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Atividade individual Matriz de atividade individual Disciplina: Contabilidade Financeira Módulo: Aluno: Turma: Tarefa: Atividade Individual Introdução A Magazine Luiza surgiu em 1957 na cidade de Franca, interior de São Paulo. Para escolher o nome que hoje é referência em empreendedorismo, os sócios fizeram um concurso em uma rádio local e pediram sugestões para o público. Como Luiza era uma vendedora nata, os ouvintes resolveram assim batizá-la. Seus fundadores são Pelegrino José Donato e Luiza Trajano Donato. A Magazine Luiza é uma empresa de varejo que atua no mercado desde 1957, os primeiros produtos vendidos foram aparelhos de televisão a cores. Em novembro de 2017 completou seus 60 anos no ramo, sendo assim uma empresa pioneira em muitos canais de venda. Atualmente, a empresa é referência no que tange a lojas físicas e Market place (vendas online) sendo que em 2019 fez a aquisição da NETSHOES maior e-commerce esportivo do país e, além disso, mais recentemente adquiriu a Estante Virtual Market place de livros. O presente trabalho traz como objetivo analisar as DFP, sendo elas Balanço Patrimonial e DRE dos anos de 2020 e 2019 aplicando abordagens e indicadores financeiros comuns na contabilidade. Análise horizontal Segundo Indícibus (2017) essa ferramenta tem como função apresentar as variações que ocorreram de um ano “base” para o período seguinte analisado, dessa forma são evidenciadas movimentações da empresa e pode-se entender melhor quais foram as estratégias administrativas adotadas. A análise horizontal tem como objetivo verificar o resultado ou a evolução das contas do patrimonial e demonstração do resultado, por dois ou mais períodos, é uma forma eficaz de evidenciar o desempenho da entidade, através dos resultados de um determinado período, identificando o comportamento dos itens do patrimônio e dos índices, sendo, possível realizar uma análise de tendencia. Nesse primeiro quadro analisando o ativo da empresa é possível verificar uma grande movimentação nas contas de liquidez da empresa. O caixa obteve um aumento de 609%, enquanto foi resgatado das aplicações financeiras e reduzido em -73%. Os estoques aumentaram em 56%. 31/12/2020 A.H. 31/12/2019 ATIVO TOTAL 22.296.830 20% 18.611.817 ATIVO CIRCULANTE 14.799.483 22% 12.157.015 caixa e equivalentes de caixa 1.281.569 609% 180.799 aplicações financeiras 1.220.095 -73% 4.446.143 contas a receber 3.460.711 25% 2.769.649 estoques 5.459.037 56% 3.509.334 ativos biológicos 0 0% 0 tributos a recuperar 594.782 -24% 777.929 outros ativos circulantes 2.783.289 488% 473.161 ATIVO NÃO CIRCULANTE 7.497.347 16% 6.454.802 ativo realizável a longo prazo 1.585.551 6% 1.491.070 investimentos 1.705.072 37% 1.240.664 imobilizado 3.613.297 13% 3.196.199 intangível 593.427 13% 526.869 No próximo grupo temos o passivo da corporação podendo ter as seguintes evidências: · Aumento nas obrigações com os fornecedores em 42%; · Aquisição de Empréstimos e financiamentos a curto prazo; · Arrendamento mercantil aumento em 14%; · Obrigações a longo prazo foram reduzidas em 98%; PASSIVO TOTAL 22.296.830 20% 18.611.817 PASSIVO CIRCULANTE 11.512.179 60% 7.203.042 obrigações sociais e trabalhistas 294.314 -5% 309.007 fornecedores 7.679.861 42% 5.413.546 obrigações fiscais 331.113 8% 307.695 empréstimos e financiamentos 1.666.243 20240% 8.192 outras obrigações 1.540.648 32% 1.164.602 PASSIVO NÃO CIRCULANTE 3.459.364 -10% 3.843.838 empréstimos e financiamentos 17.725 -98% 838.862 arrendamento mercantil 2.156.522 14% 1.893.790 tributos diferidos 0 -100% 3.725 provisões