Testes - Produtos Financeiros - Gabarito

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UNIFESP – Universidade Federal de São Paulo 
EPPEN – Escola Paulista de Política, Economia e Negócios – Curso de Ciências Contábeis 
Mercado Financeiro e de Capitais – Prof. Dr. José Marcos Carrera Junior 
 
Testes – Produtos Financeiros 
 
1) Sobre as operações do mercado de crédito, é CORRETO afirmar que: 
a) São realizadas apenas por instituições financeiras bancárias, por meio de empréstimos e 
financiamentos a pessoas físicas e jurídicas. 
São também incluídas no âmbito do mercado de crédito as operações de financiamento de bens de 
consumo duráveis praticadas pelas sociedades financeiras (não bancárias) aos consumidores de bens de 
consumo. 
b) Nas operações de desconto bancário, a responsabilidade final da liquidação do título 
negociado perante o banco é do sacado, pois o tomador de recursos transfere o risco para o 
banco mediante o pagamento de juros. 
Nas operações de desconto bancário, a responsabilidade final da liquidação do título negociado perante o 
banco, caso o sacado não pague no vencimento, é do tomador de recursos (cedente). 
c) Operações de vendor constituem-se em repasses de recursos captados no exterior por 
bancos nacionais para as empresas financiarem suas necessidades de capital de giro. 
A afirmativa acima refere-se ao repasse de recursos externos – Resolução 63 do Banco Central do Brasil 
e não vendor. 
d) Hot money é uma operação de empréstimo de curtíssimo prazo, que tem por objetivo 
principal cobrir as necessidades mais prementes de caixa das empresas. 
e) O crédito direto ao consumidor (CDC) é uma operação destinada a suprir as necessidades 
imediatas de caixa das pessoas físicas que estejam em situação de inadimplência. 
O CDC visa financiar aquisições de bens e serviços por consumidores e usuários finais. 
 
2) As afirmativas a seguir se referem a modalidades de financiamentos existentes para empresas que 
realizam operações comerciais internacionais. Assinale a única INCORRETA: 
a) O importador (devedor) de uma dívida internacional pode transferir a responsabilidade de 
seu pagamento a um banco mediante sua liquidação antecipada, ganhando um deságio no 
montante pago. 
b) Em uma operação de assunção de dívidas, a instituição compradora da dívida pode 
transferir os recursos a tomadores interessados em operar no mercado cambial, obtendo um 
ganho pelo diferencial de taxa. 
c) No Adiantamento de Contrato de Câmbio (ACC) a instituição financeira adianta ao 
exportador os recursos lastreados nos contratos de câmbio firmados com o importador 
estrangeiro. 
d) Um dos benefícios do Adiantamento sobre Cambiais Entregues (ACE) é a possibilidade de 
o exportador nacional poder dar mais prazo para o importador no exterior liquidar sua 
dívida. 
e) A responsabilidade pelo pagamento (liquidação) das operações de ACC e ACE é do 
importador no exterior, que arcará com os encargos adicionais das operações 
vencidas. 
A responsável por contratos de ACC e ACE não cumpridos é o exportador, que também arcará com os 
encargos adicionais. 
 
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3) Se uma instituição financeira toma dinheiro no mercado pagando juros de 7% a.a. e empresta esses 
recursos cobrando 11,5% a.a. de juros, pode-se afirmar que o spread do banco é de 
aproximadamente: 
a) 11,5%. 
b) 18,5%. 
c) 4,5%. 
d) 7,5%. 
e) 3,5% 
O cálculo realizado para responder a questão é: 11,5% a.a. (taxa cobrada) – 7% a.a. (taxa paga) = 4,5% a.a. 
(spread). 
 
