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Exercícios Gerais
Exercício 1:
A primeira lei das S/As*, de 1860, já tinha como principal função um maior controle do Império sobre o
mercado. 
No Brasil, desde a época do Império, a principal preocupação do governo sempre foi a de controlar o mercado
e é uma pena que este mesmo pensamento esteja presente até os dias atuais”. 
Sabemos que a primeira lei brasileira que realmente discorreu mais profundamente sobre as sociedades por
ações foi o Decreto-Lei Nº 2.627, de 26 de setembro de 1940, porem existe uma lei ainda mais antiga que já
trazia em seu texto algumas regulamentações sobre o tema. É verdade que a lei 1.083 de 1860 trata de
maneira breve e superficialmente as sociedades anônimas, mas levando em consideração a raridade e a
inovação que era este arranjo empresarial para a época podemos tratar com razoável confiabilidade esta lei
como a primeira lei das S/As do Brasil. 
Cabe lembrar que uma lei não surge apenas da mente dos legisladores, ela é criada por diversas
circunstancias que vão desde a vontade popular até a pressão dos grupos de interesse (...). Disponível em:
<http://www.contabeis.com.br/artigos/4955/a-primeira-lei-das-sas-de-860-ja-tinha-como-principal-funcao-um-maior-controle-do-
imperio-sobre-o-mercado>. Acesso em: 5 set.2018.
Com base na Lei nº 6.404/76, observa-se que, nas sociedades por ações:
A)
o contrato social da companhia definirá o seu objeto de modo preciso e completo.
B)
o contrato social da companhia fixará o valor do capital social expresso em moeda nacional.
C)
o nome do fundador, acionista ou pessoa que, por qualquer outro modo, tenha concorrido para o êxito da
empresa, não poderá figurar na denominação da companhia.
D)
a companhia é aberta ou fechada, conforme os valores mobiliários de sua emissão estejam ou não admitidos
à negociação no mercado de valores mobiliários.
E)
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a companhia terá o capital dividido em ações e a responsabilidade dos sócios ou acionistas será ilimitada em
relação ao preço das ações subscritas ou adquiridas.
O aluno respondeu e acertou. Alternativa(D)
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Exercício 2:
Setor defende que fusão AT&T e Time Warner não seja autorizada no país
Apesar de ocorrer nos EUA, caso pode afetar operação brasileira da Sky. 
A megafusão entre as empresas estadunidenses de telecomunicação AT&T e de programadoras de TV paga
Time Warner não deve ser autorizada no Brasil. O ponto de vista foi apresentado por representantes de
emissoras, pesquisadores e entidades da sociedade civil em audiência realizada hoje (4) na Comissão de
Ciência e Tecnologia, Comunicações e Informática da Câmara dos Deputados. 
A junção dos dois conglomerados foi anunciada em 2016. A AT&T é controladora da Sky, segunda maior
operadora de TV paga do Brasil, com participação de 28,5% do mercado, conforme dados da consultoria
Teleco. A Time Warner é responsável por diversos canais de TV por assinatura, entre eles Warner Channel,
HBO e TBS. O grupo é o líder no segmento de programação, com 26,32% do mercado, segundo dados da
Agência Nacional de Cinema. 
A fusão também provocou polêmicas nos Estados Unidos. Em junho deste ano, a Justiça do país aprovou a
mudança acionária. Mas o Departamento de Justiça, órgão ligado ao Executivo Federal daquele país,
recorreu. 
Em razão de sua atuação no Brasil a fusão das duas empresas entrou na análise de três autoridades: a
Agência Nacional de Telecomunicações (Anatel), a Agência Nacional de Cinema (Ancine) e o Conselho
Administrativo de Defesa Econômica (Cade). 
Em 23 de outubro do ano passado, o Cade aprovou a fusão, condicionando-a à proibição de troca de
informações entre as duas empresas originárias sobre contratos com concorrentes (para evitar que a Time
Warner se beneficiasse destes para definir sua atuação comercial) e a proibição de práticas comerciais
discriminatórias (para impedir favorecimentos de uma companhia a outra). 
O representante do Cade na audiência, Rodrigo Fernandes, justificou que a decisão do órgão se ateve à
análise concorrencial, sem entrar no mérito do que permite ou não a legislação. “Nós entendemos que a
melhor dinâmica seria a não invasão da esfera regulatória por parte da autoridade da concorrência porque, se
não, daríamos um sinal ao mercado de inflação das atividades do Cade, o que não seria benéfico”, disse. 
Publicado em 04/09/2018 - 18:56 Por Jonas Valente – Repórter da Agência Brasil Brasília. 
Disponível em: <http://agenciabrasil.ebc.com.br/economia/noticia/2018-09/setor-defende-que-fusao-att-e-
timewarner-nao-seja-autorizada-no-pais>. Acesso em: 05 set. 2018.
Segundo a Lei nº 6.404, de 15 de dezembro de 1976 e alterações:
A)
Incorporação é a operação pela qual uma ou mais sociedades são absorvidas por outra, que lhe sucede em
todos os direitos e obrigações.
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B)
Cisão é a operação pela qual uma ou mais sociedades são absorvidas por outra, que lhe sucede em todos os
direitos e obrigações.
C)
Cisão é a operação pela qual se unem duas ou mais sociedades para formar uma sociedade nova, que lhes
sucederá em todos os direitos e obrigações.
D)
Reversão é a operação pela qual se unem duas ou mais sociedades para formar uma sociedade nova, que
lhes sucederá em todos os direitos e obrigações.
E)
Fusão é a operação pela qual a companhia transfere parcelas de seu patrimônio para outra sociedade,
extinguindo a companhia cindida.
O aluno respondeu e acertou. Alternativa(A)
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Exercício 3:
Para compreender os processos que levaram ao despertar da governança corporativa no mundo
administrativo, é necessário entender sobre a consolidação mundial do capitalismo no século XXI. 
O capitalismo ao longo de séculos, foi sendo determinado por fatores históricos que levaram à sua evolução e
ao seu domínio no cenário atual. Segundo Andrade & Rossetti (2011), existem oito fatores que foram
determinantes da evolução do capitalismo. 
Dentre estes fatores, incluem-se:
I A contravenção da ética calvinista, na qual Deus é o senhor de toda a vida e, portanto, o trabalho e a virtude
econômica também fazem parte da determinação divina. Tal conceito é melhor vivenciado na obra do
sociólogo alemão Max Weber, “A ética protestante e o espírito do capitalismo”, escrito em 1905. 
II A doutrina liberal, na qual surgem os primeiros conceitos de uma “nova organização das forças
improdutivas”, sendo um dos seus principais marcos a publicação do livro de Adam Smith, “A Riqueza das
Nações”. 
III A Revolução Industrial e toda a sua importância para o sistema capitalista e para a evolução da
administração, uma vez que os grandes agentes envolvidos neste novo processo – proprietários
empreendedores, trabalhadores e governos – estavam lidando com a mudanças profundas nas formas de
produção. 
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IV O desenvolvimento tecnológico crescente e sem fronteiras que assistimos nos últimos séculos e que
conduziu todo o planeta a uma nova realidade em termos gerais. Se imaginarmos a revolução científica e
tecnológica que tivemos com o surgimento de novas máquinas, novas formas de produção, novas escalas de
produção, aumento da agilidade nos processos com automação ou tecnologia da informação, atribuída desde
às atividades operacionais até as atividades estratégicas das organizações, permitindo maior rapidez na
logística com os diversos modais atuais para a entrega da produção, entre outros,veremos que tais alterações
interferiram substancialmente no processo industrial, de serviços, administrativo e econômico mundial.
São incorretas as afirmativas:
A)
I e III, somente.
B)
I e II, somente.
C)
III e IV, somente.
D)
II e III, somente.
E)
IV, somente.
O aluno respondeu e acertou. Alternativa(B)
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Exercício 4:
A teoria da agência é a base teórica que busca analisar as relações entre os participantes de um sistema no
qual a propriedade e o controle são designados a pessoas distintas, o que pode resultar em conflitos de
interesse entre os indivíduos. 
Dessa forma assim podemos ter por certo:
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I De acordo com Mendes (2001 apud FAMA, 1988), a Teoria da Agência analisa os conflitos e custos
resultantes da separação entre a propriedade e o controle de capital. Essa possibilidade de não participação
do acionista no gerenciamento da empresa é bem representada pela sociedade por ações, que limita a
responsabilidade do acionista para com a organização à parcela de capital que ele investiu. 
II Jensen e Meckling (1976) definem uma relação de agência como sendo um contrato no qual uma ou mais
pessoas (principal), emprega outra pessoa (o agente) para realizar algum serviço ou trabalho em seu favor,
envolvendo a delegação de alguma autoridade de decisão para o agente. Diz ainda que, se ambas as partes
são maximizadoras de utilidade, existe uma boa razão para acreditar que o agente não irá atuar conforme os
interesses do principal. 
III Para Hendriksen e Breda (1999) a Teoria da Agência é um modelo de tomada de decisão para mais de um
indivíduo, que tem um enfoque prescritivo, embasado num modelo normativo que envolve a teoria da utilidade.
Neste modelo, onde um dos indivíduos é o agente e o outro é o principal, o primeiro cumpre certas tarefas
para o segundo, o qual se compromete a remunerá-lo. O principal é o avaliador das informações e o
responsável pela escolha do sistema de informação e o agente assume o papel de tomador de decisão,
optando pelas melhores alternativas de decisão do ponto de vista do proprietário e das informações que a eles
estarão disponíveis. 
IV A Teoria de Agência, conforme Mendes (2001, p.15): “apresenta-se como um arcabouço teórico voltado
para análise das relações entre participantes de sistemas em que a propriedade e o controle de capital são
destinados a figuras distintas, dando espaço à formação de conflitos resultantes da existência de interesses
diferenciados entre os indivíduos”.
Dentre as teorias apresentadas, está correto o afirmado em
A)
I e III, somente.
B)
I e II, somente.
C)
III e IV, somente.
D)
II e III, somente.
E)
I, II, III e IV.
O aluno respondeu e acertou. Alternativa(E)
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Exercício 5:
A Governança Corporativa pode ser entendida como um conjunto de mecanismos internos e externos, de
incentivo e controle, que visam fazer com que as decisões sejam tomadas de forma a maximizar o valor de
longo prazo do negócio e o retorno de todos os acionistas.
Houve alguns fenômenos globais que contribuíram para a discussão e para o desenvolvimento da Governança
Corporativa, dentre os quais destaca-se
I os escândalos corporativos ocorridos nos Estados Unidos e na Europa, relacionados à queda da bolsa de
valores, em virtude da insegurança despertada pelo envio de tropas militares para o Oriente Médio. 
II a crise financeira global no ano de 2008, precipitada por problemas no mercado norte americano de
hipotecas e pelos bancos. 
III a desregulamentação e a integração global nos mercados de capitais, por meio das quais as ações de
determinadas Companhias do Oriente Médio passaram a ser negociadas no mercado brasileiro, independente
da autorização dos órgãos governamentais. 
IV a onda de aquisições hostis ocorrida no mercado europeu, que objetivava a transferência de empresas
particulares para o sistema financeiro e bancário controlado pelo governo. 
 
