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Disciplina: Contabilidade Social 2021.I prof. Irina Trabalho 4. Temas: Balanço de Pagamentos. Taxa de câmbio. Tema: Balanço de Pagamentos 1. Defina o Balanço de Pagamentos (BP). Qual é a relação entre Balanço de Pagamento e Balança Comercial? O BP registra todas as transações econômicas entre residentes e não residentes de um país – a Balança Comercial registra exclusivamente a exportação e importação de bens tangíveis. A Balança Comercial compõe parte da estrutura do BP, sendo parte do BP em transações correntes, influenciando o saldo total em transações correntes, e, consequentemente, os resultados finais do BP. 2. Em que peça (parte) do BP (conforme a estrutura do BP no slide 17) devem ser registradas as seguintes transações? Essa transação aumenta ou diminui o saldo da respectiva peça (conta) do BP? Demonstração de respostas (exemplos): • O país exporta mercadorias, recebendo um valor à vista Essa transação é deve ser registrada na Balança Comercial. Logo que a transação dá origem a entrada de recursos monetários (dólares) no país, o valor deve ser creditado e, assim, aumenta o saldo. • O país gasta um valor com viagens de seus residentes no exterior Essa transação deve ser registrada na Balança de serviços (turismo). Logo que a transação dá origem a saída de recursos monetários (dólares) do país, o valor deve ser debitado e, assim, diminui o saldo. • o país recebe investimentos em portfólio do exterior Essa transação deve ser registrada na Balança de capitais (conta capital e financeira). Logo que a transação dá origem a entrada de recursos monetários (dólares) no país, o valor deve ser creditado e, assim, aumenta o saldo. • O país paga amortização de empréstimos (devolução da parte de empréstimo referente ao principal) Essa transação deve ser registrada na Balança de capitais (conta capital e financeira). Logo que a transação dá origem a saída de recursos monetários (dólares) do país, o valor deve ser debitado e, assim, diminui o saldo. a) O país recebe juros do exterior Essa transação deve ser registrada na Balança de Rendas (conta de recebimento de rendimentos). Logo que a transação dá origem à entrada de recursos monetários (dólares) no país, o valor deve ser creditado e, assim, o saldo aumenta. b) O país importa mercadorias, pagando um valor à vista Essa transação deve ser registrada na Balança Comercial de Bens (importações). Logo que a transação dá origem à saída de recursos monetários (dólares) no país, o valor deve ser debitado e, assim, o saldo diminui c) O país paga frete internacional (serviço de transporte) Essa transação deve ser registrada na Balança de Serviços (transporte). Logo que a transação dá origem à saída de recursos monetários (dólares) no país, o valor deve ser debitado e, assim, o saldo diminui. d) O país obtém um valor em empréstimos do exterior Essa transação deve ser registrada na Balança de Capitais (conta capital e financeira). Logo que a transação dá origem à entrada de recursos monetários (dólares) no país, o valor deve ser creditado e, assim, o saldo aumenta. e) O país recebe um valor monetário em ajuda humanitária do exterior Essa transação deve ser registrada na Balança de Transferências Unilaterais (recebimento de recursos monetários sob a forma de ajuda humanitária). Logo que a transação dá origem à entrada de recursos monetários (dólares) no país, o valor deve ser creditado e, assim, o saldo aumenta. f) O país remete ao exterior um valor de lucros da empresa estrangeira Essa transação deve ser registrada na Balança de Rendas (rendimentos). Logo que a transação dá origem à saída de recursos monetários (dólares) no país, o valor deve ser debitado e, assim, o saldo diminui. g) Não residentes vendem a sua participação societária na empresa nacional Essa transação deve ser registrada na Balança de Capitais (conta capital e financeira). Logo que a transação dá origem à saída de recursos monetários (dólares) no país, o valor deve ser debitado e, assim, o saldo diminui. h) Não residentes adquirem uma empresa nacional Essa transação deve ser registrada na Balança de Capitais (conta capital e financeira). Logo que a transação dá origem à entrada de recursos monetários (dólares) no país, o valor deve ser creditado e, assim, o saldo aumenta. 3. Explique conceitos saldo total do Balanço de Pagamentos, o nível das Reservas Internacionais (RI). Como o saldo total de BP se relaciona com o nível das RI? ➢ SALDO TOTAL DO BP: Se trata do saldo em transações correntes mais o saldo em movimentos de capitais. Influencia o nível das reservas internacionais na medida em que um saldo positivo representa um aumento nas reservas internacionais, enquanto um saldo negativo representa uma redução nas reservas internacionais – também é importante destacar que, na medida em que o saldo se faz positivo ou negativo, se fazem necessárias transações compensatórias: em caso de superávit, se realizam operações para liquidar a dívida externa, e, em caso de déficit, se realizam regularizações que permitam compensar efeitos adversos (empréstimos pelo FMI ou declaração de moratória). ➢ RESERVAS INTERNACIONAIS: São os ativos brasileiros em moeda estrangeira, ou seja, o montante de moeda