ATIV 5

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MERCADO FINANCEIRO E DE CAPITAIS
ATIVIDADE 4
ATIVIDADE 4 
· Pergunta 1
1 em 1 pontos
	 
	 
	 
	A Yield to Maturity (YTM) – Rendimento até o vencimento é uma taxa de retorno que leva em consideração seu valor concorrente de mercado. Ela equivale à taxa interna de retorno. A Yield to Maturity (YTM) dá importância a preço de compra, valor de resgate e prazo dos rendimentos.
  
 
ASSAF NETO, A. Mercado financeiro. 14. ed. São Paulo: Atlas, 2018.
 
Analisando a fórmula de determinação do YTM, marque a alternativa correta que explica as variáveis C1, C2, C3, Cn.
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	 
Fluxos de caixa prometidos para cada período
	Resposta Correta:
	 
Fluxos de caixa prometidos para cada período
	Feedback da resposta:
	Resposta está correta. As variáveis C1, C2, C3, Cn da fórmula  significam fluxos de caixa (cupons de rendimentos) prometidos representados por C para cada período representado por 1, 2, 3, n.
	
	
	
 
· Pergunta 2
1 em 1 pontos
	 
	 
	 
	Estudos de Governança Corporativa surgiram nos anos de 1990 como uma resposta para os escândalos corporativos derivados de ações tomadas por administradores que vieram a prejudicar os interesses dos acionistas. Nessa conjuntura, existem empresas que deixaram de ser administradas por seus sócios, fundadores e familiares.
 
ASSAF NETO, A. Mercado financeiro . 14. ed. São Paulo: Atlas, 2018.
 
Com base no apresentado, assinale a alternativa que se refere ao nome desse fenômeno.
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	 
Descolamento da propriedade e gestão
	Resposta Correta:
	 
Descolamento da propriedade e gestão
	Feedback da resposta:
	Resposta está correta. Quando as empresas deixam de ser administradas por sócios, fundadores e familiares em razão de falecimento dos fundadores, desinteresse dos herdeiros, entre outros motivos, tem-se o descolamento da propriedade e gestão. Geralmente nesses casos a gestão fica nas mãos de algum profissional qualificado que não tem vínculo com fundadores, ou às vezes tem indicação de outros empresários.
	
	
	
 
· Pergunta 3
1 em 1 pontos
	 
	 
	 
	Verificou-se a necessidade do Mercado de Capitais referente a aspectos corporativos que envolvem credibilidade, transparência e sustentabilidade. No caso norte-americano, criou-se uma legislação (Lei Sarbanes-Oxley) para tentar solucionar alguns escândalos. No caso do Brasil, com o intuito de aumentar essa credibilidade (“selo de qualidade”) das empresas participantes da Bolsa de Valores, foram criados, segundo Assaf (2018), alguns segmentos diferenciados de Governança.
 
ASSAF NETO, A. Mercado financeiro. 14. ed. São Paulo: Atlas, 2018.
 
INSTITUTO Brasileiro de Governança Corporativa (IBGC). Código das melhores práticas de Governança Corporativa. 5. ed. São Paulo: IBGC, 2015. Disponível em: < https://conhecimento.ibgc.org.br/Lists/Publicacoes/Attachments/21138/Publicacao-IBGCCodigo-CodigodasMelhoresPraticasdeGC-5aEdicao.pdf>. Acesso em: 31 jul. 2019.
 
Sobre as exigências da categoria nível 1, assinale a alternativa correta.
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	 
Melhor qualidade e transparência das informações prestadas, divulgação de balanços trimestrais e do demonstrativo do fluxo de caixa.
	Resposta Correta:
	 
Melhor qualidade e transparência das informações prestadas, divulgação de balanços trimestrais e do demonstrativo do fluxo de caixa.
	Feedback da resposta:
	Resposta está correta. Melhoramento na qualidade e transparência das informações, além de divulgação dos balanços e demonstrativos são exigências importantes que garantem o “selo de qualidade”, caso a empresa cumpra essa exigência que está na categoria nível 1.
	
