AVALIAÇÃO DE EMPRESAS APOL 1

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Questão 1/10 - Avaliação de Empresas
Em Avaliação de Empresas é discutido os fundamentos e metodologias empregadas para estimarmos 
o valor de uma entidade. Destaca-se que não de trata do preço de uma organização e sim do seu 
valor. Essa distinção se mostra relevante, pois nem sempre o quanto pagamos por determinado 
produto, ativo ou empresa se aproxima do quanto realmente vale (valor).
Sobre preço e valor, leia as assertivas a seguir:
I. O preço de determinado item está ligado a diferentes aspectos comerciais e mercadológicos, como 
sua demanda e oferta, tendências, sazonalidades, apelo publicitário, entre outros.
II. Valor está diretamente relacionado com a expectativa de benefícios que esse item poderá nos 
proporcionar ao longo de um determinado período.
III. Ao avaliar um determinado produto, cada empresa utilizará suas características pessoais para 
determinar como poderá tirar proveito do item avaliado e em que intensidade.
Assinale a resposta correta:
Nota: 10.0
A Está correta somente a assertiva I
B
Estão corretas as assertivas I e II
Você acertou!
Página 2, 3° parágrafo da Rota aula 01
Assertiva III Ao avaliar um determinado produto, cada PESSOA utilizará suas características 
pessoais para determinar como poderá tirar proveito do item avaliado e em que intensidade.
C
D
E Todas as assertivas estão corretas
Questão 2/10 - Avaliação de Empresas
Os conceitos inerentes à avaliação são cada vez mais utilizados no contexto empresarial, por serem
empregados em diferentes tipos de decisões do cotidiano organizacional, como as de investimentos e
financiamentos (Costa; Costa; Alvim, 2010). Damodaran (2007, p. 1) destaca que “conhecer o valor de
um ativo e o que determina esse valor são pré-requisitos para uma decisão inteligente”.
Sobre a avaliação de empresas, analise as assertivas a seguir classificando-as como verdadeiras ou
falsas:
I. Por intermédio dos diferentes métodos de avaliação, é possível calcular o valor exato da empresa
avaliada.
II. Alguns ativos são mais fáceis de avaliar do que outros.
III. O processo de avaliação também é conhecido como valuation.
IV. Com exceção das entidades em dificuldades financeiras ou em fase inicial de suas operações,
qualquer empresa pode ser avaliada, seja qual for o seu porte ou setor de atuação.
V. A avaliação de empresas se constitui no emprego de metodologias para estimar o valor justo de um
empreendimento.
Assinale a alternativa correta:
Nota: 10.0
A
B
C
Você acertou!
Gabarito: Rota da aula 03 páginas 03 e 04.
I. Por intermédio dos diferentes métodos de avaliação, NÃO é possível calcular o valor exato
da empresa avaliada.
IV. Qualquer empresa pode ser avaliada, seja qual for o seu porte ou setor de atuação. Essa
premissa é válida mesmo para aquelas entidades em dificuldades financeiras ou em fase
inicial de suas operações.
D
E
Questão 3/10 - Avaliação de Empresas
Diante de uma avaliação de empresa pelo método do fluxo de caixa descontado, avalia-se, para 
cálculo da taxa de desconto, as fontes de capitais utilizadas pela empresa.
Sobre as origens e custos de capitais, analise as assertivas a seguir, classificando-as como 
verdadeiras ou falsas.
I. Quanto maior for a diferença positiva entre o retorno esperado do investimento e o custo de capital, 
melhor será a “situação” da empresa. ( )
II. A oferta e o custo dos investimentos sempre estão associados ao risco do negócio. ( )
III. Fatores como porte da empresa e o desempenho em face dos concorrentes influenciam a 
expectativa de retorno dos investidores. ( )
IV. Por ser uma opção de investimento renunciada pelo investidor, o custo de oportunidade não tem 
relevância para o cálculo de uma taxa de desconto aplicada na avaliação de uma empresa.
Assinale a resposta correta:
Nota: 10.0
A
Você acertou!
