Títulos de crédito e contratos empresariais

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ALESSANDRO SANCHES
IVAN DE OLIVEIRA SILVA DURÃES 
Professora autora/conteudista
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SUMÁRIO
Introdução . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7
1 . Títulos de crédito . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7
1.1 Introdução . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .7
 1.2 Conceito . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .8
2 . Princípios cambiários . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10
2.1 Princípio da cartularidade . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .10
2.2 Princípio da literalidade . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .11
2.3 Princípio da autonomia . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .11
2.3.1 Princípio da abstração. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11
2.3.2 Princípio da inoponibilidade das exceções pessoais aos terceiros 
de boa-fé . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11
3 . Classificação dos títulos de crédito . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12
3.1 Introdução . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .12
3.2 Títulos de crédito de modelo livre e vinculado . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .12
3.3 Ordem e promessa de pagamento . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .12
3.4 Títulos de crédito causais, limitados e abstratos. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .13
3.5 Títulos de crédito ao portador e nominativos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .14
3.6 Títulos de crédito impróprios . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .15
3.7 Títulos de legitimação . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .15
3.8 Títulos representativos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .16
3.9 Títulos de financiamento ou cédula de crédito. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .17
3.10 Títulos de investimento . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .18
3.11 Títulos de crédito inominados ou atípicos. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .18
4 . Letra de câmbio . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 19
4.1 Introdução sobre letra de câmbio. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 20
4.2 A Lei Uniforme de Genebra . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 20
4.3 A legislação brasileira . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 20
4.4 Conceito . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .21
4.5 Requisitos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .21
4.5.1 Requisitos essenciais . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 22
4.5.2 Requisitos facultativos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 24
4.6 Momento do preenchimento dos requisitos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 25
5 . Aceite . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 26
5.1 Conceito . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 26
5.2 Forma do aceite. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 27
5.3 Legitimidade para aceitar . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 27
5.4 Aceite por intervenção . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 28
5.5 Efeitos do aceite . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 29
5.6 Local do aceite e local do pagamento . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 29
5.7 Prazo de apresentação para aceite . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30
5.8 Recusa ao aceite. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .31
5.9 Aceite limitativo ou parcial . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .31
5.10 Aceite modificativo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 32
5.11 Cláusula sem aceite ou não aceitável . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 32
5.12 Cancelamento do aceite. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 33
5.13 Prazo de respiro. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 33
5.14 Prisão civil do sacado. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 33
6 . Endosso . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 34
6.1 Conceito . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 34
6.2 Partes no endosso . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .35
6.3 Efeitos. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 36
6.4 Local de endosso . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 36
6.5 Espécies de endosso . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 36
6.6 Endosso parcial. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 37
6.7 Endosso condicional . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 37
6.8 Endosso impróprio . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 38
6.8.1 Endosso-mandato . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 38
6.8.2 Endosso-caução . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 39
6.9 Endosso tardioou póstumo ou impróprio. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 39
6.10 Endosso de título de crédito “não à ordem” . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 40
7 . Aval . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 42
7.1 Conceito . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .42
7.2 Partes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .42
7.3 Local do aval . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 43
7.4 Espécies de aval . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 44
7.5 Responsabilidade do avalista . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 45
7.6 Aval parcial ou limitado . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 46
7.7 Aval antecipado . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .47
7.8 Cancelamento do aval . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 48
7.9 Distinção entre aval e endosso . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 48
7.10 Distinção entre aval e fiança . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 48
8 . Vencimento . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 50
8.1 Conceito . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 50
8.2 Espécies . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 50
8.3 Classificação da letra de câmbio . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .52
8.4 Contagem dos prazos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 53
9 . Pagamento . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 54
9.1 Conceito . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 54
9.2 Prazo para pagamento . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 55
9.3 Cautelas no pagamento . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 56
9.4 Pagamento parcial . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 56
9.5 Local do pagamento . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 57
9.6 Oposição ao pagamento . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 57
9.7 Direito de regresso . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 57
10 . Protesto . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 59
 10.1 Protesto por falta de pagamento . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 59
10.2 Protesto por falta ou recusa de aceite . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 60
10.3 Protesto por falta de data . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .61
10.4 Cláusula “sem despesas” ou “sem protesto” . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .61
10.5 Direito de ação sem protesto. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 62
10.6 Pagamento da letra em cartório . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 62
10.7 Sustação e cancelamento do protesto . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 63
11 . Ação cambial . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 64
12 . Nota promissória . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 66
12.1 Conceito . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 66
12.2 Nota promissória a certo termo de vista . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 66
12.3 Requisitos essenciais. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 66
12.4 Requisitos facultativos. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 67
 13 . Cheque . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 67
13.1 Conceito . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 67
13.2 Requisitos essenciais. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 68
13.3 Requisitos facultativos. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 68
13.4 Princípio da autonomia . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 69
13.5 Transmissão do cheque . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 69
13.6 Aval . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 71
13.7 Apresentação do cheque . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 71
13.8 Sustação do cheque . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 72
13.9 Pagamento do cheque . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 73
13.10 Protesto do cheque . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .74
13.11 Ações cambiais . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .75
13.2 Modalidades de cheques . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 77
13.13 Outras modalidades de cheques. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 79
13.14 Cheque mutilado ou com borrões. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 79
13.15 Reposição ao cheque sem fundos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 80
14 . Duplicata . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 81
14.1 Duplicata mercantil. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 82
14.1.1 Fatura. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 82
14.1.2 Princípio da abstração . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . . . 82
14.1.3 Requisitos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 83
14.1.4 Remessa da duplicata . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 84
14.1.5 Modalidades de aceite . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 84
14.1.6 Recusa do aceite . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 85
14.1.7 Pagamento. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 85
14.1.8 Aval . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 85
14.1.9 Triplicata . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 85
14.1.10 Protesto por indicações. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 86
14.1.11 Protesto da duplicata . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 86
14.1.12 Execução . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 86
14.2 Duplicata de prestação de serviços . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 86
14.3 Duplicata de conta de serviços. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 86
15 . Contratos mercantis: aspectos gerais . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 87
15.1 Contrato de sociedade . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 87
15.2 Compra e venda mercantil . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 88
15.3 Mandato mercantil . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 88
15.4 Contrato de corretagem . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 88
15.5 Contrato de transporte . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 89
15.6 Contrato de trespasse . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 89
15.7 Contrato de seguro . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 89
15.7.1 Definição e objeto do contrato de seguro . . . . . . . . . . . . . . . . . . 90
15.7.2 O contrato de seguro no Código Civil . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 92
15.7.3 Seguro facultativo e seguro obrigatório . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 93
Conclusão . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 95
Bibliografia . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 96
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INTRODUÇÃO
Esta aula tem por objetivo analisar as diversas nuances do Direito relativo aos títulos de crédito 
e aos contratos empresariais. Nessa perspectiva, o conteúdo foi articulado tanto com aspectos 
teóricos quanto práticos, com destaque para a doutrina especializada, nacional e estrangeira.
Ao longo do texto, procurou-se destacar os principais títulos de crédito e os seus institutos 
correlatos. Por outro lado, elaborou-se uma seleção dos contratos empresariais clássicos que 
mais costumam apresentar incidência na dinâmica empresarial, sem o interesse de esgotar a vasta 
possibilidade de pactos obrigacionais presentes em nosso ordenamento jurídico.
Pretende-se que o pós-graduando observe a riqueza dos temas propostos para pesquisa e, 
dessa maneira, compreenda o amplo universo de atuação profissional e científica no contexto dos 
contratos empresariais e dos títulos de crédito.
Sob esses apontamentos introdutórios, espera-se que o estudante se entregue ao estudo vigoroso 
do Direito dos títulos de crédito e contratos empresariais, enxergando a pujança dos institutos 
jurídicos e econômicos relacionados a essas expressões do Direito Empresarial.
1. TÍTULOS DE CRÉDITO
1.1 Introdução
O Direito Cambiário é o ramo do Direito que tem como objetivo o estudo das normas e princípios 
relacionados aos mais variados aspectos dos títulos de crédito. Estes, por sua vez, são a documentos 
juridicamente aceitos como representações da obrigação de pagar uma determinada obrigação. 
Carregam em sua essência dois atributos elementares: a executividade e a negociabilidade.
O primeiro desses atributos, a executividade, encontra-se estampada nos arts. 783 e 784 do 
Código de Processo Civil de 2015. Curiosamente, de acordo com a nova legislação, “a existência 
de título executivo extrajudicial não impede a parte de optar pelo processo de conhecimento, a fim 
de obter título executivo judicial” (grifos nossos).
