Atividade para avaliação - Semana 6_ GESTÃO FINANCEIRA E DE RISCOS - AGE101

Prévia do material em texto

Enviado 28 ago em 17:29
Com base na planilha disponibilizada
(https://drive.google.com/file/d/1QpqWDb7oB_Td6Mpn5svKlud2Il24dT3h/view?
usp=sharing) , responda às seguintes questões:
1 / 1 ptsPergunta 1
Qual das três empresas apresentou o maior valor da empresa calculado em
função do método do fluxo de caixa descontado (VE-fcd)?
 Foi a Apple (915,1 bilhões de dólares). 
 Foi a Petrobrás (161,2 bilhões de dólares). 
 Foi a Google (186,4 bilhões de dólares). 
 Foi a Apple (1, 095 trilhões de dólares). 
 Foi a Google (813,4 bilhões de dólares). 
1 / 1 ptsPergunta 2
Qual das três apresentou o maior valor da empresa pelo método do preço das
ações (VE-ações)?
 Foi a Apple (1,096 trilhões de dólares). 
 Foi a Google (813,4 bilhões de dólares). 
 Foi a Petrobrás (213,5 bilhões de dólares). 
 Foi a Apple (915 bilhões de dólares). 
 Foi a Petrobrás, pois eu sou brasileiro! 
1 / 1 ptsPergunta 3
https://drive.google.com/file/d/1QpqWDb7oB_Td6Mpn5svKlud2Il24dT3h/view?usp=sharing
Por que o valor da empresa calculado com base nesses dois métodos é
diferente?
 
São os principais métodos existentes e é comum essa divergência, tendo em vista que o
método do fluxo de caixa se baseia nas expectativas da empresa ou de seus gestores,
enquanto que o método do valor de mercado das ações baseia-se nas expectativas do
mercado e dos acionistas.
 
São os principais métodos existentes e é comum essa divergência, tendo em vista que o
método do fluxo de caixa se baseia nas expectativas do mercado e de seus acionistas,
enquanto que o método do valor de mercado das ações baseia-se nas expectativas da
empresa e de seus gestores.
 Isso não ocorre, pois a matemática é exata. 
 
São devido a preferências de cada analista ou aluno de Engenharia, cada um escolhe o
método que achar melhor.
 
A longo prazo, as expectativas do mercado correspondem sempre às expectativas da
empresa e de seus gestores, portanto não deve haver diferenças relevantes de valores entre
os diversos métodos de valuation, exceto se houver erro de cálculo.
1 / 1 ptsPergunta 4
O valor de mercado da empresa Apple é de mais de um trilhão de dólares pelo
método do preço de suas ações, e de 915 bilhões de dólares com base no
método do valor presente dos fluxos de caixas futuros. Qual desses é o valor
verdadeiro?
 
O valor verdadeiro da Apple é sempre o valor apurado com base no mercado (1 trilhão de
dólares), pois esse seria o valor negociado nesta data, mas nem sempre é considerado o
mais correto como mostra as expectativas de seus gestores (915 bilhões de dólares).
 
O valor verdadeiro da Apple é sempre o valor apurado com base nas expectativas de seus
gestores (915 bilhões de dólares), pois esses são os que conhecem os segredos e
estratégias da empresa, mas nem sempre é considerado o mais correto como mostram as
expectativas do mercado (1 trilhão de dólares), e o mercado nunca erra.
 Não sei, me confundi, mercado e empresa, acionista e investidor, tudo é a mesma coisa. 
 
Se o valor de mercado com base no mercado é superior (1 trilhão) ao valor apurado com
base nas expectativas dos gestores (915 bilhões), significa que o preço das ações está
subavaliado.
 Nenhuma das alternativas. 
1 / 1 ptsPergunta 5
O índice de especulação de valor agregado (IEVA) é a razão entre as
expectativas do mercado/investidores em relação às expectativas da
empresa/gestores e numa situação de equilíbrio tende a 1. Como se pode
interpretar o preço das ações da Apple?
 
As ações da Apple teoricamente estão superavaliadas, e a cotação provável tende a cair para
154,26 dólares.
 
As ações da Apple teoricamente estão subavaliadas, e a cotação provável tende a subir para
191 dólares.
 
As ações da Apple teoricamente estão superavaliadas, e a cotação provável tende a cair para
230,51 dólares.
 
As ações da Apple teoricamente estão subavaliadas, e a cotação provável tende a subir para
1.134 dólares.
 
As ações da Apple não estão nem superavaliadas e nem subavaliadas, estão em sintonia
com o mercado e gestores.
1 / 1 ptsPergunta 6
Obviamente que os cálculos foram simplificados para o objeto desta prova, mas
considerando-se os resultados da Petrobrás como "normais", qual seria a cotação
provável das três empresas?
 Petrobrás (zero), Apple (154 dólares) e Google (230 dólares). 
 Petrobrás (menos um centavo de dólares), Apple (191 dólares) e Google (1134 dólares). 
 
Não é possível prever a cotação provável de uma empresa, pois o mercado não tem lógica. 
 Petrobrás (100 dólares), Apple (10 dólares) e Google (1 dólar). 
 A cotação provável das ações é sempre o dobro do valor patrimonial. 
1 / 1 ptsPergunta 7
Qual a taxa de retorno dos acionistas ou Return on Equity (ROE) das três
empresas?
 Petrobrás (ROE=7,38%), Apple (ROE=35,62%), Google (ROE=9,83%). 
 Petrobrás (ROE=5,79%), Apple (ROE=17,12%), Google (ROE=8,57%). 
 Petrobrás (ROE=-3,12%), Apple (ROE=11,8%), Google (ROE=0,96%). 
 Petrobrás (ROE=8,91%), Apple (ROE=5,32%), Google (ROE=7,61%). 
 
As taxas de retorno do acionista (ROE) são limitadas a taxa de retorno das empresas (ROI). 
1 / 1 ptsPergunta 8
O retorno dos acionistas (ROE) pode ser superior ao próprio retorno operacional
da empresa (ROI) quando se utiliza fontes de financiamentos de capitais de
terceiros que são mais baratas do que o custo do capital próprio, e a isso chama-
se de alavancagem financeira (GAF). Qual das três empresas é a mais
alavancada?
 A empresa mais alavancada financeiramente é a Apple (GAF=2,08). 
 A empresa mais alavancada financeiramente é a Petrobrás (GAF=1,28). 
 A empresa mais alavancada financeiramente é a Google (GAF=1,15). 
 A empresa mais alavancada é a Petrobrás, pois possui a maior dívida do mundo! 
 
A empresa mais alavancada é a Google (GAF=1,15), pois os softwares de busca são
alavancadores!
2 / 2 ptsPergunta 9
Você pode aprimorar a análise do Modelo Dupont substituindo o LL pelo NOPLAT
e o montante do ativo pelo valor do investimento e, nesse caso, a situação da
empresa mais alavancada financeiramente seria?
 APPLE: margem (22,24%) x giro (0,77 vezes) x gaf (2,08) = ROE (35,62%). 
 Petrobrás: margem (15,76%) x giro (0,37 vezes) x gaf (1,28) = ROE (7,38%). 
 Google: margem (15,72%) x giro (0,55 vezes) x gaf (1,15) = ROE (9,83%). 
 APPLE: margem (22,24%) x giro (0,77 vezes) x gaf (2,08) = ROI (8,57%). 
 Petrobrás: margem (15,76%) x giro (0,37 vezes) x gaf (1,28) = ROI (5,79%).