Páginas 20 a 23 do livro ANDRICH, Emir Guimarães; CRUZ, June Alisson Westarb; 
ANDRICH, Rene Guimarães; GUINDANI, Roberto Ari. Finanças corporativas: análise de 
demonstrativos contábeis e de investimentos. Curitiba: Intersaberes Dialógica, 2014.
Assertiva IV errada. O custo de oportunidade está vinculado ao custo de capital próprio, a 
qual estima o retorno mínimo exigido pelos investidores.
 
 
B F, F, V, F
C
D V, F, V, V
E F, F, F, F
Questão 4/10 - Avaliação de Empresas
Os resultados operacionais apresentam a possibilidade de concluir acerca do desempenho e 
viabilidade econômica do empreendimento formado, sendo possível ter como viável mesmo um 
empreendimento que tenha apresentado um prejuízo líquido. O resultado operacional busca eliminar a 
influência dos juros, permitindo assim uma avaliação do benefício econômico que o empreendimento 
pode gerar, independente das escolhas financeiras realizadas para que ele pudesse se sustentar.
Com base na demonstração de resultados abaixo, calcule o resultado operacional da Companhia 
Alpha:
Nota: 10.0
A
Resultado operacional de R$ 350,00
Você acertou!
Rota aula 01, página 13.
EBIT = LAIR – Resultado 
Financeiro
EBIT = R$280,00 - (-R$70,00)
EBIT = R$280,00 + R$70,00
EBIT = R$ 350,00
B Resultado operacional de R$ 280,00
C Resultado operacional de R$ 450,00
D Resultado operacional de R$ 420,00
E Resultado operacional de R$ 178,00
Questão 5/10 - Avaliação de Empresas
Uma entidade consegue criar valor à medida que consegue apurar benefícios econômicos superiores
ao custo de oportunidade do capital aplicado pelos acionistas. Para entendermos esse conceito de
criação de valor, primeiramente precisamos ter em mente qual a definição de custo de oportunidade.
Sobre os conceitos de criação de valor, analise o contexto a seguir:
Suponha que você possui R$100.000,00, e esse valor aplicado num fundo de investimentos lhe
renderia 10% ao ano. No entanto, você resolve abrir um restaurante com o dinheiro. No primeiro ano
de atividade a empresa apresentou um lucro líquido de R$15.000,00.
Analise as assertivas a seguir classificando-as como verdadeiras ou falsas:
I. O custo de oportunidade é R$15.000,00.
II. O empreendimento criou valor de R$5.000,00.
III. Se o lucro líquido fosse menor que R$10.000,00 haveria destruição de valor.
Assinale a alternativa correta:
Nota: 10.0
A
B
C
D
Você acertou!
Gabarito: O custo de oportunidade é de 
R$10.000,00
Rota da aula 01, página 7.
E
Questão 6/10 - Avaliação de Empresas
Uma das etapas do processo de avaliação, de acordo com Assaf Neto (2014), reside na escolha da
metodologia de avaliação de empresas.
Sobre as metodologias, analise o contexto a seguir:
“Se caracteriza, assim, por proporcionar o quanto seria necessário para que a empresa substituísse os
ativos existentes, após o pagamento das dívidas existentes”.
O conceito anterior diz respeito à qual metodologia de avaliação de empresas:
Nota: 10.0
A
B
C
Você acertou!
Gabarito: rota da aula 03, páginas 13 a 19.
A avaliação pelo valor de reposição se caracteriza, assim, por proporcionar o quanto seria
necessário para que a empresa substituísse os ativos existentes, após o pagamento das dívidas
existentes.
D
E
Questão 7/10 - Avaliação de Empresas
Seguindo o postulado contábil da continuidade, ao realizarmos o valuation de uma entidade,
consideramos que suas atividades operacionais serão mantidas por um período indefinido. Essa
premissa somente não deve ser considerada quando já é prevista ou determinada a descontinuidade
do negócio.
Analise as assertivas a seguir, considerando o contexto de maturidade de avaliação.
I. O processo de avaliação considera dois períodos distintos para a realização da projeção do fluxo de
caixa futuro da entidade: o explícito e o contínuo.
