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Pergunta 1 
1 em 1 pontos 
 
 
A finalidade de se aferir o risco de um determinado projeto de investimento é verificar qual é a 
melhor alternativa, isto é, aquela cujo retorno esperado está condizente com o nível de risco. 
Diante disso, analise a seguinte situação: 
 
Juliana comprou uma ação disponível no mercado, em 2015, no valor de R$ 35 reais. O valor da 
ação, atualmente, é de R$ 58 reais, sendo os dividendos R$ 10 reais. 
 
Nesse sentido, assinale a alternativa que indica a rentabilidade dessa ação. 
Respost
a 
Selecio
nada: 
 
94,
29
%. 
Respost
a 
Correta
: 
 
94,
29
%. 
Com
entári
o da 
respo
sta: 
Resposta correta. A 
alternativa está correta, 
pois, conforme já 
sabemos, o dividendo é o 
retorno pago aos 
acionistas. A sua fórmula 
é: Retorno = preço final – 
preço inicial + dividendos 
/ preço inicial. 
Substituindo com os 
dados da ação, temos: 
Retorno = 58 – 35 + 10 / 
35 = 0,9429. 
Portanto, a rentabilidade 
dessa ação é de 94,29%. 
 
 
 
 
 Pergunta 2 
 1 em 1 pontos 
 
 
Considere que a probabilidade de uma crise econômica seja de 25% com um VPL de R$ 150,00; 
de crescimento em 12% sob um VPL de R$ 225,00; e uma situação projetada ou esperada com 
chances de 35% com um VPL de R$ 320,00. 
 
Com base nos dados, calcule e assinale a alternativa que apresenta o coeficiente de variação do 
VPL. 
 
Respos
ta 
Seleci
onada: 
 
0,
3
5. 
Respos
ta 
Corret
a: 
 
0,
3
5. 
Come
ntário 
da 
respo
sta: 
Resposta correta. A 
alternativa está correta. 
Utiliza-se a fórmula de 
VPL esperado para 
calcular o resultado. A 
fórmula é: 
 
Inserindo os dados do 
enunciado, temos: 
 
Dessa forma, 176,5 é o 
VPL esperado. 
 
Em seguida, calcula-se 
a variância: 
(0,25*(150-176,5)² + 
(0,12*(225-176,5)² + 
0,35*(320-176,5)²) / 2 
= (175,56 + 282,27 + 
7.207,28) / 2 = 
3.832,55 
 
Desse modo, 3.832,55 
é a variância. 
 
Agora, calcula-se o 
desvio padrão: 
 = 61,90. 
Por fim, para calcular 
o coeficiente de 
variação do VPL, 
divide-se o desvio 
padrão pelo VPL 
esperado: 
61,90 / 176,5 = 0,35. 
 
 
 
 Pergunta 3 
 1 em 1 pontos 
 
 
A empresa Runner LTDA tem seu valor de ação em R$ 480,00. Porém, há alguns anos, você 
comprou ações dessa empresa por um valor bem abaixo: R$ 230,00. Sabe-se que a empresa tem 
um ganho com dividendos de R$ 135,00. 
 
Entre as opções a seguir, indique qual é o retorno, em percentual, dessa empresa. 
Respos
ta 
Selecio
nada: 
 
1
6
7
% 
Respos
ta 
Corret
a: 
 
1
6
7
% 
Co
men
tário 
da 
resp
osta: 
Resposta correta. A 
alternativa está correta, 
pois, primeiro, pegamos 
os valores da empresa e 
colocamos na fórmula: 
Preço final – preço 
inicial + dividendos / 
pelo valor inicial. 
Substituindo pelos 
dados, temos: R$ 480,00 
– R$ 230,00 + R$ 135,00 
/ R$ R$ 230,00. Com 
isso, chegamos à 
 
porcentagem 1,67 ou 
167%. 
 
 
 
 Pergunta 4 
 1 em 1 pontos 
 
 
“O EVA mede a diferença, em termos monetários, entre o retorno do capital da empresa e o custo 
deste capital. É similar a outros indicadores contábeis de lucro, porém com uma importante 
diferença: EVA considera o custo de todo capital.” 
 
BACKES, J. A. EVA® – Valor Econômico Agregado. ConTexto, v. 2, n. 3, 2002, p. 6. 
 
A partir do contexto acima, analise as afirmativas a seguir e assinale V para a(s) Verdadeira(s) e F 
para a(s) Falsa(s). 
 