4) Admita que um banco esteja pagando aos seus poupadores 95% da taxa Selic como remuneração 
das aplicações feitas. O banco empresta esses recursos cobrando 116% da mesma taxa. A taxa 
Selic está atualmente definida em 8,5%. O spread do banco é igual a: 
a) 21%. 
b) 8,5%. 
c) 22,1%. 
d) 1,785%. 
e) 9,86%. 
O cálculo realizado para responder a questão é: 116% (taxa cobrada) – 95% (taxa paga) = 21% (spread). 21% * 
8,5% = 1,785% 
 
5) Identifique cada operação a seguir com suas características: 
 
Descrição/Produto Desconto Bancário 
de Títulos 
Contas Garantidas Créditos Rotativos Vendor Crédito 
Consignado 
O mutuário da operação saca fundos até o 
limite contratado para saldar suas 
necessidades mais imediatas de caixa. 
 X 
Representa uma linha de crédito concedida 
a funcionários públicos e trabalhadores de 
empresas privadas regularmente 
registrados, cuja liquidação é realizada por 
meio de desconto das prestações em folha 
de pagamento. 
 X 
Operação de crédito típica do sistema 
bancário, que envolve principalmente 
duplicatas e notas promissórias. 
X 
Operação de crédito em que uma 
instituição bancária paga à vista a uma 
empresa comercial os direitos relativos às 
vendas realizadas e recebidos em cessão, 
em troca de uma taxa de juros de 
intermediação. 
 X 
Linhas de crédito abertas pelos bancos, 
que visam ao financiamento das 
necessidades de curto prazo das empresas, 
e são movimentadas normalmente por 
meio de cheques. 
 X 
 
 
 
 
 
 
 
 
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6) As afirmativas a seguir dizem respeito às Sociedades de Fomento Mercantil, mais conhecidas 
como empresas de factoring. Assinale VERDADEIRO (V) ou FALSO (F) em cada uma delas: 
( F ) A sociedade de factoring é tutelada pelas regras do mercado financeiro, sendo entendida 
como uma instituição financeira. 
A empresa de factoring não é classificada como uma instituição financeira, sendo vedada a realização de 
operações de concessão de crédito. 
( F ) Um dos principais serviços das empresas de factoring é o desconto de títulos de crédito. 
O factoring é uma operação voltada sobretudo à prestação de serviços às pequenas e médias empresas, como 
gestão de caixa e estoques, controle de contas a pagar e a receber, negociações com fornecedores etc. Como 
consequência desses serviços prestados, a empresa de factoring adquire os direitos creditórios resultantes das 
vendas mercantis a prazo realizadas por empresas-clientes. 
( V ) Ao adquirir direitos mercantis de seus clientes, a factoring assume também todo o risco 
inerente ao crédito concedido pela empresa vendedora. 
( V ) As empresas de factoring podem trabalhar com recursos próprios, ou captá-los por meio 
da emissão de debêntures e notas promissórias comerciais. 
( F ) Em uma operação de desconto em que haja inadimplência do sacado (quem vai pagar o 
título), a factoring tem o direito de regressar o título ao cedente e exigir a devolução do capital 
emprestado. 
O factoring consiste em adquirir (e não descontar) os títulos de crédito provenientes da atividade empresarial 
de forma definitiva, assumindo todo o risco inerente ao crédito concedido pela empresa vendedora. 
 
7) Sobre o recolhimento do depósito compulsório, é INCORRETO afirmar que: 
a) é determinado pelo Banco Central do Brasil. 
b) regula o multiplicador bancário, restringindo em maior ou menor grau, o processo de 
expansão dos meios de pagamento. 
c) incide atualmente sobre os depósitos à vista, depósitos a prazo e fundos de investimento 
em trânsito. 
d) nas operações do mercado interfinanceiro e em cessões de crédito de exportação 
também pode haver incidência de recolhimento compulsório. 
Atualmente o mercado interfinanceiro e cessões de crédito de exportação estão isentas do compulsório. 
e) os depósitos à vista nos bancos comerciais e múltiplos estão isentos de recolhimento 
compulsório. Somente os depósitos a prazo e outras formas de captação dos bancos 
estão sujeitos ao compulsório. 
O recolhimento compulsório é determinado pelo Banco Central do Brasil e incide, atualmente, sobre os 
depósitos à vista, depósitos a prazo (poupança), fundos de investimento e recursos em trânsito. 
 