fiscais, trabalhistas e cíveis 998.250 30% 767.938 lucros e receitas a apropriar 286.867 -16% 339.523 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 7.325.287 -3% 7.564.937 capital social realizado 5.952.282 0% 5.952.282 reservas de capital -213.037 -207% 198.730 reservas de lucros 1.574.891 12% 1.410.757 outros resultados abrangentes 11.151 252% 3.168 Por conseguinte, a demonstração de resultado traz as seguintes considerações: · Um aumento em 41% no faturamento, sendo acompanhada por um aumento de 46% no custo; · Aumento nas contas de despesas fizeram com que o resultado bruto caísse em -45%; · O Resultado líquido teve uma queda de -58%. 31/12/2020 A.H. 31/12/2019 RECEITA LÍQUIDA DE BENS OU SERVIÇOS 26.130.544 41% 18.491.861 custo dos bens e/ou serviços vendidos -19.672.090 46% -13.464.405 RESULTADO BRUTO 6.458.454 28% 5.027.456 despesas/receitas operacionais -5.753.929 54% -3.745.083 despesas com vendas -4.476.887 43% -3.134.586 despesas gerais e administrativas -1.295.041 33% -972.582 perdas pela não recuperabilidade de ativos -100.388 44% -69.676 outras receitas operacionais 81.834 -77% 352.031 resultado de equivalência patrimonial 36.553 -54% 79.730 RESULTADO ANTES DO RESULTADO FINANCEIRO E DOS TRIBUTOS 704.525 -45% 1.282.373 receitas financeiras 201.463 -69% 647.421 despesas financeiras -526.543 -26% -714.410 RESULTADO ANTES DOS TRIBUTOS SOBRE O LUCRO 379.445 -69% 1.215.384 imposto de renda e contribuição social sobre o lucro 12.264 -104% -293.556 LUCRO/PREJUÍZO DO PERÍODO 391.709 -58% 921.828 Análise vertical Na análise vertical encontra-se a representatividade das contas em comparação ao subtotal da conta, dessa forma é possível notar quais contas tem mais importância em cada grupo. Visa demonstrar o percentual representativo de cada conta em relação ao ativo total ou passivo total. A análise vertical é importante para detectar a posição do percentual das receitas, custos e despesas, demonstrando aquelas que mais influenciaram na formação do lucro ou prejuízo do período analisado. A demonstração é realizada de forma clara e objetiva, facilitando a visualização e compreensão dos resultados obtidos. Iniciando pelas contas do ativo nota-se as seguintes conclusões: · Não ocorreram tantas alterações importantes que impactassem numa mudança brusca de representatividade, ressaltando apenas a conta de estoque que antes tinha apenas 19% e agora passa a ter 24% de representação. 31/12/2020 A.V. 31/12/2019 A.V. ATIVO TOTAL 22.296.830 100% 18.611.817 100% ATIVO CIRCULANTE 14.799.483 66% 12.157.015 65% caixa e equivalentes de caixa 1.281.569 6% 180.799 1% aplicações financeiras 1.220.095 5% 4.446.143 24% contas a receber 3.460.711 16% 2.769.649 15% estoques 5.459.037 24% 3.509.334 19% ativos biológicos 0 0% 0 0% tributos a recuperar 594.782 3% 777.929 4% outros ativos circulantes 2.783.289 12% 473.161 3% ATIVO NÃO CIRCULANTE 7.497.347 34% 6.454.802 35% ativo realizável a longo prazo 1.585.551 7% 1.491.070 8% investimentos 1.705.072 8% 1.240.664 7% imobilizado 3.613.297 16% 3.196.199 17% intangível 593.427 3% 526.869 3% Nas contas do Passivo pode-se notar os seguintes pontos: · Há um aumento importante na concentração das obrigações a curto prazo, evidenciadas no passivo circulante saindo de 39% para 52%, destacando a conta fornecedores; · O passivo não circulante reduz de 21% para 16% devido a redução dos empréstimos a longo prazo; · O PL sofre uma redução em termos de percentual, porém em valores absolutos a redução não é tão drástica; PASSIVO TOTAL 22.296.830 100% 18.611.817 100% PASSIVO CIRCULANTE 11.512.179 52% 7.203.042 39% obrigações