Conceitos de Derivativos

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QUESTÃO 1
Considere um título zero-cupom e um contrato futuro cujo ativo-objeto é o título zero-cupom.
Os preços à vista (P) e futuro (F) que permitiriam, respectivamente, arbitragens de compra à vista e venda de futuros, e venda à vista e compra de futuros, seriam:
 
a )
 P (1 + i) < F, e P (1 + i) > F.
b )
 P (1 + i) ? F, e P (1 + i) > F.
c )
 P (1 + i) < F, e P (1 + i) < F.
d )
 P (1 + i) > F, e P (1 + i) > F.
QUESTÃO 2
Um título zero-cupom possui como características
a )
 apresentar taxa de juros nula.
b )
 não apresentar risco de oscilação de preços.
c )
 apresentar preços maiores ou menores do que o valor de face.
 
d )
 não apresentar cupons, ou seja, pagamentos intermediários de juros.
QUESTÃO 3
Os resultados de uma opção digital de compra e de venda são dados por:
 
a )
 Call Digital = 1, se Pa(T) > Pe,
= 0, se Pa(T) ? Pe.
b )
 Call Digital = 1, se Pa(T) < Pe,
= 0, se Pa(T) ? Pe.
c )
 Put Digital = 1, se Pa(T) > Pe,
= 0, se Pa(T) ? Pe.
d )
 Put Digital = 1, se Pa(T) ? Pe,
= 0, se Pa(T) > Pe.
QUESTÃO 4
Com relação aos contratos futuros de taxa de câmbio real/dólar na BM&FBovespa podemos dizer que
a )
 os contratos vencem sempre no primeiro dia útil do mês do contrato.
b )
 se os preços futuros sobem, o comprado sofre débito em sua conta de margem.
c )
 o último dia de negociação é o primeiro dia útil do mês do contrato.
 
d )
 o tamanho do contrato é de US$50 mil.
QUESTÃO 5
Quando uma opção de compra está com preço de exercício abaixo do preço do ativo-objeto, e uma opção de venda está com o preço de exercício também abaixo do preço do ativo-objeto, diz-se que, respectivamente, as opções estão
a )
 in-the-money e in-the-money.
 
b )
 in-the-money e out-of-the-money.
c )
 out-of-the-money e in-the-money.
d )
 out-of-the-money e out-of-the-money.
QUESTÃO 6
A taxa de retorno e a taxa de retorno máxima na estratégia financiamento (covered call) são dadas, respectivamente, por:
a )
 [(Pe / Pa) - 1] . 100; e, [(Pa / Pa,o -1)] . 100.
b )
 [{Pe/(Pa,0 - c)} - 1].100; e, [(Pa / Pa,o -1)] . 100.
 
c )
 [{Pe/(Pa,0 - c)} - 1].100; e, [{Pa/(Pa,0 - c)} - 1].100, onde Pa,o é o preço do ativo no momento inicial.
d )
 [(Pe / Pa) - 1] . 100: e, [{Pa/(Pa,0 - c)} - 1] . 100.
QUESTÃO 7
Uma opção de compra e uma opção de venda representam, respectivamente,
a )
 a obrigação de comprar um ativo por um preço estabelecido em uma determinada data, e a obrigação de vender o ativo por um preço estabelecido em uma determinada data.
b )
 o direito de comprar um ativo por um preço estabelecido em uma determinada data, e a obrigação de vender o ativo por um preço estabelecido em uma determinada data.
c )
 a obrigação de comprar um ativo por um preço estabelecido em uma determinada data, e o direito de vender o ativo por um preço estabelecido em uma determinada data.
 
d )
 o direito de comprar um ativo por um preço estabelecido em uma determinada data, e o direito de vender o ativo por um preço estabelecido em uma determinada data.
QUESTÃO 8
Qual entre os motivos abaixo não geraria risco de base:
 
a )
 a compra de contrato futuro com preços à vista e futuros iguais no momento da liquidação dos contratos futuros.
b )
 o horário de encerramento do contrato futuro.
c )
 a diferença entre o preço à vista e o preço futuro.
d )
 a diferença entre a qualidade do ativo e a especificação dos contratos futuros.
QUESTÃO 9
Duas carteiras de ações apresentam betas iguais a 1,3 e 0,9. Podemos dizer que
 
a )
 a carteira com beta de 1,3 apresenta somente risco sistemático, mas a outra carteira somente apresenta risco não sistemático.
b )
 o beta de uma carteira composta igualmente, 50% de cada, será igual a 1,0.
c )
 a carteira de beta 1,3 é menos arriscada do que a de beta 0,9.
d )
 a carteira de beta 1,3 é mais arriscada do que a de beta 0,9.
QUESTÃO 10
Derivativos são
a )
 títulos de dívida do setor público, que possuem função econômica de valor para os mercados financeiros de bens e serviços.
 
b )
 ativos cujos valores dependem do preço de outros ativos, que são aqueles que originam o contrato de derivativos e que são chamados ativos-objetos ou ativos subjacentes.
c )
 ativos independentes, não dependendo, portanto, do preço de outros ativos.
d )
 ações de empresas negociadas em bolsas de valores.
QUESTÃO 11
Comparando os contratos de opção e contratos futuros, temos:
 
a )
 contratos de opção exigem prêmio e os contratos futuros não exigem.
b )
 contratos de opções de compra e de venda vendidos representam obrigações iguais a vender contratos futuros.
c )
 contratos de opção de venda apresentam os mesmos direitos de vender o ativo-objeto que existem na venda de contratos futuros.
d )
 contratos de opções de compra limitam valores, estabelecendo um mínimo, enquanto contratos futuros comprados estabelecem um valor único.
QUESTÃO 12
Em uma estratégia de spread de alta, o resultado que um investidor titular obtém pode ser descrito como ganhos
a )
 limitados a valores abaixo do preço de exercício da opção de compra comprada.
b )
 limitados pelo preço de exercício da opção de compra vendida.
c )
 ilimitados.
 
d )
 limitados pelo preço de exercício da opção de compra comprada.
QUESTÃO 13
Uma empresa brasileira deseja utilizar contatos futuros para se proteger do risco cambial de sua dívida externa, que será paga em breve. O valor da dívida a ser paga é de 100 milhões de dólares. A empresa deveria, então, executar a seguinte estratégia:
a )
 vender 200 contratos futuros de dólar.
b )
 vender 2 000 contratos futuros de dólar.
 
c )
 comprar 2 000 contratos futuros de dólar.
d )
 comprar 20 contratos futuros de dólar.
QUESTÃO 14
Com relação às opções exóticas, podemos dizer que
a )
 são sempre mais caras do que as opções tradicionais.
b )
 somente opções de venda podem ser exóticas.
 
c )
 são aquelas que se diferenciam das opções tradicionais por sua complexidade.
d )
 somente opções de compra podem ser exóticas.
QUESTÃO 15
Um investidor compra 100 contratos futuros de Ibovespa ao índice 48.000. Os índices futuros de ajuste no primeiro e no segundo dia são, respectivamente, 48.500 e 48.300. O resultado para o investidor nesses dois dias será dado por:
 
a )
 [48.000 - 48.500] . 100 + [48.300 - 48.500] . 100.
b )
 [48.500 - 48.000] . 100 + [48.300 - 48.500] . 100.
c )
 [48.500 - 48.000] . 100 + [48.500 - 48.300] . 100.
d )
 [48.000 - 48.500] . 100 + [48.500 - 48.300] . 100.