A Teoria do Poker por David Sklansky

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THE THEORY OF POKER 
BY DAVID SKLANSKY 
OCTOBER 2004 
PREFÁCIO 
Jogadores iniciantes costumam perguntar: “O 
que você faria nessa situação específica”? Não 
há uma resposta correta para essa pergunta, 
porque essa pergunta é errada! A pergunta certa 
é: “O que considerar nessa situação antes de 
determinar o que fazer"? 
O livro mostra que tipo de coisas devem ser 
pensadas para se tornar um jogador profissional. 
Não é um livro fácil, mas uma leitura atenta pode 
trazer ricas recompensas. 
CAPÍTULO 1 
 
BEYOND BEGINING POKER 
A beleza do poker é que superficialmente ele é 
um jogo simples. Qualquer um pode aprender as 
regras em poucos minutos. Para os jogadores 
experientes, essa “simplicidade”, que ilude 
muitos jogadores a pensarem que são bons, é o 
que faz a lucratividade do poker. 
No longo prazo todos têm a mesma proporção e 
porcentagem de receber boas ou más cartas e 
mãos vencedoras ou perdedoras. Os iniciantes 
confiam nas mãos vencedoras e na sorte. Os 
jogadores “experts” não confiam na sorte. Eles 
estão em “guerra” com ela. Usam suas 
habilidades para minimizar a sorte o máximo 
possível, minimizar as perdas nas piores mãos e 
maximizar os ganhos nas melhores mãos. Eles 
ainda são aptos a saberem quando uma grande 
mão não é a melhor, o e quando uma mão não 
tão boa é a melhor. 
Seja qual for o seu nível no poker, os capítulos 
seguintes apresentarão teorias e conceitos que 
o farão eliminar sua confiança na sorte e 
aprender como se tornar um expert que confia 
em suas habilidades. Poker não é um jogo de 
sorte e sim de habilidade! 
POKER LOGIC 
A lógica do poker não é feita de truques e nem 
trapaças. Sabemos que a matemática do poker 
pode certamente nos ajudar a jogar melhor. A 
lógica do poker também não é puramente 
matemática. Há fatores subjetivos, feelings e 
outras variáveis emocionais e técnicas. 
É importante entender que o poker é um jogo 
difícil e complexo. Os conceitos desse livro 
pretendem o fazer entender a profundidade do 
jogo e fazê-lo um bom jogador de competições. 
O OBJETIVO DO POKER 
Você tem que entender que o objetivo do poker 
é ganhar dinheiro! 
Você tem que jogar sendo firme e resistente 
para fazer dinheiro, ganhar dinheiro! 
Isso não significa que você não deve se 
sociabilizar com o poker. Você pode fazer 
amigos, aumentar seu ciclo de relacionamentos, 
networking, mas quando as cartas estão na 
mesa, você não é o bom neto, o bom filho, o 
bom marido ou o cara legal, você é um jogador! 
Fazer dinheiro não quer dizer apenas ganhar 
potes individualmente. É claro que você não 
pode vencer sem ser ganhando potes, mas jogar 
todos os potes ou a maioria deles o faz perdedor 
a longo prazo. 
As fichas que você consegue manter ou 
“economizar”, são tão importantes quanto às 
fichas que você ganha. A sua meta é maximizar 
os ganhos e minimizar as perdas. Vale lembrar 
que minimizar as perdas (não dando “calls”, por 
exemplo), fará toda a diferença até o final do 
jogo. 
Muitos jogadores não seguem esses conceitos, 
por mais óbvios que eles pareçam ser. 
Um bom jogador torna-se paciente para esperar 
por uma situação certa para jogar um pote e 
torna-se disciplinado para soltar uma mão que 
ele julgue ser a segunda melhor. 
Tão importante quanto não pensar em termos de 
potes individuais, não perseguir dinheiro que 
você já colocou em algum pote individual, é 
entender que você não está jogando jogos 
individuais. Cada jogo individual é parte de um 
grande jogo de poker. Você não pode vencer 
todas as sessões e jogos que jogar, assim como 
um bom tenista ou golfista não vence todas as 
suas partidas. Deve-se pensar em ser vencedor 
pensando em termos de mês ou ano. Portanto, 
se você está perdendo ou ganhando numa noite, 
isso não é tão importante, e isso não deve afetar 
o seu jogo. É fácil no poker ficar irritado, 
desanimado e desmotivado quando se está 
perdendo. Você deve ter disciplina suficiente 
para jogar todas as mãos corretamente com 
atenção ao que se está fazendo. 
O fato de se estar ganhando ou perdendo 
também não deve afetar a sua decisão de ficar 
ou sair de um jogo. Do ponto de vista de um 
“moneymaker” o único critério para jogar ou não 
é se é favorito ou não-favorito. Se você é 
favorito, permaneça, senão saia. 
Nunca pare de jogar ou saia de uma mesa só 
para assegurar uma sessão vencedora. Do 
mesmo jeito não continue a jogar num dia/mesa 
ruim só para recuperar bankroll. 
Se você é favorito, mantenha-se. Se passar a 
ser um não-favorito saia estando ganhando ou 
perdendo. 
Quando se está “espraguejado”, deve-se 
examinar o porquê do “espraguejo”, pode ser 
apenas falta de sorte, ou não! Há ali muitos 
jogadores melhores do que você? Você está 
jogando pior do que normalmente o faz? Você 
está cansado ou distraído? Você está pensando 
no jogo de futebol, na prova de amanhã, no 
relatório do trabalho que deve ser feito, na gata 
que você já chamou pra sair e tomou quatro 
foras? Você está agitado demais por causa dos 
espraguejos das sessões anteriores? Ta tiltado 
por causa daquele full house que você tinha e 
perdeu para um four no river na mesa anterior e 
que te deixaria líder do torneio? 
Fazer dinheiro é o objetivo do poker e fazer 
dinheiro envolve economizá-lo nas noites ruins 
tanto quanto ganhá-lo nas noites boas. Então, 
não se preocupe em parar como o perdedor do 
dia. Se você tiver know-how, será vencedor a 
longo prazo tanto quanto a roleta faz do cassino 
o vencedor a longo prazo. 
CAPÍTULO 2 
EXPECTATION AND HOURLY RATE 
Mathematical Expectation 
Expectativa matemática é a quantidade média 
de ganhos ou perdas de suas apostas. É um 
importante conceito, pois mostra como avaliar os 
maiores problemas relacionados ao jogo. 
Usar a expectativa matemática é também a 
melhor forma de se analisar os jogos de poker. 
Se você está com um amigo jogando uma 
moeda pra cima num cara ou coroa e quem 
ganhar leva R$ 1,00 a cada aposta. Você ganha 
com “cara” e ele com “coroa”. A probabilidade de 
sair “cara” é de 1-1, e você está apostando 1- 1. 
A Sua expectativa matemática é precisamente 
ZERO, já que você não tem expectativa 
matemática depois de 2 ou 200 jogadas da 
moeda para o alto. 
A sua “taxa de hora em hora” é também ZERO. 
“Taxa de hora em hora” é a quantidade de 
dinheiro que você espera ganhar por hora. Você 
pode até jogar a moeda pro alto 500 vezes numa 
hora, mas desde que você não tenha uma 
probabilidade nem boa e nem ruim você não vai 
nem ganhar e nem perder dinheiro. Para o ponto 
de vista de um jogador, essa proposição não é 
ruim, ela é apenas perda de tempo. 
Mas vamos dizer que um imbecíl queira apostar 
2-1 na jogada paro o alto da moeda. De repente 
você tem uma expectativa matemática de 50 
centavos por aposta. Porque 50 centavos? Na 
média você vai ganhar uma aposta para cada 
aposta que você perder. Você aposta R$ 1,00 a 
primeira vez e o perde. Você aposta R$ 1,00 a 
segunda e ganha R$ 2,00. Você apostou R$ 
1,00 duas vezes e Você está R$ 1,00 na frente. 
Cada um desses R$ 1,00 apostados ganhou 50 
centavos. 
Se você puder jogar 500 vezes a moeda para 
cima numa hora, sua “taxa horária” é agora de 
R$ 250,00, pois na média você perde R$ 1,00 
250 vezes e ganha R$ 2,00 250 vezes. 
(500,00 – 250,00 = R$ 250,00). A sua 
expectativa matemática é a quantidade média 
que você vai ganhar por aposta, no caso aqui, 
50 centavos. Se você ganhou R$ 250,00 depois 
de apostar R$ 1,00 500 vezes, você tem 50 
centavos por aposta. 
Expectativa Matemática nada tem a ver com 
resultados. O imbecíl pode ganhar os dez 
primeiros “cara ou coroa” seguidos, mas você 
tem 2-1 de probabilidade, você mesmo assim 
ganha 50 centavos por R$ 1,00 apostado. Não 
faz diferença ganhar ou perder uma série 
específica de apostas desde que você tenha 
bankroll suficiente para cobrir suas perdas 
facilmente. Se você continuar com as apostas no 
longo prazo você vai ganhar um valor 
aproximado especificamente à soma de suas 
expectativas. 
“Todas as vezesque você aposta com a 
probabilidade a seu favor, você ganha alguma 
coisa naquela aposta, você tendo ganhado ou 
não a aposta. Do mesmo jeito, quando você 
aposta com a probabilidade contra você, você 
está perdendo alguma coisa, não importando se 
você ganhou ou não a aposta.” 
Quando se tem uma expectativa positiva, você 
aposta com “best of it”, do contrário, com 
expectativa negativa, quando a probabilidade 
está contra você, você tem “worst of it”, (só para 
nos familiarizarmos com as expressões 
internacionais.) 
Apostadores sérios, só apostam quando tem 
“best of it”. Quando estão worst of it eles 
passam. 
A verdadeira probabilidade do “cara ou coroa” é 
1-1. Mas no caso do adversário imbecil, estamos 
com 2- 1 a nosso favor. Então a probabilidade 
nesse instante está a nosso favor. Temos “best 
of it” com expectativa positiva de 50 centavos 
por aposta. 
Eis outro exemplo, um pouco mais complicado 
de expectativa matemática: 
Uma pessoa escreve um número de 1 a 5 num 
pedaço de papel e aposta R$ 5,00 contra o seu 
R$ 1,00 que você não consegue adivinhar o 
número. Você deve apostar? Qual a sua 
expectativa matemática? 
Quatro suposições estarão erradas e uma certa 
em média. Conseqüentemente a probabilidade 
contra a sua suposição correta são 4-1. 
Há bastante chance de numa tentativa isolada 
você perder o seu R$ 1,00 apostado. Entretanto 
você tem R$ 5,00 – R$ 1,00 numa proposição de 
4-1. Então a probabilidade está a seu favor, você 
está “best of it”, e deve apostar! Se você apostar 
5 vezes, em média perderá R$ 1,00 quatro 
vezes e ganhará R$ 5,00 uma vez. Você ganhou 
R$ 1,00 em cinco apostas. Você tem 20 
centavos por aposta de expectativa positiva. 
Expectativa Matemática é o coração de toda 
situação de jogo! 
Em alguns casos como das roletas dos 
cassinos, a probabilidade de qualquer aposta é 
constante. Em outros ela muda, e a expectativa 
matemática pode mostrá-lo como avaliar cada 
situação. 
Mathematical Expectation in Poker 
Jogos de poker também podem ser analisados 
em termos de expectativa. Você pode pensar 
que uma jogada é lucrativa, mas às vezes pode 
não ser e uma outra jogada alternativa pode ser 
mais lucrativa. 
Vamos dizer que você está com um full house. 
Um jogador a sua frente aposta. Você sabe que 
se você der raise aquele jogador vai dar call. 
Então dar raise parece ser a melhor jogada. 
Entretanto, quando você dá raise outros dois 
jogadores antes de você certamente darão fold. 
Por outro lado se você der call na aposta do 
primeiro jogador, você sente certamente que os 
outros dois irão também dar call. Dando raise, 
você ganha uma unidade, mas apenas dando 
call, você ganha duas unidades. Portanto dar 
call nessa mão tem uma expectativa positiva 
maior e é a melhor jogada. 
Uma situação um pouco mais complicada. 
Você fez um flush, e o jogador adiante que você 
“leu” que tem dois pares aposta e há outro 
jogador atrás de você na mesma mão que você 
sabe que tem uma mão pior do que a sua. Se 
você der raise, o jogador atrás de você vai dar 
fold. Além disso, o apostador inicial 
provavelmente também irá dar fold caso ele 
tenha mesmo dois pares, mas se ele tiver um full 
house vai dar reraise. Nesse exemplo, dar raise 
não só não te dá uma expectativa positiva como 
na verdade te dá uma expectativa negativa! Se o 
apostador inicial tiver um full house e der reraise, 
a jogada irá te custar duas unidades caso você 
dê call no reraise dele e uma unidade se você 
der fold. 
Tomando o mesmo exemplo, se você não fizer o 
flush na última carta e o jogador a sua frente 
apostar, você deve dar raise contra certos 
oponentes. Seguindo a mesma lógica da 
situação de quando você fez o flush, o jogador 
atrás de você dará fold e o apostador inicial que 
está com apenas dois pares também deve dar 
fold. Se a jogada tem expectativa positiva (ou 
menos expectativa negativa do que dar fold) 
depende da probabilidade que você está tendo 
do seu dinheiro, que é o tamanho do pote e a 
sua estimativa de chance do apostador inicial 
não ter um full house e jogar fora os dois pares. 
Isso requer obviamente a habilidade de ler mãos 
e ler jogadores. Nesse nível, expectativa torna-
se muito mais complicado do que quando se 
está jogando uma moeda para o alto. 
Entender a expectativa matemática te dá um 
senso para equilibrar perdas e ganhos. Quando 
você faz uma boa aposta (good bet) ou um bom 
fold (good fold) você sabe que ganhou ou salvou 
uma quantia específica e que outro jogador não 
o fez. 
O dinheiro que você economizou dando fold ao 
invés de dar call contribui para as vitórias da 
noite ou do mês. 
Sempre é mais prazeroso dar um bom fold 
mesmo que você tenha perdido o pote! 
Você deve ficar feliz também após uma sessão 
perdedora, quando percebe que os outros 
jogadores devem perder muito mais jogando 
com certas cartas. 
Hourly Rate 
Como dito no exemplo do “cara e coroa”, a taxa 
horária está relacionada à expectativa e é um 
conceito muito importante para os jogadores 
profissionais. Quando se está num jogo, deve-se 
tentar supor o quanto se pode ganhar por hora. 
A sua taxa horária pode ser medida pela fatia do 
total perdido em uma hora pelos jogadores ruins 
que estão sendo batidos por você numa mesa. 
É claro que na maioria das vezes não se tem 
como calcular precisamente. Outras variáveis 
podem afetar a sua taxa horária. 
Adicionalmente, quando se está jogando num 
lugar público ou em alguns clubes privados, 
onde há uma “house rake” (taxa da casa) ou 
uma hourly seat charge. (taxa horária para se 
jogar poker, muito comum na Califórnia), deve-
se deduzi-las do seu ganho para o cálculo da 
taxa horária. Nas salas de poker de Lãs Vegas o 
rake usual é de 5% de cada pote até o máximo 
de U$ 3 no Texas Hold'em e na maioria dos 
outros tipos de poker. 
No longo prazo o ganho total dos jogadores é a 
