gabarito prova de gestao financeira rural

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1
Os fluxos de caixa não podem ser comparados em diferentes momentos. Todos os fluxos de caixa devem ser trazidos/levados para o mesmo ponto no tempo, antes que as comparações sejam realizadas.
 
Diante disso, é possível afirmar que: 
A
Valor presente é a única técnica possível de analisar e comparar os fluxos de caixa. 
B
Valores financeiros podem ser avaliados por meio do uso de técnicas de valor presente e valor futuro.
C
Valores financeiros podem ser avaliados, unicamente, por meio do uso de técnicas de valor presente e deflação. 
D
O cálculo de inflação permite analisar o fluxo de caixa mensal. 
2
Considere os dados abaixo, em unidades monetárias.
 
Financiamentos de longo prazo: 320
Ativo Imobilizado: 300
Contas a receber de clientes: 280
Salários e contribuições: 260 
Estoques: 220
Fornecedores: 220 
Patrimônio Líquido: 180
Títulos e valores mobiliários: 140 
Caixa: 120
Impostos sobre vendas: 90 
Impostos a recuperar: 60
Outras contas operacionais do passivo: 44 
Outras contas não operacionais do passivo: 26 
 
Considerando os conceitos de Capital Circulante Líquido e Capital de Giro, calcule:
Capital de Giro
Capital Circulante Líquido
 
A resposta correta, na ordem solicitada, está na alternativa: 
A
 190 ; -20.
B
 260 ; 140. 
C
 200 ; 200. 
D
 180 ; 80. 
3
O reconhecimento do valor temporal do dinheiro é extremamente importante na tomada de decisão financeira. Assim, o dinheiro tem valor no tempo devido algumas razões. Nesse sentido, em relação ao valor do dinheiro no tempo, assinale V para verdadeiro e F para falso nos itens que seguem:
 
( ) Risco e Incerteza: Como o indivíduo ou a empresa não possuem certeza sobre o recebimento do dinheiro no “futuro”, prefere receber o dinheiro no “presente”.
( ) Inflação: em uma economia inflacionária, o dinheiro recebido hoje, tem mais poder de compra do que o dinheiro a ser recebido no futuro.
( ) Consumo: os indivíduos geralmente preferem o consumo “hoje” do que o consumo no futuro.
( ) Oportunidades de investimento: é mais fácil pensar em um investimento futuro do que em um investimento no presente.
 
Assinale a alternativa que apresenta a sequência correta: 
A
F – V – V – F.
B
V – F – F – V. 
C
V – F – V – V. 
D
V – V – V – F. 
4
Um custo fixo é um custo que não muda com um aumento ou redução na quantidade de bens ou serviços produzidos. Os custos fixos são despesas que uma empresa deve pagar independentemente de qualquer atividade comercial. Diante disso, assinale V para verdadeiro e F para falso em relação às afirmações sobre a utilidade do ponto de equilíbrio:
 
( ) O ponto de equilíbrio pode ser útil para identificar a mudança nos lucros caso os preços dos produtos forem alterados.
( ) O ponto de equilíbrio pode ser útil para determinar o montante das perdas que poderiam ser sustentadas se a empresa sofresse uma queda nas venda
( ) O ponto de equilíbrio pode ser útil para determinar o impacto sobre o lucro se, por exemplo, a automação (um custo fixo) substituir a mão de obra (um custo variável).
 
Assinale a alternativa que apresenta a sequência correta:  
A
V – F – F. 
B
F – F – V.
C
V – V – F. 
D
V – V – V. 
5
Os índices de prazos médios devem ser analisados sempre em conjunto e permitem ao gestor definir estratégias relacionadas aos prazos de compra, venda e estocagem das mercadorias ou produtos. Os principais índices são:
 
• Prazo médio de recebimento de vendas – GCR
• Prazo médio de pagamento de contas – GCP
 
Para o cálculo desses dois índices considere os dados a seguir:
 
 • Considere que as vendas a prazo médio (duplicatas a receber) em 2015 foi de R$ 424.075,20 e em 2016 esse valor foi de R$ 257.866,13
• Considere para fins didáticos que o estoque final e inicial são os mesmos, portanto, não há variação nos estoques.
• A conta de fornecedores corresponde ao total do ano.
 
Para este exercício vamos considerar uma nomenclatura alternativa.
 