8) Assinale a alternativa que relaciona corretamente as diferentes formas de garantias das debêntures 
com a sua descrição: 
 
Descrição/Tipo Garantia 
Real 
Garantia 
Flutuante 
Garantia 
Quirografãria 
Garantia 
Subordinada 
Todos os ativos da sociedade emissora são dados como garantia 
aos debenturistas pelo pagamento de seus direitos creditórios. 
X 
Em caso de liquidação da sociedade emissora, os debenturistas 
terão privilégiosmaiores que os dos acionistas. 
 X 
Os titulares das debêntures assumem uma prioridade geral sobre 
os ativos da sociedade emissora, sem que haja impedimento na 
negociação dos bens. 
 X 
Os debenturistas não têm nenhuma preferência sobre os ativos 
da sociedade emissora, concorrendo em condições idênticas 
com os demais credores. 
 X 
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9) Assinale VERDADEIRO (V) ou FALSO (F) sobre as afirmações acerca da estrutura de emissão 
de debêntures: 
( F ) Na emissão privada de debêntures é necessária a coordenação de uma instituição 
financeira ou um pool de instituições. 
Somente no caso de uma oferta pública de debêntures é necessária a coordenação de uma instituição 
financeira ou um pool de instituições. 
( F ) Os direitos dos debenturistas são defendidos junto à empresa emitente por meio da 
atuação da assembleia de acionistas. 
É o agente fiduciário quem defende os direitos dos debenturistas junto à empresa emitente. 
( V ) Cabe à Assembleia Geral Extraordinária decidir sobre todas as condições de emissão dos 
títulos, tais como remuneração, garantias, prazo de emissão, entre outras. 
( V ) Uma emissão de debênture pode se basear unicamente no bom conceito da empresa 
emitente, sem que haja nenhuma garantia real. 
 
10) Assinale VERDADEIRO (V) ou FALSO (F): 
( F ) O investimento em commercial papers remunera o investidor com juros a cada trimestre, 
sendo o principal corrigido devolvido na data contratada de resgate. 
O commercial paper é negociado no mercado por um valor descontado (deságio), sendo recomprados pela 
empresa emitente pelo seu valor de face (valor nominal). Na negociação do título com deságio sobre seu valor 
nominal, fica implícita uma taxa efetiva de juros que o título paga aos investidores. 
( V ) A taxa de abertura de crédito (TAC), cobrada em uma operação de desconto, costuma 
incidir sobre o seu valor nominal. 
( V ) Apesar de ser um título de renda fixa, que remunera o investidor por uma taxa de juros, 
as debêntures podem também vincular sua remuneração com uma porcentagem do lucro 
líquido de uma empresa. 
( F ) Quando a debênture remunera os investidores com base no lucro da empresa emitente, 
esses rendimentos são considerados como dividendos. 
Mesmo sendo remuneradas com base no lucro, as debêntures continuam sendo títulos de dívida e não de 
propriedade, logo, sua remuneração ocorre por meio de juros ou cupons e não por dividendos. 
 
11) Um aplicador investiu $ 5.000,00 em um título de CDB no início de determinado ano. Ao final 
daquele mesmo ano, retirou todo dinheiro investido juntamente com os juros auferidos, apurando 
um montante de $ 5.600,00. Sabendo que ocorreu a incidência de 20% de IR sobre os rendimentos 
brutos por ocasião do resgate, determine a taxa de rentabilidade líquida desse título. 
a) 8,6% ao ano 
b) 9,6% ao ano 
c) 9,8% ao ano 
d) 10,0% ao ano 
e) 12,0% ao ano 
Valor Bruto de Resgate: $ 5.600 
Rendimento Bruto: $ 5.600 – $ 5.000 = $ 600 
IR = 20% × $ 600 = $ 120 
Rendimento Líquido = $ 600 - $ 120 - $ 480 
Rendimento Líquido % = $ 480 / $ 5000 = 9,6% ao ano 
 
 
 