soma de suas expectativas matemáticas de suas 
situações individuais. 
Quanto mais jogadas com expectativas positivas 
você tiver, mais vencedor virá a ser, e quanto 
mais com expectativas negativas, mais 
perdedor. Obviamente, deve-se sempre tentar 
maximizar as expectativas positivas ou 
minimizar as negativas para que se tenha a sua 
taxa horária maximizada. 
Não se deve ficar ansioso para se ter um dia 
bom ou triste por ter tido um dia ruim. É ruim 
também achar que o poker é algo glamuroso. 
Você deve pensar apenas que está trabalhando 
como um jogador de poker e que não está 
ansioso por fazer um grande score. Se ele vier, 
veio. Não deve ficar triste também se tiver uma 
grande perda. Se ela vier, veio. Você está 
jogando por certa taxa horária pré-estabelecida. 
Se você estimou corretamente sua taxa horária, 
os seus ganhos eventuais irão ser 
aproximadamente a sua taxa horária prevista 
multiplicada pelo total de horas jogadas. 
A quantidade total de dinheiro perdida pelos 
seus oponentes (assumindo que eles estão 
jogando incorretamente e você corretamente) 
menos o rake é a quantidade de dinheiro que 
você ganha. É importante ressaltar que não há 
particularmente uma maneira correta de se jogar 
uma mão no poker. Deve-se sim ajustar-se para 
os diferentes oponentes e mixar o seu jogo, 
mesmo contra os mesmo oponentes. 
Deve-se também anotar não só o perfil dos 
jogadores, mas que tipo de erros eles cometem 
e o quanto esses erros os custaram. 
CAPÍTULO 3 
THE FUNDAMENTAL THEOREM OF POKER 
Há um teorema fundamental da Álgebra e um 
teorema fundamental do Cálculo. É hora de 
apresentarmos o Teorema Fundamental do 
Poker. Poker, como todos os jogos de cartas é 
um jogo de informação incompleta, o que o 
distingue de jogos de tabuleiros como xadrez, 
dama e gamão, onde você pode ver sempre o 
que o seu oponente está fazendo. Se as cartas 
de todos fossem mostradas o tempo todo, 
haveria sempre uma maneira precisa e 
matematicamente correta de se jogar para cada 
jogador. 
É claro que se todas as cartas fossem expostas 
o tempo todo não seria um jogo de poker. 
O Teorema Fundamental do Poker diz:Toda vez que você joga uma mão 
diferentemente da maneira que você jogaria 
caso pudesse ver as cartas de seus 
oponentes, eles ganham. E toda vez que você 
joga uma mão do mesmo jeito que você 
jogaria caso pudesse ver as cartas de seus 
oponentes, eles perdem. Inversamente, Toda 
vez que seus oponentes jogam suas mãos 
diferentemente da maneira que eles jogariam 
caso pudessem ver suas cartas, você ganha, 
e Toda vez que eles jogam suas mãos da 
mesma maneira que eles jogariam caso 
pudessem ver suas cartas, você perde. 
O Teorema Fundamental do Poker se aplica 
universalmente quando uma mão se reduz ao 
Heads up. (mano a mano). Ele pode até se 
aplicar num pote com mais de dois oponentes, 
mas raramente acontece. 
O Teorema significa que se de algum modo seu 
oponente soubesse suas cartas, haveria uma 
jogada correta para ele fazer. 
Por exemplo, se seu oponente visse que você 
tem um flush pós flop, a jogada correta para ele 
seria jogar fora um par de ases quando você 
apostar. Dar call na sua aposta seria um erro. 
Mas um tipo especial de erro. Não significa que 
seu oponente esteja jogando erradamente 
dando call na sua aposta com par de ases na 
mão, significa que ele está jogando 
diferentemente da maneira que ele jogaria caso 
pudesse ver suas cartas. 
Esse exemplo do flush x AA, é muito óbvio. O 
fato é que o teorema é óbvio, mas a sua 
aplicação não é tão óbvia assim. Às vezes a 
quantidade de dinheiro no pote faz ser correto 
dar call mesmo que você pudesse ver as cartas 
de seu oponentes melhores do que a suas!! 
EXEMPLOS DO TEOREMA FUNDAMENTAL 
DO POKER 
Exemplo 1: 
Supondo que sua mão não é tão boa quanto do 
seu oponente quando você aposta (dá bet). O 
seu oponente paga seu bet e você perde. Mas 
de fato você não perdeu, você ganhou! Por quê? 
Porque obviamente a jogada correta para ser 
feita pelo seu oponente se ele soubesse o que 
você tinha, seria dar “raise” e não apenas te 
pagar. Entretanto você ganha quando ele não dá 
raise, e caso ele desse fold você ganharia uma 
quantidade enorme de fichas. 
Vamos dizer que você está com JTs (hearts) 
(suited conectors) e seu oponente está 
segurando K (Spades) Q (Diamonds), o flop 
vem: 
Q (Hearts) 8 (Clubs) 7 (Hearts). 
Você dá check, o seu oponente dá bet e você dá 
call. Agora vem no turn um A (Diamonds) e você 
dá bet tentando representar que está com outro 
ás na mão. Se seu oponente soubesse o que 
você tem, a jogada correta dele seria dar raise 
em você num valor enorme para que você 
achasse caro o suficiente para não pagar e ver o 
river (esperando uma seqüência ou um flush) e 
você daria fold. 
Entretanto se ele apenas der “call”, você 
ganhou! Você ganhou não somente porque você 
está pagando barato para ver o river, mas 
porque seu oponente não fez a jogada certa. 
Obviamente se seu oponente der fold, você 
ganha, pois ele jogou fora a melhor mão. 
Exemplo 2: 
Supondo que há 80$ no pote e você tem dois 
pares. Você dá bet $10 e seu oponente tem uma 
puxada pra flush (quatro cartas do mesmo 
naipe) ou um “four flush”. A questão é: você quer 
que ele dê call ou fold? Naturalmente você quer 
que ele faça o que for mais lucrativo pra você. O 
Teorema Fundamental do Poker diz que o que é 
mais lucrativo pra você é o seu oponente jogar 
incorretamente ou da maneira diferente do que 
ele jogaria caso pudesse ver suas cartas. Seu 
oponente tem 9-1 de probabilidade (os $10 que 
ele pagou gerou um pote de $90) e há mais ou 
menos 5-1 de cartas que servem pra ele fazer o 
flush, então é correto ele dar call, pois dar call 
nesse caso tem uma expectativa positiva. Desde 
que é correto dar call, você espera então que ele 
dê fold. Essa situação acontece frequentemente. 
Você tem a melhor mão, mas seu oponente tem 
“odds” suficientes para te pagar se ele soubesse 
o que você tem, porém você quer que ele dê 
fold. Da mesma forma é correto você dar call 
quando você tem suficiente pot odds. Caso você 
não o faça isso o custará dinheiro. 
Sempre que um oponente não tiver odds contra 
você, você irá querer que ele pague, mesmo que 
pagando ele tenha uma chance de fazer uma 
mão melhor que a sua como fazer um flush ou 
seqüência.numa puxada. 
No exemplo, se o pote fosse de $20 ao invés de 
$80, você gostaria que o seu oponente com um 
four flush pagasse a sua aposta de $10, pois ele 
seria 5-1 favorito tendo apenas 3-1 de cartas 
pelo pote. Se ele pagasse e fizesse o flush sua 
jogada seria incorreta, pois teria expectativa 
negativa e você ganha quando isso acontece! 
Quando se tem uma mão como essa onde você 
quer que o seu oponente dê call, você não deve 
tentar fazer seu oponente dar fold apostando 
uma quantidade exorbitante. 
Eis outro exemplo, havia apenas o river por vir e 
eu tinha uma seqüência que naquele ponto era 
“nut” (a melhor possível). Eu apostei $50, o 
jogador ao meu lado esquerdo pagou e outro 
atrás de mim deu raise do resto que tinha 
($200), estando de all-in. 
Eu tinha a melhor mão possível a questão era, 
eu deveria dar raise ou apenas call? Havia algo 
como $500 no pote. Como o 3º jogador estava 
de all-in, eu apenas tinha que me preocupar com 
o outro. Eu sabia que se eu desse reraised 
$400, fazendo com que ele tivesse que pagar 
$600 ele definitivamente daria fold. De fato, 
qualquer valor que eu entrasse de reraise ele 
daria fold. Porém, se eu desse call nos $200 ele 
talvez também o fizesse. 
O que eu queria que ele fizesse? Eu estava 
certo que ele tinha dois pares, se eu pagasse os 
$200, haveria uns $700 no pote o que lhe daria 
7-2 odds para pagar os $200 com os dois pares. 
Os odds para que ele fizesse um full-house com 
os dois pares eram de 10-1. (40 cartas no 
baralho não serviam pra ele e 4 serviam). 
Entretanto se ele soubesse que eu tinha uma 
seqüência nut, seria incorreto para ele jogar com 
7-2 odds num tiro de 10-1. Então eu apenas dei 
call nos $200 e ele também pagou. 
A triste conclusão é que ele fez o full-house 
apostou um valor pequeno e eu paguei. Muitas 
pessoas argumentam que eu errei ao tornar 
barato para ele ver o river ao invés de dar um 
raise forte no turn e tirá-lo da mão, mas o fato é 
que eles estão errados! 
Eu precisava dá-lo a chance de cometer um 
erro, ao qual ele cometeu, pois quando meu 
oponente erra eu ganho no longo prazo! 
“ERROS” RELACIONADOS AO TEOREMA 
FUNDAMENTAL DO POKER 
Entenda que quando falamos de cometer um 
erro relacionado ao Teorema Fundamental do 
Poker, não estamos necessariamente falando de 
se jogar errado ou mal. Estamos falando sobre 
um estranho tipo de erro que é “jogar 
diferentemente da maneira que você jogaria se 
pudesse ver as cartas dos seus oponentes”. Se 
eu tivesse um royal flush e alguém um king high 
straight flush, esse jogador estaria cometendo 
um erro ao me pagar! Mas ele não pode ser 
acusado de jogar mal ou erradamente quando 
me pagar ou mais precisamente me der raise 
pois ele não está vendo o que eu tenho na 
minha mão. Ele está cometendo um “erro” num 
sentido diferente da palavra. 
No poker avançado, profissional, você 
constantemente tenta fazer seu oponente ou 
oponentes jogarem de uma maneira que seria 
incorreta caso eles tivessem vendo sua mão. 
Você jogará um poker vencedor jogando o mais 
perto possível da maneira que você jogaria caso 
pudesse ver as cartas de seus oponentes, e 
tentará fazer seus oponentes jogar o mais longe 
possível desse utópico nível. Esse objetivo 
realiza-se principalmente lendo mãos e 
jogadores, pois é o mais perto que você pode 
chegar de descobrir o que eles têm nas mãos. 
Assim você cometerá o mínimo de “erros” 
relacionados ao Teorema Fundamental do 
Poker. 
Em resumo, a melhor maneira de se jogar 
segundo o Teorema, é jogando da maneira que 
você jogaria caso pudesse ver as cartas dos 
seus adversários. A toda hora depois que uma 
mão se encerra e o oponente mostra as cartas 
ouvimos de jogadores “Se eu soubesse o que 
ele tinha eu teria jogado diferente”. Esse jogador 
perdeu dinheiro e o seu oponente salvou algum 
$.CAPÍTULO 4 
THE ANTE STRUCTURE 
As estrelas do poker sempre se esforçam e 
lutam pelos “antes”. Se não houvesse “ante”, 
não haveria razão para se jogar. Se não 
houvesse o “ante” sempre que alguém 
apostasse todos os outros dariam “fold” e 
poderia não haver jogo. Para que se estabeleça 
o jogo, o “ante” precisa existir. 
Quanto menor o “ante” comparado com as 
apostas futuras, menos mãos deve-se jogar. E 
quanto maior o “ante” mais mãos deve-se jogar. 
Na linguagem do poker, quanto maior o ante 
mais “bailarino” ou “looser” deve-se ser, 
enquanto quanto menor o “ante” mais “tight” 
deve-se jogar. 
Quando nos referirmos ao “ant” nesse 
capítulo, estaremos incluindo também os 
“blinds”. 
Frequentemente há jogadores que jogam muitas 
mãos em relação ao tamanho do ante, e às 
vezes outros jogam muito poucas. A melhor 
maneira de se avaliar se o tamanho do ante está 
apropriado é pensando em termos de pot odds e 
de expectativa matemática. 
Quando se está fazendo algum cálculo rápido 
em relação à pot odds, um erro comum é 
descontar o valor que foi originalmente pago por 
você e que já está no pote. Isso é errado! Não 
importa se foi você ou outro jogador que 
“pingou” o que já está lá no pote, mas sim a 
quantidade total que deve determinar como se 
jogar. Não importa de qual pilha de fichas veio o 
que está no pote, o que importa é a relação de o 
quanto está lá e o quanto você deve apostar 
para continuar na mão. 
Em relação aos blinds no hold'em. Vamos dizer 
que você pinga 5$ como blind e alguém dá raise 
para 10$. Agora custa para todos os outros 10$ 
para dar call, mas quando voltar para você só 
custará outros 5$. Então você não precisará de 
uma mão tão forte para completar esses outros 
5$ que justifique o seu call. Você estará 
considerando o seu pot odds do momento e não 
se aqueles 5$ que você já havia colocado no 
pote foram colocados por você ou por outro 
jogador. 
LARGE ANTES 
O tamanho do ante determina como se deve 
jogar. Quanto mais alto o ante em comparação 
com as futuras apostas, mais mãos deve-se 
jogar. Desde que haja mais dinheiro no pote, se 
está tendo melhor odds obviamente, mas há 
outras razões para se jogar mais “loose” nesse 
estágio. Se você for esperar uma grande mão 
para jogar num jogo onde o ante é muito alto, 
você perderá mais durante os folds do que o 
tamanho do pote da mão que você vir a jogar e 
ganhar. Além disso, o pote que você ganhar 
será comparativamente menor do que os outros, 
pois os outros jogadores percebendo que você 
está jogando de maneira “tight” não lhes darão 
muita ação quando você jogar uma mão. 
A não ser que você queira ser engolido pelos 
antes, você (assim como seus oponentes 
também o farão) deve diminuir suas exigências 
para jogar nesse estágio. 
Quando se está jogando no estágio em que o 
ante está alto, tende-se a ser criado mais potes 
altos, já que mais jogadores estarão tendo bons 
pot odds para a queda de boas mãos. Com 
muitos jogadores no pote, quedas e puxetas 
para flush e seqüência de duas pontas) tem seu 
valor valorizado, enquanto pares medíocres 
como de 5 ou 7 tem seu valor minimizado. 
Outra razão para se jogar mais solto quando o 
ante está alto é que se você está jogando muito 
tight, torna-se correto para os outros jogadores 
tentar roubar o seu ante com qualquer mão. 
Deve-se tentar roubar antes principalmente 
quando se está numa mesa com jogadores 
muito tights. 
Não se deve jogar “slowplaying” uma boa mão 
nesse estágio, pois se você não deu raise com 
uma mão boa no primeiro round, você está 
dando ao oponente com uma mão medíocre a 
chance de ele conseguir uma queda. Ou seja, 
você dando slowplaying você está tornando 
barato em termos de custo para o seu oponente 
ver o turn e o river e talvez conseguir uma 
queda. Com um ante grande, ele não está 
