Atividade Objetiva 2

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Atividade Objetiva 2
· Entrega 16 abr em 23:59
 
· Pontos 1
 
· Perguntas 5
 
· Disponível 10 fev em 0:00 - 16 abr em 23:59 2 meses
 
· Limite de tempo Nenhum
 
· Tentativas permitidas 2
Instruções
Importante:
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Histórico de tentativas
	
	Tentativa
	Tempo
	Pontuação
	MANTIDO
	Tentativa 2
	14 minutos
	1 de 1
	MAIS RECENTE
	Tentativa 2
	14 minutos
	1 de 1
	
	Tentativa 1
	37 minutos
	0,6 de 1
Pontuação desta tentativa: 1 de 1
Enviado 8 mar em 19:27
Esta tentativa levou 14 minutos.
 
Pergunta 1
0,2 / 0,2 pts
Considere aas informações da tabela abaixo:
 
As tabelas 1 e 2 apresentam a taxa de retorno exigida pelos provedores de capital (credores e investidores) e Demonstrativo de resultados da empresa Alfa S.A.
 
Tabela 1: Valor das dívidas, Patrimônio Líquido, retorno requerido e rendimento requerido (valores em milhões de R$).
	
	(A)
	(B)
	(C) = (A) + (B)
	 
	Valor financiamento
	Retorno requerido (*)
	Rendimento requerido
	Dívidas (D)
	 R$ 1,000
	kD = 10%
	R$ 1,000 x 10% = R$ 100
	Patrimônio Líquido (PL)
	 R$ 1,000
	kS = 15%
	 R$ 1,000 x 15% = R$ 150
	V = D + S (*)
	 R$ 2,000
	na
	 R$ 250
(*) kD = taxa de retorno exigida pelos credores e ks = taxa de retorno exigida pelos investidores da empresa
Fonte: Elaborado pelo autor.
 
Tabela 2: Previsão de receitas de vendas exigidas dadas as exigências de custo de capital requeridos. (valores em milhões de R$).
	Alíquota IR
	10%
	Valores das contas do DRE
	(1) 
Estimativas de custos e despesas com juros
	(2)
Valores estimados que geram montantes exigidos de remuneração de D e PL
	Receita de Vendas (RV)
	 Qual valor?
	 R$ ?
	Custos Variáveis (CV)
	- R$ 500
	- R$ 500
	Custos Fixos (CF)
	- R$ 100
	 R$ 100
	EBIT
	 Qual valor?
	 R$ ?
	Despesas com juros (J)
	 - R$ 100
	- R$   100
	IR
	 Qual valor?
	- R$ ?
	Lucro Líquido (LL)
	 R$ 150
	 R$150
(*) EBIT = Earnings Before Intereste and Tax (ou LAJIR - Lucro Antes de juros e Imposto de Renda).
Fonte: Elaborado pelo autor.
 
Considerando que o Imposto de Renda (IR) aplicado é de 10% e dado que LL = (EBIT – J).(1 – IR), avalie as afirmações abaixo:
 
I - Ao determinar o valor do EBIT, a partir dos valores de LL= R$ 150 e J = $100, é possível chegar no valor de R$ 266,67.
II - Com o valor do EBIT, ao calcular a receita de vendas (RV) que garanta a cobertura dos custos fixos (R$ 100), custos variáveis (R$ 500), LL = R$ 150, J = $ 100 e IR de 10%, é possível obter o valor de R$ 866,67.
III. Cada provedor de capital que financia a empresa exige uma taxa de remuneração, dados os riscos assumidos, e o gestor deve determinar o nível mínimo de Receitas de Vendas que garanta as remunerações exigidas.
 
É correto o que se afirma em:
  
III, apenas.
 
  
I e II
 
  
II e III, apenas.
 
Correto!
  
I, II e III.
 
A alternativa está correta, pois todas as afirmações são verdadeiras.
I - Dado que LL = (EBIT – J).(1 – IR), a determinação do valor do EBIT dados o valor do LL, IR e J.
· LL = (EBIT – J).(1 – IR) = $150 = (EBIT – $100).(1 – 10%)
· LL/(1 – IR) = (EBIT – J) = $150/(1 – 10%) = EBIT – $100
Portanto, dados os valores apresentados:
· EBIT = LL / (1 + IR) – J = $150/(1 – 10%) + $100
· EBIT = $266,67
Este último resultado foi apurado porque
· EBIT = RV – (CV + CF)
· $266,67 = RV – (500 + 100)
· $266,67 = RV – $600
 
II - Desta forma a RV requerida deve ser de
· RV = $266,67 + $ 600
· RV = $866,67
III. Cada provedor de capital que financia assume um risco específico; por isso,  empresa exige taxa de remuneração compatível com estes. Dados os riscos assumidos por cada provedor de capital da empresa, o gestor deve determinar o nível mínimo de Receitas de Vendas que garanta as remunerações exigidas.
  
