PBL_contabilidade financeira_turma9_equipe3_final

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Análise Empresa Dilema S/A – Turma 9 Equipe 3
Henrique Bock
Leonardo Borges
Luciane Cusin
Mayra Baptista
Michael Patricio
PBL DE CONTABILIDADE FINANCEIRA
DIAGNOSTICO DA SITUAÇÃO 
SITUAÇÃO PROBLEMA
A empresa Dilema S/A, controlada pela ArgoMenthor, é especializada em vendas de material cirúrgico. A empresa atende os critérios exigidos pelo Fisco, de acordo com o Regime de Tributação estabelecido pelo contador.
 Rosana, a diretora da empresa, estava preocupada com o seu desempenho, pois a Dilema S/A apresentava prejuízos constantes. O preço cobrado pelo material vendido não era suficiente para cobrir todas as despesas. Além disso, a empresa precisava, recorrentemente, tomar empréstimos bancários para aumentar o seu caixa e cumprir com as suas obrigações de curto prazo, aumentando a dependência de capital de terceiros. 
QUEM É A DILEMA S/A
Rosana resolveu contratar uma empresa de consultoria especializada para ajudar a melhorar a situação financeira da empresa. Os consultores solicitaram ao contador da empresa as demonstrações contábeis do exercício anterior, a fim de analisarem as contas patrimoniais e de resultado e, enfim, poderem apresentar propostas que solucionem alguns dos problemas enfrentados pela empresa.
O contador realizou uma pesquisa de mercado com as empresas que apresentavam a mesma estrutura e atividade da organização e levantou alguns indicadores padrões:
INTRODUÇÃO
Composição de Endividamento: 70% 
POSA:48%
ESTRUTURA DE CAPITAL
Índice de Liquidez corrente: 1,40
Índice de Liquidez Seca: 1,10
GDE: 0,95
LIQUIDEZ
NOVO PLAYER
Margem Líquida: 10%
Margem Bruta: 60%
RENTABILIDADE
ROI: 4%
ROE: 10%
PLANO GESTÃO ECONÔMICA E FINANCEIRA
PLANO ESTRAÉGICO CONTÁBEL PARA A DILEMA S/A
Para alavancar a empresa Dilema S/A, de pose índices optamos pelo seguinte cenário:
Aumento do preço do produto em 10%
Aumento das vendas em 9,4%
Redução do CMV em 11%
Aumento do Passivo de Fornecedores em 100%
Redução dos Empréstimos em 32%
Aumento do Financiamento de Longo Prazo em 30% 
Redução do Estoque em 55%
Aumento de contas a receber em 186% 
Criar uma conta de aplicações financeiras de R$ 300.000,00
A seguir elucidamos os dados em formato de cálculos apresentados no Balanço e Patrimonial e DRE onde vemos com maior detalhes a melhoria a situação econômico Financeira da Dilema S/A
 BALANÇO PATRIMONIAL em 31 de Dezembro de X2 E X1
 DEMONSTRATIVO DE RESULTADO (DRE)
 ÍNDICES FINANCEIROS X1 e X2
REFERÊNCIA BIBLIOGRÁFICAS
REFERÊNCIAS BIBLIOGRÁFICAS
LIMEIRA, Andre Luis Fernandes; SILVA, Carlos Alberto dos Santos; VIEIRA, Carlos; SILVA, Raimundo Nonato Souza. Gestão Contábil Financeira [et al.]. – 2ª Edição – Rio de Janeiro: Editora FGV, 2015.
MARION, José Carlos. Análise das Demonstrações Contábeis. São Paulo: Editora Atlas, 2019.
COMITÊ DE PRONUNCIAMENTOS CONTÁBEIS. Pronunciamento Técnico CPC 26 – Apresentação das Demonstrações Contábeis. Disponível em: http://static.cpc.aatb.com.br/Documentos/312_CPC_26_R1_rev%2014.pdf. Acesso em: 28 de março 2021.
OBRIGADO (A)
Excel PBL 
Contabildiade
PBL Dilema SA
	1	Dilema S/A
		A empresa Dilema S/A, controlada pela ArgoMenthor, é especializada em vendas de material cirúrgico. A empresa atende os critérios exigidos pelo Fisco, de acordo com o Regime de Tributação estabelecido pelo contador.
		Rosana, a diretora da empresa, estava preocupada com o seu desempenho, pois a Dilema S/A apresentava prejuízos constantes. O preço cobrado pelo material vendido não era suficiente para cobrir todas as despesas. Além disso, a empresa precisava, recorrentemente, tomar empréstimos bancários para aumentar o seu caixa e cumprir com as suas obrigações de curto prazo, aumentando a dependência de capital de terceiros.
	2	Medida adotada para solução
		Rosana resolveu contratar uma empresa de consultoria especializada para ajudar a melhorar a situação financeira da empresa.
		Os consultores solicitaram ao contador da empresa as demonstrações contábeis do exercício anterior, a fim de analisarem as contas patrimoniais e de resultado e, enfim, poderem apresentar propostas que solucionem alguns dos problemas enfrentados pela empresa.
	3	DRE e BP
	4	Exemplo comparativo para análise
		O contador realizou uma pesquisa de mercado com as empresas que apresentavam a mesma estrutura e atividade da organização e levantou alguns indicadores padrões:
		Liquidez:
		índice de liquidez corrente – 1,40 –;
		índice de liquidez seca – 1,10 – e
		GDE – 0,95.
		Estrutura de capital:
		composição de endividamento – 70% – e
		POSA – 48%.
		Rentabilidade:
		ROI – 4% – e
		ROE – 10%.
		Lucratividade:
		margem líquida de 10% e
		margem bruta de 60%.
	5	Plano de ação
		De posse de todos esses dados, os consultores foram capazes de entender melhor a real situação contábil da Dilema S/A. No entanto, os dados por si só não eram uma solução. É preciso pensar em um plano para melhorar a gestão financeira e econômica da empresa, ou ela estará fadada ao fim.
		Agora, é a sua vez! Discuta os elementos da situação apresentada com os seus pares, e, juntos, identifiquem os problemas a serem resolvidos e proponham possíveis soluções para a empresa.
BP e DRE
	Dilema S/A
	Balanço Patrimonial em 31 de Dezembro de X2 E X1
	(Expresso em milhares de reais)
	ATIVO				PASSIVO
	Ativo Circulante		X2	X1	Passivo Circulante 		X2	X1
	. Caixa e Bancos		- 0	50,000	. Fornecedores		- 0	150,000
	. Contas a receber		- 0	110,000	. Impostos a Pagar		- 0	32,200
	. Estoques		- 0	400,000	. Outras contas a pagar		- 0	0
	Total do Circulante		- 0	560,000	. Empréstimos 		- 0	402,791
					Total do Passivo Circulante 		- 0	584,991
	Ativo não Circulante				Passivo não Circulante
	. Realizável a Longo Prazo				. Financiamentos de Longo Prazo		- 0	200,000
	. Valores a Realizar		- 0	0
					Patrimônio Líquido
	. Investimentos		- 0	0	. Capital Social 		- 0	129,155
	. Imobilizado		- 0	275,000	. Reservas de Capital 		- 0	0
	. Intangível		- 0	0	. Lucros Acumulados 		- 0	(79,147)
	Total Ativo não Circulante		- 0	275,000	Total do Patrimônio Líquido 		- 0	50,009
	TOTAL DO ATIVO		- 0	835,000	TOTAL DO PASSIVO		- 0	835,000
	Dilema S/A
	Demonstração do resultado (DRE) – X1
	para os Anos Findos em 31 de Dezembro de X2 e X1 
	(Expresso em milhares de reais)
				X2	X1
	Vendas Brutas 			- 0	980,000
	(-) Deduções de Vendas 			- 0	(90,160)
	Receitas Líquidas			- 0	889,840
	(-) Custo das Mercadorias Vendidas			- 0	(441,000)
	Lucro Bruto 			- 0	448,840
	Despesas Operacionais			- 0	(477,200)
	. Despesas de Vendas			- 0	- 0
	. Despesas Administrativas			- 0	- 0
	. Despesas Financeiras			- 0	- 0
	Lucro Operacional			0	(28,360)
	(+) receitas financeiras			- 0	- 0
	(-) despesas financeiras			- 0	(50,787)
	Receitas (despesas) financeiras líquidas			0	(50,787)
	Lucro antes do imposto de renda e contribuição social			0	(79,147)
	(-) Provisões IRPJ E CSLL			- 0	0
	Lucro (prejuízo) líquido do exercício			0	(79,147)
	ÍNDICES PARA ANÁLISE FINANCEIRA
	Legenda: 
	AC	= Ativo Circulante
	PC	= Passivo Circulante
	EST	= EstoqueRLP	= Realizável a Longo Prazo
	CT	= Capital de Terceiros		Passivo Circulante + Passivo não Circulante
	PL	= Patrimônio Líquido
	AP	= Ativos Permanentes * (AÑC)
