PROVA GESTÃO FINANCEIRA RURAL

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PROVA GESTÃO FINANCEIRA RURAL
1
Considere a afirmação abaixo:
 
“De maneira geral o planejamento de curto prazo envolve o controle da evolução do saldo de tesouraria, como garantia de sobrevivência das empresas”.
 
Fonte: FLEURIET, Michel; KEHDY, Ricardo; BLANC, Georges. O modelo Fleuriet - a dinâmica financeira das empresas. 5. ed. Rio de Janeiro: Elsevier, 2003.
 
Em relação ao planejamento de curto prazo, os autores citados consideram que existem 3 estágios (operacional, estratégico e tático). Nesse contexto, assinale V ou F para cada uma das seguintes afirmações:
 
( ) No estágio operacional tem-se a verificação do lucro líquido operacional e a variação das necessidades de capital de giro.
( ) No nível estratégico são tomadas as decisões em relação aos objetivos da empresa, que necessariamente irão afetar o capital de giro da empresa (investimentos em ativos permanentes, dividendos, recursos de longo prazo, etc).
( ) No nível tático é elaborado o orçamento de caixa, em que a empresa irá procurar manter estáveis as entradas e saídas de caixa.
 
Assinale a alternativa que apresenta a sequência correta: 
	
	A) V – F – V. 
	
	B) V – F – F. 
	
	C) V – V – V.
	
	D) F – V – V. 
2
Os índices de prazos médios devem ser analisados sempre em conjunto e permitem ao gestor definir estratégias relacionadas aos prazos de compra, venda e estocagem das mercadorias ou produtos. Os principais índices são:
 
• Prazo médio de recebimento de vendas – GCR
• Prazo médio de pagamento de contas – GCP
 
Para o cálculo desses dois índices considere os dados a seguir:
 
 • Considere que as vendas a prazo médio (duplicatas a receber) em 2015 foi de R$ 424.075,20 e em 2016 esse valor foi de R$ 257.866,13
• Considere para fins didáticos que o estoque final e inicial são os mesmos, portanto, não há variação nos estoques.
• A conta de fornecedores corresponde ao total do ano.
 
Para este exercício vamos considerar uma nomenclatura alternativa.
 
Vamos adotar aqui Prazo Médio de recebimento de Vendas (PMRV) e Prazo Médio de Pagamento de Contas (PMPC). Os índices colocados no livro necessitam de informações do fluxo de caixa mensal das empresas. Aqui é preciso considerar outra forma de cálculo. Utilizem então as seguintes fórmulas:
 
PMRV= DRm/RL x 360
Onde: DRm = valor médio de duplicatas a receber
RL = Receita Líquida
PMPC= Fornecedores/Compras x 360
Compras = Custo dos produtos vendidos + (Estoque final – Estoque Inicial)
 
Com base nas informações acima, assinale a alternativa que contem os valores de PMRV e PMPC para os anos de 2015 e 2016, respectivamente: 
	
	A)  (33,75; 19,08); (68,10;68,24). 
	
	B)  (33,75; 19,08); (69,15;68,24). 
	
	C)  (33,85; 19,28); (67,10;67,24).
	
	D)  (35,75; 19,18); (66,25;68,24). 
3
Considere os dados da tabela abaixo, em unidades monetárias.
 
Considerando os conceitos de Capital Circulante Líquido e Capital de Giro, calcule:
 
• Capital de Giro
• Capital Circulante Líquido
 
A resposta correta, na ordem solicitada, está na alternativa: 
	
	A)  260 ; 140. 
	
	B)  180 ; 80. 
	
	C)  190 ; -20.
	
	D)  200 ; 200. 
4
O reconhecimento do valor temporal do dinheiro é extremamente importante na tomada de decisão financeira. Assim, o dinheiro tem valor no tempo devido algumas razões. Nesse sentido, em relação ao valor do dinheiro no tempo, assinale V para verdadeiro e F para falso nos itens que seguem:
 
( ) Risco e Incerteza: Como o indivíduo ou a empresa não possuem certeza sobre o recebimento do dinheiro no “futuro”, prefere receber o dinheiro no “presente”.
( ) Inflação: em uma economia inflacionária, o dinheiro recebido hoje, tem mais poder de compra do que o dinheiro a ser recebido no futuro.
( ) Consumo: os indivíduos geralmente preferem o consumo “hoje” do que o consumo no futuro.
( ) Oportunidades de investimento: é mais fácil pensar em um investimento futuro do que em um investimento no presente.
 
