goodwill-mais-valia-de-ativos-e-ganho

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Universidade Federal de Pernambuco 
Disciplina: Contabilidade Societária 2 
Profa. Márcia Ferreira 
E- mail: marcia@ferreiraauditores.com.br 
Goodwill, mais valia de ativos, menos valia 
de ativos e Ganho por compra vantajosa 
Para Reflexão 
 Por que os investidores não compram uma 
empresa pelo seu valor patrimonial? Qual o 
problema com a contabilidade? 
 
 Valor Patrimonial: Valor Patrimônio 
Líquido/Número de ações. 
2 
Para Reflexão 
 Quem acompanhou a privatização do Banespa, 
adquirido pelo Santander? 
 
 Nesta transação, foi pago R$ 7 bilhões de ágio. 
PL do Banespa: 1,5 bilhão de reais e foi pago 
pelo Santander 8,5 bilhões. 
3 
Para Reflexão 
Avaliação da Refinaria de Pasadena (VPL em MM US$) 
Premissas da: Sem investimentos Com investimentos Com investimentos p/ 
Marlin 
Muse e Stancil (@12% 
nominal) 
126 291 Sem estimativa 
Petrobras (@6,9% 
real) 
258 554 745 
 % 
Valor Pago pela Petrobrás na Aquisição 415,8 
Valor do ágio sentido geral 411,8 99% 
Ágio por mais valia 201,3 49% 
Ágio por expectativa de rentabilidade futura (Goodwill) 210,5 51% 
Valores de Aquisição dos Primeiros 50% da Pasadena 
Para Reflexão 
 No ano de 2008, todo o ágio derivado da 
expectativa da rentabilidade futura é baixado por 
impairment, devido à constatação de que não 
gerariam mais os benefícios esperados. 
 As notas explicativas da Petrobras estabelecem 
que os fatores que justificaram a baixa são a 
diminuição constante e substancial do preço do 
petróleo bruto e dos derivados nos últimos doze 
meses, redução do processamento de refino em 
função da queda da demanda dos produtos 
refinados e da margem praticada no mercado. 
6 
ÁGIO E GANHO NA AQUISIÇÃO DE 
PARTICIPAÇÕES SOCIETÁRIAS 
ÁGIO 
 
 Ágio por expectativa de rentabilidade futura 
(Goodwill) 
 Valor por mais‐valia de ativos líquidos 
 
GANHO 
 
 Ganho por compra vantajosa 
 Valor por menos‐valia de ativos líquidos 
7 
ÁGIO NA AQUISIÇÃO DE PARTICIPAÇÕES 
SOCIETÁRIAS 
 Valor por mais‐valia de ativos líquidos 
 
 É a diferença positiva entre o valor justo dos ativos líquidos e o 
valor patrimonial desses mesmos ativos líquidos 
 
• A mais-valia (ágio) gerado pela diferença entre o valor justo e o 
valor contábil de parte ou da totalidade do ativo da coligada ou 
controlada, deverá ser amortizado em função da depreciação, 
amortização, exaustão ou baixa desses bens, em decorrência de 
sua alienação ou mesmo por perecimento. 
 
 A realização da mais‐valia de ativos líquidos ocorrerá de forma 
proporcional à realização dos ativos e passivos da investida que 
lhes deu origem quando do reconhecimento inicial do investimento. 
CPC 15- Combinação de negócios 
 Quando uma empresa assume o controle sobre a 
outra, como deverá determinar se houve um 
pagamento a maior ou a menor? 
 
 Combinação de negócios: Transação ou evento no 
qual um comprador obtém o controle de um ou mais 
negócios. 
 
 
 Envolve critérios que devem ser seguidos em compras 
de controle de participações societárias, operações de 
fusões e incorporações. 
CPC 15- Combinação de negócios 
O adquirente (comprador) deve: 
 Reconhecer e mensurar os ativos identificáveis 
adquiridos e os passivos assumidos, bem como 
as participações societárias de não controladores 
na adquirida; 
 
 Reconhecer e mensurar o goodwill ou o ganho 
proveniente de compra vantajosa. 
 