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12) Uma aplicação em CDB rende uma taxa efetiva de 13,2% ao ano (nominal). Dado o IR retido na 
fonte de 20% e uma inflação anual de 5,4%, qual a taxa de retorno real (sem inflação) efetiva e 
líquida do IR? 
a) 4,16% ao ano 
b) 4,90% ao ano 
c) 5,16% ao ano 
d) 7,80% ao ano 
e) 10,56% ao ano 
Rentabilidade Líquida = Rentabilidade Bruta * (1 - IR%) 
Rentabilidade Líquida = 13,2% * (1 – 20%) = 10,56% em termos nominais 
Aplicando a fórmula de Fischer obtemos a rentabilidade real = (1+ taxa Nominal) / (1 + inflação) – 1 
Rentabilidade Real = (1 + 10,56%) / (1 + 5,40%) – 1 = 4,90% 
 
13) Uma aplicação em CDB rende uma taxa efetiva de 12% ao ano (nominal). Dado o IR retido na 
fonte de 20%, uma inflação anual de 4%, e a taxa básica de juros da economia de 3% ao ano em 
termos reais, qual a taxa de risco considerada em termos reais (sem inflação) na operação? 
a) 1,64% ao ano 
b) 1,98% ao ano 
c) 2,32% ao ano 
d) 3,48% ao ano 
e) 5,00% ao ano 
Rentabilidade Líquida = Rentabilidade Bruta * (1 - IR%) 
Rentabilidade Líquida = 12,0% * (1 – 20%) = 9,6% em termos nominais 
Aplicando a fórmula de Fischer obtemos a rentabilidade real = (1+ taxa Nominal) / (1 + inflação) – 1 
Rentabilidade Real = (1 + 9,6%) / (1 + 4%) – 1 = 5,38% 
Risco = (1 + Rentabilidade) / (1 + Taxa Livre de Risco) – 1 
Risco = (1 + 5,38%) / (1 + 3%) – 1 
Risco = 2,32% 
 
14) Um investidor aplicou $ 150 milhões em um CDB que rende 95% do DI durante 3 dias úteis. 
Durante estes 3 dias a taxa DI foi de 4,4%, 4,9% e 4,9% ao ano respectivamente. Sabendo que a 
alíquota de imposto de renda para este prazo de aplicação é de 22,5%, qual foi o ganho líquido do 
investidor? 
a) $ 60.815,60 
b) $ 64.017,00 
c) $ 78.471,74 
d) $ 82.062,69 
e) $ 84.607,12 
CDI CDI diário % CDI Fator diário Fator Acumulado Montante Bruto Rendimento Bruto % IR IR Rendimento Líquido 
4,40% 0,01709% 95% 1,000162341 1,000162341 R$ 150.024.351,20 R$ 24.351,20 22,50% R$ 5.479,02 R$ 18.872,18 
4,90% 0,01898% 95% 1,000180356 1,000342727 R$ 150.051.409,03 R$ 51.409,03 22,50% R$ 11.567,03 R$ 39.842,00 
4,90% 0,01898% 95% 1,000180356 1,000523145 R$ 150.078.471,74 R$ 78.471,74 22,50% R$ 17.656,14 R$ 60.815,60 
 
 
 
 
 
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15) Uma duplicata no valor de $ 130.000,00 foi descontada em um banco. A taxa de desconto foi de 
1,9% ao mês, pelo prazo de 25 dias. A alíquota de IOF é de 0,0082% ao dia (0,25% ao mês) e 
0,38% sobre o valor financiado. A TAC foi de $ 1.000,00. Determine o custo efetivo líquido 
mensal (base em 360 dias corridos) do desconto. 
a) 2,6318% 
b) 2,9842% 
c) 3,2435% 
d) 3,6427% 
e) 3,9734% 
IOF = ($ 130.000 * 0,0082% * 25 dias) + ($ 130.000 × 0,38%) 
IOF = $ 266,50 + $ 494,00 = $ 760,50 
TAC = $ 1.000,00 
Juros = $ 130.000 * [(1,9% / 30 dias) × 25 dias] = $ 2.058,33 
 