Dentre as afirmativas, está correto o enunciado em
A)
II, somente.
B)
I e II, somente.
C)
I e III, somente.
D)
III e IV, somente.
E)
II, III e IV, somente.
O aluno respondeu e acertou. Alternativa(A)
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Exercício 6:
A prática da Governança Corporativa deve estar presente nas principais organizações em função da
existência de problemas potenciais na cúpula das empresas.
A utilização das boas práticas da Governança, por meio de suas ferramentas específicas, visa diminuir
problemas normalmente enfrentados nas organizações, caracterizados por
I conflitos de interesses, nos quais determinadas pessoas com poder decisório optem por ações que
maximizem seu bem-estar pessoal, ou o bem-estar do acionista que o elegeu, em detrimento do melhor
resultando para a Companhia. 
II um gerenciamento de risco, no qual o administrador usando de seus potenciais conhecimentos de forma
dinâmica, porém muitas vezes desorganizada, toma decisões precipitadas, pondo em risco a estrutura
empresarial. 
III limitações técnicas individuais, quando as decisões são concentradas em uma única pessoa, que muitas
vezes não possui todos os conhecimentos técnicos necessários para as decisões primordiais da Companhia. 
IV vieses cognitivos, que constituem padrões pouco éticos, relacionados a desvio de fundos, de valores ou de
capitais, bem como a utilização de fraudes oriundas do processo decisório. 
Dentre as afirmativas, estão corretas:
A)
II, somente.
B)
I e II, somente.
C)
I e III, somente.
D)
III e IV, somente.
E)
I, II e IV, somente.
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O aluno respondeu e acertou. Alternativa(C)
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Exercício 7:
Considerando as principais características da boa governança, dentre as alternativas abaixo, indique aquela
cujo enunciado não faz parte deste conceito.
A)
Participação e transparência.
B)
Estado de direito e responsabilidade.
C)
Orientação por consenso e prestação de contas.
D)
Garantia complementar das operações da produção diária.
E)
Efetividade, longevidade e eficiência da empresa.
O aluno respondeu e acertou. Alternativa(D)
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Exercício 8:
Os procedimentos: Respeito aos direitos dos acionistas – Tratamento equitativo dos acionistas – Papel dos
terceiros fornecedores de recursos – Acesso e transparência da informação – Responsabilidade da diretoria e
do conselho de administração; são adotados para evitar
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A)
a sustentabilidade.
B)
o tratamento justo e igualitário de todos os grupos.
C)
o conflito de agências.
D)
o acordo entre acionistas.
E)
as demonstrações contábeis.
O aluno respondeu e acertou. Alternativa(C)
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Exercício 9:
A Lei Sarbanes-Oxley (Sarbanes-Oxley Act, abreviada como SOX ou Sarbox) foi criada nos Estados Unidos
em 30 de julho de 2002, devido à iniciativa do senador Paul Sarbanes e do deputado Michael Oxley, como
consequência das fraudes e dos escândalos contábeis. Conforme a opinião da maior parte dos analistas, esta
lei representa a maior reforma do mercado de capitais norte-americano.Sobre esse assunto, analise as afirmativas a seguir:
I A Lei SOX se aplica a todas as empresas dos 35 países que pertencem à Organização para a Cooperação e
Desenvolvimento Econômico (OCDE), especialmente ao grupo denominado G20, composto pelos países que
têm as 20 maiores economias mundiais. 
II As empresas brasileiras são obrigadas a cumprir a Lei SOX quando possuírem programas de ADRs
(American Depositary Receipts) nas bolsas de valores dos EUA e estiverem registradas na Securities and
Exchange Comission (SEC). 
III A Lei SOX se aplica a todas as empresas, sejam elas americanas ou estrangeiras, desde que tenham
ações registradas na SEC e possuam programas de ADRs nas bolsas de valores dos EUA.
Dentre as afirmativas, está correto o enunciado em
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A)
I e II, somente. 
B)
I e III, somente.
C)
II e III, somente.
D)
I, II e III.
E)
(Nenhuma das afirmativas está correta).
O aluno respondeu e acertou. Alternativa(C)
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Exercício 10:
O estudo da governança corporativa tem suas raízes nos conflitos de agência e na assimetria de informações
dos agentes. O conflito de agência foi bastante frequente nos Estados Unidos e na Inglaterra, pois nesses
países o capital das empresas está pulverizado entre diversos acionistas minoritários, dificultando a gestão da
empresa (IBGC, 2015). Dessa forma, os acionistas transferem essa função para os administradores
profissionais, dando-lhes a responsabilidade de atingir as metas traçadas. Nesse sentido, a teoria de agência
prediz e explica a relação de contrato entre os acionistas e os administradores profissionais. 
Com base no texto, analise as afirmativas a seguir:
I A conflito de agência é uma consequência da propriedade dispersa e da pulverização do capital, pois os
acionistas têm interesse na perpetuação da empresa, enquanto os agentes contratados têm como objetivo o
lucro imediato. 
II Para que os interesses entre acionistas e administradores profissionais não se choquem, duas premissas
devem ser atendidas: (1) os termos do contrato entre os agentes e, (2) o comportamento dos agentes. Ocorre,
porém, que os conflitos dificilmente são eliminados, por duas razões: a primeira é que não existe contrato
completo e; a segunda fundamenta-se na inexistência do agente perfeito. 
III As divergências entre acionistas e gerentes têm origem no fato de que ambos desejam maximizar os seus
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próprios benefícios, ou seja, tanto a parte contratante quanto a parte contratada buscam maximizar seus
interesses individuais. 
Dentre as afirmativas, está correto o enunciado em
A)
I, somente.
B)
II, somente.
C)
III, somente.
D)
I e III, somente.
E)
II e III, somente.
O aluno respondeu e acertou. Alternativa(E)
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Exercício 11:
(BACEN 2010). Boa governança e accountability são conceitos interdependentes. Quando o Banco Central do
Brasil divulga, em seu site, diversas informações sobre sua atuação, dentre elas, a remuneração de membros
da diretoria em eventos externos, exemplifica a importância da accountability vertical das organizações
públicas.
Entretanto, o fortalecimento da accountability vertical não depende apenas das próprias organizações
públicas, sendo também fatores de seu desenvolvimento:
I a ocorrência de competição real entre elites pelo poder. 
II as instâncias institucionais de supervisão, controle e avaliação recíproca. 
III a existência de liberdade de expressão e mídia independente do Estado. 
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IV uma população com bom nível educacional, renda e bem-estar. 
V a divisão de poderes segundo a estrutura republicana. 
Dentre as afirmativas apresentadas, estão corretas:
A)
II e V, somente.
B)
I, II e IV, somente.
C)
I, III e IV, somente.
D)
II, III e V, somente.
E)
III, IV e V, somente.
O aluno respondeu e acertou. Alternativa(C)
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Exercício 12:
(FDRH, 2010). A discussão sobre governança corporativa envolve a criação de mecanismos internos e
externos que assegurem
A)
um maior investimento em marketing bancário e vendas.
B)
a prioridade da instituição na remuneração dos conselheiros bancários.
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C)
a prática de atividades de responsabilidade social que promovam comunidades.
D)
a adoção de monitoramento bancário por meio de indicadores de desempenho contábil.
E)
a tomada de decisões pela organização no melhor interesse dos investidores.
O aluno respondeu e acertou. Alternativa(E)
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Exercício 13:
Para a Organização para a Cooperação e Desenvolvimento Econômico (OCDE), organização de cooperação
internacional composta por 34 países, cujo principal objetivo é a busca pelo desenvolvimento econômico
permanente entre os países membros, “Governança Corporativa” 
I é um sistema segundo o qual as corporações de negócio são dirigidas e controladas. A estrutura da
Governança Corporativa especifica a distribuição dos direitos e responsabilidades entre os diferentes
participantes da corporação, tais como o conselho de administração, os diretores executivos, os acionistas e