 
A adquirente... 
 Reconhece os ativos adquiridos e os passivos 
assumidos a valor justo na data da aquisição; 
Deve usar o método de aquisição: 
 Identificação do adquirente; 
 Determinação da data de aquisição; 
 Determinação do montante das contraprestações 
transferidas em troca do controle da adquirida; 
 Reconhecimento e mensuração dos ativos 
identificáveis adquiridos, dos passivos assumidos e 
da PNC; 
 Reconhecimento e mensuração do ágio ou do ganho 
na negociação. 
 
 
Combinação de negócios realizada em 
etapas 
 Ocorre quando o adquirente obtém o controle da 
adquirida, na qual ele mantinha uma participação de 
capital imediatamente antes da data de aquisição. 
 
 Ex: 31/12/2014 a empresa Alfa possuía 15% de 
participação no capital (votante e total) da entidade 
Beta, sem controlá-la. Nesta data, compra mais 55% 
de participação de capital (votante e total) na 
entidade Beta, obtendo o controle sobre ela. 
Combinação de negócios realizada 
em etapas 
 Neste caso, o adquirente deve remensurar sua 
participação anterior na adquirida pelo valor justo na 
data da aquisição e deve reconhecer no resultado do 
período o ganho ou perda resultante, se houver. 
 
 Ex: Alfa tem 28% das ações do capital social de Beta. 
Em seguida, compra 52% do capital social de Beta e 
assume o controle. O valor contábil do investimento 
correspondente a 28% de participação é de R$ 8.000 
e o seu valor justo de R$ 10.000. 
 
Cálculo do Ágio ou Ganho- Caso de 
Controle 
Ágio ou Ganho de compra vantajosa 
Valor justo do montante transferido 
(1) 
x 
Valor de qualquer participação de 
não controladores (2) 
x 
Valor justo de qualquer participação 
detida anteriormente (3) 
x 
= Valor “pago” pelo negócio (4) 
Valor justo dos ativos identificáveis 
e dos passivos assumidos (5) 
(x) 
Ágio (Goodwill) ou ganho em 
compra vantajosa (4-5) 
x 
Cálculo do Ágio ou Ganho- Caso de 
Controle 
 1) o ajuste a valor justo de ativos não monetários 
transferidos para o vendedor é computado no 
resultado do exercício como ganho ou perda; 
 2) PNC: mensurada pelo valor justo ou pelo valor 
justo da participação; 
 3) representa a aquisição em etapas. O ajuste a 
valor justo de qualquer participação 
anteriormente detida é computado no resultado 
do exercício como ganho ou perda. 
Exemplo 
 Alfa comprou a vista 100% do capital social de 
Beta pelo valor de R$ 50.000. O PL de Beta a 
valor contábil era de R$ 40.000, representado por 
ativos de R$ 55.000 e passivos de R$ 15.000. O 
PL de Beta a valor justo era de R$ 47.000, 
representado por ativos de R$ 62.000 e passivos 
de R$ 15.000. 
 
 Considere que a diferença do ativo decorre de 
um terreno. 
Exemplo 
 
Ágio ou Ganho de compra vantajosa 
Valor justo do montante transferido 
(1) 
50.000 
Valor de qualquer participação de 
não controladores (2) 
x 
Valor justo de qualquer participação 
detida anteriormente (3) 
x 
= Valor “pago” pelo negócio (4) 
Valor justo dos ativos identificáveis 
e dos passivos assumidos (5) 
(47.000) 
Ágio (Goodwill) ou ganho em 
compra vantajosa (4-5) 
3.000 
Exemplo 
 Alfa comprou a vista 100% do capital social de 
Beta pelo valor de R$ 50.000. O PL de Beta a 
valor contábil era de R$ 40.000, representado por 
ativos de R$ 55.000 e passivos de R$ 15.000. O 
PL de Beta a valor justo era de R$ 39.000, 
representado por ativos de R$ 54.000 e passivos 
de R$ 15.000. 
 