	
	
 
· Pergunta 4
1 em 1 pontos
	 
	 
	 
	O Modelo de Gordon tem o intuito de realizar uma avaliação de ações por meio de um cálculo do “valor justo” de um ativo. Nesse sentido, o valor de uma ação que tenha apresentação de um fluxo de dividendos constantes é dado pela seguinte fórmula:
 
 
ASSAF NETO, A. Mercado financeiro. 14. ed. São Paulo: Atlas, 2018.
 
Analisando a fórmula, assinale a alternativa correta a respeito do significado da variável g.
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	 
Taxa de crescimento constante do ativo
	Resposta Correta:
	 
Taxa de crescimento constante do ativo
	Feedback da resposta:
	Resposta está correta. A fórmula avalia o valor da ação com crescimento perpétuo. Para calcular o valor justo da ação, que seria P0, tem-se g = taxa de crescimento do ativo, que geralmente é dada em valores anuais.
	
	
	
 
· Pergunta 5
1 em 1 pontos
	 
	 
	 
	O Certificado de Depósito Bancário (CDB) é um dos títulos mais conhecidos pelos investidores; foi registrado pela Central de Custódia e Liquidação Financeira de Títulos Privados (Cetip), e é oferecido pelas instituições financeiras como um título de renda fixa com emissão por meio de bancos. Assinale a alternativa correta que se enquadre na característica de prazo do CDB.
 
PEREIRA, L. Mercado de Valores Mobiliários brasileiro. TOP programa de treinamento de professores. Comissão de Valores Mobiliários. 3. ed. Rio de Janeiro: CVM, 2014.
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	 
Prazo predeterminado e rentabilidade definida no ato da negociação
	Resposta Correta:
	 
Prazo predeterminado e rentabilidade definida no ato da negociação
	Feedback da resposta:
	Resposta está correta. O CDB possui o valor emprestado mais a somatória de juros que está predeterminada. São títulos seguros para os investidores, uma vez que a possibilidade de perda de patrimônio tende a zero. A renda fixa tem tipos de investimento que envolvem uma promessa de pagamento futuro do valor investido.
	
	
	
 
· Pergunta 6
1 em 1 pontos
	 
	 
	 
	A transparência e as práticas administrativas que visam a sustentabilidade da empresa têm sido aspectos relevantes dentro do tema Mercado de Capitais. Diante disso, existiram escândalos corporativos na Inglaterra e nos Estados Unidos que precisaram da intervenção do Estado para criação de uma legislação com maior rigor para as corporações.
 
ASSAF NETO, A. Mercado financeiro. 14. ed. São Paulo: Atlas, 2018.
 
Nesse âmbito, qual é a lei criada nos Estados Unidos para solucionar casos de fraudes financeiras e administrativas?
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	 
Lei Sarbanes Oxley
	Resposta Correta:
	 
Lei Sarbanes Oxley
	Feedback da resposta:
	Resposta está correta. A Lei Sarbanes Oxley foi criada visando resolver problemas de fraudes de dados financeiros e administrativos após o escândalo da empresa americana Enron, que era uma das maiores empresas norte-americanas em valor de mercado e mercado de capitais.
	
	
	
 
· Pergunta 7
1 em 1 pontos
	 
	 
	 
	Sabe-se que os títulos públicos visam a captação de recursos para financiar a dívida pública. Existe uma diversidade de títulos públicos. Os fundos de curto prazo possuem baixo risco de crédito.
 
PEREIRA, L. Mercado de Valores Mobiliários brasileiro. TOP programa de treinamento de professores. Comissão de Valores Mobiliários. 3. ed. Rio de Janeiro: CVM, 2014.
 
Sobre os fundos de curto prazo, assinale a alternativa correta da(s) taxa(s) que é(são) associada(s) às rentabilidades desses fundos.
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	 
Selic ou CDI
	Resposta Correta:
	 
Selic ou CDI
	Feedback da resposta:
	Resposta está correta. Esses fundos possuem a rentabilidade na maior parte das vezes associada à taxa básica de juros (Selic) e ao CDI (taxas de juros no mercado interbancário). São títulos mais conservadores, de baixo risco, compatíveis com curto prazo em razão de suas oscilações serem pouco sensíveis às taxas de juros.
	
