Uniplan_Analise_Balanço_Aula_02 (1)

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UNIDADE I 
Aula 03 – Análise das Dem. Contábeis: Indicadores Financeiros e 
Econômicos; Técnicas de Análise 
ANÁLISE DE BALANÇO
Prof.ª Edivânia Araujo – Curso: Administração
ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS 
• A análise das demonstrações contábeis é uma forma de verificar a evolução ou
o crescimento da empresa de um período para outro e quais os indicadores
que demonstram tal crescimento ou decréscimos.
A análise das demonstrações contábeis resulta em
conhecer a saúde econômico financeira da
empresa.
FLUXO DOS OBJETIVOS DA AVALIAÇÃO DAS DEM. CONTÁBEIS
Prof.ª Edivânia Araujo – Curso: Administração
PROCESSO DE ANÁLISE (Marion, 2005)
• NÍVEL INTRODUTÓRIO 
• Apenas alguns indicadores básicos são abordados:
• Situação Financeira – grupo dos índices de liquidez;
• Situação Econômica – grupo dos índices de rentabilidade;
• Situação de Endividamento – grupo dos índices de endividamento ou estrutura
de capital.
• NÍVEL INTERMEDIÁRIO 
• Aprofundamento da análise;
• Maior grau de conhecimento do analista;
• Maiores ferramentas e melhores técnicas;
• Conhecimentos da Demonstração do Fluxo de Caixa (DFC) – Método Indireto,
conjugado com todos os índices do nível introdutório.
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PROCESSO DE ANÁLISE (Marion, 2005)
• NÍVEL AVANÇADO 
• Análises com modelos como EVA (Valor Econômico Agregado), MVA (Valor de
Mercado Agregado), Balanced Scorecards (BSC);
• Dados oriundos das Demonstrações da Mutação do Patrimônio Líquido -
DMPL, conjugados com a Demonstração do Valor Agregado - DVA e outras
informações contábeis;
• Geração de relatórios estratégicos para planejamentos de longo prazo.
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PROCESSO DE ANÁLISE
• O que é o Balanced Scorecard (BSC)?
• De forma bem resumida, é uma ferramenta de gestão que mede o desempenho
da empresa.
• Por que fazer o BSC?
• O BSC é uma ferramenta de gestão estratégica para a empresa, o que o torna de
extrema importância.
• Essa estratégia está ligada as perspectivas da organização:
• Financeira;
• Clientes;
• Processos internos;
• Para que BSC o alcance o resultado esperado, entretanto, é necessário que o
administrador defina quais são os seus indicadores de controle e metas. A função
do BSC está em encontrar o ponto de equilíbrio entre os objetivos de curto e
longo prazo, internos e externos que foram traçados no planejamento estratégico.
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PROCESSO DE ANÁLISE
✓ A combinação da técnica e dos demonstrativos
contábeis leva o analista a fixar o objetivo a ser
alcançado.
✓ Somente estarão preparados para elaborar analises
no terceiro nível, os profissionais com grau de
conhecimento e experiencia muito profunda, pois
esse grau exige conhecimentos contábeis além da
graduação.
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PROCESSO DE ANÁLISE
• Os usuários das demonstrações contábeis e alguns dos objetivos das 
análises são:
• Sócios e gestores:
• aumentar ou reduzir investimentos;
• aumentar o aporte de capital ou emprestar recursos;
• expandir ou reduzir as operações;
• comprar/vender a vista ou a prazo.
• Instituições financeiras:
• conceder ou não empréstimos;
• estabelecer termos do empréstimo (volume, taxa, prazo e garantias).
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PROCESSO DE ANÁLISE
• Fornecedores em geral:
• conceder ou não credito, em que valor e a que prazo.
• Investidores:
• adquirir ou não o controle acionário;
• investir ou não em ações na bolsa de valores.
• Comissão de Valores Mobiliários (CVM):
• observar se as demonstrações contábeis de uma empresa de capital
aberto respondem aos requisitos legais do mercado de valores
mobiliários, como periodicidade de apresentação, padronização e
transparência.
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PROCESSO DE ANÁLISE
• Poder judiciário e concorrência:
• situação creditícia e econômica da empresa.