sociais e trabalhistas 294.314 1% 309.007 2% fornecedores 7.679.861 34% 5.413.546 29% obrigações fiscais 331.113 1% 307.695 2% empréstimos e financiamentos 1.666.243 7% 8.192 0% outras obrigações 1.540.648 7% 1.164.602 6% PASSIVO NÃO CIRCULANTE 3.459.364 16% 3.843.838 21% empréstimos e financiamentos 17.7250% 838.862 5% arrendamento mercantil 2.156.522 10% 1.893.790 10% tributos diferidos 0 0% 3.725 0% provisões fiscais, trabalhistas e cíveis 998.250 4% 767.938 4% lucros e receitas a apropriar 286.867 1% 339.523 2% PATRIMÔNIO LÍQUIDO 7.325.287 33% 7.564.937 41% capital social realizado 5.952.282 27% 5.952.282 32% reservas de capital -213.037 -1% 198.730 1% reservas de lucros 1.574.891 7% 1.410.757 8% outros resultados abrangentes 11.151 0% 3.168 0% Por fim, a última análise é referente à demonstração de resultado que evidencia as seguintes ponderações: · Na análise vertical é possível verificar que a representatividade não tem tantas alterações, porém com poucas mudanças nota-se que no final o lucro líquido reduz de 5% para 1% em comparação a receita líquida. 31/12/2020 A.V. 31/12/2019 A.V. RECEITA LÍQUIDA DE BENS OU SERVIÇOS 26.130.544 100% 18.491.861 100% custo dos bens e/ou serviços vendidos -19.672.090 -75% -13.464.405 -73% RESULTADO BRUTO 6.458.454 25% 5.027.456 27% despesas/receitas operacionais -5.753.929 -22% -3.745.083 -20% despesas com vendas -4.476.887 -17% -3.134.586 -17% despesas gerais e administrativas -1.295.041 -5% -972.582 -5% perdas pela não recuperabilidade de ativos -100.388 0% -69.676 0% outras receitas operacionais 81.834 0% 352.031 2% resultado de equivalência patrimonial 36.553 0% 79.730 0% RESULTADO ANTES DO RESULTADO FINANCEIRO E DOS TRIBUTOS 704.525 3% 1.282.373 7% receitas financeiras 201.463 1% 647.421 4% despesas financeiras -526.543 -2% -714.410 -4% RESULTADO ANTES DOS TRIBUTOS SOBRE O LUCRO 379.445 1% 1.215.384 7% imposto de renda e contribuição social sobre o lucro 12.264 0% -293.556 -2% LUCRO/PREJUÍZO DO PERÍODO 391.709 1% 921.828 5% Cálculo dos índices de liquidez De acordo com Assaf Neto (2020) os índices mais comuns na avaliação da saúde das empresas são agrupados em três categorias: índices de liquidez, estrutura de capital e rentabilidade/lucratividade. A análise de liquidez traz alguns indicadores, tais como: Liquidez Corrente, Liquidez Seca e Liquidez Geral. Eles buscam avaliar a capacidade que as empresas têm de pagar seus compromissos de dívidas com terceiros. O quadro abaixo traz uma breve interpretação: ÍNDICE FÓRMULA SIGNIFICADO INTERPRETAÇÃO Liquidez Imediata Quanto à empresa possui de disponível para cada R$1,00 de Passivo Circulante Quanto maior, melhor Liquidez Corrente Quanto à empresa possui de Ativo Circulante para cada R$1,00 de Passivo Circulante Quanto maior, melhor Liquidez Seca Quanto à empresa possui de Ativo Líquido para cada R$1,00 de Passivo Circulante Quanto maior, melhor Liquidez Geral Quanto à empresa possui de Ativo Circulante e Realizável a Longo Prazo para cada R$1,00 de Dívida Total Quanto maior, melhor Iniciando pela liquidez imediata ela representa as dívidas de curto prazo a serem liquidadas imediatamente pelo capital disponível em caixa e bancos. Com isso pode-se ver os seguintes pontos: · Em 2019 existia um índice de 0,6424, ou seja, a empresa tinha capital para liquidar cerca de 64% das dívidas a curto prazo. Em 2020 a empresa reduziu para 0,2173 ou 21%, diminuiu seu disponível e contraiu mais dívidas a curto prazo. Liquidez Imediata 2020 2019 Disponível 2.501.664 4.626.942 Passivo Circulante 11.512.179 7.203.042 Liquidez Imediata 0,2173 0,6424 Em 2019 para cada R$1,00 de