Avaliação Online - SGE ESAB

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202004ADM10231 - Administração Financeira e Orçamentária II
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A- A A+ P/B Colorido
Questão 1 :
Considere as informações a seguir para as questões. Num mundo onde valem os pressupostos referentes ao modelo de Modigliani & Miller, mas pessoas
jurídicas estão sujeitas a uma alíquota de imposto de renda de 30% e pessoas �sicas são isentas de impostos, o Lucro Antes dos Juros e Imposto de Renda
(LAJIR, EBIT) de uma empresa é de R$10.000 anuais. A taxa de juros cobrada em emprés�mos bancários é de 8% a.a. e o retorno esperado pelos acionistas
da empresa é de 10% a.a.
 
Qual o valor da empresa caso seja financiada somente com capital próprio? Lembre-se de que para encontrar o valor presente de uma perpetuidade, basta
dividir a parcela pela taxa.
Acertou! A resposta correta é a opção D
Jus�fica�va:
D. A cada ano os sócios recebem 7000, ao retorno esperado de 10% a.a. Portanto, a firma deve valer 7000 / 0,1 = 70000.
A R$125.000
B R$100.000
C R$87.500
D R$70.000
Questão 2 : O custo de capital:
Acertou! A resposta correta é a opção B
Jus�fica�va:
B. A firma escolha seu nível de alavancagem, e o custo do capital tem relação com a proporção Dívida/PL.
A É constante para a firma, já que todas as fontes possuem o mesmo custo, pois o risco operacional da firma é o mesmo,independente da forma de financiamento.
B Depende de escolhas da firma, pois as fontes possuem custos diferentes, e esses custos não são constantes.
C É determinado pelo setor da firma, já que os credores determinam a taxa de juros de acordo com o risco do setor deoperação, e só aceitam emprestar até uma proporção Dívida/PL igual para todas as empresas de cada setor.
D É determinado pelo governo por meio dos bancos estatais, como BNDES, Banco do Brasil e Caixa Econômica, que oferecemtaxas subsidiadas para algumas firmas e setores escolhidos a dedo.
Questão 3 :
Imagine duas firmas. Uma é do setor de alimentos (Pópôpó), e produz farinha de trigo e café torrado e moído, focando as classes C e D. A outra é do setor
de tecnologia (Introllnet), e investe muito em pesquisa e desenvolvimento, buscando lançar produtos inovadores no mercado. A empresa que tende a ter
retornos menos arriscados é:
Acertou! A resposta correta é a opção A
Jus�fica�va:
A. Estamos tratando da variabilidade dos retornos. A Pópôpó pode até ter margens muito menores que a Introllnet, mas esses ganhos
são mais certos, independente do estado da economia. Assim, mesmo com alguma variabilidade, os ganhos da Pópôpó são menos
variáveis que os da Introllnet.
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A A Pópôpó, pois como atua num mercado com muita concorrência, tende a ter baixos lucros, compe�ndo por preços visando
às classes que formam a maior parte da sociedade brasileira.
B
A Introllnet, pois P&D gera despesas hoje, sem que se saiba se resultará em produtos de sucesso ou não. Assim, ela pode
tanto gastar muitos recursos e não conseguir pagá-los ,caso não consiga desenvolver um produto de sucesso, quanto ganhar
quan�as inimagináveis, caso consiga gerar um produto inédito de grande aceitação e protegido por patentes.
C Nenhuma das duas, pois como ambas possuem retornos incertos, as duas são igualmente arriscadas.
D
Depende da condição da economia. Numa economia em crescimento, a Introllnet tende a ser menos arriscada, pois pode
obter grandes ganhos com seu produto inovador. Já numa economia em depressão, a Pópôpó tende a ser menos arriscada,
pois como vende produtos com baixa elas�cidade de renda, ela mantém os lucros mesmo num ambiente econômico
desfavorável.
Questão 4 : Uma firma altamente alavancada é aquela na qual:
Acertou! A resposta correta é a opção A
Jus�fica�va:
A taxa Dívida/PL é uma medida de alavancagem da firma. Quanto maior essa taxa, mais alavancada é a firma, isto é, maior a
proporção de a�vos que é financiada via dívida.
A A proporção entre passivo total e patrimônio líquido é alta.
