ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA

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NOVEMBRO 04
Poste aqui a resolução do desafio do assunto 03!
É sabido que Capital de Giro são os “recursos que sustentam as operações empresariais diárias”. Isso é válido para todo tipo de empresa, da padaria da esquina à maior multinacional do planeta e até para governos. No caso das empresas, esse recurso pode ser dos próprios sócios ou ter sido obtido através de empréstimos (financeiros ou não).
Embora Capital de Giro seja o termo mais utilizado, na prática, as empresas se preocupam mesmo é com a Necessidade de Capital de Giro (NCG), ou seja, a necessidade permanente de recursos causada pelo fato de as saídas de caixa (pagamentos) ocorrerem antes das entradas de caixa (recebimentos). Chamando-se de “ativo cíclico” ou "operacional" a soma das contas cíclicas do ativo circulante e de "passivo cíclico" ou "operacional" a soma das contas cíclicas do passivo circulante, a Necessidade de Capital de Giro pode ser assim definida: NCG = ativo cíclico - passivo cíclico.
Sendo: ativo cíclico - passivo cíclico = duplicatas a receber + estoques (e outras contas a receber de natureza operacional) e passivo cíclico = fornecedores + impostos + salários a pagar (e outras contas a pagar de natureza operacional).
Uma NCG positiva indica que a empresa precisa de recursos para financiar seu ciclo operacional. Quando a empresa não consegue crédito junto aos seus parceiros “naturais”, ela é, normalmente, obrigada a recorrer a empréstimos bancários. Nesses casos, o risco de insolvência tende a aumentar, mas há exceções, por exemplo, no caso de empresas cujos ciclos são tão longos que, para não sobrecarregar seus parceiros comerciais, elas acabam preferindo recorrer a empréstimos bancários.
Para resolver este Desafio, você deverá explicar por que a NCG é mais crítica no Brasil do que em outros países, tanto para as empresas como para os consumidores finais.
RESPOSTA
A NCG (necessidade de capital de giro) é muito mais crítica no Brasil do que nos demais países, devido ao fato de apresentar altos juros de crédito bancário a curto prazo, visto que os mesmos são cobrados para o financiamento do efeito tesoura.
Além do mais, os impostos e a burocracia em cima das empresas é bastante grande no Brasil, em que tal burocracia é enorme para a abertura de uma empresa no Brasil, o que necessita de um capital de giro muito alto.
RESPOSTA
O grande problema da NCG no Brasil é que, quando as empresas precisam recorrer a empréstimos bancários para supri-la, elas encontram os juros mais altos do mundo. Não havendo outra solução, as empresas pagam esses altos juros e acabam repassando tais custos financeiros aos consumidores finais, por meio do aumento do preço dos produtos, ou seja, os altos juros afetam a todos, mesmo aqueles que não fazem uso direto deles.
EXERCICIO FIXAÇÃO 01
Questão 1
Correto
Atingiu 1,00 de 1,00
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Texto da questão
Ao apresentar para a direção da empresa o valor projetado do lucro total esperado à diretoria (identificado no exercício 4), os diretores perceberam que cometeram um erro e lhe pediram para recalculá-lo.Pois o custo fixo total de R$ 2.700,00, sofrerá um reajuste de 12%, em vez da redução anteriormente informada.
Realize o ajuste necessário e assinale a alternativa que apresenta o lucro total esperado CORRETO para o ano atual:
O lucro previsto será R$ 5.281,50. 
Questão 2
Correto
Atingiu 1,00 de 1,00
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Texto da questão
Você é o responsável pelo planejamento do desempenho financeiro da área de vendas de uma grande empresa e tem as seguintes informações:
- Receita Total Anual de vendas do período (ano) anterior: R$ 7.910,00
- Quantidade de produtos vendidos no período anterior: 565 unidades
- O setor após analisar o contexto macro e micro econômico prevê que as vendas em quantidade do período atual deverão ser 20% superiores ao período passado. E que o preço médio dos produtos vendidos deverá ser reajustado em 15%.