	PÑC	= Passivo não Circulante
	ÍNDICE		FÓRMULA		OBJETIVO / FINALIDADE 
	1. Liquidez Geral 		AC + RLP		Mostra a capacidade de pagamento a curto e longo prazo. 
			PC + PÑC
	2. Liquidez Corrente		AC		Mostra a capacidade de pagamento da empresa a curto prazo. 
			PC
	3. Liquidez Seca 		AC – EST		Mostra a capacidade de pagamento a curto prazo sem os Estoques. 
			PC
	4. Participação de Capital de Terceiros 		CT		Indica quanto a empresa tomou emprestado em relação aos recursos totais.
			CT + PL
	5. Composição do Endividamento a CP		PC 		Quanto do Capital de Terceiros é a curto prazo.
			CT
	6. Garantia ao Capital de Terceiros		PL		Quanto há de Capital Próprio para garantir o Capital de Terceiros.
			CT
	7. Imobilização do Capital Próprio 		AP		Quanto imobilizou do PL 
			PL
	* ∑ dos valores de Investimentos, Imobilizado e Intangível. 
	ÍNDICES PARA ANÁLISE ECONÔMICA
	Legenda: 
	VB 	= Vendas Brutas
	VL 	= Vendas Líquidas
	CL 	= Clientes
	C 	= Compras
	F 	= Fornecedores
	NAC 	= Numero de Ações do Capital
	E 	= Estoque
	CMV 	= Custo das Mercadorias Vendidas
	LL 	= Lucro Líquido
	A 	= Ativo
	PL 	= Patrimônio Líquido
	ÍNDICE		FÓRMULA		OBJETIVO / FINALIDADE 
	1. Prazo Médio de Renovação de Estoques 		E x 360 		Quantos dias, em média, a empresa leva Para vender seu Estoque. 
			VB 
	2. Prazo Médio Recebimento das Vendas		CL x 360 		Quantos dias, em média, a empresa demora Para receber suas vendas.
			VB 
	3. Prazo Médio do Pagamento das Compras		F x 360 		Quantos dias, em média, a empresa demora Para pagar suas compras. 
			C
	4. Margens de Lucro s/as Vendas		LL		Indica o lucro para cada artigo vendido. 
			VL
	5. Giro do Ativo		VL 		Indica quantas vezes a empresa gira seu o Ativo no período. 
			A
	6. Taxa de Retorno sobre Investimentos		LL		Indica o poder de ganho da empresa. 
			A
	7. Taxa de Retorno sobre o P. L. 		LL		Indica a rentabilidade do ponto de vista dos empresários. 
			PL
	8. Valor Patrimonial da Ação 		PL		Indica a tendência de capitalização da empresa. 
			NAC 
	Índices Para Análise Financeira
	Índice		Fórmula		X2	X1
							Em X2, o Índice de liquidez maior do que 1, isso significa a empresa possui alguma folga para cumprir com suas obrigações.
Em X1, o Índice de liquidez era menor do que 1, portanto se a empresa precisasse quitar todas as suas obrigações no curto prazo, ela não teria recursos suficientes.											Capacidade de pagamento	A liquidez geral somente aumenta com aporte ou lucro.
	1. Liquidez Geral 		AC + RLP		ERROR:#DIV/0!	1.06
			PC + PÑC
	2. Liquidez Corrente		AC		ERROR:#DIV/0!	0.96	Em X2 a liquidez geral é maior do que 1, entende-se que a empresa possui capital disponível suficiente para arcar com todas as suas obrigações. Contudo em X1, a liquidez geral é menor do que 1, portanto em X1 a empresa não tinha capital suficiente para arcar com todas as suas obrigações.												Analisando a liquidez corrente, para cada 1 real no PC temos 1,64 em X2 e 0,71 X1 no AC.
			PC
	3. Liquidez Seca 		AC – EST		ERROR:#DIV/0!	0.27	Tanto em X2 quanto em X1 a liquidez seca é menor do que 1, isso significa que a empresa nesse período não tinha capital suficiente para arcar com todas as suas obrigações.
			PC
	4. Participação de Capital de Terceiros 		CT		ERROR:#DIV/0!	0.94	Quanto maior o quociente, mais endividada a empresa está, e maior será o risco de não conseguir pagar seus compromissos. Vemos que em X1 a empresa estava com um grau de endividamento maior que X2. Esse índice também indica que a despesa financeira estava maior em X1 o que diminui o lucro.											Endividamento	Em X1 65% do passivo era dívida com terceiros, ou seja para cada 1 real do passivo, 0,65 era capital de terceiros. (65% terceiros / 35% próprio)
			CT + PL
	5. Composição do Endividamento a CP		PC 		ERROR:#DIV/0!	0.75	Esse indicador demonstra o perfil da dívida, mostra a relação entre o passivo de curto prazo da empresa e o passivo total. Em X2 70% da dívida com terceiros era de curto prazo, e em X1 este índice era de 86%.												Em X1 86% do endividamentos era de CP, e em X2 diminuiu para 70% no CP e 16% foi para o endividamento de LP.
			CT
	6. Garantia ao Capital de Terceiros		PL		ERROR:#DIV/0!	0.06	Em X2 temos 1.65 de capital próprio para garantir o Capital de Terceiros, já em X1 tínhamos 0.55 de Capital Próprio empenhados para garantir o Capital de Terceiros.												Melhorou a garantia em X2, pois para cada 1 reais de capital de terceiros a empresa tem 1,65 como garantia.
			CT
	7. Imobilização do Capital Próprio 		AP		ERROR:#DIV/0!	5.50	Em X2 temos 0.73 dos recursos do ativo permanente foram financiados com capital de próprio, já em X1 tínhamos 1.38 dos recursos do ativo permanente financiados com capital de próprio.											Estrutura de capital
			PL
	Índices Para Análise Econômica
	Índice		Fórmula		X2	X1
																		Análise de Atividade ou Gestão
	1. Prazo Médio de Renovação de Estoques 		E x 360 		ERROR:#DIV/0!	147	dias	Em X2 os produtos permaneceram estocados em média 45 dias, e em X1 esse índice era de 36 dias. Portanto em X2 tivemos a necessidade de investimentos em estoque.
			VB 
	2. Prazo Médio Recebimento das Vendas		CL x 360 		ERROR:#DIV/0!	40	dias	Em X2 o prazo médio de recebimento das vendas era em média 18 dias e em X1 o prazo médio entre a venda e o efetivo recebimento do dinheiro era 22 dias.											Crédito que concedo aos clientes.
			VB 
	Ciclo Operacional				ERROR:#DIV/0!	187	dias	Em X2 o prazo desde a entrada da matéria prima na empresa até o recebimento das vendas é 63 dias e em X1 era 58 dias, houve uma piora devido ao prazo de renovação de estoque ter aumentado.											O ciclo operacional é um determinado período de tempo (dias) que concedo de crédito ao cliente (operação a prazo).
	3. Prazo Médio do Pagamento das Compras		F x 360 		0	-122	dias	Em X2 o prazo médio de pagamentos das compras era em média 18 dias e em X1 o tempo médio (em dias) entre a data da compra e o pagamento efetivo ao fornecedor era 57 dias.											PMPR: Crédito que recebo dos fornecedores.