cometendo um erro do Teorema Fundamental 
do Poker, pois ele terá bom odds. Mesmo que 
ele tenha certeza que você está “slowplaying” 
uma grande mão, ele provavelmente continuará 
pagando barato para tentar uma queda. No 
entanto quando você dá raise, você torna caro 
para ele jogar “esperanças” e o força a jogar fora 
sua mão medíocre. 
Por outro lado, quando o ante está baixo, há 
mais razões para se jogar “slowplaying” grandes 
mãos para atrair piores mãos para o jogo e dar 
mais valor aos potes ganhos pelas grandes 
mãos nesse estágio. 
Resumindo, quando o ante está alto: 
1. À medida que o ante for crescendo de valor, 
reduza suas exigências para jogar. Há quatro 
razões para se jogar mais solto, a primeira que 
está tendo melhor pot odds, a segunda que 
custa muito esperar por grandes mãos, a 
terceira é que os seus oponentes estarão 
jogando mãos mais fracas e finalmente a quarta 
é que quando você está jogando muito tight 
contra oponentes observadores, eles não o 
darão ação quando você tiver uma grande mão. 
2. Em multy-way pots, mãos como pares 
medíocres perdem valor, enquanto quedas para 
flush e seqüência de duas pontas tem seu valor 
aumentado. 
3. Quando o ante está alto, deve-se tentar 
rouba-los, especialmente contra jogadores 
tights, pois você terá uma boa e positiva 
expectativa fazendo isso contra jogadores desse 
perfil. 
4. Deve-se dar raise com boas mãos ao invés de 
tentar “slowplay”, pois o ante alto faz o seu 
oponente jogar “esperanças” de quedas de 
maneira barata. Além disso, quando o ante está 
alto, os oponentes tendem a pagar seus raises 
mesmo não tendo odds para isso. (que é o que 
você deseja). E eles estarão ainda mais 
propícios a pagar o seu raise se eles 
suspeitarem que você venha “roubando” antes 
com seus raises das mãos anteriores. 
SMALL ANTES 
Não jogar mais solto num jogo de ante alto é um 
problema muito menos comum entre os 
jogadores de poker do que jogar muito solto num 
jogo de ante baixo. 
Com um ante pequeno, deve-se jogar 
exatamente ao contrário da maneira que se joga 
com a ante grande. Deve-se jogar poucas mãos, 
roubar poucos antes e dar “slowplay” em 
grandes mãos para “pescar” jogadores com 
puxadas. Deixe os jogadores agressivos 
tentarem controlar o jogo, caso eles o escolham 
fazer. Deixe-os roubarem os antes. Dêem a eles 
a falsa sensação de segurança. 
Mas há um limite para o quanto ser “tight”. 
Mesmo com o ante baixo não se deve deixar de 
jogar todas as mãos! Às vezes você não tem pot 
odds imediato que justifique um “call”, porém 
pode ter um “implied odds” que o justifique. (os 
conceitos de pot odds e implied odds serão mais 
bem explicados nos próximos capítulos). 
Os conceitos discutidos nesse capítulo podem 
ser resumidos em poucas frases. 
“O tamanho do ante determina como se deve 
jogar”. Deve-se sempre lutar pelos antes para 
sobreviver! 
Com um ante pequeno, deve-se jogar “tight” e à 
medida que o ante for crescendo deve-se jogar 
mais “loose” (solto). 
CAPÍTULO 5 
POT ODDS 
Pot odds são as probabilidades que o pote está 
te dando para pagar uma aposta. Se há $50 no 
pote e a última aposta foi de $10, você está 
tendo 5-1 odds para pagar a aposta. É a relação 
quantidade de dinheiro do pote com quanto se 
deve apostar para continuar em determinada 
mão. É essencial saber o seu “pot odds” para 
saber sua expectativa matemática. No exemplo 
acima, se suas chances de ganhar o pote forem 
maiores do que 5-1, então é correto dar call. Se 
você acha que suas chances são menores do 
que 5-1, você deve dar fold. 
CALLING ON THE BASIS OF POT ODDS 
WHEN ALL THE CARDS ARE OUT 
Quando todas as cartas já estão no bordo, você 
deve decidir se sua mão é digna de se jogar ou 
não, e depende da probabilidade que se está 
tendo para aquele pote e quais as chances que 
você acha de ter a melhor mão. Esse é um 
problema de julgamento e subjetividade mais do 
que um problema de matemática, pois não há 
uma maneira precisa de se calcular quais as 
suas chances. Fazer essas avaliações não é 
fácil, especialmente quando se tem uma mão 
marginal como um “dois pares” ou “top pair”. A 
habilidade para avaliar essas situações depende 
de suaexperiência, e especialmente da sua 
habilidade para ler mãos e jogadores. Algumas 
coisas somente podem ser aprendidas numa 
mesa de poker. 
CALLING ON THE BASIS OF POT ODDS 
WITH MORE CARDS TO COME 
Agora a matemática se torna importante. Se 
você sabe que tem que melhorar sua mão para 
vencer, você deve determinar suas chances de 
melhorá-la em comparação com o seu pot odds. 
Os odds para se fazer uma mão é 
determinado basicamente pela quantidade de 
cartas que ainda estão por vir e o número 
dentre essas que o favorece para fazer sua 
mão. 
Quanto menor o seu pot odds em relação às 
chances de melhorar sua mão, mais razões para 
não jogá-la e dar fold. 
POSITION 
A sua posição em relação às apostas pode 
reduzir o seu pot odds. Se alguém aposta antes 
de você e há a possibilidade de alguém que joga 
após você dar raise, você deve levar em 
consideração esse fato, pois ele diminui o seu 
pot odds. Então antes de dar call numa primeira 
aposta, deve-se considerar seu pot odds não 
somente daquele momento, mas se haverá 
possibilidade de um oponente dar raise depois 
de você ou até mesmo mais de um. E sempre 
que há muitas apostas numa mão, certamente 
seu pot odds tende a diminuir, pois muitas 
apostas sugere que seus oponentes tem 
grandes mãos. 
Vamos dizer que temos AT (clubs) e o flop vem 
A (spades) Q (Spades) 9 (Diamond). 
Pode parecer que você tem uma mão forte com 
o “top pair”, mas se você está numa “early 
position” e alguém aposta antes de você, 
provavelmente você deve jogar esse par de ases 
fora. Não só o jogador que apostou na primeira 
posição sugere ter uma mão forte com a sua 
aposta, como ele pode tomar um raise de algum 
jogador que joga depois de você com um AK, 
AQ, ou uma trinca, o que encurtaria o seu pot 
odds e diminui sensivelmente sua possibilidade 
de levar o pote. Adicionalmente, a chance de 
haver calls com jogadores com quedas para 
flush (spades) e seqüência que jogam depois de 
você diminui ainda mais a força do seu par de 
ases. Você figura a desconfortável posição de 
talvez ter a segunda melhor mão no momento e 
de talvez ser batido por seqüência ou flush no 
turn e no river. 
Ao mesmo tempo, caso não houvesse mais 
apostas nas primeiras posições e você fosse um 
dos últimos a falar, poderia pagar a primeira 
aposta. 
EXTRA OUTS 
Muitos jogadores negligenciam o efeito da 
posição e também dos “outs” na hora de calcular 
um possível aumento do valor de suas mãos. 
Com uma queda para flush (quatro cartas do 
mesmo naipe), o seu único out é outra carta do 
mesmo naipe. Mas suponhamos que você tenha 
dois pares ao longo da queda para flush, agora 
temos dois outs, fazer um flush ou um full house. 
Suponhamos que temos uma puxada para flush, 
dois pares e uma queda para seqüência, agora 
temos três outs, ou seja, três maneiras 
diferentes de “bater” os oponentes. Cada extra 
out melhora significativamente o valor da sua 
mão, e incrementa consideravelmente mais do 
que a primeira vista aparenta. 
Sempre esteja ciente que os extra outs 
melhoram suas chances e podem tornar mãos 
que a principio seriam jogadas foras em mãos 
jogáveis. 
DRAWING TO THE SECOND-BEST HAND 
Igualmente importante quanto determinar se 
uma mão é “jogável” e “melhorável” com os outs, 
é a questão de que se caso os outs venham se 
ela será a melhor mão, ou seja, vencedora. 
A sua mão pode ser perdedora de várias 
maneiras. Isso pode acontecer quando se tem 
uma “queda morta” que é quando se consegue 
fazer a mão que se está esperando ser feita, 
mas mesmo assim ela é “batida” por um 
oponente. Isso acontece quando se faz uma boa 
mão e seu oponente faz uma mão ainda melhor. 
Por exemplo, você pode fazer um flush no river 
que dá ao seu oponente um full house. 
Em algumas situações deve-se reduzir o seu pot 
odds de vencer e às vezes jogar fora sua mão. A 
habilidade de dar fold corretamente quando se 
suspeita que se tenha uma “queda morta” ou 
desenhando com pouca chance de acabar com 
a melhor mão é um atributo que distingue um 
bom jogador de um mediano. Por outro lado, 
jogadores fracos costumam pagar com qualquer 
coisa não se importando se eles podem vir a ter 
uma “queda morta” ou não ajustando suas 
chances de acabar com uma mão levando em 
consideração a possibilidade de seus oponentes 
fazerem uma mão melhor do que as suas. 
No hold'em pode-se ter uma queda morta, 
quando a carta que se está esperando ajuda 
mais ainda o seu oponente do que a você. 
Por exemplo: 
Temos: AK 
Oponente: QJ 
Bordo: J J T 5. 
Uma dama vem no river nos dando uma 
seqüência, que certamente bate uma trinca de 
valetes, entretanto dá ao oponente um full 
house. 
Sempre é necessário ajustar seu pot odds 
quando se suspeita que seu oponente possa te 
“pegar pelo pé” numa “queda morta”. Em geral, 
não é necessário calcular a sua chance de 
vencer de maneira precisa, quando se há uma 
chance de se ter uma “queda morta” deve-se 
jogar fora a maioria de suas mãos jogáveis, pois 
elas tendem a ser mãos perdedoras. 
Resumindo: 
Quando todas as cartas já estão no bordo, a sua 
mão é “jogável” ou digna de um call se você 
acha que suas chances de vencer são melhores 
do que seu pot odds. 
A sua decisão de dar call numa mão que precisa 
ser melhorada depende de alguns fatores: 
1 – Suas chances de melhorar, levando 
em conta as cartas necessárias (outs) e 
qualquer outro “extra out”. 
2 – Suas chances de vencer caso consiga 
a mão que se espera. 
3 – O odds que se está tendo em todas 
as rodadas de apostas, levando se em 
consideração a chance de tomar um raise 
caso não seja o último a falar. 
4 – Sua expectativa de lucro na última 
rodada de apostas se você fizer sua mão. 
Esse último fator é o que chamamos de “ implied 
odds ”. É o dinheiro que se espera ganhar 
através das apostas na(s) última(s) rodada(s). O 
explicaremos melhor nos próximos capítulos. 
CAPÍTULO 6 
EFFECTIVE ODDS 
Quando restar apenas uma rodada de apostas e 
apenas uma carta por vir, há uma relação direta 
entre a sua chance de melhorar sua mão e o pot 
odds que se está tendo no momento. Se suas 
chances de fazer uma mão que você sabe que 
será vencedora são de 4-1 e você deve dar $20 
de call para tentar ganhar um pote de $120, 
então claro que sua mão é “jogável” ou 
“pagável”, digna de call, pois se está tendo 6-1 
de pot odds. Esse 6-1 odds que o pote está te 
oferecendo (excluindo as apostas finais) são 
maiores do que o 4-1 odds contra você fazer sua 
mão. Entretanto, quando se há mais do que uma 
carta por vir, deve-se ser cuidadoso na hora de 
determinar seu real pot odds. Muitos jogadores 
cometem um erro clássico: Eles sabem suas 
chances de melhorar sua mão com cartas por 
vir, e eles a comparam suas chances com o pot 
odds que eles estão tendo agora (antes de vir as 
cartas). Só que essa comparação não é a real, 
pois desde que eles terão que colocar mais 
dinheiro no pote nas próximas rodadas de 
apostas, eles terão que levar em consideração 
na conta esse dinheiro que ainda será colocado. 
É verdade que as chances de fazer uma mão 
melhoram bastante quando se há mais de uma 
carta por vir, mas o odds que se está tendo para 
o pote piora! 
REDUCING YOUR POT ODDS WITH MORE 
THAN ONE CARD TO COME 
Vamos dizer que após o flop temos quatro cartas 
do mesmo naipe e você está certo que caso faça 
o flush sairá vencedor dessa mão. Há ainda 
duas cartas por vir, o que melhora seu odds de 
fazer o flush para aproximadamente 1¾ -1. É um 
jogo $10-$20 e há $20 no pote e o único 
oponente jogando com você dá bet $10. Você 
pensa: tenho 3-1 odds e minhas chances são 
1¾ -1, então eu devo dar call. Entretanto, os 1¾ 
-1 odds de fazer o flush se aplica apenas se 
você pretende ver não só a próxima carta, mas a 
última carta também, e para ver a última carta 
você provavelmente terá que pagar não só os 
$10 de agora, mas ainda mais $20 na próxima 
rodada de apostas. Consequentemente quando 
se decide jogar uma mão que precisa ser 
melhorada até o fim, pode se dizerque nesse 
caso se está tendo 30-10 odds. Você tem que 
pensar: se eu perder essa mão, eu perderei $10 
nessa rodada e mais $20 na próxima. Perco no 
total $30. Se eu fizer minha mão, ganharei $30 
agora e mais $20 no próximo, totalizando $50. 
Repentinamente ao invés de 30-10, você está 
tendo apenas $50-30 odds. 
Esse é o seu effective odds – o odds real que se 
está tendo pelo pote quando se paga uma 
aposta com mais de uma carta por vir. 
Desde que você tenha (50-30) para pagar uma 
aposta de $10 depois do flop, e suas chances de 
fazer o flush são de 1¾ -1, deve-se jogar fora a 
mão, pois essa é uma jogada perdedora com 
expectativa negativa. A única situação em que 
seria correto jogar essa mão seria se você 
levasse em conta que o seu oponente pagaria a 
sua aposta no final após você ter feito o flush. 
Então o seu $50 em potencial aumentaria para 
$70, dando 70-30 odds e justificando um call. 
Deve ficar claro com esse exemplo que quando 
se computa odds numa mão que se pretende 
jogar até o fim, deve-se pensar não em termos 
do pot odds imediato, mas em termos da 
quantidade total que se pode perder versus a 
quantidade total que se pode ganhar naquela 
mão levando-se em consideração as futuras 
rodadas de apostas. Você deve se perguntar: 
“Quanto eu vou perder se eu perder essa mão e 
quanto eu vou ganhar se eu a fizer?” A resposta 
para essa questão lhe mostra o seu “effective 
odds”. 
SITUATIONS WHEN EFFECTIVE ODDS NEED 
NOT APPLY 
Há algumas situações em que não se devem 
considerar as apostas futuras quando se pensa 
em pot odds. O primeiro caso ocorre quando 
você e seu oponente estão de “all in” ou quase 
“all in”. Obviamente quando seu oponente não 
tem mais dinheiro para apostar ou você não tem 
mais dinheiro para pagar, a última carta torna-se 