dívidas a curto prazo a empresa possuía R$0,64 para cumprir a obrigação, valor este que caiu para R$0,21 em 2020. Na liquidez Corrente relaciona o ativo circulante total em relação as obrigações a curto prazo, ou seja, para cada R$1,00 de dívida quanto teria para pagar considerando todas as receitas de disponíveis, estoques, duplicatas a receber, entre outros. Levando isso em conta, pode-se evidencias as seguintes ponderações: · Da mesma forma que a liquidez imediata é possível verificar que há uma queda na capacidade de liquidez da empresa, aumentando seu endividamento. Liquidez Corrente 2020 2019 Ativo Circulante 14.799.483 12.157.015 Passivo Circulante 11.512.179 7.203.042 Liquidez Corrente 1,2856 1,6878 A liquidez Seca é a relação do meu ativo circulante total sem a influência de estoque, basicamente como o indicador anterior sem considerar os produtos estocados, em elaboração, MP e assim por diante. · Em 2019 a empresa possuía R$1,20 de disponível para cada R$1,00 de endividamento a curto prazo. Entretanto, em 2020 esse valor cai para R$0,8114 podendo notar que o Estoque teria grande influência no ativo circulante total. Liquidez Seca 2020 2019 Ativo Circulante 14.799.483 12.157.015 Estoques 5.459.037 3.509.334 Passivo Circulante 11.512.179 7.203.042 Liquidez Seca 0,8114 1,2006 Na Liquidez Geral é avaliado a capacidade de pagamento das dívidas a curto e longo prazo, acrescentando o realizável a longo prazo junto do ativo como receita: · Em 2019 a empresa possuía R$0,96 de disponível para cada R$1,00 de endividamento total. Contudo, em 2020 esse valor cai para R$0,88, ou seja, aumentou endividamento. Liquidez Geral 2020 2019 Ativo Circulante 14.799.483 12.157.015 Realizável a LP 1.585.551 1.491.070 Passivo Circulante 11.512.179 7.203.042 Passivo Não Circulante 3.459.364 3.843.838 Liquidez Geral 0,8826 0,9655 Cálculo da estrutura de capital Nesta etapa é realizada a avaliação dos índices que mensuram a formação da estrutura de capital e o grau de endividamento da empresa. Abaixo é apresentado um pequeno detalhamento dos principais índices, a sua fórmula, o significado e a interpretação de cada indicador. ÍNDICE FÓRMULA SIGNIFICADO INTERPRETAÇÃO Endividamento Geral Quanto à empresa tomou de capitais de terceiros para cada R$100,00 de Ativo Total. Quanto menor, melhor. Composição Endividamento Qual o percentual de obrigações a Composição do Endividamento em relação às obrigações totais. Quanto menor, melhor. Imob. Capital Próprio Quanto à empresa aplicou no Ativo Permanente para cada R$100,00 de Patrimônio Líquido. Quanto menor, melhor. Imob. Recursos não correntes Que percentual dos recursos não correntes (Patrimônio Líquido e Exigível a Longo Prazo) foi destinado ao Ativo Permanente. Quanto menor, melhor. Passivo Oneroso sobre Ativo Total Mostra a participação das fontes onerosas de capital no financiamento dos investimentos totais da empresa. Quanto menor, melhor. O primeiro a ser explorado é o indicador de Endividamento Geral que avalia quanto a empresa adquiriu de capital de terceiros para cada R$100 de Ativo Total. É possível notar que em 2019 a empresa tinha apenas 59% de endividamento tendo um grande aumento em 2020 para 67,15%. Essa avaliação junto com os demais índices anteriores reforça que a empresa tomou mais crédito em 2020. Endividamento Geral 2020 2019 Passivo Circulante 11.512.179 7.203.042 Passivo Não Circulante 3.459.364 3.843.838 Ativo Total 22.296.830 18.611.817 Endividamento Geral 67,15% 59,35% O próximo item abordado é a composição de Endividamento que evidência qual a proporção do capital de terceiros dentro do endividamento