ATIVIDADE 2 FINANÇAS DE LONGO PRAZO

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Curso
	ADM2416 FINANÇAS DE LONGO PRAZO GR1144211 - 202110.ead-10501.03
	Teste
	ATIVIDADE 2 (A2)
	Iniciado
	04/03/21 14:59
	Enviado
	04/03/21 15:39
	Status
	Completada
	Resultado da tentativa
	10 em 10 pontos  
	Tempo decorrido
	40 minutos
	Resultados exibidos
	Respostas enviadas, Respostas corretas, Comentários
· Pergunta 1
1 em 1 pontos
	
	
	
	A teoria denominada Modigliani-Miller se baseia em uma percepção de que estrutura de capital é irrelevante, isto é, não tem importância e, portanto, compreende alguns pressupostos na concepção dessa teoria. Acerca desses pressupostos, assinale a alternativa correta.
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	 
Inexistência de custos de fricção de mercado: não se considera custos de impostos, custos de transação e custo de falência.
	Resposta Correta:
	 
Inexistência de custos de fricção de mercado: não se considera custos de impostos, custos de transação e custo de falência.
	Comentário da resposta:
	Resposta correta. A alternativa está correta, pois os mercados de capitais são perfeitos: não há imperfeições de mercado, como assimetrias de informação; há inexistência de custos de fricção de mercado: não se considera custos de impostos, custos de transação, custo de falência; as expectativas são homogêneas: os investidores possuem as mesmas expectativas de retorno futuro de uma empresa; há inexistência de arbitragem: arbitragem é a possibilidade de comprar em um mercado mais barato para vender em outro mais caro; existência de racionalidade: os investidores têm comportamentos racionais, ou seja, buscam a maximização de lucros.
	
	
	
· Pergunta 2
1 em 1 pontos
	
	
	
	Um projeto só é válido quando ele gera lucro. Esse lucro é o aumento de suas receitas e diminuição dos custos de produção, porém precisamos saber que, para um projeto gerar lucro, é necessário avaliar suas capacidades. Para isso, alguns métodos entram em ação, objetivando trazer entendimento a respeito do comportamento dos investimentos.
Com base no texto apresentado, assinale a alternativa que melhor descreve o VPL.
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	 
É o valor presente baseado em pagamentos futuros, descontados a uma taxa de juros apropriada, menos o valor do investimento inicial.
	Resposta Correta:
	 
É o valor presente baseado em pagamentos futuros, descontados a uma taxa de juros apropriada, menos o valor do investimento inicial.
	Comentário da resposta:
	Resposta Correta. A alternativa está correta, pois VPL é o valor presente baseado em pagamentos futuros descontados a uma taxa de juros apropriada menos o valor do investimento inicial.
	
	
	
· Pergunta 3
1 em 1 pontos
	
	
	
	Foram realizadas algumas propostas de investimentos e retorno de Payback para a empresa Alvorecer do Leste. O gestor desenvolveu uma planilha com os dados dos projetos que estavam sendo analisados como possíveis aplicações. Analise a tabela a seguir.
 
	Ano
	Projeto A
	Projeto B
	Projeto C
	Projeto D
	0
	(75.000)
	(150.000)
	(82.000)
	(200.000)
	1
	28.000
	48.000
	23.000
	55.000
	2
	25.000
	52.000
	15.500
	75.000
	3
	15.000
	25.000
	32.000
	75.000
	4
	32.000
	44.0000
	12.000
	35.000
Fonte: Elaborada pela autora.
 
Com base na tabela apresentada, assinale a alternativa que indica os projetos mais viáveis para serem adotados na empresa.
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	 
Projetos B e D.
	Resposta Correta:
	 
Projetos B e D.
	Comentário da resposta:
	Resposta Correta. A alternativa está correta, os projetos mais viáveis são B e D, pois são os mais rápidos. O projeto A levaria 3.21 anos para se obter retorno; o projeto B levaria 3.06 anos para dar lucro; o projeto C é o mais demorado, levando 4.96 anos e o projeto D levaria apenas 2.64 anos.
	
