Apostila Análise Técnica Aplicada - Wagner Caetano

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Metodologia criada por 
Wagner Caetano
Curso de Análise 
Técnica Aplicada 
Top Traders
Top Traders
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Introdução O Curso de Análise Técnica 
Aplicada da Top Traders surgiu 
da Metodologia Operacional 
desenvolvida por Wagner 
Caetano, conhecido no 
mercado financeiro como 
Tradder.
Trata-se de uma metodologia 
própria, aplicada com sucesso 
em operações reais, útil em 
qualquer tipo de mercado, em 
qualquer país do mundo.
O conteúdo apresentado pode 
ser facilmente assimilado, 
sendo parte da formação do 
investidor, que deve sempre 
buscar aprender e evoluir no 
mercado financeiro, pois as 
mudanças constantes nos 
cenários político e econômico 
a nível mundial influenciam 
diretamente nas bolsas ao 
redor do globo.
Top Traders
A Análise Técnica é um complexo e amplo 
universo de informações, indicadores, 
gráficos e estratégias que mudam e 
evoluem constantemente.
Sempre há novidades a serem testadas 
e a mistura de um grande número de 
ferramentas gera indecisão e bastante 
confusão, fazendo com que muitos 
abandonem ou mesmo acabem perdendo 
dinheiro com o seu uso.
Nossa metodologia é desafiadora, e 
determina o que utilizar desta poderosa 
ferramenta de tomada de decisão de 
acordo com o tipo de mercado que o trader 
vai participar e seu perfil operacional.
Introdução a
Análise Técnica
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Gráficos Os gráficos refletem o comportamento dos preços 
através do tempo.
Traduzem todos os preços 
negociados no período de 
tempo em questão.
São os sinais deixados pelos 
compradores e vendedores.
Variáveis: Preço e Tempo.
Tempo: pode ser determinado.
Preços: utilizar escala 
logarítmica (Método Top 
Traders).
Top Traders
Tendências
As tendências são definidas de 
acordo com os topos e fundos 
formados, assim como 
de acordo com o tempo de duração.
Classificação conforme 
topos e fundos:
1. Lateral: topos e fundos no 
mesmo nível;
2. Alta: topos e fundos 
ascendentes;
3. Baixa: topos e fundos 
descendentes.
Conforme o tempo de 
duração:
1. Primária: tendência de longo 
prazo, no mínimo com 1 ano de 
duração;
2. Secundária: tendência de 
médio prazo, com um mínimo 
de 3 semanas a 1 ano de 
duração;
3. Terciária: tendência de curto 
prazo, com um mínimo de 3 
dias a 3 semanas de duração.
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Linha de 
tendência 
de Alta (LTA)
Uma linha de tendência de alta 
é representada graficamente 
por uma linha reta, conectando 
os fundos formados.
Para que seja tecnicamente 
confirmada, é necessário que 
existam no mínimo 2 fundos 
que se apóiem nesta linha, 
sendo que os fundos seguintes 
devem estar acima dos fundos 
anteriores.
São de grande valia para 
mostrar uma tendência de alta.
A perda de uma LTA com 
volume pode indicar uma 
reversão de tendência.
Quando o trader traçar a LTA, 
pode efetuar suas compras 
quando o ativo tocar a mesma e 
sair do trade caso o ativo perca 
a LTA.
Top Traders
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Linha de 
tendência de 
Baixa (LTB)
Uma linha de tendência de baixa 
é representada graficamente 
por uma linha reta, conectando 
os topos formados.
Para que seja tecnicamente 
confirmada, é necessário que 
existam no mínimo 2 topos que 
toquem esta linha, sendo que 
os topos seguintes devem estar 
abaixo dos topos anteriores.
São de grande valia para 
mostrar uma tendência de 
baixa.
O rompimento de uma LTB 
com volume pode indicar uma 
reversão de tendência.
Quando o trader traçar a LTB, 
pode efetuar suas vendas 
quando o ativo tocar a mesma 
e sair do trade caso o ativo 
rompa a LTB.
Top Traders
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Canais Podem ser:
Canal de Baixa 
Quando ao traçar uma LTB 
podemos traçar uma reta 
paralela a esta ligando os 
fundos descendentes.
Canal de Alta
Quando ao traçar uma LTA, 
podemos traçar uma reta 
paralela a esta ligando os topos 
ascendentes.
Quando ocorre o rompimento 
de um Canal, seja ele de alta 
de ou de baixa, o objetivo do 
movimento seria a distância 
entre as retas projetada a partir 
do rompimento do mesmo.
Os canais são bastante interessantes 
de serem operados, pois podem 
indicar quando sair e entrar no trade, 
seja comprando ou vendendo.
Top Traders
Canal de Baixa O ativo respeita as linhas paralelas.
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Top Traders
Rompimento 
do Canal 
de Baixa
O ativo busca o objetivo, ou seja, o canal 
projetado a partir do rompimento.