I e III, apenas.
 
 
Pergunta 2
0,2 / 0,2 pts
Observe a tabela abaixo:
-
A tabela apresenta o Demonstrativo de Resultados do Exercício (DRE) da empresa Pé de Maracujá S.A. para dois anos subsequentes, antes (Ano 1) e após (Ano 2) a implantação do projeto de expansão.
 
 Demonstrativo de Resultados do Exercício (DRE) para os anos 1 e 2 (em milhões R$).
	Alíquota Imposto de Renda (IR)
	10%
	Item do DRE
	Ano 1
	Ano 2
	Receita de Vendas (RV)
	 R$ 1,000
	 R$ 1,500
	Custos Variáveis (CV)
	- R$ 500
	- R$ 1,000
	Custos Fixos (CF)
	- R$ 100
	- R$ 200
	LAJIR (ou EBIT) (*)
	 R$ 400
	 R$ 300
	Despesas com juros (J)
	- R$ 50
	- R$ 100
	IR
	- R$ 35
	- R$ 20
	Lucro Líquido (LL)
	 R$ 315
	 R$ 180
(*) O Lucro antes de Juros e Imposto de Renda (Lajir) é denominado EBIT (Earnings Before Interest and Taxes) em inglês.
Fonte: Elaborado pelo autor.
 
 
Considerando as informações apresentadas, avalie as afirmações a seguir:
 
I - O projeto de expansão da empresa logrou êxito, uma vez que RV aumentou em 50%, passando de R$ 1,000 milhão para R$ 1,500 milhão.
 
II - O projeto de expansão da empresa aumentou a alavancagem operacional da empresa fazendo CF aumentar 100%.
 
III - Embora o projeto de expansão tenha contribuído para o aumento das RV este ampliou os CV, CF e despesas com juros da empresa.
 
É correto o que se afirma em
  
III, apenas.
 
Correto!
  
II e III, apenas.
 
A alternativa está correta, pois apenas as afirmações II e III são verdadeiras.
O projeto de expansão ampliou a RV, no entanto provocou queda no lucro da empresa ao ampliar custos e despesas.  O projeto de expansão aumentou a alavancagem operacional da empresa fazendo os custos fixos passassem de R$ 100 para R$ 200 (aumento de 100%). Além disso, embora o projeto de expansão tenha contribuído para o aumento das RV este incrementou os CV (de R$ 500 para R$ 1,000), CF (de R4 100 para R$ 200) e despesas com juros da empresa (R$ 50 para R$ 100), fazendo o lucro cai de R$ 315 para R$ 180 milhões.
A afirmação I é falsa, pois apenas do ponto de vista das RV o projeto de expansão da empresa logrou êxito, uma vez esta aumentou em 50%, passando de R$ 1,000 milhão para R$ 1,500 milhão. No entanto Lajir e LL sofreram queda.
  
I, II e III.
 
  
I e II, apenas.
 
  
I, apenas.
 
 
Pergunta 3
0,2 / 0,2 pts
Leia o texto a seguir:
 
A empresa JF 23 está elaborando o Demonstrativo de Resultado do Exercício referente ao último trimestre de 2019. A empresa apurou algumas informações, conforme tabela abaixo:
 
	DRE
	RECEITAS DE VENDAS
	R$ 72.000,00
	Impostos sobre as Vendas
	 
	( - )
	IPI
	(R$ 10.800,00)
	( - )
	PIS/COFINS
	(R$ 5.661,00)
	( - )
	ICMS
	(R$ 11.016,00)
	RECEITA LÍQUIDA
	
	( - )
	CPV
	(R$ 22.261,50)
	( = )
	LUCRO BRUTO
	R$ 22.261,50
	( - )
	Despesas Operacionais
	(R$ 10.200,00)
	( - )
	PDD
	(R$ 1.440,00)
	EBITDA (LAJIDA)
	
	( - )
	Depreciação
	(R$ 5.000,00)
	EBIT (LAJIR)
	
	( - )
	Despesas Financeiras
	(R$ 1.800,00)
	LUCRO ANTES DO IR (LAIR)
	
	Provisão para IR
	(R$ 1.299,31)
	LUCRO LÍQUIDO
	
 
Ao calcular o Demonstrativo do Resultado do Exercício, apurou-se que o Lucro Líquido é:
  
o Lucro Líquido é de R$ 9.045,12.
 
  
o Lucro Líquido é de R$ 5.820,00.
 