Assinale a alternativa que apresenta a sequência correta: 
	
	A) V – F – V – V. 
	
	B) F – V – V – F.
	
	C) V – F – F – V. 
	
	D) V – V – V – F. 
5
Sobre a análise das Demonstrações Contábeis vamos explorar os índices de lucratividade. Utilize os dados da tabela abaixo e calcule os itens solicitados:
 
• Retorno sobre o capital próprio – ROE
• Margem de lucro Bruta
• Margem operacional
• Margem líquida
 
* As respostas abaixo estão divididas por índice e ano. Ou seja, cada parênteses corresponde ao índice listado na ordem em que aparece no enunciado, sendo o primeiro valor o ano de 2015 e o segundo o ano de 2016. Os valores estão em decimais, com aproximação de 2 casas depois da vírgula.
 
	             
	       2016      
	        2015  
	ATIVO CIRCULANTE
	 2.714.406,00
	  2.473.666,72
	ATIVO PERMANENTE 
	 1.845.735,20
	  1.584.355,38
	ATIVO REALIZÁVEL LONGO PRAZO
	    178.321,20
	     157.064,32
	Caixa e bancos
	    103.372,80
	     145.156,48
	Estoques
	    782.889,60
	     709.703,68
	Fornecedores
	    512.745,50
	     490.152,32
	PASSIVO CIRCULANTE
	 1.193.436,00
	  1.466.661,28
	PASSIVO EXIGÍVEL A LONGO PRAZO
	    866.127,60
	     585.440,00
	PATRIMÔNIO LÍQUIDO
	 2.478.898,80
	  2.162.984,32
	TOTAL DO ATIVO
	 4.538.462,40
	  4.215.096,40
	TOTAL DO PASSIVO
	 4.538.482,40
	  4.215.096.40
 
Assinale a alternativa correta:  
	
	A)  (0,12;0,16) ;(0,40;0,46);(0,06;0,15);( 0,08;0,12). 
	
	B)  (0,11;0,22) ;(0,53;0,54);(0,07;0,13);( 0,05;0,06). 
	
	C)  (0,14;0,18) ;(0,43;0,44);(0,06;0,14);( 0,07;0,09). 
	
	D)  (0,14;0,18) ;(0,43;0,44);(0,09;0,12);( 0,07;0,09).
6
A alavancagem pode ser entendida como qualquer técnica que implique no uso de fundos emprestados na compra de um ativo, com a expectativa de que a receita pós-imposto da avaliação do preço do ativo exceda o custo de empréstimos. Em relação aos três tipos de alavancagem, associe os itens que seguem:
 
I – Alavancagem operacional
II – Alavancagem financeira
III – Alavancagem total
 
( ) Se preocupa com a relação entre as vendas da empresa e os seus prejuízos antes dos juros e do imposto de renda (LAJIR é um rótulo descritivo para lucro operacional).
( ) Se preocupa com o relacionamento entre LAJIR da empresa e seus resultados por ação sobre ações ordinárias (LPA)
( ) Se preocupa com o relacionamento entre as dívidas de venda da empresa e o LPA.
 
Assinale a alternativa que apresenta a sequência correta de respostas: 
	
	A) I – III – II. 
	
	B) I – II – III.
	
	C) II – III – I. 
	
	D) III – II – I. 
7
A AgroCereal busca avaliar algumas propostas de investimento, como segue:
 
Projeto A:
Investimento necessário: R$ 5.750.000,00 Valor presente dos benefícios líquidos de Caixa: R$ 7.475.000,00 TIR: 45%
 
Projeto B:
Investimento necessário: R$ 2.300.000,00 Valor presente dos benefícios líquidos de Caixa: R$ 2.530.000,00 TIR: 22%
 
Projeto C:
Investimento necessário: R$ 1.150.000,00 Valor presente dos benefícios líquidos de Caixa: R$ 1.207.000,00 TIR: 15%
 
Projeto D:
Investimento necessário: R$ 4.600.000,00 Valor presente dos benefícios líquidos de Caixa: R$ 5.635.000,00 TIR: 35%
 
Projeto E:
Investimento necessário: R$ 3.450.000,00 Valor presente dos benefícios líquidos de Caixa: R$ 4.140.000,00 TIR: 30%
 
Levando em consideração que o orçamento de capital tem por limite o valor de R$ 11.500.000,00, pede-se identificar as alternativas recomendáveis: 
	
	A)  A + D + E. 
	