• Governo:
• buscar indícios de sonegação de impostos;
• acompanhar a atividade econômico-social.
• Sindicato dos empregados:
• avaliar o vulto dos equipamentos e instalações do capital de giro próprio
e da solidez econômico financeira, buscando identificar se há garantia
acessória negociações salariais.
Saiba mais sobre Análises de Balanços em:
Cosif-@ Portal de Contabilidade – Disponível em:
https://www.cosif.com.br/publica.asp?arquivo=analis
ebalanco
Portal do CRC-PR - Aspectos relevantes da
Análise de Balanços são ignorados em processos
de Licitação – Disponível em:
https://www.crcpr.org.br/new/content/publicaca
o/revista/revista137/aspectos.htm
https://www.cosif.com.br/publica.asp?arquivo=analisebalanco
https://www.crcpr.org.br/new/content/publicacao/revista/revista137/aspectos.htm
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PROCESSO DE ANÁLISE (Padoveze; Benedicto, 2004)
• O processo de análise começa com a separação dos dados,
combinando-os adequadamente a fim de viabilizar sua interpretação,
de acordo com o objetivo previamente estabelecido [...].
• Para o gerenciamento empresarial, é necessária a informação
contábil no processo de planejamento, controle e tomada de decisão
dentro da empresa.
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PROCESSO DE ANÁLISE (Padoveze; Benedicto, 2004)
• Por essa razão, a comparabilidade em vários aspectos é importante:
➢comparação com períodos passados;
➢comparação com padrão setorial;
➢comparação com períodos orçados;
➢comparação com padrões internacionais;
➢comparações com empresas concorrentes.
Qual a melhor 
Técnica
de Análise de 
Balanços?
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ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS 
• Não há uma resposta para esta pergunta, uma vez que diversos são
os ramos de atividades e os mercados em que as empresas atuam,
inclusive, há formas de liderança empresarial e todas essas formas
influenciam a tomada de decisão, qualquer que seja o resultado
obtido na análise financeira.
• No entanto, alguns indicadores são imprescindíveis para conhecer a
situação econômico-financeira de qualquer empresa. Por serem
aqueles que mostram a evolução (ou não) das contas patrimoniais e
de resultado num determinado período, serão medidos pela Análise
Vertical e Horizontal, em conjunto com os seguintes indicadores
financeiros e econômicos:
Prof.ª Edivânia Araujo – Curso: Administração
ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS 
• INDICADORES FINANCEIROS 
• Índices de liquidez: medem a capacidade de pagamento da
empresa.
• Índice de endividamento: estabelece o montante de dívidas
assumidas pela empresa e se tem condições de assumir mais
dívidas.
• Índice de atividade: mostra em número de dias os prazos para
recebimento das vendas a prazo
• os pagamentos das compras a prazo para o estoque, bem como o
número de dias necessários para a renovação dos estoques.
Prof.ª Edivânia Araujo – Curso: Administração
ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS 
• INDICADORES ECONÔMICOS 
• Índices de rentabilidade: contêm os diversos índices de
rentabilidade, como taxa de retorno sobre o investimento e sobre
o patrimônio líquido, entre outros; em geral, medem a
potencialidade da empresa de gerar receitas de vendas.
Prof.ª Edivânia Araujo – Curso: Administração
ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS 
• NÍVEL INTRODUTÓRIO (MARION, 2005) 
• No nível introdutório, apenas alguns indicadores básicos são 
abordados, a partir de três pontos fundamentais:
• Liquidez – Situação Financeira;
• Rentabilidade – Situação Econômica;
• Endividamento – Estrutura de Capital.
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ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS 
• NÍVEL INTERMEDIÁRIO (MARION, 2005)
• A análise pode ser aprofundada com a complementação dos
demais demonstrativos contábeis, tais como: DMPL, DFC, DVA e
DRE. Basicamente, complementando as informações e analises
efetuadas no nível introdutório.
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ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS 
• NÍVEL AVANÇADO (MARION, 2005) 
• Indicadores combinados;
• Análise da Demonstraçãodo Valor Agregado (DVA);
• Projeções das Demonstrações Contábeis e sua análise;
• Análise com ajustamento das demonstrações contábeis no nível
geral de preços;
• Outros modelos de análise EVA, MVA;
• Balanced Scorecard, etc.