	
	
· Pergunta 4
1 em 1 pontos
	
	
	
	O Custo Médio Ponderado do Capital (CMPC) mensura a participação do capital próprio e do capital de terceiros. Estima-se que com um aumento do capital de terceiros há uma redução do custo de capital próprio. O CMPC entende que a empresa é financiada por ativos próprios e de terceiros.
Com base no que foi apresentado, analise as afirmativas a seguir.
 
I. A abordagem pelo lucro líquido entende que há um efeito positivo com a utilização do capital de terceiros, pois justifica uma alavancagem financeira e o uso desse capital eleva os lucros da empresa.
II. À proporção que a empresa intensifica o uso de capital de terceiros o CMPC é aumentado proporcionalmente, ignorando os riscos de endividamento.
III. A abordagem pelo lucro operacional líquido entende que a utilização de capital de terceiro, diminuindo o CMPC, seria nulo devido ao aumento do custo de capital próprio (custo com retorno de ações), já que os investidores compreendem o risco de endividamento e exigiriam uma taxa maior de retorno.
IV. A abordagem tradicional abrange um equilíbrio da participação do capital próprio e de terceiro, assim nivelando o risco e o retorno, a fim de minimizar os custos de capital próprio e maximizando o valor da empresa.
 
Está correto o que se afirma em:
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	 
I, III e IV, apenas.
	Resposta Correta:
	 
I, III e IV, apenas.
	Comentário da resposta:
	Resposta Correta. A alternativa está correta, pois a abordagem pelo lucro líquido engloba uma relação positiva no nível de participação do capital de terceiros. À proporção que a empresa intensifica o uso de capital de terceiros o CMPC é reduzido proporcionalmente, ignorando os riscos de endividamento. A abordagem pelo lucro operacional líquido afirma que a diminuição do CMPC será anulada com o aumento proporcional da participação do custo de capital próprio, já que o aumento de capital de terceiro é visto pelos investidores como um maior risco pelo crescente endividamento, exigiriam uma taxa maior de retorno em contrapartida. A abordagem tradicional abrange a combinação da participação de capital de terceiros e próprio, equilibrando o risco e o retorno.
	
	
	
· Pergunta 5
1 em 1 pontos
	
	
	
	Uma empresa fez um investimento no valor de R$ 20.000,00 que retorna valores de fluxos de caixas anuais de R$ 6.500,00 por 4 anos. O investidor considerou que 5,5% ao ano é a taxa de atratividade. Sendo assim, assinale a alternativa que apresenta o fluxo de caixa atualizado correto.
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	 
VPL = R$ 2.783,48
	Resposta Correta:
	 
VPL = R$ 2.783,48
	Comentário da resposta:
	Resposta Correta. A alternativa está correta, pois com o investimento inicial de R$ 20.000,00 e fluxo de caixa fixo em R$ 6.500,00 por ano com uma taxa de 5,5% devemos fazer a seguinte conta: primeiro dividimos 5,5% por 100 para termos a taxa de 0,055. Assim, devemos realizar o cálculo por período: 1º período 6.500/(1+0,055)¹ = R$ 6.161,14. 2º período 6.500/(1+0,055)² = R$ 5.839,94. 3º período 6.500/(1+0,055)³ = R$ 5.535,49. 4º período 6.500/(1+0,055) 4 = R$ 5.246,91.  Para finalizar, R$ 20.000,00 – R$ R$ 6.161,14 - R$ 5.839,94 - R$ 5.535,49 - R$ 5.246,91  = VPL = R$ 2.783,48.
	
	
	
· Pergunta 6
1 em 1 pontos
	
	
	
	Leia o trecho a seguir.
 
A TIR pode conter alguns problemas, como a presença de múltiplas ______________. Podendo existir devido a alterações de sinais entre os _____________. Isto é, em determinado momento o fluxo pode estar positivo e em outro, negativo. Entretanto, a ____________ soluciona essa questão e proporciona uma taxa de retorno mais precisa.
 