	B)  B + C + E.
	
	C)  A + C + D. 
	
	D)  A + B + E. 
8
Para montar uma agroindústria é necessário um investimento inicial de R$ 10.000,00. Ao término do primeiro ano, o investimento renderá R$ 6.000,00 e ao término do segundo ano renderá R$ 5.500,00. Após os dois períodos, o gestor da agroindústria decide fechá-la.
 
Nessa situação, qual é a TIR do projeto? 
	
	A)  5%
	
	B)  15%
	
	C)  1%
	
	D)  10%
9
O planejamento financeiro é a base para uma boa gestão. Ele é composto por diversos aspectos operacionais da empresa. Um bom planejamento financeiro integra todos os setores, fornecendo informações para que cada envolvido possa tomar decisões as mais acertadas possíveis. Considere as principais características relacionadas como planejamento financeiro e analise as sentenças abaixo, colocando V nas sentenças verdadeiras e F nas falsas:
 
( ) Do ponto de vista prático um dos objetos de interesse dos gestores financeiros é o fluxo de caixa.
( ) Um plano de negócios tem três componentes principais: o plano financeiro, o plano de produção e o plano de marketing. O processo de elaboração desses planos é totalmente diferente quando se trata de empresas ligadas ao agronegócio.
( ) No plano financeiro é preciso considerar todas as informações necessárias: fluxo de caixa descontado do projeto, ponto de equilíbrio, taxa de retorno. Em síntese, é preciso considerar todas as restrições ao atingimento dos objetivos definidos para os projetos da empresa.
( ) Muitos planos ignoram a variabilidade de situações que podem ocorrer, e essa ignorância em relação aos prováveis caminhos em que o mercado em que atuam acaba por prejudicar o negócio.
 
Assinale a alternativa que apresenta a sequência correta de respostas: 
	
	A) F – F – V – V. 
	
	B) V – V – V – F.
	
	C) V – F – V – V. 
	
	D) V – F – F – V. 
10
Os fluxos de caixa não podem ser comparados em diferentes momentos. Todos os fluxos de caixa devem ser trazidos/levados para o mesmo ponto no tempo, antes que as comparações sejam realizadas.
 
Diante disso, é possível afirmar que: 
	
	A) Valores financeiros podem ser avaliados por meio do uso de técnicas de valor presente e valor futuro.
	
	B) Valor presente é a única técnica possível de analisar e comparar os fluxos de caixa. 
	
	C) O cálculo de inflação permite analisar o fluxo de caixa mensal. 
	
	D) Valores financeiros podem ser avaliados, unicamente, por meio do uso de técnicas de valor presente e deflação. 
11
A empresa AgroMaqui presta assistência técnica, cobrando pelo serviço o valor de R$ 25,00 por hectare. O custo variável é de R$ 13,00. A empresa estará em seu ponto de equilíbrio quando atingir 1.000 hectares. Caso a empresa consiga reduzir seu custo de produção para R$ 9,00, de forma que cada assistência técnica por hectare possa ser vendido por R$ 16,00, as vendas pelo serviço aumentaria de 1.000 para 1.500.
 
Nessa nova condição, qual seria o resultado (lucro ou prejuízo) da empresa? 
	
	A) Lucro de R$ 1.500,00. 
	
	B) Lucro de R$ 2.000,00. 
	
	C) Prejuízo de R$ 2.000,00.
	
	D) Prejuízo de R$ 1.500,00. 
12
Para elaborar cenários é preciso conhecer suas características. Primeiramente é preciso considerar que os cenários se dividem em normativos e descritivos. Essa divisão permite ao analista, construir os cenários com base em sua necessidade. Sobre a elaboração de cenários, considere as afirmativas abaixo, e classifique-as como verdadeiras (V) ou falsas (F):
 
( ) Cenários descritivos exploram futuros possíveis, também são referidos como cenários de linha de base, referência ou não intervenção.
( ) Cenários normativos descrevem futuros prováveis ou preferíveis, também são referidos como cenários prospectivos, de estratégia, de política ou de intervenção.
( ) Com relação à natureza temporal dos cenários é preciso considerar que existem dois tipos: a) desenvolvimento, ou cadeia e b) estado final, ou instantâneo. O primeiro descreve como um filme todos os passos do caminho até um determinado estado final. Já o segundo trata-se de fotos, de processos instantâneos que resultam num estado final
( ) Cenários periféricos descrevem um caminho contínuo para o futuro.
( ) Cenários integrados demonstram um alto grau de interação entre suas variáveis e dinâmicas, como bolas em uma mesa de bilhar que se influenciam mutuamente.
 