No âmbito das regras gerais do processo de execução, há uma inovação na execução de título 
extrajudicial que, amiúde, aplica-se à execução dos títulos de crédito. Assim, merece espaço a 
tentativa do CPC em vigor de expurgar do processo satisfativo do crédito o que se convencionou 
denominar de “atos atentatórios à dignidade da justiça”, manifestos na conduta omissa ou comissiva 
do executado que viole a boa-fé objetiva e o dever de cooperação processual.
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 Nos termos do art. 774 do CPC, praticará atos atentatórios à dignidade da justiça o executado que:
 I - frauda a execução;
II - se opõe maliciosamente à execução, empregando ardis e meios artificiosos;
III - dificulta ou embaraça a realização da penhora;
IV - resiste injustificadamente às ordens judiciais;
V - intimado, não indica ao juiz quais são e onde estão os bens sujeitos à penhora e 
os respectivos valores, nem exibe prova de sua propriedade e, se for o caso, certidão 
negativa de ônus.
 Por força do parágrafo único do citado art. 774, a prática dos atos constantes dele abrirá espaço 
para aplicação de multa processual em até 20% do valor do débito em execução em proveito do 
exequente. Esse valor será exigido nos próprios autos, sem prejuízos de outras sanções processuais 
ou materiais.
 Concernente ao segundo atributo citado, a negociabilidade, o título de crédito apresenta a 
possibilidade de, em regra, circular de um titular para outro, por meio do endosso. Por conta disso, 
assemelha-se ao dinheiro, embora não tenha curso forçado.
 1.2 Conceito
FIGURA 1 – Títulos de crédito
Fonte: istock/payphoto
Na apresentação do conceito dos títulos de crédito, não há como deixar de lado a clássica 
construção de Cesare Vivante ([19--, p. 63): “Título de crédito é um documento necessário ao exercício 
do direito literal e autônomo nele mencionado”. Conceito similar consta no Código Civil brasileiro em 
vigor, em seu art. 887, in verbis: “O título de crédito, documento necessário ao exercício do direito 
literal e autônomo nele contido, somente produz efeito quando preencha os requisitos da lei”.
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CURIOSIDADE
Os títulos de crédito conhecidos em nosso Direito, isto é, encampados pela experiência legislativa, 
são os seguintes:
i) Letra de câmbio (Decreto nº 2.044, de 31 dez. 1908, alterado pelo Decreto nº 57.663, de 24 jan. 1966, 
Lei Uniforme de Genebra).
ii) Nota promissória (idem).
iii) Cheque (Decreto nº 2.591, de 7 ago. 1912, alterado pelo Decreto nº 57.595, de 7 jan. 1966, Lei 
Uniforme de Genebra).
iv) Duplicata comercial (Lei nº 5.474, de 18 jul. 1968, alterada pelo Decreto-Lei nº 436, de 27 jan. 1969).
v) Duplicata de serviço (idem).
vi) Debênture (Decreto nº 177-A, de 15 set. 1893, e Seção VII da Lei nº 4.728, de 14 jul. 1965).
vii) Conhecimento de depósito (Decreto nº 1.102, de 21 nov. 1903).
viii) Warrant (idem).
ix) Conhecimento de transporte (Decreto nº 19.473, de 10 nov. 1930).
x) Letra hipotecária (Decreto nº 169-A, de 19 jan. 1890).
xi) Cédula rural pignoratícia (Decreto-Lei nº 167, de 14 fev. 1967).
xii) Cédula rural hipotecária (idem).
xiii) Cédularural pignoratícia e hipotecária (idem).
xiv) Nota de crédito rural (idem).
xv) Nota promissória rural (idem).
xvi) Duplicata rural (idem).
xvii) Letra imobiliária (Lei nº 4.380, de 21 ago. 1964).
xviii) Certificado de depósito bancário (Lei nº 4.728, de 14 jul. 1965).
xix) Cédula de crédito industrial (Decreto-Lei nº 413, de 9 jan. 1969).
xx) Nota de crédito industrial (idem);
xxi) Ação de sociedade por ações (Decreto-Lei nº 2.627, de 26 jul. 1940).
xxii) Partes beneficiárias (Decreto-Lei nº 2.627, de 26 set. 1940, art. 31).
xxiii) Bilhete de mercadoria (Lei nº 165-A, de 1890).
xxiv) Cédula hipotecária (Decreto-Lei 70, de 21 nov. 1966, e Resolução nº 228 do Banco Central do 
Brasil, de 4 jul. 1972).
xxv) Certificados de depósitos em garantia (Lei nº 4.728, de 14 jul. 1965, art. 31).
xxvi) Certificado de investimento (Resolução nº 145 do Banco Central do Brasil, de 14 abr. 1970).
Saiba mais em: https://jus.com.br/artigos/17621/a-inoponibilidade-das-excecoes-pessoais-e-os-titulos-de-credito.
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2. PRINCÍPIOS CAMBIÁRIOS
A doutrina clássica admite três princípios cambiários:
1. cartularidade;
2. literalidade;
3. autonomia.
Eles abrem, ainda, espaço para o da abstração e o da oponibilidade das defesas (exceções) 
pessoais a terceiros de boa-fé. Não os rejeitamos, mas entendemos que eles são desdobramentos 
do princípio da autonomia.
2.1 Princípio da cartularidade
A princípio, o título de crédito é manifesto por meio de um documento, sendo necessária a 
apresentação do original para que ocorra o cumprimento da obrigação cambiária. Assim, em uma 
execução judicial, por exemplo, é preciso juntar o título logo na petição inicial. A mesma exigência 
dá-se no pedido de falência formulado com base na impontualidade da obrigação.
Convém registrar que não há de se falar em título de crédito oral, dada a força do princípio da 
cartularidade.
O princípio em destaque não é absoluto, pois é possível apontarmos duas exceções corriqueiras 
no contexto cambiário:
a) o protesto por indicações da duplicata;
b) a hipótese de ajuizamento de ação de execução com base em fotocópia, mediante a 
comprovação de que o título original está apreendido em processo-crime ou inquérito 
policial, aguardando a perícia.
SAIBA MAIS
A cartularidade é a característica do título que tem por base sua existência física ou equivalente, ou 
seja, ele tem que existir na sua essência como elemento efetivo e representativo do crédito. Assim, 
um título de crédito existe enquanto existir a sua cártula, ou seja, enquanto existir o próprio título 
impresso, não sendo admitida nem mesmo cópia para efeitos de execução da dívida. Daí decorre o 
axioma jurídico de que “o que não está no título não está no mundo”.
Saiba mais em: https://www.classecontabil.com.br/cartularidade-como-caracteristica-do-titulo-de-credito/.
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2.2 Princípio da literalidade
O título de crédito é a representação de uma obrigação cambiária. Assim, vale o que nele está 
literalmente escrito. Por exemplo, o aval lançado fora do título, mesmo que por meio de escritura 
pública, não tem efeito cambiário.
Excepcionalmente, mas diante de disposição legal expressa, na duplicata, é possível a quitação 
pelo seu legítimo possuidor em documento em apartado, conforme prescreve o art. 9º, § 1º, da Lei 
nº 5.474/68.
2.3 Princípio da autonomia
Pelo princípio da autonomia, tem-se a necessidade de considerar a independência das relações 
jurídicas representadas nos títulos de crédito. A propósito, ensina Requião (2013, p. 425):
O título de crédito é autônomo, não em relação a sua causa como às vezes se tem 
explicado, mas porque o possuidor de boa-fé exercita um direito próprio, que não 
pode ser restringido ou destruído em virtude das relações existentes entre anteriores 
possuidores e o devedor. Cada obrigação que deriva do título é autônoma em relação 
às demais. Mas existem muitos títulos que intensificam uma qualidade particular, que 
é a independência. São títulos de crédito regulados pela lei, de forma a se bastarem a 
si mesmos. Não se integram, não surgem, nem resultam de nenhum outro documento. 
Não se ligam ao ato originário de onde provêm. Assim é o cheque.
2.3.1 Princípio da abstração
Por força do princípio da abstração, torna-se irrelevante a causa negocial que deu origem à 
emissão do título de crédito quanto ao terceiro de boa-fé que o recebe.
Afirma Fábio Ulhoa Coelho (2011, p. 401) que, “quando o título de crédito é posto em circulação, 
diz-se que se opera a abstração, isto é, a desvinculação do ato ou negócio jurídico que deu ensejo 
à sua criação”.
2.3.2 Princípio da inoponibilidade das exceções pessoais aos terceiros de boa-fé
De acordo com a LUG (Lei Uniforme de Genebra), em seu art. 17,
As pessoas acionadas em virtude de uma letra não podem opor ao portador exceções 
fundadas sobre as relações pessoais delas com o sacador ou com os portadores 
anteriores, a menos que o portador ao adquirir a letra tenha procedido conscientemente 
em detrimento do devedor.
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 Com esse preceito normativo, pretende a norma fortalecer o princípio da autonomia dos títulos 
de crédito.