	
	
 
· Pergunta 8
1 em 1 pontos
	 
	 
	 
	Segundo Assaf (2018, p. 159) “a Governança Corporativa é um sistema de valores que rege as empresas, tanto em suas relações internas como externas”. Quem lidera os estudos dos temas de Governança Corporativa é o Instituto Brasileiro de Governança Corporativa (IBGC).
 
ASSAF NETO, A. Mercado financeiro. 14. ed. São Paulo: Atlas, 2018.
 
INSTITUTO Brasileiro de Governança Corporativa (IBGC). Código das melhores práticasde Governança Corporativa. 5. ed. São Paulo: IBGC, 2015. Disponível em: < https://conhecimento.ibgc.org.br/Lists/Publicacoes/Attachments/21138/Publicacao-IBGCCodigo-CodigodasMelhoresPraticasdeGC-5aEdicao.pdf>. Acesso em: 31 jul. 2019.
 
Diante dessa introdução, assinale a alternativa que se enquadra nos princípios básicos de boas práticas de Governança Corporativa de acordo com o IBGC.
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	 
Alinhamento dos interesses visando otimizar o valor econômico em longo prazo.
	Resposta Correta:
	 
Alinhamento dos interesses visando otimizar o valor econômico em longo prazo.
	Feedback da resposta:
	Resposta está correta. Alinhar os interesses com a finalidade da empresa visando o longo prazo é o principal objetivo de evitar luta e conflito de interesses entre o corpo executivo da corporação. Dessa maneira, tem-se a necessidade de recomendações objetivas para realizar esse alinhamento que visa manter e otimizar o valor econômico no longo prazo.
	
	
	
 
· Pergunta 9
1 em 1 pontos
	 
	 
	 
	As letras de Crédito Imobiliário (LCI) são, nas palavras de Pereira (2014, p. 277), “Emitidas por instituições financeiras e lastreadas em financiamentos habitacionais ou empréstimos garantidos por hipoteca ou alienação imobiliária de bens imóveis; podem ser remuneradas por taxa pré ou pós-fixada”.
 
PEREIRA, L. Mercado de Valores Mobiliários brasileiro. TOP programa de treinamento de professores. Comissão de Valores Mobiliários. 3. ed. Rio de Janeiro: CVM, 2014.
 
Sobre o resgate das LCI, assinale a alternativa correta.
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	 
Não pode ser resgatado a qualquer momento.
	Resposta Correta:
	 
Não pode ser resgatado a qualquer momento.
	Feedback da resposta:
	Resposta está correta. As letras de Crédito Imobiliário (LCI) não possuem a possibilidade de resgate a qualquer momento, porém, existe a possibilidade de negociação no mercado secundário. Sobre o prazo mínimo deste ativo, ele varia segundo o indexador.
	
	
	
 
· Pergunta 10
1 em 1 pontos
	 
	 
	 
	Sabe-se que existem cálculos especiais para avaliações de ações. Um desses cálculos é o Modelo de Gordon, que busca calcular o valor justo da ação representado por P0. Nessa conjuntura, considere: dividendo projetado para o final do primeiro período ( D1) = R$ 0,18; taxa de crescimento constante do ativo ( g) = 3%; retorno exigido pela ação ( K) = 15%.
 
ASSAF NETO, A. Mercado financeiro. 14. ed. São Paulo: Atlas, 2018.
 
A partir do apresentado, assinale a alternativa que se refere corretamente ao valor justo da ação.
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	 
R$ 1,50/ação
	Resposta Correta:
	 
R$ 1,50/ação
	Feedback da resposta:
	Resposta está correta. Taxa constante ( g) = 0,03; taxa de retorno ( K)= 0,15; 0,18 é a taxa paga por dividendos ( D1). Realizando os cálculos pela fórmula, o resultado do valor justo da ação é R$ 1,50/ação. .