MODULO 8 - ANALISE DAS DEMONS CONTABEIS

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Exercício 1:
Determine o valor do EVA, sabendo que o valor do PL é $10.000, o passivo exigível correspondente a
passivos onerosos é $15.000, o custo bruto de capital de terceiros é 7,5%, e o custo de capital próprio é
10%.
Receita de Vendas $20.000
(-) CPV ($11.000)
(=) Lucro Bruto $9.000
(-) Despesas administrativas ($3.000)
(=) Lucro Operacional $6.000
(-) IR ($1200)
(=) NOPAT $4.800
(-) Despesas de Juros ($1.000)
(+) Benefício fiscal $200
(=) Lucro Líquido $4.000
O valor do EVA é de
A)
$975
B)
$2.675
C)
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$3.950
D)
$425
E)
$2.875
O aluno respondeu e acertou. Alternativa(B)
Comentários:
B) 
Exercício 2:
Considere a seguinte situação:
O Valor Econômico Adicionado (EVA) projetado de determinada empresa é de $24.0000; a taxa de retorno
esperada é de 10% ao ano e o capital investido pelos acionistas foi de $170.0000.
Nessa situação, qual é o valor de mercado adicionado (MVA)?
A)
 $70.000
B)
$1.460.000
C)
$156.000
D)
$172.400
E)
$167.600
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O aluno respondeu e acertou. Alternativa(A)
Comentários:
A) 
Exercício 3:
Caso o MVA de uma empresa esteja positivo, pode-se dizer que ela
A)
realmente criou valor para quem tiver suas ações.
B)
está reduzindo o custo de capital.
C)
teve melhora nas vendas.
D)
realmente ampliou sua participação no mercado.
E)
ampliou sua margem de produção e, com isto, sua rentabilidade.
O aluno respondeu e acertou. Alternativa(A)
Comentários:
A) 
Exercício 4:
Para criar eficiência do EVA e do MVA é preciso
A)
cortar custos e reduzir impostos para aumentar o NOPAT (Lucro Operacional Líquido, deduzido o Imposto
de Renda) sem crescer capital.
B)
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empreender todos os investimentos não importando o impacto do resultado.
C)
nunca retirar capital das operações mesmo que as economias decorrentes da redução dos encargos de
capital excedam qualquer redução do NOPAT.
D)
estruturar as finanças da empresa de forma a maximizar as receitas.
E)
estruturar as finanças da empresa de forma a minimizar seu ciclo financeiro.
O aluno respondeu e acertou. Alternativa(A)
Comentários:
A) 
Exercício 5:
Com os dados abaixo assinale a alternativa que conste o custo médio ponderado de capital (WACC).
 Capital investido (em milhares R$)
 Descrição Valor
Capital Circulante Líquido 942
( + ) Ativo Realizável a Longo Prazo 325
( + ) Ativo Permanente 2.584
( - ) Passivos Não-Onerosos de Longo Prazo (431)
( - ) Imobilizações em Andamento (315)
( = ) Capital Investido 3.105
 
Nopat (em milhares de R$)
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Descrição Valor
Lucro Líquido do Exercício 804
( + ) Despesas de Juros sobre o Capital Próprio 156
( + ) Despesas Financeiras 246
( - ) Ajustes Referentes ao Imposto de Renda (60)
( = ) Lucro Operacional Líquido Após o Imposto de Renda 1.146
 
Composição da estrutura de capital
Estrutura de Capital Participação no Capital Total Custo do Capital
Capital Próprio 39% 12%
Capital de Terceiros 61% 10%
A)
12,39
B)
10,78%
C)
43,68%
D)
8,76%
E)
9,16%
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O aluno respondeu e acertou. Alternativa(E)
Comentários:
E) 
Exercício 6:
Com os dados abaixo assinale a alternativa que conste, calcula-se o valor do EVA: 
Capital investido (em milhares R$)
 Descrição Valor
Capital Circulante Líquido 942
( + ) Ativo Realizável a Longo Prazo 325
( + ) Ativo Permanente 2.584
( - ) Passivos Não-Onerosos de Longo Prazo (431)
( - ) Imobilizações em Andamento (315)
( = ) Capital Investido 3.105
 
Nopat (em milhares de R$)
Descrição Valor
Lucro Líquido do Exercício 804
( + ) Despesas de Juros sobre o Capital Próprio 156
( + ) Despesas Financeiras 246
( - ) Ajustes Referentes ao Imposto de Renda (60)
( = ) Lucro Operacional Líquido Após o Imposto de Renda 1.146
 
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Composição da estrutura de capital 
Estrutura de Capital Participação no Capital Total Custo do Capital
Capital Próprio 39% 12%
Capital de Terceiros 61% 10%
A)
861,58 agrega valor aos acionistas.
B)
831,77 agrega valor aos acionistas.
C)
- 236,36 não agrega valor aos acionistas.
D)
899,34 não agrega valor aos acionistas pois o WACC é negativo.
E)
897,39 agrega valor aos acionistas.
O aluno respondeu e acertou. Alternativa(A)
Comentários:
A) 
Exercício 7:
Assinale a afirmativa que não contenha os reais motivos do uso do MVA e EVA:
A)
O MVA mede o valor acumulado em toda a trajetória da empresa até determinada data e O EVA calcula a
riqueza criada em determinado tempo.
B)
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Se os administradores melhoram a medida do EVA, o MVA da empresa terá maior probabilidade de
melhorar também.
C)
Com relação ao MVA afirma-se que quanto maior o seu valor, melhor para a empresa do ponto de vista da
confiança e perspectiva de aumento de valor. Em contrapartida, quanto mais negativo ele for, pior será, já
que revela percepção desfavorável em relação ao poder de gestão dos executivos.
D)
Quando o capital total é maior que o valor de mercado a empresa está criando riqueza aos sócios.
E)
O MVA é a diferença entre quanto o empresário obteria para vender todas as ações (valor de mercado) e o
capital investido pelos acionistas-proprietários.
O aluno respondeu e acertou. Alternativa(D)
Comentários:
D)