Assinale a alternativa que apresenta a sequência correta de respostas: 
	
	A) V – V – V – F – V. 
	
	B) F – V – V – V – F. 
	
	C) V – V – V – V – V. 
	
	D) V – F – V – V – F. 
13
O gestor de uma cooperativa defende a aprovação do projeto A, no qual possui um investimento inicial de R$ 2 milhões e uma TIR de 21% ao ano. O gestor alega que o projeto B necessitaria de um investimento inicial de R$ 3 milhões e uma TIR de 18% ao ano.
 
Nesse sentido, sabendo que a empresa havia orçado um valor de R$ 3 milhões para investir neste projeto, o gestor está: 
	
	A) Certo, pois a TIR do projeto A é menor. 
	
	B) Certo, pois a TIR do projeto A é maior. 
	
	C) Errado, pois a TIR dos dois projetos são idênticos.
	
	D) Errado, pois o gestor deveria ter considerado o custo de capital. 
14
Considere a seguinte afirmação:
 
“Existem as atividades que aumentam o saldo de caixa, as chamadas de fontes de caixa. E as atividades que reduzem o caixa, chamadas de aplicações de caixa”.
 
Fonte: ROSS, Stephen A. et al. Administração financeira. AMGH Editora, 2015.
 
Em relação às atividades que aumentam o caixa (A) e as atividades que reduzem o saldo de caixa (R), classifique as seguintes afirmações como (A) ou (R):
 
( ) Redução do exigível de longo prazo (pagamento de empréstimo de longo prazo).
( ) Redução de ativo permanente (venda de alguma propriedade ou outro bem).
( ) Aumento do exigível a longo prazo (empréstimo de longo prazo).
( ) Redução do patrimônio liquido.
( ) Redução do passivo circulante (pagar um empréstimo com prazo de 90 dias).
( ) Aumento do patrimônio liquido.
( ) Aumento dos ativos circulantes, exceto caixa (comprar estoques).
( ) Aumento dos passivos circulantes (empréstimos por 90 dias) tomar empréstimos de longo prazo.
( ) Aumento dos ativos permanentes (ativo não circulante- compra de uma propriedade).
( ) Redução dos ativos circulantes, exceto caixa (venda de mercadoria a vista) .
 
Assinale a alternativa que apresenta a sequência correta:  
	
	A)  R – R – A – A – R – R – A – R – A – A. 
	
	B)  A – R – R – A – A – R – A – R – A – R. 
	
	C)  R – A – A – R – R – A – R – A – R – A.
	
	D)  A – A – R – A – R – A – R – R – A – A. 
15
Em relação ao cálculo do capital de giro, analise as sentenças a seguir:
 
I. Existem dois conceitos fundamentais nesse contexto: ciclo de caixa (ou ciclo financeiro) e ciclo operacional.
II. De maneira simplificada o ciclo de caixa compreende desde a compra da mercadoria até sua venda e o recebimento.
III. O ciclo operacional é composto por dois outros ciclos: período de estoque que corresponde ao tempo de comprar e vender a mercadoria. E o período de contas a receber: que compreende o tempo até o efetivo recebimento pela venda;
IV. Defasagens no ciclo de caixa podem ser cobertas com empréstimos, ou por reservas de períodos anteriores.
 
Assinale a alternativa correta: 
	
	A) Todas as sentenças estão corretas. 
	
	B) Apenas as sentenças I, III e IV estão corretas. 
	
	C) Apenas as sentenças I, II e III estão corretas. 
	
	D) Apenas as sentenças II, III e IV estão corretas.
16
A correta mensuração do caixa é um item essencial na gestão financeira. A partir do que foi explicado no livro assinale a alternativa que contem a resposta correta em relação ao cálculo do caixa das empresas: 
	
	A) Caixa = Passivo circulante + Patrimônio bruto + Passivo operacional – Ativos Circulantes (exceto caixa) – Ativos operacionais. 
	
	B) Caixa = Passivo bruto + Patrimônio líquido + Passivo não circulante – Ativos Circulantes (incluindo caixa) – Ativos permanentes.  
	
	C) Caixa = Passivo líquido + Patrimônio líquido + Passivo não circulante – Ativos Circulantes (incluindo caixa) – Ativos erráticos.
	
