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DRE Caso 1 Mólulas Estiques Mólulas Estiques Total Indicadores % Capacidade de produção 120000 96000 Receita Bruta R$ 17,280,000.00 R$ 6,720,000.00 R$ 24,000,000.00 Quantidade Produzida 120000 56000 (-) Impostos R$ 3,456,000.00 R$ 1,344,000.00 R$ 4,800,000.00 NOME : Tainá Luiza Despesas Fixa R$ 6,000,000.00 R$ 6,000,000.00 Receita Líquida R$ 13,824,000.00 R$ 5,376,000.00 R$ 19,200,000.00 Turno: Noite Gastos Variáveis R$ 43.20 R$ 36.00 (-) Gastos Variaveis R$ 5,184,000.00 R$ 2,016,000.00 R$ 7,200,000.00 Preço R$ 144.00 R$ 120.00 Margem de contribuição R$ 8,640,000.00 R$ 3,360,000.00 R$ 12,000,000.00 Margem de Contribuição unitária R$ 100.80 R$ 84.00 (-) Gastos Fixos R$ - 0 R$ - 0 R$ 4,400,000.00 Receita Total R$ 17,280,000.00 R$ 6,720,000.00 EBITDA R$ - 0 R$ - 0 R$ 7,600,000.00 Margem EBITIDA 40% Imposto R$ 3,456,000.00 R$ 1,344,000.00 (-) Depreciação R$ - 0 R$ - 0 R$ 1,600,000.00 Depreciação R$ 160,000.00 R$ 160,000.00 EBIT R$ - 0 R$ - 0 R$ 6,000,000.00 Mólulas Estiques Mólulas Estiques Total Indicadores % Capacidade de produção 120000 96000 Receita Bruta R$ 14,400,000.00 R$ 9,600,000.00 R$ 24,000,000.00 Quantidade Produzida 100000 79999.9999999999 (-) Impostos R$ 2,880,000.00 R$ 1,920,000.00 R$ 4,800,000.00 Despesas Fixa R$ 6,000.00 R$ 6,000.00 Receita Líquida R$ 11,520,000.00 R$ 7,680,000.00 R$ 19,200,000.00 Gastos Variáveis R$ 43.20 R$ 36.00 (-) Gastos Variaveis R$ 4,320,000.00 R$ 2,880,000.00 R$ 7,200,000.00 Preço R$ 144.00 R$ 120.00 Margem de contribuição R$ 7,200,000.00 R$ 4,800,000.00 R$ 12,000,000.00 Margem de Contribuição unitária R$ 100.80 R$ 84.00 (-) Gastos Fixos R$ - 0 R$ - 0 R$ 5,998,400.00 Receita Total R$ 14,400,000.00 R$ 9,600,000.00 EBITDA R$ - 0 R$ - 0 R$ 6,001,600.00 Margem EBITIDA 31% Imposto R$ 2,880,000.00 R$ 1,920,000.00 (-) Depreciação R$ - 0 R$ - 0 R$ 1,600.00 Depreciação R$ 1,600.00 R$ 1,600.00 EBIT R$ - 0 R$ - 0 R$ 6,000,000.00 Caso 2 Grau de Alavancagem Operacional 2 Questão 3 Período 1 Período 2 Delta Absoluto Delta Receita Bruta 24,000 R$ 26,400.00 R$ 2,400.00 10% 10% Impostos 20% (-) Impostos R$ 4,800.00 R$ 5,280.00 Gastos Variáveis 30% Receita Líquida R$ 19,200.00 R$ 21,120.00 Gastos Fixos R$ 6,000.00 (-) Gastos Variaveis R$ 7,200.00 R$ 7,920.00 Depreciação R$ 1,600.00 Margem de contribuição R$ 12,000.00 R$ 13,200.00 Crescimento do 2º Ano 10% (-) Gastos Fixos R$ 4,400.00 R$ 4,400.00 EBITDA R$ 7,600.00 R$ 8,800.00 (-) Depreciação R$ 1,600.00 R$ 1,600.00 EBIT R$ 6,000.00 R$ 7,200.00 R$ 1,200.00 20% 20% 2 Caso 3 DRE Lucro Real Impostos 20% Receita Bruta R$ 24,000.00 Gastos Variáveis 30% (-) Impostos R$ 4,800.00 Gastos Fixos R$ 6,000.00 Receita Líquida R$ 19,200.00 Depreciação R$ 1,600.00 (-) Gastos Variáveis R$ 7,200.00 Crescimento do 2º Ano 10% Margem de Contribuição R$ 12,000.00 Imposto Renda Lucro Real 30% (-) Gastos Fixos R$ 4,400.00 Imposto Renta Lucro Presumido 5% EBITDA R$ 7,600.00 Imposto Simples 9% (-) Depreciação R$ 1,600.00 Pagamento INSS R$ 200,000.00 EBIT R$ 6,000.00 31.3% (-) IR R$ 1,800.00 