			C
	Ciclo Financeiro				ERROR:#DIV/0!	310	dias	Em X2 o tempo entre o pagamento a fornecedores e o recebimento das vendas era 51 dias maior que X1 que era 1 dia. Quanto maior o poder de negociação da empresa com fornecedores, menor o ciclo financeiro.											O ciclo financeiro é a parcela do ciclo operacional financiado pela empresa.
																		Rentabilidade
	4. Margens de Lucro s/as Vendas				ERROR:#DIV/0!	-9%		Em X2 o lucro para cada artigo vendido era 5% em X1 era 4%. Houve um aumento de 25% na margem de X1 para X2.											Quanto eu tenho de margem nas minhas vendas, Exemplo: Supermercado (varejo) tem margem pequena, mas ganha no volume de vendas, já uma joalheria de luxo tem margem grande com poucas vendas.
			LL
			VL
	5. Giro do Ativo		VL 		ERROR:#DIV/0!	0.00		Quanto maior o resultado do cálculo de giro do ativo, mais eficiente ele é, em X2 a empresa girou seu ativo 2.08 vezes e em X1 girou 2.18 vezes, indicando uma piora de um ano para o outro.											Quantas vezes eu vendi, ou quantas vezes transformei meu ativo em receita.
			A
	6. Taxa de Retorno sobre Investimentos (Giro do Ativo x Margem)		LL
A		ERROR:#DIV/0!	-9%		A taxa de retorno sobre investimento, demonstra quanto um investidor ganhou (ou perdeu) em relação ao valor aplicado em um determinado investimento, dando ao mesmo tempo uma análise sobre o que aconteceu e uma perspectiva sobre o futuro do mesmo. Analisamos que em X1 o ganho foi de 9% e em X2 houve uma melhora no ganho para 11%.
	7. Taxa de Retorno sobre o P. L. 		LL		ERROR:#DIV/0!	-158%		Esse indicador mensura a rentabilidade de uma corporação ao revelar o quanto de lucro a companhia gera com o dinheiro investido pelos acionistas. Analisamos que houve uma piora em X2 = 18% em relação a X1 = 25%.											Visão de retorno do investidor (tempo e dinheiro)PL
																		Índice de mercado
	8. Valor Patrimonial da Ação 		PL		0.00	0.00		Esse índice demonstra a tendência da capitalização da empresa. Em X2 o indicador é 1,43 e em X1 era 1,41, ambos demonstram o valor que das ações da empresa estão acima de 1,0, sendo consideradas caras.											É um índice de mercado, utilizado para renda variável.
			NAC 
	Mapa de movimentação:
		Descrição	saldo inicial	captação	pagamento	saldo final
		principal	47,509	352,324	(47,809)	352,024
		juros	28,160	50,787	(28,180)	50,767
		soma	75,669	403,111	(75,989)	402,791
	Com o saldo inicial apurado, o contador também levantou algumas informações necessárias para o entendimento do histórico da empresa:
	 a política da empresa é realizar vendas a prazo. A empresa deixa, como estoque final, o valor correspondente a R$ 400.000,00 de mercadorias;
	 o prazo de pagamento negociado com fornecedores está em uma média de 30 dias;
	 as despesas operacionais são as seguintes:
	 aluguel – R$ 20.000,00 ao mês, sendo o pagamento dentro do mês corrente;
	 salários e encargos – R$ 15.000,00 ao mês, sendo o pagamento no mês corrente;
	 depreciação – R$ 1.500,00 ao mês (não envolve caixa) – e
	 despesas diversas que correspondem a 4% das vendas, sendo o pagamento no mês corrente.
	 os empréstimos captados pela empresa estão com a taxa de juros de 2,5% a.m., com pagamento trimestral, e
	 a empresa mantém um saldo mínimo de caixa de R$ 50.000,00.
Proposta Equipe
	Dilema S/A									Dilema S/A
	Balanço Patrimonial em 31 de Dezembro de X2 E X1									Demonstração do resultado (DRE)
	ATIVO				PASSIVO						X2	X1
	Ativo Circulante		X2	X1	Passivo Circulante		X2	X1		Vendas Brutas	R$ 1.178.886,78	R$ 980.000,00
	. Caixa e Bancos		R$ 50.000,00	R$ 50.000,00	. Fornecedores		R$ 300,000.00	R$ 150.000,00		(-) Deduções de Vendas	-R$ 107.171,53	-R$ 90.160,00
	. Aplicações		R$ 301.526,83	R$ -	. Impostos a Pagar		R$ 32.200,00	R$ 32.200,00		Receitas Líquidas	R$ 1.071.715,25	R$ 889.840,00
	. Contas a receber		R$ 315.000,00	R$ 110.000,00	. Outras contas a pagar		R$ -	R$ -		(-) Custo das Mercadorias Vendidas	-R$ 428.686,10	-R$ 441.000,00
	. Estoques		R$ 180.000,00	R$ 400.000,00	. Empréstimos		R$ 275.000,00	R$ 402.791,40		Lucro Bruto	R$ 643.093,70	R$ 448.840,00
	Total do Circulante		R$ 846.526,83	R$ 560.000,00	Total do Passivo Circulante		R$ 607.200,00	R$ 584.991,40		Despesas Operacionais	-R$ 485.155,47	-R$ 477.200,00
										. Despesas de Vendas	R$ 47.155,47	R$ 39.200,00
	Ativo não Circulante				Passivo não Circulante					. Despesas Administrativas	R$ 420.000,00	R$ 420.000,00
	. Realizável a Longo Prazo				. Financiamentos de Longo Prazo		R$ 260.000,00	R$ 200.000,00		. Depreciação	R$ 18.000,00	R$ 18.000,00
	. Valores a Realizar		R$ -	R$ -						Lucro Operacional	R$ 157.938,23	-R$ 28.360,00
					Patrimônio Líquido					(+) receitas financeiras	R$ -	R$ -
	. Investimentos			R$ -	. Capital Social		R$ 129.155,30	R$ 129.155,30		(-) despesas financeiras	-R$ 50.766,70	-R$ 50.786,70
	. Imobilizado		R$ 257,000.00	R$ 275.000,00	. Reservas de Capital		R$ -	R$ -		Receitas (despesas) financeiras líquidas	-R$ 50.766,70	-R$ 50.786,70
	. Intangível		R$ -	R$ -	. Lucros Acumulados		R$ 107.171,53	-R$ 79.146,70		Lucro antes do imposto de IRPJ e CSLL	R$ 107.171,53	-R$ 79.146,70
	Total Ativo não Circulante		R$ 257.000,00	R$ 275.000,00	Total do Patrimônio Líquido		R$ 236.326,83	R$ 50.008,60		(-) Provisões IRPJ E CSLL	R$ -	R$ -
	TOTAL DO ATIVO		R$ 1.103.526,83	R$ 835.000,00	TOTAL DO PASSIVO		R$ 1.103.526,83	R$ 835.000,00		Lucro (prejuízo) líquido do exercício	R$ 107.171,53	-R$ 79.146,70
			Meta	X2	X1		Plano:
	Liquidez:						Aumento do preço do produto em 10%
	índice de liquidez corrente		1.4	1.4	0.96		Aumento das vendas em 9,4%
	índice de liquidez seca		1.1	1.1	0.27		Redução do CMV em 11%
	GDE		0.95	0.21	0.71		Aumento do Passivo de Fornecedores em 100%
	Estrutura de capital:						Redução dos Emprestímos em 32%
	composição de endividamento		0.7	0.7	0.75		Aumento do Financiamento de Longo Prazo em 30%
	POSA		0.48	0.48	0.72		Redução do Estoque em 55%
	Rentabilidade:						Aumento de contas a receber em 186%
	ROI		4%	10%	-9%		Criar uma conta de aplicações financeiras de R$ 300.000,00
	ROE		10%	45%	-158%
	Lucratividade:
	margem líquida		10%	10%	-9%
	margem bruta		60%	60%	50%
PBL Dilema SA
	1	Dilema S/A
		A empresa Dilema S/A, controlada pela ArgoMenthor, é especializada em vendas de material cirúrgico. A empresa atende os critérios exigidos pelo Fisco, de acordo com o Regime de Tributação estabelecido pelo contador.
