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24/05/2021 Ilumno ilumno.sgp.starlinetecnologia.com.br/ilumno/schedule/resultcandidatedetailprint/2444515/2bc6568e-ecb3-11e6-b109-ecf4bbc0058c/ 1/5 Aluno: Avaliação: A2- Matrícula: Data: 31 de Agosto de 2019 - 11:00 Finalizado Local: Sala 1 - Sala de Aula / Andar / Polo Niterói - Região Oceânica / POLO REGIÃO OCEÂNICA Acadêmico: EAD-IL60082-20193A Correto Incorreto Anulada Discursiva Objetiva Total: 1,80/10,00 1 Código: 6255 - Enunciado: O mercado financeiro brasileiro possui um sistema que garante a aplicadores a restituição de perdas impostas pela liquidação e insolvência de instituições financeiras. Tal dispositivo é limitado ao montante de R$ 250 mil e tem estado presente em eventos recentes que envolveram instituições como Banco BVA, Banco Rural e Banco Cruzeiro do Sul. Identifique o participante do mercado financeiro brasileiro responsável por prestar uma garantia, limitada a R$ 250 mil por conta e por CPF, para aplicações em títulos como CDBs, LCAs e LCIs. a) Superintendência de Seguros Privados - SUSEP. b) Banco Central do Brasil - BACEN. c) Fundo Garantidor de Crédito - FGC. d) Conselho Monetário Nacional - CMN. e) Comissão de Valores Mobiliários - CVM. Alternativa marcada: c) Fundo Garantidor de Crédito - FGC. Justificativa: Gabarito: Fundo Garantidor de Crédito - FGC. Justificativa: Está correta, pois cabe ao FGC receber um percentual de cada valor aplicado em títulos e poupança e prestar a esses poupadores uma garantia limitada a R$ 250 mil por CPF e conta. Distratores: À CVM cabe fiscalizar o mercado de capitais, protegendo o investidor ou poupador, mas não cobrindo perdas em dinheiro. Ao BACEN cabe a fiscalização de algumas vertentes do mercado financeiro, mas não a cobertura de prejuízos através de indenização em espécie. À SUSEP cabe fiscaliza o mercado segurador, mas não indenizar perdas nos mercados bancários. O CNM tem por finalidade a normatização do mercado financeiro, não sendo de sua competência prestar garantias sobre valores aplicados. 0,50/ 0,50 2 Código: 3729 - Enunciado: A retenção de risco de crédito nas operações com títulos de dívida diferencia as negociações observadas nos mercados de Crédito e de Capitais, sendo um dos principais aspectos que os diferenciam. No que concerne a retenção de risco de crédito, compare a relação entre os títulos de dívida negociados no Mercado de Capitais e no Mercado de Crédito. a) No Mercado de Capitais o risco é retido pela instituição financeira que capta o recurso e concede o crédito, enquanto no Mercado de Crédito, este cabe à empresa que capta o recurso para investimento. b) No Mercado de Capitais o risco é retido pelo aplicador do recurso, enquanto no Mercado de Crédito, este cabe à empresa que capta o recurso para investimento. c) No Mercado de Capitais o risco é retido pelo aplicador do recurso, enquanto no Mercado de Crédito, este cabe à instituição financeira que capta o recurso e concede o crédito. d) No Mercado de Capitais o risco é retido pela empresa que capta o recurso para investimento, enquanto no Mercado de Crédito, este cabe ao aplicador do recurso. e) No Mercado de Capitais o risco é retido pela instituição financeira que capta o recurso e concede o crédito, enquanto no Mercado de Crédito, este cabe ao aplicador do recurso. Alternativa marcada: e) No Mercado de Capitais o risco é retido pela instituição financeira que capta o recurso e concede o crédito, enquanto no Mercado de Crédito, este cabe ao aplicador do recurso. Justificativa: No Mercado de Capitais o risco é retido pela instituição financeira que capta o recurso e concede o crédito, enquanto no Mercado de Crédito, este cabe ao aplicador do recurso.Errado pois, A relação de risco é exatamente a inversa. No Mercado de Capitais o risco é retido pela empresa que capta o recurso para investimento, enquanto no Mercado de Crédito, este cabe ao aplicador do recurso.Errado pois, A empresa emissora não retém risco e no mercado de crédito a retenção se dá na instituição financeira. No Mercado de Capitais o risco é retido pela instituição financeira que capta o recurso e concede o crédito, enquanto no Mercado de Crédito, este cabe à empresa que capta o recurso para investimento.Errado pois, No Mercado de Capitais