Considerando tais informações, assinale a alternativa que apresenta CORRETAMENTE o preço unitário médio do ano anterior e a receita projetada do ano atual:
Escolha uma:
 O preço será R$ 14,00, e a receita do ano atual será R$ 10.915,80. 
Questão 3
Correto
Atingiu 1,00 de 1,00
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Texto da questão
Você foi convidado para ministrar uma palestra em um seminário sobre planejamento do desempenho financeiro das empresas e escolheu o tema “sazonalidade”. Posto isso, assinale a alternativa que indica com assertividade um item a ser levantado sobre planejamento do desempenho financeiro da empresa:
A importância da sazonalidade vai depender de cada tipo de empresa, mas nem sempre de forma anualizada. 
Questão 4
Correto
Atingiu 1,00 de 1,00
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Texto da questão
A diretoria da empresa em que você trabalha pediu que você fizesse uma avaliação dos impactos de um aumento da alavancagem financeira. Assinale a alternativa que contém a sua colocação CORRETA:
 O aumento da alavancagem financeira é o tipo de financiamento com os maiores impactos, pois, na maioria dos casos, é a solução mais cara. Deve ser analisada como a última alternativa, exceto se o objetivo for resolver uma situação momentânea, que será resolvida no curto prazo. 
Questão 5
Correto
Atingiu 1,00 de 1,00
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Texto da questão
Suponha que você seja o dono ou o acionista controlador de uma média empresa que fabrica e vende seus produtos no Brasil. De repente, a empresa apresenta dificuldades de geração de caixa e você deverá tomar uma decisão para solucioná-las. Assim sendo, assinale a alternativa que indica a decisão correta a ser tomada.
 Fazer um corte lucrativo na empresa, pois assim reservaria recursos financeiros para as operações mais lucrativas. 
Questão 6
Correto
Atingiu 1,00 de 1,00
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Texto da questão
Considerando a continuidade do planejamento financeiro da área de vendas, as seguintes informações foram identificadas:
- Receita Total Anual de vendas do período (ano) anterior: R$ 7.910,00
- Quantidade de produtos vendidos no período anterior: 565 unidades
- O setor após analisar o contexto macro e micro econômico prevê que as vendas do período atual deverão ser 20% superior ao período passado. E que o preço médio dos produtos vendidos deverá ser reajustado em 15%.
Baseada nestas premissas a diretoria da empresa solicitou que você projetasse o lucro total esperado para o próximo período (ano) e você recebeu as seguintes informações:
- O custo variável unitário médio no período anterior era de R$ 3,50 e sofrerá um reajuste de 10%.
- O custo fixo total foi de R$ 2.700,00 e reduzirá em 12%.
Com essas novas informações, assinale a alternativa que apresenta o lucro total esperado CORRETO para o ano atual:
 O lucro previsto será de R$ 5.929,50. 
Questão 7
Correto
Atingiu 1,00 de 1,00
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Texto da questão
Você foi convidado para ministrar uma palestra em um seminário e o tema escolhido é “O financiamento do crescimento empresarial através da emissão de novas ações”. Assinale a alternativa que possuiu o resumo CORRETO de sua apresentação:
O financiamento do crescimento empresarial através da emissão de novas ações é uma solução atrativa, mas demanda tempo para ser implantado e sua eficiência dependerá mais de fatores externos (situação do mercado no momento do lançamento das ações, momento econômico do país, sensibilidade dos investidores, etc.) do que da própria empresa. 
Questão 8
Correto
Atingiu 1,00 de 1,00
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Texto da questão
Você foi contratado para prestar consultoria a uma empresa que enfrenta o seguinte dilema: como prever com exatidão as despesas com juros se, para isso, é necessário conhecer o total do endividamento. Além disso, para calcular esse total, é preciso saber quanto será gasto com o pagamento de juros. A empresa ouviu falar que existem duas alternativas. Assinale a alternativa que contém a colocação MAIS ADEQUADA:
Escolha uma:
 Você vai explicar que uma alternativa é aceitar certa margem de erro em ambas as previsões, e a outra é utilizar planilhas eletrônicas para solucionar a equação. Em ambos os casos, não se deveesperar uma precisão muito grande. 