3. CLASSIFICAÇÃO DOS TÍTULOS DE CRÉDITO
3.1 Introdução
Os títulos de crédito podem ser:
a) de modelo livre ou vinculado;
b) ordem ou promessa de pagamento;
c) causais, limitados ou abstratos;
d) ao portador e nominativos.
3.2 Títulos de crédito de modelo livre e vinculado
Conforme a própria expressão denota, o título de crédito que tem modelo livre é aquele que 
pode ser emitido em qualquer tipo de papel (exemplos: letras de câmbio e notas promissórias). 
Diferentemente, nos títulos de crédito de modelo vinculado, somente se poderá utilizar o tipo de papel 
determinado pela legislação. É o que ocorre com os cheques e com as duplicatas. Basta considerar 
que no cheque a assinatura somente poderá ser aposta no canto inferior direito da cártula.
3.3 Ordem e promessa de pagamento
Quanto à estrutura, os títulos de crédito podem envolver uma ordem ou uma promessa de 
pagamento.
Na ordem de pagamento, estruturam-se três partes, a saber: a que dá a ordem, a que deve 
cumprir a ordem e a que é a beneficiária da ordem. Nada obsta que uma única pessoa assuma 
simultaneamente o papel de duas partes. No cheque, por exemplo, que é uma ordem de pagamento, 
o beneficiário pode ser o próprio emitente.
Na promessa de pagamento, estruturam-se apenas duas partes: a que promete efetuar o 
pagamento e a que é a beneficiária dessa promessa.
A nota promissória é uma promessa de pagamento, ao passo que o cheque, a letra de câmbio 
e a duplicata encerram uma ordem de pagamento.
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FIGURA 2 - Nota promissória
Fonte: https://produto.mercadolivre.com.br/MLB-806319114-nota-promissoria-com-50-folhas-mini-com-20-_JM.
3.4 Títulos de crédito causais, limitados e abstratos
Referentemente à hipótese de emissão, os títulos de crédito classificam-se em causais, limitados 
e abstratos.
Os títulos causais só podem ser emitidos a partir da ocorrência de determinado fato previsto 
na lei, estando, pois, vinculados à sua origem. É o caso da duplicata mercantil, cuja emissão só é 
possível quando houver compra e venda mercantil. Esse título de crédito não pode ser utilizado 
para outros fins.
Já os títulos de crédito abstratos ou não causais podem ser emitidos a partir da prática de 
qualquer ato lícito. É o caso do cheque e da nota promissória.
Os títulos de crédito limitados, por sua vez, são aqueles cuja emissão é vedada em algumas 
situações legais. É o caso da letra de câmbio, que não pode ser sacada para representar compra e 
venda mercantil (art. 2º, Lei de Duplicatas).
Convém não confundir títulos de crédito abstratos, que se referem à liberdade de emissão diante 
de qualquer fato lícito, com o princípio da abstração, aplicável a todos os títulos de crédito, inclusive 
aos abstratos, que se traduz na desvinculação, após a circulação, da relação jurídica fundamental 
que lhe deu origem.Pág. 14 de 97
3.5 Títulos de crédito ao portador e nominativos
Quanto à circulação, isto é, à forma de serem transferidos, os títulos de crédito podem ser ao 
portador e nominativos.
Os títulos de crédito ao portador são aqueles que não identificam o nome do credor e, por isso, 
circulam-se com a tradição, isto é, com a mera entrega da cártula. Quem a detém se presume ser 
o seu legítimo proprietário.
Os títulos de crédito nominativos, por sua vez, são os que identificam expressamente na cártula 
o nome do credor. Sendo assim, exigem uma transferência solene, por escrito, não bastando a mera 
tradição. Eles subdividem-se em:
a) Nominativos à ordem: são os que se transferem por endosso.
b) Nominativos não à ordem: são os que se transferem por cessão civil de crédito.
A nota promissória, a letra de câmbio e a duplicata são títulos de crédito nominativos, porquanto 
não podem ser sacados ao portador. O cheque, até um determinado valor (R$ 100,00), admite o 
saque ao portador, mas acima disso deve ser nominativo.
O Código Civil, no entanto, fornece outro conceito de título nominativo. Com efeito, dispõe o 
art. 921 que “é título nominativo o emitido em favor de pessoa cujo nome conste no registro do 
emitente”. E, no art. 922, salienta que “transfere-se o título nominativo mediante termo, em registro 
do emitente, assinado pelo proprietário e pelo adquirente”. Esse conceito não se aplica aos títulos 
de crédito, pois estes se transferem independentemente de qualquer registro, analisando-se, tão 
somente, as ações das sociedades anônimas.
ACONTECEU
Devedor pode se opor à execução em caso de cessão de crédito
O Superior Tribunal de Justiça liberou para consulta, na página Jurisprudência em Teses (http://www.
stj.jus.br/SCON/jt/toc.jsp), 30 acórdãos sobre o princípio de invocação de cláusula de exceção pessoal 
em execução de título endossado e como ele não se aplica em casos de cessão de crédito, como as 
operações de factoring (venda de ativos financeiros para empresa terceira que recebe futuramente). [...]
Para o STJ, tal dispositivo é inaplicável quando a operação, mesmo que com o uso de cheque, 
configure uma cessão de crédito. No caso do factoring, o entendimento é que a relação jurídica 
estabelecida é regida pelo Código Civil, possibilitando a contestação dos títulos com base em 
exceção pessoal. [...]
Saiba mais em: https://www.conjur.com.br/2016-ago-06/devedor-opor-execucao-cessao-credito.
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3.6 Títulos de crédito impróprios
A expressão títulos de crédito impróprios aparece na doutrina brasileira com duplo significado.
Com efeito, alguns comercialistas consideram títulos de crédito próprios apenas aqueles que 
representam uma operação de crédito, como é o caso da letra de câmbio e da nota promissória. 
Assim, a contrario sensu, os impróprios são os que não revelam uma operação de crédito, incluindo-
se nessa categoria o cheque, que é a ordem de pagamento à vista, e a duplicata, que é um título 
causal representativo de uma compra e venda mercantil.
Uma segunda classificação, que nos parece mais coerente, inspirada na finalidade e no regime 
jurídico aplicado, esclarece que os títulos de crédito próprios são aqueles cujo escopo é representar 
uma obrigação pecuniária, submetendo-se ainda aos princípios do Direito Cambiário. Nessa categoria, 
ingressam o cheque, a nota promissória, a duplicata e a letra de câmbio.
Em contrapartida, os impróprios não documentam uma obrigação pecuniária ou então não se 
submetem totalmente ao regime jurídico do Direito Cambiário. Aí se incluem quatro categorias:
a) títulos de legitimação;
b) títulos representativos;
c) títulos de financiamento;
d) títulos de investimento.
Estes, vale a pena destacar, sujeitam-se a um regime jurídico similar, mas não idêntico, ao que 
rege os títulos de crédito propriamente ditos.
3.7 Títulos de legitimação
O título de legitimação é um documento necessário para o exercício do direito literal e autônomo 
nele mencionado, atinente à fruição de uma prestação de serviços, um acesso a prêmio, um ingresso 
em recinto etc. Exemplos: bilhetes de metrô, de loteria e de cinema.
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FIGURA 3 – Bilhetes de transporte público
Fonte: http://checkinsaopaulo.com/saiba-como-adquirir-e-utilizar-os-bilhetes-do-metro-transporte-publico-de-sao-paulo/.
Eles têm um regime jurídico similar as de Direito Cambiário, porquanto se submetem aos princípios 
de cartularidade, literalidade e autonomia, mas, ao contrário dos títulos de crédito próprios, não são 
títulos executivos extrajudiciais.
3.8 Títulos representativos
O título representativo é o documento necessário para o exercício de direito literal e autônomo 
nele mencionado; correspondente à demonstração da propriedade sobre determinada mercadoria 
custodiada por terceiro. É o caso do warrant e do conhecimento de depósito, que são títulos emitidos 
pelos armazéns-gerais (guardiões de mercadorias), e do conhecimento de frete, emitido por empresas 
de transporte para documentar a mercadoria que está sendo transportada.
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FIGURA 4 – Exemplo de CT-e (Conhecimento de Transporte Eletrônico)
 Fonte: https://share.linx.com.br/pages/viewpage.action?pageId=17185034.
Esses títulos seguem uma disciplina praticamente idêntica à do Direito Cambial, admitindo até 
mesmo o endosso, sujeitando-se aos princípios da cartularidade, da literalidade e da autonomia. 
Todavia, eles não representam uma obrigação necessária, divergindo quanto à finalidade dos títulos 
de crédito próprios.