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Top Traders
Canal de Alta O ativo respeita as linhas paralelas.
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Top Traders
Rompimento 
do Canal 
de Alta
O ativo busca o objetivo, ou seja, o canal 
projetado a partir do rompimento.
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Top Traders
Bandas de 
Bollinger
Ferramenta criada por John 
Bollinger.
O Método Top Traders utiliza a 
média móvel de 21 dias inserida 
dentro das bandas.
A partir da média móvel de 21 
dias, as bandas de bollinger nos 
mostram 95% dos movimentos 
de preços possíveis, ou seja, 
em que faixa de preços o ativo 
poderá se movimentar seja para 
cima ou para baixo.
A banda superior funciona 
como resistência e a inferior 
como suporte, assim como a 
média móvel também funciona 
como suporte caso o ativo 
esteja trabalhando acima dela 
ou como resistência caso o 
ativo esteja trabalhando abaixo 
dela.
Uma forma interessante para 
utilizar esta ferramenta seria 
observar um estreitamento 
das bandas, o que significa um 
movimento lateral, de baixa 
volatilidade, principalmente em 
momentos que precedem um 
indicador econômico relevante, 
um balanço corporativo ou 
algo que possa mexer com o 
mercado de maneira expressiva.
Outra estratégia seria observar 
a formação de candles de 
reversão sobre as bandas, 
o que reforçaria a indicação 
de reversão do movimento já 
indicado por esta ferramenta.
No Gráfico abaixo podemos 
observar as Bandas de Bollinger 
e uma média móvel de 21 dias. 
De acordo com o Método Top 
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Traders, utilizamos as seguintes 
configurações:
Bandas de Bollinger: Desvio (2,00), 
Período (21) e Aritmética.
Média Móvel: Período 21, Tipo 
Exponencial.
É possível notar claramente que 
a banda superior funciona como 
resistência e a banda inferior como 
suporte, assim como a média móvel 
de 21 dias também é um ponto de 
força.
Top Traders
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Simetria Definição: correspondência, em grandeza, forma e posição relativa, de partes situadas em lados opostos de uma linha ou 
plano médio, ou, ainda, que se acham distribuídas em volta de um 
centro ou eixo.
Para encontrar caminhos prováveis para os ativos, requer astúcia 
e concentração.
Top Traders
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Ombro-
Cabeça-
Ombro 
(OCO)
Padrão com todas as características do OCO, com a diferença que 
reverte uma baixa para alta.
Top Traders
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3 Montanhas Padrão com todas as características do OCO, porém os topos ficam nivelados, ou bastante próximos.
Top Traders
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M Figura baixista- Formada após 2 topos
- Rompimento do eixo confirma a figura
Top Traders
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Top Traders
Pivot de Alta Padrão Altista;- Confirma tecnicamente uma reversão de tendência no tempo 
gráfico utilizado;
- Formado por um fundo, seguido de um topo e um fundo mais alto 
que o anterior;
- Confirmado após o rompimento do topo em questão;
- No Método Top Traders consideramos as sombras dos candles 
referentes aos ativos mais líquidos e as ignoramos no caso de 
ativos com baixa liquidez. Entretanto, toda regra tem exceções, e 
o bom senso e astúcia sempre prevalecem;
- Seguindo nossa metodologia, utilizamos as seguintes projeções 
de Fibonacci:
• 0 %
• 38,2 %
• 50 %
• 61,8 %
• 100 %
• 161,8
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Os pontos mais 
fortes são 61,8 
% e 100 %.
Para traçar as projeções de Fibonacci, devemos seguir os 
seguintes passos:
1. Identificar o primeiro fundo, o topo e o fundo formado acima do 
primeiro;
2. Marcar o primeiro fundo;
3. Arrastar até o topo e soltar a partir do rompimento deste ponto;
4. Desta forma teremos os objetivos 
definidos
Top Traders
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Pivot de Baixa Padrão Baixista;- Confirma tecnicamente uma reversão de tendência no tempo 
gráfico utilizado;
- Formado por um topo, seguido de um fundo e um topo mais baixo 
que o anterior;
- Confirmado após o rompimento do fundo em questão;
- No Método Top Traders consideramos as sombras dos candlesreferentes aos ativos mais líquidos e as ignoramos no caso de 
ativos com baixa liquidez. Entretanto, toda regra tem exceções e o 
bom senso e astúcia sempre prevalecem;
- Seguindo nossa metodologia utilizamos as seguintes projeções 
de Fibonacci:
• 0 %
• 38,2 %
• 50 %
• 61,8 %
• 100 %
• 161,8 %
Top Traders
Os pontos mais 
fortes são 61,8 
% e 100 %.