		Rosana, a diretora da empresa, estava preocupada com o seu desempenho, pois a Dilema S/A apresentava prejuízos constantes. O preço cobrado pelo material vendido não era suficiente para cobrir todas as despesas. Além disso, a empresa precisava, recorrentemente, tomar empréstimos bancários para aumentar o seu caixa e cumprir com as suas obrigações de curto prazo, aumentando a dependência de capital de terceiros.
	2	Medida adotada para solução
		Rosana resolveu contratar uma empresa de consultoria especializada para ajudar a melhorar a situação financeira da empresa.
		Os consultores solicitaram ao contador da empresa as demonstrações contábeis do exercício anterior, a fim de analisarem as contas patrimoniais e de resultado e, enfim, poderem apresentar propostas que solucionem alguns dos problemas enfrentados pela empresa.
	3	DRE e BP
	4	Exemplo comparativo para análise
		O contador realizou uma pesquisa de mercado com as empresas que apresentavam a mesma estrutura e atividade da organização e levantou alguns indicadores padrões:
		Liquidez:
		índice de liquidez corrente – 1,40 –;
		índice de liquidez seca – 1,10 – e
		GDE – 0,95.
		Estrutura de capital:
		composição de endividamento – 70% – e
		POSA – 48%.
		Rentabilidade:
		ROI – 4% – e
		ROE – 10%.
		Lucratividade:
		margem líquida de 10% e
		margem bruta de 60%.
	5	Plano de ação
		De posse de todos esses dados, os consultores foram capazes de entender melhor a real situação contábil da Dilema S/A. No entanto, os dados por si só não eram uma solução. É preciso pensar em um plano para melhorar a gestão financeira e econômica da empresa, ou ela estará fadada ao fim.
		Agora, é a sua vez! Discuta os elementos da situação apresentada com os seus pares, e, juntos, identifiquem os problemas a serem resolvidos e proponham possíveis soluções para a empresa.BP e DRE
	Dilema S/A
	Balanço Patrimonial em 31 de Dezembro de X2 E X1
	(Expresso em milhares de reais)
	ATIVO				PASSIVO
	Ativo Circulante		X2	X1	Passivo Circulante 		X2	X1
	. Caixa e Bancos		- 0	50,000	. Fornecedores		- 0	150,000
	. Contas a receber		- 0	110,000	. Impostos a Pagar		- 0	32,200
	. Estoques		- 0	400,000	. Outras contas a pagar		- 0	0
	Total do Circulante		- 0	560,000	. Empréstimos 		- 0	402,791
					Total do Passivo Circulante 		- 0	584,991
	Ativo não Circulante				Passivo não Circulante
	. Realizável a Longo Prazo				. Financiamentos de Longo Prazo		- 0	200,000
	. Valores a Realizar		- 0	0
					Patrimônio Líquido
	. Investimentos		- 0	0	. Capital Social 		- 0	129,155
	. Imobilizado		- 0	275,000	. Reservas de Capital 		- 0	0
	. Intangível		- 0	0	. Lucros Acumulados 		- 0	(79,147)
	Total Ativo não Circulante		- 0	275,000	Total do Patrimônio Líquido 		- 0	50,009
	TOTAL DO ATIVO		- 0	835,000	TOTAL DO PASSIVO		- 0	835,000
	Dilema S/A
	Demonstração do resultado (DRE) – X1
	para os Anos Findos em 31 de Dezembro de X2 e X1 
	(Expresso em milhares de reais)
				X2	X1
	Vendas Brutas 			- 0	980,000
	(-) Deduções de Vendas 			- 0	(90,160)
	Receitas Líquidas			- 0	889,840
	(-) Custo das Mercadorias Vendidas			- 0	(441,000)
	Lucro Bruto 			- 0	448,840
	Despesas Operacionais			- 0	(477,200)
	. Despesas de Vendas			- 0	- 0
	. Despesas Administrativas			- 0	- 0
	. Despesas Financeiras			- 0	- 0
	Lucro Operacional			0	(28,360)
	(+) receitas financeiras			- 0	- 0
	(-) despesas financeiras			- 0	(50,787)
	Receitas (despesas) financeiras líquidas			0	(50,787)
	Lucro antes do imposto de renda e contribuição social			0	(79,147)
	(-) Provisões IRPJ E CSLL			- 0	0
	Lucro (prejuízo) líquido do exercício			0	(79,147)
	ÍNDICES PARA ANÁLISE FINANCEIRA
	Legenda: 
	AC	= Ativo Circulante
	PC	= Passivo Circulante
	EST	= Estoque
	RLP	= Realizável a Longo Prazo
	CT	= Capital de Terceiros		Passivo Circulante + Passivo não Circulante
	PL	= Patrimônio Líquido
	AP	= Ativos Permanentes * (AÑC)
	PÑC	= Passivo não Circulante
	ÍNDICE		FÓRMULA		OBJETIVO / FINALIDADE 
	1. Liquidez Geral 		AC + RLP		Mostra a capacidade de pagamento a curto e longo prazo. 
			PC + PÑC
	2. Liquidez Corrente		AC		Mostra a capacidade de pagamento da empresa a curto prazo. 
			PC
	3. Liquidez Seca 		AC – EST		Mostra a capacidade de pagamento a curto prazo sem os Estoques. 
			PC
	4. Participação de Capital de Terceiros 		CT		Indica quanto a empresa tomou emprestado em relação aos recursos totais.
			CT + PL
	5. Composição do Endividamento a CP		PC 		Quanto do Capital de Terceiros é a curto prazo.
			CT
	6. Garantia ao Capital de Terceiros		PL		Quanto há de Capital Próprio para garantir o Capital de Terceiros.
			CT
	7. Imobilização do Capital Próprio 		AP		Quanto imobilizou do PL 
			PL
	* ∑ dos valores de Investimentos, Imobilizado e Intangível. 
	ÍNDICES PARA ANÁLISE ECONÔMICA
	Legenda: 
	VB 	= Vendas Brutas
	VL 	= Vendas Líquidas
	CL 	= Clientes
	C 	= Compras
	F 	= Fornecedores
	NAC 	= Numero de Ações do Capital
	E 	= Estoque
	CMV 	= Custo das Mercadorias Vendidas
	LL 	= Lucro Líquido
	A 	= Ativo
	PL 	= Patrimônio Líquido
	ÍNDICE		FÓRMULA		OBJETIVO / FINALIDADE 
	1. Prazo Médio de Renovação de Estoques 		E x 360 		Quantos dias, em média, a empresa leva Para vender seu Estoque. 
			VB 
	2. Prazo Médio Recebimento das Vendas		CL x 360 		Quantos dias, em média, a empresa demora Para receber suas vendas.
			VB 
	3. Prazo Médio do Pagamento das Compras		F x 360 		Quantos dias, em média, a empresa demora Para pagar suas compras. 
			C
	4. Margens de Lucro s/as Vendas		LL		Indica o lucro para cada artigo vendido. 
			VL
	5. Giro do Ativo		VL 		Indica quantas vezes a empresa gira seu o Ativo no período. 
			A
	6. Taxa de Retorno sobre Investimentos		LL		Indica o poder de ganho da empresa. 
			A
	7. Taxa de Retorno sobre o P. L. 		LL		Indica a rentabilidade do ponto de vista dos empresários. 
			PL
	8. Valor Patrimonial da Ação 		PL		Indica a tendência de capitalização da empresa. 
			NAC 
	Índices Para Análise Financeira
	Índice		Fórmula		X2	X1
							Em X2, o Índice de liquidez maior do que 1, isso significa a empresa possui alguma folga para cumprir com suas obrigações.
Em X1, o Índice de liquidez era menor do que 1, portanto se a empresa precisasse quitar todas as suas obrigações no curto prazo, ela não teria recursos suficientes.											Capacidade de pagamento	A liquidez geral somente aumenta com aporte ou lucro.