Questão 9
Correto
Atingiu 1,00 de 1,00
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Texto da questão
Você é o responsável pelo departamento de marketing de uma empresa que vem crescendo mais rápido do que a geração de caixa consegue acompanhar. Como você tem a liberdade para tomar a decisão que achar melhor para a empresa, o diretor financeiro pediu que avaliasse medidas para controlar este problema. Assinale a alternativa que apresenta a decisão mais adequada:
Aumentar um pouco os preços dos produtos, pois mesmo que as vendas caiam um pouco, isso gerará mais caixa para a empresa. 
Questão 10
Correto
Atingiu 1,00 de 1,00
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Texto da questão
Uma empresa encontra-se com dificuldades de caixa e lhe consultou para saber se a redução da distribuição de dividendos seria a solução ideal para este tipo de problema. Assinale a alternativa que contém a resposta que você daria à empresa para este caso:
Escolha uma:
 Essa solução seria a ideal, se o valor dos dividendos que deixariam de ser distribuídos fosse maior do que a dificuldade de caixa. 
EXERCICIO FIXAÇÃO 02
Questão 1
Correto
Atingiu 1,00 de 1,00
Remover rótulo
Texto da questão
Você foi convidado para ministrar uma palestra para investidores internacionais, e seu tema foi “os obstáculos para a abertura de capital no Brasil”. Assinale a alternativa que indica um aspecto importante a ser discutido em sua palestra:
Escolha uma:
 A falta de necessidade imediata de recursos induz muitas empresas a adiarem seu processo de abertura de capital. 
Questão 2
Correto
Atingiu 1,00 de 1,00
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Texto da questão
Você foi contratado por uma grande empresa para analisar a variação da NCG entre o ano passado e o ano atual. Eles lhe forneceram as seguintes informações (valores em reais):
Ano passado:
• Duplicatas a receber: 100.000,00
• Estoques: 250.000,00
• Fornecedores: 180.000,00
• Impostos (passivo): 85.000,00
• Salários a pagar: 60.000,00
Ano atual:
• Duplicatas a receber: 105.000,00
• Estoques: 250.000,00
• Fornecedores: 175.000,00
• Impostos (passivo): 85.000,00
• Salários a pagar: 60.000,00
Diante dos dados apresentados, marque a alternativa que indica CORRETAMENTE o valor da variação da NCG e a avaliação desta em relação aos benefícios para a empresa:
Escolha uma:
A variação da NCG foi de R$ 10.000,00, e isso foi ruim para a empresa, pois aumentou a sua demanda por recursos. 
Questão 3
Correto
Atingiu 1,00 de 1,00
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Texto da questão
Você é o responsável pela decisão sobre qual tipo de colocação de ações será feita no mercado, contudo, deverá enviar um relatório aos demais diretores, explicando sua escolha e seus motivos. Após tomar a decisão, assinale a alternativa que possui o esclarecimento CORRETO:
 Você optou por melhores esforços, em que o intermediário devolve as ações que não conseguir vender. Sua escolha foi devido a essa modalidade ser a alternativa mais barata. 
Questão 4
Correto
Atingiu 1,00 de 1,00
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Texto da questão
Você está se preparando para um concurso público e tem quase certeza que perguntarão quais são os dois tipos de emissão de ações. Após muito pesquisar e estudar, você está seguro que a resposta CORRETA é:
Oferta pública inicial e emissões subsequentes. 
Questão 5
Correto
Atingiu 1,00 de 1,00
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Texto da questão
Você foi convidado para realizar um treinamento para os novos funcionários da empresa em que trabalha. O tema da sua apresentação será Capital de Giro. Dentre os muitos detalhes que você vai comentar, marque a alternativa que apresenta a linha principal do seu discurso:
Escolha uma:
Em alguns casos, será melhor para a empresa que seu Capital de Giro seja composto por recursos próprios, em outros por capital de terceiros e, ainda, há casos em que o melhor será parte com capital de sócios, parte com capital de terceiros. 