Para traçar as projeções de Fibonacci devemos seguir os seguintes 
passos:
1. Identificar o primeiro topo, o fundo e o topo formado abaixo do 
primeiro;
2. Marcar o primeiro topo;
3. Arrastar até o fundo e soltar a partir do rompimento deste ponto;
4. Desta forma teremos os objetivos definidos
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Top Traders
Volume O volume nos indica a quantidade de ações que trocam de mãos durante um período de negociações.
Seria:
• O combustível dos preços
• Convicção dos movimentos
• Comprometimento financeiro
• Raio-X dos preços
Quando ocorre aumento expressivo do volume sem alteração de 
preços podemos estar diante de duas situações:
1. Acumulação: grandes players comprando determinado ativo e 
negociando de forma a não chamar a atenção. Quando ocorre uma 
alta posteriormente a este processo costuma ser bastante forte.
2. Distribuição: grandes players vendendo determinado ativo e 
negociando de forma a não chamar a atenção. Quando o ocorre 
uma queda posteriormente a este processo costuma ser bastante 
forte.
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HiLo Activator - indicador desenvolvido por Robert Krausz;- seguidor de tendência;
- utilizado para sinalizar entradas ou saídas 
de trades;
- o sinal ocorre quando o preço fecha abaixo ou acima do indicador, 
dependendo se o trader vai operar comprado ou vendido.
Top Traders
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SAR 
Parabólico
- sistema desenvolvido J. Welles Wilder Jr.
- excepcional rastreador de tendência;
- não é muito funcional em mercados laterais;
- trabalha em função do tempo e preço;
- gera sinais de entrada e saída do mercado.
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Top Traders
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Médias Móveis Mostram a tendência
- Funcionam como suportes e resistências
- Sinal altista: menor período cruzando maior período para cima
- Sinal baixista: menor período cruzando maior período para baixo
- No Método Top Traders utilizamos médias móveis exponenciais
Top Traders
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Suporte região com concentração de compradores;
- podem interromper durante algum tempo ou reverter uma 
queda;
- fundos são zonas de suporte;
- podem se transformar em resistência se perdidos;
- quanto mais tempo o mercado trabalhar na região do suporte, 
mais forte ele fica;
- quanto mais vezes o mercado respeitar uma região de suporte, 
mais forte ele se torna;
- quanto maior o volume negociado na região de suporte reflete 
maior comprometimento da força compradora;
- utilizados para compras caso seja respeitado e para vendas se 
Top Traders
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Resistência região com concentração de vendedores;
- podem interromper durante algum tempo ou reverter uma alta;
- topos são zonas de resistência;
- podem se transformar em suportes se rompidos;
- quanto mais tempo o mercado trabalhar na região da resistência, 
mais forte ela fica;
- quanto mais vezes o mercado respeitar uma região de resistência 
mais forte ela se torna;
- quanto maior o volume negociado na região de resistência reflete 
maior comprometimento da força vendedora;
- utilizados para compras caso seja rompida e para vendas se 
respeitada.
Top Traders
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Fundo região que reverte uma queda;
- sinal dado por um candle de reversão;
- confirmado quando o mercado rompe a máxima do candle que 
gerou o sinal e trabalha acima deste valor;
- perde configuração se a mínima do candle for perdida e o 
mercado trabalhar abaixo deste valor;
- Quanto maior o tempo gráfico maior probabilidade de o fundo 
ser concreto.
Top Traders
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Topo região que reverte uma alta;
- sinal dado por um candle de reversão;
- confirmado quando o mercado perde a mínima do candle que 
gerou o sinal e trabalha abaixo deste valor;
- perde configuração se a máxima do candle for rompida e o 
mercado trabalhar acima deste valor;
- Quanto maior o tempo gráfico maior probabilidade de o topo ser 
concreto.
Top Traders
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Candlestick Origem japonesa;
- primeiros estudos datados no século 18 nas antigas bolsas de arroz em 
Osaka;
- muito popular nos Estados Unidos;
- chegou no ocidente em Nova York no início da década de 1980;
- candlestick significa candelabro;
- também conhecido como gráfico de velas;
Representa:
• Preço de abertura: preço pelo qual foi fechado o primeiro negócio 
do dia;
• Preço de fechamento: preço pelo qual foi fechado o último negócio do 
dia;
• Preço máximo: preço mais alto pelo qual um negócio foi fechado no dia;
• Preço mínimo: preço mais baixo pelo qual um negócio foi fechado no dia.
- o mercado abriu em baixa
- marcou a máxima do dia
- continuou caindo durante o pregão
- marcou a mínima do dia
- fechou levemente acima da mínima
Top Traders
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Martelo Figura formada por um único candle;
- corpo pequeno e longa sombra inferior;
- a sombra inferior deve ter no mínimo duas vezes e meia o tamanho 
do corpo para ser um Martelo;
- quanto maior a sombra inferior, mais significativo é o sinal;
- não deve ter sombra superior ou, se tiver, dever ser bem pequena;
- deve surgir depois de um período de queda;
- a cor não é tão importante, mas se for branco (altista) melhor 
ainda;
- havendo acréscimo de volume no dia em que o Martelo aparecer 
fortalece a figura;
- se não houver acréscimo de volume no dia em que o Martelo 
surgir, porém no pregão seguinte, e esse dia for um candle de alta, 
o padrão estará validado.