II. Em média o período explícito se concentra entre 15 e 25 anos
III. O período que demonstra os fluxos indeterminados de caixa da empresa com sua continuidade por
período não definido na perpetuação de suas operações é o contínuo.
IV. O valor da perpetuidade é aquele que o negócio possuirá após o período de projeção, em termos
atuais.
V. O valor da perpetuidade não deveráser representado a valor presente
Assinale a alternativa correta:
Nota: 10.0
A
B
Você acertou!
Gabarito: rota da aula 03, página: 19-20
II. Em média o período explícito se concentra entre 5 e 15 anos
V. O valor da perpetuidade TAMBÉM deverá ser representado a valor 
presente
C
D
E
Questão 8/10 - Avaliação de Empresas
O Valor Econômico Agregado (EVA®) representa o montante, em termos monetários, que uma 
entidade conseguiu adicionar à riqueza do acionista em determinado período. É uma medida de 
desempenho empresarial que difere da maioria das demais ao incluir uma cobrança sobre o lucro pelo 
custo de todo o capital que uma empresa utiliza.
A respeito do Valor Econômico Agregado (EVA®) em Avaliação de Empresas, analise as assertivas a 
seguir, classificando-as como verdadeiras ou falsas.
 I. Uma entidade que apresenta uma perspectiva futura de EVA positivo (EVA > 0), não revela 
condições de acrescentar valor à riqueza dos seus acionistas. ( )
II. Uma empresa que não remunera devidamente os seus acionistas é uma empresa que destrói valor, 
fatalmente lhe faltarão investidores. ( )
III. Quando a empresa apresenta uma condição de nulidade do seu EVA (EVA = 0), não existe criação 
de valor, tampouco sua destruição. ( )
IV. Como uma das vantagens ao aplicar o EVA é a restrição ao crescimento da empresa, com a 
concentração em resultados rápidos. ( )
Assinale a resposta correta:
Nota: 10.0
A F, V, V, F
Você acertou!
Rota aula 02, páginas 04 e 05.
Assertiva I errada. I. Uma entidade que apresenta uma perspectiva futura de EVA NEGATIVO
(EVA < 0), não revela condições de acrescentar valor à riqueza dos seus acionistas.
Assetiva IV errada. Como uma das DESVANTAGENS ao aplicar o EVA é o foco no curto 
prazo e resultados rápidos, restringindo o crescimento de médio/longo prazo.
B V, F, F, V
C V, V, F, F
D F, F, F, V
E V, V, V, F
Questão 9/10 - Avaliação de Empresas
Temos que avaliar o ambiente interno e o externo no qual a empresa avaliada está inserida para que
possamos realizar uma melhor mensuração do seu valor. Na literatura sobre valuation, encontramos
algumas características do negócio que podem demandar atenção maior do profissional que estiver
realizando o processo de avaliação.
Analise o conceito a seguir:
“Têm como característica o fato de suas atividades, e em consequência seus resultados,
acompanharem as oscilações observadas na economia”.
Assinale a alternativa que diz respeito ao tipo de empresa apresentado no conceito anterior:
Nota: 10.0
A
B
C
D
E
Você acertou!
Gabarito: rota da aula 03, páginas 23-25.
As empresas cíclicas têm como característica o fato de suas atividades, e em consequência
seus resultados, acompanharem as oscilações observadas na economia
Questão 10/10 - Avaliação de Empresas
Temos a criação de valor somente quando o resultado obtido pela organização remunera o capital 
empregado pelos detentores de seus títulos patrimoniais. Dos diferentes métodos para a mensuração 
de criação de valor, o Valor Econômico Agregado (EVA® - Economic Value Added) é o mais utilizado.
Sobre os fundamentos do EVA, analise o conceito a seguir.
“Resta após serem deduzidos todos os custos e encargos de capital, inclusive o custo de capital 
próprio.”
O conceito supracitado diz respeito:
Nota: 10.0
A
B Capital investido.
C Valor econômico da empresa.
D Lucro residual.
Você acertou!
Gabarito: Rota da aula 2 página 
3.
E