Baixe o app para aproveitar ainda mais
Prévia do material em texto
FACULDADES INTEGRADAS RUI BARBOSA - ''FIRB'' ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS II - 6º PERÍODO - 2º SEM/2020 PROFª ESP. ANA PAULA ASTI LIMA EXERCÍCIOS 1. Prevendo diminuição no regime de chuvas para os próximos anos, um grupo empresarial está estudando a implantação de usinas de cogeração de energia termelétrica. Foram analisadas duas propostas, 1 e 2. Para poder decidir (indicar) qual a melhor alternativa, empregue o VPL nos fluxos líquidos de caixa (em R$ milhões) abaixo, considerando uma taxa mínima de atratividade de 15% a.a.: Ano 0 Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4 Ano 5 Proposta 1 -600 200 300 300 350 400 Proposta 2 -800 350 350 350 350 450 TMA: 0.15 PROPOSTA 1 PORPOSTA 2 VPL R$ 397.00 VPL R$ 422.97 A PROPOSTA 2 É A MAIS VIAVÉL 1. Considere os projetos X e Y e seus fluxos de caixa, conforme tabela abaixo. Ambos os projetos exigem um investimento inicial de R$ 10.000,00. A taxa de atratividade (custo de oportunidade para projetos com mesmo nível de risco) dos projetos é 8% ao ano. ANO FLUXO DE CAIXA Y FLUXO DE CAIXA X 1 R$ 7.000,00 R$ 3.000,00 2 R$ 3.000,00 R$ 3.000,00 3 R$ 3.000,00 R$ 3.000,00 4 R$ 2.000,00 R$ 8.000,00 1. Calcule o VPL, TIR e payback descontado de cada projeto. FLUXO DE CAIXA Y FLUXO DE CAIXA X VPL 2.905,05 3.611,53 TIR 24% 21% PAYBACK 2,39 ANOS 3,38 ANOS 1. Qual melhor projeto para se escolher? Comente. Projeto Y tem o prazo para o retorno do investimento menor comparada a X e seu TIR tem uma porcetagem melhor. 1. Se a TMA fosse de 20% a.a. como ficariam os cálculos e decisões? 1. FLUXO DE CAIXA Y FLUXO DE CAIXA X VPL 617,28 177,47 TIR 24% 21% PAYBACK 3,35 ANOS 3,95 ANOS 3) Para que serve o payback? Em português significa “retorno”, e basicamente ele é usado por empresas afim de calcular o retorno do investimento feito em um projeto. ANO FLUXO DE CAIXA 0 -R$ 100.000,00 1 R$ 60.000,00 2 R$ 25.000,00 3 R$ 25.000,00 4 R$ 12.000,00 TMA 5% META PAYBACK : 3 ANOS 4) A empresa “ United e Corp. S/A” planeja investir numa nova operação no Brasil a quantia inicial de U$ 100.000,00 e espera obter o Payback em 3 anos. Baseado no fluxo de caixa a seguir, pede-se : calcular o Payback e indicar se o projeto é viável ou não. 60.000 + 25000= 85000 Faltam 15.000 (para completar os 100.000 de investimento) 15000/25000 = 0,6 anos (x12 = 7,2 meses) , 0,2 x30= 15 diasPayback= 2,6 anos2 anos, 7 meses e 15 dias. A meta do payback estava em 3 anos, com isso o projeto esta dentro do prazo com os seus 2,6 anos. 5) Dado o Fluxo de Caixa abaixo, pede-se : 1. Informar o investimento inicial, 180,000 1. Preencher o quadro do Fluxo de Caixa Acumulado Ano Fluxo de caixa Fluxo de caixa Acumulado 0 -180.000 -180.000 1 25.400 -154.600 2 57.900 -96.700 3 129.400 32.700 1. Informar o Payback 2 anos e 8 meses ANO FLUXO DE CAIXA 0 -R$ 180.000,00 1 R$ 25.400,00 2 R$ 57.900,00 3 R$ 129.400,00 TMA 10% 6) O que é VPL e qual sua utilidade? O VPL é a forma que se utiliza, para calcular o valor presente de uma sucessão de valores futuros, deduzindo uma taxa de custo de capital. Ele é bastante útil para para distinguir se á retorno ao investidor. 7) Uma consultoria em Processos Gerenciais irá investir em um novo produto. O novo produto terá diversos custos como: publicidade, campanha nacional de vendas, promoções e custos operacionais. Espera-se Fluxos de Caixa positivos e iguais a R$ 50.000,00 do primeiro ao sexto ano. As saídas de caixa serão de R$ 20.000,00 a cada ano. A empresa planeja investir inicialmente R$ 100.000,00 e considera-se que os fluxos de caixa são após pagamento de impostos. A taxa de juros considerada nesse projeto é de 10% ao ano. Calcule o Valor Presente para cada ano e o VPL Final. Após esses cálculos informe se o projeto é viável ou não. Fluxo (VF) N (período) VP (Valor presente –ANUAL-dos Fluxos) Saldo -100.000 0 -1000.00 - 100.000 50.000-30.000=20.000 1 18.181,82 -81.818,18 50.000-30.000=20.000 2 16.528,93 -65.289,25 50.000-30.000=20.000 3 15.026,30 -50.262,95 50.000-30.000=20.000 4 13.660,27 -36.602,68 50.000-30.000=20.000 5 12.418,50 - 49.021,18 50.000-30.000=20.000 6 11.289,87 -37.731,31 VPL= (18.181,82+ 16.528.93+ 15.026,30 + 13.660,27 + 12.418,50 + 11.289,87) -100.000VPL = 87.105,69 –100.000 SOMA DOS VPLs anuais (T1 a T6)> R$ 87.105,69 8) De acordo com as informações abaixo, determine o VPL do projeto A e B e indique se o mesmo é viável ou não financeiramente. PROJETO A ANO FLUXO 0 -R$ 170.000,00 1 R$ 60.000,00 2 R$ 60.000,00 3 R$ 60.000,00 4 R$ 60.000,00 5 R$ 60.000,00 TMA = 13% VPL= 41.098,45 Payback= 2,83 VPL: Valor1 + Valor2 + Valor3 + Valor4 + Valor n – i0 (1+i1)¹ + (1+i2)² + (1+i3)³+ (1+i4)4 + (1+in)n VPL= (53.097,35 + 46.988,80+ 41.585,81 + 36.800,79 + 32.566,22) –170.000 VPL= 211.038,95 –170.000VPL= 41.098,45 O projeto A é Viável PROJETO B ANO FLUXO TMA 0 -R$ 170.000,00 0 1 R$ 60.000,00 10% 2 R$ 60.000,00 13% 3 R$ 60.000,00 15% 4 R$ 60.000,00 12% 5 R$ 60.000,00 10% VPL= 46.374,24 TIR= ?? VPL =60.000 + 60.000 + 60.000 + 60.000 + 60.000 (-170.000) (1,10)¹ + (1,13)² + (1,15)³+ (1,12)4 +(1,10)5 VPL= (54.545,45 + 46.988,80 + 39.452,92 + 38.131,55 + 37.255,51 ) –170.000 VPL= 216.374,24 –170.000 VPL= 46.374,24> O Projeto B é viável porque o VPL é positivo. 9) O que é TIR? Taxa de retorno interno(TIR), é uma forma utilizada para analisar o percentual de retorno de um investimento.
Compartilhar