Top Traders
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Martelo 
Invertido
figura formada por um único candle;
- candle de corpo pequeno com uma longa sombra superior, 
semelhante ao Martelo, mas de cabeça pra baixo;
- a sombra superior deve ter, no mínimo, duas vezes e meia o 
tamanho do corpo para ser um Martelo Invertido;
- não deve ter sombra inferior ou, se tiver, deve ser bem pequena;
- deve surgir depois de um período de queda;
- a cor não é tão importante, mas se for branco (altista) melhor 
ainda;
- havendo acréscimo de volume no dia em que o Martelo Invertido 
aparece fortalece a figura;
- padrão de confiabilidade média;
- bom sinal se a mínima do dia seguinte ficar acima do corpo do 
Martelo Invertido.
Top Traders
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Engolfo 
de Alta
figura formada por dois candles consecutivos;
- o primeiro possui um pequeno corpo negro, de baixa, enquanto o 
segundo possui um corpo bem maior e branco, de alta;
- o preço de abertura do segundo candle fica bem abaixo do preço 
de fechamento do primeiro candle, e o preço de fechamento 
do segundo candle fica bem acima do preço de abertura do 
primeiro candle, de forma que o segundo engolfa o primeiro num 
movimento contrário;
- deve aparecer depois de uma queda de preços;
- um aumento de volume no segundo dia do padrão confere força;
- importante padrão de reversão.
Top Traders
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Bullish 
Harami
Formado por dois candles consecutivos;
- deve aparecer depois de uma queda;
- o primeiro dia é um longo candle de baixa e o segundo dia é 
um pequeno candle de alta com pouca sombra e, preferivelmente, 
com as sombras dentro do corpo do candle anterior;
- harami significa gravidez em japonês;
- neste caso o segundo candle significaria o nascimento de uma 
tendência de alta.
Top Traders
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Piercing Line 
Pattern
importante padrão altista formado por dois candles;
- deve aparecer após uma queda;
- o primeiro candle deve ser razoavelmente longo de baixa;
- o segundo deve ser de alta, com preço de abertura abaixo da 
mínima no dia anterior e preço de fechamento que avança sobre 
o corpo do candle anterior, atingindo mais de 50% de cobertura;
Top Traders
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Doji 
Clássico
- padrão formado por um único candle;
- candle sem corpo definido;
- semelhante a uma cruz;
- preço de abertura e fechamento idênticos.
Top Traders
67
Dragonfly 
Doji
preços de abertura e fechamento coincidem com a máxima do dia, 
formando uma figura em formato de T.
Top Traders
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Gravestone 
Doji
- preços de abertura e fechamentocoincidem com a mínima do 
dia.
Top Traders
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Estrelas
Evening Star - aparece em uma tendência de alta
formadas por um candle de pequenas proporções, com corpo 
pequeno e sombras muito curtas;
- deve haver um gap (espaço) de corpo (não de sombras) entre a 
Estrela e o candle anterior e posterior a ela;
Top Traders
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Morning Star aparece em uma tendência de baixa
Top Traders
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Bebê 
Abandonado 
de Fundo
- um dos mais importantes sinais de reversão;
- formação de três candles semelhante ao padrão Morning Star;
- diferença é que o gap também inclui as sombras;
Top Traders
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Bebê 
Abandonado 
de Topo
importante sinal de reversão assim como seu par altista;
- formação de três candles semelhante ao padrão Evening Star;
- diferença é que o gap também inclui as sombras;
Top Traders
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- figura formada por um único candle devendo aparecer 
necessariamente após uma alta;
- um dos mais importantes sinais de que a tendência está atingindo 
seu final;
- candle de corpo pequeno e com longa sombra superior;
- a sombra superior deve ter, no mínimo, duas vezes o tamanho do 
corpo para ser uma Shooting Star;
- quanto maior a sombra superior, mais significativo é o sinal;
- não deve ter sombra inferior ou, se tiver, deve ser bem pequena;
- a cor da Shooting Star não é um fator importante, não tendo 
grande relevância sobre a potencialidade do sinal;
- o gap em relação ao dia anterior, exigido para as demais Estrelas, 
não é obrigatório neste caso, embora se ocorrer agrega valor ao 
padrão;
- havendo acréscimo de volume no dia em que aparece a Shooting 
Star fortalece a figura;
- se o acréscimo de volume não ocorrer no dia, mas no pregão 
seguinte, e esse 51
dia for um candle de baixa, o padrão estará validado.