Vamos adotar aqui Prazo Médio de recebimento de Vendas (PMRV) e Prazo Médio de Pagamento de Contas (PMPC). Os índices colocados no livro necessitam de informações do fluxo de caixa mensal das empresas. Aqui é preciso considerar outra forma de cálculo. Utilizem então as seguintes fórmulas:
 
PMRV= DRm/RL x 360
Onde: DRm = valor médio de duplicatas a receber
RL = Receita Líquida
PMPC= Fornecedores/Compras x 360
Compras = Custo dos produtos vendidos + (Estoque final – Estoque Inicial)
 
Com base nas informações acima, assinale a alternativa que contem os valores de PMRV e PMPC para os anos de 2015 e 2016, respectivamente: 
A
 (33,75; 19,08); (68,10;68,24). 
B
 (35,75; 19,18); (66,25;68,24). 
C
 (33,75; 19,08); (69,15;68,24). 
D
 (33,85; 19,28); (67,10;67,24).
6
A empresa AgroFood possui três possibilidade de ampliação de sua fábrica de ração, cada uma com o seguinte fluxo:
 
Ano 0
Possibilidade 1: - R$ 80.000,00 Possibilidade 2: - R$ 100.000,00 Possibilidade 3: - R$ 90.000,00
 
Ano 1
Possibilidade 1: R$ 20.000,00 Possibilidade 2: R$ 30.000,00 Possibilidade 3: R$ 30.000,00
 
Ano 2
Possibilidade 1: R$ 20.000,00 Possibilidade 2: R$ 30.000,00 Possibilidade 3: R$ 30.000,00
 
Ano 3
Possibilidade 1: R$ 20.000,00 Possibilidade 2: R$ 30.000,00 Possibilidade 3: R$ 30.000,00
 
Ano 4
Possibilidade 1: R$ 20.000,00 Possibilidade 2: R$ 40.000,00 Possibilidade 3: R$ 40.000,00
 
Ano 5
Possibilidade 1: R$ 20.000,00 Possibilidade 2: R$ 50.000,00 Possibilidade 3: R$ 40.000,00
 
A partir da técnica de Payback, a AgroFood decidirá que o melhor investimento se refere a: 
A
Possibilidade 2. 
B
Possibilidade 1. 
C
Possibilidades 1 e 2.
D
Possibilidade 3. 
7
A literatura aponta que a análise vertical do fluxo de caixa é uma análise dinâmica das demonstrações financeiras. Em relação aos índices para análise vertical do fluxo de caixa, associe os itens a seguir:
 
I - Índices de rentabilidade operacional
II - Índices de eficiência financeira
III - Índices de consolidação
IV - Índices de cobertura
 
( ) Avaliam a capacidade de a empresa enfrentar crises sem se desestruturar.
( ) Avaliam a capacidade de a empresa liquidar seus compromissos.
( ) Avaliam a capacidade de a empresa remunerar seus acionistas e credores.
( ) Medem a eficiência financeira dos capitais que financiam a empresa, e precisa ser colocado geralmente em base anual.
 
Assinale a alternativa que apresenta a sequência correta: 
A
IV – III – II – I.
B
III – IV – II – I. 
C
I – II – IV – III. 
D
I – II – III – IV. 
8
Sobre a análise das Demonstrações Contábeis vamos explorar os índices de lucratividade. Utilize os dados da tabela abaixo e calcule os itens solicitados:
 
• Retorno sobre o capital próprio – ROE
• Margem de lucro Bruta
• Margem operacional
• Margem líquida
 
* As respostas abaixo estão divididas por índice e ano. Ou seja, cada parênteses corresponde ao índice listado na ordem em que aparece no enunciado, sendo o primeiro valor o ano de 2015 e o segundo o ano de 2016. Os valores estão em decimais, com aproximação de 2 casas depois da vírgula.
 
	             
	       2016      
	        2015  
	ATIVO CIRCULANTE
	 2.714.406,00
	  2.473.666,72
	ATIVO PERMANENTE 
	 1.845.735,20
	  1.584.355,38
	ATIVO REALIZÁVEL LONGO PRAZO
	    178.321,20
	     157.064,32
	Caixa e bancos
	    103.372,80
	     145.156,48
	Estoques
	    782.889,60
	     709.703,68
	Fornecedores
	    512.745,50
	     490.152,32
	PASSIVO CIRCULANTE
	 1.193.436,00
	  1.466.661,28
	PASSIVO EXIGÍVEL A LONGO PRAZO
	    866.127,60
	     585.440,00
	PATRIMÔNIO LÍQUIDO
	 2.478.898,80
	  2.162.984,32
	TOTAL DO ATIVO
	 4.538.462,40
	  4.215.096,40
	TOTAL DO PASSIVO
	 4.538.482,40
	  4.215.096.40
 