outros interessados, além de definir as regras e procedimentos para a tomada de decisão em relação a
questões corporativas. Também oferece bases para o estabelecimento dos objetivos da empresa e define os
meios para alcançar tais objetivos e os instrumentos para acompanhar o desempenho. (OCDE – Princípios da
Governança Corporativa – 1999). 
II é um sistema segundo o qual as indústrias são especificamente dirigidas e controladas. A estrutura da
Governança Corporativa especifica a distribuição dos direitos e responsabilidades entre participantes da
corporação, tais como os diretores executivos e fornecedores. Também oferece bases para que os objetivos
da empresa sejam alcançados independentemente dos meios estabelecidos. (OCDE – Princípios da
Governança Corporativa – 1999). 
III utiliza uma ferramenta de gestão específica para empresas de pequeno porte, estando alinhada com a
legislação e o padrão internacional de controle, tendo como um único fundamento a produção e o lucro.
(OCDE – Princípios da Governança Corporativa – 2018). 
IV é um sistema segundo o qual as corporações de negócio são associadas e controladas. A estrutura da
Governança Corporativa define o modelo de fusão das empresas e fundamenta o processo por meio de regras
claras apenas para casos internacionais. Não oferece bases para que os objetivos da empresa sejam
estabelecidos nem define os meios para alcançar tais objetivos nem os instrumentos para acompanhar o
desempenho. (OCDE – Princípios da Governança Corporativa – 2018).
V somente pode ser aplicada em países não desenvolvidos com objetivo apenas filantrópico, priorizando a
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sustentabilidade por meio de regras claras e processos definidos pela gestão Social. (OCDE – Princípios da
Governança Corporativa – 2018).
Está correto o que se afirma em
A)
I, II, III e IV.
B)
I e II, somente.
C)
IV e V, somente.
D)
V, somente.
E)
I, somente.
O aluno respondeu e acertou. Alternativa(E)
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Exercício 14:
Segundo Silveira (2010),em organizações empresariais, a busca pela maximização da utilidade pessoal pode
levar um indivíduo a tomar decisões prejudiciais a terceiros, principalmente a investidores que confiaram a
essa pessoa o poder de tomar decisões em seu interesse. A literatura já identificou diversas formas pelas
quais os executivos podem depreciar o patrimônio dos investidores, com destaque para: realização de gastos
desnecessários ou ‘per projects’ - a tentação para realizar gastos improdutivos advém do fato de que seus
eventuais benefícios serão inteiramente usufruídos pelos executivos, ao passo que a perda de riqueza deles
decorrente será socializada entre todos os acionistas. Os gastos desnecessários ou improdutivos podem
ocorrer pelas mais diferentes formas, incluindo todos os tipos de ‘mordomias’, como escritórios
demasiadamente sofisticados, jatos corporativos desnecessários e outros benefícios pecuniários
potencialmente supérfluos disponibilizados para a administração, o que causa conflitos. 
Os conflitos relatados por Silveira são corretamente denominados
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A)
Conflitos de Agência.
B)
Conflitos de Concessionária.
C)
Conflitos de Gerência.
D)
Conflitos Pessoais.
E)
Conflitos Operacionais.
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Exercício 15:
A Governança Corporativa fundamenta-se nos seguintes princípios: 
I “Fairness” – Senso de justiça, equidade no tratamento dos acionistas (respeito aos direitos dos minoritários). 
II “Disclosure” – Transparência das informações; fato relevante que impacte nos negócios e que envolvam
resultados, oportunidades e riscos. 
III “Accountability” – Prestação responsável de contas fundamentada nas melhores práticas contábeis e de
auditorias. 
IV “Compliance” – Conformidade no cumprimento de normas reguladoras – 
Estatuto social, regimento interno, legislação, regulamentação e instituições legais.
Assinale a seguir a alternativa que contempla princípios da Governança Corporativa:
A)
I e IV, somente. 
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B)
II e III, somente.
C)
IV, somente. 
D)
I, II, III e IV.
E)
(Nenhuma das afirmativas está correta).
O aluno respondeu e acertou. Alternativa(D)
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Exercício 16:
Os princípios básicos de Governança são:
A)
Reestruturação societária, Negócios com partes relacionadas e Interesses estratégicos.
B)
Ajustes, maior formalidade e regularidade no relacionamento, Conformidade: restabelecimento de maior vigor,
Transparência: comunicações abertas, Democracia acionária: minoritários ativos e representados, Justa
retribuição dos investidores minoritários.
C)
Transparência (Disclosure), Equidade (Fairness), Prestação de Contas e (Accountability) Responsabilidade.
D)
Negócios com partes relacionadas, Remuneração e Oportunidades de Negócios.
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E)
Divulgação de informações e responsabilidade, Negociação com valores mobiliários.
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Exercício 17:
Os 6 pilares da gestão corporativa são: a Propriedade (representada pelos sócios), o Conselho de
Administração, a Gestão, a Auditoria Independente, o Conselho Fiscal e, por fim, a Conduta e o Conflito de
Interesses.
Veja os 4 princípios que devem nortear a ação desses pilares:
1Transparência: Mecanismos internos que devem garantir que os stakeholders – como a sociedade, o
governo, parceiros, fornecedores, a comunidade, clientes e acionistas – estejam sempre muito bem
informados sobre a tomada de decisão e os processos organizacionais. 
2 Equidade: Não importa o nível hierárquico, o grau de relação e influência sobre a empresa ou o nível de
participação no capital, todos os agentes da organização devem ser tratados de forma igualitária. 
3 Prestação de contas (accountability): Todos os que detêm responsabilidades na empresa devem prestar as
devidas contas de seus atos e decisões, tanto a nível financeiro quanto ao desempenho de suas atividades. 
4 Responsabilidade corporativa: O lucro garante a longevidade do negócio, mas seu papel social, sua
retribuição à comunidade e sua inserção em questões referentes à sustentabilidade do planeta também devem
ser levadas em conta. 
O modelo de propriedade dispersa expandiu-se inicialmente nos Estados Unidos devido a aspectos
econômicos, culturais e políticos que datam dos anos 1920. Naquele período, o país viveu um momento de
prosperidade econômica, consolidando-se como potência mundial. Seu poder de influência na época foi
evidenciado pelos efeitos da Crise de 1929, episódio da queda da bolsa de Nova Iorque, que rapidamente
atingiram praticamente todos os países do globo, ocasionando graves consequências políticas e sociais. 
Disponível em: <https://www.setting.com.br/blog/governanca/beneficios-da-governanca-corporativa/>. Acesso
em: 19 out. 2018.
Na Governança Corporativa o conceito de propriedade dispersa refere-se
A)
a empresas modernas e globalizadas, surgidas após 1920.
B)
principalmente a propriedades surgidas após a segunda grande guerra.
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C)
ao código de conduta adotado pelas empresas multinacionais.
D)
a empresas que têm seu capital na bolsa de valores. (Capital acionário pulverizado).
E)
a empresas que trabalham com a rede de informática (internet).
O aluno respondeu e acertou. Alternativa(D)
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Exercício 18:
Em cada país, as melhores práticas de Governança Corporativa são instituídas de acordo com o seu ambiente
social, econômico, corporativo e regulatório. Dadas as peculiaridades empresariais de cada país, torna-se
impossível descrever de forma detalhada todos os modelos de Governança vigentes no mundo. No entanto,
os sistemas de governança podem ser classificados com base na observação do praticado nos mercados
mais desenvolvidos, que servem de referência aos demais países. 
Em um deles, o mercado de ações é fator determinante na economia do país e os investidores institucionais
são ativos e de grande influência. Neste modelo, o foco das organizações é maximizar o retorno para seus
acionistas. Em outro sistema de governança, por ter caráter mais concentrado, os investidores são menos
ativos, o que gera uma visão mais abrangente em determinados aspectos. Os públicos de interesse são