3.9 Títulos de financiamento ou cédula de crédito
O título de financiamento é o emitido pelo credor com a finalidade de documentar a existência 
do crédito e ainda servi-lo como direito real de garantia. Exemplos: hipoteca cedular, cédula rural 
pignoratícia, cédula de crédito industrial, cédula de crédito comercial e cédula de crédito à exportação. 
Há ainda de se considerar a cédula de crédito bancário, de uso recorrente na dinâmica financeira. 
A título de registro, anote-se o conteúdo dos arts. 26 e 27 da Lei nº 10.931/04:
A Cédula de Crédito Bancário é título de crédito emitido, por pessoa física ou jurídica, 
em favor de instituição financeira ou de entidade a esta equiparada, representando 
promessa de pagamento em dinheiro, decorrente de operação de crédito, de qualquer 
modalidade.
§ 1º A instituição credora deve integrar o Sistema Financeiro Nacional, sendo admitida 
a emissão da Cédula de Crédito Bancário em favor de instituição domiciliada no 
exterior, desde que a obrigação esteja sujeita exclusivamente à lei e ao foro brasileiros.
§ 2º A Cédula de Crédito Bancário em favor de instituição domiciliada no exterior 
poderá ser emitida em moeda estrangeira.
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Art. 27. A Cédula de Crédito Bancário poderá ser emitida, com ou sem garantia, real 
ou fidejussória, cedularmente constituída.
Parágrafo único. A garantia constituída será especificada na Cédula de Crédito 
Bancário, observadas as disposições deste Capítulo e, no que não forem com elas 
conflitantes, as da legislação comum ou especial aplicável.
Art. 29. § 1º A Cédula de Crédito Bancário será transferível mediante endosso em 
preto, ao qual se aplicarão, no que couberem, as normas do direito cambiário, caso 
em que o endossatário, mesmo não sendo instituição financeira ou entidade a ela 
equiparada, poderá exercer todos os direitos por ela conferidos, inclusive cobrar os 
juros e demais encargos na forma pactuada na Cédula.
A Cédula de Crédito Bancário é título executivo extrajudicial e representa dívida em dinheiro, 
certa, líquida e exigível, seja pela soma nela indicada, seja pelo saldo devedor demonstrado em 
planilha de cálculo, ou nos extratos da conta corrente. (Art. 28). Deverão ser pactuados os juros 
capitalizados sobre a dívida, os critérios de sua incidência e a periodicidade de sua capitalização, 
bem como as despesas e os demais encargos decorrentes da obrigação (art. 28, § 1º).
O assunto, que é estudado no Direito Civil, relaciona-sebasicamente ao penhor e à hipoteca. 
Segundo o professor Fábio Ulhoa Coelho (2007b, p. 303),
os títulos de financiamento não se enquadram, completamente, no regime jurídico-
cambial por força de algumas peculiaridades, como a possibilidade de endosso 
parcial, mas, principalmente, em razão do princípio da cedularidade, estranho ao 
direito cambiário. Por este princípio, a constituição dos direitos reais de garantia se 
faz no próprio instrumento de crédito, na própria cédula.
3.10 Títulos de investimento
O título de investimento é o documento que representa uma parcela do contrato de mútuo feito 
em favor do sacador.
3.11 Títulos de crédito inominados ou atípicos
Os títulos de crédito inominados ou atípicos são aqueles não previstos em lei, mas criados 
pelas partes com base no princípio da autonomia da vontade. Exemplo: “A” emite em favor de “B” 
um documento representando uma determinada quantidade de vacas, que permanece em seu 
poder, obrigando-se ele a entregá-las a quem lhe apresentar essa cártula. Essa prática é comum 
nos negócios pecuários do Centro-Oeste, sendo esse título conhecido como “fica” ou “vaca-papel”.
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Sou adepto da tese de que os títulos de crédito só são aqueles previstos pela lei, cujo rol é 
numerus clausus, por isso, nego a existência desses títulos de crédito inominados, revestindo-se 
esses documentos, na verdade, da natureza jurídica de contrato. Assim, aplicam-se a eles, à míngua 
de legislação específica, as normas sobre contrato e também o Direito consuetudinário.
A principal característica do título de crédito, que é a autonomia das obrigações cambiais, 
desvinculando-a da relação jurídica fundamental que lhe deu origem, só pode ser concretizada 
nos casos previstos em lei, porquanto implica rompimento com o sistema dos negócios jurídicos 
em geral.
Os defensores da existência dos títulos de crédito inominados apoiam-se no Código Civil, que 
não os proíbe. Sendo assim, é possível considerar como tal qualquer escrito que preencha os 
requisitos da definição legal.
Essa corrente, conquanto configura uma utilidade ao capítulo dos títulos de crédito do Código 
Civil, que serviria para regular esses documentos, não desfruta de unanimidade, pois, na essência, 
a linha divisória entre esses títulos e o Direito Contratual é muito tênue, não obstante a diversidade 
dos efeitos gerados. Por isso, somente uma lei, com a clareza de saltar aos olhos, seria capaz de 
introduzir no ordenamento jurídico brasileiro os títulos de crédito inominados ou atípicos.
4. LETRA DE CÂMBIO
FIGURA 5 – Letra cambial
 Fonte: https://www.creditooudebito.com.br/letras-cambio-conceito-exemplos/.
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4.1 Introdução sobre letra de câmbio
O Código Comercial de 1850 disciplinava a letra de câmbio e a letra da terra. Esta última, na 
verdade, era uma espécie de letra de câmbio, com a única diferença de que era passada e aceita 
na própria província.
Com o advento do Decreto nº 2.044/1908, atualmente batizado de “velha lei interna”, regulando 
a letra de câmbio e a nota provisória, operou-se, nesse aspecto, a revogação do Código Comercial 
do Império.
À míngua de um diploma legal ordenando a aplicação da tal convenção, continuou em vigor o 
Decreto nº 2.044/1908 até que, em 1964, por meio do Decreto Legislativo nº 54, o Congresso Nacional 
aprovou legalmente a Convenção de Genebra. Mas ainda assim, a discussão jurídica persistiu, 
porque não havia um decreto do presidente da República validando o aludido tratado internacional. 
Em 1966, porém, o Decreto nº 57.663 determinou o cumprimento da Lei Uniforme de Genebra.
Uma corrente doutrinária, no entanto, insistia na necessidade de uma lei para a aprovação de 
tratados internacionais, negando-se, destarte, a reconhecer a vigência da LUG. Até que, em 1970, o 
Supremo Tribunal Federal pacificou a questão, nela jogando uma pá de cal, ao reconhecer a vigência 
da Convenção de Genebra a partir do Decreto nº 57.663/66.
4.2 A Lei Uniforme de Genebra
A Lei Uniforme de Genebra (LUG) desdobra-se em três partes. A primeira é o texto da Convenção; 
a segunda, que é chamada de anexo I, é o texto de lei, isto é, a legislação sobre a letra de câmbio 
e a nota promissória; e a terceira, que é o anexo II, contém as reservas, que são os dispositivos de 
que o país, ao aderir à LUG, pode abrir mão.
4.3 A legislação brasileira
O Brasil assinalou 13 reservas à Lei Uniforme. No tocante a esses pontos, continua em vigor o 
Decreto nº 2.044/1908. Quanto ao Código Civil, as suas normas sobre títulos de crédito têm caráter 
subsidiário, pois só são aplicadas nas hipóteses não disciplinadas em lei especial (art. 903).
Tendo em vista que todos os títulos de crédito são regidos por uma lei especial, é força convir que 
o Código Civil, nesse assunto, é praticamente inaplicável, sendo usado apenas excepcionalmente, 
para o preenchimento de lacunas.
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4.4 Conceito
A letra de câmbio é uma ordem de pagamento, à vista ou a prazo, que o sacador dirige ao sacado 
para que este pague o beneficiário. Há, em regra, uma relação entre três pessoas:
a) Sacador: é o que emite a letra de câmbio.
b) Sacado: é o destinatário da ordem, sendo, pois, na hipótese de aceitá-la, o responsável 
pelo pagamento.
c) Beneficiário ou tomador: é o credor, isto é, a pessoa a quem o pagamento deve ser efetuado.
Tomemos o seguinte exemplo: “A” saca uma letra de câmbio em favor de “B” no valor de R$ 
500,00, nela ordenando que o pagamento seja efetuado por “C”. Este último, ao aceitar a ordem, 
passa a ser o devedor principal do título.
É possível que, ao invés de três, haja apenas duas pessoas, porquanto a Lei Uniforme permite 
que a letra de câmbio seja emitida em favor do próprio sacador, assumindo ele simultaneamente 
a posição de tomador (credor). Outrossim, permite que o sacador seja o sacado, sendo que, nesse 
caso, a ordem de pagamento é dirigida a ele mesmo para pagar o terceiro beneficiado.