Correto!
  
o Lucro Líquido é de R$ 2.522,19.
 
Alternativa correta.
O Lucro Líquido é de R$ 2.522,19.
 
	DRE
	RECEITAS DE VENDAS
	R$ 72.000,00
	Impostos sobre as Vendas
	 
	( - )
	IPI
	(R$ 10.800,00)
	( - )
	PIS/COFINS
	(R$ 5.661,00)
	( - )
	ICMS
	(R$ 11.016,00)
	RECEITA LÍQUIDA
	R$ 44.523,00
	( - )
	CPV
	(R$ 22.261,50)
	( = )
	LUCRO BRUTO
	R$ 22.261,50
	( - )
	Despesas Operacionais
	(R$ 10.200,00)
	( - )
	PDD
	(R$ 1.440,00)
	EBITDA (LAJIDA)
	R$ 10.621,50
	( - )
	Depreciação
	(R$ 5.000,00)
	EBIT (LAJIR)
	R$ 5.621,50
	( - )
	Despesas Financeiras
	(R$ 1.800,00)
	LUCRO ANTES DO IR (LAIR)
	R$ 3.821,50
	Provisão para IR
	(R$ 1.299,31)
	LUCRO LÍQUIDO
	R$ 2.522,19
  
o Lucro Líquido é de R$ 14.510,00.
 
  
o Lucro Líquido é de R$ 44.523,00.
 
 
Pergunta 4
0,2 / 0,2 pts
Leia o texto a seguir:
A confecção de roupas íntimas NewFio, localizada na zona norte de São Paulo, pretende vender uma de suas duas lojas e, para isso, fez o levantamento de seu Lucro Líquido do último mês e constatou o valor de R$ 2.522,00, com despesas financeirasno valor de R$ 1.800,00 e uma alíquota de IR de 34%.
Com base dos dados acima, o EBIT da empresa NewFio é:
Correto!
  
R$ 5.622,00.
 
Alternativa correta. O EBIT da empresa NewFio é de R$ 5.622,00 como mostra o cálculo:
 
	
	LL
	=
	(
	EBIT
	–
	J
	)
	*
	(
	1
	–
	IR
	)
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	2.522
	=
	(
	EBIT
	–
	1.800
	)
	*
	(
	1
	–
	0,34
	)
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	2.522
	=
	
	EBIT
	–
	1.800
	
	
	
	
	
	
	
	(
	1
	–
	0,34
	)
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	3.822
	=
	
	EBIT
	–
	1.800
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	3.822
	+
	1.800
	=
	EBIT
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	EBIT
	=
	5.622
	
	
	
	
	
	
	
	
  
R$ 8.410,00.
 
  
R$ 4.965,00.
 
  
R$ 9.730,00.
 
  
R$ 7.611,00.
 
 
Pergunta 5
0,2 / 0,2 pts
 Leia o texto a seguir:
Para Correia Neto (2009), “o valor presente líquido (VPL) consiste em trazer todos os fluxos financeiros do projeto, tanto positivos como negativos, para um único período (o atual) e somá-los.  Uma vez que todos os fluxos tenham sido ajustados à mesma referência no tempo, pode-se obter seu valor líquido, que represente o resultado atual do projeto. ”
 
Fonte: CORREIA NETO, Celso de Barros. O avesso do tributo: incentivos e renúncias fiscais no direito brasileiro. 2016. Tese de Doutorado. Universidade de São Paulo.
 
Sobre o VPL, avalie as afirmações a seguir:
 
I - Se o VPL for maior que zero a empresa obterá um retorno maior do que seu custo de capital.
II - O VPL é uma técnica utilizada como índice considerável na escolha do investimento em projetos.
III - A TIR é a taxa de mercado que iguala o valor presente das entradas dos fluxos de caixa de um projeto, resultando em um VPL acima de 100%. 
 
É correto o que se afirma em: 
  
I e III, apenas.
 
  
I, apenas.
 
Correto!
  
I e II, apenas.
 
Resposta correta. Apenas a alternativa I e II estão corretas, pois:
Na afirmativa I, se o VPL for maior que zero a empresa obterá um retorno maior do que seu custo de capital. Na afirmativa II, o VPL é uma técnica utilizada como índice considerável na escolha do investimento em projetos e na alternativa III, a TIR é a taxa de desconto que iguala o valor presente das entradas dos fluxos de caixa de um projeto, resultando em um VPL nulo.
  
II, apenas.
 
  
II e III, apenas.
 
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