Assinale a alternativa correta:  
A
 (0,12;0,16) ;(0,40;0,46);(0,06;0,15);( 0,08;0,12). 
B
 (0,11;0,22) ;(0,53;0,54);(0,07;0,13);( 0,05;0,06). 
C
 (0,14;0,18) ;(0,43;0,44);(0,06;0,14);( 0,07;0,09). 
D
 (0,14;0,18) ;(0,43;0,44);(0,09;0,12);( 0,07;0,09).
9
Para montar uma agroindústria é necessário um investimento inicial de R$ 10.000,00. Ao término do primeiro ano, o investimento renderá R$ 6.000,00 e ao término do segundo ano renderá R$ 5.500,00. Após os dois períodos, o gestor da agroindústriadecide fechá-la.
 
Nessa situação, qual é a TIR do projeto? 
A
 10%
B
 1%
C
 15%
D
 5%
10
Para elaborar cenários é preciso conhecer suas características. Primeiramente é preciso considerar que os cenários se dividem em normativos e descritivos. Essa divisão permite ao analista, construir os cenários com base em sua necessidade. Sobre a elaboração de cenários, considere as afirmativas abaixo, e classifique-as como verdadeiras (V) ou falsas (F):
 
( ) Cenários descritivos exploram futuros possíveis, também são referidos como cenários de linha de base, referência ou não intervenção.
( ) Cenários normativos descrevem futuros prováveis ou preferíveis, também são referidos como cenários prospectivos, de estratégia, de política ou de intervenção.
( ) Com relação à natureza temporal dos cenários é preciso considerar que existem dois tipos: a) desenvolvimento, ou cadeia e b) estado final, ou instantâneo. O primeiro descreve como um filme todos os passos do caminho até um determinado estado final. Já o segundo trata-se de fotos, de processos instantâneos que resultam num estado final
( ) Cenários periféricos descrevem um caminho contínuo para o futuro.
( ) Cenários integrados demonstram um alto grau de interação entre suas variáveis e dinâmicas, como bolas em uma mesa de bilhar que se influenciam mutuamente.
 
Assinale a alternativa que apresenta a sequência correta de respostas: 
A
F – V – V – V – F. 
B
V – V – V – F – V. 
C
V – V – V – V – V. 
D
V – F – V – V – F. 
11
Em relação ao cálculo do capital de giro, analise as sentenças a seguir:
 
I. Existem dois conceitos fundamentais nesse contexto: ciclo de caixa (ou ciclo financeiro) e ciclo operacional.
II. De maneira simplificada o ciclo de caixa compreende desde a compra da mercadoria até sua venda e o recebimento.
III. O ciclo operacional é composto por dois outros ciclos: período de estoque que corresponde ao tempo de comprar e vender a mercadoria. E o período de contas a receber: que compreende o tempo até o efetivo recebimento pela venda;
IV. Defasagens no ciclo de caixa podem ser cobertas com empréstimos, ou por reservas de períodos anteriores.
 
Assinale a alternativa correta: 
A
Apenas as sentenças II, III e IV estão corretas.
B
Apenas as sentenças I, III e IV estão corretas. 
C
Apenas as sentenças I, II e III estão corretas. 
D
Todas as sentenças estão corretas. 
12
Sobre a análise vertical do fluxo de caixa, e os índices relacionados a esta análise, associe os itens a seguir:
 
I - GCE
II - ROLCE
III - ICJCP
IV - ICPC
V – MOLA
VI - Prazo médio de rec. das duplicatas
VII - IEFL
 
( ) Uma das maneiras de calcular esse índice é utilizando o saldo inicial dos recebíveis, receita líquida e valores recebidos dos clientes.
( ) Esse índice está relacionado com o fato de que o que pode quebrar uma empresa é a falta de caixa.
( ) Esse índice relaciona os juros pagos e o capital inicial da empresa.
( ) Normalmente se divide em margem operacional líquida dos acionistas e do capital.
( ) Esse índice permite avaliar se a empresa está dando muito prazo a seus clientes, ou mesmo se a inadimplência esta aumentando.
( ) Esse índice aponta algumas situações em que os fornecedores e os estoques afetam o fluxo de caixa.
( ) Esse índice indica quantas vezes o fluxo das atividades operacionais pagaria o passivo circulante, no caso de ser direcionado para essa finalidade.
 