explícitos e reconhecidos, e as instituições financeiras se fazem mais presentes. 
Ambos os sistemas se adaptaram ao cenário cultural e histórico de cada país, mas continuam se baseando
nos mesmos pilares clássicos da Governança Corporativa: transparência, respeito e honestidade.
Independentemente do modelo adotado, o essencial deve ser sempre a escolha de práticas que auxiliem a
organização a atuar no mercado de investimentos de maneira eficaz. Disponível em:
<https://acomunicacaotransparente.wordpress.com/2014/05/31/outsider-system-x-insider-system/>. Acesso em: 19 out. 2018.
Assim, conforme mencionado, há duas grandes categorias que reúnem os principais modelos adotados pelo
mundo:
A)
Outsider System e Insider System. 
B)
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Propriedade dispersa e Mercado de ações.
C)
Modelo Americano e Modelo Europeu.
D)
System Legacy e System Conflict.
E)
Modelo Europa Ocidentale Modelo Anglo Saxão.
O aluno respondeu e acertou. Alternativa(A)
Comentários:
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Exercício 19:
Há uma classe de ações que confere a seus detentores determinadas vantagens de natureza financeira ou
política em troca de restrições parciais ou totais no exercício do poder de voto. Tais vantagens podem incluir
prioridades na distribuição de dividendo e/ou reembolso de capital, tag along, dividendos 10% superiores aos
das ações ordinárias, dentre outros. Essas ações são denominadas
A)
ordinárias nominativas.
B)
ordinárias.
C)
preferenciais nominativas.
D)
preferenciais.
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E)
(Todas as alternativas estão incorretas).
O aluno respondeu e acertou. Alternativa(D)
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Exercício 20:
Hoje a comunidade internacional prioriza a governança corporativa, relacionando-a a um ambiente institucional
equilibrado e a uma política macroeconômica de boa qualidade. O G8, grupo das nações mais ricas do
mundo, inclui esse tema em sua pauta.
Governança corporativa é
I uma alternativa de Mercado para as Empresas. 
II a única alternativa de Mercado para as Empresas. 
III uma solução para os problemas de gestão nas Empresas. 
IV um pilar da arquitetura econômica global.
Está correto o afirmado em
A)
II e III, somente.
B)
I, somente.
C)
III, somente.
D)
IV, somente.
E)
II e IV, somente.
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O aluno respondeu e acertou. Alternativa(D)
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Exercício 21:
A teoria das agências defende a ideia de que os agentes, representados pelos executivos e pelo conselho
administrativo, devem contribuir para satisfazer os interesses do investidor. 
Dentre os fatores geradores de custos para as agências na consecução de seus objetivos, podemos citar
I o custo de criação e de estruturação de contratos entre o principal e o agente. 
II os gastos relativos ao monitoramento das atividades dos gestores pelo principal. 
III os gastos promovidos pelo próprio agente para mostrar ao principal que seus atos não serão prejudiciais ao
mesmo. 
IV as perdas residuais decorrentes da diminuição da riqueza do principal por eventuais divergências entre as
decisões do agente e as decisões que iriam maximizar a riqueza do principal. 
V os custos com despesas financeiras resultantes de empréstimos junto à rede bancária para equilibrar o
déficit ocasionado por uma decisão equivocada por parte de um dos agentes. 
É correto o que se afirma em
A)
I, II, III e V, somente.
B)
I, II, III e IV, somente.
C)
II, III, IV e V, somente.
D)
I, II, IV e V, somente.
E)
(Todas as afirmativas estão corretas).
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O aluno respondeu e acertou. Alternativa(B)
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Exercício 22:
As oito principais características da boa governança são: participação, estado de direito, transparência,
responsabilidade, orientação por consenso, igualdade e inclusividade, efetividade e eficiência e prestação de
contas (accountability).
Considerando isso, analise as afirmativas a seguir:
I Homens e mulheres devem participar direta ou indiretamente, sem distinção, com igualdade e liberdade de
expressão, de uma associação ou sociedade civil organizada. 
II O estado de direito deve constituir uma sociedade justa, garantir proteção, ter um poder judiciário
dependente do poder legislativo, forças policiais parciais e incorruptíveis. 
III A lei de responsabilidade fiscal faculta ao gestor público a obrigação de manter a transparência de seus
atos e contas. 
IV O estado de direito deve mediar os diferentes interesses da sociedade, na busca pelo consenso nas
relações sociais. 
V Instituições governamentais devem produzir resultados que venham ao encontro das necessidades da
sociedade, fazendo o bom uso dos recursos com sustentabilidade, para o meio ambiente seja preservado.
Está correto o que se afirma em
A)
I, II e III, somente.
B)
II, III e IV, somente.
C)
III, IV e V, somente.
D)
I, IV e V, somente.
E)
II, III e IV, somente.
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O aluno respondeu e acertou. Alternativa(D)
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Exercício 23:
A lei estadunidense Sarbanes-Oxley tem por objetivo
A)
consolidar o sistema de prestação de informações financeiras internacionais, objetivando evitar fraudes nos
lançamentos de ações.
B)
garantir a criação de mecanismos confiáveis de auditoria e segurança, visando mitigar riscos, evitar a
ocorrência de fraudes e assegurar meios de identificá-las caso ocorram.
C)
gerar um sistema confiável de apuração das receitas e despesas das companhias abertas americanas.
D)
obrigar as companhias abertas estadunidenses a prestarem contas dos investimentos realizados em outros
países.
E)
evitar fraudes nas transferências de capitais dos EUA para os países da América Latina.
O aluno respondeu e acertou. Alternativa(B)
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Exercício 24:
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A sociedade anônima pode emitir ações ordinárias e preferenciais. Com base nisso assinale a afirmativa
incorreta:
A)
As ações preferenciais não podem ultrapassar o montante de 50% do total das ações emitidas.
B)
Quanto à forma, as ações são caracterizadas por serem escriturais e ao portador.
C)
No caso de falecimento do titular de uma ação, o herdeiro transforma-se em acionista.
D)
Por sua natureza de bem móvel e de livre circulação, as ações podem ser objeto de direitos constitutivos de
garantia (empréstimos), bem como sofrer penhora por dívidas particulares de seus titulares.
E)
As ações ordinárias conferem direitos comuns aos sócios, como, por exemplo, o de votar.
O aluno respondeu e acertou. Alternativa(A)
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Exercício 25:
Observe a figura abaixo, que representa um organograma tradicional na hierarquia empresarial:
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I Pode-se afirmar que os proprietários de uma empresa, compõem o conselho de administração e o conselho
fiscal, sendo o primeiro o órgão soberano da sociedade e sendo ao segundo atribuída a função de fiscalizar os
atos dos administradores. 
II Pode-se afirmar que a auditoria independente tem o papel de denunciar irregularidades e fraudes. 
III Pode-se afirmar que, enquanto o conselho da administração é o órgão guardião dos interesses dos
proprietários, a diretoria executiva exerce a gestão dos negócios e das áreas funcionais da companhia.
Está correto o que se afirma em
A)
I, somente.
B)
I e II, somente.
C)
I e III, somente.
D)
II e III, somente.
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E)
III, somente.
O aluno respondeu e acertou. Alternativa(C)
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Exercício 26:
Observe a figura abaixo:
I Pode-se afirmar que “as boas práticas de governança”, têm a finalidade de preservar e otimizar o valor da
organização, contribuindo para sualongevidade. 
II Pode-se afirmar que stakeholder é um público estratégico de uma empresa e descreve uma pessoa ou
grupo, que tem interesse em uma empresa, negócio ou indústria, podendo ou não ter feito um investimento
neles. 
III Pode-se afirmar que fatores como a ética empresarial e conscientização corporativa sobre os interesses
ambientais e sociais das comunidades em que a empresa atua também podem ter um impacto sobre a sua
reputação e seu sucesso em longo prazo. 
 