	1. Liquidez Geral 		AC + RLP		ERROR:#DIV/0!	1.06
			PC + PÑC
	2. Liquidez Corrente		AC		ERROR:#DIV/0!	0.96	Em X2 a liquidez geral é maior do que 1, entende-se que a empresa possui capital disponível suficiente para arcar com todas as suas obrigações. Contudo em X1, a liquidez geral é menor do que 1, portanto em X1 a empresa não tinha capital suficiente para arcar com todas as suas obrigações.												Analisando a liquidez corrente, para cada 1 real no PC temos 1,64 em X2 e 0,71 X1 no AC.
			PC
	3. Liquidez Seca 		AC – EST		ERROR:#DIV/0!	0.27	Tanto em X2 quanto em X1 a liquidez seca é menor do que 1, isso significa que a empresa nesse período não tinha capital suficiente para arcar com todas as suas obrigações.
			PC
	4. Participação de Capital de Terceiros 		CT		ERROR:#DIV/0!	0.94	Quanto maior o quociente, mais endividada a empresa está, e maior será o risco de não conseguir pagar seus compromissos. Vemos que em X1 a empresa estava com um grau de endividamento maior que X2. Esse índice também indica que a despesa financeira estava maior em X1 o que diminui o lucro.											Endividamento	Em X1 65% do passivo era dívida com terceiros, ou seja para cada 1 real do passivo, 0,65 era capital de terceiros. (65% terceiros / 35% próprio)
			CT + PL
	5. Composição do Endividamento a CP		PC 		ERROR:#DIV/0!	0.75	Esse indicador demonstra o perfil da dívida, mostra a relação entre o passivo de curto prazo da empresa e o passivo total. Em X2 70% da dívida com terceiros era de curto prazo, e em X1 este índice era de 86%.												Em X1 86% do endividamentos era de CP, e em X2 diminuiu para 70% no CP e 16% foi para o endividamento de LP.
			CT
	6. Garantia ao Capital de Terceiros		PL		ERROR:#DIV/0!	0.06	Em X2 temos 1.65 de capital próprio para garantir o Capital de Terceiros, já em X1 tínhamos 0.55 de Capital Próprio empenhados para garantir o Capital de Terceiros.												Melhorou a garantia em X2, pois para cada 1 reais de capital de terceiros a empresa tem 1,65 como garantia.
			CT
	7. Imobilização do Capital Próprio 		AP		ERROR:#DIV/0!	5.50	Em X2 temos 0.73 dos recursos do ativo permanente foram financiados com capital de próprio, já em X1 tínhamos 1.38 dos recursos do ativo permanente financiados com capital de próprio.											Estrutura de capital
			PL
	Índices Para Análise Econômica
	Índice		Fórmula		X2	X1
																		Análise de Atividade ou Gestão
	1. Prazo Médio de Renovação de Estoques 		E x 360 		ERROR:#DIV/0!	147	dias	Em X2 os produtos permaneceram estocados em média 45 dias, e em X1 esse índice era de 36 dias. Portanto em X2 tivemos a necessidade de investimentos em estoque.
			VB 
	2. Prazo Médio Recebimento das Vendas		CL x 360 		ERROR:#DIV/0!	40	dias	Em X2 o prazo médio de recebimento das vendas era em média 18 dias e em X1 o prazo médio entre a venda e o efetivo recebimento do dinheiro era 22 dias.											Crédito que concedo aos clientes.
			VB 
	Ciclo Operacional				ERROR:#DIV/0!	187	dias	Em X2 o prazo desde a entrada da matéria prima na empresa até o recebimento das vendas é 63 dias e em X1 era 58 dias, houve uma piora devido ao prazo de renovação de estoque ter aumentado.											O ciclo operacional é um determinado período de tempo (dias) que concedo de crédito ao cliente (operação a prazo).
	3. Prazo Médio do Pagamento das Compras		F x 360 		0	-122	dias	Em X2 o prazo médio de pagamentos das compras era em média 18 dias e em X1 o tempo médio (em dias) entre a data da compra e o pagamento efetivo ao fornecedor era 57 dias.											PMPR: Crédito que recebodos fornecedores.
			C
	Ciclo Financeiro				ERROR:#DIV/0!	310	dias	Em X2 o tempo entre o pagamento a fornecedores e o recebimento das vendas era 51 dias maior que X1 que era 1 dia. Quanto maior o poder de negociação da empresa com fornecedores, menor o ciclo financeiro.											O ciclo financeiro é a parcela do ciclo operacional financiado pela empresa.
																		Rentabilidade
	4. Margens de Lucro s/as Vendas				ERROR:#DIV/0!	-9%		Em X2 o lucro para cada artigo vendido era 5% em X1 era 4%. Houve um aumento de 25% na margem de X1 para X2.											Quanto eu tenho de margem nas minhas vendas, Exemplo: Supermercado (varejo) tem margem pequena, mas ganha no volume de vendas, já uma joalheria de luxo tem margem grande com poucas vendas.
			LL
			VL
	5. Giro do Ativo		VL 		ERROR:#DIV/0!	0.00		Quanto maior o resultado do cálculo de giro do ativo, mais eficiente ele é, em X2 a empresa girou seu ativo 2.08 vezes e em X1 girou 2.18 vezes, indicando uma piora de um ano para o outro.											Quantas vezes eu vendi, ou quantas vezes transformei meu ativo em receita.
			A
	6. Taxa de Retorno sobre Investimentos (Giro do Ativo x Margem)		LL
A		ERROR:#DIV/0!	-9%		A taxa de retorno sobre investimento, demonstra quanto um investidor ganhou (ou perdeu) em relação ao valor aplicado em um determinado investimento, dando ao mesmo tempo uma análise sobre o que aconteceu e uma perspectiva sobre o futuro do mesmo. Analisamos que em X1 o ganho foi de 9% e em X2 houve uma melhora no ganho para 11%.
	7. Taxa de Retorno sobre o P. L. 		LL		ERROR:#DIV/0!	-158%		Esse indicador mensura a rentabilidade de uma corporação ao revelar o quanto de lucro a companhia gera com o dinheiro investido pelos acionistas. Analisamos que houve uma piora em X2 = 18% em relação a X1 = 25%.											Visão de retorno do investidor (tempo e dinheiro)
			PL
																		Índice de mercado
	8. Valor Patrimonial da Ação 		PL		0.00	0.00		Esse índice demonstra a tendência da capitalização da empresa. Em X2 o indicador é 1,43 e em X1 era 1,41, ambos demonstram o valor que das ações da empresa estão acima de 1,0, sendo consideradas caras.											É um índice de mercado, utilizado para renda variável.
			NAC 
	Mapa de movimentação:
		Descrição	saldo inicial	captação	pagamento	saldo final
		principal	47,509	352,324	(47,809)	352,024
		juros	28,160	50,787	(28,180)	50,767
		soma	75,669	403,111	(75,989)	402,791
	Com o saldo inicial apurado, o contador também levantou algumas informações necessárias para o entendimento do histórico da empresa:
	 a política da empresa é realizar vendas a prazo. A empresa deixa, como estoque final, o valor correspondente a R$ 400.000,00 de mercadorias;
	 o prazo de pagamento negociado com fornecedores está em uma média de 30 dias;
	 as despesas operacionais são as seguintes:
	 aluguel – R$ 20.000,00 ao mês, sendo o pagamento dentro do mês corrente;
	 salários e encargos – R$ 15.000,00 ao mês, sendo o pagamento no mês corrente;
	 depreciação – R$ 1.500,00 ao mês (não envolve caixa) – e
	 despesas diversas que correspondem a 4% das vendas, sendo o pagamento no mês corrente.
	 os empréstimos captados pela empresa estão com a taxa de juros de 2,5% a.m., com pagamento trimestral, e
	 a empresa mantém um saldo mínimo de caixa de R$ 50.000,00.