total. Em 2019 a empresa tinha apenas 65% de capital de terceiros, tendo aumento para 76,89 em 2020. Composição de Endividamento 2020 2019 Passivo Circulante 11.512.179 7.203.042 Passivo Não Circulante 3.459.364 3.843.838 Composição de Endividamento 76,89% 65,20% Ademais, o indicador grau de imobilização do capital próprio mostra quanto a empresa investiu em seu ativo permanente em comparação com o patrimônio líquido. Nesse caso, notamos que a empresa possuía apenas 65% em 2019 saltando para 80% em 2020. Imob. Capital Próprio 2020 2019 Ativo Não Circulante 7.497.347 6.454.802 Realizável a Longo Prazo 1.585.551 1.491.070 PatrimônioLíquido 7.325.287 7.564.937 Imob. Capital Próprio 80,70% 65,61% Nesse tópico o indicador de grau de imobilização de recursos não correntes aponta quanto foi investido no ativo permanente com os recursos a longo prazo e se foram suficientes para suprir os investimentos em imobilizado, intangível e investimentos. No caso da Magazine Luiza é visto que de 2019 (43%) a empresa incorreu em um aumento em 2020 (54%) demonstrando que houve um acréscimo nos investimentos do ativo permanente. Imob. Recursos não correntes 2020 2019 Ativo Não Circulante 7.497.347 6.454.802 Realizável a Longo Prazo 1.585.551 1.491.070 Patrimônio Líquido 7.325.287 7.564.937 Passivo Não Circulante 3.459.364 3.843.838 Imob. Recursos não correntes 54,82% 43,51% O último indicador nessa seção é o passivo oneroso sobre ativo total que demonstra qual a representação das fontes onerosas nos financiamentos totais da empresa. Então, nos dois anos é notado que a empresa possui cerca de 35% a 38% do seu ativo sendo financiado por recursos de terceiros. Passivo Oneroso sobre Ativo Total 2020 2019 Passivo Oneroso Financeiro 5.126.954 2.777.841 Passivo Não Circulante 3.459.364 3.843.838 Ativo Total 22.296.830 18.611.817 Passivo Oneroso sobre Ativo Total 38,51% 35,58% Cálculo da lucratividade Os índices de lucratividade servem para demonstrar o percentual de margem em diversos níveis da DRE em comparação ao faturamento líquido. Abaixo um breve resumo dos três principais índices: ÍNDICE FÓRMULA SIGNIFICADO INTERPRETAÇÃO Margem Bruta Quanto à empresa obtém de lucro bruto para cada R$100,00 vendidos. Quanto maior, melhor. Margem Operacional Quanto à empresa obtém de lucro antes dos tributos para cada R$100,00 vendidos. Quanto maior, melhor. Margem Líquida Quanto à empresa obtém de lucro para cada R$100,00 vendidos. Quanto maior, melhor. A margem bruta reflete o remanescente do faturamento deduzidos os custos e as despesas para descobrir se irá gerar lucro. Nesse caso, nota-se que em 2019, a empresa tinha 27,19% de margem bruta e que em 2020 mesmo com o aumento significativo no faturamento, a margem caiu para 24,72%. Margem Bruta 2020 2019 Lucro Bruto 6.458.454 5.027.456 ROL 26.130.544 18.491.861 Margem Bruta 24,72% 27,19% Esse indicador demonstra o ganho operacional em relação ao faturamento líquido. Basicamente, ele reflete o lucro antes dos impostos sobre a renda em função a ROL. Em 2019 a margem estava em torno de 6,57% caindo para 1,45% em 2020. A queda no lucro foi de aproximadamente 68% entre os anos. Margem Operacional 2020 2019 LAIR 379.445 1.215.384 ROL 26.130.544 18.491.861 Margem Operacional 1,45% 6,57% Por final, a margem líquida reflete o lucro líquido em relação ao faturamento líquido, ou seja, depois de deduzir todos os custos e despesas, receitas e despesas financeiras e impostos sobre a renda se a empresa ainda obteve lucro. Assim como os demais índices, 2019 apresentava cerca de 5% de lucro, caindo para 1,50% em 2020. Margem Líquida 2020 2019 Lucro