Questão 6
Correto
Atingiu 1,00 de 1,00
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Texto da questão
Ao ler uma reportagem sobre mais um lançamento de ações da empresa Confusion S.A. no mercado financeiro, você acredita que o autor escreveu algo errado. Para tanto, você resolve escrever para o site de notícias, dizendo que a expressão utilizada pelo autor:
 Oferta pública inicial somente pode ser utilizada quando a empresa negocia suas ações pela primeira vez no mercado aberto. Como a notícia é sobre “mais um lançamento”, o correto seria escrever emissões subsequentes. 
Questão 7
Correto
Atingiu 1,00 de 1,00
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Texto da questão
Um aumento de R$ 20.000,00 na NCG de uma empresa pode ser suportado pelas seguintes contas, com seus respectivos custos e limites máximos:
• Fornecedores – custo: 0,5% ao mês – limite: R$ 15.000,00.
• Empréstimos bancários – custo: 5% ao mês – limite: R$ 50.000,00.
• Capital dos sócios – custo: 1,5% ao mês – limite: R$ 20.000,00.
Com base nessas informações, marque a alternativa que traz a MELHOR opção para a empresa, com a respectiva justificativa:
Escolha uma:
 Suportar R$ 15.000,00 da variação com recursos dos fornecedores e R$ 5.000,00 com capital dos sócios, assim, optando-se sempre pelos menores juros, em seus respectivos limites. 
Questão 8
Correto
Atingiu 1,00 de 1,00
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Texto da questão
Você é um dos integrantes de uma grande consultoria especializada em orientar empresas na emissão de novas ações. Em determinada etapa do trabalho, o presidente da empresa lhe perguntou o que você, pessoalmente, acha sobre o assunto. Assinale a alternativa que tem o comentário CORRETO sobre a emissão de novas ações:
 É uma solução financeira bastante atrativa, mas que demanda tempo para ser implantada, e sua eficiência pode depender mais de fatores externos do que da própria empresa. 
Questão 9
Correto
Atingiu 1,00 de 1,00
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Texto da questão
Sua empresa produz cadeiras para escritório e atende a empresas particulares e públicas em todo o Brasil. Recentemente, vocês venceram uma concorrência para fornecer uma grande quantidade de cadeiras para um importante órgão público. Em função disso, seu estoque deverá ter um aumento de 35%. Os números atuais da empresa são (valores em reais):
• Duplicatas a receber: 80.000,00
• Estoques: 100.000,00
• Fornecedores: 60.000,00
• Impostos (passivo): 50.000,00
• Salários a pagar: 55.000,00
Considerando que as demais contas não sofrerão alterações, assinale a alternativa que apresenta a CORRETA variação na NCG de sua empresa:
A NCG subirá de R$ 15.000,00 para R$ 50.000,00 
Questão 10
Correto
Atingiu 1,00 de 1,00
Marcar questão
Texto da questão
Capital de Giro são os recursos que a empresa precisa manter para financiar suas atividades. Quando o Capital de Giro é composto (em parte ou totalmente) por capital de terceiros, é CORRETO afirmar que:
 O capital de terceiros (que compõe o Capital de Giro) pode também ser composto por matéria-prima. 
EXERCICIO FIXAÇÃO 03
Questão 1
Texto da questão
Dois sócios de uma grande empresa estão discutindo por uma questão relacionada aos custos já incorridos em determinado investimento. Você foi contratado para “acabar com a briga” e explicar se estes custos devem ou não ser considerados na decisão. Marque a alternativa que apresenta a explicação CORRETA.
 A decisão de fazer ou não um projeto não deve levar em consideração as despesas já feitas. Tudo o que foi gasto não é relevante para a decisão, pois já foi gasto. 
Questão 2
Correto
Atingiu 1,00 de 1,00
Marcar questão
Texto da questão
Você foi escolhido para participar de um programa de televisão, no qual serão debatidos os custos das dificuldades financeiras no Brasil. O entrevistador lhe enviou, previamente, as três principais formas que você deverá comentar:
1) custos de falência
2) custos indiretos
3) conflitos de interesses.