grátis. Então tudo o que você deve fazer é 
observar seu pot odds imediato e compará-lo 
com as chances de terminar com a melhor mão. 
Deve-se considerar também que nem sempre 
quando se consegue fazer a mão que se espera 
ela é a melhor mão. Você pode consegui-la e 
ainda acabar vencido! 
Há uma outra situação que você pode pagar 
mesmo se o seu “effective odds” indicar que a 
mão é digna de um fold. Isso acontece quando 
se tem uma boa razão para pensar que seu 
oponente pode dar check na próxima rodada de 
apostas. Se ele realmente der check, você 
ganhou uma “free card”. Novamente tudo o que 
deve ser considerado agora é o seu pot odds 
imediato, desde que você espera ver duas 
cartas pelo preço de uma. Essa situação 
acontece quando você suspeita que seu 
oponente tenha uma mão fraca ou quando você 
pensa que seu oponente pode temer uma 
aposta na próxima rodada de apostas, porque 
ele interpretará que você tem uma mão mais 
forte do que você na verdade tem, mesmo 
quando você não melhora sua mão ou não 
consegue a carta que se está precisando. 
Ás vezes é correto também pagar para ver uma 
carta apenas quando seu effective odds indica 
um fold. Se essa carta não fizer sua mão, você 
não deve continuar com as apostas futuras. 
Essa situação ocorre principalmente em jogos 
onde há um grande aumento nas apostas de um 
round para outro. Você pode, por exemplo, estar 
jogando numa mesa $10-$50 de hold'em e está 
com quatro cartas de um mesmo naipe no flop. 
Seu oponente aposta $10 num pote de $40 e 
você espera que ele aposte $50 no próximo 
round. Para pagar ambas as apostas deve-se 
entender que se está tendo effective odds de 
100-60, ou seja, muito pouco para se jogar com 
uma queda para flush. Entretanto, tem-se 5-1 
para a primeira aposta, o que é melhor do que o 
odds até a última carta. (sem levar em 
consideração o seu potencial lucro nas últimas 
rodadas de apostas caso você faça o seu flush). 
Quando se estiver decidindo em dar call por 
apenas uma carta, tudo o que deve ser 
considerado é seu pot odds imediato versus as 
chances de conseguir a sua mão apenas na 
próxima carta . 
Na maioria dos casos, entretanto, quando se 
tem uma mão que precisa ser melhorada, deve-
se saber que as apostas futuras reduzem 
substancialmente o seu pot odds, 
suficientemente para fazer sua mão ser jogada 
fora! Entretanto antes de sair jogando todas as 
mãos, deve-se calcular seu effective odds que 
se está tendo. 
CALCULATING EFFECTIVE ODDS 
O effective odds pode parecer complicado, mas 
é um simples caso de adição. Você adiciona 
todos os calls que você terá que dar assumindo 
que jogará até o fim para determinar a quantia 
total que será perdida caso você não faça sua 
mão. Então compare esse valor pela quantia 
total que você deve ganhar caso a consiga. Esse 
total é o que se está no pote naquele momento 
mais todas as futuras apostas que você espera 
ganhar excluindo as suas futuras apostas. Assim 
se há $100 no pote no momento e há três 
rodadas de apostas de $20, você está tendo 
$160-60 effective odds se ambos (você e seu 
oponente) derem call em todas as apostas. Se 
você sabe que não irá dar call no fim a menos 
que você faça sua mão, seu effective odds 
torna-se $160-$40. Quando você acha que seu 
oponente não irá dar call no fim se você 
conseguir sua carta que você está esperando 
seu effective odds se reduz para algo em torno 
de $140-40. Se nas primeiras rodadas de 
apostas esse odds for melhor do que suas 
chances de fazer sua mão, vá em frente até o 
fim, se não você dê fold. 
CAPÍTULO 7 
IMPLIED ODDS AND REVERSE IMPLIED 
ODDS 
Durante os primeiros rounds de apostas, ter que 
pagar futuras apostas reduz consideravelmente 
seu pot odds e você tem que calcular o seu real 
odds ou effective odds. 
Entretanto há momentos em que a existência de 
futuras apostas é a razão para se jogar uma 
mão. O seu pot odds imediato pode não parecer 
alto suficiente para se continuar numa mão por 
uma carta, mas se essa carta pode lhe dar uma 
mão monstruosa que indica muita ação na 
mesa, você não precisa do odds inicial, pois 
você o aumentará drasticamente depois. Esse 
odds final é o que chamamos de implied odds. 
IMPLIED ODDS 
Implied odds são baseados na possibilidade de 
ganhar dinheiro nos últimos rounds de apostas 
acima do que se está no pote até o momento. 
Mais precisamente o seu implied odds é o 
quanto se espera ganhar quando se consegue a 
carta que se está esperando pelo preço/custo de 
se pagar uma aposta. 
A possibilidade de lucro futuro muito grande 
quando se consegue a carta que se está 
esperando de uma queda é que justifica o uso 
do implied odds. 
Quando se tem um par na mão, tem-se 
aproximadamente 8-1 de possibilidade de 
“flopar” aquela carta e lhe dar uma trinca, mas 
um par baixo é “jogável” em muitos casos tendo 
se algo em torno de 5-1. Se há $50 no pote e 
$10 para se jogar num jogo $10-$20, você está 
tendo implied odds de aproximadamente 150-10 
ou 15-1, desde que a média provável é de 
aproximadamente $100 de lucro quando se 
consegue a trinca. Claro que quando não se faz 
a trinca no flop deve-se jogar fora a mão ao 
invés de pagar uma aposta pós flop. 
O conceito de implied odds sugere que quando 
se está jogando com uma queda e consegue-se 
a carta desejada você provavelmente conseguirá 
um pote com muito dinheiro e conseguirá futuras 
apostas de alto valor. O seu possível lucro futuro 
é tão grande que “disfarça” o odds pequeno que 
se está tendo no momento. 
Por exemplo: você está numa $10-$20 e o 
oponente aposta $10 num pote com $20, então 
seu pot odds são 3-1, o que indica jogar fora, por 
exemplo, uma queda para seqüência de duas 
pontas. Entretanto se sua mão (ou a do seu 
oponente) pode melhorar consideravelmente na 
próxima rodada, você já tem uma expectativa de 
aposta de $40 pelo seu oponente no próximo 
round de apostas, então seu implied odds são 
$70-$10 ou 7-1, o que torna possível um “call” 
com essa queda para seqüência de duas 
pontas. Se você não conseguir na próxima 
rodada e seu oponente apostar $20, você estará 
novamente com 3-1 odds ($60-$20), mas seu 
implied odds deverá ser menor. 
IMPLIED ODDS IN POT- LIMIT AND NO- LIMIT 
GAMESEm geral, quanto maior for a diferença entre as 
apostas futuras e a aposta presente que se deve 
pagar, melhor é seu implied odds. 
O implied odds se torna mais significante em 
pot-limit e em no limit games, já que uma aposta 
futura pode ser tão grande quanto à quantidade 
de fichas que se está na frente do oponente. 
Nesses jogos, deve-se considerar não quanto se 
está no pote no momento, mas quanto pode ser 
ganho num futuro round de apostas. 
Eis um clássico exemplo na mão final do 
“Hold'em Championship at Binion's Horseshoe 
Casino em Las Vegas : 
O lendário e simpático Doyle Brunson tinha 
$232.500 em fichas versus Stu Ungard com $ 
497.500. 
Na mão final, Brunson tinha Ás e 7 e Ungar 4 e 5 
de espadas (conected suited). Antes do flop, 
havia $30.000 no pote e assim veio o flop: A, 2 e 
7. Ungar dá check e Brunson aposta apenas $ 
17.000 para manter Ungar no jogo. 
“Eu não pagaria essa aposta com uma queda 
para seqüência, caso Brunson tivesse apostado 
um pouco mais” admitiu Ungar “mas caso viesse 
o 3, eu iria acabar com ele” e eram $17.000 para 
tentar acabar com ele e com o campeonato. 
Ungar pagou estritamente em termos do implied 
odds que tinha naquele momento. Ele não 
pensou nos $47.000 que estavam no pote, o que 
o daria menos do que 3-1 odds, mas sim nos 
$232.500 de Brunson. O implied odd de Ungar 
era de aproximadamente 14,5 – 1 e com quatros 
“ 3” disponíveis dentre 47 cartas possíveis, o 
odds para a seqüência na próxima carta era de 
10,75 – 1. Então ele pagou. 
É preciso dizer que veio um “ 3” na 4ª casa 
(Turn). Ungar apostou $40.000. Após alguma 
reflexão Brunson disse: I'm all in! Ungar tinha a 
melhor mão no momento e os únicos outs de 
Brunson eram A e 7 no river que o dariam um 
full house. Ungar pagou o all in e se tornou o 
campeão. 
Num seminário na Califórnia dado por Brunson 
tempos depois, Brunson reconheceu que jogou 
incorretamente apostando $17.000 no flop. Ele 
disse que ao invés de dar ao Ungar a chance 
para uma carta perfeita, ele deveria ter apostado 
mais do que o Ungar estava disposto a pagar 
para tentar uma seqüência de duas pontas, mais 
quanto? Mais o suficiente para não ser digno de 
uma tentativa de queda mesmo em termos de 
implied odds! 
Quando se estima o seu implied odds, deve-se 
tentar quantificar o quanto de dinheiro pode-se 
ganhar caso você consiga a sua mão. 3 fatores 
são fundamentais nessa análise: 
1. o tamanho das apostas futuras 
2. o quão escondida sua mão está. (em 
termos da facilidade de “ser lida” pelos 
oponentes) 
3. A habilidade dos seus oponentes. 
FACTORS IN DETERMINING IMPLIED ODDS 
Obviamente que quanto maior o tamanho das 
apostas em potenciais, maior o seu implied odds 
e mais razões você terá para pagar uma mão 
que pode melhorar e se tornar a melhor mão. 
Entretanto, os outros dois fatores também são 
importantes. 
Adicionalmente deve-se levar em conta o quão 
escondida está a sua mão, ou o quão não-óbvia 
ela é. Quando as cartas que se espera são 
muito óbvias, não se pode esperar muito valor 
dessa mão quando a fizer, pois os oponentes 
não deverão pagar suas apostas quando você 
apostar, não lhe darão muita ação devido à 
obvialidade. 
Pode se assumir também que sempre se tem 
maior implied odds contra oponentes “patos”, 
pois eles estão mais predispostos a pagar suas 
apostas quando você fizer sua mão. Jogadores 
espertos e profissionais tendem a não te pagar, 
pois lêem melhor sua mão e nesse caso (de 
jogadores bons) seu implied odd deve ser 
diminuído. 
Implied odd obviamente não pode ser aplicado 
quando você ou seu oponente estão de all in ou 
muito próximos ao all-in, já que pouco restará 
para ser apostado nas próximas rodadas. 
Cuidado também, pois o implied odds tem muito 
menos aplicação e sentido quando há uma 
chance considerável de você conseguir a sua 
mão e ela ser a segunda melhor mão. Se você 
irá pagar um pequeno preço para melhorar sua 
mão significativamente esperando levar um pote 
gigante, é melhor que você tenha certeza que 
sua mão caso a faça seja a melhor. 
REVERSE IMPLIED ODDS 
O implied odd sugere que seu odd é melhor do 
que parece no momento. Porém há momentos 
em que seu odd não são tão bons quanto 
parece. 
Essa situação ocorre quando se tem uma mão 
medíocre com pouca chance de melhorar e você 
acha que seus oponentes podem estar blefando 
e que você pode “pescar” o blefe, ou seja, você 
acha que seus oponentes tem uma mão pior do 
que a que eles estão representando. Caso eles 
estejam mesmo blefando, eles provavelmente 
largarão suas cartas nos últimos rounds de 
apostas caso eles não façam nenhuma mão. Só 
que você está numa posição de que caso tenha 
a melhor mão, ganhará o mínimo e perderá o 
máximo caso tenha a pior mão. O verdadeiro pot 
odd nessa situação é pior do que parece e o 
chamamos de reverse implied odds 
Por exemplo: Num pote de $50, seu oponente 
aposta $20. Você acha que está com a melhor 
mão, mas não tem certeza. Você ainda tem uma 
pequena chance de melhorá-la. Não dá pra se 
pensar no momento: “Tenho 70-20 de odds”, 
pois seu oponente pode apostar novamente nos 
próximos rounds se ele tiver uma mão melhor do 
que a sua ou se a mão dele melhorar, mas ele 
tende a desistir caso ele tenha uma mão pior do 
que a sua. Você está numa situação que se 
você perder, provavelmente perderá não só os 
$20 da aposta de agora (call), mas um total de 
$60. Entretanto se você ganhar, provavelmente 
ganhará só $70 que está no pote agora, pois 
desde que seu oponente perceba que você está 
comprometido com o pot, ele não irá à frente 
com a pior mão. Então você está tendo algo em 
torno de $70-$60 e não $70-$20. Na verdade o 
reverse implied odds de 70-60 representa o pior 
cenário possível caso isso ocorra na prática. 
Nessa mão, você pode tentar ganhar $70 
apostando $20 ou $90 apostando $40 ou até 
$110 apostando $60, dependendo de quantas 
vezes seu adversário apostar. 
RESUMINDO: 
Reverse implied odds se aplica quando: 
- Você não está certo do valor da sua 
mão 
- Você tem uma pequena chance de 
melhorar sua mão e bater seu oponente 
Você não deve pensar que no odds que está 
tendo no momento e no que está no pote, pois 
seu odds verdadeiro é um pouco pior. 
Enquanto o implied odds é baseado na 
possibilidade de ganhar mais dinheiro nos 
últimos rounds de apostas, reverse implied odds 
são baseados na possibilidade de se perder 
dinheiro nas últimas rodadas. 
Colocando de uma outra maneira, quando se 
está tendo implied odds, você está contente por 
não estar all-in, pois você espera ganhar mais 
dinheiro nas próximas apostas. Entretanto 
quando se tem reverse implied odds, você 
gostaria de estar de all-in, pois você poderia ver 
a mão até o fim sem ter que pagar apostas 
futuras. 
CAPÍTULO 8 
THE VALUE OF DECEPTION 
A essência do poker é dar “raise” quando se tem 
uma boa mão e “fold” quando se tem uma mão 
ruim. Mas o que acontecesse se seguimos a 
essência? Vamos supor que temos um flush no 
flop, sendo a melhor mão que se pode ter 
naquele momento. Você dá raise e todos dão 
fold. Você ganhou um pote pequeno com uma 
mão que poderia ter ganhado um pote enorme. 
THE COST OF GIVING YOUR HAND AWAY 
Esse exemplo nos traz a um dilema no poker. 
Você quer maximizar seus ganhos e minimizar 
suas perdas. Quanto lhe custa quando você joga 
de uma maneira que seus oponentes saibam o 
que você tem nas mãos? A resposta para essa 
pergunta está no Teorema Fundamental do 
Poker, que diz que “Toda vez que seus 
oponentes jogam suas mãos diferentemente da 
maneira que eles jogariam caso pudessem ver 
suas cartas, você ganha, e toda vez que eles 
jogam suas mãos da mesma maneira que eles 
jogariam caso pudessem ver suas cartas, você 
perde”. 
 