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ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS 
• A analise de balanços baseia-se no raciocínio científico. Segundo
Matarazzo (2009, p. 19):
1. Extraem-se índices das Demonstrações Financeiras;
2. Comparam-se os índices com os padrões;
3. Ponderam-se as diferentes informações e chega-se a um 
diagnóstico ou conclusões;
4. Tomam-se as decisões.
BALANÇO PATRIMONIAL
ATIVO
31/12/20X7 AV AH
Circulante R$ 83.330,00 26,85 100
Caixa R$ 43.630,00 14,06 100
Bancos c/Movimentos R$ 30.600,00 9,86 100
Estoque Final R$ 5.200,00 1,68 100
Duplicatas a Receber R$ 3.900,00 1,26 100
Não Circulante R$ 227.000,00 73,15 100
Imobilizado R$ 227.000,00 73,15 100
Imóvel R$ 200.000,00 64,45 100
Móveis e Utensílios R$ 7.000,00 2,26 100
Veículos R$ 20.000,00 6,44 100
TOTAL DO ATIVO R$ 310.330,00 100,00 100
PASSIVO
Circulante R$ 9.515,50 3,07 100
Duplicatas a Pagar R$ 8.000,00 2,58 100
Provisão do IR R$ 1.515,50 0,49
Patrimônio Líquido R$ 300.814,50 96,93 100
Capital Social R$ 298.000,00 96,03 100
Reservas de Lucro R$ 2.814,50 0,91 100
TOTAL DO PASSIVO R$ 310.330,00 100,00 100
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TÉCNICAS DE ANÁLISE 
• Qual a melhor técnica de Análise de Balanços?
✓ Não há uma resposta para essa pergunta, uma
vez que diversos são os ramos de atividades e os
mercados em que as empresas atuam.
✓ No entanto, alguns indicadores são
imprescindíveis para conhecer a Situação
Econômico-Financeira de uma determinada
empresa.
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TÉCNICAS DE ANÁLISE
• Abordaremos somente o Nível Introdutório, conceituando e aplicando o tripé
básico: Índice de Liquidez, Índice de Rentabilidade e Índice de Endividamento e
complementado pelas Análises Vertical e Horizontal.
• Marion (2009, p. 8) sugere roteiro para avaliar a qualidade e a credibilidade das 
Demonstrações Contábeis:
a) O ideal seria:
1. Demonstrações Contábeis publicadas em jornais que atendam aos
requisitos legais (Lei das Sociedades Anônimas);
2. Assinadas por Contador com relatório da diretoria e notas explicativas
completas;
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TÉCNICAS DE ANÁLISE
a) O ideal seria:
3. Parecer da Auditoria de Pessoa Jurídica que não tenha empresa-cliente
que represente mais de 2% do seu faturamento e que não esteja
auditando a empresa analisada por mais de quatro anos.
b) Situações encontradas que requerem alguns cuidados do analista:
4. Demonstrações Contábeis em que ha relatório da diretoria sucinto demais
e/ou notas explicativas incompletas;
5. Demonstrações Contábeis com parecer de auditoria que não preencham
todos os requisitos do item 3.
6. Demonstrações Contábeis publicadas que não atendam a todos os
requisitos legais.
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TÉCNICAS DE ANÁLISE
c) Situações que requerem, do analista, profundos cuidados:
7. Demonstrações Contábeis não publicadas em jornais;
8. Demonstrações Contábeis sem parecer da auditoria ou parecer com
ressalva;
9. Demonstrações Contábeis que não atendem a boa parte dos requisitos
legais e outras situações não previstas nos itens a e b.
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TÉCNICAS DE ANÁLISE
d) Situações em que não se deveria fazer análise com base nas Dem.
Contábeis:
10. Quando a empresa trabalha a base do lucro presumido, sem fazer
contabilidade (nesses casos, as Dem. Contábeis podem ser montadas
especialmente para análise);
11.Quando ha contradições nas Dem. Contábeis ou “exageros” facilmente
detectáveis;
12.Quando é facilmente identificado que a empresa não valoriza a
contabilidade e/ou as Dem. Contábeis não refletem a realidade (MARION,
2009, p. 8).