Com base nessas informações, assinale a opção que apresenta as considerações CORRETAS sobre essas formas:
Os primeiros se referem à perda de oportunidades e à liquidação forçada dos ativos; os segundos ocorrem quando fornecedores acabam reduzindo os valores e/ou os prazos de financiamento de matéria-prima; já os últimos acontecem quando o interesse dos sócios é diferente dointeresse da empresa. 
Questão 3
Correto
Atingiu 1,00 de 1,00
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Texto da questão
Você e seus amigos estão participando de um desafio estudantil, no qual será vencedor o grupo que primeiro conseguir calcular o correto VPL de determinado investimento. Muitos dados são entregues a cada grupo. Com o objetivo de vencer este desafio, qual deve ser a primeira atitude do seu grupo?
 Identificar quais dados estão exclusivamente relacionados ao investimento. 
Questão 4
Correto
Atingiu 1,00 de 1,00
Marcar questão
Texto da questão
Você é o responsável pelo planejamento do desempenho financeiro de uma grande empresa e foi convocado pela diretoria para explicar a importância da flexibilidade em suas funções. Assinale a alternativa que possui a resposta CORRETA:
Escolha uma:
Ao possuir uma boa flexibilidade nos valores e/ou nos prazos de seus pagamentos, poderá escolher as melhores formas de se financiar (endividar), assim, tomando as melhores opções para a empresa. 
Questão 5
Incorreto
Atingiu 0,00 de 1,00
Marcar questão
Texto da questão
Situações em que é necessário intervir na governança empresarial têm se tornado cada vez mais frequentes no dia a dia das empresas. Imagine que você foi contratado para explicar qual é o principal problema relacionado à governança. Assinale a resposta que tem a afirmação CORRETA:
Escolha uma:
Acontece quando os administradores sentem que mudanças favoráveis à empresa podem lhes ser pessoalmente prejudiciais e, por isso, relutam em tomar tais decisões.
Questão 6
Correto
Atingiu 1,00 de 1,00
Marcar questão
Texto da questão
Você foi convidado para ministrar uma palestra em um seminário sobre benefícios fiscais. Utilizando os seus conhecimentos sobre o assunto, assinale a alternativa que apresenta o resumo CORRETO de sua apresentação:
O benefício fiscal ocorre quando a empresa é dispensada, ainda que temporariamente, de pagar determinados impostos. Como o preço de venda dos produtos foi calculado considerando o pagamento de todos os impostos, o não pagamento de alguns significará uma sobra de recursos em caixa. 
Questão 7
Correto
Atingiu 1,00 de 1,00
Marcar questão
Texto da questão
Uma grande empresa lhe contratou para explicar se, para realizar um perfeito cálculo de VPL ou TIR, o mais importante é identificar o momento exato em que o recurso entra ou sai do caixa. Com base nessa situação, marque a alternativa que possui a explicação CORRETA.
 Isso é importante, porque um contrato pode ser assinado hoje, mas os recebimentos e desembolsos só irão ocorrer daqui a muitos meses. 
Questão 8
Correto
Atingiu 1,00 de 1,00
Marcar questão
Texto da questão
Você está se preparando para um concurso público e desconfia que eles perguntarão sobre as causas e os efeitos da sinalização financeira para o mercado (no caso da administração financeira). Como você pretende ir muito bem, decidiu pesquisar mais sobre o assunto e aprendeu bastante. Assinale a alternativa que contém o resumo CORRETO do que aprendeu:
 As principais causas são manter os credores/fornecedores devidamente informados e evitar ataques especulativos à empresa, e os efeitos são manter a condição normal da empresa e facilitar a captação de novos recursos. 
Questão 9
Correto
Atingiu 1,00 de 1,00
Marcar questão
Texto da questão
Você foi convidado para ministrar uma palestra, explicando o que é “canibalização” entre os produtos da mesma empresa e citando o seu principal problema. A partir de seus conhecimentos sobre o assunto, pode-se afirmar que a canibalização acontece quando:
Escolha uma:
Um produto novo “come” um pedaço do mercado de um produto antigo. 