Proposta Equipe
	Dilema S/A									Dilema S/A
	Balanço Patrimonial em 31 de Dezembro de X2 E X1									Demonstração do resultado (DRE)
	ATIVO				PASSIVO						X2	X1
	Ativo Circulante		X2	X1	Passivo Circulante		X2	X1		Vendas Brutas	R$ 1.178.886,78	R$ 980.000,00
	. Caixa e Bancos		R$ 50.000,00	R$ 50.000,00	. Fornecedores		R$ 300,000.00	R$ 150.000,00		(-) Deduções de Vendas	-R$ 107.171,53	-R$ 90.160,00
	. Aplicações		R$ 301.526,83	R$ -	. Impostos a Pagar		R$ 32.200,00	R$ 32.200,00		Receitas Líquidas	R$ 1.071.715,25	R$ 889.840,00
	. Contas a receber		R$ 315.000,00	R$ 110.000,00	. Outras contas a pagar		R$ -	R$ -		(-) Custo das Mercadorias Vendidas	-R$ 428.686,10	-R$ 441.000,00
	. Estoques		R$ 180.000,00	R$ 400.000,00	. Empréstimos		R$ 275.000,00	R$ 402.791,40		Lucro Bruto	R$ 643.093,70	R$ 448.840,00
	Total do Circulante		R$ 846.526,83	R$ 560.000,00	Total do Passivo Circulante		R$ 607.200,00	R$ 584.991,40		Despesas Operacionais	-R$ 485.155,47	-R$ 477.200,00
										. Despesas de Vendas	R$ 47.155,47	R$ 39.200,00
	Ativo não Circulante				Passivo não Circulante					. Despesas Administrativas	R$ 420.000,00	R$ 420.000,00
	. Realizável a Longo Prazo				. Financiamentos de Longo Prazo		R$ 260.000,00	R$ 200.000,00		. Depreciação	R$ 18.000,00	R$ 18.000,00
	. Valores a Realizar		R$ -	R$ -						Lucro Operacional	R$ 157.938,23	-R$ 28.360,00
					Patrimônio Líquido					(+) receitas financeiras	R$ -	R$ -
	. Investimentos			R$ -	. Capital Social		R$ 129.155,30	R$ 129.155,30		(-) despesas financeiras	-R$ 50.766,70	-R$ 50.786,70
	. Imobilizado		R$ 257,000.00	R$ 275.000,00	. Reservas de Capital		R$ -	R$ -		Receitas (despesas) financeiras líquidas	-R$ 50.766,70	-R$ 50.786,70
	. Intangível		R$ -	R$ -	. Lucros Acumulados		R$ 107.171,53	-R$ 79.146,70		Lucro antes do imposto de IRPJ e CSLL	R$ 107.171,53	-R$ 79.146,70
	Total Ativo não Circulante		R$ 257.000,00	R$ 275.000,00	Total do Patrimônio Líquido		R$ 236.326,83	R$ 50.008,60		(-) Provisões IRPJ E CSLL	R$ -	R$ -
	TOTAL DO ATIVO		R$ 1.103.526,83	R$ 835.000,00	TOTAL DO PASSIVO		R$ 1.103.526,83	R$ 835.000,00		Lucro (prejuízo) líquido do exercício	R$ 107.171,53	-R$ 79.146,70
			Meta	X2	X1		Plano:
	Liquidez:						Aumento do preço do produto em 10%
	índice de liquidez corrente		1.4	1.4	0.96		Aumento das vendas em 9,4%
	índice de liquidez seca		1.1	1.1	0.27		Redução do CMV em 11%
	GDE		0.95	0.21	0.71		Aumento do Passivo de Fornecedores em 100%
	Estrutura de capital:						Redução dos Emprestímos em 32%
	composição de endividamento		0.7	0.7	0.75		Aumento do Financiamento de Longo Prazo em 30%
	POSA		0.48	0.48	0.72		Redução do Estoque em 55%
	Rentabilidade:						Aumento de contas a receber em 186%
	ROI		4%	10%	-9%		Criar uma conta de aplicações financeiras de R$ 300.000,00
	ROE		10%	45%	-158%
	Lucratividade:
	margem líquida		10%	10%	-9%
	margem bruta		60%	60%	50%
PBL Dilema SA
	1	Dilema S/A
		A empresa Dilema S/A, controlada pela ArgoMenthor, é especializada em vendas de material cirúrgico. A empresa atende os critérios exigidos pelo Fisco, de acordo com o Regime de Tributação estabelecido pelo contador.
		Rosana, a diretora da empresa, estava preocupada com o seu desempenho, pois a Dilema S/A apresentava prejuízos constantes. O preço cobrado pelo material vendido não era suficiente para cobrir todas as despesas. Além disso, a empresa precisava, recorrentemente, tomar empréstimos bancários para aumentar o seu caixa e cumprir com as suas obrigações de curto prazo, aumentando a dependência de capital de terceiros.
	2	Medida adotada para solução
		Rosana resolveu contratar uma empresa de consultoria especializada para ajudar a melhorar a situação financeira da empresa.
		Os consultores solicitaram ao contador da empresa as demonstrações contábeis do exercício anterior, a fim de analisarem as contas patrimoniais e de resultado e, enfim, poderem apresentar propostas que solucionem alguns dosproblemas enfrentados pela empresa.
	3	DRE e BP
	4	Exemplo comparativo para análise
		O contador realizou uma pesquisa de mercado com as empresas que apresentavam a mesma estrutura e atividade da organização e levantou alguns indicadores padrões:
		Liquidez:
		índice de liquidez corrente – 1,40 –;
		índice de liquidez seca – 1,10 – e
		GDE – 0,95.
		Estrutura de capital:
		composição de endividamento – 70% – e
		POSA – 48%.
		Rentabilidade:
		ROI – 4% – e
		ROE – 10%.
		Lucratividade:
		margem líquida de 10% e
		margem bruta de 60%.
	5	Plano de ação
		De posse de todos esses dados, os consultores foram capazes de entender melhor a real situação contábil da Dilema S/A. No entanto, os dados por si só não eram uma solução. É preciso pensar em um plano para melhorar a gestão financeira e econômica da empresa, ou ela estará fadada ao fim.
		Agora, é a sua vez! Discuta os elementos da situação apresentada com os seus pares, e, juntos, identifiquem os problemas a serem resolvidos e proponham possíveis soluções para a empresa.
BP e DRE
	Dilema S/A
	Balanço Patrimonial em 31 de Dezembro de X2 E X1
	(Expresso em milhares de reais)
	ATIVO				PASSIVO
	Ativo Circulante		X2	X1	Passivo Circulante 		X2	X1
	. Caixa e Bancos		- 0	50,000	. Fornecedores		- 0	150,000
	. Contas a receber		- 0	110,000	. Impostos a Pagar		- 0	32,200
	. Estoques		- 0	400,000	. Outras contas a pagar		- 0	0
	Total do Circulante		- 0	560,000	. Empréstimos 		- 0	402,791
					Total do Passivo Circulante 		- 0	584,991
	Ativo não Circulante				Passivo não Circulante
	. Realizável a Longo Prazo				. Financiamentos de Longo Prazo		- 0	200,000
	. Valores a Realizar		- 0	0
					Patrimônio Líquido
	. Investimentos		- 0	0	. Capital Social 		- 0	129,155
	. Imobilizado		- 0	275,000	. Reservas de Capital 		- 0	0
	. Intangível		- 0	0	. Lucros Acumulados 		- 0	(79,147)
	Total Ativo não Circulante		- 0	275,000	Total do Patrimônio Líquido 		- 0	50,009
	TOTAL DO ATIVO		- 0	835,000	TOTAL DO PASSIVO		- 0	835,000
	Dilema S/A
	Demonstração do resultado (DRE) – X1
	para os Anos Findos em 31 de Dezembro de X2 e X1 
	(Expresso em milhares de reais)
				X2	X1
	Vendas Brutas 			- 0	980,000
	(-) Deduções de Vendas 			- 0	(90,160)
	Receitas Líquidas			- 0	889,840
	(-) Custo das Mercadorias Vendidas			- 0	(441,000)
	Lucro Bruto 			- 0	448,840
	Despesas Operacionais			- 0	(477,200)
	. Despesas de Vendas			- 0	- 0
	. Despesas Administrativas			- 0	- 0
	. Despesas Financeiras			- 0	- 0
	Lucro Operacional			0	(28,360)
	(+) receitas financeiras			- 0	- 0
	(-) despesas financeiras			- 0	(50,787)
	Receitas (despesas) financeiras líquidas			0	(50,787)
	Lucro antes do imposto de renda e contribuição social			0	(79,147)
	(-) Provisões IRPJ E CSLL			- 0	0
	Lucro (prejuízo) líquido do exercício			0	(79,147)
	ÍNDICES PARA ANÁLISE FINANCEIRA
	Legenda: 
	AC	= Ativo Circulante
	PC	= Passivo Circulante
	EST	= Estoque
	RLP	= Realizável a Longo Prazo
	CT	= Capital de Terceiros		Passivo Circulante + Passivo não Circulante
	PL	= Patrimônio Líquido
	AP	= Ativos Permanentes * (AÑC)