O Teorema fundamental indica que quando você 
joga de uma maneira que permite seu oponente 
saber o que você tem, isso lhe custa 
substancialmente caro. Se o oponente sabe 
exatamente o que você tem ele nunca vai 
cometer erros. Quanto mais você joga revelandoo que você tem, menos seus oponentes irão 
cometer erros. E o que você deseja é que eles o 
cometam. Criar erros e enganos é em essência 
o objetivo do jogo. Você então não dá raise 
imediatamente com o seu flush nut, pois não 
quer que seus oponentes saibam o quão forte é 
sua mão. Você quer ganhar mais dinheiro deles 
nas últimas rodadas de apostas. Ao mesmo 
tempo, nunca dar raise com uma grande mão 
pode ser um erro também. 
 
Um exemplo interessante de erro aconteceu no 
World Series of Poker de 1977 numa mão com 
dois jogadores clássicos. Doyle Brunson e 
Bones Berland. O jogo era o No Limit Hold’em. 
Brunson tinha aproximadamente 20.000 em 
fichas e Berland 50.000. Antes de flop Berland 
deu “raise” grande numa early position e Doyle 
pagou com um par de damas na mão. O flop 
veio J, 5, 2. Novamente Berland apostou 
solidamente e Brunson o pagou. No turn veio 
uma outra carta baixa e Berland apostou 
fortemente, aproximadamente para colocar 
Brunson all in. Doyle pensou, pensou e pensou e 
finalmente pagou. 
 