Assinale a alternativa que preencha correta e sequencialmente as lacunas.
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	 
Taxas de retorno, fluxos de caixa, TIR-M.
	Resposta Correta:
	 
Taxas de retorno, fluxos de caixa, TIR-M.
	Comentário da resposta:
	Resposta Correta. A alternativa está correta, pois a TIR pode conter alguns problemas, como a presença de múltiplas taxas de retorno. Podendo existir devido a alterações de sinais entre os fluxos de caixa. Isto é, em determinado momento o fluxo pode estar positivo e em outro, negativo. Entretanto, a TIR-M soluciona essa questão e proporciona uma taxa de retorno mais precisa.
	
	
	
· Pergunta 7
1 em 1 pontos
	
	
	
	Um investidor pretendeaplicar seu capital em algum investimento, ele deve escolher entre o Projeto A e o Projeto B para aplicar seu capital. Considere as alternativas de investimentos com um custo de capital de 10%.
 
	Alternativa
	Investimento
	Retorno
	Projeto A
	-R$  20.000,00
	 R$   26.000,00
	Projeto B
	-R$  15.000,00
	 R$   18.000,00
Fonte: Elaborada pela autora.
 
De acordo com os projetos apresentados, verifique qual apresenta a melhor opção de investimento e assinale a alternativa correta.
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	 
O Projeto A é o mais viável para o investidor, com valor presente líquido de R$3636,36 e TIR de 30%.
	Resposta Correta:
	 
O Projeto A é o mais viável para o investidor, com valor presente líquido de R$3636,36 e TIR de 30%.
	Comentário da resposta:
	Resposta Correta. A alternativa está correta, pois para encontrarmos o VPL e TIR dessas opções de investimentos, devemos utilizar a fórmula: VPL A= 26000/(1+0,1)¹ - 20000   /   VPL A=26000/1,1 – 20000  /  VPL A= 23636,36 – 20000   /  VPL A=3636,36. Para encontrarmos a TIR não colocamos o custo de capital no cálculo e igualamos o VPL a Zero, dessa forma encontraremos a TIR A:  26000/1+ i =20000        /   26000/20000 = 1 + i     /   1,3 = 1 + i    /   1,3 – 1 = i    /   i = 0,3. Para mostrarmos a taxa interna de retorno em percentual, somente devemos multiplicar 0,3 por 100, assim, i = 30%, ou seja, TIR = 30%. Para o projeto B: VPL B= 18000/(1+0,1)¹ - 15000   /   VPL B=18000/1,1 – 15000   /   VPL B= 16363,64 – 15000           /    VPL B=1363,64. Para a TIR B, da mesma maneira: 18000/1+ i =15000        /    18000/15000 = 1 + i      /   1,2 = 1 + i     /   1,2 – 1 = i   /   i = 0,2, ou seja, TIR = 20%.
	
	
	
· Pergunta 8
1 em 1 pontos
	
	
	
	Leia o trecho a seguir.
 
“Um projeto de investimento convencional apresenta desembolsos, na fase inicial e recebimentos, nos períodos futuros. Claro que para haver retorno sobre o investimento, será necessário que o total das entradas de caixa supere o das saídas. Dessa forma, admitida uma taxa de juros mínima aceitável pelo investidor, denominada Taxa Mínima de Atratividade (TMA), o projeto de investimento terá condições de ser aceito”.
 
BARBIERI, J. C.; ÁLVARES, A. C. T.; MACHLINE, C. Taxa Interna de Retorno: controvérsias e interpretações. Revista GEPROS, n. 4, p. 131, 2007.
 
Nesse sentido, considere a taxa mínima de atratividade e analise as afirmativas a seguir.
 
I. A TIR sempre deverá ser menor do que a TMA.
II. Por conta da aversão ao risco de cada investidor, a TMA é única para cada indivíduo.
III. A TMA pode ser tratada como uma taxa de retorno, isto é, a TMA irá influir diretamente no nível da TIR.
 