 Considere que a diferença ocorre em função de 
desvalorizações do estoques, que foram 
vendidos no final do exercício. 
Exemplo 
 
Ágio ou Ganho de compra vantajosa 
Valor justo do montante transferido 
(1) 
50.000 
Valor de qualquer participação de 
não controladores (2) 
x 
Valor justo de qualquer participação 
detida anteriormente (3) 
x 
= Valor “pago” pelo negócio (4) 
Valor justo dos ativos identificáveis 
e dos passivos assumidos (5) 
(39.000) 
Ágio (Goodwill) ou ganho em 
compra vantajosa (4-5) 
11.000 
Exemplo 
 Alfa comprou a vista 100% do capital social de 
Beta pelo valor de R$ 45.000. O PL de Beta a 
valor contábil era de R$ 40.000, representado por 
ativos de R$ 55.000 e passivos de R$ 15.000. O 
PL de Beta a valor justo era de R$ 47.000, 
representado por ativos de R$ 62.000 e passivos 
de R$ 15.000. 
 
 Considere que a diferença de ativos ocorre em 
função de máquinas e equipamentos 
depreciadas a 20% a.a 
Exemplo 
 
Ágio ou Ganho de compra vantajosa 
Valor justo do montante transferido 
(1) 
45.000 
Valorde qualquer participação de 
não controladores (2) 
x 
Valor justo de qualquer participação 
detida anteriormente (3) 
x 
= Valor “pago” pelo negócio (4) 
Valor justo dos ativos identificáveis 
e dos passivos assumidos (5) 
(47.000) 
Ágio (Goodwill) ou ganho em 
compra vantajosa (4-5) 
(2.000) 
Exemplo 
 Alfa comprou a vista 100% do capital social de 
Beta pelo valor de R$ 37.000. O PL de Beta a 
valor contábil era de R$ 40.000, representado por 
ativos de R$ 55.000 e passivos de R$ 15.000. O 
PL de Beta a valor justo era de R$ 39.000, 
representado por ativos de R$ 54.000 e passivos 
de R$ 15.000. 
 
 Considere que a diferença ocorreu em função de 
desvalorização de estoque, ainda não vendidos. 
 
Exemplo 
 
Ágio ou Ganho de compra vantajosa 
Valor justo do montante transferido 
(1) 
37.000 
Valor de qualquer participação de 
não controladores (2) 
x 
Valor justo de qualquer participação 
detida anteriormente (3) 
x 
= Valor “pago” pelo negócio (4) 
Valor justo dos ativos identificáveis 
e dos passivos assumidos (5) 
(39.000) 
Ágio (Goodwill) ou ganho em 
compra vantajosa (4-5) 
(2.000) 
Exemplo 
 Alfa comprou a vista 95% do capital social de 
Beta pelo valor de R$ 45.000. O PL de Beta a 
valor contábil era de R$ 40.000, representado por 
ativos de R$ 55.000 e passivos de R$ 15.000. O 
PL de Beta a valor justo era de R$ 47.000, 
representado por ativos de R$ 60.500 e passivos 
de R$ 13.500. Alfa tinha uma participação 
anterior em Beta de 5%, classificada como para 
negociação e já registrada a valor justo de R$ 
2.500. 
 Considere que a diferença de ativos ocorre em função de imóvel 
depreciado a 4% a.a e a de passivos ocorre em função de uma 
superavaliação de processo provável ainda não julgado. 
Exemplo 
 
Ágio ou Ganho de compra vantajosa 
Valor justo do montante transferido 
(1) 
45.000 
Valor de qualquer participação de 
não controladores (2) 
x 
Valor justo de qualquer participação 
detida anteriormente (3) 
2.500 
= Valor “pago” pelo negócio (4) 
Valor justo dos ativos identificáveis 
e dos passivos assumidos (5) 
(47.000) 
Ágio (Goodwill) ou ganho em 
compra vantajosa (4-5) 
500 
Exemplo 
 Alfa comprou a vista 80% do capital social de Beta 
pelo valor de R$ 37.000. O PL de Beta a valor 
contábil era de R$ 40.000, representado por ativos de 
R$ 55.000 e passivos de R$ 15.000. O PL de Beta a 
valor justo era de R$ 43.000, representado por ativos 
de R$ 58.000 e passivos de R$ 15.000. Alfa tinha 
uma participação anterior em Beta de 20%, avaliada 
pelo MEP, com valor total de R$ 8.500, sendo R$ 
8.000 de valor patrimonial e R$ 500 de ágio. O valor 
justo dessa participação de 20% é de R$ 9.250. 
 