Muitas pessoas pensaram que Brunson jogou 
incorretamente em dar “call” com par de damas. 
Berland não estava envolvido em blefar nessa 
situação. Esses críticos achavam que havia uma 
grande chance de Berland estar com AA ou KK 
e havia outras mãos que o par de damas de 
Brunson não poderia vencer. Da maneira que 
ele jogou, a única mão que faria Berland ser 
batido seria um AJ, um top pair com ás de 
kicker. 
 
Quando Bones mostrou suas cartas ele tinha 
precisamente um AJ. Brunson venceu a mão 
com QQ e ganhou o campeonato daquele ano. A 
resposta de Brunson para seu arriscado “call”. 
“Bem, disse ele, Bones não poderia ter AA ou 
KK, pois ele não entraria de “raise” numa early 
position com esse tipo de mão pré flop. Ele 
apenas pagaria, esperando dar “reraise” jogando 
“slowplay”. 
Esse é um caso onde um top player sabia 
informação de outro e adaptou seu estilo de jogo 
apropriadamente. No no-limit hold’em é 
geralmente correto jogar “slowplay” numa early 
position com AA ou KK. Entretanto como 
Berland sempre jogava esses pares da mesma 
maneira, a informação que ele deixou 
transparecer foi muito mais dispendiosa do que 
o dinheiro que ele calcularia ganhar jogando 
com AA e KK sempre da mesma maneira. 
DECEPTION AND THE ABILITY OF YOUR 
OPPONENTS 
A questão é quando jogar diretamente e quando 
induzir seu oponente ao erro. O critério mais 
importante para tomar essa decisão é a 
habilidade de seus oponentes. Se você tem uma 
mão boa numa primeira rodada de apostas você 
não deve deixar o “raise” para as últimas 
rodadas contra jogadores resistentes, mas 
contra jogadores fracos, é melhor fazer uma 
aposta extra para fazê-los pensar que sua mão é 
mais forte do que realmente é. 
 
Se você está jogando contra jogadores 
medíocres, você não ganha o suficiente 
induzindo-os ao erro para justificar o custo de 
fazê-lo. Contra esses jogadores, deve-se dar 
“raise” quando se acha que tem a melhor mão, e 
não apostar com uma mão ruim contra eles que 
não dão “fold” nunca. Quando se pensa em 
induzir o adversário ao erro, deve-se pesar a 
habilidade de seus oponentes contra o custo de 
um “extra bet”. 
DECEPTION AND THE SIZE OF THE POT 
Outro critério de como tomar essa decisão é o 
tamanho do pote. Quanto maior o pote for se 
tornando, cada vez menos importante será 
disfarçar sua mão, mesmo porque os bons 
jogadores não irão desistir facilmente dessa 
mão, pois eles terão pot odds e dificilmente 
darão “fold”, tornando desnecessário o disfarce. 
Quando o pote se tornar grande, você não deve 
pensar em induzir seu adversário ao erro. 
DECEPTION AND BET SIZE 
São conceitos relacionados. O uso da indução 
ao erro do adversário e o tamanho da aposta. Se 
as apostas iniciais forem muito menores do que 
as últimas, é melhor não dar “raise” com uma 
grande mão. Espere, pois se os adversários não 
desistirem no início, eles o farão quando as 
apostas crescerem substancialmente nas 
últimas rodadas de apostas. Você deve querer 
mais ação com suas grandes mãos jogando-as 
“slowplaying”. 
 