Está correto o que se afirma somente em
A)
I, somente.
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B)
I e II, somente.
C)
I e III, somente.
D)
II e III, somente.
E)
I, II e III.
O aluno respondeu e acertou. Alternativa(E)
Comentários:
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Exercício 27:
A Governança traz consigo a ideia de um melhor relacionamento entre acionistas, administradores,
conselheiros, gestores e os demais stakeholders. 
Quais são os princípios básicos que norteiam esta prática?
I Transparência. 
II Equidade. 
III Prestação de contas (accountability). 
IV Responsabilidade corporativa. 
V Sistema de gestão e controles. 
Está correto o que se afirma em:
A)
I, II, IV e V, somente.
B)
I e III, somente.
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C)
V, somente.
D)
II e III e V, somente.
E)
III e IV, somente.
O aluno respondeu e acertou. Alternativa(C)
Comentários:
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Exercício 28:
Segundo a maioria dos analistas a lei Sarbanes-Oxley, apelidada de Sarbox ou ainda de SOX, representa a
maior reforma do mercado de capitais americano desde a introdução de sua regulamentação, logo após a
crise financeira de 1929. A SOX torna os Diretores Executivos e Diretores Financeiros explicitamente
responsáveis por estabelecer e monitorar a eficácia dos controles internos em relação aos relatórios
financeiros e à divulgação de informações. 
Com o mesmo objetivo pode-se afirmar que
I no Brasil a lei das Sociedades Anônimas (LSA) dispõe em seu artigo 158, que os administradores respondem
civilmente pelos prejuízos que causarem à companhia quando ultrapassarem os atos regulares de gestão ou
quando procederem, dentro de suas atribuições e poderes, com culpa ou dolo. 
II no Brasil, segundo o conceito civil, quem pratica ato ilícito é aquele que “por ação ou omissão voluntária,
negligência ou imperícia, violar direito ou causar prejuízo a outrem, ficando obrigado a reparar o dano”. 
III no Brasil as empresas de auditoria e os advogados contratados ganham maior independência, mas também
aumentam muito o grau de responsabilidade sobre seus atos. 
IV no Brasil aumentou muito a regulamentação sobre as modalidades de contratação dos serviços de auditoria
e sobre o relacionamento desses serviços para com a empresa.
É correto o que se afirma em
A)
I e II, somente.
B)
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I e III, somente.
C)
II e IV, somente.
D)
III e IV, somente.
E)
II e III, somente.
O aluno respondeu e acertou. Alternativa(A)
Comentários:
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Exercício 29:
A boa Governança Corporativa contribui para o desenvolvimento econômico sustentável, proporcionando
melhorias no desempenho das empresas, além de maior acesso a fontes externas de capital. Por estes
motivos, torna-se importante ter conselheiros qualificados e sistemas de Governança Corporativa de
qualidade. 
A Governança Coorporativa permite evitar fracassos empresariais decorrentes de
I abusos de poder do acionista controlador sobre os minoritários, da diretoria sobre o acionista e dos
administradores sobre terceiros. 
II erros estratégicos resultantes de muito poder concentrado no executivo principal. 
III fraudes e do uso de informação privilegiada em benefício próprio, atuando em conflito de interesses.
É correto o que se afirma em
A)
I e III, somente. 
B)
II, somente.
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C)
I e II, somente.
D)
II e III, somente.
E)
I, II e III.
O aluno respondeu e acertou. Alternativa(E)
Comentários:
Essa disciplina não é ED ou você não o fez comentários 
Exercício 30:
A Governança Corporativa representa as práticas e os relacionamentos entre diretoria, acionistas, conselho de
administração, auditoria interna e conselho fiscal, com a finalidade de 
I limitar as ações da Empresa. 
II evitar abusos de poder. 
III monitorar o desempenho da Empresa. 
IV facilitar o acesso ao Capital.
É correto o que se afirma em
A)
II, somente.
B)
I, somente.
C)
I, II, III, somente.
D)
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II, III, IV, somente.
E)
III e IV, somente.
O aluno respondeu e acertou. Alternativa(D)
Comentários:
Essa disciplina não é ED ou você não o fez comentários 
Exercício 31:
A Governança Corporativa promove a implantação de um conjunto eficiente de mecanismos, tanto de
incentivos quanto de monitoramento, a fim de assegurar que o comportamento dos executivos esteja sempre
alinhado com os interesses dos acionistas, estabelecendo, principalmente, ferramentas de acompanhamento
para o cumprimento das obrigações legais das companhias.
Com base nesses dados, é possível concluir que
A)
os grandes investidores institucionais passaram a se mobilizar contra algumas corporações que possuíam
modelos de administração controversos, em detrimento de interesses seus e dos demais acionistas.
B)
a GC surgiu a partir de uma reflexão de cunho ético sobre as relações entre o mundo corporativo e a
sociedade e as relações entre empresas de uma mesma cadeia de negócios. 
C)
a Teoria da Agência constitui a base teórica para análise das relações entre os participantes de um sistema,
em que a propriedade e o controle são designados a pessoas distintas, podendo resultar disso divergências
de interesses individuais.
D)
a Constituição somente poderá ser compreendida e interpretada, se tivermos em mente que essa estrutura é
considerada como conexão de sentido em seu todo ou nas partes que a integram.
E)
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não há normas isoladas. Todas acham-se unidas em um sistema, organizadas em camadas hierárquicas,
desde a norma fundamental até as normas individuais.
O aluno respondeu e acertou. Alternativa(E)
Comentários:
Essa disciplina não é ED ou você não o fez comentários 
Exercício 32:
Considere as afirmativas a seguir:
I Governança: deriva do termo governo e pode ser interpretada de diversos modos, dependendo do enfoque.
Segundo o Banco Mundial, governança é a maneira pela qual o poder é exercido na administração dos
recursos sociais e econômicos de um país, visando ao desenvolvimento e à capacidade dos governos. 
II Governança corresponde a processos, costumes, políticas, leis e instituições usados para administrar uma
empresa. 
III Deram origem aos debates sobre Governança Corporativa os conflitos inerentes à propriedade dispersa e à
divergência de interesses.
Está correto o afirmado em
A)
I e III, somente.
B)
I e II, somente.
C)
(Todas as afirmativas estão corretas).
D)
II, somente.
E)
II e III, somente.
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O aluno respondeu e acertou. Alternativa(C)
Comentários:
Essa disciplinanão é ED ou você não o fez comentários 
Exercício 33:
Às razões determinantes das proposições dos ativistas pioneiros somou-se, em anos mais recentes, amplo
conjunto de fatores externos às corporações que também exigiam práticas de governança bem
fundamentadas e estruturadas. 
Incluíram-se entre os fatores mais importantes 
A)
a desfronteirização de mercados reais e financeiros, as privatizações, QUE resultaram em fusões e aquisições
e as alianças estratégicas, num ciclo sem precedentes históricos.
B)
o fim dos processos de privatizações e incorporações mundiais, que culminaram na concentração estatal do
capital, especialmente em países desenvolvidos.
C)
o surgimento de uma cultura voltada para o desinteresse de partes anteriormente engajadas, como os
sindicatos, os sócios e a gestão, determinando um equilíbrio nas relações empresariais e diminuindo o conflito
de agência.
D)
a organização dos estudos de cultura corporativa voltada para não se atentar às boas práticas, considerada
apenas como mais um modismo passageiro.
E)
o bom relacionamento entre acionistas minoritários e majoritários.
O aluno respondeu e acertou. Alternativa(A)
Comentários:
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Exercício 34:
Lens Investiment Management é um
A)
fundo de investimento criado pela ONU para ajudar empresas que apresentavam desorganização
administrativa e necessitavam de ajuda financeira. Buscava-se o equilíbrio das relações entre empresas
privadas e governos locais.
B)
fundo de investimento fundado pelo economista John Keynes, após o “crash” da Bolsa de Nova York, em
1929. Inaugurava-se, então, novo de modelo de gestão sobre empresas controladas. Não havia nítida
separação entre proprietários e executivos, o que era visto como benéfico para os negócios. Investia-se
somente em empresas de boa ordem financeira.
C)
fundo de investimento fundado pelo economista John Keynes, após a crise do petróleo dos anos 70.
Inaugurava-se, então, novo de modelo de gestão sobre empresas controladas. Não havia nítida separação
entre proprietários e executivos, o que era visto como benéfico para os negócios. Investia-se em empresas de
ordem financeira boa, somente.
D)
fundo de investimento fundado por Robert Monks, em 1992, que inaugurou um novo modelo de gestão sobre
empresas controladas. Há nítida separação entre proprietários e executivos. Investia-se em empresas “ruins”,
mudava-se a gestão e alcançava-se bons resultados. 
E)
fundo de investimento fundado por Adrian Cadbury, no início em 1990, propondo, para toda empresa
americana, a separação entre proprietários e executivos. Não se investia em empresas, mas eram realizadas
recomendações junto ao FMI.
O aluno respondeu e acertou. Alternativa(D)
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Exercício 35:
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Ao longo do processo histórico de formação do capitalismo, quatro aspectos relacionados à administração
tornaram-se dia a dia mais nítidos: a) o gigantismo e o poder das corporações; b) o processo de dispersão do
controle das grandes corporações; c) o divórcio entre propriedade e a gestão; e d) a ascensão da
tecnoestrutura organizacional como novo fator de poder dentro das corporações. O sistema acionário
possibilitou, de um lado, o expansionismo e o agigantamento do mundo corporativo, bem como a
concentração do poder econômico das 500 maiores empresas das economias nacionais. Mas, de outro lado,
manifestou-se dentro dele um importante movimento, oposto ao da concentração: a dispersão do número de
acionistas e a despersonalização da propriedade. Os acionistas tornaram-se, em grande e crescente número
de empresas, proprietários passivos (ROSSETI, ANDRADE, 2012), surgindo daí a governança corporativa
para cuidar dos conflitos de agência e de outros desalinhamentos nas companhias. 
Desse modo, considerando o surgimento da governança corporativa, classifique as afirmativas a seguir como
V (verdadeira) ou F (falsa):
I O sistema acionário possibilitou, de um lado, o expansionismo e o agigantamento do mundo corporativo, bem
como a concentração do poder econômico. ( ) 
II Manifestou-se dentro sistema acionário um importante movimento, oposto ao da concentração: a dispersão
do número de acionistas e a despersonalização da propriedade. Os acionistas tornaram-se, em grande e
crescente número de empresas, proprietários passivos. ( ) 
III O divórcio entre a propriedade e a gestão acarretou mudanças profundas nas companhias: a) a propriedade
desligou-se da administração; b) os “capitães de indústria”, fundadores – proprietários foram substituídos por
executivos contratados. ( ) 
IV Os objetivos corporativos deixaram de se limitar à maximização dos lucros; várias inadequações e conflitos
de interesse passaram a ser observados no interior das corporações. Mas foram exatamente os conflitos de
interesses não perfeitamente simétricos que levaram à reaproximação da propriedade e da gestão, pelo
caminho da difusão e da adoção de boas práticas de governança corporativa. ( ) 
V A governança corporativa desenvolveu-se como reação aos oportunismos proporcionados pelo afastamento
dos proprietários passivos. Entre acionistas e gestores passaram a ocorrer e a se aprofundar conflitos
decorrentes da pulverização do capital e do divórcio propriedade-gestão. ( )
Assinale a alternativa que apresenta a sequência correta de afirmativas verdadeiras (V) e falsas (F).
A)
V, F, F, F, V
B)
F, V, V, F, V
C)
V, F, V, V, F
D)
F, F, F, F, F
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E)
V, V, V, V, V
O aluno respondeu e acertou. Alternativa(E)
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Exercício 36:
A governança corporativa desenvolveu-se como reação aos oportunismos proporcionados pelo afastamento
dos proprietários passivos do comando direto e das operações de seus negócios. Derivadas do conjunto de
diversidades que se observa no mundo corporativo, há diferentes definições de governança corporativa. Elas
podem ser classificadas em quatro grupos, que olham a governança como
 1. Guardiã de direitos; 2. Sistema de relações, 3. Estrutura de poder; e 4. Sistema normativo.
Disponível em: <http://governancacorporativa.com/?page_id=107>. Acesso em: 31 ago. 2018.
Assinale a afirmativa que contém os elementos correspondentes à classificação de Governança corporativa
como SISTEMA NORMATIVO:
 