	PÑC	= Passivo não Circulante
	ÍNDICE		FÓRMULA		OBJETIVO / FINALIDADE 
	1. Liquidez Geral 		AC + RLP		Mostra a capacidade de pagamento a curto e longo prazo. 
			PC + PÑC
	2. Liquidez Corrente		AC		Mostra a capacidade de pagamento da empresa a curto prazo. 
			PC
	3. Liquidez Seca 		AC – EST		Mostra a capacidade de pagamento a curto prazo sem os Estoques. 
			PC
	4. Participação de Capital de Terceiros 		CT		Indica quanto a empresa tomou emprestado em relação aos recursos totais.
			CT + PL
	5. Composição do Endividamento a CP		PC 		Quanto do Capital de Terceiros é a curto prazo.
			CT
	6. Garantia ao Capital de Terceiros		PL		Quanto há de Capital Próprio para garantir o Capital de Terceiros.
			CT
	7. Imobilização do Capital Próprio 		AP		Quanto imobilizou do PL 
			PL
	* ∑ dos valores de Investimentos, Imobilizado e Intangível. 
	ÍNDICES PARA ANÁLISE ECONÔMICA
	Legenda: 
	VB 	= Vendas Brutas
	VL 	= Vendas Líquidas
	CL 	= Clientes
	C 	= Compras
	F 	= Fornecedores
	NAC 	= Numero de Ações do Capital
	E 	= Estoque
	CMV 	= Custo das Mercadorias Vendidas
	LL 	= Lucro Líquido
	A 	= Ativo
	PL 	= Patrimônio Líquido
	ÍNDICE		FÓRMULA		OBJETIVO / FINALIDADE 
	1. Prazo Médio de Renovação de Estoques 		E x 360 		Quantos dias, em média, a empresa leva Para vender seu Estoque. 
			VB 
	2. Prazo Médio Recebimento das Vendas		CL x 360 		Quantos dias, em média, a empresa demora Para receber suas vendas.
			VB 
	3. Prazo Médio do Pagamento das Compras		F x 360 		Quantos dias, em média, a empresa demora Para pagar suas compras. 
			C
	4. Margens de Lucro s/as Vendas		LL		Indica o lucro para cada artigo vendido. 
			VL
	5. Giro do Ativo		VL 		Indica quantas vezes a empresa gira seu o Ativo no período. 
			A
	6. Taxa de Retorno sobre Investimentos		LL		Indica o poder de ganho da empresa. 
			A
	7. Taxa de Retorno sobre o P. L. 		LL		Indica a rentabilidade do ponto de vista dos empresários. 
			PL
	8. Valor Patrimonial da Ação 		PL		Indica a tendência de capitalização da empresa. 
			NAC 
	Índices Para Análise Financeira
	Índice		Fórmula		X2	X1
							Em X2, o Índice de liquidez maior do que 1, isso significa a empresa possui alguma folga para cumprir com suas obrigações.
Em X1, o Índice de liquidez era menor do que 1, portanto se a empresa precisasse quitar todas as suas obrigações no curto prazo, ela não teria recursos suficientes.											Capacidade de pagamento	A liquidez geral somente aumenta com aporte ou lucro.
	1. Liquidez Geral 		AC + RLP		ERROR:#DIV/0!	1.06
			PC + PÑC
	2. Liquidez Corrente		AC		ERROR:#DIV/0!	0.96	Em X2 a liquidez geral é maior do que 1, entende-se que a empresa possui capital disponível suficiente para arcar com todas as suas obrigações. Contudo em X1, a liquidez geral é menor do que 1, portanto em X1 a empresa não tinha capital suficiente para arcar com todas as suas obrigações.												Analisando a liquidez corrente, para cada 1 real no PC temos 1,64 em X2 e 0,71 X1 no AC.
			PC
	3. Liquidez Seca 		AC – EST		ERROR:#DIV/0!	0.27	Tanto em X2 quanto em X1 a liquidez seca é menor do que 1, isso significa que a empresa nesse período não tinha capital suficiente para arcar com todas as suas obrigações.
			PC
	4. Participação de Capital de Terceiros 		CT		ERROR:#DIV/0!	0.94	Quanto maior o quociente, mais endividada a empresa está, e maior será o risco de não conseguir pagar seus compromissos. Vemos que em X1 a empresa estava com um grau de endividamento maior que X2. Esse índice também indica que a despesa financeira estava maior em X1 o que diminui o lucro.											Endividamento	Em X1 65% do passivo era dívida com terceiros, ou seja para cada 1 real do passivo, 0,65 era capital de terceiros. (65% terceiros / 35% próprio)
			CT + PL
	5. Composição do Endividamento a CP		PC 		ERROR:#DIV/0!	0.75	Esse indicador demonstra o perfil da dívida, mostra a relação entre o passivo de curto prazo da empresa e o passivo total. Em X2 70% da dívida com terceiros era de curto prazo, e em X1 este índice era de 86%.												EmX1 86% do endividamentos era de CP, e em X2 diminuiu para 70% no CP e 16% foi para o endividamento de LP.
			CT
	6. Garantia ao Capital de Terceiros		PL		ERROR:#DIV/0!	0.06	Em X2 temos 1.65 de capital próprio para garantir o Capital de Terceiros, já em X1 tínhamos 0.55 de Capital Próprio empenhados para garantir o Capital de Terceiros.												Melhorou a garantia em X2, pois para cada 1 reais de capital de terceiros a empresa tem 1,65 como garantia.
			CT
	7. Imobilização do Capital Próprio 		AP		ERROR:#DIV/0!	5.50	Em X2 temos 0.73 dos recursos do ativo permanente foram financiados com capital de próprio, já em X1 tínhamos 1.38 dos recursos do ativo permanente financiados com capital de próprio.											Estrutura de capital
			PL
	Índices Para Análise Econômica
	Índice		Fórmula		X2	X1
																		Análise de Atividade ou Gestão
	1. Prazo Médio de Renovação de Estoques 		E x 360 		ERROR:#DIV/0!	147	dias	Em X2 os produtos permaneceram estocados em média 45 dias, e em X1 esse índice era de 36 dias. Portanto em X2 tivemos a necessidade de investimentos em estoque.
			VB 
	2. Prazo Médio Recebimento das Vendas		CL x 360 		ERROR:#DIV/0!	40	dias	Em X2 o prazo médio de recebimento das vendas era em média 18 dias e em X1 o prazo médio entre a venda e o efetivo recebimento do dinheiro era 22 dias.											Crédito que concedo aos clientes.
			VB 
	Ciclo Operacional				ERROR:#DIV/0!	187	dias	Em X2 o prazo desde a entrada da matéria prima na empresa até o recebimento das vendas é 63 dias e em X1 era 58 dias, houve uma piora devido ao prazo de renovação de estoque ter aumentado.											O ciclo operacional é um determinado período de tempo (dias) que concedo de crédito ao cliente (operação a prazo).
	3. Prazo Médio do Pagamento das Compras		F x 360 		0	-122	dias	Em X2 o prazo médio de pagamentos das compras era em média 18 dias e em X1 o tempo médio (em dias) entre a data da compra e o pagamento efetivo ao fornecedor era 57 dias.											PMPR: Crédito que recebo dos fornecedores.