Se há uma grande diferença entre o tamanho 
das apostas de uma rodada para outra, com 
uma mão ruim você deve sim dar “raise” nas 
primeiras rodadas para criar a impressão errada 
quando as apostas estiverem altas. Então não 
se deve considerar apenas o montante no pote 
no momento, mas ainda o valor das apostas 
agora comparado ao valor que elas terão depois. 
Você pode dar “check” numa rodada inicial com 
uma grande mão esperando grandes apostas 
nas rodadas finais, ou de outro modo, pode 
apostar com uma mão ruim no início, esperando 
que seus oponentes dêem “check” nas próximas 
rodadas para dá-lo “free cards”. 
DECEPTION AND THE NUMBER OF 
OPPONENTS IN THE POT 
Jogando com “patos”, com um pote grande, e 
com grandes apostas nas rodadas iniciais, você 
não precisa se interessar em disfarçar sua mão. 
Quanto mais jogadores estiverem lutando pelo 
pote, menos você ganha disfarçando sua mão. 
Custa-se muito fazer isso. Você não está apto a 
fazer todo mundo dar “fold” quando aposta com 
uma mão ruim e custará muito perder apostas 
com uma mão boa. Ainda quando você permite 
muitos jogadores uma “free card”, suas chances 
de ser batido aumentam muito, principalmente 
por quem estava esperando quedas. No heads 
up disfarçar sua mão é muito mais necessário do 
que em potes disputados por vários jogadores. 
 
Vamos a um exemplo: Você está com AA que é 
a melhor mão possível numa no limit hold’em. 
Você dá um pequeno “raise”, quatro ou cinco 
pessoas pagam (call) e agora alguém dá um 
substancial “reraise”. Você deve dar “reraise” 
novamente mesmo que isso o faça ser lido 
completamente pelos outros jogadores. Disfarçar 
a mão nesse momento torna-se errado, pois o 
que está no pote no momento conta mais do que 
as apostas em potenciais nos rounds futuros. 
RESUMINDO: 
A regra geral é: Quanto melhor forem os 
jogadores e menores os potes, mais se disfarça 
sua mão quando há mais cartas por vir. Quanto 
piores os jogadores e maiores os potes, mais se 
joga a mão normalmente desconsiderando se 
está sendo “lido” ou não. 
 
Às vezes jogar sua mão normalmente pode ser a 
melhor maneira de se disfarçar uma grande mão 
e induzir seu adversário ao erro contra jogadores 
resistentes e que esperam que você a disfarce. 
 
1 - Você está jogando contra grandes jogadores 
ou “super readers” 
2 - O pote é pequeno em comparação às 
apostas futuras. 
3 - A rodada de apostas presente é pequena em 
comparação às futuras. 
4 - Você está jogando apenas contra um ou dois 
oponentes 
5 - Você está jogando “slowplaying” uma mão 
monstruosa 
 
As duas primeiras são mais significantes. Não é 
necessário que todas apareçam juntas para se 
induzir o adversário ao erro, mas é 
recomendável que pelo menos três das cinco 
estejam presentes e pelo menos uma das duas 
primeiras. 
 
Não use “deception” contra jogadores ruins, 
contra muitos jogadores, quando o pote está 
grande ou quando as apostas iniciais estiverem 
grandes. É especialmente importante jogar uma 
boa mão de maneira agressiva quando o pote 
está grande. A única exceção é quando você 
tem uma mão que não pode ser vencida, aí 
valerá a pena esperar as rodadas antes de agir. 
 
Você deve jogar cada mão de cada sessão da 
maneira que o fará ganhar mais dinheiro e 
perder menos (exceto quando você 
intencionalmente joga uma mão erradamente 
para criar uma impressão ruim e usar disso um 
artifício nas futuras mãos). Sempre se lembre do 
TFP, quanto mais o oponente sabe sobre sua 
mão, menos ele cometerá erros. Entretanto, há 
situações que induzir ao erro pode custar caro e 
jogar diretamente é melhor. Nós iremos discutir 
essas situações no próximo capítulo. 
 
CAPÍTULO 9 
WIN THE BIG POTS RIGHT AWAY 
Como mostramos no último capítulo, é sempre 
importante disfarçar uma grande mão para 
dificultar a “leitura” pelos seus oponentes e você 
ter maior “value” possível para ela. Entretanto, 
há uma dica especial da aplicação do Teorema 
Fundamental do Pokerque é: À medida que o 
pote se torna cada vez maior, ganhe-o 
imediatamente! É natural que você queira que 
seu oponente jogue errado e jogue fora a melhor 
mão. Mas mesmo quando a sua mão é a melhor 
mão, é preferível que seu oponente desista do 
que dê “call” quando o pote é grande. A razão 
disso tem a ver com pot odds, quando o seu 
adversário tem odds para pagá-lo e joga fora, 
você ganha e quando ele tem não tem pot odds 
e o faz, você também ganha no longo prazo, 
mesmo que não ganhe esse pote em questão. 
BETTING WHEN YOUR OPPONENT IS 
CORRECT TO CALL 
Ao mesmo tempo seria incorreto não dar “bet” 
com a melhor mão, mesmo que você saiba que 
seu adversário terá odds para te pagar e tenha 
certeza que ele o fará. Não dando “bet”, você 
está dando a seu oponente uma chance grátis 
de fazer a melhor mão. Colocando de outra 
maneira, você está dando a ele “infinite odds”. 
Vamos dizer que seu oponente tem contra si 5-1 
de odds de fazer uma mão melhor que a sua. 
Apostando $20 num pote de $150, você está 
oferecendo ao jogador 8,5-1 odds ($170-$20), 
então é correto para ele pagar os $20. Não 
apostando nada, você oferece a ele “infinite 
odds”, pois ele terá que pagar ZERO para ter a 
chance de ganhar $150. Então quando o pote é 
grande, é sempre correto apostar com a melhor 
mão. Mesmo que o adversário tenha odds 
favorável para te pagar, ele será menos 
“favorecido” com você apostando, ou seja, sairá 
mais caro para ele mesmo quando ele tem odds. 
E há ainda a chance de ele dar “fold” quando 
você aposta. (o que CK e Raul costumam 
chamar de taxa de take it down). 
 
No jogo no limit é mais fácil ganhar grandes 
potes imediatamente, pois você pode apostar 
qualquer quantia para pressionar seu adversário. 
Então você pode escolher qual odds dar ao seu 
adversário. Por exemplo, com $150 no pote e 
seu adversário tem 5-1 de chance de fazer a 
mão almejada, apostando mais $150, você dá a 
seu adversário 2-1 odds ($300-$150), caso ele 
pague, você não ficará triste, pois ele estará 
jogando errado. Então, sempre que possível, 
com a melhor mão, aposte uma quantia grande 
suficiente para que caso o pague, o seu 
adversário não esteja fazendo a coisa certa. (em 
termos de pot odds). 
 
A não ser que você tenha a melhor mão possível 
(nuts), você deve sempre dar a seu oponente a 
oportunidade de dar “fold” e fazer ficar o mais 
caro possível para ele pagar, mesmo quando 
pagando ele continue tendo odds favorável. 
BETTING (OR RAISING) TO DRIVE 
OPPONENTS OUT 
Um passo em direção a ganhar grandes potes é 
tirar da jogada o máximo de oponentes 
possíveis. Se um pote se tornou suficientemente 
grande para você tentar ganha-lo 
imediatamente, você deve definitivamente dar 
“raise”, até para tentar tirar o máximo de 
oponentes da mesa. Se todos os oponentes 
saírem, você ficará satisfeito, mas se seu “raise” 
cortar substancialmente o número de oponentes 
da mão, também será ótimo. Não é o caso se 
você fizer um four no flop ou no turn, nessa 
situação, a sua mão é tão boa que você vai 
querer coletar mais apostas com ela. Mas se 
você tiver com uma trinca e o bordo sugerir 
quedas para seqüência ou flush, você deve 
tentar ganhar o grande pote imediatamente, ao 
invés de permitir aos seus oponentes que vejam 
o “river” de graça ou de maneira muito barata. 
Para esse tipo de jogada, o pote não 
necessariamente precisa ser gigante, mas 
relativamente grande para a estrutura de 
apostas do jogo em que se está jogando. 
BETTING (OR RAISING) WITH THE SECOND-
BEST HAND 
Há uma conclusão curiosa a respeito do 
princípio de tentar levar o pote imediatamente. É 
claro que você quer expulsar da mesa o máximo 
de jogadores possíveis quando você tem a 
melhor mão. Porém quando o pote é muito 
grande, é frequentemente desejável fazer o 
mesmo quando se suspeita que se tenha a 
segunda melhor mão. Especialmente quando se 
acredita que tem a segunda melhor mão e não 
está muito longe de ter a melhor mão. A sua 
porcentagem de chance de levar um grande 
pote sempre aumenta na medida em que seus 
oponentes vão dando “fold”. 
 
