Mercado de Capitais: Retornos, Tamanhos e Responsabilidades

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ATIVIDADE 2
Questão 1 :
O mercado de capitais norte-americano é o maior do mundo. Os retornos de diversas classes de ativos no mercado americano, entretanto, divergem grandemente. Em termos de retorno médio anual, podemos ordenar as classes de ativos na seguinte ordem:
Tente outra vez! A resposta correta é a opção C
Justificativa:
C. Basta observar o gráfico da Figura 2 para ver que o retorno acumulado (e portanto, a média anual) das ações é o maior disparado, seguido por dívida e por títulos do tesouro.
	A
	
	Títulos do Tesouro > Títulos de dívida > Ações
	B
	
	Títulos de Dívida > Ações > Títulos do Tesouro
	C
	
	Ações > Títulos de Dívida > Títulos do Tesouro
	D
	
	Ações > Títulos do Tesouro > Títulos de Dívida
Questão 2 :
Em termos de retornos anuais médios de países, quais países conseguem ultrapassar os EUA em termos de rendimento de ações?
Acertou! A resposta correta é a opção D
Justificativa:
D. Apenas esses dois superam o rendimento médio de 6,5% a.a. dos EUA, de acordo com o gráfico da Figura 3.
	A
	
	Áustria, Canadá e Nova Zelândia
	B
	
	Alemanha, Bélgica, e Itália
	C
	
	Noruega, Japão, e Irlanda
	D
	
	África do Sul e Austrália
Questão 3 : Sobre o tamanho do mercado acionário americano:
Acertou! A resposta correta é a opção D
Justificativa:
D. A soma de todos os países citados equivale a 39% do mercado acionário mundial, de acordo com a Figura 1.
	A
	
	Equivale a 10x o do Japão
	B
	
	Equivale a 10x o do Reino Unido
	C
	
	Equivale a 10x o da Alemanha
	D
	
	É maior que os mercados de Japão, Reino Unido, França, Alemanha, Canadá, Suíça, Austrália, China, Espanha, Suécia e Holanda somados.
Questão 4 :
Mais recentemente, tem-se falado no MINT (México, Indonésia, Nigéria e Turquia) como novas promessas entre os emergentes. Isso se deveu a:
Acertou! A resposta correta é a opção B
Justificativa:
Em especial, Brasil e Rússia vêm enfrentando sérias dificuldades econômicas. Em ambos os casos observa-se que houve uma série de falhas estratégicas e táticas dos governos centrais, que desorganizaram os níveis micro e macroeconômicos, além da falha em conduzir reformas estruturantes necessárias ao aumento de produtividade.
	A
	
	Os BRICS tornaram-se desenvolvidos e deixaram de ser emergentes.
	B
	
	Vários dos BRICS estão enfrentando problemas e não estão entregando o desempenho que se esperava deles.
	C
	
	Os MINT quiseram criar um grupo à imagem dos BRICS, assim como o Mercosul foi criado à imagem da União Europeia.
	D
	
	O governo americano resolveu apostar nos MINT, enquanto o governo russo apoia os BRICS.
Questão 5 : Quanto ao mercado de capitais brasileiro podemos afirmar que:
Acertou! A resposta correta é a opção D
Justificativa:
D. Claramente A Figura 5 mostra que o mercado acionário possui fortes picos e vales, ficando próximo ou mesmo abaixo da renda fixa.
	A
	
	Durante o período hiperinflacionário tanto ações quanto renda fixa tiveram ganhos extraordinários, pois os mecanismos de correção monetária acabaram criando uma taxa de juros embutida gigantesca.
	B
	
	O Plano Real trouxe um período de vacas magras para o mercado de capitais brasileiro, sendo notável a grande perda a partir do final de 1994.
	C
	
	No Brasil, observamos o mesmo padrão dos EUA, de que ações, no longo prazo, rendem muito mais que títulos de renda fixa do governo.
	D
	
	A volatilidade do mercado acionário e as altas taxas de juros praticadas, no Brasil, fazem com que, no longo prazo, não haja uma grande diferença entre investir na Bolsa ou em renda fixa.
Questão 6 : Dentre as opções a seguir, não cabe ao administrador financeiro:
Acertou! A resposta correta é a opção D
Justificativa:
D. O administrador financeiro pode controlar o orçamento com mão-de-obra, mas a contratação em si normalmente não é de sua responsabilidade.
	A
	
	Decidir quais investimentos devem ser feitos, de acordo com os objetivos da firma e a restrição dos recursos disponíveis.
	B
	
	Decidir como a firma irá captar os recursos, para que consiga fundos para os seus projetos.
	C
	
	Decidir qual será a remuneração dos investidores, incluindo montante e forma de pagamento.
	D
	
	Decidir sobre a contratação da mão-de-obra necessária para a realização dos projetos aprovados.
Questão 7 :
Maximizar o valor presente da firma equivale a:
Acertou! A resposta correta é a opção A
Justificativa:
Como os acionistas é que detém a firma, maximizar o valor presente da firma equivale a maximizar o valor para os sócios. O administrador financeiro pode atingir isso, criando o máximo de valor nas atividades de investimento com o mínimo de risco, maximizando, assim, os fluxos de caixa positivos e minimizando a taxa de desconto.
	A
	
	Maximizar o valor para os sócios (acionistas).
	B
	
	Maximizar o valor para os credores.
	C
	
	Maximizar a eficiência operacional da firma.
	D
	
	Minimizar a dependência do capital de terceiros.
Questão 8 :
Podemos considerar qual investimento como livre de risco, ou seja, de retorno certo?
Acertou! A resposta correta é a opção A
Justificativa:
A. Todos os outros ativos possuem um retorno incerto, podendo resultar tanto em perdas quanto em ganhos.
	A
	
	Títulos de renda fixa do Tesouro Nacional.
	B
	
	Ações.
	C
	
	Imóveis.
	D
	
	Dólar americano.
Questão 9 :
Três ativos possuem as seguintes estatísticas:
	Ativo
	Média do retorno
	Desvio Padrão do retorno
	A
	10%
	22%
	B
	10%
	12%
	C
	10%
	32%
Qual deles é o mais arriscado?
Acertou! A resposta correta é a opção C
Justificativa:
C. O ativo C possui um maior desvio, o que quer dizer que sua distribuição é mais “espalhada”, ou “achatada”, que a dos ativos A e B. Assim, é mais provável que a realização do seu retorno esteja mais distante da média de 10% dos outros dois ativos.
	A
	
	B, pois apresenta um desvio de 12%, menor que 22% e 32%.
	B
	
	Nenhum, pois todos possuem um retorno médio (ou esperado) de 10%.
	C
	
	C, pois apresenta um desvio de 32%, maior que 22% e 12%.
	D
	
	A, pois o desvio é uma medida de risco não linear. Assim, como 22% está entre 12% e 32%, ele é o mais arriscado.
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