o risco é retido pelo aplicador, enquanto no de Crédito, ocorre por parte da instituição financeira. No Mercado de Capitais o risco é retido pelo aplicador do recurso, enquanto no Mercado de Crédito, este cabe à empresa que capta o recurso para investimento. Errado pois, A empresa nunca retém o risco, que, no Mercado de Crédito, é retido pela instituição financeira que capta o recuso e concede o crédito. No Mercado de Capitais o risco é retido pelo 0,00/ 1,50 24/05/2021 Ilumno ilumno.sgp.starlinetecnologia.com.br/ilumno/schedule/resultcandidatedetailprint/2444515/2bc6568e-ecb3-11e6-b109-ecf4bbc0058c/ 2/5 aplicador do recurso, enquanto no Mercado de Crédito, este cabe à instituição financeira que capta o recurso e concede o crédito.Correto pois, em que o risco retido por bancos e similares encontra-se no mercado de crédito e o retido pelo investidor, que aporta recursos diretamente no emissor do título, é reportado ao Mercado de Capitais. 3 Código: 6338 - Enunciado: O retorno de um ativo pode ser indicado de diversas maneiras, desde o chamado preço alvo, calculado a partir da capacidade de gerar fluxos de caixa futuros, até o balizando com indicadores do mercado, como outros ativos e outras carteiras que representem benchmarks, como, no Brasil, o Ibovespa. Estabeleça uma relação entre o beta de uma ação e o retorno esperado indicado para a aplicação do Modelo CAPM (Capital Pricing Asset Model). a) Ambos os modelos medem as correlações e os desvios de volatilidade de uma carteira em relação ao mercado. b) Ambos os modelos apresentam correlações entre uma carteira, no que se refere à sua volatilidade, e o mercado. c) Ambos os modelos apresentam correlações entre um ativo, no que se refere à sua volatilidade, e o mercado. d) O beta é o componente do CAPM que indica a volatilidade do ativo em relação ao mercado. e) Ambos os indicadores medem os desvios de rendimento de um ativo em relação ao mercado. Alternativa marcada: c) Ambos os modelos apresentam correlações entre um ativo, no que se refere à sua volatilidade, e o mercado. Justificativa: Gabarito: O beta é o componente do CAPM que indica a volatilidade do ativo em relação ao mercado. Justificativa: A letra D apresenta o Beta como um componente do CAPM responsável por indicar a correlação de volatilidade do ativo, ou mesmo uma carteira de ativos, com o benchmark de mercado. Distratores: Ambos os modelos apresentam correlações entre um ativo, no que se refere à sua volatilidade, e o mercado - O beta não é um modelo, mas sim um indicador; e o CAPM apresenta o retorno esperado de um ativo, e não sua correlação de volatilidade com o mercado. Ambos os modelos apresentam correlações entre uma carteira, no que se refere à sua volatilidade, e o mercado. - O beta não é um modelo, é um indicador; e o CAPM apresenta o retorno esperado de uma carteira, e não sua correlação de volatilidade com o mercado. Ambos os indicadores medem os desvios de rendimento de um ativo em relação ao mercado.- Nem o Beta e nem o CAPM têm por finalidade medir desvios de rendimento em relação ao benchmark de mercado. Ambos os modelos medem as correlações e os desvios de volatilidade de uma carteira em relação ao mercado. - O CAPM tem por finalidade indicar o retorno esperado, e não correlações de volatilidade. 0,00/ 1,50 4 Código: 6241 - Enunciado: Um montante de 600 opções de venda VALE PN foi vendido pelo seu lançador ao preço de exercício de R$ 18,00, pelo qual este recebeu do titular um prêmio total de R$ 720,00. Na data de exercício da opção, o ativo objeto foi cotado a R$ 14,80 noleilão de fechamento do pregão. Calcule o resultado auferido à carteira de investimento do lançador da opção em questão nesta operação, considerando que as opções foram exercidas pelo seu titular e a carteira foi imediatamente marcada a mercado. a) Lucro de R$ 1.920,00. b) Prejuízo de R$ 1.200,00. c) Lucro de R$ 1.200,00. d) Prejuízo de R$ 1.920,00. e) Lucro de R$ 3,20 por ação. Alternativa marcada: a) Lucro de R$ 1.920,00. Justificativa: A alternativa Prejuízo de R$ 1.200,00, está correta, pois: R$ 720,00 / 600 = R$ 1,20 => prêmio recebido. (R$ 18,00) => valor pago por cada ação ao titular da opção no exercício X 600. R$ 14,80 => valor de venda de cada ação no mercado à vista X 600. Assim: [+R$ 1,20 x 600] + [-R$ 18,00 x 600] + [+R$ 14,80 x 600] = - R$ 1.200,00. 