RESUMINDO: 
O conceito básico desse capítulo é muito 
simples. Quando o pote é grande, você deve 
ganha-lo agora mesmo. Para ganha-lo 
imediatamente, você deve apostar tanto quanto 
possível, esperando expulsar os adversários, ou 
ao menos reduzi-los. Você deve apostar e 
aumentar com a melhor mão, e deve 
frequentemente fazer o mesmo quando suspeita 
que a sua mão seja a segunda melhor. Quanto 
menos oponentes estiver no pote, maiores suas 
chances de ganhá-lo. Quando o pote está muito 
grande, ganhá-lo é a prioridade máxima para 
você. 
CAPÍTULO 10 
THE FREE CARD 
O conceito de free card é exatamente o de “carta 
gratuita”, ou seja, é uma carta que não custa 
uma aposta para ser vista. Esse conceito é 
aplicado nos jogos de hold'em e stud, pois há 
vários rounds de apostas. 
No geral, quando se tem a melhor mão, você 
não irá querer dar a seu adversário uma carta 
gratuita, pois você o estará dando a chance de 
ver uma carta e tentar fazer uma mão melhor do 
que a sua sem ter que pagar por isso. Do 
mesmo modo que quando não se tem a melhor 
mão, você irá tentar ver uma carta gratuitamente 
para tentar levar aquele pote. 
GIVING A FREE CARD 
Ceder uma free card significa dar “check” numa 
mão onde você poderia apostar e quando se há 
ainda cartas por vir. Quando você sabe ou 
desconfia que tem a melhor mão, você tem que 
decidir se irá dar ou não a seu adversário uma 
“free card”. Nós vimos no último capítulo que 
quase nunca é certo ceder uma carta grátis 
quando o pote é grande. Você simplesmente 
deve ficar satisfeito com o que está no pote 
agora. 
Vamos dizer que há $50 no pote e você dá “bet” 
$10, o seu oponente está tendo 6-1 odds. Ele é 
5-1 favorito e deve dar “call”. Como vimos nos 
capítulos anteriores, dar a seu oponente uma 
“free card” é dar a ele odds infinito naquela 
rodada de apostas específica. O seu oponente 
precisa fazer zero de investimento para ter uma 
chance de vencer o que estiver no pote. 
Quando não se é muito favorito, é ainda mais 
importante apostar ao invés de ceder uma carta 
gratuita. Vamos dizer que você tem 8 7 suited de 
espadas. O flop vem com 3 cartas de espadas. 
Com um pote modesto você já deve apostar 
mesmo achando que todos irão dar fold, pois 
você não deve dar a chance de que alguém que 
esteja, por exemplo, com um 10 de espadas 
faça um flush maior do que o seu no turn ou no 
river. 
Você só deve dar check com seu flush se o pote 
for muito pequeno e você esperará ganhar mais 
disfarçando sua mão. Então caso não venha 
nenhum flush após o flop, seu lucro nos últimos 
rounds de apostas serão consideravelmente 
maiores do que você ganharia apostando no 
flop. Entretanto se alguma outra carta de 
espadas vier, prepare-se para abandonar esse 
pote. 
Quando se tem uma chance de apostar e se tem 
uma mão decente, especialmente uma mão que 
você pensa ser a melhor mão, é quase sempre 
correto apostar. As únicas condições onde não 
se deve apostar são as seguintes: 
1. O pote é muito pequeno em 
comparação ao que será nas próximas 
rodadas de apostas e você irá ganhar 
muito mais disfarçando sua mão. 
2. Você acha que poderá usar o check-
raise contra um adversário. 
3. Sua mão é tão forte que vale a pena 
ceder uma carta grátis mesmo com um 
pote mediano. 
GIVING OR NOT GIVING A FREE CARD IN 
PRACTICE 
Veremos duas situações num jogo de hold'em 
para ver a diferença quando se deve apostar e 
quando se deve considerar dar “check”. Em 
ambos os casos tratam-se de um pote de 
tamanho mediano. 
1. Você tem: J (c) J (d) 
FLOP: T(s) T (c) 3(h) 
Com o par de valetes, você deve apostar e 
tentar levar o pote agora mesmo. Se você der a 
seus oponentes uma “free card” (com a sua 
melhor mão no momento), um ás, rei ou dama 
poderá aparecer no turn e você estará 
encrencado. Então, você não irá querer dar a 
seus adversários a chance disso acontecer e 
algum deles conseguir um par maior do que o 
seu. Mesmo quenenhum de seus adversários 
faça um par maior do que o seu, você dando 
“check”, dá a eles a chance de blefar com 
sucesso caso um ás, rei ou dama apareçam no 
bordo. 
2. Agora você tem: A (c) A (d) com o 
mesmo flop. 
Com um par de ases você deve considerar 
seriamente em dar “check” no flop. Nesse caso 
você não precisa temer nenhuma carta no turn 
ou no river como no primeiro caso (do par de 
valetes). Assumindo que ninguém tem os outros 
dois “dez” do baralho nas mãos, será lucrativo 
disfarçar sua mão para tentar lucrar mais nos 
próximos rounds de apostas. Não somente você 
não teme que apareçam reis, damas e valetes, 
como você irá querer que isso aconteça, pois 
atrai oponentes que façam pares com essas 
cartas e que estarão no caso com a segunda 
melhor mão. 
O conceito básico a ser enfatizado é que você 
não deve dar ao seu oponente com uma carta 
pior do que a sua, uma carta gratuita que poderá 
tornar a mão dele melhor do que a sua. Aposte 
sempre que tiver a melhor mão, mesmo quando 
você achar que não vai ser pago. 
GETTING A FREE CARD 
Se não permitir que um adversário veja uma 
carta gratuitamente é importante, a mesma 
importância se tem em ver uma carta 
gratuitamente quando você não tem a melhor 
mão. Essa carta gratuita pode tornar uma mão 
em que você daria “fold” em uma mão 
vencedora ou mesmo o fazer economizar uma 
aposta. Claro que receber uma “free card” de um 
jogador bom é muito difícil. Uma maneira de se 
fazer isso é colocar um pequeno “raise” nos 
primeiros rounds de apostas e esperar que todos 
dêem “check” em volta de você e então você 
poderá também dar “check”. Para se fazer essa 
jogada, você tem que estar certo de que atuará 
depois de seus oponentes no próximo round. 
POSITION AND THE FREE CARD 
Quando uma mão se reduz a dois jogadores, o 
jogador que age primeiro não consegue uma 
“free card” e sim o que age depois. Se você é o 
segundo a agir e o seu oponente deu “check”, 
você pode conseguir uma carta gratuita pedindo 
“check” também. 
Quando você pede “check” na primeira posição, 
você não está se dando uma carta gratuita, e 
sim a oferecendo a seu adversário. Ele que 
decidirá se apostará ou se irá ver a carta 
gratuitamente. Consequentemente, na primeira 
posição você terá que apostar algumas mãos 
que você não o faria caso estivesse na segunda, 
(posição), pois você não irá querer dar a chance 
a seu oponente dele abrir “check” por uma carta 
gratuita com uma mão pior do que a sua. Com 
uma mão marginal você deve apostar na 
primeira posição, especialmente quando você 
não teme um “raise”. 
GIVING OR NOT GIVING A FREE CARD WITH 
A MARGINAL HAND 
Os fatores a serem considerados quando se 
deve decidir em apostar com uma mão marginal: 
1. Suas chances de ter a melhor mão 
2. As chances de uma próxima carta vir a 
dar a seu adversário a melhor mão 
3. O tamanho do pote 
Quanto maior o pote e as chances de seu 
adversário fazer uma mão melhor do que a sua 
na próxima carta mais razões você tem para 
apostar. 
Vamos a um exemplo prático: 
FLOP: J (c) 7 (s) 3 (h). 
Sua mão 1 : A (s) 7 (c) 
Sua mão 2 : 8 (d) 8 (s) 
Com qual das duas mãos você tende mais a 
apostar? Você está em melhor situação na mão 
1 do que na mão 2, pois há 5 cartas que podem 
melhorar a sua mão 1 (3 “ases” e 2 “setes”) 
enquanto apenas duas cartas remanescentes 
irão melhorar a sua mão 2 (os outros dois 
“oitos”). A partir do momento em que você tem 
mais maneiras de melhorar a sua mão e ganhar 
de quem, por exemplo, tem par de valetes, você 
estará mais inclinado a apostar com o A7. 
Quando você está decidindo em apostar ou não 
e estiver temeroso em cometer um erro, você 
deve manter em mente um principio muito 
importante: Um erro que custa o pote é uma 
catástrofe, especialmente se o pote for grande, 
enquanto um erro que custa apenas um “bet” 
não. Quando estiver em dúvida, esteja certo de 
que não está cometendo um erro que custe o 
pote. Dar “check” e a oportunidade ao seu 
oponente de ver uma carta gratuitamente e dele 
fazer uma melhor mão pode custar o pote. 
Entretanto apostar e ser pago por uma mão 
melhor custa somente aquela aposta. Então o 
único momento para se conceder “free card” é 
quando a sua mão é tão forte que o risco de ser 
batido pelo oponente após a carta gratuita ser 
colocada na mesa seja mínimo e escondendo 
seu jogo para lucrar muito mais nas próximas 
rodadas de apostas daquela mão. 
CAPÍTULO 11 
THE SEMI - BLUFF 
Quanto mais maneiras de se fazer com que sua 
mão se torne a melhor mão, mais razões você 
tem para apostar. O semi blefe é uma extensão 
desse conceito. Eu defino semi blefe dessa 
maneira: O semi blefe é uma aposta com uma 
mão que se for paga não se espera que ela seja 
a melhor mão no momento, mas que tem uma 
chance razoável de se tornar a melhor mão e 
ganhar das outras que estão na jogada. 
 
Obviamente, então, o semi blefe não pode 
ocorrer quando não se há mais cartas por vir. 
Quando você aposta como semi blefe você quer 
ganhar a mão naquele momento, assim como 
num blefe. Entretanto em contraste com o blefe 
puro, você ainda tem chance de ganhar de seu 
oponente caso seja pago. Quando se está semi 
blefando, quer se que seu oponente saia da 
mão, pois ele pode estar dando “fold” na melhor 
mão. 
 
Todos os profissionais usam esse conceito e o 
semi blefe pode ser usado em qualquer jogo 
sendo um “bet”, um “raise” ou até mesmo um 
“check-raise”. 
ADVANTAGES OF THE SEMI-BLUFF 
O semi blefe tende a fazer seu oponente a jogar 
incorretamente de acordo com o Teorema 
Fundamental do Poker. Quando você está semi 
blefando você provavelmente não tem a melhor 
mão. Se seu oponente pudesse ver suas cartas 
a jogada certa para ele seria entrar em você de 
“raise”. Entretanto desde que você está 
representando algum jogo com o seu semi blefe, 
os oponentes estarão mais propícios a darem 
apenas “call”. Às vezes eles irão dar “fold” na 
melhor mão o que seria a jogada mais errada 
para eles. 
 
Quando a mão em que se está semi blefando é 
de fato a melhor mão naquele momento, 
apostando você não irá cometer o erro de dar 
cartas gratuitas a seu adversário. 
 
Outro ponto positivo do semi blefe é que quando 
você consegue a carta que se está esperando, 
seu adversário quase sempre irá ter uma leitura 
errada devido à sua aposta na rodada anterior. 
Então quando se consegue a mão esperada, se 
configura um cenário para ter ganhos altos com 
essa mão. 
 
Quando se aposta usando o semi blefe, tem se a 
chance de ganhar o pote naquele momento 
mostrando mais força do que realmente se tem. 
Com essa força mostrada, os adversários 
tendem a respeitá-lo mais na mesa dali em 
diante. Por outro lado, caso você seja pego num 
semi blefe e perca o pote, isso pode ter valor 
como uma propaganda enganosa a seu respeito 
para o futuro. 
 
SEMI-BLUFFS AND PURE BLUFFS 
O blefe puro é uma aposta que caso seja paga 
não tem a menor chance de ganhar o pote no 
showdown. O semi blefe é uma aposta com mais 
cartas por vir que se for pago provavelmente não 
será a melhor mão no momento, mas tem uma 
razoável chance de se tornar a melhor mão. 
 
Muitos jogadores experts acreditam que seus 
blefes devem ter expectativa negativa. Eles os 
vêem como uma forma de propaganda para a 
ocasião que eles realmente tiverem a melhor 
mão. Eu acredito que o blefe é uma importante 
parte do jogo. Se você nunca blefar, seus 
oponentes saberão sempre quando você terá 
uma mão legitima e não os darão a ação que 
você irá querer nesse caso. O que é importante 
ressaltar também, é que às vezes você acha que 
está semi blefando e na verdade está apostando 
efetivamente com a melhor mão. 
 
Outra consideração a respeito do semi blefe é o 
tamanho do pote. Quanto maior o pote e maior o 
pot odds que se está tendo, mais lucrativo será o 
semi blefe. 
WHEN NOT TO SEMI-BLUFF 
Como podemos ver, o semi blefe pode ser 
lucrativo porque às vezes ele funciona como um 
blefe (quando o seu oponente dá “fold” na 
melhor mão) e às vezes o faz melhorar