Conquanto não usual no Direito brasileiro, sobretudo porque a duplicata lhe tomou o lugar de 
preferência dos empresários, a ponto de a legislação até proibir a emissão da letra de câmbio para 
representar compra e venda mercantil e prestação de serviços, o certo é que o seu estudo ainda se 
revela útil didaticamente na medida em que franqueia um estudo mais amplo acerca dos principais 
institutos do Direito Cambiário.
4.5 Requisitos
Dentre os requisitos dos atos jurídicos em geral, destacam-se os seguintes:
a) agente capaz;
b) objeto lícito;
c) consentimento.
A afronta a eles, no entanto, não tem o condão de anular a letra de câmbio, tendo em vista que 
sobre os títulos de crédito incide o princípio da autonomia das obrigações cambiais.
Com efeito, de acordo com esse princípio, não se pode anular a letra de câmbio pelo fato de ter 
sido emitida por incapaz ou conter vício de consentimento ou ainda adulteração ou falsificação de 
alguma assinatura. De fato, dispõe o art. 7º da Lei Uniforme:
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Se a letra contém assinaturas de pessoas incapazes de se obrigarem por letras, 
assinaturas falsas, assinatura de pessoas fictícias, ou assinaturas que por qualquer 
outra razão não poderiam obrigar as pessoas que assinaram a letra, ou em nome das 
quais ela foi assinada, as obrigações dos outros signatários nem por isso deixam 
de ser válidas.
Igualmente, quando o objeto for ilícito, como a dívida de jogo, a letra de câmbio não é contaminada, 
porque, sendo um título abstrato, não há que se perquirir, após ser posta em avaliação, da causa 
que lhe deu origem. Assim, limita-se a nulidade à relação jurídica envolvendo as partes originárias, 
mas sem estender esse vício aos terceiros de boa-fé. Relativiza-se, assim, a importância do objeto 
lícito para a validade das obrigações cambiais.
Do exposto, conclui-se que os requisitos aplicáveis aos atos jurídicos em geral não se amoldam 
na íntegra aos títulos de crédito, pois estes possuem requisitos específicos.
Referentemente à letra decâmbio, os requisitos desdobram-se em essenciais e facultativos.
4.5.1 Requisitos essenciais
Os requisitos essenciais são aqueles necessários à constituição válida da letra, de modo que 
sua falta a desconfigura como título de crédito, inviabilizando o ajuizamento da ação cambial, do 
endosso, do aval e de outros atos exclusivos do Direito Cambiário. Esses requisitos essenciais são 
os seguintes:
a) A denominação da expressão “letra de câmbio” no texto e no título, no idioma utilizado 
para a sua redação. Não basta que conste como o título do documento, pois a lei exige 
que essa expressão conste no próprio texto (exemplo: “no dia 10 de janeiro de 2010, 
Vossa Senhoria pagará o valor contido nesta letra de câmbio etc.”). Em Portugal, o título 
é denominado simplesmente “letra”, e, por consequência, já que a língua portuguesa é a 
mesma, nada obsta essa forma.
b) A quantia determinada que deve ser paga em dinheiro. Se houver divergência entre o 
valor numérico e o escrito por extenso, este último é o que prevalece. No Brasil, a letra 
de câmbio deve ser paga em real, que é a moeda de curso forçado, sendo nulo, em regra, 
pagamento estipulado em ouro ou moeda estrangeira, salvo quando for devedor ou credor 
que resida fora do Brasil ou quando o saque da letra decorrer de obrigação assumida no 
exterior.
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Quanto à cláusula de juros, o sacador só poderá estipular nas letras de câmbio à vista ou a 
certo termo de vista, fluindo da data do título, se outra não for indicada (art. 5º, LUG). Naquelas 
em dia certo ou a certo termo da data, a estipulação de juros será considerada não escrita. A taxa 
de juros, diante da reserva prevista no art. 13 do anexo II, não é a prevista na Lei Uniforme e sim a 
devida em caso de mora no pagamento de tributos devidos à Fazenda Pública.
Quanto à correção monetária, por ser mera atualização do débito, incide a partir do vencimento, 
nos termos da Lei nº 6.899/81.
Por outro lado, a cláusula à ordem encontra-se implícita na letra de câmbio, pois esta diz respeito 
ao pagamento de quantia determinada, prescindindo de menção expressa. Não obstante, o art. 11 
da Lei Uniforme admite a inserção expressa da cláusula “não à ordem”, até no momento do saque. 
Lançando mão desse artifício, o sacador impede que a letra de câmbio se transmita pelo endosso.
A expressão “quantia determinada” confere à letra de câmbio o caráter de ordem de pagamento 
incondicional, isto é, pura e simples. Caso nela conste alguma condição, por exemplo, o pagamento 
mediante a contraprestação da entrega da mercadoria, o título não será uma letra de câmbio, mas 
outro documento qualquer.
a) Nome do sacado, que é a pessoa que deve pagar, contra a qual a ordem é dirigida. De 
acordo com a Lei nº 6.268/75, ele deve ser identificado por número de CPF, RG, título de 
eleitor e carteira profissional.
b) Nome do tomador, que é o credor, a pessoa a quem deve ser efetuado o pagamento. Vê-se 
assim que, no momento do saque, a letra de câmbio não pode ser ao portador. Conquanto 
o saque seja sempre nominativo, o endosso, isto é, a transferência do título, pode ser em 
branco, vale dizer, sem que haja necessidade de se identificar o endossatário. Se o saque 
for ao portador, o título não será uma letra de câmbio. Após o saque nominativo, pode 
ocorrer o endosso em branco, transmutando-se o título em ao portador.
c) Assinatura do sacador, a pessoa que dá a ordem. A assinatura por rubrica mecânica 
só é possível no cheque e na duplicata, sendo vedada para a letra de câmbio e a nota 
promissória. Referentemente ao analfabeto e à pessoa que não pode assinar, para sacar 
uma letra de câmbio, terá que constituir procurador por instrumento público, conferindo-
lhe poderes especiais, não se admitindo a assinatura a rogo, nem por meio de impressão 
digital. Justificam-se essas cautelas porque o sacador, quando o sacado não aceita a 
letra, torna-se o devedor principal do título.
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d) Data do saque. A letra, quando é sacada, é denominada de letra passada. Trata-se de uma 
terminologia às vezes usada pela Lei Uniforme. É pela data do saque que é possível aferir 
se o sacador era menor ou falido.
FIGURA 6 – Letra de câmbio
 
 Fonte: http://www.ebah.com.br/content/ABAAABMskAA/letra-cambio-duplicata.
4.5.2 Requisitos facultativos
Os requisitos facultativos ou supríveis são aqueles cuja ausência não desconfigura a letra de 
câmbio como título de crédito, pois a própria Lei Uniforme encarrega-se de supri-los. Eles são os 
seguintes:
a) Lugar do saque: se não constar, a Lei Uniforme considera a letra de câmbio sacada no 
lugar mencionado ao lado do nome do sacador. Mas, se este também não constar na 
cártula, o documento não será uma letra de câmbio, logo, pelo menos um desses dois deve 
constar.
b) Lugar do pagamento: se não constar, a Lei Uniforme preceitua que é aquele que consta ao 
lado do nome do sacado. Caso nada conste, o documento não será uma letra de câmbio, e, 
por isso, um desses dois lugares deve figurar na cártula.
c) Época do pagamento: em faltando, a Lei Uniforme reputa a letra de câmbio à vista, pagável 
tão logo seja apresentada ao devedor.
Alguns autores classificam apenas a época do pagamento como requisito facultativo, porque o 
lugar do saque ou do pagamento ou aquele mencionado ao lado do nome do sacador ou do sacado, 
respectivamente, devem constar, um ou outro, sob pena de se desconstituir como título de crédito.
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Ainda no tocante ao lugar do pagamento, quando for diverso do domicílio do sacado, o título 
denomina-se letra domiciliada.
4.6 Momento do preenchimento dos requisitos
Os requisitos da letra de câmbio e dos demais títulos de crédito podem ser preenchidos até o 
momento em que a cártula é apresentada para cobrança ou protesto, viabilizando-se, destarte, a 
sua circulação em branco ou incompleta. Está, pois, o portador de boa-fé legitimado a preenchê-la, 
ostentando a condição de mandatário tácito do sacador.
O art. 3º do Decreto nº 2.044/1908 preceitua que os requisitos da letra de câmbio “são considerados 
lançados ao tempo da emissão. A prova em contrário será admitida no caso de má-fé do portador”. 
Do exposto, presume-se que o preenchimento de boa-fé é válido, presumindo-se mandato ao portador.
Sobre o assunto, dispõe a súmula 387 do STF: “A cambial emitida ou aceita com omissão ou 
em branco, pode ser completada pelo credor de boa-fé, antes da cobrança ou do protesto”.
