais de fabricação como, por exemplo, energia elétrica, gás natural e água, entre outros.
	
	c.
	Esse preço justo nunca pode variar em razão de mudanças nas premissas de desempenho da Firma ou de modificações no ambiente macroeconômico ou microeconômico.
	
	d.
	Esse preço justo nunca irá variar, seja em razão de mudanças nas premissas de desempenho da Firma seja decorrente de modificações no ambiente macroeconômico na qual ela se encontra inserida.
	
	e.
	Esse preço justo pode variar caso a caso em razão de mudanças nas premissas de desempenho da Firma ou de modificações no ambiente macroeconômico na qual ela se encontra inserida.
0,25 pontos   
PERGUNTA 3
1. Esse mesmo Custo de Oportunidade pode ser também compreendido como sendo:
	
	a.
	O retorno (ou benefício) esperado por uma determinada pessoa a escolher poupar o seu dinheiro em razão da baixa remuneração da caderneta de poupança mesmo ficando triste em não gastar com algo mais prazeroso.
	
	b.
	Esse cálculo do retorno exige que o profissional de finanças esteja bem informado a respeito do desempenho das empresas concorrentes em detrimento do valuation. Assim, deve fazer o planejamento em linha com o mercado, próximo da realidade de seus consumidores.
	
	c.
	O retorno (ou benefício) esperado por uma determinada pessoa a escolher gastar o seu dinheiro com algo que lhe dá prazer ou felicidade em detrimento de aplicá-lo na caderneta de poupança. O “custo de oportunidade” de usufruir do dinheiro é o exato “rendimento” da poupança que ele deixa de obter.
	
	d.
	O custo de oportunidade pode ser modificado semanalmente em linha com o desempenho do Departamento de Vendas e expectativas de seus colaboradores. Assim sendo, valuation atende a um planejamento de médio e longo prazos dado à importância do lucro diário do negócio.
	
	e.
	O retorno do investimento nunca será o item chave nas projeções orçamentárias por ser secundário na análise econômico-financeira que sempre prioriza custos e despesas. O Demonstrativo de Resultados (DRE) apenas inclui as vendas sem enfatizá-lo no resultado final da operação mercantil ou fabril.
0,25 pontos   
PERGUNTA 4
1. Segundo a metodologia do cálculo do valor do negócio discutido e com base no Fluxo de Caixa Descontado (FCD), é possível chegar ao valor da Empresa, o “preço justo” da ação em Bolsa de Valores. Nesse sentido, é VERDADEIRO AFIRMAR que:
	
	a.
	O modelo de FCD ajuda, ainda, a detectar oportunidades importantes na busca de ideias para a criação de valor, mas nunca deve ser agregado ao processo de Orçamento de Investimento com o qual a maioria das empresas opera normalmente.
	
	b.
	O modelo de FCD ajuda a detectar oportunidades importantes na busca de ideias para a criação de valor pela redução da taxa WACC e não pode ser perfeitamente agregado ao processo de Orçamento de Investimento com o qual a maioria das empresas opera normalmente.
	
	c.
	O valuation independe do conhecimento do negócio no qual a Empresa esteja inserida ou do desempenho da produção e vendas dos produtos (ou serviços) que oferece. O cálculo do preço justo exige apenas pleno domínio do desempenho de seus concorrentes no Mercado de atuação.
	
	d.
	O modelo de FCD ajuda, ainda, a detectar oportunidades importantes na busca de ideias para a criação de valor, e pode ser perfeitamente agregado ao processo de Orçamento de Investimento com o qual a maioria das empresas opera normalmente.
	
	e.
	O modelo de FCD não permite detectar oportunidades importantes na busca de ideias para a criação de valor e pode ser perfeitamente agregado ao processo de Orçamento de Investimento com o qual a maioria das empresas opera normalmente.