Valor de resgate = Montante Inicial – IOF – TAC – Juros 
Valor de resgate = $ 130.000 – $ 760,50 – $ 1.000 – $ 2.058,33 = $ 126.181,17 
 
Juros = (FV/PV)^(1/n) – 1 
Juros = ($ 130.000 / $ 126.181,17)^(30/25) – 1 
Juros = 3,6427% 
Na HP12C = 126181,17 [PV] 130000 [CHS] [FV] 30 [ENTER] 25 [/] [n] [i] 
 
16) Uma empresa necessita de $ 80.000,00 por 65 dias e, para isso, está negociando uma operação de 
desconto de duplicatas junto a uma instituição financeira nas seguintes condições: Taxa de 
desconto: 3,3% a.m.; IOF: 0,0082% ao dia e 0,38% sobre o valor financiado.; Taxa de abertura de 
crédito (TAC): 0,8% pagos na liberação dos recursos. Determine qual o valor nominal dos títulos 
a serem descontados para que a empresa receba a quantia desejada. 
a) $ 82.567,95 
b) $ 84.961,25 
c) $ 85.644,31 
d) $ 86.275,48 
e) $ 87.779,94 
Valor liberado líquido = $ 80.000,00 
Prazo da operação (n) = 65 dias 
Taxa de desconto (d) = 3,3% a.m. 
IOF = 0,0082% a.d. + 0,38% s/ valor financiado (nominal) 
TAC = 0,8% 
Valor nominal dos títulos = N 
 
Desconto = [N * (0,033 / 30 dias) * 65 dias] = 0,0715*N 
IOF = [(0,0082%* 65 dias * N) + 0,38*N] = 0,00913*N 
TAC = 0,008*N 
Valor liberado = $ 80.000,00 
 
Valor liberado = N – Desconto – IOF – TAC 
$ 80.000 = N – 0,0715*N – 0,00913*N – 0,008*N 0,911370*N = 80.000 
N = $ 87.779,94 
 
 
 
 
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17) Uma empresa emitiu um commercial paper de $ 2.500.000,00 por um prazo de 180 dias, 
incorrendo em despesas diversas equivalentes a 0,6% do valor da emissão. Calcule o custo efetivo 
mensal da operação (base 360 dias corridos), sabendo que a remuneração oferecida aos aplicadores 
é uma taxa de desconto de 1,65% ao mês. 
a) 1,866% 
b) 1,982% 
c) 2,172% 
d) 2,347% 
e) 4,473% 
Valor Nominal (N) = $ 2.500.000 
(–) Desconto: $ 2.500.000 * 1,65% * 6 meses = $ 247,500 
(–) Desp. Diversas: $ 2.500.000 * 0,6% =$ 15.000 
(=) Valor Líquido Recebido (VL) = $ 2.237.500 
 
Juros = (FV/PV)^(1/n) – 1 
Juros = ($ 2.500.000 / $ 2.237.500)^(1/6) – 1 
Juros = 1,866% 
Na HP12C = 2237500 [PV] 2500000 [CHS] [FV] 1 [ENTER] 6 [/] [n] [i] 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
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18)Uma grande empresa brasileira importadora de material de telecomunicações está apreensiva com 
relação à variação futura da cotação do dólar e, por precaução, decidiu adquirir um export note 
para fazer hedge cambial. As características da operação são as seguintes: 
- Valor nominal: US$ 720.000,00 
- Paridade cambial (no momento da emissão): R$ 2,80/US$ 1,00 Prazo da operação: 60 dias- 
- Taxa de desconto: 11,8% ao ano 
- IR na fonte: 20% incidentes sobre o rendimento bruto 
Seis meses depois, devido a mudanças no cenário econômico nacional, a cotação do dólar caiu 
para $ 2,70/US$. Calcule a perda (em %) para o investidor (importador nacional) caso ele tivesse 
optado por aplicar seus recursos em uma caderneta de poupança que paga juros de 0,5% ao mês 
mais TR. A TR é de 0,683% no primeiro mês, e de 0,584% no segundo mês. 
a) 3,7835% 
b) 4,0287% 
c) 4,9062% 
d) 5,3579% 
e) 5,8194% 
Primeiramente, calculamos quanto o investidor perdeu na compra do export note: 
Valor nominal da emissão = $ 720.000 * R$ 2,80/US$= R$ 2.016.000 
 
