Profissionais_Liberais

Prévia do material em texto

WorkShopWorkShop: : 
Mercado de Ações para Profissionais liberais
Alexandre Wolwacz
Solicitação:
• Nossos maiores grilhões são as crenças 
estabelecidas , pois nos impedem o exercício do 
pensamento imparcial. 
ApresentaçãoApresentação
• Alexandre Wolwacz - Stormer
• Nasci Porto Alegre, RS
• Formação em Medicina pela UFRGS.
•Cirurgião Plástico formado pelo HCPA.
• Sócio fundador da Leandro.Stormer
• Opero há 11 anos capital próprio. • Opero há 11 anos capital próprio. 
• Prazo operacional de eleição é o position.
•Autor dos livros “Táticas operacionais de Posição”, 
“Comprando Ações e vendendo Opções” , “ A Matemática, 
o tempo e o mercado de Ações” , “ Manual de Setups”.
A A situaçãosituação::
11-- P ro f iss iona is L ibera is e a incer teza de Prof iss iona is L ibera is e a incer teza de 
uma aposentador ia .uma aposentador ia .
22 -- A at iv idade pr inc ipa l compromete A at iv idade pr inc ipa l compromete 
mui to tempo do pro f iss iona l .mui to tempo do pro f iss iona l .
33 -- A insat is fação com a renda f ixa .A insat is fação com a renda f ixa .
44 -- O rece io do mercado f inancei ro. O rece io do mercado f inancei ro. 
Analisando ainda:
• Menos de 2% da população Mundial tem mais de 
U$60.000,00 no banco.
• 93% dos americanos chegam aos 65 anos de idade 
com menos de U$10.000,00 na conta. 
• Trabalhar NÃO significa garantir seu futuro. 
• O trabalho deve ser associado com uma melhor • O trabalho deve ser associado com uma melhor 
administração do fruto desse trabalho.
• Regra 80-20.
• Pense a respeito.
Regra básica para enriquecimento:
• Comprar ATIVOS.
• Comprar passivos apenas com os ganhos que os 
ativos produziram.
Regra Número 1: Regra Número 1: 
• Ativos = Todo bem que produza renda ou retorno 
financeiro. Ex: Ouro, imóveis para aluguel, CDBs, 
debêntures,ações.
• Passivos = Todo bem que produza custos. Ex: carro, 
barco, casa na praia, jóias,relógios...
Regra numero 2:
• Separar mensalmente uma quantidade definida de 
sua renda para compra de ativos.
• Recomendação:
• Idade 20-30 = 15%.
• Idade 30-40 = 10%.
• Idade 40-50 = 5%.• Idade 40-50 = 5%.
• Recomendação sobre composição:
• 100 – idade atual = Percentual para renda 
variável.
• O resto divide-se em renda fixa e lastro. 
PontosPontos interessantesinteressantes::
RiscosRiscos::
Função do mercado Financeiro:
• Permite às empresas captação de recursos para 
produzir crescimento econômico.
• Permite a pessoa física, sem distinção de raça, 
religião, sexo ou nacionalidade se tornar sócia de 
uma empresa e se beneficiar dessa sociedade, em 
um exemplo puro de oportunidades iguais.um exemplo puro de oportunidades iguais.
• Essas compras hoje são realizadas em um pregão 
eletrônico na bolsa de valores em São Paulo.
• As pessoas físicas executam através de uma 
corretora, pelo telefone ou pela internet.
IniciandoIniciando::
Uma ação:Uma ação:
1- A menor fração de uma empresa de capital aberto, resumidamente falando.
2- O capital social da empresa é dividido em unidades iguais que são 
denominadas ações. 
3- Ao se comprar uma ação, estamos ficando “sócios” de uma empresa. 
4- Dois tipos de ações : Ordinárias e Preferenciais. 4- Dois tipos de ações : Ordinárias e Preferenciais. 
5- Ações Ordinárias = direito a voto em assembléia da empresa + dividendos.
6- Ações Preferenciais = Não tem direito a voto , mas tem uma preferência na 
distribuição de dividendos.
7- Dividendos = Parte do Lucro liquido da empresa que, de tempos em tempos é 
distribuída entre os acionistas. 
