PLANO FINANCEIRO

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EMPREENDEDORISMO
Léia Maria Erlich
Plano financeiro
Objetivos de aprendizagem
Ao final deste texto, você deve apresentar os seguintes aprendizados:
 � Reconhecer a importância do planejamento financeiro para a sobre-
vivência dos negócios.
 � Identificar o papel dos orçamentos na preparação de demonstrativos 
pro forma.
 � Construir o fluxo de caixa, o balanço patrimonial e os demonstrativos 
de origens e aplicações de recursos pro forma.
Introdução
Neste texto, você vai entender a importância que o plano financeiro tem 
para você, empreendedor. O plano financeiro lhe dará uma ideia dos 
seguintes aspectos sobre seu empreendimento: quantidade de recursos 
financeiros que estão entrando; o momento em que entram; para onde 
estão indo; quanto está disponível; e qual é a posição financeira projetada 
pela empresa. Esse plano vai servir de base de curto prazo para o controle 
orçamentário e ajudá-lo a prevenir um dos problemas mais comuns nos 
novos empreendimentos: a falta de dinheiro.
A partir deste texto, você também vai entender o papel dos orça-
mentos e saber quais são as ferramentas necessárias para que as tarefas 
financeiras sejam desenvolvidas e geridas com eficácia e eficiência.
A importância do planejamento financeiro 
para a sobrevivência dos negócios
Até aqui, você já aprendeu sobre a lógica dos planos de negócios e de marketing 
e do planejamento organizacional; agora, é a vez do planejamento financeiro. 
Com o planejamento financeiro, você esclarece e deixa transparente o cum-
primento das obrigações financeiras de seu novo empreendimento. Nele, você 
deve informar inclusive como será obtido o retorno sobre o investimento (ROI). 
Dentro da ideia de atrair e manter investidores, é prudente que seu plano 
financeiro projete três anos de atividades.
Em seu plano financeiro, você deve incluir:
 � os recursos financeiros que entram na empresa, 
 � quando eles entram na empresa; 
 � como é sua distribuição;
 � quanto está disponível para as demandas internas e externas;
 � qual é a posição da empresa em relação a esses valores.
O planejamento financeiro deve servir de base para o controle orçamentário. 
Além disso, ele precisa prevenir possíveis faltas dos recursos financeiros.
O planejamento financeiro vai ajudá-lo a atingir as metas de sua empresa, 
pois ele organiza e dá visibilidade aos recursos financeiros disponíveis. Dessa 
forma, esse planejamento é fundamental para suas tomadas de decisões sobre a 
distribuição e alocação dos recursos financeiros no investimento em melhorias 
na organização.
Para você, empreendedor, o planejamento financeiro torna-se ainda mais 
gerencial ao lhe dar uma boa ideia, na projeção dos primeiros anos, se você 
terá lucro ou prejuízo (Figura 1). Com esse planejamento, você pode estar no 
comando de tudo o que entra e sai, utilizando controles de gestão.
Figura 1. Plano financeiro e o auxílio à gestão.
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Você precisa aprender a lidar com os recursos financeiros de seu empre-
endimento, e o plano financeiro é a opção para isso. A falta dessa ferramenta 
pode deixar sua gestão mais amadora, causando os seguintes problemas:
 � dificuldade de trabalhar a alocação dos recursos para o progresso da 
organização;
 � falta de conhecimento sobre quanto você paga e quanto recebe, por não 
ter noção de seu fluxo de caixa;
 � incapacidade de perceber se você tem lucro ou prejuízo;
 � impossibilidade de planejar e executar controles, por não conhecer os 
valores.
O papel dos orçamentos na preparação 
de demonstrativos pro forma
Quando você elabora um plano de negócios, deve incluir também os demons-
trativos pro forma. Eles apresentam aos possíveis investidores um cenário 
futuro sobre a saúde financeira da empresa. 
Demonstrativo de resultados pro forma: Projeção do lucro líquido, calculado a partir da 
receita projetada menos os custos e as despesas previstos.
O demonstrativo de resultados pro forma projeta, em primeiro lugar, as 
vendas do mês. É o plano de marketing que as dirige, pois é importante consi-
derar questões como, por exemplo, sazonalidade (ou seja, aquilo que acontece 
sempre na mesma época do ano) ou as próprias estratégias de marketing. 
Nos primeiros meses, talvez as vendas provoquem alguns custos que as 
projetem para uma maior proporção. Isso não deve assustá-lo; no início, isso 
pode ser normal. Porém, com o planejamento financeiro, você vai entender a 
situação e estar no comando, projetando um equilíbrio logo à frente.
Para os demonstrativos pro forma, você deve preparar orçamentos de 
operação e de capital. A preparação dos orçamentos deve estar de acordo com 
a constituição da empresa. 
153Plano financeiro
Caso você seja o único responsável pela gestão do empreendimento, você 
vai decidir sobre a preparação dos orçamentos. Caso sua empresa seja no 
formato de sociedade, funcionários específicos podem ficar responsáveis por 
orçar os demonstrativos. Porém, quem decide e responde sobre a finalização 
é você, o empreendedor.