	D) Caixa = Passivo não circulante + Patrimônio líquido + Passivo circulante – Ativos Circulantes (exceto caixa) – Ativos não circulantes.  
17
Sobre a análise vertical do fluxo de caixa, e os índices relacionados a esta análise, associe os itens a seguir:
 
I - GCE
II - ROLCE
III - ICJCP
IV - ICPC
V – MOLA
VI - Prazo médio de rec. das duplicatas
VII - IEFL
 
( ) Uma das maneiras de calcular esse índice é utilizando o saldo inicial dos recebíveis, receita líquida e valores recebidos dos clientes.
( ) Esse índice está relacionado com o fato de que o que pode quebrar uma empresa é a falta de caixa.
( ) Esse índice relaciona os juros pagos e o capital inicial da empresa.
( ) Normalmente se divide em margem operacional líquida dos acionistas e do capital.
( ) Esse índicepermite avaliar se a empresa está dando muito prazo a seus clientes, ou mesmo se a inadimplência esta aumentando.
( ) Esse índice aponta algumas situações em que os fornecedores e os estoques afetam o fluxo de caixa.
( ) Esse índice indica quantas vezes o fluxo das atividades operacionais pagaria o passivo circulante, no caso de ser direcionado para essa finalidade.
 
Assinale a alternativa que apresenta a sequência correta: 
	
	A) VI – III – II – V – VII – IV – I. 
	
	B) III – VI – II – V – VII – IV – I.
	
	C) VI – III – II – V – VII – I – IV. 
	
	D) I – III – II – VI – VII – IV – V. 
18
Um custo fixo é um custo que não muda com um aumento ou redução na quantidade de bens ou serviços produzidos. Os custos fixos são despesas que uma empresa deve pagar independentemente de qualquer atividade comercial. Diante disso, assinale V para verdadeiro e F para falso em relação às afirmações sobre a utilidade do ponto de equilíbrio:
 
( ) O ponto de equilíbrio pode ser útil para identificar a mudança nos lucros caso os preços dos produtos forem alterados.
( ) O ponto de equilíbrio pode ser útil para determinar o montante das perdas que poderiam ser sustentadas se a empresa sofresse uma queda nas venda
( ) O ponto de equilíbrio pode ser útil para determinar o impacto sobre o lucro se, por exemplo, a automação (um custo fixo) substituir a mão de obra (um custo variável).
 
Assinale a alternativa que apresenta a sequência correta:  
	
	A) V – V – V. 
	
	B) V – V – F. 
	
	C) F – F – V.
	
	D) V – F – F. 
19
O valor do dinheiro no tempo é o conceito de que o valor de um real a receber no futuro é inferior ao valor de um real disponível hoje. Uma das razões é:
 
Assinale a alternativa correta: 
	
	A) Ocorre uma deflação ao longo dos anos, aumentando o valor do dinheiro.
	
	B) Ocorre uma deflação ao longo dos anos, reduzindo o valor do dinheiro.  
	
	C) O dinheiro recebido hoje pode ser investido, gerando assim mais dinheiro. 
	
	D) Há um menor risco de receber um dinheiro no futuro do que no presente.  
20
A empresa AgroFood possui três possibilidade de ampliação de sua fábrica de ração, cada uma com o seguinte fluxo:
 
Ano 0
Possibilidade 1: - R$ 80.000,00 Possibilidade 2: - R$ 100.000,00 Possibilidade 3: - R$ 90.000,00
 
Ano 1
Possibilidade 1: R$ 20.000,00 Possibilidade 2: R$ 30.000,00 Possibilidade 3: R$ 30.000,00
 
Ano 2
Possibilidade 1: R$ 20.000,00 Possibilidade 2: R$ 30.000,00 Possibilidade 3: R$ 30.000,00
 
Ano 3
Possibilidade 1: R$ 20.000,00 Possibilidade 2: R$ 30.000,00 Possibilidade 3: R$ 30.000,00
 
Ano 4
Possibilidade 1: R$ 20.000,00 Possibilidade 2: R$ 40.000,00 Possibilidade 3: R$ 40.000,00
 
Ano 5
Possibilidade 1: R$ 20.000,00 Possibilidade 2: R$ 50.000,00 Possibilidade 3: R$ 40.000,00
 
A partir da técnica de Payback, a AgroFood decidirá que o melhor investimento se refere a: 
	
	A) Possibilidade 2. 
	
	B) Possibilidade 3. 
	
	C) Possibilidade 1. 
	
	D) Possibilidades 1 e 2.
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