AçõesAções e e SiglasSiglas::
São 4 letras e um número:São 4 letras e um número:
As primeiras letras são decididas quando da emissão das ações pela empresa.
Exemplo: Vale3 – referente a ações Ordinárias da Vale do Rio Doce.
Número 3 = ação Ordinária.
Número 4 ou 5 ou 6 = Preferencial.Número 4 ou 5 ou 6 = Preferencial.
MasMas tem tem algumasalgumas queque sãosão 11?11?
Se for 11 representam uma Unit. Em si uma unit não é uma ação, mas sim 
um pacote de ações que pode ser formado por preferenciais e 
ordinárias.
Existem muitas Units no mercado. 
VantagensVantagens de se de se investirinvestir no no mercadomercado::
1- Poder estar se associando à uma empresa e recebendo os 
benefícios disso, sem ter que empregar um montante de 
capital proibitivo.
2- Poder observar o crescimento do valor nominal da ação 
comprada, juntamente com o crescimento e evolução da 
empresa e do mercado.
3- Poder receber dividendos respectivos a quantidade de ações 3- Poder receber dividendos respectivos a quantidade de ações 
que se é detentor. 
4- É um tipo de investimento que tem enorme liquidez, permitindo 
montar e desmontar posições em curto espaço de tempo 
( d+3).
5- Diferentemente do imóvel, aqui se tem uma cotação diária do 
valor do investimento. 
6- O custo ( corretagem) sobre o investimento é usualmente 
baixo.
DesvantagensDesvantagens do do modelomodelo::
1- Por ser um mercado de renda variável, está ligado 
diretamente à lei da oferta e procura. 
2- Muitas pessoas querendo vender um papel, 
significam recuo dos preços.
3- Muitas pessoas querendo comprar um papel, 
traduzem elevação dos preços. traduzem elevação dos preços. 
4- As oscilações de preços produzem um nível maior 
de preocupação do que a movimentação 
“estável” visualizada na poupança ou em outros 
estilos de investimento. 
Risco da Concentração:
• Risco no mercado financeiro:
• A grosso modo Perder todo o dinheiro alocado em 
determinada empresa.
• Podemos inferir que esse é o maior risco.
• Se comprarmos R$50.000,00 em ações do Bradesco 
e o banco falir, perdemos todo o capital. e o banco falir, perdemos todo o capital. 
• Mas se introduzirmos o conceito de carteira:
• Colocamos R$ 10.000,00 em 5 empresas diferentes. 
• Podemos dizer que as chances de 5 empresas em 
setores diferentes quebrarem ao mesmo tempo é 
algo mais raro de ocorrer. 
CarteiraCarteira de de investimentoinvestimento::
1- A idéia de uma carteira é distribuir o capital 
disponível entre empresas de setores 
diversificados, buscando reduzir o risco presente e 
ainda assim, permitir um crescimento do capital 
que seja superior a renda fixa. 
2- Se diversificarmos em demasia, terminamos com 
uma enorme carteira que, sem risco, não produz 
nenhum retorno,apenas muito trabalho.
Dentro do Mercado:
• Escola de Fundamentos – analisa balanços e 
fundamentos. Fundamentalistas.
• Escola de Gráficos – analisa o gráfico, buscando 
localizar um desequilíbrio entre força de compra e 
força de venda. Traders técnicos.força de venda. Traders técnicos.
• Escola dos viciados – Fingem uma das outras 
escolas e operam aquilo que eles acham que vai 
subir. Também chamados “Achistas”.
Analisando um Gráfico:
E quanto ao valor desse aqui?
Observe esse gráfico:
Conceito Básico:
• Os preços se deslocam de duas maneiras: 
• Movimento em tendência;
• Ou 
• Movimento em Pêndulo.
• Se formos operar tendência usaremos médias e 
acumulação. 
• Se formos operar Pêndulo, usaremos uma 
ferramenta que nos sinalizará os pontos de 
excursão máxima.
Tendência:
• Quando olharmos um gráfico e houverem topos e 
fundos ascendentes.
• Quando olharmos um gráfico e a média de preços 
estiver subindo.
• Nessas situações temos uma tendência de alta. 