Shooting Star
Top Traders
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Enforcado figura formada por um único candle;- deve aparecer após uma tendência de alta;
- candle de corpo pequeno com longa sombra inferior, que deve 
ter, no mínimo, duas vezes o tamanho do corpo;
- quanto maior a sombra inferior, mais significativo é o sinal;
- não deve ter sombra superior e se houver deve ser bem pequena;
- possui maior relevância se for um enforcado de baixa.
Top Traders
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Engolfo 
de Baixa
um dos mais importantes sinais de reversão em uma tendência 
de alta;
- padrão formado por dois candles que deve surgir após uma 
tendência de alta;
- o primeiro candle é da alta e tem o corpo pequeno;
- o segundo candle é de baixa e tem um corpo mais alongado, 
sendo seu preço de abertura superior ao fechamento do dia 
anterior, e seu preço de fechamento inferior ao preço de abertura 
do dia anterior, de forma que o segundo candle engolfa o primeiro, 
em sentido contrário;
- o padrão terá maior relevância se as sombras do primeiro dia 
também estiverem contidas dentro do corpo do segundo dia;
- quanto maior a diferença de tamanho entre os corpos dos dois 
candles, melhor;
- o aumento de volume no segundo dia reforça o padrão.
Top Traders
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Bearish 
Harami
- formado por dois candles consecutivos devendo aparecer após 
uma alta;
- o primeiro dia é um longo candle de alta, enquanto o segundo 
dia é um pequeno candle de baixa com pouca sombra e, 
preferivelmente, com as sombras dentro do corpo do candle 
anterior, ou seja, os preços de abertura e fechamento do segundo 
dia devem estar entre os preços de abertura e fechamento do 
primeiro dia;
- é importante que o corpo do segundo candle seja bem menor 
que o do primeiro.
Top Traders
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Dark Cloud 
Cover
- importante padrão baixista, formado por dois candles, devendo 
aparecer após uma alta;
- o primeiro candle é um corpo razoavelmente longo de alta;
- o segundo candle é de baixa, com preço de abertura acima da 
máxima do dia anterior e preço de fechamento que avança sobre 
o corpo do candle anterior, atingindo mais de 50% de cobertura;
Top Traders
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Tipos de 
Mercados
À Vista 
- Compra ou venda de uma determinada quantidade 
de ações, a um preço estabelecido em pregão;
- Cabe ao comprador arcar com o valor financeiro envolvido na 
operação;
- Cabe ao vendedor entregar os títulos objeto da transação, nos 
prazos estabelecidos pela Bovespa e pela CBLC;
- Liquidação física e financeira processada pela CBLC;
- Liquidação física ocorre na 2º dia útil após o negócio;
- Liquidação financeira ocorre no 3º dia útil após o negócio desde 
que a liquidação física tenha efetivamente ocorrido.
Top Traders
Termo Prazos de liquidação de 30, 60, 
90, 120, 150 ou 180 dias;
- Pode ser liquidado antes do 
vencimento;
- Depósito de valores na 
CBLC pelo comprador e pelo 
vendedor que serão utilizados 
com margem de garantia;
- Maneira de operar alavancado 
no mercado;
- Preço a termo de uma ação 
resulta da soma entre o valor 
da ação cotada no mercado 
à vista mais juros que variam 
de acordo com o prazo do 
contrato;
- Permite proteção de preços de 
compra, obtenção de recursos, 
alavancagem e diversificação 
de risco.
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Opções Direito de comprar ou vender uma determinada quantidade de ações, com preço e prazo de exercício pré-estabelecidos em 
contrato;
- Comprador da opção de compra poderá exercê-la comprando 
a quantidade de ações referentes às suas opções adquiridas ou 
vender este direito no mercado;
- Comprador da opção de venda somente poderá exercê-la na data 
do vencimento da opção, quando poderá vender ao lançador os 
ativo-objeto.
- Contratos de liquidação futura;
- Opções de compra recebem o nome de Call;
- Opções de venda recebem o nome de Put;
- Atualmente no Brasil somente as opções de compra apresentam 
liquidez;
- Existem as opções americanas que podem ser exercidas a qualquer 
momento até a data do exercício e as opções européias que 
somente podem ser exercidas na data específica do vencimento;
Top Traders
Dólar - Contrato futuro mini de taxa de câmbio de reais por dólar comercial;
- Variação mínima de apregoação futuro 
mini dólar R$ 0,50 por US$ 1.000,00;
- Negócios diretos, apregoações de spread, 
negócios oriundos de pré-abertura, leilões 
e negócios no limite de alta e no limite de 
baixa permanece a variação mínima de R$ 
0,001 por US$ 1.000,00;
- Preço de fechamento, expresso em reais 
por US$ 1.000,00;
- Objeto de negociação: a taxa de câmbio 
PTAX;
- Unidade de negociação: US$ 5.000,00;
- Meses de vencimento: todos os meses
- Número de vencimentos em aberto: 
máximo de 24 vencimentos, conforme 
autorização da BM&F;
- Último dia de negociação: último dia útil 
(dia de pregão) do mês anterior ao mês de 
vencimento do contrato;
- Data de vencimento: primeiro dia útil 
(dia de pregão) do mês de vencimento do 
contrato;
- São admitidas operações Day Trade 
(compra e venda, no mesmo dia útil, da 
mesma quantidade de contratos para o 
mesmo vencimento);
- Ajuste diário: as posições em aberto ao 
final de cada pregão serão ajustadas com 
base no preço de ajuste do dia;
- Margem de garantia: será exigida margem 
de garantia de todos os comitentes 
com posição em aberto, cujo valor será 
atualizado diariamente pela bolsa, de 
acordo com apuração de margem para 
contratos futuros;
- Ativos aceitos como margem: dinheiro e 
outros ativos, mediante autorização prévia 
da bolsa.