Questão 10
Correto
Atingiu 1,00 de 1,00
Marcar questão
Texto da questão
Você foi convidado pela sua avó para cuidar dos investimentos dela. Sem duvidar de sua habilidade, ela apenas gostaria de saber por que você não considerou a depreciação no estudo de viabilidade de um determinado investimento. Assinale a alternativa com sua resposta CORRETA e também justificativa.
 Você explicou que o valor da depreciação não deve ser considerado, por não se tratar de efetivo desembolso. 
Unidade 4 - Exercícios de fixação
Questão 1
Correto
Atingiu 1,00 de 1,00
Marcar questão
Texto da questão
Imagine que você é o(a) professor(a) de um curso de pós-graduação de avaliação de empresas e, logo na primeira aula, um aluno lhe perguntou a diferença entre avaliar o ativo de uma empresa e avaliar o seu patrimônio líquido. Como o curso ainda está no início, assinale a alternativa que contém a CORRETA explicação dada ao aluno:
.
Você explicou que o valor total dos ativos é igual à soma do patrimônio líquido (dívida com os sócios) com os demais passivos (dívidas com terceiros), ou seja, somente se a dívida com terceiros for igual a zero, o total dos ativos será igual ao total do patrimônio líquido. 
Questão 2
Correto
Atingiu 1,00 de 1,00
Marcar questão
Texto da questão
Um dos três sócios de uma grande empresa pretende vender sua participação aos outros dois sócios (todos têm a mesma participação), mas eles não conseguem chegar a um consenso sobre quanto vale a empresa. O sócio que quer vender sua parte espera receber um terço do valor dos ativos da empresa, enquanto os outros querem pagar um terço do patrimônio líquido. Você foi contratado para identificar o valor correto da empresa. Com base nessa situação, assinale a alternativa que contém a CORRETA justificativa:
Você informará que o correto é o pagamento de um terço do patrimônio líquido. Contudo, se a empresa tiver poucas dívidas e o ativo estiver bem valorado, é possível chegar a uma composição amigável e pagar um pouco mais, mas nunca além de um terço do valor dos ativos. 
Questão 3
Correto
Atingiu 1,00 de 1,00
Marcar questão
Texto da questão
Imagine que você é o(a) professor(a) de um curso de pós-graduação de finanças, direcionado a profissionais das mais diversas áreas: médicos, jornalistas, biólogos, enfim, pessoas que não tiveram a mesma base matemática em seus cursos superiores. Você precisa ensinar - a todos - como descontar uma determinada inflação da taxa de retorno esperada. Com base nessa situação, assinale a alternativa que apresenta a didática CORRETA:
 Primeiramente, você vai explicar o que são fatores e como calculá-los, depois, ensinará que basta dividir um fator pelo outro. 
Questão 4
Correto
Atingiu 1,00 de 1,00
Marcar questão
Texto da questão
Você está se preparando para um concurso e acredita que irão perguntar sobre o uso de opções reais para gerenciar o risco do investimento. Após seus estudos, assinale a alternativa que apresenta o seu CORRETO entendimento sobre o tema:
Opções reais são investimentos nos quais é possível investir mais ou investir menos a qualquer momento ou, ainda, não fazer nenhuma alteração. 
Questão 5
Correto
Atingiu 1,00 de 1,00
Marcar questão
Texto da questão
Imagine que você trabalha em uma grande empresa e foi selecionado(a) para avaliar se a aquisição de uma empresa menor é um bom negócio. As informações que lhe passaram foram as seguintes: os ativos da empresa valem R$ 1 milhão e o total das dívidas com terceiros é de R$ 600 mil. Com base apenas nessas informações, assinale a alternativa que representa a CORRETA justificativa:
.
 Só será um bom negócio se a empresa estiver à venda por menos de R$ 400 mil. 