Valor Líquido Pago (US$) = US$ 720.000 / [1 + (11,8% / 12 meses * 2 meses)] = US$ 706.113,11 
Valor Líquido Pago (R$) = US$ 706.113,11 * R$ 2,80/US$ = R$ 1.977.116,71 
 
Desconto (US$): US$ 720.000,00 – US$ 706.113,11 = US$ 13.886,89 
Desconto = US$ 13.886,89 * R$ 2,80/US$ = R$ 38.883,29 
Valor de Resgate = US$ 720.000 * R$ 2,70 = R$ 1.944.000 
 
Rentabilidade Líquida (i) = (R$ 1.944.000,00 / R$ 1.977.116,71) – 1 
Rentabilidade Líquida (i) = – 1,6750% 
 
Se o investidor tivesse aplicado seus recursos em uma caderneta de poupança, ele teria acumulado a seguinte 
rentabilidade no bimestre: 
 
Mês 1: R$ 1.977.116,71 * 1,00683 * 1,005 = R$ 2.000.573,52 
Mês 2: R$ 2.000.573,53 * 1,00584 * 1,005 = R$ 2.022.318,15 
 
Logo, a perda porcentual para o comprador da export note, em detrimento de uma aplicação na caderneta de 
poupança foi de: 
(R$ 2.022.318,15 / R$ 1.944.000,00) – 1 = 4,0287% 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
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19) Um investidor adquiriu um export note por US$ 20.500 (valor nominal) na época em que a cotação 
da moeda nacional em relação ao dólar atingia US$ 1,00/ R$ 1,84. O prazo de emissão do título 
foi de 60 dias com um desconto de 1,7% ao mês (3,4% para 60 dias). Sabendo que há incidência 
de 20% de IR na fonte sobre o título, e que no momento de seu resgate a cotação atingia a US$ 
1,00/ R$ 1,92, calcule a rentabilidade líquida mensal auferida na operação (base 360 dias corridos). 
a) 2,57% ao mês 
b) 2,94% ao mês 
c) 3,11% ao mês 
d) 3,94% ao mês 
e) 4,38% ao mês 
Valor Nominal da Emissão (R$) = US$ 20.500,00 * R$ 1,84/US$ = R$ 37.720,00 
 
Valor Líquido Pago (US$) = US$ 20.500,00 / (1 + 3,4%) = US$ 19.825,92 
Valor Líquido Pago (R$) = US$ 19.825,92 * R$ 1,84/USS = R$ 36.479,69 
 
Desconto (R$) = R$ 37.720,00 – R$ 36.479,69 = R$ 1.240,31 
Desconto (US$) = US$ 20.500,00 – US$ 19.825,92 = US$ 674,08 
 
Valor de Resgate = US$ 20.500,00 * R$ 1,92/US$ = R$ 39.360,00 
IR = 20% * (R$ 39.360,00 – R$ 36.479,69) = R$ 576,06 
 
Valor Líquido Resgate = (R$ 39.360,00 – R$ 576,06) = R$ 38.783,94 
 
Rentabilidade líquida (i) = (FV/PV)^(1/n) – 1 
Rentabilidade Líquida = (R$ 38.783,94 / R$ 36.479,69) ^(1/2 meses) – 1 
Rentabilidade líquida (i) = 3,11% a.m. 
 