estrangeira disponível no país. Tem por função reduzir os impactos das oscilações de câmbio, e também agir como seguro para que o país possa fazer frente às suas obrigações no exterior (dívida externa). ➢ DÍVIDA EXTERNA BRUTA: É o estoque de empréstimo cujo valor principal ainda não foi amortizado, se encontrando em poder de credores externos. Sua relação com o BP se dá na medida em que, em caso de superávit, são realizadas ações que permitam liquidá- la. ➢ DIVIDA EXTERNA LÍQUIDA: É a dívida externa bruta menos o valor de reservas internacionais. Se relaciona com as reservas internacionais na medida em que estas servem como “seguro” para parte do pagamento da dívida – ou seja, as reservas internacionais representam parte da capacidade do país de cumprir com as responsabilidades com seus credores em caso de déficit do BP. 4. Defina a taxa de câmbio. Qual tendência atual da variação da taxa de câmbio no Brasil? De acordo com o conceito adotado no Brasil, define-se taxa de câmbio como o preço, em moeda nacional, de uma unidade de moeda estrangeira. Assim, uma elevação na taxa de câmbio representa uma desvalorização nominal. O oposto, uma valorização. Uma desvalorização tende a estimular as exportações e desestimular as importações, ao passo que uma valorização tende a surtir efeitos opostos. No cálculo da taxa de câmbio real devem-se considerar a inflação interna e inflação externa, ou seja, a inflação do país cuja moeda está entrando no cálculo da taxa nominal. 2. Descreva como a variação da taxa de câmbio pode afetar o desempenho externo do país em parte de a) Resultados da Balança Comercial ➢ DESVALORIZAÇÃO: Melhora os resultados da balança comercial, na medida em que estimula exportação de bens e prejudica a importação dos mesmos, aumentando o crédito disponível nesse balanço, e, por consequência, aumentando seu saldo. Em contrapartida, bens importados são encarecidos no mercado interno. ➢ VALORIZAÇÃO: Piora os resultados da balança comercial, na medida em que prejudica a exportação de bens e favorece a importação dos mesmos, reduzindo o crédito disponível nesse balanço e, por consequência, aumentando seu saldo. Em contrapartida, bens importados são barateados no mercado interno. b) Resultados da Balança de serviços ➢ DESVALORIZAÇÃO: Melhora os resultados da balança de serviços, na medida em que estimula exportação de serviços e prejudica a importação dos mesmos, aumentando o crédito disponível nesse balanço, e, por consequência, aumentando seu saldo. Em contrapartida, serviços importados são encarecidosno mercado interno. ➢ VALORIZAÇÃO: Piora os resultados da balança comercial, na medida em que prejudica a exportação de serviços e favorece a importação dos mesmos, reduzindo o crédito disponível nesse balanço e, por consequência, aumentando seu saldo. Em contrapartida, serviços importados são barateados no mercado interno. c) Resultados da Balança de capitais ➢ DESVALORIZAÇÃO: Piora os resultados da balança de capitais, na medida em que a taxa de juros interna é reduzida, de modo que investidores internacionais passam a colocar menos recursos no mercado brasileiro – já que os juros não serão suficientes para compensar a perda ocasionada pelo câmbio – reduzindo o crédito disponível nesse balanço e, por consequência, reduzindo seu saldo. ➢ VALORIZAÇÃO: Melhora os resultados da balança de capitais, na medida em que a taxa de juros interna é aumentada, de modo que investidores internacionais passam a colocar mais recursos no mercado brasileiro – já que os juros de fato compensarão pela perda ocasionada pelo câmbio – aumentando o crédito disponível nesse balanço e, por consequência, aumentando seu saldo. 3. Identifique cada um dos regimes cambiais e descreve o regime atual no Brasil Pode-se classificar o regime cambial em três categorias; I) regime de câmbio flutuante, em que a taxa é determinada pelo mercado; II) regime de câmbio fixo, em que a taxa é determinada pelo Banco Central, por meio da compra e venda de divisas no mercado; e III) regime misto (ou de bandas cambiais), em que a taxa pode variar dentro de determinados limites estabelecidos pela política econômica do país. As contas externas do Brasil têm tido seu desempenho ditado por eventos exógenos (choques do petróleo, altas dos juros internacionais, crises financeiras), mas também tem sido duramente influenciada pelo caráter das políticas internamente determinadas, particularmente as políticas cambial e comercial. Nossa balança comercial apresenta um desempenho bastante satisfatório, exceção feita a alguns períodos, mas nossa balança de serviços é tradicionalmente deficitária em decorrência da remessa de lucros e dividendos por parte das empresas estrangeiras e do pagamento de juros incidentes sobre a dívida externa. Os déficits no balanço de pagamentos em transações correntes do Brasil têm sido financiados por meio da entrada de capitais. A permanência dessa situação não só eleva o estoque da dívida externa e complica ainda mais, a médio prazo, a situação das transações correntes, como também torna nossa economia extremamente dependente dos capitais de curto prazo num momento de extrema instabilidade do sistema capitalista em nível mundial.
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