LL R$ 4,200.00 DRE IR Lucro Presumido DRE IR Simples Receita Bruta R$ 24,000.00 Receita Bruta R$ 24,000.00 (-) Impostos R$ 6,000.00 (-) Impostos R$ 2,160.00 Receita Líquida R$ 18,000.00 Receita Líquida R$ 21,840.00 (-) Gastos Variáveis R$ 7,200.00 (-) Gastos Variáveis R$ 7,200.00 Margem de Contribuição R$ 10,800.00 Margem de Contribuição R$ 14,640.00 (-) Gastos Fixos R$ 4,400.00 (-) Gastos Fixos R$ 4,400.00 EBITDA R$ 6,400.00 EBITDA R$ 10,240.00 (-) Depreciação R$ 1,600.00 (-) Depreciação R$ 1,600.00 EBIT R$ 4,800.00 EBIT R$ 8,640.00 (-) IR R$ - 0 26.7% (-) IR R$ - 0 40% LL R$ 4,800.00 LL R$ 8,640.00 caso CHEN Dados ir 40% obrigação 20000 Nome Taina Luiza cupom 10% Turno Noite qtd valor açoes ordinarias 1000 4 açoes preferencias 600 4 % aumento lajir 40% -40% DRE posiçao atual caso 1 caso 2 lajir R$ 10,000.00 R$ 14,000.00 R$ 6,000.00 desoesas financeiras R$ 2,000.00 R$ 2,000.00 R$ 2,000.00 lair R$ 8,000.00 R$ 12,000.00 R$ 4,000.00 ir R$ 3,200.00 R$ 4,800.00 R$ 1,600.00 ll R$ 4,800.00 R$ 7,200.00 R$ 2,400.00 dividendos açoes preferencias R$ 2,400.00 R$ 2,400.00 R$ 2,400.00 dividendos açoes ordinarias R$ 2,400.00 R$ 4,800.00 fcl visao acionista ordinaria ll para açoes ordinarias 2,400 4800 0 lpa 2.4 4.8 0 % aumento do lpa 100% -1 gaf 2.50 2.50 caso 4 Indústria ABC Ltda. ( EM R$ cent.1 -Recursos proprios cent.2 Recursos Terceiros Cent.3- Aumento de Capital Cent.4- 50% Terceiros e 50% Aumento de Capital DADOS COMPLEMENTARES FINACIAMENTO PRINCIPAL 10,000 Receita Bruta R$ 24,000.00 R$ 24,000.00 R$ 24,000.00 R$ 24,000.00 TAXA JUROS EFETIVO 20% Impostos R$ 4,800.00 R$ 4,800.00 R$ 4,800.00 R$ 4,800.00 Receita Liquida R$ 19,200.00 R$ 19,200.00 R$ 19,200.00 R$ 19,200.00 PARCELA COM JUROS G. Variáveis R$ 7,200.00 R$ 7,200.00 R$ 7,200.00 R$ 7,200.00 PARCELA SEM JUROS Mg. de Contribuiçao R$ 12,000.00 R$ 12,000.00 R$ 12,000.00 R$ 12,000.00 G. Fixo R$ 4,400.00 R$ 4,400.00 R$ 4,400.00 R$ 4,400.00 Ebetida R$ 7,600.00 R$ 7,600.00 R$ 7,600.00 R$ 7,600.00 Mg. Ebetida 39.6% 39.6% 39.6% 39.6% Depreciaçaõ R$ 1,600.00 R$ 1,600.00 R$ 1,600.00 R$ 1,600.00 Deprec. Increm. R$ 1,000.00 R$ 1,000.00 R$ 1,000.00 R$ 1,000.00 Ebit ou Lajir R$ 5,000 R$ 5,000 R$ 5,000 R$ 5,000 Desp. Finança R$ - 0 R$ 1,340 R$ - 0 R$ 670 Lair R$ 5,000 R$ 3,660.00 R$ 5,000 -R$ 4,330 Desp. Ir + Csl R$ 1,500.00 R$ 1,098.00 R$ 1,500.00 -R$ 1,299 Lucro Liquido R$ 3,500.00 R$ 2,562.00 R$ 3,500.00 R$ 3,031 Mg. Ll 18.2% 13.3% 18.2% 15.8% ( EM R$ K ) EM N EM N + 1 D% 30% Receita Bruta R$ 24,000.00 R$ 26,400.00 10% Impostos 4,800 5280 Rec.Liquida 19200 21120 10.00% G. Variáveis 7200 7920 Mg. de Contribuiçao 12000 13200 10.00% G. Fixo Pagavel 4400 4400 Ebetida 7600 8800 41.70% Margem Ebitida Depreciaçaõ 1600 1600 Ebit 6000 7200 20.00% Observa-se que om lucro operacional ( ebit) cresceu mais do que a receita de vendas. isso se dá porque os gastos fixos nao variam em funçao do faturamento. em outras palavras, houve um ganho de escala, isto é , a empresa conseguiu diluir seus gastos fixos por um maior volume produzido. Dados Complementares Existem efeitos