Orçamento de vendas
O primeiro item que você deve considerar é o orçamento de vendas, que deve 
conter: 
 � as vendas projetadas; 
 � o estoque final almejado; 
 � o disponível para venda;
 � a produção total necessária. 
Descontando o disponível para venda do estoque inicial, você chegará à 
produção total necessária. Veja um exemplo na Tabela 1.
Fonte: Hisrich, Peters e Shepherd (2014, p. 233).
Jan Fev Mar
Vendas projetadas (unidades) 5.000 8.000 12.000
Estoque final almejado 100 200 300
Disponível para venda 5.100 8.200 12.300
Menos: estoque inicial 0 100 200
Produção total necessária 5.100 8.100 12.100
Tabela 1. Exemplo de orçamento de produção para os três primei-ros meses.
Na Tabela 1, a partir do volume de venda projetada, você pode ter uma 
noção, por exemplo, da projeção dos custos da produção interna necessários 
para esta venda, bem como os da produção terceirizada. Outro fator que você 
pode observar são os estoques necessários em função da demanda. Portanto, 
o próximo passo é concentrar forças nos custos operacionais, elaborando uma 
lista de despesas fixas.
Empreendedorismo154
Orçamento de operação
Seu próximo passo é concentrar forças nos custos operacionais, elaborando 
uma lista de despesas fixas:
 � aluguel; 
 � eletricidade; 
 � água; 
 � salários; 
 � publicidade; 
 � depreciação; e 
 � seguros. 
Para chegar a esses valores, você pode usar sua própria experiência 
pessoal, comparar os valores com os de outras empresas ou, ainda, con-
tratar consultores.
Na Tabela 2, veja um exemplo de como ficariam projetadas essas possi-
bilidades para três meses.
Fonte: Hisrich, Peters e Shepherd (2014, p. 235).
Despesa Jan Fev Mar
Salários $ 23,2 $ 23,2 $ 26,2
Aluguel 2 2 2
Energia/água 0,9 0,9 0,9
Anúncios 13,5 13,5 17
Despesas com vendas 1 1 1
Seguro 2 2 2
Encargos sociais 2,1 2,1 2,5
Depreciação 1,2 1,2 1,2
Despesas do escritório 1,5 1,5 1,5
Total de despesas $ 47,4 $ 47,4 $ 54,3
Tabela 2. Exemplo de orçamento de operação para os três primei-ros meses.
155Plano financeiro
Orçamento de capital
A etapa seguinte é considerar o orçamento de capital. Ele é importante porque 
indica a avaliação dos gastos que vão atingir a empresa em mais de um ano e 
devem ser acompanhados por um contador. Os gastos projetados podem ser em:
 � equipamentos; 
 � veículos; 
 � computadores;
 � novas instalações; 
 � decisões de fabricação ou de compra; 
 � comparações entre leasing, compra de equipamentos usados ou 
aquisição de novos equipamentos.
Como construir fluxo de caixa, balanço 
patrimonial e demonstrativos de origens 
e aplicações de recursos pro forma
Fluxo de caixa pro forma
Nesta seção, você vai conhecer algumas ferramentas necessárias para traçar 
e executar o plano financeiro. O fluxo de caixa é uma delas, e é importante 
que você entenda que isso não é a mesma coisa que lucro. 
Lucro = volume de vendas - despesas.
Fluxo de caixa = efetiva quantia recebida - pagamentos de caixa.
Quando realmente entra dinheirono caixa, dizemos que o caixa flui. De outra 
forma, se você fizer uma venda, mas o valor só for entrar no outro mês, você 
não terá essa liquidez. Nesse caso, você não vai ter, de fato, o dinheiro em caixa.
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Liquidez é a propriedade de um ativo, representada pela relação entre o tempo e o 
preço alcançado, já livre de todos os custos aplicados na venda.
Solvência é a capacidade que a empresa tem de cumprir com suas obrigações, ou 
seja, o devedor que possui o ativo maior que o passivo.
Assim, se sua empresa fizer uma venda que não seja à vista, a venda não 
vai ser considerada caixa. Se ela for parcelada ou no crédito em trinta dias, 
por exemplo, não vai haver fluxo de caixa.
Aqui, também, você pode fazer projeções. É o que chamamos de “fluxo 
de caixa pro forma”.
Fluxo de caixa pro forma: Caixa disponível projetado, calculado a partir das acumulações 
de caixa projetadas menos os desembolsos de caixa projetados.
Da mesma forma que você projeta lucros, pode projetar também o caixa 
a cada mês. Esses valores vêm do demonstrativo de resultados pro forma. 
Caso haja mais gastos do que receitas, você pode pedir um empréstimo. Outra 
alternativa é guardar alguns recursos para essas ocasiões. 
Balanço patrimonial pro forma
Outra projeção que você deve fazer é do balanço patrimonial. Ele mostra as 
condições da empresa ao fim do primeiro ano. Para fazer o balanço patrimonial, 
você vai usar as informações dos demonstrativos de resultados e dos fluxos 
de caixa pro forma. 