I. ( ) Uma desvantagem do cálculo do EVA é a viabilidade de se apurar que nem sempre haverá 
altos lucros se o capital não está sendo bem empregado. 
II. ( ) O cálculo do EVA é a medida que confirma se a empresa está apta a cobrir todos os seus 
custos e, ainda, possibilita a avaliação de geração de riqueza aos acionistas. 
III. ( ) O EVA mantém uma relação próxima com o custo de oportunidade. Sendo assim, o lucro 
deve ser menor do que o custo de oportunidade, que pode ser representado pelo custo de capital. 
IV. ( ) O EVA é uma medida de valor econômico que avalia se o capital utilizado no projeto está 
sendo bem empregado, ou seja, possibilita que os investidores saibam se o investimento está 
agregando valor econômico à empresa. 
 
 Assinale a alternativa que apresenta a sequência correta. 
Respost
a 
Selecion
ada: 
 
F, 
V, 
F, 
V. 
Respost
a 
Correta: 
 
F, 
V, 
F, 
V. 
Com
entár
io da 
resp
osta: 
Resposta correta. A 
sequência está correta, pois o 
cálculo do EVA permite 
confirmar se a organização é 
capaz de cobrir todos os seus 
custos e, também, possibilita 
avaliar se há geração de 
riqueza aos investidores. 
 
Portanto, essa medida mostra 
se o capital empregado está 
sendo bem utilizado, isto é, 
torna possível o 
conhecimento, por parte dos 
investidores, se o 
investimento está agregando 
valor econômico à firma. 
 
 
 
 Pergunta 5 
 1 em 1 pontos 
 
 
O Custo Médio Ponderado de Capital (CMPC) apresenta um impacto elevado sobre o resultado 
do Valor Econômico Agregado (EVA). Além disso, destaca-se a relação entre o EVA e o Valor 
Agregado de Mercado (MVA), sendo que um EVA negativo pode ocasionar um MVA positivo, 
em que devemos destacar a possibilidade de criação de valor. 
 
CARDOSO, Denis Leandro. Correlação entre o Valor Econômico Agregado (EVA) e o Valor 
de Mercado Agregado (MVA) das empresas do segmento de carnes e derivados listadas na 
Bovespa em 2015. Trabalho de Conclusão de Curso, MBA em Finanças da Universidade Federal 
do Paraná. Curitiba, 2016. p. 20-21 (adaptado). 
 
A partir do exposto, associe os métodos às suas características: 
 
(1) Custo Médio Ponderado de Capital (CMPC) 
(2) Valor Econômico Agregado (EVA) 
(3) Valor Agregado de Mercado (MVA) 
 
( ) Mensura a riqueza gerada na empresa, ou seja, a riqueza acumulada ao longo do tempo. 
( ) É o método que mede a participação do capital próprio e de terceiros dentro dos custos da 
empresa. 
( ) É uma medida que avalia se o capital aplicado no projeto está sendo empregado corretamente; 
permite saber se há criação de valor. 
 
A partir das relações feitas anteriormente, assinale a alternativa que apresenta a sequência correta. 
Respos
ta 
Selecio
nada: 
 
3, 
1, 
2. 
Respos
ta 
Correta
: 
 
3, 
1, 
2. 
Com
entár
io da 
Resposta correta. A 
alternativa está correta, 
pois o CMPC mede qual 
 
resp
osta: 
é o percentual do capital 
próprio e de terceiros na 
organização. Já o EVA 
avalia se o capital 
investido está sendo 
empregado corretamente. 
Por fim, o MVA visa 
mensurar a riqueza 
gerada, ou seja, 
acumulada durante um 
período. 
 
 
 
 Pergunta 6 
 1 em 1 pontos 
 
 
A empresa Club Stiatic LTDA tem seu valor de ação em R$ 1.200,00. Os valores das ações da 
empresa quando abriu seu capital no mercado eram inferiores, por esse motivo, uma pessoa achou 
que a empresa seria bem-sucedida no futuro e comprou ações dela por R$ 680,00. A empresa tem 
um ganho com dividendos de R$ 120,00. 
 
Entre as opções a seguir, indique a alternativa que demonstra o retorno, em percentual, dessa 
empresa. 
Resposta Selecionada: 
94%. 
Resposta Correta: 
94%. 
 