• Topos e fundos em queda = Tendência de baixa.
• Topos e fundos no mesmo nível = Tendência de 
lado.
Observe:
Se formos operar:
• Pela tendência estaremos querendo comprar e 
acumular ações que estejam em longas 
tendências de alta.
• Podemos também acumular ações usando seu 
limite máximo de excursão para queda. limite máximo de excursão para queda. 
Retorno ao Equilíbrio:
Últimas informações:
• Ainda sobre gráfico só o que precisa ser dito ainda 
é: Podemos definir a periodicidade do nosso 
gráfico.
• Podemos escolher gráficos que mostrem 
fechamento de cada ano ou de cada semana ou 
de cada dia ou decada hora ou de cada minuto de cada dia ou de cada hora ou de cada minuto 
do ativo observado.
• Gráficos semanais são ideais para operações de 
prazo mais longo.
• Existem formas de desenhar o gráfico:
• Candles, barras e por fechamento. 
Sem complicar:
Candle Branco é alta! Candle Preto é baixa!
Resumindo:
• Seriam dois caminhos:
• O do investidor, que se alicerça em bons 
fundamentos e bons setores.
• O do Trader técnico, que usa estratégias com limite 
máximo de risco e alvos objetivos. 
• O investidor muitas vezes encontra um bom ativo, 
mas entra em um momento inadequado.
• O trader muitas vezes encontra uma boa estratégia 
de entrada, mas entra em um ativo inadequado.
Proposta:
• Unirmos conceitos de bons fundamentos com 
ferramentas de identificação de melhor ponto de 
entrada. 
• Usarmos uma análise de fundamentos para 
localizar qual ativo a ser trabalhado.localizar qual ativo a ser trabalhado.
• Usarmos uma análise simples de gráfico para 
localizar o melhor momento para entrar e para sair. 
• Todas operações serão feitas com a idéia de prazo 
mais longo, entre 6-18 meses de duração. 
PlanosPlanos possíveispossíveis::
Primeiro: 
1- Determinar capital que será investido mensalmente.Escolher três ativos 
para compor sua carteira.
2- Executar compras mensais, na mesma data de cada mês. 
3- Usar dividendos para comprar mais.
4- Após atingir o montante necessário ou ideal usar dividendos como 
aposentadoria ou complementação.
Segundo:
1- Determinar capital para ser “trabalhado”.
2- Usar o capital destinado seguindo o modelo de operações que irei 
apresentar, esse modelo prevê o ponto de entrada e o ponto de 
saída do capital das ações adquiridas.
Parte 01
• Primeiro Plano:
Primeiro plano:
• Definir o capital que será aportado mensalmente:
• Vantagens:monta posições ao longo do tempo, 
produzindo um preço médio nas ações possuídas.
• Determina a quantidade aportada e , dessa forma, 
possibilita uma administração mais objetiva do 
capital.capital.
• Não há necessidade de espera por longo prazo 
até que o ativo esteja em um ponto de entrada. 
• Desvantagens: implica na necessidade de 
disciplina operacional. 
• Não há presença de Estope, o risco é diluído pelo 
número de ativos. 
O que é Estope?
• Existe um tipo de ordem que fica na corretora, que 
tem a seguinte função:
• Se o preço da ação XYZ que estou comprado, cair 
abaixo de R$XX,00 , quero que seja vendida toda 
posição imediatamente. 
• Se comprei uma ação a R$ 10,00. 
• Sem estope, o risco da operação é R$ 10,00.
• Se colocar estope em R$ 9,00, o risco da operação 
diminui para R$ 1,00.
Sem Estope:
• Um investidor nesse modelo, acredita que desde 
que a empresa não venha a falir, não haveria 
porque se desfazer de uma posição acionária em 
um eventual prejuízo. 
• Isso em si é meia verdade. 
• Existem critérios bem básicos de definição de • Existem critérios bem básicos de definição de 
saúde financeira de uma empresa que nos 
permitem localizar os ativos mais seguros e aqueles 
que são mais arriscados. 
PrimeiroPrimeiro Plano:Plano:
Escolher os ativos:Escolher os ativos:
11-- Ativos com fundamentos adequados.Ativos com fundamentos adequados.