B A proporção entre a�vo circulante e a�vo não circulante é alta.
C A proporção entre passivo circulante e passivo não circulante é alta.
D A proporção entre dívida de curto prazo e dívida de longo prazo é alta.
Questão 5 :
Podemos considerar qual inves�mento como livre de risco, ou seja, de retorno certo?
Acertou! A resposta correta é a opção A
Jus�fica�va:
A. Todos os outros a�vos possuem um retorno incerto, podendo resultar tanto em perdas quanto em ganhos.
A Títulos de renda fixa do Tesouro Nacional.
B Ações.
C Imóveis.
D Dólar americano.
Questão 6 : Qual das a�tudes abaixo não pode ser classificada como uma heurís�ca?
Acertou! A resposta correta é a opção C
Jus�fica�va:
C. Essa estratégia envolve um processo mais complexo de obtenção e análise de dados. As demais estratégias são regras simples, que
não analisam o que levou as empresas às situações descritas.
A As ações da Petrobras caíram mais de 50% nos úl�mos 12 meses, sendo 20% somente na úl�ma semana. O papel está muitobarato, vou comprá-lo pois ele irá se valorizar acima do mercado.
B Quando o mercado abre eu sempre compro as cinco ações, que �veram a maior alta no dia anterior, pois sempre há umacerta inércia e os preços con�nuam subindo. Trinta minutos após a abertura eu vendo esses papéis para realizar o lucro.
C
Todo trimestre eu faço uma análise detalhada dos balanços das empresas do setor de comércio eletrônico, que conheço
profundamente. Também acompanho as no�cias e divulgações entre os balanços. Com base nessas informações, tomo as
decisões de compra e venda.
D Sempre compro ações que tenham um índice Preço/Lucro (Price/Earnings) mais de 30% abaixo da média do setor, e asmantenho na carteira, até que o índice fique somente 10% abaixo da média.
Questão 7 : Sobre o retorno do capital próprio, podemos afirmar que:
Acertou! A resposta correta é a opção C
Jus�fica�va:
C. Apesar de não estar escrito um retorno para o capital próprio, os sócios esperam ser remunerados pelo tempo e risco. Se não
houvesse retorno, simplesmente ninguém inves�ria em empresas, pois todos iriam preferir outros usos para seu dinheiro.
A Não está es�pulado em contrato, pois como o capital é dos sócios da empresa, eles não esperam nenhum retorno além docrescimento da firma.
B Está es�pulado em contrato. O valor do retorno mínimo é acordado no momento em que o capital é integralizado.
C Não está es�pulado em contrato. Apesar disso, quem aportou o capital – os sócios – esperam um retorno dessecapital.Existem técnicas para se es�mar esse retorno esperado.
D Está es�pulado em contrato. O valor do retorno deve ficar entre uma faixa de valores mínimo e máximo, que é revisadaanualmente pelo conselho de administração.
Questão 8 : Podemos citar como problemas de risco moral (moral hazard), exceto:
Acertou! A resposta correta é a opção B
Jus�fica�va: B. As outras opções são comportamentos que efe�vamente prejudicam a firma, e que diminuem seu valor.
A Esforço insuficiente.
B Alto grau de exigência dos subordinados.
C Inves�mentos extravagantes e estratégias de entrincheiramento.
D Contratação de amigos e familiares.
Questão 9 :
Podemos citar como fatores que influenciam o nível de pagamento de dividendos:
Acertou! A resposta correta é a opção D
Jus�fica�va:
D. A firma deve observar se há algum impedimento legal ou contratual, caso contrário há o risco de sanções legais. Ela também deve
verificar se o pagamento de dividendos não interfere na operação da firma, se está de acordo com os seus obje�vos financeiros.
A Restrições legais e contratuais.
B Restrições internas, como disponibilidade de caixa.
C Perspec�vas de crescimento estrutura de capital alvo.
D Todas alterna�vas anteriores.
Questão 10 : É uma das agências de classificação de risco, exceto:
Acertou! A resposta correta é a opção A
Jus�fica�va:
A. Goldman Sachs é somente uma ins�tuição financeira e não realiza classificação de risco.
A Goldman Sachs
B Standard & Poors
C Fitch
D Moody’s
Tempo Gasto
 
00:26:39
Maior pontuação:
2.5
Pontuação:
2.5
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