 A diferença de ativos ocorre em função de terreno 
vendido no exercício. 
 
Remensuração do investimento 
anterior 
D – Investimento em Beta (9250-8000) – 1.250 
C- Investimento – ágio 500 
C- Ganho (resultado – 9.250-8.500) 750 
Exemplo 
 
Ágio ou Ganho de compra vantajosa 
Valor justo do montante transferido 
(1) 
37.000 
Valor de qualquer participação de 
não controladores (2) 
x 
Valor justo de qualquer participação 
detida anteriormente (3) 
9.250 
= Valor “pago” pelo negócio (4) 
Valor justo dos ativos identificáveis 
e dos passivos assumidos (5) 
(43.000) 
Ágio (Goodwill) ou ganho em 
compra vantajosa (4-5) 
3.250 
Exemplo 
 Alfa comprou a vista 85% do capital social de Beta 
pelo valor de R$ 41.000. O PL de Beta a valor 
contábil era de R$ 40.000, representado por ativos de 
R$ 55.000 e passivos de R$ 15.000. O PL de Beta a 
valor justo era de R$ 44.000, representado por ativos 
de R$ 59.000 e passivos de R$ 15.000. A decisão da 
administração de Alfa foi avaliar a participação de 
acionistas minoritários (15%) pelo valor de mercado 
dessas ações, que foram avaliadas em R$6.900. 
 
 A diferença de ativos ocorre em função um terreno 
não alienado no exercício. 
Exemplo 
 
Ágio ou Ganho de compra vantajosa 
Valor justo do montante transferido 
(1) 
41.000 
Valor de qualquer participação de 
não controladores (2) 
x 
Valor justo de qualquer participação 
detida anteriormente (3) 
6.900 
= Valor “pago” pelo negócio (4) 
Valor justo dos ativos identificáveis 
e dos passivos assumidos (5) 
(44.000) 
Ágio (Goodwill) ou ganho em 
compra vantajosa (4-5) 
3.900 
Ágio da PNC 
 R$ 44.000 x 15%= 6.600 
 Valor justo = 6.900 
 Ágio = 300! 
 
 Logo, o Goodwill dos controladores é de 3.900-
300 = 3.600 
 
Ágio ou ganho em coligadas/joint 
ventures 
 A determinação é mais simples, não precisando 
computar o valor “pago” pelo negócio como um 
todo; 
 
 Basta apenas identificar o % de participação no 
negócio total e comparar o valor pago com o PL 
avaliado a VJ. Se foi pago acima, tem-se o 
goodwill, caso contrário, tem-se um ganho de 
compra vantajosa. 
 
Exercício 
Em 01/01/11, a Cia. Ômega compra 35% da Cia. 
Beta por $40.000, obtendo assim a influência 
significativa sobre essa empresa, a qual é uma 
distribuidora de Bebidas (refrigerantes). Na 
ocasião, o valor justo final dos ativos líquidos 
identificáveis da empresa adquirida totalizou 
$100.000 e, o valor contábil dos mesmos na data 
da aquisição foi determinado em $80.000. Da 
diferença total de $20.000, 40% é proveniente dos 
estoques e o restante é proveniente de um terreno. 
O estoque da Cia Beta foi totalmente realizado até 
o final do exercício. 
Exercício 
 Sabendo-se que o lucro líquido contábil de Beta 
em 31/12/2011 foi de $30.000 e que o dividendo 
declarado por Beta na ocasião foi de $10.000, 
determine o saldo inicial e final do investimento 
desdobrando-se o saldo em até três 
componentes caso existam: valor patrimonial, 
valor do goodwill e valor da “mais valia” de ativos 
líquidos.