O balanço patrimonial pro forma mostra a medida da solvência da empresa.
157Plano financeiro
Balanço patrimonial pro forma: Resume os ativos projetados, os passivos e o valor 
líquido do novo empreendimento.
Dentro do balanço patrimonial você vai trabalhar com ativos, passivos e 
patrimônio líquido. Veja, a seguir, o que esses termos significam.
 � Ativos − bens que o empreendimento possui nas formas de caixa, 
estoque, duplicatas e imobilizado.
 � Passivo − dívidas do empreendimento, como contas a pagar e 
empréstimos.
 � Patrimônio líquido − valor que foi investido no empreendimento, 
diferença entre os ativos e passivos, capital social, ações, etc.
Demonstrativo de origens e aplicações 
de recursos pro forma
O demonstrativo de origens e aplicações de recursos pro forma apresenta os 
lucros que têm origem nas operações e financiamentos. Ele serve para mostrar 
como esses recursos foram usados para aumentar os ativos ou saldar as dívidas. 
Demonstrativo de origens e aplicações de recursos pro forma: Resume todas as origens 
projetadas de recursos disponíveis para o empreendimento e como esses recursos 
vão ser desembolsados.
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1. Leia as alternativas a seguir e escolha 
aquela que apresenta a importância e 
as características do plano financeiro.
a) O plano financeiro é composto 
apenas do demonstrativo de 
resultados e do fluxo de caixa.
b) Em geral, o plano financeiro precisa 
da projeção de dados financeiros 
por três anos para agradar aos 
investidores externos, não sendo 
necessárias projeções mensais.
c) O primeiro ano do plano 
financeiro deve trazer 
dados semanais.
d) O plano financeiro dá ao 
empreendedor uma ideia sobre 
os seguintes aspectos: quantidade 
de recursos financeiros que 
estão entrando na empresa; o 
momento em que entram; para 
onde estão indo; quanto está 
disponível; e posição financeira 
projetada pela empresa.
e) O plano financeiro deve explicar, 
para qualquer cliente em 
potencial, como o empreendedor 
pretende cumprir todas as 
obrigações financeiras e manter 
sua liquidez para pagar dívidas 
ou oferecer um bom retorno 
sobre o investimento.
2. Leia as alternativas a seguir e 
escolha a alternativa correta 
sobre o desenvolvimento do 
demonstrativo de resultados.
a) Para desenvolver o demonstrativo 
de resultados, o empreendedor 
deve preparar os orçamentos 
de operação e de produção.
b) Para desenvolver o demonstrativo 
de resultados, o empreendedor 
precisa conseguir o apoio 
de um investidor.
c) Para desenvolver o demonstrativo 
de resultados, o empreendedor 
deve preparar os orçamentos 
de operação e de capital.
d) Mesmo quando o empreendedor 
possui funcionários trabalhando 
na empresa, ele é o único 
responsável pela elaboração 
dos orçamentos.
e) Na preparação do demonstrativo 
de resultados, o empreendedor 
deve, antes, desenvolver um 
orçamento de capital.
3. Leia as alternativas a seguir e 
escolha a que apresenta a correta 
definição de orçamento de vendas.
a) É uma estimativa do volume 
de vendas esperado por mês.
b) É a projeção do fluxo de 
caixa para o custo das 
mercadorias produzidas.
c) É a verdadeira produção 
necessária a cada mês.
d) É o estoque exigido para 
se adequar a mudanças 
inesperadas na demanda.
e) É a base para avaliar os gastos 
que vão ter um impacto sobre a 
empresa por mais de um ano.
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4. Depois de completar o orçamento 
de vendas no plano financeiro, 
você pode se concentrar nos custos 
operacionais, que são formados 
pelas despesas fixas e variáveis. 
Leia as alternativas a seguir e 
escolha aquela que apresenta 
um exemplo de despesa fixa.
a) Aluguel.
b) Impostos.
c) Materiais.
d) Fretes.
e) Gastos com novos 
equipamentos.
5. Leia as alternativas a seguir e 
escolha aquela que apresenta 
o conceito de fluxo de caixa.
a) É o mesmo que lucro.
b) É o resultado de descontar as 
despesas do volume de vendas.
c) É algo que flui somente 
quando pagamentos 
efetivos são recebidos.
d) É o mesmo que as 
vendas realizadas.
e) É o resultado da diferença entre 
a efetiva quantia recebida e 
os pagamentos de caixa.
HISRICH, R. D.; PETERS, M. P.; SHEPHERD, D. A. Empreendedorismo. 9. ed. Porto Alegre: 
AMGH, 2014.
ROSS, S. A. et al. Fundamentos de administração financeira. 9. ed. Porto Alegre: AMGH, 2013.
Leituras recomendadas
BESSANT, J.; TIDD, J. Inovação e empreendedorismo: administração. Porto Alegre: Book-
man, 2009. 
ROGERS, S. Finanças e estratégias de negócios para empreendedores. 2. ed. Porto Alegre: 
Bookman, 2011.
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