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Índice 
Futuro
Contrato futuro relativo ao índice de ações 
da Bolsa de Valores de São Paulo;
- Preço de fechamento expresso em 
pontos de índice, apurado e/ou arbitrado 
diariamente pela BM&F, a seu critério, para 
cada um dos vencimentos autorizados, para 
efeito de atualização do valor das posições 
em aberto e apuração do valor de ajustes 
diários e de liquidação das operações day 
trade;
- Objeto de negociação: o Ibovespa;
- Cotação: pontos do índice, sendo cada 
ponto equivalente ao valor em reais 
estabelecido pela BM&F;
- Variação mínima por apregoação: 5 
pontos de índice;
- Meses de vencimento: meses pares. A 
BM&F poderá, a seu critério, quando as 
condições de mercado assim exigirem, 
autorizar a negociação de vencimentos em 
meses ímpares;
- Data de vencimento e último dia de 
negociação: quarta-feira mais próxima do 
dia 15 do mêsdo vencimento. Se neste 
dia for feriado ou não houver pregão na 
BM&F, a data do vencimento será o dia útil 
subseqüente;
- Permitidas negociações Day Trade 
(compra e venda, no mesmo dia útil, da 
mesma quantidade de contratos para o 
mesmo vencimento);
- Margem de garantia: será exigida margem 
de garantia de todos os comitentes 
com posição em aberto, cujo valor será 
atualizado diariamente pela bolsa, de 
acordo com critérios de apuração de 
margem para contratos futuros;
- Ativos aceitos como margem: aqueles 
aceitos pela câmara de registros, 
compensação e liquidação de operações.
Top Traders
Investidor ou 
Especulador
O passo mais importante quando alguém decidiu fazer parte 
da bolsa de valores é estudar as possibilidades que o mercado 
oferece, e procurar uma corretora onde possa colocar seu plano 
em prática.
O perfil do investidor deve ser definido de acordo com o seu capital 
disponível, tempo para acompanhar o mercado, exposição ao risco 
que aceita assumir, estrutura operacional e objetivos.
Um investidor de longo prazo atua como sócio da empresa, 
comprando ações ao longo do tempo com parte de seu capital, 
utilizando como base os fundamentos da mesma, assim como o 
mercado na qual esta empresa atua. As ações passam a ser parte 
de seu patrimônio. O ideal neste tipo de operação é procurar ter 
o máximo de informações possíveis sobre a empresa e utilizar 
gráficos de longo prazo, com um período mínimo de tempo 
semanal.
Um investidor de curto prazo atua com um perfil especulador, 
com o objetivo de tirar proveito dos movimentos do mercado. Os 
prazos operacionais irão variar de meses, semanas, dias ou mesmo 
compra e venda no mesmo dia, modalidade Day Trade.
Quanto mais curto o prazo, maior exposição ao risco e naturalmente 
maiores possibilidades de lucro, sendo a disponibilidade de tempo 
95
e estrutura operacional muito bem montada essenciais 
para o sucesso.
Este tipo de investidor poderá se balizar na Análise 
Fundamentalista, utilizar a Análise Técnica como 
ferramenta principal, pois esta é aplicável a qualquer 
tempo operacional e ainda potencializar seus ganhos 
acompanhando o cenário econômico e político a nível 
mundial, principalmente na modalidade Day Trade.
Top Traders
Vencedores e 
Perdedores
Depois que o investidor definir seu perfil dentro da estrutura que o 
mercado oferece e encontrar uma corretora bem estruturada que 
corresponda às suas expectativas, deverá ter também seu objetivo 
definido.
Para muitos, um rendimento acima da poupança já é suficiente e 
satisfatório.
Para outros a bolsa de valores funciona para ter um dinheiro extra 
no final do ano ou do mês.
Existem ainda aqueles que têm as operações na bolsa de valores 
como atividade principal, os profissionais vinculados a bancos, 
corretoras e fundos de investimento, ou mesmo pessoas que 
deixam seu trabalho ou exercem dupla atividade, conciliando a 
carreira com os trades.
