Análise das Demonstrações Contábeis - Estudo de Caso

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ANÁLISE DAS 
DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS
Estudo 
de Caso
Professor: Edna Ota
2
Unicesumar
estudo de 
caso
ANÁLISE DE DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS E FA-
TORES MACROECONÔMICOS
Análise Econômica
O período de 2004 a 2006 foi totalmente favorável ao setor eletroeletrônico, especial-
mente às empresas que têm suas vendas voltadas ao mercado interno. Tendo em vista que 
a maioria dos componentes utilizados são importados, a valorização do real em relação ao 
dólar tornou os produtos eletroeletrônicos mais acessíveis para o consumidor. A política 
macroeconômica do governo brasileiro, que teve efeitos favoráveis na redução do risco-pa-
ís e dos índices inflacionários, aliada a medidas facilitadoras do acesso ao crédito, reduziu 
significativamente as taxas de juros cobradas do consumidor, contribuindo de maneira ex-
pressiva para a expansão das vendas. Aliado a isto, expandiram-se as parcerias entre redes 
de varejo e instituições financeiras, facilitando o acesso dos produtos eletroeletrônicos para 
a população com nível de renda inferior. E os bens produzidos pelo setor eletroeletrônico 
(televisão, computador, telefone), por serem individualmente de valor expressivo, têm a sua 
demanda pelo consumidor final diretamente relacionada às condições de crédito (taxa de 
juros, número de parcelas, formas de garantia) estabelecidas na economia. Porém, mesmo 
neste cenário favorável, a Gradiente ainda apurou prejuízo nos anos analisados. 
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Em con¬sonância com o cenário externo favorável, a Gradiente apresentou nos períodos 
analisados elevação expressiva em suas vendas líquidas; quando comparadas a 2003, cresce-
ram, respectivamente, 79,1%, 138,8% e 171,8%, em 2004, 2005 e 2006 (quadro 6, coluna AH).
 
2005 AV AH 2006 AV AH
RECEITA BRUTA 1.524.725 125,6 100,00 1.818.446 131,6 119,3
Dedução da Rec Bruta (311.011) (25,6) 100,00 (436.762) (31,6) 140,4
(=) RECEITA LÍQUIDA 1.213.714 100,00 100,00 1.381.684 100,00 113,8
(-) CPV (912.720) (75,2) 100,00 (1.093.177) (79,1) 119,8
(=) RES BRUTO 300.994 24,8 100,00 288.507 20,9 95,9
(-) Desp com vendas (156.880) (12,9) 100,00 (288.965) (20,9) 184,2
(-) Desp Gerais e Admin (63.427) (5,2) 100,00 (35.160) (2,5) 55,4
(+) Outras Rec Oper 13.224 1,1 100,00 144.973 10,5 1096,3
(-) Outras Desp Oper (48.159) (4,0) 100,00 (100.965) (7,3) 209,6
(=) RES OPERAC I 45.752 3,8 100,00 8,390 0,6 18,3
(-) Enc financ líquidos (58.972) (4,9) 100,00 (92.053) (6,7) 156,1
(=) RES OPERAC II (13.220) (1,1) 100,00 (83.663) (6,7) 632,9
(+/-) Res Equiv Patrim (5.369) (0,4) 100,00 758 0,1 (14,1)
(=) RES OPERAC III (18.589) (1,5) 100,00 (82.905) (6,0) 446,0
(+/-) Res não Operac (8.933) (0,7) 100,00 (436) (0,0) 4,9
(=) RES ANTES TRIB (27.522) (2,3) 100,00 (83.341) (6,0) 302,8
(+/-) Prov IR e Contr Soc 0 0,0 100,00 0 0,0
(+/-) IR Diferido 0 0,0 100,00 0 0,0
(+) RES DO PERÍODO (27.522) (2,3) 100,00 (83.341) (6,0) 302,8
Quadro 8 - Demonstrativo de Resultado do Exercício da Gradiente, com análise vertical (AV) e análise horizontal (AH), 
referente ao período de 2005 e 2006.
Fonte: Elaborado pelo autor, com dados extraídos de relatórios publicados pela Empresa.
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Unicesumar
7
estudo de 
caso
2003 AH 2004 AH 2005 AH 2006 AH
RECEITA BRUTA 619.208 100 1.149.883 186 1.524.725 246 1.818.446 293,67
AC Operacional 240.026 100 336.237 140 309.696 129 339.710 141,53
PC Operacional 111.025 100 243.749 220 225.322 203 317.345 285,83
NLCQ 129.001 100 92.488 72 84.375 65 22.365 17,337
AC Financeira 31.769 100 44.952 141 38.218 120 57.326 180,45
PC Financeira 138.195 100 170.532 123 152.249 110 175.063 126,68
Tesouraria (106.426) 100 (125.581) 118 (114.031) 107 (117.737) 110,63
Quadro 10 - Evolução das vendas, NLCG e tesouraria da Gradiente, de 2003 a 2006.
Fonte: Elaborado pelo autor, com dados extraídos de relatórios publicados pela empresa.
2003 2004 2005 2006
PMRE (em dias) 87 70 46 50
PMRV (em dias) 48 54 40 26
Ciclo Operacional (em dias) 134 124 86 77
Quadro 11 - Ciclo operacional (em número de dias) da Gradiente, no período de 2003 a 2006.
Fonte: Elaborado pelo autor, com dados extraídos de relatórios publicados pela empresa.
Fonte: HERCOS JUNIOR, José Braz. Análise de Demonstrações Contábeis e Fatores 
Macroeconômicos. Revista Enfoque Contábil, UEM – Paraná, v. 28, n. 2, maio/ago. 2009, pp. 09-26. 
Disponível em: <http://periodicos.uem.br/ojs/index.php/Enfoque/article/view/9799/5420>. 
Acesso em: 25 ago. 2014.