22-- Com média de 200 dias subindo e Preços acima dessa Com média de 200 dias subindo e Preços acima dessa 
média. média. 
Em qualquer momento que bater o desespero ou a não compreensão imediata do Em qualquer momento que bater o desespero ou a não compreensão imediata do Em qualquer momento que bater o desespero ou a não compreensão imediata do Em qualquer momento que bater o desespero ou a não compreensão imediata do 
que estou falando, não se desespere. A seguir ficará mais claro.que estou falando, não se desespere. A seguir ficará mais claro.
Para localizar dados de fundamentos de uma empresa temos:Para localizar dados de fundamentos de uma empresa temos:
www.eugenioinvest.com.br www.eugenioinvest.com.br –– no fórum, apresento lista de ativos que obedecem meus no fórum, apresento lista de ativos que obedecem meus 
critérios. critérios. 
www.fundamentus.com.brwww.fundamentus.com.br –– site onde se pode avaliar os principais critérios de forma site onde se pode avaliar os principais critérios de forma 
gratuita.gratuita.
www.guiainvest.com.brwww.guiainvest.com.br –– Site um pouco mais completo sobre informações de Site um pouco mais completo sobre informações de 
fundamentos. fundamentos. 
Fundamentos adequados:
A forma que eu uso:A forma que eu uso:
Existem dezenas de ferramentas e de formas para se avaliar uma Existem dezenas de ferramentas e de formas para se avaliar uma 
empresa do ponto de vista de fundamentos. empresa do ponto de vista de fundamentos. 
11-- Lucro líquido subindo ou estável nos últimos 5 anos. Lucro líquido subindo ou estável nos últimos 5 anos. 
Esse primeiro critério é bastante fácil de entender : quero ficar Esse primeiro critério é bastante fácil de entender : quero ficar 
sócio de uma empresa que tenha seus lucros crescendo sócio de uma empresa que tenha seus lucros crescendo sócio de uma empresa que tenha seus lucros crescendo sócio de uma empresa que tenha seus lucros crescendo 
nos últimos cinco anos e que não tenha dado prejuízo.nos últimos cinco anos e que não tenha dado prejuízo.
Observe o exemplo:
Fundamentus:
O que não quero:
Brkm5Brkm5
Primeiro plano:
• Segundo critério :
• Patrimônio líquido crescendo nos últimos 5 anos. 
• O patrimônio líquido representa o valor que o 
acionista tem na empresa em determinado 
momento.momento.
• Sem dúvida quero ficar sócio de uma empresa que 
tenha seu patrimônio crescente.
Exemplo:
Abcb4Abcb4
O que NÃO me interessa:
Emae4Emae4
Primeiro Plano:
3- Terceiro Critério:
Passivo exigível a longo prazo = Caindo ou
estável.
Passivo de curto prazo = Caindo.
Exemplo:
Avil3Avil3
O que Não quero:
Btow3Btow3
Primeiro Plano:
• 4- Último critério:
• P/L menor que dez. 
• Índice = Preço por ação / Lucro por ação
• Onde Lucro por ação é lucro liquido dividido pela • Onde Lucro por ação é lucro liquido dividido pela 
quantidade de ações no mercado. 
• Um dos melhores indicadores fundamentalistas. 
• Reflete basicamente em quantos anos teríamos 
nosso capital investido retornado.
• P/L em 8, teríamos o retorno do nosso capital em 8 
anos. 
Primeiro Plano:
• Resumindo:
• Lucro líquido subindo.
• Patrimônio Liquido subindo.
• Dívida caindo ou estável.
• P/L abaixo de 10. 
• Uma vez que tenhamos três dos 4 critérios 
presentes, passamos para segundo passo.
• O único critério que não abro mão é o do lucro 
líquido.
Elpl6:
Primeiro Plano:
• O passo seguinte é Verificar se a média de 200 dias 
está subindo e se os preços estão acima dessa 
média. 
• A média de 200 dias é basicamente a soma do 
preço de fechamento dos últimos 200 dias dividido preço de fechamento dos últimos 200 dias dividido 
por 200. Sendo uma média móvel. 