Está correto o que se afirma em:
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	 
II, apenas.
	Resposta Correta:
	 
II, apenas.
	Comentário da resposta:
	Resposta Correta. A alternativa está correta, pois cada investidor terá uma TMA distinta por conta de sua aversão ao risco. Além disso, a TIR deve sempre ser maior que a TMA, como também, trata-se a TMA como uma taxa de desconto em que irá influir diretamente no VPL
	
	
	
· Pergunta 9
1 em 1 pontos
	
	
	
	O dono da empresa Moraes e CIA LTDA cogita a possibilidade de fazer um investimento inicial de R$85.000,00 e quer proporcionar uma entrada de caixa de R$ 7.500,00 por ano em um período de 15 anos.
Assinale a alternativa, a seguir, que mostra quanto tempo levará para se obter lucro nessa empresa.
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	 
11,3 anos.
	Resposta Correta:
	 
11,3 anos.
	Comentário da resposta:
	Resposta Correta. A alternativa está correta, o dono da empresa Moraes terá que colocar na ponta da caneta quanto tempo precisará para um retorno positivo, para isso precisará fazer a seguinte conta: R$ 85.000,00 – R$ 7.500,00 = R$ 77.500,00; R$ 77.500,00 – R$ 7.500,00 = R$ 70.000,00; R$ 70.000,00 – R$ 7.500,00 = R$ 62.500,00; R$ 62.500,00 – R$ 7.500,00 = R$ 55.000,00; R$ 55.000,00 – R$ 7.500,00 = R$ 47.500,00; R$ 47.500,00 – R$ 7.500,00 = R$ 40.000,00; R$ 40.000,00 – R$ 7.500,00 = R$ 32.500,00; R$ 32.500,00 – R$ 7.500,00 = R$ 25.000,00; R$ 25.000,00 – R$ 7.500,00 = R$ 17.500,00; R$ 17.000,00 – R$ 7.500,00 = R$ 10.000,00; R$ 10.000,00 – R$ 7.500,00 = R$ 2.500,00. Então, dividimos o valor de R$ 2.500,00 por R$ 7.500,00 e nos dá o resultado de 0,333, totalizando 11,33 anos.
	
	
	
· Pergunta 10
1 em 1 pontos
	
	
	
	A empresa BrA LTDA tem prevista a compra de um maquinário no valor de R$25.000,00 e estima-se que esse investimento traga receitas anuais de R$17.000,00 e R$14.000,00. Sabendo que essa aplicação apresenta uma taxa interna de retorno de 16,2%, uma TMA de 12% e um custo de capital de 8%.
Analise as afirmativas, a seguir, e assinale V para a(s) Verdadeira(s) e F para a(s) Falsa(s).
 
I.  (   ) A empresa BrA LTDA não deve adquirir a máquina, pois a TIR é maior que a TMA e o VPL.
II. (   ) A empresa BrA LTDA deve adquirir o maquinário, pois a TMA e o VPL são maiores que a TIR.
III. (   ) A empresa BrA LTDA deve adquirir o maquinário, pois a TIR é maior que a TMA e o VPL apresenta retornos maiores que zero.
 
Assinale a alternativa que apresenta a sequência correta.
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	 
F, F, V.
	Resposta Correta:
	 
F, F, V.
	Comentário da resposta:
	Resposta Correta. A alternativa está correta, pois a TIR deve ser maior do que a TMA. Em relação ao VPL, temos: VPL= 17000/(1+0,08)¹ + 14000/(1+0,08)² - 25000
VPL= 17000/(1,08) + 14000/(1,08)² - 25000
VPL= 17000/1,08 + 14000/1,1664 – 25000
VPL= 15740,74 + 12002,74 – 25000
VPL= 2743,48.
Portanto, o VPL apresenta retornos positivos.
	
	
	
Quinta-feira, 4 de Março de 2021 15h39min33s BRT