Prof.ª Edivânia Araujo – Curso: Administração
TÉCNICAS DE ANÁLISE
✓ Portanto, ao analisar as demonstrações contábeis,
cabe ao analista verificar a qualidade das
informações e dados a serem utilizados,
principalmente visando ao objetivo da análise.
✓ As correta leitura das informações contábeis,
depende do grau de conhecimento do Analista.
Quanto mais experiente o Analista maior a
profundidade da análise.
OBJETIVOS DA ANÁLISE DAS DEMONS. CONTÁBEIS,
segundo Padoveze; Gideon (2010, p. 90):
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TÉCNICAS DE ANÁLISE
• No Nível Introdutório, Marion (2005)
sugere o tripé Liquidez,
Rentabilidade e Endividamento e as
Análises Horizontal e Vertical.
• O tripé Liquidez, Rentabilidade e
Endividamento, compreende a
aplicação do conceito de índices ou
quocientes.
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EXAME E PADRONIZAÇÃO DAS DEMONST. CONTÁBEIS
• Análise das Demonstrações Contábeis conforme a legislação das sociedades
anônimas:
• Balanço Patrimonial;
• Demonstração de Resultado do Exercício.
• Determinadas contas podem ser apresentadas com nomenclaturas diferentes
pelas empresas, como Disponível ou Caixas e Bancos. Outros exemplos são
Clientes ou Duplicatas a receber ou Contas a receber, em que todas as contas
tem os mesmos objetivos, ou os casos de tributos a recolher, IPI, ICMS a
recolher, INSS a recolher e Encargos Previdenciários a recolher.
• Somente Analistas Experientes e/ou de acordo com as notas explicativas
poderão elucidar tais dúvidas.
Prof.ª Edivânia Araujo – Curso: Administração
EXAME E PADRONIZAÇÃO DAS DEMONST. CONTÁBEIS
• Matarazzo (2003) recomenda:
• Antes de iniciar a análise, devem-se examinar detalhadamente as
Demonstrações Financeiras.
• Esse trabalho é chamado padronização e consiste numa crítica as contas das
demonstrações financeiras, bem como na transcrição delas para um modelo
previamente definido. A padronização é feita pelos seguintes motivos:
• Simplificação: cada empresa tem seu plano de contas e na apresentação
do balanço não há uma padronização. A utilização de um modelo
simplificado auxilia muito a análise.
• Comparabilidade: havendo divergências na composição das contas, a
comparação se torna muito difícil. Enquadrando-se os valores em um
modelo, a comparabilidade se torna viável.
Prof.ª Edivânia Araujo – Curso: Administração
EXAME E PADRONIZAÇÃO DAS DEMONST. CONTÁBEIS
• Adequação aos objetivos da análise: a reclassificação de algumas contas
de ocorrer na Demonstração Contábil de acordo com o objetivo da
análise.
• Precisão nas classificações de contas: há empresas que “maquiam” as
contas, a fim de “embelezar” o Balanço Patrimonial. Diante desse fato, ao
utilizar a padronização evita-se a “maquiagem”.
• Descoberta de erros: na utilização de modelos padronizados, torna-se
fácil verificar a existência de erros intencionais ou não intimidade do
analista com as Demonstrações Contábeis. A padronização facilita a
análise das Demonstrações Contábeis, criando, para o analista,
facilidades na compreensão e análise (MATARAZZO, 2003, p. 135).
Prof.ª Edivânia Araujo – Curso: Administração
INTERATIVIDADE
Quais são as informações básicas
sobre uma entidade que geralmente
todo analista busca conhecer?
a) O endividamento, a lucratividade e
a reputação no mercado.
b) A liquidez, a credibilidade e o
endividamento.
c) O endividamento, a qualidade das
vendas e a reputação no mercado.
d) A liquidez, a rentabilidade e o
endividamento.
e) A liquidez, as operações de longo
prazo e o nível dos estoques.
Até a próxima!