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PERGUNTA 1 1. O VPL é a apuração utilizada por uma instituição para determinar se certo investimento está disposto a ser realizado, trata-se de algo viável ou inviável. O valor presente líquido de um projeto de investimento pode ser definido como a soma algébrica dos valores descontados do fluxo de caixa a ele associados. SILVA, M. L. da; FONTES, A. A. Discussão sobre os critérios de avaliação econômica: valor presente líquido (VPL), valor anual equivalente (VAE) e valor esperado da terra (VET). Revista Árvore , v. 29, n. 6, p. 932, 2005. Considerando o que foi exposto, assinale a alternativa correta. Essa metodologia mostra em valores limitados a riqueza do investimento. Capacidade em maximizar riqueza, sendo medido a partir da diferença dos valores presentes no fluxo de caixa. Reúne fluxos brutos que são gerados e atualizados pelo projeto que demonstram com exatidão o valor do IL. Esse método de avaliação constitui um indicador de rentabilidade inconsistente. O fluxos de caixas do VPL tendem a ser negativos após realização das devidas análises. 1 pontos PERGUNTA 2 1. Uma empresa fez um investimento no valor de R$ 20.000,00 que retorna valores de fluxos de caixas anuais de R$ 6.500,00 por 4 anos. O investidor considerou que 5,5% ao ano é a taxa de atratividade. Sendo assim, assinale a alternativa que apresenta o fluxo de caixa atualizado correto. VPL = R$ 3.223,48 VPL = R$ 2.783,48 VPL = R$ 1.742,48 VPL = R$ 4.123,48 VPL = R$ 2.681,48 1 pontos PERGUNTA 3 1. A teoria denominada Modigliani-Miller se baseia em uma percepção de que estrutura de capital é irrelevante, isto é, não tem importância e, portanto, compreende alguns pressupostos na concepção dessa teoria. Acerca desses pressupostos, assinale a alternativa correta. Mercado de capitais imperfeitos: há imperfeições de mercado, como assimetrias de informação. Inexistência de arbitragem: os investidores possuem as mesmas expectativas de retorno futuro de uma empresa. Racionalidade: os investidores têm comportamentos irracionais, ou seja, se afastam da busca por maximização de lucros. Inexistência de custos de fricção de mercado: não se considera custos de impostos, custos de transação e custo de falência. Expectativas homogêneas: arbitragem é a possibilidade de comprar em um mercado mais barato para vender em outro mais caro. 1 pontos PERGUNTA 4 1. O dono da empresa Moraes e CIA LTDA cogita a possibilidade de fazer um investimento inicial de R$85.000,00 e quer proporcionar uma entrada de caixa de R$ 7.500,00 por ano em um período de 15 anos. Assinale a alternativa, a seguir, que mostra quanto tempo levará para se obter lucro nessa empresa. 9,3 anos. 10,3 anos. 11,3 anos. 12,3 anos 13 anos. 1 pontos PERGUNTA 5 1. O contexto do orçamento de capital e da análise de investimentos se insere dentro das finanças de longo prazo, dessa forma, essa metodologia de viabilidade visa estimar o capital a ser aplicado e verificar quais são os riscos desses investimentos. E se objetiva alcançar retornos financeiros com as aplicações efetivadas. Diante do exposto, assinale a alternativa que caracteriza o orçamento de capital e a análise de investimentos como um todo. Essas ferramentas constituem métodos, princípios e técnicas que são necessários nas tomadas de decisões entre alternativas de investimentos, no que se associa à aquisição e à disposição de bens de capital, e apontam a mais rentável e de menor risco. A premissa fundamental do orçamento de capital é que o fluxo de caixa corresponde ao resultado contábil das empresas, que é apurado com base no regime de competência. A análise de investimento é fundamental para fornecer informações e sustentar bases para que uma visão de médio e longo prazo possa ser construída de forma contábil. São as decisões de investimento que não se efetivam quando as empresas têm de optar por adquirir um ativo ou arrendá-lo, normalmente de instituições financeiras por meio do pagamento de aluguel. São as concepções do orçamento de capital, sendo os fluxos de caixa baseados na metodologia dos fluxos livres, e, a posteriori, da análise de investimentos. 1 pontos PERGUNTA 6 1. Em uma proposta de projeto de investimento da empresa Bourd Ltda., observou-se que o beta é de 25%. Além disso, a taxa de retorno de mercado é de 77%, e a taxa livre de risco é de 35%. Com base no exposto, assinale a alternativa que denota a taxa de retorno de capital próprio. E(Ri) = 35,5%. E(Ri) = 50,5%. E(Ri) = 45,5%. E(Ri) = 30,5%. E(Ri) = 40,5%. 