Função da Média:
• Oferece a direção que os preços estão se 
deslocando. Resumidamente a tendência do 
papel no prazo que representa.
• A média de 200 representa a tendência de prazo 
mais longo.mais longo.
• Se a média vira para cima, sinaliza uma tendência 
de longo prazo de alta. 
• Se esta vira para baixo, esperamos um recuo no 
prazo mais longo. 
Média de 200 dias:
Usando esse modelo temos a Lista:
• Abcb4 *
• Brge3
• Criv3
• Rpad3
• Briv3
• Bgip4 *
• Csrn3
• Dayc4
• Dxtg4
• Elpl6
• Eqtl3
• Ligh3
O P/L O P/L 
muda, a muda, a 
cada cada 
trimestre trimestre • Bgip4 *
• Bees3*
• Bicb4*
• BBas3*
• Ceeb3*
• Coce5
• Cgas5*
• Ligh3
• Mend6
• Bmeb4
• Petr4*
• Tcsa3*
• Uoll4*
• Sgas4
tr imestre trimestre 
eu reviso a eu reviso a 
lista. l ista. 
Primeiro Plano:
• Se eu iniciei um processo de acumulação em uma 
determinada empresa e durante minhas revisões 
trimestrais o p/l subiu acima de 10.
• Eu apenas paro de realizar as entradas mensais, 
até que o p/l recue para abaixo de 10 novamente.
• Muitas excelentes empresas podem estar • Muitas excelentes empresas podem estarmomentaneamente com seu P/L muito alto, o que 
implica em ter que esperar por um recuo desse 
indicador.
• Ex: Wege3 , Vale5, Cruz3,Pssa3, avil3, geti4, Brap4. 
Primeiro Plano:
• Após identificado as empresas e escolhido o 
capital que será aportado, irei executando as 
compras mensalmente, na mesma data. 
• Importante, se definirmos como objetivo da 
posição o ganho com dividendos, precisaremos posição o ganho com dividendos, precisaremos 
observar se aquela empresa distribui bons 
dividendos anuais ou não. 
Exemplo Elpl6:
Primeiro Plano:
• Esse modelo é um modelo de acumulação de 
longo prazo, que tem por objetivo a aquisição de 
patrimônio que produza um colchão de segurança 
confortável ao seu investidor. 
• Não existe estope. • Não existe estope. 
• A saída da posição ocorre apenas quando a 
média de 200 virar para baixo.
Exemplo na Vale5:
Segundo Plano:
••DefinimosDefinimos um capital um capital queque seráserá
trabalhadotrabalhado..trabalhadotrabalhado..
••EsperamosEsperamos o o ativoativo escolhidoescolhido entrarentrar
no no pontoponto ideal.ideal.
••AssumimosAssumimos a a posiçãoposição..
••AcompanhamosAcompanhamos de forma mensal.de forma mensal.
Iniciando:
Passo 1-
Definimos um capital: 
Exemplo : R$50.000,00
Passo 2 –
Usando os critérios que observamos no primeiro modelo, escolhemos um 
um ativo. Introduziremos um gráfico do Homebroker.
Se o ativo estiver longe do ponto de entrada iremos deixar o dinheiro 
alocado em uma renda fixa, esperando o sinal aparecer.
Teremos em média 1 sinal por ano/ativo usando esse modelo.
IFR – Indíce de força Relativa
Ferramenta criada por Welles Wilder. 
Se propõe a medir a força de um ativo e seu estado de sobre 
comprado e sobre vendido.
Sobre comprado = Comprou mais do que deveria e cai.
Sobre vendido = Vendeu mais do que deveria e sobe.
Movimento Pendular 
O IFR:
Inúmeras formas de utilização. A que eu mais gosto é para localização 
de Fundos e topos de prazo mais longo.
Com essa ferramenta, muitas vezes conseguimos comprar o fundo do 
ano de um ativo e sair na proximidade do topo do ano, com 
operações que duram em média de 6 a 14 meses.
Uso do modelo no gráfico Semanal.
Exemplo:
Ponto de compra:
Iniciarei a compra na Sexta feira da semana que eu observar o IFR 14 
No semanal abaixo de 45
Executo minha venda somente na sexta feira, que observar o IFR de 
14 do semanal, do ativo que estou comprado acima de 75.