Questão 6
Correto
Atingiu 1,00 de 1,00
Marcar questão
Texto da questão
A empresa na qual você trabalha está analisando mudar o perfil de seus investimentos, atualmente rendendo 20% ao ano, para outros que rendem em torno de 24% ao ano. A maioria dos analistas pensa que é um bom negócio. Com base nessa situação, assinale a alternativa que apresenta a posição CORRETA sobre o assunto:
Escolha uma:
A ideia parece boa. Apenas é preciso verificar se os riscos do novo investimento são proporcionais ao aumento do retorno. 
Questão 7
Incorreto
Atingiu 0,00 de 1,00
Marcar questão
Texto da questão
Você foi convidado para realizar um treinamento aos novos funcionários da empresa em que trabalha. O tema da sua apresentação será como calcular o custo de capital para investimento em empresasmultidivisionais (aquelas que possuem diversas divisões, ou que operam em diversos setores). Assinale a opção que contém a linha de raciocínio CORRETA de sua apresentação.
O melhor caminho é dividir as empresas em tantos setores quantos os que a empresa opera.
Questão 8
Correto
Atingiu 1,00 de 1,00
Marcar questão
Texto da questão
Imagine que você é o(a) proprietário(a) de uma empresa e ficou sabendo que seu principal concorrente está com sérios problemas financeiros: ele encontra-se muito endividado. Seu concorrente deseja fundir a empresa dele com a sua ou vendê-la para você. Com base no que foi visto nesta unidade e considerando essa situação, assinale a alternativa que contém a postura CORRETA:
Escolha uma:
Você escuta tudo o que o seu concorrente tem a dizer, afinal, adquirir os ativos da empresa dele, por um bom preço, aumentará o valor de sua própria empresa. 
.
Questão 9
Correto
Atingiu 1,00 de 1,00
Marcar questão
Texto da questão
Agora você é um dos alunos do curso de pós-graduação de finanças e, após o(a) professor(a) explicar como descontar uma determinada inflação da taxa de retorno, ele passou o seguinte exercício: se um determinado investimento apresenta taxa de retorno de 16% ao ano, em um determinado país que tem inflação anual de 4%, qual é o rendimento líquido (ou real)? Assinale a alternativa que apresenta a resposta CORRETA:
 11,54% 
Questão 10
Correto
Atingiu 1,00 de 1,00
Marcar questão
Texto da questão
Imagine que você estava assistindo uma entrevista com um dos maiores investidores do mundo e, em determinado momento, ele comentou que é preciso sempre verificar se a empresa vale mais "viva ou morta". Entre as alternativas, assinale a que contém o CORRETO entendimento sobre essa expressão:
Uma empresa "viva" é aquela que continuará operando, mesmo se for comprada por outra, enquanto uma empresa "morta" é aquela que deixará de existir após a sua compra. 
ENADE
Questão 1
Correto
Atingiu 2,50 de 2,50
Marcar questão
Texto da questão
O Payback simples apresenta a vantagem de ser rápido, e mede o grau de risco de determinado investimento, mas não considera o valor do dinheiro no tempo, os fluxos de caixa depois do período de payback e o custo de capital da organização. O Payback descontado usa uma taxa de desconto, definida pelos próprios investidores. Dessa forma, todos os fluxos de caixa terão o desconto dessa taxa em relação ao período especificado.
Fonte: Profissionais TI. Quando terei o retorno do meu investimento?. Acesso em: <https://www.profissionaisti.com.br/2018/07/payback-quando-terei-o-retorno-do-meu-investimento/>; . Acesso em: 17. ago. 2018 (adaptado).
A partir da leitura do texto, avalie as asserções a seguir e a relação proposta entre elas.
 
I. A análise econômica e financeira indica ser mais vantajoso investir R$ 100.000,00 em um novo projeto cujo payback descontado é de 12 meses, do que manter este mesmo valor aplicado em títulos do tesouro, cujo retorno é de 25% a.a.
PORQUE
II. O cálculo do payback descontado determina em quanto tempo o valor investido será recuperado. Ou seja, em doze meses já terá recebido 100% do valor aplicado, contra os 25% dos títulos do tesouro.