			C
	Ciclo Financeiro				ERROR:#DIV/0!	310	dias	Em X2 o tempo entre o pagamento a fornecedores e o recebimento das vendas era 51 dias maior que X1 que era 1 dia. Quanto maior o poder de negociação da empresa com fornecedores, menor o ciclo financeiro.											O ciclo financeiro é a parcela do ciclo operacional financiado pela empresa.
																		Rentabilidade
	4. Margens de Lucro s/as Vendas				ERROR:#DIV/0!	-9%		Em X2 o lucro para cada artigo vendido era 5% em X1 era 4%. Houve um aumento de 25% na margem de X1 para X2.											Quanto eu tenho de margem nas minhas vendas, Exemplo: Supermercado (varejo) tem margem pequena, mas ganha no volume de vendas, já uma joalheria de luxo tem margem grande com poucas vendas.
			LL
			VL
	5. Giro do Ativo		VL 		ERROR:#DIV/0!	0.00		Quanto maior o resultado do cálculo de giro do ativo, mais eficiente ele é, em X2 a empresa girou seu ativo 2.08 vezes e em X1 girou 2.18 vezes, indicando uma piora de um ano para o outro.											Quantas vezes eu vendi, ou quantas vezes transformei meu ativo em receita.
			A
	6. Taxa de Retorno sobre Investimentos (Giro do Ativo x Margem)		LL
A		ERROR:#DIV/0!	-9%		A taxa de retorno sobre investimento, demonstra quanto um investidor ganhou (ou perdeu) em relação ao valor aplicado em um determinado investimento, dando ao mesmo tempo uma análise sobre o que aconteceu e uma perspectiva sobre o futuro do mesmo. Analisamos que em X1 o ganho foi de 9% e em X2 houve uma melhora no ganho para 11%.
	7. Taxa de Retorno sobre o P. L. 		LL		ERROR:#DIV/0!	-158%		Esse indicador mensura a rentabilidade de uma corporação ao revelar o quanto de lucro a companhia gera com o dinheiro investido pelos acionistas. Analisamos que houve uma piora em X2 = 18% em relação a X1 = 25%.											Visão de retorno do investidor (tempo e dinheiro)
			PL
																		Índice de mercado
	8. Valor Patrimonial da Ação 		PL		0.00	0.00		Esse índice demonstra a tendência da capitalização da empresa. Em X2 o indicador é 1,43 e em X1 era 1,41, ambos demonstram o valor que das ações da empresa estão acima de 1,0, sendo consideradas caras.											É um índice de mercado, utilizado para renda variável.
			NAC 
	Mapa de movimentação:
		Descrição	saldo inicial	captação	pagamento	saldo final
		principal	47,509	352,324	(47,809)	352,024
		juros	28,160	50,787	(28,180)	50,767
		soma	75,669	403,111	(75,989)	402,791
	Com o saldo inicial apurado, o contador também levantou algumas informações necessárias para o entendimento do histórico da empresa:
	 a política da empresa é realizar vendas a prazo. A empresa deixa, como estoque final, o valor correspondente a R$ 400.000,00 de mercadorias;
	 o prazo de pagamento negociado com fornecedores está em uma média de 30 dias;
	 as despesas operacionais são as seguintes:
	 aluguel – R$ 20.000,00 ao mês, sendo o pagamento dentro do mês corrente;
	 salários e encargos – R$ 15.000,00 ao mês, sendo o pagamento no mês corrente;
	 depreciação – R$ 1.500,00 ao mês (não envolve caixa) – e
	 despesas diversas que correspondem a 4% das vendas, sendo o pagamento no mês corrente.
	 os empréstimos captados pela empresa estão com a taxa de juros de 2,5% a.m., com pagamento trimestral, e
	 a empresa mantém um saldo mínimo de caixa de R$ 50.000,00.
Proposta Equipe
	Dilema S/A									Dilema S/A
	Balanço Patrimonial em 31 de Dezembro de X2 E X1									Demonstração do resultado (DRE)
	ATIVO				PASSIVO						X2	X1
	Ativo Circulante		X2	X1	Passivo Circulante		X2	X1		Vendas Brutas	R$ 1.178.886,78	R$ 980.000,00
	. Caixa e Bancos		R$ 50.000,00	R$ 50.000,00	. Fornecedores		R$ 300,000.00	R$ 150.000,00		(-) Deduções de Vendas	-R$ 107.171,53	-R$ 90.160,00
	. Aplicações		R$ 301.526,83	R$ -	. Impostos a Pagar		R$ 32.200,00	R$ 32.200,00		Receitas Líquidas	R$ 1.071.715,25	R$ 889.840,00
	. Contas a receber		R$ 315.000,00	R$ 110.000,00	. Outras contas a pagar		R$ -	R$ -		(-) Custo das Mercadorias Vendidas	-R$ 428.686,10	-R$ 441.000,00
	. Estoques		R$ 180.000,00	R$ 400.000,00	. Empréstimos		R$ 275.000,00	R$ 402.791,40		Lucro Bruto	R$ 643.093,70	R$ 448.840,00
	Total do Circulante		R$ 846.526,83	R$ 560.000,00	Total do Passivo Circulante		R$ 607.200,00	R$ 584.991,40		Despesas Operacionais	-R$ 485.155,47	-R$ 477.200,00
										. Despesas de Vendas	R$ 47.155,47	R$ 39.200,00
	Ativo não Circulante				Passivo não Circulante					. Despesas Administrativas	R$ 420.000,00	R$ 420.000,00
	. Realizável a Longo Prazo				. Financiamentos de Longo Prazo		R$ 260.000,00	R$ 200.000,00		. Depreciação	R$ 18.000,00	R$ 18.000,00
	. Valores a Realizar		R$ -	R$ -						Lucro Operacional	R$ 157.938,23	-R$ 28.360,00
					Patrimônio Líquido					(+) receitas financeiras	R$ -	R$ -
	. Investimentos			R$ -	. Capital Social		R$ 129.155,30	R$ 129.155,30		(-) despesas financeiras	-R$ 50.766,70	-R$ 50.786,70
	. Imobilizado		R$ 257,000.00	R$ 275.000,00	. Reservas de Capital		R$ -	R$ -		Receitas (despesas) financeiras líquidas	-R$ 50.766,70	-R$ 50.786,70
	. Intangível		R$ -	R$ -	. Lucros Acumulados		R$ 107.171,53	-R$ 79.146,70		Lucro antes do imposto de IRPJ e CSLL	R$ 107.171,53	-R$ 79.146,70
	Total Ativo não Circulante		R$ 257.000,00	R$ 275.000,00	Totaldo Patrimônio Líquido		R$ 236.326,83	R$ 50.008,60		(-) Provisões IRPJ E CSLL	R$ -	R$ -
	TOTAL DO ATIVO		R$ 1.103.526,83	R$ 835.000,00	TOTAL DO PASSIVO		R$ 1.103.526,83	R$ 835.000,00		Lucro (prejuízo) líquido do exercício	R$ 107.171,53	-R$ 79.146,70
			Meta	X2	X1		Plano:
	Liquidez:						Aumento do preço do produto em 10%
	índice de liquidez corrente		1.4	1.4	0.96		Aumento das vendas em 9,4%
	índice de liquidez seca		1.1	1.1	0.27		Redução do CMV em 11%
	GDE		0.95	0.21	0.71		Aumento do Passivo de Fornecedores em 100%
	Estrutura de capital:						Redução dos Emprestímos em 32%
	composição de endividamento		0.7	0.7	0.75		Aumento do Financiamento de Longo Prazo em 30%
	POSA		0.48	0.48	0.72		Redução do Estoque em 55%
	Rentabilidade:						Aumento de contas a receber em 186%
	ROI		4%	10%	-9%		Criar uma conta de aplicações financeiras de R$ 300.000,00
	ROE		10%	45%	-158%
	Lucratividade:
	margem líquida		10%	10%	-9%
	margem bruta		60%	60%	50%