A)
Partes interessadas: Shareholders – dividendos ao longo do tempo e ganhos de capital; Outros Stakeholders –
atendimento de demandas que contribuam para a continuidade de longo prazo da empresa. 
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B)
Definição clara de papéis: proprietários, conselhos, direção; Decisões de alto impacto compartilhadas;
Estratégias de negócios: direcionamento, homologação e monitoramento; Sucessões planejadas.
C)
Conduta ética permeando todas as relações internas e externas. Integridade, competência e envolvimento
construtivo no trato dos negócios, responsabilidade corporativa abrangendo amplo leque de interesses.
D)
Sistema pelo qual as sociedades são dirigidas e monitoradas; relacionamentos internos: proprietários,
conselhos, direção; Relacionamentos Externos: outros stakeholders.
E)
Senso de justiça, transparência, prestação responsável de contas; conformidade (compliance).
 
O aluno respondeu e acertou. Alternativa(C)
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Exercício 37:
A Comissão de Valores Mobiliários(CVM) conceitua (GC) como o conjunto de práticas que tem por finalidade
melhorar o desempenho de uma companhia ao proteger todas as partes interessadas.
O Brasil utiliza o modelo
A)
americano-britânico. 
B)
institucionalista.
C)
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contratualista. 
D)
europeu oriental.
E)
(Nenhuma das alternativas anteriores).
O aluno respondeu e acertou. Alternativa(B)
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Exercício 38:
Um benefício é oferecido sob forma de remuneração aos executivos de uma companhia em função de
resultados obtidos ou do desempenho pessoal. 
Nesse caso, o executivo beneficiado tem a opção de
I adquirir ações da companhia, com preço e prazo determinados. 
II comprar ações da companhia a preço normalmente subsidiado, ou seja, abaixo da cotação de mercado. 
III receber um lote de ações e usufrui dos dividendos. Mas, ao sair da companhia deverá devolver as ações. 
IV receber um lote de ações, que permanecem durante 40 anos em seu poder e depois disso, caso ainda
esteja trabalhando na empresa, recebe a opção de compra com valor inferior ao do mercado. 
Está correto o afirmado em
A)
I, somente.
B)
I, II e III, somente.
C)
I e II, somente.
D)
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II e III, somente.
E)
III, somente.
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Exercício 39:
Na abordagem do Instituto Brasileiro de Governança Corporativa – IBGC 
boas práticas de governança corporativa convertem princípios básicos em recomendações objetivas,
alinhando interesses com a finalidade de preservar e otimizar o valor econômico de longo prazo da
organização, facilitando o acesso a recursos e contribuindo para a qualidade da gestão da organização, sua
longevidade e o bem comum. ((Instituto Brasileiro de Governança Corporativa-IBGC. Código das melhores
práticas de governança corporativa. 5. ed. São Paulo: IBGC, 2015).
A esse respeito pode-se afirmar que
I para uma sociedade anônima, de capital aberto, preservar e otimizar seu valor econômico de longo prazo
pode ser entendido como, no mínimo, manter e, se possível, aumentar ao máximo possível o preço de vendas
das ações. 
II facilitar acesso a recursos significa algo como apresentar resultados que tornem a organização atraente para
o mercado de capitais e para a obtenção de empréstimos junto ao mercado financeiro. 
III contribuir para a longevidade significa ter foco principal nos objetivos de curto prazo.
Está correto o afirmado em
A)
I, somente.
B)
I e II, somente.
C)
I e III, somente.
D)
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II e III, somente.
E)
I, II e III.
O aluno respondeu e acertou. Alternativa(B)
Comentários:
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Exercício 40:
Sabe-se que os princípios de Governança Corporativa adotados pelo Instituto Brasileiro de Governança
Corporativa – IBGC são: transparência, equidade, prestação de contas e responsabilidade corporativa.
Portanto, podemos afirmar que na abordagem do IBGC 
I a transparência se caracteriza pelo tratamento justo e isonômico de todos os sócios e demais partes
interessadas, levando em consideração seus direitos, deveres, necessidades, interesses e expectativas. 
II de acordo com o princípio prestação de contas, os agentes de governança devem prestar contas de sua
atuação de modo claro, conciso, compreensível e tempestivo, assumindo integralmente as consequências de
seus atos e omissões e atuando com diligência e responsabilidade no âmbito de seus papéis. 
III de acordo com o princípio responsabilidade corporativa os agentes de governança devem zelar pela
viabilidade econômico-financeira das organizações, reduzir as externalidades negativas de seus negócios e de
suas operações e aumentar as positivas, levando em consideração, no seu modelo de negócios, os diversos
capitais (financeiro, manufaturado, intelectual, humano, social, ambiental etc.) no curso e médio prazos.
Está correto o afirmado em
A)
I, somente.
B)
I e II, somente.
C)
I e III, somente.
D)
II e III, somente.
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E)
I, II e III, somente.
O aluno respondeu e acertou. Alternativa(D)
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Exercício 41:
Em conformidade com o princípio “Tratamento equânime dos Shareholders”, estabelecido pela OCDE, é
correto afirmar que há
I dentro de uma mesma categoria, os mesmos direitos de voto. 
II proteção dos majoritários e restrições quanto a procedimentos para participação em assembleias gerais. 
III proibição de práticas baseadas em informações privilegiadas e igual acesso a fatos relevantes.
Está correto o afirmado em
A)
I, somente.
B)
III, somente.
C)
I e III, somente.
D)
I e II, somente.
E)
II, somente.
O aluno respondeu e acertou. Alternativa(C)
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Exercício 42:
A lei Sarbanes-Oxley estabelece normas para o princípio da Equidade (Fairness). 
Assinale a seguir a afirmativa que não representa uma dessas normas:
A)
Definição de penas para fraudes (multa de até US$ 5 milhões e 20 anos de prisão).
B)
Aprovação dos acionistas nos planos de stock option.
C)
Restrições sobre negociações durante períodos de troca de administração de fundos de investimento.
D)
Divulgação de relatórios periódicos dos resultados e números da companhia.
E)
Remuneração do executivo a ser aprovada pelo Conselho de Administração.
O aluno respondeu e acertou. Alternativa(D)
Comentários:
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Exercício 43:
Conforme o Código das Melhores Práticas de Governança Corporativa do IBGC, “dentre as responsabilidades
do Conselho de Administração destacam-se a discussão, aprovação e monitoramento”. 