No detalhe:
Após ter liquidado uma operação:
Após terminar uma operação, retorno o dinheiro para renda fixa, 
esperando alguns meses até que o ativo esteja novamente com o IFR 
de 14 abaixo de 45. 
Renda 
FixaFixa
Entrada 
no ativo!
Saída do 
ativo!
Prática:
Tempo Reservado para estudos 
práticos
Ciclo Decenial:
Ciclo observado no mercado, que respeita o ciclo de crescimento 
econômico.
No Ibovespa:
Cenário:
Sazonalidade do Mercado:
1- Existe uma sazonalidade dentro do mercado.
2- A sazonalidade em commodities é mais facilmente compreendida. 
3- A sazonalidade em ações também ocorre. 
4- São épocas do ano em que um setor estará mais forte do que o 
resto do ano.
Época do ano por setor: Siderurgia
Época de fundo 
mais provável
Época de Topo 
mais provável
Setor Petróleo:
Época mais 
provável de fundo
Época mais 
provável de Topo
Bancos:
Começa a ganhar 
força.
Começa a perder 
força.
Setor de Aviação
Começa a ganhar 
força.
Começa a perder 
força.
Mineração:
Começa a ganhar 
força!
Começa a Perder 
força!
Resumindo a Sazonalidade:
Janeiro a final de abril - SIDERURGIA.
Final de abril até Julho – Elétricas minoritárias.
Julho até Dezembro – Setor de Comércio e Bancos. 
Novembro a Maio – Mineração.
Importante: Segundo Semestre, o mercado adquire mais força.
Primeiro semestre, usualmente estamos de lado no mercado.Primeiro semestre, usualmente estamos de lado no mercado.
“ Sell in May and go Away” 
Construindo uma carteira:
Carteira
Dividendos
Crescimento
Ótimas Pagadoras Empresas estáveis Empresas com Potencial 
Carteira de Dividendos:
Principais ativos:
1- setor Elétrico – Consolidado, elevados dividendos anuais, risco 
governamental. 
Elet3 = 51,7% a.a. ; ELPL6 = 29,57% a.a ; Ligt3 = 16,12% a.a ; Coce5 = 
9,45% a.a ; Trpl4 = 9,96% a.a.; Geti4 = 9,74% , cpfe3 = 7,40% 
2- Setor Telefonia – Consolidado, dividendos médios, menor 2- Setor Telefonia – Consolidado, dividendos médios, menor 
interferência governamental.
Tlpp4 = 10,45% a.a.; Tnlp4 = 12,73% 
3- Demais setores –
Sfsa4 = 13,21% ; cgas5 = 9,75% a.a ; Pomo4 = 7,19% ; Rdcd3 = 9,79% a.a.
Aqui procuramos papéis com dividendos anuais acima de 10% e com 
liquidez considerável ( mais de R$1.000.000,00 por dia).
Exemplificando:
Um investidor definindo um capital de R$ 1.000.000,00. para carteira 
de dividendos.
25% em Elpl6. R$ 250.000,00 
25% em tnlp4. R$ 250.000,00 
25% em pomo4. R$ 250.000,00 
25% em Rdcd3. R$ 250.000,00 
R$ 72.500,00 dividendos da Elpl6.R$ 72.500,00 dividendos da Elpl6.
R$ 26.125,00 dividendos da Tnlp4.
R$ 17.975,00 dividendos da Pomo4.
R$ 24.475,00 dividendos da Rdcd3. 
Total = R$ 141.075 ,00 ao ano de dividendos. 
Não consideradas a valorização anual. 
Elpl6 = 26,45% no período.
TNLp4 = -16,30%
Pomo4 = 146,62%
Rdcd3 = -5,63% 
No final de um ano:
Equalizamos as ações em proporções adequadas. 
Reequilibrando a estrutura da carteira. 
Carteira de Crescimento:
Nesse modelo, temos uma estratégia de comprar ações que tenham um 
bom potencial de crescimento. 
Nesse caso, os critérios aqui são mais complexos. Muitas empresas com 
P/L alto entram nessa situação. 