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Características 
do Vencedor:
Tem perfil definido dentro da estrutura do mercado;
- Escolhe a corretora pelos serviços que oferece e não pelo preço;
- Possui tempo e estrutura operacional condizente com o prazo e 
mercado no qual atua;
- Tem objetivos claros;
- Investe em educação de qualidade e procura sempre se 
aperfeiçoar;
- Quando atua em prazos mais curtos se especializa em 
poucos mercados e ativos, para ter familiaridade e aproveitar 
principalmente distorções de preço;
- Toma decisões com base em estudos e sua metodologia 
operacional.
A atividade em bolsa de valores é uma das mais complexas do 
mundo, sendo extremamente competitiva.
Por outro lado nenhum tipo de investimento lícito abrange tantas 
possibilidades quanto esta atividade.
Top Traders
Psicologia Bons hábitos para ser um vencedor no mercado financeiro:
- Disciplina
- Planejamento
- Não seguir dicas
- Registrar os trades
- Determinar objetivos diários, semanais e mensais
- Determinar perdas máximas diárias, semanais e mensais
- Acreditar que merece ter sucesso e ganhar dinheiro
- Acreditar que é responsável pelo próprio destino financeiro
- Ser frio e agir pela razão
- Estar sempre no controle da situação
- Ter responsabilidade
- Nunca se curvar ao mercado
- Ter responsabilidade e assumir perdas quando não compreender 
os movimentos
- Não misturar religião com bolsa
- Ter manejo de risco definido e seguir à risca
- Atingir o ponto de equilíbrio entre a autoconfiança e a 
autopreservação
Atuar no mercado financeiro é altamente complexo e desafiador.
99
Não existe um caminho definido, cada um tem de buscar 
um determinado mercado e estilo de negociação que 
se encaixe na sua personalidade.
Cada dia que se inicia é uma batalha, e as mentes mais 
brilhantes do mundo estão na arena.
O único lugar em que o sucesso vem antes do trabalho 
é no dicionário.
Portanto o ter sucesso é plenamente possível, mas 
o trader tem de ser astuto, observador, estudioso e 
trabalhador.
O sonho de fazer muito dinheiro em pouco tempo e 
a liberdade são os principais atrativos da bolsa, por 
outro lado o operador de mercado que decide ter esta 
atividade como a sua principal, é solitário e abandona 
a certeza do presente e mergulha no desconhecido.
O trader tem de ter como objetivo operar bem, o 
dinheiro é conseqüência.
Sua força motriz tem de ser a paixão e o desafio, deve 
deixar de lado a vaidade e a sede pelo dinheiro.
Aqueles que tem forte atração pelo jogo e dinheiro em 
primeiro plano, certamente irão desafiar o mercado, 
apostando mais do que deveriam.
Neste momento entrarão em cena a ilusão e a fantasia, 
o que os farão pensar que são brilhantes e invencíveis.
O próximo passo será assumir riscos insensatos, perder 
tudo e dizer que a bolsa é um cassino.
Sairão dizendo que os vencedores manipularam o 
mercado e que possuem conhecimentos secretos, o 
que pouco importa na prática.
Top Traders
Montando 
sua Estrutura 
Operacional 
(Método 
Top Traders)
A estrutura operacional é uma das peças fundamentais para o 
sucesso nas operações.
Condições de conforto, segurança e estabilidade no ambiente 
operacional são essenciais para minimizar o desgaste e 
potencializar a concentração naquilo que realmente importa e 
requer plena atenção: o mercado.
Segue abaixo os pontos-chave com comentários baseados em 
experiências práticas:
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Corretora A corretora é o primeiro passo para que o trader tenha uma base segura e confiável.
Deve ser escolhida pela estrutura e recursos que oferece.
Itens a serem avaliados:
- Atendimento telefônico;
- Atendimento por e-mail;
- Atendimento extra (skype, MSN ou outro programa on-line);
- Qualidade do Home Broker;
- Grau de confiança que inspira;
- Relacionamento;
- Recursos oferecidos (relatórios, sala de operações, 
esclarecimentos);
- Possibilidades de efetuar as operações desejadas.
Top Traders
Telefonia A comunicação por telefone é de extrema importância.As corretoras costumam gravar os diálogos com os clientes, para 
eventualmente servirem como prova em caso de dúvida.
Devem ser observados os seguintes pontos:
- Manter uma linha disponível para comunicação com a corretora;
- Quando estiver posicionado deixar a linha livre;
- Utilizar filtro na linha telefônica a fim de otimizar a qualidade do 
som;
- Dizer de forma clara e objetiva o que deve ser feito quando as 
ordens forem enviadas por telefone e confirmar com o corretor se 
ele compreendeu;
- Confirmar, observando o livro de ofertas, se a sua ordem entrou 
corretamente;
- Manter uma linha fixa ou de celular de reserva para casos de 
emergência;
- manter um aparelho reserva para eventualidades
103
Internet Grande parte dos traders opera quase que exclusivamente através da Internet, passando raramente ordens por telefone.