Ainda de acordo com esse Código, cada conselheiro, individualmente, deve possuir, no mínimo 
I alinhamento com os valores da organização e seu Código de Conduta e participação majoritária nas ações
da empresa. 
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II participação majoritária nas ações da empresa e disponibilidade de tempo. 
III alinhamento com os valores da organização e seu Código de Conduta e disponibilidade de tempo. 
IV participação majoritária nas ações da empresa e motivação. 
V participação majoritária nas ações da empresa e participação ativa no mercado de capitais.
Está correto o afirmado em
A)
I e IV, somente.
B)
III, somente.
C)
I e II, somente.
D)
III e V, somente.
E)
V, somente.
O aluno respondeu e acertou. Alternativa(B)
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Exercício 44:
Sabemos que em governança corporativa há um órgão soberano da sociedade. Cabem-lhe deliberações de
alto impacto nos destinos da companhia. O poder exercido na companhia emana desse órgão superior. Na
Auditoria Independente atuam como órgãos guardiões dos interesses da corporação. Há uma hierarquia de
poderes que faz com que haja um alinhamento de princípios e propósitos no exercício dos poderes e funções
que lhes são atribuídos, abrangendo as áreas funcionais e de negócios da companhia. 
A governança corporativa se expressa por um sistema de relaçõesem um triangulo básico: 
I Proprietários, diretoria executiva, conselho de administração. 
II Conselho de administração, comitê de auditoria, conselho fiscal. 
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III Comitês técnicos, conselho administrativo, auditoria independente. 
IV Diretoria executiva, conselho de auditoria, conselho itinerante.
Está correta a alternativa
A)
IV, somente. 
B)
II, somente.
C)
III, somente.
D)
I, somente.
E)
I, II, III e IV.
O aluno respondeu e acertou. Alternativa(D)
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Exercício 45:
Todas as organizações devem apresentar suas demonstrações financeiras auditadas por um auditor externo
independente, pois 
I têm a atribuição básica de verificar se as demonstrações financeiras refletem adequadamente a realidade da
sociedade, primando pela transparência dos dados. 
II devem observar as avaliações dos controles internos da organização a fim de elaborarem um relatório
específico de recomendações sobre melhorias e aperfeiçoamento dos controles internos. 
III um auditor externo independente pode ser contratado pela organização por período indefinido de tempo a
fim de prestar serviços exclusivamente à organização contratante.
Está correto o afirmado em
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A)
I, II e III.
B)
I e II, somente.
C)
I e III, somente.
D)
II e III, somente.
E)
I, somente.
O aluno respondeu e acertou. Alternativa(B)
Comentários:
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Exercício 46:
Quando se aborda a questão de Conflito de Interesses na organização é consenso de que caso o conflito de
interesses ocorra, ele precisa ser explicitado para que a organização não sofra com resoluções equivocadas
em seus negócios. 
Portanto, pode-se afirmar que há conflito de interesses quando
I algum integrante do grupo não é independente em relação à matéria em discussão. 
II algum integrante do grupo adote resoluções que privilegiem interesses particulares. 
III se desrespeita o princípio segundo o qual é preciso prezar pela separação das funções e definição de
papéis e responsabilidades entre os agentes de governança, pois essas medidas minimizam possíveis focos
de conflitos de interesses.
Está correto o afirmado em
A)
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I, somente.
B)
II, somente.
C)
III, somente.
D)
I e II, somente.
E)
I, II e III.
O aluno respondeu e acertou. Alternativa(E)
Comentários:
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Exercício 47:
Para a OCDE (Organização de Cooperação Desenvolvimento Econômico) a governança corporativa é um dos
instrumentos determinantes do desenvolvimento sustentável, em suas três dimensões – a econômica, a
ambiental e a social. 
No entanto, apesar de sua importância na gestão dos negócios e na promoção do crescimento econômico,
não se pode dizer que a expressão Governança Corporativa esteja internalizada no mundo corporativo, 
I por ainda ser recente. 
II por ser específica em sua tratativa. 
III por sua diversidade de modelos. 
IV por sua atuação abrangente.
Está correto o afirmado em
A)
I, II e IV, somente.
B)
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II, III e IV, somente.
C)
I, II e III, somente.
D)
I, III e IV, somente.
E)
I, II, III e IV.
O aluno respondeu e acertou. Alternativa(D)
Comentários:
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Exercício 48:
O distanciamento dos acionistas e gestores os conflitos passaram a ocorrer e a se aprofundar no decorrer do
tempo, decorrentes da pulverização do capital e do divórcio propriedade – gestão. 
As razões para essenciais para o surgimento dos conflitos são:
I vícios e conflitos no relacionamento acionistas-corporações. 
II questionável constituição de conselhos de administração. 
III atuação oportunista de gestão. 
IV adequação aos sistemas regulatórios e normativos.
Está correto o afirmado em
A)
I, II e IV, somente.
B)
II, III e IV, somente.
C)
I, II e III, somente.
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D)
I, III e IV, somente.
E)
(Nenhuma das afirmativas está correta).
O aluno respondeu e acertou. Alternativa(C)
Comentários:
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Exercício 49:
Em relação à composição dos membros do Conselho de Administração, podemos afirmar que 
A)
o prazo de mandato de um conselheiro não deve ser superior a 4 anos. 
B)
a idade é fator decisivo na escolha de um conselheiro, sendo recomendável a idade mínima de 35 anos. 
C)
é recomendável a reeleição de um conselheiro a fim de constituir um conselho experiente e produtivo. Neste
caso a reeleição deve ocorrer de forma automática e não em Assembleia Geral. 
D)
o número de conselheiros depende do setor de atuação, porte e complexidade das atividades, sendo
recomendado o mínimo de 5 e o máximo de 15 conselheiros. 
E)
a existência de conselheiros suplentes a fim de substituir a ausência dos conselheiros efetivos não é uma boa
prática de Governança Corporativa e deve ser evitada. 
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O aluno respondeu e acertou. Alternativa(E)
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Exercício 50:
Governança corporativa é o sistema pelo qual as organizações são dirigidas, monitoradas e incentivadas, e
envolve relacionamentos entre proprietários, Conselho de Administração, Diretoria e Órgãos de Controle. 
 