1 pontos PERGUNTA 7 1. Em um determinado investimento, é necessário que se calcule em quanto tempo se irá obter algum tipo de retorno positivo do projeto escolhido na realização do investimento. Faz-se necessário calcular esse tempo para não haver falhas no projeto. Assinale entre as opções, a seguir, a alternativa que indica corretamente qual o indicador responsável por essa medição. TIR (Taxa Interna de Retorno). PBD (Payback Descontado). VPL (Valor Presente Líquido). IL (Índice de Lucratividade). IDL (Índice de Desconto Líquido). 1 pontos PERGUNTA 8 1. Leia o excerto a seguir: “A incerteza precisa ser considerada com um sentido radicalmente distinto da noção familiar comumente aceita de risco, da qual nunca foi adequadamente separada. O aspecto essencial está no fato de ‘Risco’ significar, em alguns casos, uma variável passível de ser medida, enquanto em outros o termo não aceita esse atributo; além disso, há enormes e cruciais diferenças nas consequências desses fenômenos [...].” KNIGHT, F. H. Risk, uncertainty and profit . New York: Hart, Schaffner, and Marx, 1921. p. 233. Considerando o excerto, analise as asserções acerca de risco, a seguir: I. O risco diversificável se relaciona a situações atípicas na empresa, como negociações de risco. II. O risco sistemático envolve situações que estão ao alcance do administrador, como greves, perda de clientes, processos judiciais etc. III. Uma pessoa que se propõe a investir pode diversificar o risco desse investimento ao não “colocar todos os ovos dentro de uma única cesta”. IV. O risco não sistemático engloba aspectos que o gestor não pode controlar, como inflação, PIB, taxa de câmbio, recessão, crises internacionais e guerras. Assinale a alternativa que indica a(s) afirmativa(s) correta(s). II e III. I, II e III. II, III e IV. I, II e IV. III. 1 pontos PERGUNTA 9 1. “O EVA mede a diferença, em termos monetários, entre o retorno do capital da empresa e o custo deste capital. É similar a outros indicadores contábeis de lucro, porém com uma importante diferença: EVA considera o custo de todo capital.” BACKES, J. A. EVA® – Valor Econômico Agregado. ConTexto, v. 2, n. 3, 2002, p. 6. A partir do contexto acima, analise as afirmativas a seguir e assinale V para a(s) Verdadeira(s) e F para a(s) Falsa(s). I. ( ) Uma desvantagem do cálculo do EVA é a viabilidade de se apurar que nem sempre haverá altos lucros se o capital não está sendo bem empregado. II. ( ) O cálculo do EVA é a medida que confirma se a empresa está apta a cobrir todos os seus custos e, ainda, possibilita a avaliação de geração de riqueza aos acionistas. III. ( ) O EVA mantém uma relação próxima com o custo de oportunidade. Sendo assim, o lucro deve ser menor do que o custo de oportunidade, que pode ser representado pelo custo de capital. IV. ( ) O EVA é uma medida de valor econômico que avalia se o capital utilizado no projeto está sendo bem empregado, ou seja, possibilita que os investidores saibam se o investimento está agregando valor econômico à empresa. Assinale a alternativa que apresenta a sequência correta.F, F, F, F. F, V, F, V. V, V, F, F. V, F, F, V. V, V, V, F. 1 pontos PERGUNTA 10 1. Leia o excerto a seguir: “A incorporação da relação risco – retorno na análise de investimentos permitirá ultrapassar a debilidade estrutural que esta tem pelo fato de existir incerteza quanto aos fluxos futuros.” SOARES, Isabel et al. Decisões de investimento: análise financeira de projetos. 4. ed. Lisboa: Edições Sílabo, 2015, p. 32. Diante do exposto, analise as asserções acerca do risco e do retorno. I. Ao se buscar um retorno dentro de um prazo maior, é necessário que se dê uma maior atenção às questões relacionadas ao risco. II. Alguns investidores assumem riscos, como é o caso dos especuladores, que buscam retornos de longo prazo, em proveito de alguma conjuntura que seja favorável ao ganho. III. Qualquer investimento pressupõe uma relação entre risco e retorno, ou seja, um investimento pode oferecer um lucro elevado, no entanto, também pode apresentar um risco elevado. IV. Caso o investidor seja aventureiro, não se importará com alguns riscos, uma vez que busca um maior retorno. Todavia, caso o investidor seja conservador ou avesso ao risco, optará pela segurança. Está correto apenas o que se afirma em: I e II. II e III. II, III e IV. I, II e III. I, III e IV.
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