Naturalmente a Internet é uma das variáveis mais importantes para 
quem decide operar por Home Broker.
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Devemos ficar atentos as seguintes características:
- Banda Larga;
- Velocidade mínima de 512;
- Modem de alta qualidade;
- Modem reserva;
- No caso de rede roteador de alta qualidade sobre o qual o usuário 
tenha conhecimento;- Roteador reserva;
- Cabo de conexão em ótimo estado;
- Cabo de conexão reserva.
Top Traders
Mesa de 
Operações
O local de trabalho deve ser amplo e confortável.
Deve haver espaço suficiente para que o trader fique 
espaçosamente instalado e que tenha condições de operar de 
forma serena e ler tranqüilamente.
O telefone deve ficar facilmente ao alcance das mãos, assim 
como o teclado e mouse do computador, para que o trader tenha 
agilidade para entrar e sair de uma posição rapidamente se 
necessário.
A cadeira deve ser de preferência giratória e móvel, uma vez que 
uma boa parte do dia o operador passará sentado na mesma.
Um local arejado, limpo e silencioso é muito importante para que 
a concentração e energia sejam direcionadas para o raciocínio e 
estratégia, observações e decisões.
105
Jornada 
de trabalho
Para aqueles que não tem no mercado sua atividade principal e o conciliam 
com sua carreira profissional, vale se planejar para operar nos momentos 
mais oportunos, sem entrar no mercado por impulso e sem acompanhar os 
movimentos e estudar com antecedência.
Para aqueles que operam somente, devem estipular uma jornada de 
trabalho diária e respeitá-la, como se fosse realmente um trabalho como 
outro qualquer.
Recomendamos iniciar as atividades 2 horas antes do pregão abrir (1 
hora antes do Índice Futuro) e encerrar 1 hora após o fechamento, tendo 
tempo de avaliar as operações, fazer uma leitura geral do dia e iniciar o 
planejamento para o dia seguinte.
Acompanhar os mercados que funcionam 24 horas ou mesmo as bolsas 
asiáticas durante a madrugada, geram desgaste e de uma forma prática 
não ajudarão o trader.
As roupas utilizadas devem roupas confortáveis, mas nada de pijama, 
barba, cabelos e unhas por fazer.
A mentalidade e postura têm de ser iguais ou com mais asseio quando 
comparadas a um trabalho em uma empresa pública ou privada, pois o 
estado de espírito e auto estima são essenciais um uma atividade onde a 
competição é acirrada e feroz.
O descanso noturno e alimentação adequada são de extrema importância.
Quem não dorme e deixa de se alimentar adequadamente está jogando 
com a sorte e fica a espera de um movimento favorável, sendo que já 
perdeu o controle da situação, tendo seu raciocínio e poder de decisão 
totalmente comprometidos.
Top Traders
Softwares Atualmente existem vários softwares disponíveis no mercado, com diferentes faixas de preços.
Um bom programa deve ser leve, estável e disponibilizar os 
recursos que o trader precisa para traçar suas estratégias.
A qualidade dos gráficos é um dos itens principais a serem 
avaliados.
107
Computadores Dispor de excelência em relação a computadores é bastante válido.Estabilidade e velocidade para acompanhar o mercado e inserir ordens de 
compra e venda são de grande importância, principalmente para aqueles 
que operam nos mercados mais voláteis, como opções e índice futuro.
Recomendamos que o computador seja voltado exclusivamente para 
operações em bolsa de valores.
Não é aconselhável visitar sites suspeitos, baixar músicas e filmes na 
máquina utilizada para operações, pela exposição e risco de contaminação 
por vírus.
O ideal é trabalhar no mínimo com dois computadores, sendo um deles 
dedicado ao Home Broker e o outro para o software e navegação.
Possuir periféricos reserva, como mouse, teclado e monitor é recomendável.
Segue características técnicas sugeridas:
- Memória: mínima de 1GB;
- Processador: rápido e confiável; os duplos são excelentes;
- Monitor: LCD de preferência, pois cansa menos a visão e favorece a 
visualização dos gráficos;
- No Break: fornece autonomia e mantém a entrada de energia estável. 
Quanto à autonomia vai depender da capacidade do equipamento e da 
quantidade de itens a ele conectados. O melhor a fazer é listar o que será 
conectado ao No Break e levar até a loja onde o mesmo será adquirido; Em 
relação a estabilidade, conserva os equipamentos aumentando sua vida 
útil e evita contratempos imediatos.“O verdadeiro trader opera pela paixão 
e não pela vaidade, pelo desafio e não pelo dinheiro”.