Fluxo de Caixa Descontado p

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Fluxo de Caixa Descontado
 A Tyson Foods, maior empresa de carnes dos EUA, estuda adquirir uma fatia relevante da BRF em 2016. Mas deseja identificar o Goodwill da empresa. O diretor financeiro apurou um fluxo de caixa operacional disponível de R$ 2.865 milhões no corrente ano. Espera-se que esse fluxo de caixa cresça à taxa constante de 8% a.a. para os próximos 5 anos, e após esse período a taxa anual de crescimento reduz-se para 3,0 % perpetuamente.
 Calcule o Goodwill da empresa admitindo ainda os seguintes indicadores aplicados à avaliação da BRF:
• Coeficiente beta: 0,34;	• Risco país: 7,5% aa; 	• Ativo Livre de Risco: 3,5%aa;
• Retorno da Carteira de Mercado: 7,5%aa
CAPM= (RF + B) * (RM – RF)
CAPM = (3,50% + 0,34) * (7,50% – 3,50%) + 7,50% CAPM = 12,36% a.a
KI Liquidação KI =(0,105 * (1-0,32)) * 100 = 7,14
 Cálculo WACC 
WACC = Ke x We + Ki x Wi 
WACC ((0,1236*0,55)+(0,0714*0,45))*100	WACC (0,06798+0,03213)*100 
WACC 10,011%=10,01
 
Valor: 
	 2.865.000,00 
	 1,08 
	 3.094.200,00 
	1,1001
	 2.812.653,40 
	 2.865.000,00 
	 1,082
	 3.341.736,00 
	1,10012
	 2.761.263,22 
	 2.865.000,00 
	 1,083
	 3.609.074,88 
	1,10013
	 2.710.812,00 
	 2.865.000,00 
	 1,084
	 3.897.800,87 
	1,10014
	 2.661.282,57 
	 2.865.000,00 
	 1,085
	 4.209.624,94 
	1,10015
	 2.612.658,10 
	 2.865.000,00 
	 1,085 * 1,03
	 1,1001-0,03
	1,10015
	 38.388.561,33
 2.812.653,40 + 2.761.263,22 + 2.710.812,00 + 2.661.282,57 + 2.612.658,10 + 38.388.561,33 = 51.947.230,62
 Goodwill 
51.947.230,62 – 15.660.000 = 36.287.230,62