Vê-se assim que é inadmissível a cobrança, a execução ou o protesto de título de crédito que 
não esteja devidamente preenchido.
Cumpre ainda esclarecer que até o saque da letra de câmbio, e não apenas os demais atos 
cambiários, pode ser realizado por procurador com poderes especiais. Todavia, de conformidade com 
o art. 8º da Lei Uniforme, todo aquele que opuser a sua assinatura numa letra como representante 
de uma pessoa, sem que tenha poderes para tanto ou extrapolando-os, fica obrigado por ela. Em 
contrapartida, se “A” pagar, passa a ter os mesmos direitos que o pretendido representado teria.
Essa permissão do saque por procurador com poderes especiais, no entanto, não chega ao 
ponto de se tolerar a chamada cláusula mandato. Esta é a que autoriza o credor a emitir um título 
de crédito, geralmente uma nota promissória, em seu próprio benefício, que deve ser paga pelo 
devedor, que o legitima previamente a assim proceder, podendo esse título ser usado inclusive para 
fins de protesto e execução.
Ora, em não sendo estipulado, de antemão, o valor do título, a nulidade é flagrante, pois se trata 
de condição potestativa pura, cuja proibição consta no art. 122 do Código Civil.
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CURIOSIDADE
Cláusula potestativa gera desequilíbrio contratual
Muito antes de se proteger a vulnerabilidade do consumidor e, bem assim, o respeito ao princípio da 
ordem econômica, este deve ter respeitada a sua esfera de dignidade e integridade física e moral. O 
mesmo se diga, aliás, para asrelações contratuais não afetas ao Código de Defesa do Consumidor, 
cuja incidência normativa seja o Código Civil, ou qualquer outra legislação.
Nesse sentido, não se considera legítima a relação contratual que subtraiu de uma das pessoas 
contratantes qualquer prerrogativa quanto à autonomia e vontade na sua fixação, como nas 
chamadas cláusulas puramente potestativas.
Saiba mais em: https://www.conjur.com.br/2014-mai-16/roberto-mac-cracken-clausula-potestativa-gera-
desequilibrio-contratual.
A cláusula-mandato tornou-se prática usual das instituições financeiras, com o agravante de 
que os contratos de mútuos bancários são regidos pelo Código de Defesa do Consumidor, cujo 
art. 51, VIII, fulmina de nulidade absoluta a cláusula relativa a fornecimento de produtos e serviços 
que imponha representante para concluir ou realizar outro negócio jurídico pelo consumidor. Aliás, 
dispõe a súmula 60 do STJ: “É nula a obrigação cambial assumida por procurador do mutuário 
vinculado ao mutuante, no exclusivo interesse deste”.
5. ACEITE
FIGURA 7 – Aceite – ordem de pagamento
 Fonte: https://slideplayer.com.br/slide/331878/.
5.1 Conceito
O denominado aceite diz respeito ao ato cambial pelo qual o sacado de uma ordem de pagamento, 
emitida a prazo, concorda em se tornar obrigado ao cumprimento da obrigação estampada nos 
termos do título que lhe foi apresentado.
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 O sacado, antes do aceite, não é ainda devedor da letra. Assim, a letra de câmbio a prazo é 
apresentada a ele duas vezes. A primeira é para o aceite, a segunda, para o pagamento.
5.2 Forma do aceite
É denominado vista ou vista para aceite o ato pelo qual o portador da letra a apresenta ao 
sacado para que este dê sua anuência ao pagamento. Em resumo, o aceite, no anverso, pode se 
expressar com a mera assinatura do sacado, mas, no verso, além dessa assinatura, é preciso a 
inserção escrita da palavra “aceite” ou outra equivalente.
5.3 Legitimidade para aceitar
O aceite é ato exclusivo do sacado, sendo que a única exceção é o aceite por intervenção. Como 
a Lei Uniforme é omissa sobre a ordem a ser obedecida na hipótese de pluralidade de sacados, o 
assunto passa a se reger pelo art. 10 do Decreto nº 2.044/1908, segundo o qual,
sendo dois ou mais os sacados, o portador deve apresentar a letra ao primeiro 
nomeado; na falta ou recusa do aceite, ao segundo, se estiver domiciliado na mesma 
praça, assim, sucessivamente, sem embargo da forma da indicação na letra dos 
nomes dos sacados.
Noutras palavras, em primeiro lugar, o portador deve apresentar a letra de câmbio ao primeiro 
nomeado e, na falta ou recusa deste, aos outros domiciliados na mesma praça, ainda que na letra, 
logo abaixo do primeiro, conste como sacado outra pessoa.
O sacado, para aceitar a letra, deve ser capaz. Se, no entanto, o incapaz vier a aceitá-la, o título 
não se desqualifica como letra de câmbio, recaindo a nulidade apenas sobre essa assinatura, 
isentando-se o aceitante da obrigação de pagamento. Permanecem válidas, porém, por força do 
princípio da autonomia, as obrigações dos outros signatários.
Quanto ao aceite por procuração, é possível, desde que o mandatário tenha poderes especiais e 
esclareça, no ato do aceite, a sua condição de procurador, fazendo uso de expressão do tipo “aceito 
por procuração de fulano” ou “Pp”.
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5.4 Aceite por intervenção
O aceite por intervenção é o realizado por pessoa diversa do sacado. De acordo com o art. 56 
da LUG, “pode realizar-se em todos os casos em que o portador de uma letra aceitável tem direito 
de ação antes do vencimento”.
Em termos mais claros, é cabível quando houver o vencimento antecipado do título, ou seja, 
com a recusa total ou parcial do aceite ou com a falência do sacado, prescindindo-se do protesto 
da letra de câmbio. A finalidade desse aceite é justamente evitar que a letra vença antecipadamente 
em relação ao aceitante interveniente e aos coobrigados posteriores.
O terceiro que faz o aceite por intervenção “deverá indicar por honra de quem se fez a intervenção; 
na falta dessa indicação, presume-se que interveio pelo sacador” (art. 57).
O portador da letra pode recusar o aceite por intervenção, exigindo desde logo o seu crédito, 
quando essa modalidade não é prevista previamente na cártula, sendo fruto de uma apresentação 
espontânea do interveniente. Se, porém, o admitir, perde o direito de ação antes do vencimento 
contra aquele por quem a aceitação foi dada e contra os signatários subsequentes (art. 56, LUG).
De acordo com o art. 55 da Lei Uniforme, o sacado não pode indicar na letra o aceitante por 
intervenção, devendo essa indicação emanar do sacador, do endossante ou do avalista.
Do exposto, é possível extrair os dois requisitos do aceite por intervenção. O primeiro é a 
concordância do portador, salvo quando na letra se indica a pessoa que pode aceitar por intervenção. 
O segundo é a indicação do beneficiado, sendo que, no silêncio, será o sacador.
Quando o sacador for beneficiado pelo aceite por intervenção, ninguém poderá ser cobrado antes 
do vencimento do título. Se, ao revés, esse aceite for dado em favor de um endossante, este e os 
coobrigados posteriores (endossantes e avalistas) não poderão ser cobrados antes do vencimento, 
mas, em contrapartida, será possível, desde logo, a cobrança do sacador, do endossante e do 
avalista anteriores.
Sobre as pessoas com legitimidade para fazer o aceite por intervenção, não há qualquer restrição 
legal, por isso, é possível por qualquer pessoa capaz. O próprio sacador, os endossantes e os 
avalistas, que já integram a relação cambial, podem também aceitar por intervenção; igualmente 
o terceiro estranho a essa relação.
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Quanto ao sacado, desfruta igualmente de legitimidade para aceitar por intervenção na hipótese 
em que não se considera obrigado pessoalmente pelo aceite. Ele então recusa o aceite normal, 
mas aceita por intervenção, em favor do sacador. Assim, o “interveniente pode ser um terceiro, ou 
mesmo o sacado, ou uma pessoa já obrigada em virtude da letra, exceto o aceitante” (art. 55).
A distinção entre o aceite normal e o aceite por intervenção é nítida. Com efeito, o aceitante 
normal é o devedor principal do título e, por isso, não tem direito de regresso contra ninguém. Já o 
que paga por intervenção, embora não possa mais endossar a letra, fica sub-rogado nos direitos 
emergentes contra aquele por honra de quem pagou e contra os que são obrigados para com este 
em virtude dela, desonerando-se apenas os endossantes posteriores.
Outra diferença é que o aceitante normal fica obrigado para com o portador da letra e todos os 
demais coobrigados (sacador, endossantes e avalistas), ressarcindo, em direito de regresso, aquele 
que efetuou o pagamento. Já o aceitante por intervenção fica obrigado apenas perante o portador 
e os endossantes posteriores à pessoa beneficiada, devendo indenizar, em direito regresso, na 
hipótese de um destes ter realizado o pagamento. Isenta-se, porém, de qualquer responsabilidade 
quando o pagamento for efetuado por outro coobrigado.