20) Admita uma export note de valor nominal US$ 500.000,00, emitido por uma empresa exportadora. 
O prazo do título é de 90 dias. O título é negociado com um investidor por uma taxa nominal de 
desconto de 10% ao ano. A taxa de câmbio na data da aplicação é de US$ 1,00 = R$ 1,1745, e na 
data de resgate do título, é de US$ 1,00 = R$ 1,2130. Nessa aplicação é cobrada, na data de resgate, 
uma alíquota de IRRF de 15%, calculado sobre o total dos rendimentos apurados. Calcule a taxa 
efetiva de retorno anual (base 360 dias corridos) auferida pelo investidor líquida do IR. 
a) 18,11% 
b) 19,35% 
c) 20,72% 
d) 21,46% 
e) 22,61% 
Valor Nominal da Emissão (R$) = US$ 500.000 * R$ 1,1745/US$ = R$ 587.250 
Valor Líquido Pago (US$) = US$ 500.000 / (1+ 10% / 360 dias * 90 dias) = US$ 487.804,88 
Valor Líquido Pago (R$) = US$ 487.804,88 * R$ 1,1745/US$ = R$ 572.926,83 
Desconto (R$) = R$ 587.250,00 – R$ 572.926,83 = R$ 14.323,17 
 
Valor de Resgate = US$ 500.000,00 * R$ 1,213/US$ = R$ 606.500,00 
IR = 15% × (R$ 606.500,00 – R$ 572.926,83) = R$ 5.035,98 
Valor Líquido Resgate = R$ 606.500,00 – R$ 5.035,98 = R$ 601.464,02 
 
Rentabilidade líquida (i) = (FV/PV)^(1/n) – 1 
Rentabilidade líquida (i) = (R$ 601.464,02 / R$ 572.926,83)^(360/90) – 1 = 21,46% a.a. 
 
10 
 
 
21) Sabendo que a taxa efetiva de uma operação é 0,0808% ao dia útil, qual é a taxa OVER mês: 
a) 1,45% 
b) 1,65% 
c) 2,73% 
d) 2,34% 
e) 2,42% 
Por convenção: 0,0808%*30 = 2,42% 
 
22) Assinale a alternativa que apresenta uma associação correta entre as modalidades de financiamento 
realizadas no mercado de capitais com uma de suas características: 
Descrição/Produto Capital de Giro Commercial Paper Lease-back Leasing 
Operacional 
Normalmente são garantidos por 
duplicatas, avais ou hipoteca de ativos 
reais. 
X 
Contrato de arrendamento no qual todas as 
despesas de manutenção do bem 
arrendado ocorrem por conta da empresa 
de arrendadora. 
 X 
Destinado a empresas carentes de recursos 
a longo prazo para giro, prevê que a 
arrendatária continue usando ativo 
arrendado no final do prazo da operação. 
 X 
Não costuma oferecer maiores garantias 
de liquidação, sendo entendido como uma 
promessa de pagamento vinculada ao 
desempenho financeiro do emitente do 
título. 
 X 
 
23) Assinale VERDADEIRO (V) ou FALSO (F): 
( F ) O financiamento de capital de giro, realizado por bancos comerciais/múltiplos e bancos 
de investimentos, visa suprir as necessidades de recursos para investimentos em ativos fixos 
das empresas. 
O financiamento de capital de giro é destinado às necessidades de financiamento do ativo circulante das 
empresas. 
( V ) Em operações de repasse, a instituição financeira repassadora cobra do tomador de 
recursos os mesmos custos incorridos na transação original (juros, variação cambial e 
impostos). O resultado da instituição financeira é unicamente a comissão de repasse cobrada. 
( F ) O leasing pode ser considerado como solução ótima para toda a necessidade de 
financiamento porque oferece para a empresa arrendatária vantagens como: renovação 
periódica do maquinário da empresa, mitigação do risco pela redução de problemas e 
dificuldades do processo de imobilização, maior flexibilidade dos recursos financeiros da 
empresa e benefício fiscal. 
Apesar de todas as vantagens, o leasing não pode ser considerado como a solução ótima para toda a 
necessidade de financiamento. É preferível considerá-lo como uma opção a mais colocada à disposição das 
empresas, opção essa que exigirá sempre uma análise cuidadosa de suas condições de utilização. 
( V ) A emissão das debêntures por parte das sociedades por ações pode ser privada ou por 
oferta pública. Uma sociedade realiza emissão privada quando consegue identificar 
previamente os compradores dos títulos, geralmente investidores institucionais. Na emissão 
por oferta pública, existe a figura de um intermediário financeiro, constituído por uma 
instituição ou um pool de instituições financeiras. 
 