Bem como empresas que estejam com um crescimento da divida.
Basicamente para se poder trabalhar esse modelo eu faço assim:
Procuro uma empresa que seja uma small cap, que respeite exatamente Procuro uma empresa que seja uma small cap, que respeite exatamente 
as condições que mencionei.
Defino um capital para estruturar a carteira. 
Exemplo: R$ 200.000,00
Distribuo em 10 ativos small caps esse montante, trabalhando em setores 
diferentes.
Carteira de Crescimento:
Coce5
Csrn3
Dayc4
Mend6
Tcsa3
Tgma3
Ugpa4
A quantidade de papéis é maior, 
pois a quantidade de dinheiro 
que pode ser alocada em cada 
ativo é menor, devido a baixa 
liquidez desses ativos.
Muitos são ótimas empresas, mas 
que chamam pouca atenção do 
17,66%
36,40%
54,05%
(22%)
24,40%
134,25%
Ugpa4
Sgas4
Pine4
Ohlb3
que chamam pouca atenção do 
mercado como um todo. 
Esses ativos se deslocam de 
forma mais ampla. Sem a 
lentidão usual da Blue chips.
134,25%
46,02%
50,65%
53,08%
107,86%
Existe uma unit que é a Smal11 – reúne as principais small caps do 
mercado em um grupo. Podemos compor uma carteira com ela.
49,48% foi a variação no ultimo ano.
Estratégia para seguir o Ibovespa:
Compomos uma carteira com :
Small11 .
Bova11.
A Small11 segue a movimentação das small caps.
A Bova11 é uma ishare que busca seguir o desempenho do 
ibovespa em sua essência. 
A maior parte das pessoas não consegue bater o ibovespa. 
Com essa estratégia, a possibilidade de superar o ibovespa cresce 
bastante, dependendo de quanto nós usaremos em percentual em 
cada uma delas.
Composição:
50% do capital em 
Small11
50% do capital em 
bova11.
Anos de alta, 
superamos o bovespa. 
Anos de queda, 
caímos mais que o 
bovespa.
30 % Small11
Segue de perto o 
30 % Small11
70% Bova11
Segue de perto o 
desempenho do 
mercado como 
um todo.
70% Small11
30% bova11
Mais agressivo, 
consegue nos 
anos positivos 
resultados muito 
superiores ao 
bovespa.
Homebroker:
Como farei as compras e as vendas?
Hoje em dia existem dois tipos de corretoras por corretagem:
Corretagem Fixa – um valor determinado.
Corretagem Variável – cobram um percentual sobre o capital da 
operação. ( usualmente 0,5%)
A maioria permite comprar e vender direto da Internet.
Idealmente procuramos também por uma corretora que nos forneça 
uma ferramenta gráfica básica, para que as informações sejam 
claramente e facilmente acessadas. 
Exemplo de ordens:Exercícios Práticos
Conclusão:
O mercado de ações pode ser observado como 
compra de ativos.
Que tendem a produzir um ganho no prazo mais 
longo. 
Desde que sejam respeitadas premissas bastante Desde que sejam respeitadas premissas bastante 
simples.
Premissas que não tomam tempo do profissional e 
permitem que ele rapidamente escolha quais ativos 
comporão sua carteira. 
Conclusão:
Única maneira de podermos assegurar nosso futuro é se de tempos 
em tempos, pararmos para refletir sobre sua direção e sobre as 
melhores formas de investimento que nos são possíveis.
Vimos modelos muito simples e que tendem a produzir resultados 
bastante estáveis.
Modelos mais agressivos, não necessariamente produzirão mais Modelos mais agressivos, não necessariamente produzirão mais 
ganho.
Custos com corretagens, emolumentos e impostos, consomem muito 
do lucro auferido nos prazos mais curtos, especialmente pelo maior 
consumo de tempo que ocorre. 
Conclusão:
O medo impede a saída de uma zona de conforto.
O medo impede o uso do bom senso.
Estamos sempre disponíveis para ajudar dentro do possível nas 
orientações e discussão de idéias.
A compra de patrimônio é uma das formas de se procurar garantir 
uma estabilidade financeira para nossos filhos e netos.