Diante de tal conceito e considerando os principais objetivos da governança corporativa, o referido sistema
está caracterizado por 
 
I superar o conflito de agência, ocorrido quando os diretores da organização discordam das instituições
bancárias que devem operar o sistema de negociação de ações. 
II superar os fracassos das empresas em virtude da ausência de conselheiros qualificados e de bons sistemas
de governança, o que acarreta abusos de poder, erros estratégicos e fraudes. 
III promover o processo decisório de alta gestão bem como o relacionamento entre os principais personagens
das organizações. 
IV promover a união entre a propriedade, do que resultam ideais e decisões incontestáveis dos diretores ou
acionistas majoritários, com a gestão empresarial. 
 
Está correto o afirmado em 
A)
II, somente.
B)
I e II, somente.
C)
II e III, somente. 
D)
III e IV, somente. 
E)
I, II e IV, somente.
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O aluno respondeu e acertou. Alternativa(C)
Comentários:
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Exercício 51:
Conforme o Código das Melhores Práticas de Governança Corporativa do IBGC, “dentre as responsabilidades
do Conselho de Administração destacam-se a discussão, a aprovação e o monitoramento”. 
 
De acordo com este Código, cada conselheiro, individualmente, deve possuir, no mínimo, 
 
I alinhamento com os valores da organização e seu Código de Conduta e participação majoritária nas ações
da empresa. 
II participação majoritária nas ações da empresa e disponibilidade de tempo. 
III alinhamento com os valores da organização e seu Código de Conduta e disponibilidade de tempo. 
III participação majoritária nas ações da empresa e motivação. 
IV participaçãomajoritária nas ações da empresa e participação ativa no mercado de capitais. 
 
Está correto o afirmado em 
A)
I e IV, somente. 
B)
III, somente. 
C)
I e II, somente.
D)
III e V, somente. 
E)
V, somente.
O aluno respondeu e acertou. Alternativa(B)
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Exercício 52:
A governança corporativa visa mediar conflitos entre diferentes atores. 
 
Acerca disso, é incorreto afirmar que 
A)
um dos aspectos que fez emergir o estudo da governança corporativa foi a separação da propriedade e gestão
nas grandes companhias. 
B)
o conflito clássico de agência decorre das divergências entre o principal (gestor) e o agente (acionista). 
C)
implementar mecanismos de governança nas organizações gera custos de agência. 
D)
não haveria necessidade do debate de governança caso estivéssemos em um mundo onde todas as
contingências futuras pudessem ser descritas previamente nos contratos. 
E)
custos de agência surgem por conta da racionalidade limitada e oportunismo dos atores envolvidos no
mercado.
O aluno respondeu e acertou. Alternativa(A)
Comentários:
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Exercício 53:
As práticas de governança corporativa variam mediante o ambiente institucional, o papel do Estado e o grau
de desenvolvimento do mercado de capitais em cada país. 
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Assinale a afirmativa correta: 
A)
Os Estados Unidos apresentam empresas com estrutura de propriedade concentrada. 
B)
No Brasil, o nível 1 de governança exige 20% de conselheiros independentes. 
C)
Os modelos de governança alemão e japonês – que privilegiam a participação dos funcionários – são
considerados atrativos na visão dos investidores estrangeiros. 
D)
Os Keiretsus japoneses são grandes conglomerados empresariais aliados aos bancos que facilitam a entrada
(aquisição hostil) de novas empresas/investidores que buscam comprar uma quantidade elevada de ações. 
E)
O Novo Mercado é o mais alto nível de governança no mercado de capitais brasileiro e determina que o capital
da companhia deve ser composto exclusivamente por ações ordinárias. 
O aluno respondeu e acertou. Alternativa(E)
Comentários:
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Exercício 54:
O quadro abaixo apresenta um modelo de governança corporativa que está sendo implantado em uma
empresa familiar. 
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Agora considere as afirmativas apresentadas a seguir: 
 
No “conselho de família” 
I é preciso preservar os valores familiares (história, cultura, e visão compartilhada), pois não deve haver limites
entre interesses familiares e interesse empresarial. 
II uma das práticas principais e essenciais para a perenidade da empresa é o planejamento da sucessão
familiar, transmissão de bens e heranças. 
III é preciso incluir entre suas principais práticas a definição de critérios para a indicação de membros que
virão a compor o Conselho de Administração. 
 
Está correto o afirmado em 
A)
(apenas uma afirmativa está correta) 
B)
I e II, somente. 
C)
I e III, somente. 
D)
II e III, somente. 
E)
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(Nenhuma das afirmativas está correta). 
O aluno respondeu e acertou. Alternativa(D)
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Exercício 55:
(....) é o caso, por exemplo, de garantir que a atuação da empresa esteja totalmente adequada a leis
trabalhistas, tributárias, regulatórios e ambientais entre outras. Isso pode variar de acordo com o tipo de
negócio. Se a empresa precisa obedecer a determinada legislação a respeito de despejos químicos, por
exemplo, o _________________________ garante que tudo seja devidamente seguido. 
Essa ação interna, que garante a possibilidade de obedecer a todas essas questões de maneira completa,
integrará todos os pontos que devem ser contemplados. Tais políticas, controles e regulamentos são
construídos estrategicamente, de tal maneira que eles também tenham a ver com os objetivos e valores da
empresa. (Disponível em: <http://www.blbbrasil.com.br>. Acesso em: 05 set.2018. Adaptado) 
 
Preencha adequadamente a lacuna desse texto: 
 
I “tag along” - extensão parcial ou total, a todos os demais sócios das empresas, das mesmas condições
obtidas pelos controladores quando da venda do controle de uma sociedade 
II “Stakeholders” - partes interessadas referentes a indivíduos ou entidades que assumem algum tipo de risco
direto ou indireto, em face da sociedade 
III “Compliance” - adoção pelas corporações de um código de ética para seus principais executivos, que
deverá conter a forma de encaminhamento de questões relacionadas a conflitos de interesses, divulgação de
informação e cumprimento de leis e regulamentos. 
 
Está correto o afirmado em 
A)
(apenas uma das afirmativas). 
B)
I e II, somente. 
C)
I e III, somente.
D)
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II e III, somente.
E)
(Nenhuma das alternativas está correta).
O aluno respondeu e acertou. Alternativa(A)
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Exercício 56:
Sabemos que em governança corporativa há um órgão soberano da sociedade, ao qual cabem deliberações
de alto impacto nos destinos da companhia. O poder exercido na companhia emana desse órgão superior.
Auditoria Independente atua como um dos órgãos guardiões dos interesses da corporação. Uma hierarquia de
poderes que faz com que haja um alinhamento de princípios e propósitos no exercício dos poderes e funções
que lhes são atribuídos, abrangendo as áreas funcionais e de negócios da companhia. 
 
A governança corporativa se expressa por um sistema de relações organizado em um triângulo básico: 
 
I proprietários; diretoria executiva e conselho de administração. 
II conselho de administração; comitê de auditoria e conselho fiscal. 
III comitês técnicos; conselho administrativo e auditoria independente 
IV diretoria executiva; conselho de auditoria e conselho itinerante. 
 
Está correto o afirmado em 
A)
IV, somente.
B)
II, somente. 
C)
III, somente.
D)
I, somente.
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E)
I, II, III e IV. 
O aluno respondeu e acertou. Alternativa(D)
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