 
 
 
 Pergunta 7 
 1 em 1 pontos 
 
 
Você abriu uma empresa e, no decorrer de cada mês, anotou em uma planilha a porcentagem que 
foi obtida em retornos. Foi solicitado que você demonstrasse qual a variância obtida em sua 
empresa nesses 6 meses. Para isso, você utilizou a seguinte tabela de dados: 
 
 
Mês Jan Fev Mar Abr Mai Jun 
Retornos (%) 12 22 47 55 12 27 
 
 
Com base na tabela acima, assinale a alternativa que indica a variância da sua empresa. 
Respost
a 
Selecio
nada: 
 
32
5,9
72. 
Respost
a 
Correta: 
 
32
5,9
72. 
Com
entári
o da 
respo
sta: 
Resposta correta. A 
alternativa está correta, 
pois precisamos primeiro 
calcular o retorno médio, 
que é 29,1%. Com basenisso, calculamos a 
variância da empresa. 
Utilizamos a seguinte 
fórmula: 
 
 = 
325,972 
Então, nossa variância é 
325,972. 
 
 
 
 Pergunta 8 
 1 em 1 pontos 
 
 
A empresa Salees LTDA precisa apresentar seu valor agregado de mercado a um possível novo 
investidor. Ela detém os seguintes dados: EVA no valor de R$ 25 mil e um CMPC de 15%. 
 
Diante do exposto, assinale a alternativa que contém o valor correto de MVA. 
Resposta 
Selecion
ada: 
 
R$ 16
6.666,
67. 
Resposta 
Correta: 
 
 
R$ 16
6.666,
67. 
Come
ntário 
da 
respo
sta: 
Sua resposta está correta. A alternativa 
está correta, pois devemos substituir os 
dados apresentados na fórmula: MVA 
= EVA /CMPC. Desse modo, MVA = 
25.000 / 0,15 = 166.666,67. Portanto, o 
MVA da empresa Salees LTDA é de 
R$ 166.666,67 mil reais. 
 
 
 
 Pergunta 9 
 1 em 1 pontos 
 
 
Um mercado foi aberto e você foi chamado para realizar um relatório que demonstrasse a média 
de retornos, a variância e o desvio padrão. O gerente da empresa lhe forneceu os retornos do 
primeiro trimestre do ano, que foram os seguintes: janeiro, 33%; fevereiro, 25%; e março, 44%. 
 
Com base nos dados, assinale a alternativa que representa o desvio padrão dessa empresa. 
Respos
ta 
Seleci
onada: 
 
9,
5
4. 
Respos
ta 
Corret
a: 
 
9,
5
4. 
Co
men
tário 
da 
resp
osta
: 
Resposta correta. A 
alternativa está correta. 
Primeiramente, 
devemos fazer os 
cálculos da média de 
retorno e da variância, 
pois precisamos dos 
dados de cada um. Para 
calcular a média dos 
retornos, basta somar as 
porcentagens do 
trimestre e dividir por 3: 
33 + 25 + 44 / 3 = 34 
Sabe-se, então, que 34% 
é a média. Para calcular 
a variância, é preciso 
aplicar a fórmula: 
 = (33 – 34)² 
+ (25 - 34)² + (44 – 34)² 
 
/ 2 = (1 + 81 + 100) / 2 
= 91. A variância é de 
91. Por fim, para 
descobrir o desvio 
padrão, é necessário ter 
o resultado da variância 
e aplicá-la em uma raiz: 
 = 9,54, que 
é o desvio padrão desse 
mercado. 
 
 
 
 Pergunta 10 
 1 em 1 pontos 
 
 
Você foi contratado para realizar alguns cálculos de VPL. Sendo assim, deve considerar que a 
probabilidade de uma crise econômica seja de 12% com um VPL de R$ 220,00; de crescimento 
em 35% sob um VPL de R$ 480,00; e uma situação projetada ou esperada com chances de 35% 
com um VPL de R$ 280,00. 
 
Com base nos dados, calcule e assinale a alternativa que apresenta o VPL esperado. 
Resposta 
Selecionad
a: 
 
 = 292,4. 
Resposta 
Correta: 
 
 = 292,4. 
Comentá
rio da 
resposta: 
Resposta correta. A alternativa está 
correta. Basta utilizar a fórmula de 
VPL esperado para calcular o 
resultado. A fórmula é: 
 
Colocando os dados do enunciado, 
temos: 
 
 
Portanto, 292,4 é o VPL esperado. 
 
 
 
 
Terça-feira, 23 de Março de 2021 21h30min51s BRT 
 
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