sobre as margens da empresa nesses diferentes cenários? Se sim, qual e por quê? Financiamento Principal R$ 10,000.00 Mil Nao existe impacto sobre mg de contribuição e Nem sobre mg ebitida Taxa de Juros Efetivo 20% Parcela com Juros R$ 3,007 Parcela sem Juros R$ 1,667 Todos os cenários são factíveis? Por quê? Valor Juros Anual R$ 1,340 Taxa Juros Nominal 13.40% Acredito que sim, todo cenario tem o suas estrategias que serão implantadas para aproveitar bem as oportunidades e neutralizar os seus Recursos. cada cenario gera açoes que a viabilizem, que possam ser mensuradas e que possam ser aplicaveis. Nova Máquina compra R$ 100,000.00 Mil Taxa de Depri 10.00% Ao Ano Depriaçao increm R$ 1,000.00 mil 100.00% caso 5 e 6 Dados TAXA SELIC TAXA BOVESPA 3% 31.8% Lucro Liquido R$ 4,200.00 Dividendos 50% R$ 2,100.00 Lucro Retido R$ 2,100.00 Pl Inicial R$ 17,900.00 Pl Final R$ 20,000.00 ROE 21% Dados cent.1 -Recursos proprios cent.2 Recursos Terceiros Cent.3- Aumento de Capital Cent.4- 50% Terceiros e 50% Aumento de Capital Ll R$ 3,500.00 R$ 2,562.00 R$ 3,500.00 R$ 3,031.00 Pl R$20,000.00 R$ 20,000.00 R$ 20,000.00 R$ 20,000.00 CS R$ 10,000.00 R$ 5,000.00 Ll R$ 3,500.00 R$ 2,562.00 R$ 3,500.00 R$ 3,031.00 (-) Dp R$ 1,750.00 R$ 1,281.00 R$ 1,750.00 R$ 1,515.50 Pl R$ 21,750.00 R$ 21,281.00 R$ 31,750.00 R$ 26,515.50 ROE 16.1% 12.0% 11.0% 11.4% Existe diferença no retorno dos acionistas, para os diferentes cenários? Qual o melhor? Qual o pior? Por que isso ocorre? sim, de acordo com cada cenario o melhor e o cenario 1 porque o cenario 1 empresa que cresce com os próprios lucros demora mais a crescer: é preciso esperar os meses passarem, gerar lucro, expandir, esperar novamente e expandir mais um pouquinho. Além do capital para crescer, é preciso capital também para começar a empresa, como por exemplo: para criar o estoque inicial, comprar equipamentos mínimos e pagar despesas fixas salários, água, luz, etc ...precisa colocar na ponta do lápis os recursos que precisa ter para sobreviver por um período. Já o cenario 2 são os financiamentos e empréstimos, sejam de curto, médio ou longo prazo. O fluxo de caixa neste caso é contratual, representado pela obrigatoriedade do pagamento de encargos contratuais. caso 7 CENARIO 2 Dados Capital R$ K % KC Selic Meta 5.50% Terceiros R$ 10,000.00 100.00% 13.40% Ibovespa 12.80% Próprios R$ - 0 0.00% 14.02% Ref 1 1.75 Total R$ 10,000.00 100.00% 9.38% Ref 2 0.25 Belta 1.17 cp 30% CENARIO 3 Capital R$ K % KC Terceiros R$ - 0 0.00% 13.40% Próprios R$ 10,000.00 100.00% 14.02% Total R$ 10,000.00 100.00% 14.02% CENARIO 4 Capital R$ K % KC Terceiros R$ 5,000.00 50.00% 13.40% Próprios R$ 5,000.00 50.00% 14.02% Total R$ 10,000.00 100.00% 11.70% Se você fosse gestor do negócio, qual o cenário que você optaria por seguir e por quê? eu optaria em escolher o cenario 2. Porque, a empresa que quer crescer e investir nos seus recursos precisa permite um crescimento mais rápido, uma alavancagem maior e um fluxo mais estável de recursos
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