A última diferença é que o aceitante normal é devedor da totalidade da dívida, salvo se o aceite 
foi parcial, ao passo que o aceitante por intervenção só é responsável pela importância devida pelo 
beneficiário do aceite, que nem sempre é total, sobretudo quando este for alguém avalista que, no 
aval, tenha limitado a sua responsabilidade.
5.5 Efeitos do aceite
O aceite produz dois efeitos. O primeiro é meramente formal, que consiste no fato de o sacado 
passar a se chamar aceitante. O segundo é que ele se torna o devedor principal do título.
5.6 Local do aceite e local do pagamento
A letra deve ser apresentada para aceite no domicílio do sacado (art. 21).
O lugar do pagamento é aquele indicado pelo sacador na própria letra e, no caso de omissão, o 
que consta ao lado do nome do sacado. Se não constar em nenhum desses lugares, o documento 
não será uma letrade câmbio.
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Ainda sobre esse assunto, cumpre não confundir a letra domiciliada com o aceite domiciliado. 
Com efeito, diz-se domiciliada a letra quando o sacador, ao emiti-la, indica um lugar de pagamento 
diverso do domicílio do sacado. Já o aceite domiciliado ocorre quando a letra é pagável nesse lugar, 
mas o sacado, no ato do aceite, resolve indicar outro domicílio para ser efetuado o pagamento.
5.7 Prazo de apresentação para aceite
Quanto ao prazo de apresentação para aceite, cumpre distinguir as seguintes modalidades de 
letra de câmbio:
a) Letra de câmbio à vista: é a que vence com a sua apresentação ao sacado. Por isso, não 
há aceite, porque é apresentada para pagamento. A propósito, o aceite é o ato típico de 
ordem de pagamento a prazo. A letra à vista é pagável à apresentação, devendo isso 
ocorrer dentro de um ano, com contagem a partir do saque, podendo o sacador diminuir 
ou estender esse prazo. Depois de expirado, o portador perde o direito de ação contra o 
sacador, os endossantes e os avalistas, mas mantém-se intacto o seu direito contra o 
aceitante.
b) Letra de câmbio a certo termo da vista: é a que vence num determinado período cujo 
termo inicial é a data do aceite ou do protesto. Deve ser apresentada ao aceite dentro de 
um ano a contar do saque, sob pena de o portador perder o direito de regresso contra o 
sacador, os endossantes e os avalistas, exceto o aceitante (art. 53). O sacador pode reduzir 
esse prazo ou estipular outro maior; este pode ser reduzido por um endossante (art. 22), 
mas isso só aproveita a este (art. 53).
c) Letra de câmbio a certo termo de data: é aquela cujo prazo de vencimento opera-se num 
determinado período que é contado a partir da data do saque. Deve ser apresentada para 
aceite até o vencimento, mas o portador só perderá o direito de regresso contra o sacador, 
os endossantes e os avalistas depois de expirados o prazo para se fazer o protesto, 
mantendo-se, no entanto, o direito de cobrar o aceitante (art. 53).
d) Letra de câmbio em data certa: é a pagável num dia fixado. Deve ser apresentada, até o 
vencimento, ao aceite do sacado (art. 21), mas o portador, tal qual na situação anterior, só 
perderá o direito de regresso contra o sacador, os endossantes e os avalistas depois de 
expirado o prazo fixado para se fazer o protesto, mantendo-se, contudo, o direito de cobrar 
o aceitante (art. 53).
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FIGURA 8 – Aceite
Fonte: istock/ AndreyPopov
5.8 Recusa ao aceite
A recusa do aceite gera um efeito prático significativo: provoca o vencimento antecipado do 
título, colocando o responsável pelo adimplemento sob os efeitos da mora. Ela deve ser comprovada 
por um ato formal (protesto por falta de aceite), sob pena de o portador também perder os seus 
direitos de ação contra os endossantes, o sacador e os outros coobrigados (art. 53).
5.9 Aceite limitativo ou parcial
Aceite limitativo ou parcial é aquele em que o sacado reduz, na letra, a quantia que concorda em 
pagar. Numa letra de câmbio de 5.000 reais, por exemplo, ele aceita apenas 3.000 reais. Nesse caso, 
o aceitante responsabiliza-se pelo pagamento, no vencimento normal, até o limite do valor aceito.
Esse aceite limitativo traduz-se numa recusa parcial do aceite, cujo efeito gerado é polêmico 
na doutrina.
Uma primeira corrente, liderada por Fran Martins (1998), apoiando-se no art. 51 da Lei Uniforme, 
sustenta que o vencimento antecipado do título se restringe à parte não aceita, viabilizando-se, desde 
logo, somente no tocante a ela o exercício do direito de regresso contra o sacador, os endossantes 
e os avalistas, sendo que a ação para cobrar do aceitante a parte aceita só pode ser proposta após 
o vencimento.
Uma segunda corrente, porém, preconiza o vencimento antecipado de todo o valor do título, 
facultando-se ao portador cobrar, de imediato, o débito integral do sacador, dos endossantes e 
dos avalistas. Mas, se preferir, pode limitar a cobrança antecipada em relação à parte não aceita, 
aguardando-se o vencimento para cobrar do aceitante.
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De fato, o art. 43 da Lei Uniforme prevê o vencimento antecipado quando houver recusa total ou 
parcial de aceite, conferindo-lhes o mesmo efeito, sendo que o art. 51 não confere o efeito proposto 
por Fran Martins. Ademais, não se pode obstar o disposto no art. 314 do Código Civil, segundo o 
qual “ainda que a obrigação tenha por objeto prestação divisível, não pode o credor ser obrigado a 
receber por partes, se assim não se convencionou”.
5.10 Aceite modificativo
No aceite modificativo, o sacado altera as condições do pagamento. Exemplo: numa letra de 
câmbio em data certa, aceita pagá-la em determinado dia diverso do fixado.
Conquanto o aceitante vincule-se ao pagamento total nos termos do seu aceite, o certo é que 
semelhante comportamento equivale à recusa deste em relação às cláusulas originais do título. 
Provoca, por isso, o vencimento antecipado de todo o débito quanto aos demais coobrigados 
(sacador, endossantes e avalistas).
A propósito, dispõe o art. 26 da Lei Uniforme:
O aceite é ato puro e simples, mas o sacado pode limitá-lo a uma parte da importância 
sacada. Qualquer outra modificação introduzida pelo aceite no enunciado da letra 
equivale a uma recusa de aceite. O aceitante fica, todavia, obrigado nos termos do 
seu aceite.
5.11 Cláusula sem aceite ou não aceitável
Por meio dessa cláusula, o sacador proíbe, na própria letra, que esta seja apresentada ao sacado 
para aceite antes do vencimento. Com isso, evita-se o vencimento antecipado do título pela recusa 
do aceite.
Essa cláusula, que faz com que a letra seja apresentada ao sacado apenas para pagamento, 
não pode, nos termos do art. 22 da Lei Uniforme, ser inserida em duas situações:
a) Letra domiciliada, isto é, pagável em domicílio de terceiro, vale dizer, em localidade diversa 
do domicílio do sacado.
b) Letra de câmbio a certo termo de vista, que é aquela em que o termo inicial do vencimento 
é a data do aceite.
Além disso, ”[...] o sacador pode também estipular que a apresentação ao aceite não poderá se 
efetuar antes de determinada data”. Essa medida é similar à cláusula sem aceite.
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5.12 Cancelamento do aceite
Dispõe o art. 29, primeira parte, da LUG: “Se o sacado, antes da restituição da letra, riscar o 
aceite que tiver dado, tal aceite é considerado como recusado”.
Essa norma, como se vê, autoriza o cancelamento do aceite pelo sacado, desde que este o 
risque antes de devolver o título ao tomador (credor), pois, após a restituição da letra, já não é mais 
possível cancelá-lo.
A segunda parte do citado artigo presume, até prova em contrário, que o cancelamento considera-
se feito antes da restituição da letra. Ele é uma espécie de recusa do aceite, e, por consequência, 
produz o vencimento antecipado do título. Por isso, essa norma facilita cancelamentos fraudulentos 
emanados do portador, mas atribuídos por presunção ao sacado, feitos com o objetivo exclusivo 
de provocar o vencimento extraordinário da letra.
5.13 Prazo de respiro
O prazo de respiro é o pedido pelo sacado para que a letra lhe seja apresentada uma segunda 
vez no dia seguinte ao da primeira apresentação. Tal ocorre quando a dúvida o acomete, levando-o 
a refletir antes de aceitar. O portador, diante da solicitação do prazo de respiro, que ele deve atender, 
não é obrigado a deixar na mão do sacado a letra apresentada.