0,00/ 1,00 5 Código: 3753 - Enunciado: O mercado de derivativos pode servir para a estruturação de operações onde o investidor pode se proteger de oscilações de mercado enquanto busca recurso por um tempo determinado a partir da venda dos seus ativos. Tais instrumentos são denominados operações de caixa. Faça a distinção de uma operação de caixa realizada no mercado a termo de ações entre outra no mercado de opções, também de ações. 0,00/ 0,50 24/05/2021 Ilumno ilumno.sgp.starlinetecnologia.com.br/ilumno/schedule/resultcandidatedetailprint/2444515/2bc6568e-ecb3-11e6-b109-ecf4bbc0058c/ 3/5 Considere um detentor de uma ação de elevada liquidez no mercado e a sua necessidade de captar recursos por um prazo de 60 dias e vende-se ativo no mercado a termo com intenção de novamente adquiri-lo após este período. a) No mercado a termo, o contrato obriga o investidor a adquirir o ativo pelo preço de mercado, enquanto no mercado de opções, mediante o pagamento de um prêmio, o investidor pode optar por exercer uma opção ou comprar o ativo no mercado à vista. b) No mercado a termo, o contrato obriga o investidor a adquirir o ativo pelo preço pactuado, enquanto no mercado de opções, mediante o pagamento de um prêmio, o investidor pode optar por exercer uma opção ou comprar o ativo no mercado à vista. c) No mercado de opções, o contrato obriga o investidor a adquirir o ativo pelo preço pactuado, enquanto, no mercado a termo, mediante o pagamento de um prêmio, o investidor pode optar por exercer uma opção ou comprar o ativo no mercado à vista. d) No mercado de opções, o contrato obriga o investidor a adquirir o ativo pelo preço de mercado, enquanto, no mercado a termo, mediante o pagamento de um prêmio, o investidor pode optar por exercer uma opção ou comprar o ativo no mercado a termo. e) No mercado a termo, o contrato obriga o investidor a adquirir o ativo pelo preço pactuado, enquanto, no mercado de opções, mediante o pagamento de um prêmio, o investidor pode optar por exercer uma opção pelo preço de mercado. Alternativa marcada: c) No mercado de opções, o contrato obriga o investidor a adquirir o ativo pelo preço pactuado, enquanto, no mercado a termo, mediante o pagamento de um prêmio, o investidor pode optar por exercer uma opção ou comprar o ativo no mercado à vista. Justificativa: No mercado de opções, o contrato obriga o investidor a adquirir o ativo pelo preço pactuado, enquanto, no mercado a termo, mediante o pagamento de um prêmio, o investidor pode optar por exercer uma opção ou comprar o ativo no mercado à vista. Errada pois, A relação é inversa, no mercado de opções, não há obrigação de compra, e sim no mercado à vista. No mercado a termo, o contrato obriga o investidor a adquirir o ativo pelo preço de mercado, enquanto no mercado de opções, mediante o pagamento de um prêmio, o investidor pode optar por exercer uma opção ou comprar o ativo no mercado à vista.Errada pois, A aquisição no mercado a termo é pelo preço pactuado no contrato e não pelo preço de mercado. No mercado de opções, o contrato obriga o investidor a adquirir o ativo pelo preço de mercado, enquanto, no mercado a termo, mediante o pagamento de um prêmio, o investidor pode optar por exercer uma opção ou comprar o ativo no mercado a termo.Errada pois, Não há obrigação de adquirir no mercado de opções, o que também não seria pelo preço de mercado e errado o mercado a termo permitir que se adquira o direito de compra mediante pagamento de prêmio. No mercado a termo, o contrato obriga o investidor a adquirir o ativo pelo preço pactuado, enquanto, no mercado de opções, mediante o pagamento de um prêmio, o investidor pode optar por exercer uma opção pelo preço de mercado.Errada pois, O exercício da opção não é pelo preço de mercado, o que não faria sentido, mas pelo preço de exercício anteriormente pactuado. No mercado a termo, o contrato obriga o investidor a adquirir o ativo pelo preço pactuado, enquanto no mercado de opções, mediante o pagamento de um prêmio, o investidor pode optar por exercer uma opção ou comprar o ativo no mercado à vista.Correto pois, No mercado a termo, a taxa e o prazo são pactuados, e a liquidação ocorre de forma obrigatória, tal como uma operação de crédito. Já no mercado de opções, o titular da opção tem o direito, mas não a obrigação, de adquirir o ativo pelo preço de exercício pactuado, podendo efetuar a compra no mercado à vista, se melhor lhe convier. 