 
11 
 
 
24) Assinale VERDADEIRO (V) ou FALSO (F): 
( V ) O Fundo Garantidor de Créditos (FGC) é uma entidade privada, sem fins lucrativos, que 
administra um mecanismo de proteção aos correntistas, poupadores e investidores, e permite 
recuperar os depósitos ou créditos mantidos em instituição financeira, até determinado valor, 
em caso de intervenção, de liquidação ou de falência. 
( V ) São instituições associadas ao FGC: a Caixa Econômica Federal; os bancos múltiplos; os 
bancos comerciais; os bancos de investimentos; os bancos de desenvolvimento; as sociedades 
de crédito, financiamento e investimento; as sociedades de crédito imobiliário; as companhias 
hipotecárias e as associações de poupança e empréstimo, em funcionamento no país. 
( F ) As instituições associadas contribuemanualmente para a manutenção do FGC, com uma 
porcentagem sobre os saldos das contas correspondentes às obrigações objeto de garantia. 
A contribuição das instituições associadas é mensal. 
( F ) Não existe limite de valor garantido para o total de créditos de cada pessoa contra a mesma 
instituição associada, ou contra todas as instituições associadas do mesmo conglomerado 
financeiro. 
O total de créditos de cada pessoa contra a mesma instituição associada, ou contra todas as instituições 
associadas do mesmo conglomerado financeiro, será garantido até o valor de R$ 250.000,00 (duzentos e 
cinquenta mil reais). 
 
25) Assinale VERDADEIRO (V) ou FALSO (F): 
( F ) O prazo mínimo de vencimento da Letra de Crédito Imobiliário (LCI) é de 90 (noventa) 
dias, quando não atualizada por índice de preços. 
O prazo mínimo é de 90 dias. 
( V ) A emissão da Letra de Crédito do Agronegócio (LCA) é condicionada à existência e 
disponibilidade no banco de direitos e créditos relacionados com a produção, comercialização, 
beneficiamento ou industrialização de produtos ou insumos agropecuários ou máquinas e 
implementos utilizados na atividade agropecuária. 
( V ) É vedado à instituição emissora recomprar ou resgatar, total ou parcialmente, a LCA antes 
dos prazos mínimos estabelecidos. 
( V ) Os rendimentos de LCI e LCA são isentos de imposto de renda pessoa física. 
( F ) O investimento em letras de crédito é considerado de alto risco. 
O investimento em letras de crédito é considerado de baixo risco. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
12 
 
 
26) Relacione cada produto com suas características: 
Descrição/Produto LC – Letra de 
Câmbio 
LH – Letra 
Hipotecária 
LCI – Letra de 
Crédito 
Imobiliária 
LCA – Letra de 
Crédito do 
Agronegócio 
LF – Letra 
Financeira 
Título de renda fixa nominativo 
emitido por instituições financeiras 
públicas ou privadas, que além da 
garantia da instituição financeira 
emitente do título, oferece como 
garantia adicional o lastro da 
operação de crédito a qual está 
vinculada. 
 X 
Principal funding das operações de 
financiamento de bens duráveis 
realizadas pelas Sociedades 
Financeiras. 
X 
Títulos de renda fixa de longo prazo 
e têm por objetivo alongar o perfil 
de captação dos bancos, oferecendo 
maior possibilidade de ampliação do 
crédito na economia. 
 X 
Podem ser garantidas pelo Governo 
Federal, quando emitidas pela Caixa 
Econômica Federal, ou ainda ter 
preferência sobre os bens do ativo 
da sociedade emissora em relação a 
outros créditos contra a sociedade, 
quando emitidas por Sociedades de 
Crédito Imobiliário. 
 X 
Títulos emitidos por instituições 
financeiras que atuam com crédito 
imobiliário. 
 X