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Exercício 1 1) Analise o fluxo de caixa a seguir e calcule o payback (considere que não há taxa de juros): Ano Fluxo Saldo 0 -R$250,000.00 -R$250,000.00 1 R$62,500.00 -R$187,500.00 2 R$62,500.00 -R$125,000.00 3 R$62,500.00 -R$62,500.00 4 R$62,500.00 R$0.00 5 R$62,500.00 R$62,500.00 Payback 4 anos Exercício 2 2) Uma empresa opta por realizar um investimento de R$ 300.000,00 com receitas anuais de R$ 57.500,00 durante 6 anos, sem incidência de juros. Pede-se: a) Construir o fluxo de caixa; b) Calcular o payback; Ano Fluxo Saldo 0 -R$300,000.00 -R$300,000.00 1 R$57,500.00 -R$242,500.00 2 R$57,500.00 -R$185,000.00 3 R$57,500.00 -R$127,500.00 4 R$57,500.00 -R$70,000.00 5 R$57,500.00 -R$12,500.00 6 R$57,500.00 R$45,000.00 Payback 5.22 5 anos e 3 meses Meses 2.64 Exercício 3 3) O projeto Tabajara custa hoje $3.000,00. Este projeto tem uma previsão de gerar os seguintes resultados líquidos pelos próximos 3 anos: $1.100,00 em t=1, $1.210,00 em t=2, $1.331,00 em t=3. Calcule o VPL do projeto Tabajara, considerando uma taxa de retorno de 15% ao ano e uma taxa de retorno de 5% ao ano. Ano 0 Ano 1 Ano 2 Ano 3 -R$3,000.00 R$1,100.00 R$1,210.00 R$1,331.00 Taxa 1 15% VPL 1 -R$253.39 Taxa 2 5% VPL 2 R$294.89 Exercício 4 4) José da Silva pensa alugar uma loja por R$ 24.000,00 mensais. Porém, fazendo alguns melhoramentos no prédio poderá alugar por R$ 31.000,00. Um orçamento de reforma apresentou um valor de R$ 600 mil. Sendo sua taxa de atratividade mínima de 1,2% a.m., pergunta-se: seria financeiramente interessante a execução dos melhoramentos? Ano Fluxo de caixa 0 -R$600,000 1 R$31,000 TMA 1.2% a.m. 2 R$31,000 3 R$31,000 VPL R$43,126 4 R$31,000 Payback 19.35 5 R$31,000 TIR 2% 6 R$31,000 7 R$31,000 É financeiramente viável a execução dos melhoramentos pois VPL > 0 e TIR > TMA 8 R$31,000 9 R$31,000 10 R$31,000 11 R$31,000 12 R$31,000 13 R$31,000 14 R$31,000 15 R$31,000 16 R$31,000 17 R$31,000 18 R$31,000 19 R$31,000 20 R$31,000 21 R$31,000 22 R$31,000 23 R$31,000 24 R$31,000 Exercício 5 5) Uma máquina de terraplanagem custa $100.000,00. Esta máquina pode ser alugada por $20.000,00 por mês. Os custos de manutenção são da ordem $12.000,00 mensais. Ao final de 3 anos você pode vender esta máquina por $50.000,00. Qual é a TIR operacional desta máquina? Ano Fluxo de caixa 1 -R$100,000 TIR 7.7% 2 R$8,000 3 R$8,000 4 R$8,000 5 R$8,000 6 R$8,000 7 R$8,000 8 R$8,000 9 R$8,000 10 R$8,000 11 R$8,000 12 R$8,000 13 R$8,000 14 R$8,000 15 R$8,000 16 R$8,000 17 R$8,000 18 R$8,000 19 R$8,000 20 R$8,000 21 R$8,000 22 R$8,000 23 R$8,000 24 R$8,000 25 R$8,000 26 R$8,000 27 R$8,000 28 R$8,000 29 R$8,000 30 R$8,000 31 R$8,000 32 R$8,000 33 R$8,000 34 R$8,000 35 R$8,000 36 R$58,000 Exercício 6 7) Ana Matilde Maria, engenheira de uma tradicional empresa, optante por um PDV, esta pensando em investir os recursos que receber em uma empresa prestadora de serviços. Ela tem uma proposta para montar uma empresa X investindo $250.000,00 à vista, hoje. Com esta empresa, ela espera receber resultados líquidos (lucros) durante os próximos três anos de: $60.000,00 ao final do primeiro ano, $80.000,00 ao final do segundo ano e, finalmente, $120.000,00 no final do terceiro ano. Ao final do terceiro ano, Ana Maria pretende vender sua participação na empresa por $300.000,00. Considere que a taxa adequada para seus cálculos seja 18% ao ano. Qual deve ser a decisão de Ana Maria? Investir ou não? Qual é o VPL deste projeto? Ano Fluxo de caixa 0 -R$250,000 Taxa 18% 1 R$60,000 2 R$80,000 VPL R$113,927 3 R$420,000 A Ana Maria deve investir no projeto pois seu VPL > 0. Exercício 7 8) Projeto de intermediar vendas de Blocos X. Você vai assinar um contrato para 4 anos. As vendas para o ano 1 serão de 1.000 blocos. O crescimento previsto das vendas é 10% ao ano. O preço de venda do bloco é $1.000,00. O custo de cada bloco é $480,00. Os custos fixos anuais são de $230.000,00. A taxa é 18% aa. O custo para implantar este projeto é, hoje, $400.000,00. Este projeto é viável? Calcular o VPL, TIR, PayBack e IR. Ano Vendas Faturamento Custos variáveis Custos fixos LAIR IR LADIR Fluxo de caixa 0 -R$400,000.00 1 R$1,000.00 R$1,000,000.00 R$480,000.00 R$230,000.00 R$290,000.00 R$290,000.00 R$290,000.00 Taxa 18% 2 R$1,100.00 R$1,100,000.00 R$528,000.00 R$230,000.00 R$342,000.00 R$342,000.00 R$342,000.00 3 R$1,210.00 R$1,210,000.00 R$580,800.00 R$230,000.00 R$399,200.00 R$399,200.00 R$399,200.00 4 R$1,331.00 R$1,331,000.00 R$638,880.00 R$230,000.00 R$462,120.00 R$462,120.00 R$462,120.00 Payback Ano Fluxo de caixa Fluxo descontado Saldo VPL R$572,703.59 0 -R$400,000.00 -R$400,000.00 -R$400,000.00 TIR 75% 1 R$290,000.00 R$245,762.71 -R$154,237.29 Payback 1.63 1 ano e 7 meses 2 R$342,000.00 R$245,619.07 R$91,381.79 IR R$1.70 3 R$399,200.00 R$242,965.44 R$334,347.23 4 R$462,120.00 R$238,356.35 R$572,703.59 O projeto é aceitável: VPL > 0 e Payback < 4 anos
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