 
A respeito dessas asserções, assinale a opção correta.
Escolha uma:
a. A asserção I é uma proposição verdadeira, e a II é uma proposição falsa.
b. As asserções I e II são falsas. 
c. As asserções I e II são proposições verdadeiras, e a II é uma justificativa correta da I.
d. As asserções I e II são proposições verdadeiras, mas a II não é justificativa correta da I.
e. A asserção I é uma proposição falsa, e a II é uma proposição verdadeira.
Questão 2
Incorreto
Atingiu 0,00 de 2,50
Marcar questão
Texto da questão
A Duratex anunciou ontem, após o fechamento do mercado, que irá formar uma joint-venture com o grupo austríaco Lenzing no projeto de construção de uma fábrica de celulose solúvel. A joint-venture que irá operar a fábrica e a floresta será detida pela Duratex e Lenzing, com participação acionária de 49% e 51%, respectivamente. O investimento no projeto será de 1 bilhão de dólares.
Para o investimento no capital social da Nova Companhia, a contribuição chave da Duratex será através do aporte de ativos florestais de cerca de 43 mil hectares de efetivo plantio de eucaliptos, completando com aporte financeiro. Para compor o montante total do investimento, a joint venture buscará recursos através de financiamento de terceiros, visando otimizar sua estrutura de capital.
Fonte: Disponível em: <https://exame.abril.com.br/mercados/duratex-dispara-ate-12-com-investimento-em-fabrica-de-celulose/>;. Acesso em: 24 jun. 2018 (adaptado).
 
De acordo com o texto, para otimizar a estrutura de capital, assinale a alternativa que indica como ficará o passivo da Nova Companhia.
Escolha uma:
a. Maior, pois uma parte considerável dos investimentos serão provenientes de capital próprio.
b. Menor, pois uma parte considerável dos investimentos serão provenientes de capital próprio.
c. Menor, pois a empresa buscará recursos de terceiros. 
d. Igual, pois o financiamento de terceiros não impacta no Passivo da empresa, mas no Patrimônio Líquido.
e. Maior, pois a empresa buscará recursos de terceiros.
Questão 3
Correto
Atingiu 2,50 de 2,50
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Texto da questão
A Gol projeta que encerrará o primeiro trimestre de 2018 com margem operacional na faixa entre 15% e 15,5%, resultado superior ao contabilizado no mesmo período de 2017, quando a linha ficou em 9,6%. A previsão faz parte de uma série de estimativas preliminares e não auditadas divulgadas há pouco pela companhia aérea, englobando indicadores financeiros e operacionais nos três primeiros meses do ano.
Fonte: Disponível em: <https://www.valor.com.br/empresas/5434145/gol-projeta-margem-operacional-de-15-155-no-1-trimestre-de-2018>; Acesso em: 24 jun 2018.
 
Para que a margem operacional tenha atingido o valor mínimo estimado no texto, sabendo que a receita líquida da Gol foi de R$ 2,9 bilhões no período, é correto afirmar que o lucro operacional será de:
R$ 435 Milhões. 
Questão 4
Correto
Atingiu 2,50 de 2,50
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Texto da questão
Dividendos e juros sobre capital são formas de uma empresa cujo capital é dividido por ações remunerar seus acionistas. A diferença para o investidor é que os dividendos são isentos de IR, pois vêm do lucro líquido, que já foi tributado na DRE da empresa. Os juros sobre capital próprio (JSCP) não possuem incidência de IR para a empresa, pois são tratados como “despesa”.
Fonte: PRATES, W. O que são dividendos e juros sobre capital próprio (JSCP). Disponível em: <www.wrprates.com/o-que-sao-dividendos-e-juros-sobre-capital-proprio-jscp>;. Acesso em: 11. jun. 2018.
 
A partir da leitura do texto, qual a alternativa correta?
 A taxa de JSCP é limitada à Taxa de Juros de Longo Prazo do Conselho Monetário Nacional e divulgado pelo BACEN.