Mercado Financeiro e seus Instrumentos

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Mercado Financeiro
Emiliane Januário 
Aula 3
Agenda
	Compreender as divisões do mercado financeiro;
	Entender os tipos de taxa de câmbio e regimes cambiais.
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Mercado Financeiro e seus instrumentos
	A intermediação financeira desenvolve-se de forma segmentada, com base em quatro subdivisões estabelecidas para o mercado financeiro:
• Mercado Monetário.
• Mercado de Crédito.
• Mercado de Capitais.
• Mercado Cambial.
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Mercado Monetário
	Controla a liquidez monetária da economia
	São negociados, os papéis emitidos pelo:
Banco Central do Brasil: voltados à execução da política monetária do Governo Federal.
Tesouro Nacional: emitidos com o objetivo de financiar o orçamento público, além de diversos títulos emitidos pelos Estados e Municípios.
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Mercado Monetário
	São negociados também os certificados de depósitos interfinanceiros (CDI), exclusivamente entre instituições financeiras e títulos de emissão privada, como o certificado de depósito bancário (CDB) e debêntures.
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Mercado de crédito
	Objetivo: suprir as necessidades de caixa de curto e médio prazos dos vários agentes econômicos, por meio de concessão de empréstimos às pessoas físicas ou por empréstimos e financiamentos às empresas.
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Mercado de crédito
	As operações são realizadas por instituições financeiras bancárias - bancos comerciais e múltiplos.
	Mercado conhecido pelo famoso spread bancário.
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Mercado de crédito
	Integra esse mercado o Fundo Garantidor de Crédito (FGC), entidade privada, sem fins lucrativos, que administra um mecanismo de proteção aos correntistas, poupadores e investidores
	Permite recuperar os depósitos ou créditos mantidos em instituição financeira, até determinado valor, em caso de intervenção, de liquidação ou de falência
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Mercado de câmbio
	A moeda de uma economia é um produto negociável no mercado, que pode ser comprado ou vendido a determinado preço em relação à outra moeda. 
	Forças que alteram a taxa cambial: especulação, governos, taxas de juros
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Taxa de câmbio
	Taxa de câmbio: valor para a negociação de moeda nacional por moeda estrangeira.
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mercapitais.blogspot.com
Taxa de câmbio
Há pelo menos tantas taxas de câmbio quanto moedas estrangeiras. 
		R$ 1,75 = 1 US$
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queroficarrico.com
Taxa de câmbio
	Quando o preço, em reais, de uma unidade de moeda estrangeira sobe, diz-se que o real se desvalorizou.
		R$ 4 = 1 US$ R$ 6 = 1 US$
	Quando o preço, em reais, de uma unidade de moeda estrangeira cai, diz-se que o real se valorizou.
 R$ 6 = 1 US$ R$ 4 = 1 US$
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Regimes cambiais
	Regime de câmbio flexível ou flutuante
	Mercado (demandantes e ofertantes) Determina o valor da taxa de câmbio.
	Excesso de moeda estrangeira E 
	Escassez de moeda estrangeira  E 
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Regime de câmbio flutuante
	Pressões inflacionárias
	Maior liberdade para a execução das políticas monetárias.
	Desequilíbrios são pontuais.
	Interação entre oferta e demanda de moeda estrangeira.
	É possível fazer o câmbio flutuante sujo (Usado atualmente na economia brasileira).
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Flutuação suja
	Ocorre quando, sob um sistema de taxas de câmbio flutuantes, o governo intervém para tentar alterá-las em determinada direção (comprando ou vendendo moeda estrangeira no mercado).
	Esse sistema visa a proteger as exportações, o emprego, a produção e o nível de preços.
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Regimes cambiais
	Regime de câmbio fixo
	Governo determina o valor da taxa de câmbio;
	Necessidade de intervenção;
	Reservas (US$).
	Maior estabilidade para os agentes 
	Política monetária dependente do câmbio
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Câmbio fixo no Brasil 
	Crise no balanço de pagamentos em 1950/60.
	Crise da dívida externa em 1980.
	Desaceleração econômica na década de 1990  regime de bandas cambiais.
	Uso de reservas internacionais para manter o valor fixado  desgaste do governo  Déficits crescentes em conta corrente.
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Mercado de capitais
	Sistema de distribuição de valores mobiliários, cujo objetivo é proporcionar liquidez aos títulos de emissão de empresas e viabilizar seu processo de capitalização
	Constituído pelas bolsas de valores, sociedades corretoras e outras instituições financeiras autorizadas. 
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Referências
	ASSAF NETO, A. Mercado financeiro. 3. ed. São Paulo: Atlas, 2003.
	BANCO CENTRAL DO BRASIL. Sistemas de Metas a Inflação – Copom – Definição e Histórico. Disponível em http://www.bcb.gov.br/?COPOMHIST. Acesso em 20 jul. 2010.
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	FERNANDES, A.A.G. O sistema financeiro nacional comentado: instituições supervisoras e operadoras do SFN & políticas econômicas, operações financeiras e administração de risco. São Paulo: Saraiva, 2006.
	LOPES, João do Carmo; ROSSETTI, José Paschoal. Economia Monetária. 7 ed. rev., ampl. e atual. São Paulo: Atlas, 1998.
	PINHEIRO, Juliano Lima. Mercado de Capitais: fundamentos e técnicas. 5ª Ed. São Paulo: Atlas, 2009
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Mercado Financeiro
Emiliane Januário 
Atividade 3
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	Quais os efeitos da valorização e desvalorização da moeda nacional para a economia?
Moeda nacional valorizada
	Importação mais barata
	Maior concorrência no mercado interno
	Preços internos mais baixos (controle da inflação)
	Importação de desemprego
	Redução do saldo da balança comercial
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Moeda nacional desvalorizada
	Mais exportação – os produtos nacionais ficam mais competitivos no mercado externo.
	Aumento do saldo da balança comercial
	Aumento das reservas cambiais
	Pagamento maior por produtos importados
	Pressões inflacionárias
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