O prazo de respiro não equivale à recusa do aceite, mas sim a reflexão para decidir se aceita 
ou não.
Apresentada a letra de câmbio no último dia do prazo, ela deve ser reapresentada no primeiro 
dia útil seguinte, se houver prazo de respiro, sob pena de o portador perder o direito de regresso 
contra os demais coobrigados.
5.14 Prisão civil do sacado
Por força de orientações revogadas nos Códigos de Processo Civil de 1939, art. 732, e de 1973, 
arts. 882 a 887, havia a possibilidade de prisão civil daquele que, embora obrigado,recebesse o título 
para firmar aceite ou efetuar pagamento e não o devolvesse o quando solicitado. Essa prisão poderia 
durar até 90 dias, mas cessaria antes se o devedor restituísse o título ou pagasse o seu valor. Antes 
da Constituição de 1988, os tribunais seguiam a máxima de que era ainda cabível a prisão civil do 
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sacado nesse caso, pois o motivo de decretação não era a dívida, proibida pela Constituição, e sim 
a falta de devolução do título. Logo, havia vozes no sentido de que essa coerção era constitucional, 
na medida em que, segundo entendiam, a Magna Carta não proíbe essa forma.
Nos dias atuais, o Supremo Tribunal Federal segue no sentido de resistir a modalidades de prisão 
civil por dívida, sendo exemplo máximo dessa tendência da Suprema Corte a Súmula Vinculante 
número 25, que expurgou a prisão civil do depositário infiel.
O Código de Processo Civil de 2015, elaborado com o objetivo primário de normatizar tendências 
jurisprudenciais em andamento no período de sua discussão no Congresso Nacional, não contém 
norma destinada a permitir a prisão civil decorrente da não entrega do título de crédito, em que pese 
reservar sanções pecuniárias àquele que impede o desenvolvimento ordinário da marcha processual. 
A título de exemplo, cite-se o art. 774 do Novo Código Processual, em que resta estampada uma 
série de sanções, com maior peso pecuniário em proveito do exequente, à parte de praticar ato 
atentatório à dignidade da justiça.
6. ENDOSSO
6.1 Conceito
O endosso é o ato cambiário que gera a transmissão da propriedade de um título de crédito. 
Endossar significa transferir a propriedade do título.
Na letra de câmbio, o endosso é sempre possível, salvo quando nela o sacador houver inscrito 
as palavras “não à ordem” ou expressão equivalente.
O art. 11, primeira parte, da Lei Uniforme dispõe que “toda a letra de câmbio, mesmo que não 
envolva expressamente a cláusula à ordem, é transmissível por via de endosso”. Assim, se, na letra, 
não consta expressamente “à ordem” ou “não à ordem”, caracteriza-se a cláusula “à ordem” tácita, 
abrindo-se o caminho para o endosso.
Em havendo, porém, a cláusula “não à ordem”, inviabiliza-se o endosso, devendo a transferência 
da titularidade operar-se pela via da cessão civil de crédito, conforme preceitua a segunda parte 
do art. 11 da Lei Uniforme.
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Com a Lei nº 8.021/90, o governo brasileiro tentou acabar com o endosso, ao proibir, no art. 2º, 
II, a emissão de títulos endossáveis, viabilizando-se a transferência apenas pela cessão civil de 
crédito. Revelou-se, nesse aspecto, uma total incompatibilidade com os preceitos da Lei Uniforme 
de Genebra, e a doutrina opôs-se, com razão, sustentando que não houve uma denúncia do Estado 
brasileiro a essa Convenção, que, por isso mesmo, continua em vigor, limitando-se a restrição do 
endosso aos títulos de crédito impróprios de investimento.
FIGURA 9 – Endosso
 Fonte: istock/Duncan_Andison
6.2 Partes no endosso
O endossante e o endossatário são as partes envolvidas no endosso. O primeiro é o proprietário 
do título de crédito, ostentando, em razão disso, a qualidade de credor da cártula. O segundo é a 
pessoa para a qual o título foi transferido, sendo, pois, o seu novo proprietário, assumindo também 
a posição de credor.
É claro que só o proprietário do título de crédito desfruta de legitimidade para endossá-lo, 
porquanto ninguém pode transferir direitos que não possui. Distingue-se assim do aval, que é uma 
garantia dada por terceiro estranho ao título.
É forçoso reconhecer que, na letra de câmbio, o primeiro endossante necessariamente será o 
tomador, isto é, o credor em favor de quem o sacador emitiu a ordem de pagamento.
Não há limite ao número de endossos. Estes podem ser feitos em favor de qualquer pessoa, 
inclusive do próprio sacado, aceitando ou não, do sacador ou de qualquer outro coobrigado. Essas 
pessoas poderão endossar novamente a letra.
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6.3 Efeitos
O endosso gera dois efeitos.
O primeiro é a transferência da propriedade do título de crédito em favor do endossatário, que 
passa a ser o novo proprietário e o novo credor da cártula. Todavia, para que ela se opere, não 
basta isso, sendo ainda exigível a tradição, isto é, a entrega do título, tendo em vista o princípio da 
cartularidade. Convém, desde já, chamar atenção para o endosso-mandato e o endosso-caução, 
que representam exceção a essa regra. Por eles, transfere-se em favor do endossatário apenas a 
posse do título, mantendo-se, no entanto, a propriedade nas mãos do endossante.
O segundo efeito do endosso consiste em tornar os endossantes solidariamente responsáveis 
para com o pagamento do título (art. 47, LUG). Abre-se exceção àquele sem garantia. Com efeito, 
o endosso no qual se insere essa cláusula, revelando-se pela expressão “pague-se sem garantia”, 
isenta o endossante de se responsabilizar pelo pagamento do título, produzindo-se, tão somente, 
o primeiro efeito, qual seja, a transferência da propriedade da cártula (art. 15, LUG).
6.4 Local de endosso
O endosso, como os demais atos cambiários, deve ser lançado no próprio título, sendo assinado 
pelo endossante. Observa-se, destarte, o princípio da literalidade, sendo, pois, nulo o endosso em 
documento separado, ainda que por escritura pública. Se não houver mais espaço, é possível colar 
no título uma folha de extensão, que é um anexo ou alongue que se acresce à letra de câmbio para 
se inserir obrigações cambiais que não caibam nela.
O endosso, quando lançado no verso ou no dorso do título, revela-se pela mera assinatura do 
endossante. Se, no entanto, for inserido no anverso, é ainda preciso a expressão “pague-se” ou 
outra equivalente, pois a mera assinatura nessa área é tida como aval, nos termos do art. 31 da Lei 
Uniforme.
6.5 Espécies de endosso
O endosso pode ser:
a) Em preto ou nominativo ou pleno: é o que identifica o nome do endossatário, revelando-se 
pela expressão “pague-se a fulano de tal”.
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b) Em branco: é o que não identifica o endossatário, revelando-se por simples assinatura 
do endossante no verso do título ou no anverso pela expressão “pague-se” ou outra 
equivalente.
Com o endosso em branco, transforma-se o título em “ao portador”, podendo, desde então, 
ser transferido com a mera tradição, prescindindo-se de um novo endosso. Como é sabido, nesse 
caso, o transmitente, por força do princípio da literalidade, não se vincula ao pagamento do título, 
ao passo que, por endosso, ele se torna devedor solidário.
No endosso em branco, continua, porém, existindo a figura do endossatário, considerando-se 
como tal o portador do título.
Não obstante o endosso em branco autorizar a transferência do título pela simples tradição, 
transformando-o em “ao portador”, o certo é que, por força do art. 1º da Lei nº 8.021/90, no momento 
do pagamento, é obrigatória a identificação do beneficiado, inserindo-se o seu nome no espaço em 
branco. Essa prática já era possível nos termos do art. 14 da Lei Uniforme, mas tornou-se obrigatória 
com essa lei, funcionando como um mecanismo de controle fiscal.
6.6 Endosso parcial
O endosso parcial é o que transfere apenas uma parcela do valor do título de crédito. Ele é nulo, 
pelo art. 12 da Lei Uniforme. Por consequência, não se opera a transferência da propriedade do 
título. Aliás, não gera efeito algum.
6.7 Endosso condicional
O endosso condicional é o que está subordinado a uma condição. Sobre o assunto, dispõe 
o art. 12 da Lei Uniforme: “O endosso deve ser puro e simples. Qualquer condição a que ele seja 
subordinado considera-se como não-escrita”.
O referido endosso é válido, gerando, pois, a transferência do título de crédito. Porém mantém-
se o ato puro e simples, reputando-se não escrita a condição. Assim, distingue-se, com nitidez, do 
endosso parcial, pois este é fulminado com nulidade.
Se, por exemplo, num título de 10 mil reais, é lançado o endosso de