Líquido 391.709 921.828 ROL 26.130.544 18.491.861 Margem Líquida 1,50% 4,99% Cálculo da rentabilidade O último tópico a ser avaliado é a rentabilidade que demonstra o desempenho final da empresa em relação ao retorno dos investimentos, análise do custo de oportunidade e determinação do payback. Conforme expressa Iudícibus (2017) deve-se relacionar um resultado de um empreendimento com algum valor que evidencie a dimensão relativa dele, para avaliar o quão bem se saiu a empresa em determinado período. ÍNDICE FÓRMULA SIGNIFICADO INTERPRETAÇÃO ROE Quanto à empresa obtém de lucro para cada R$100,00 de capital próprio investido, em média, no exercício. Quanto maior, melhor ROI Quanto à empresa obtém de lucro para cada R$100,00 de investimento total. Quanto maior, melhor GAT Quanto à empresa vendeu para cada R$1,00 de investimento total. Quanto maior, melhor. O primeiro indicador conhecido como ROE tem a função de medir quanto o investimento próprio está gerando de lucro. Devido à queda no lucro da empresa de 2019 para 2020, o indicador ROE reduz de 12,19% para 5,35%. ROE 2020 2019 Lucro Líquido 391.709 921.828 Patrimônio Líquido 7.325.287 7.564.937 ROE 5,35% 12,19% Próximo índice denominado ROI tem por objetivo refletir quanto a empresa está obtendo de retorno em relação ao investimento total. Assim como o ROE a Magazine Luiza sofreu uma drástica queda de lucros no período. Portanto, há uma queda de 4,95% para 1,76% em 2020. ROI 2020 2019 Lucro Líquido 391.709 921.828 Ativo Total 22.296.830 18.611.817 ROI 1,76% 4,95% O Giro do Ativo é um indicador que serve para avaliar quantas vezes girou o Ativo Total da empresa. Dessa forma, nota-se que a empresa consegue “vender” o seu ativo dentro do próprio período, principalmente em 2020 que o faturamento superou o Ativo Total, mesmo sabendo que a empresa teve um acréscimo no ativo. Giro do Ativo 2020 2019 ROL 26.130.544 18.491.861 Ativo Total 22.296.830 18.611.817 Giro do Ativo 117,19% 99,36% Conclusão sobre a situação econômica e financeira da empresa O quadro abaixo demonstra a consolidação de todos os índices levantados e demonstra um panorama geral da situação econômico-financeira da Magazine Luiza nos períodos de 2019 e 2020. ÍNDICES 2020 2019 Liquidez Imediata 0,22 0,64 Liquidez Corrente 1,29 1,69 Liquidez Seca 0,81 1,20 Liquidez Geral 0,88 0,97 Endividamento Geral 67,15% 59,35% Composição de Endividamento 76,89% 65,20% Imob. Capital Próprio 80,70% 65,61% Imob. Recursos não correntes 54,82% 43,51% Passivo Oneroso sobre Ativo Total 38,51% 35,58% Margem Bruta 24,72% 27,19% Margem Operacional 1,45% 6,57% Margem Líquida 1,50% 4,99% ROE 5,35% 12,19% ROI 1,76% 4,95% Giro do Ativo 117,19% 99,36% Como já mencionado em tópicos exclusivos é possível verificar que a empresa perdeu capacidade de liquidez de 2019 para 2020, aumentando seu endividamento e contraindo dívidas a curto prazo. Esses fatores podem ser influência da pandemia que assolou o país no ano de 2020, fazendo com que várias empresas realizassem operações de crédito para manter o giro de caixa. Além disso, mesmo sabendo do cenário desfavorável que a Magalu enfrentou nota-se que o faturamento foi maior do que o ano anterior, demonstrando um mercado aquecido pós-lockdown, porém, devido as manobras realizadas, incorreu em resultado líquido menor do que o ano anterior. Referências bibliográficas ÍUDICIBUS, S. Análise de Balanços. 11. ed. São Paulo: Editora Atlas S.A., 2017. ASSAF NETO, A. Estrutura e Análise de Balanços: um enfoque econômico-financeiro. 12. ed. São Paulo: Editora Atlas S.A., 2020. 1 2 1
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