6 Código: 6101 - Enunciado: No Mercado de Capitais, segundo o princípio da equidade, o cliente de uma instituição 0,00/ 1,00 financeira, seja ele investidor, poupador ou tomador de crédito, pode acessar produtos e negócios em idênticas condições aos demais, o que independe de seu volume de negócios, patrimônio ou relacionamento com a referida instituição. Selecione as modalidades de negócios ou produtos financeiros em que o princípio da equidade não necessariamente é aplicado. I – CDB. II – CDC Automóvel. III – Compra e venda de ações. IV – Fundo de Investimento. V – Financiamento Imobiliário. a) I, II e V estão corretas. b) I, II e III estão corretas. c) I, IV e V estão corretas. d) II, IV e V estão corretas. e) II, III e IV estão corretas. Alternativa marcada: 24/05/2021 Ilumno ilumno.sgp.starlinetecnologia.com.br/ilumno/schedule/resultcandidatedetailprint/2444515/2bc6568e-ecb3-11e6-b109-ecf4bbc0058c/ 4/5 e) II, III e IV estão corretas. Justificativa: Correta a opção: I, II e V estão corretas. Apresenta três produtos, dois de crédito e um de poupança, em que a instituição financeira tem a possibilidade de negociar, cliente a cliente, taxas, volume e condições. Assim: I – Taxas que remuneram CDB são negociáveis de acordo com perfil do cliente, prazo e volume aplicado. II – Crédito para compra de veículo é negociado segundo vários fatores, desde a garantia até o perfil do cliente, passando por prazo e volume da operação. V - Crédito para compra de imóvel é negociado segundo vários fatores, desde a garantia até o perfil do cliente, passando por prazo e volume da operação. DISTRATORES: III – Operações com ações são feitas, em sua maioria, em ambiente de pregão, com ofertas abertas que independem de volume e relacionamento. Eventuais reduções ocorrem nos custos de corretagem, mas não no preço do ativo. IV – Os fundos de investimento, uma vez ofertados ao cliente, possuem cotas uniformes e taxas de administração, gestão e performance igualitariamente aplicadas aos cotistas. 7 Código: 3523 - Enunciado: Uma das características do Mercado de Crédito é a de prover recursos de curto e médio prazo para as empresas, com características de empréstimos e financiamentos, enquanto o Mercado de Capitais encarrega-se dos recursos com prazos mais longos e mesmo perpétuos, para as mesmas empresas. Identifique uma operação ou título pertencente ao Mercado de Capitais, cujas características são, necessariamente, de curto prazo e de crédito. Resposta: Comentários: A emissão de notas promissórias, também conhecidas como comercial papers, com prazos máximos que variam de 180 a 360dias. Justificativa: A emissão de notas promissórias, também conhecidas como comercial papers, com prazos máximos que variam de 180 a 360 dias. 0,00/ 1,50 8 Código: 3530 - Enunciado: O Mercado de Derivativos pode oferecer uma série de instrumentos de proteção ao investidor, alguns conhecidos como operações de hedge, além de operações que podem ser estruturadas para captação de recursos. Considere um investidor que pretende vender parte de sua carteira para levantar recursos de caixa e, em seguida, pretende recomprar os papéis em igual quantidade. Planeje uma operação estruturada com derivativos e futuros para proteger o investidor de uma eventual alta das ações, mas que lhe dê, ao mesmo tempo, a oportunidade de beneficiar-se de eventuais baixas no papel que irá vender. Resposta: Justificativa: A operação deve ser estruturada a partir da venda do ativo no mercado à vista e da compra de opções de compra (call) em igual quantidade, no mercado de opções. Dessa forma, o investidor, na qualidade de titular das opções, terá o direito, mas não a obrigação, de exercício da opção para repor sua carteira, o que o fará se o mercado subir. Porém, caso possa adquirir o mesmo ativo a preços inferiores no mercado à vista, ele o fará. 1,30/ 2,50 24/05/2021 Ilumno ilumno.sgp.starlinetecnologia.com.br/ilumno/schedule/resultcandidatedetailprint/2444515/2bc6568e-ecb3-11e6-b109-ecf4bbc0058c/ 5/5
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