Assinale a alternativa que apresenta a sequência correta: 
A
III – VI – II – V – VII – IV – I.
B
VI – III – II – V – VII – I – IV. 
C
I – III – II – VI – VII – IV – V. 
D
VI – III – II – V – VII – IV – I. 
13
Considere a afirmação abaixo:
 
“De maneira geral o planejamento de curto prazo envolve o controle da evolução do saldo de tesouraria, como garantia de sobrevivência das empresas”.
 
Fonte: FLEURIET, Michel; KEHDY, Ricardo; BLANC, Georges. O modelo Fleuriet - a dinâmica financeira das empresas. 5. ed. Rio de Janeiro: Elsevier, 2003.
 
Em relação ao planejamento de curto prazo, os autores citados consideram que existem 3 estágios (operacional, estratégico e tático). Nesse contexto, assinale V ou F para cada uma das seguintes afirmações:
 
( ) No estágio operacional tem-se a verificação do lucro líquido operacional e a variação das necessidades de capital de giro.
( ) No nível estratégico são tomadas as decisões em relação aos objetivos da empresa, que necessariamente irão afetar o capital de giro da empresa (investimentos em ativos permanentes, dividendos, recursos de longo prazo, etc).
( ) No nível tático é elaborado o orçamento de caixa, em que a empresa irá procurar manter estáveis as entradas e saídas de caixa.
 
Assinale a alternativa que apresenta a sequência correta: 
A
F – V – V. 
B
V – F – V. 
C
V – F – F. 
D
V – V – V.
14
A empresa AgroCereal possui um fertilizante agrícola específico que contribui em 50% sobre as vendas da empresa. O proprietário supõe que se o preço atual de vendas fosse reduzido em 15%, o volume aumentaria em 35%. Sobre essa situação, analise as sentenças que seguem:
 
I - Vale a pena reduzir o preço de venda, pois estaria aumentando a margem de lucro mesmo permanecendo com o ponto de equilíbrio.
II - Vale a pena aumentar o preço de venda, pois estaria aumentando a margem de lucro mesmo permanecendo com o ponto de equilíbrio.
III - Não vale a pena reduzir o preço de venda, pois estaria reduzindo a margem de contribuição, mesmo levando em consideração o aumento das vendas.
 
Assinale a alternativa correta: 
A
Todas as sentenças estão corretas.
B
Apenas a sentença I está correta. 
C
Apenas as sentenças II e III estão corretas. 
D
Apenas a sentença III está correta. 
15
A empresa AgroMaqui presta assistência técnica, cobrando pelo serviço o valor de R$ 25,00 por hectare. O custo variável é de R$ 13,00. A empresa estará em seu ponto de equilíbrio quando atingir 1.000 hectares. Caso a empresa consiga reduzir seu custo de produção para R$ 9,00, de forma que cada assistência técnica por hectare possa ser vendido por R$ 16,00, as vendas pelo serviço aumentaria de 1.000 para 1.500.
 
Nessa nova condição, qual seria o resultado (lucro ou prejuízo) da empresa? 
A
Lucro de R$ 1.500,00. 
B
Prejuízo de R$ 1.500,00. 
C
Prejuízo de R$ 2.000,00.
D
Lucro de R$ 2.000,00. 
16
A AgroCereal busca avaliar algumas propostas de investimento, como segue:
 
Projeto A:
Investimento necessário: R$ 5.750.000,00 Valor presente dos benefícios líquidos de Caixa: R$ 7.475.000,00 TIR: 45%
 
Projeto B:
Investimento necessário: R$ 2.300.000,00 Valor presente dos benefícios líquidos de Caixa: R$ 2.530.000,00 TIR: 22%
 
Projeto C:
Investimento necessário: R$ 1.150.000,00 Valor presente dos benefícios líquidos de Caixa: R$ 1.207.000,00 TIR: 15%
 
Projeto D:
Investimento necessário: R$ 4.600.000,00 Valor presente dos benefícios líquidos de Caixa: R$ 5.635.000,00 TIR: 35%
 
Projeto E:
Investimento necessário: R$ 3.450.000,00 Valor presente dos benefícios líquidos de Caixa: R$ 4.140.000,00 TIR: 30%
 
Levando em consideração que o orçamento de capital tem por limite o valor de R$ 11.500.000,00, pede-se identificar as alternativas recomendáveis: 
A
 A + D + E. 
B
 A + B + E. 
C
 B + C + E.
D
 A + C + D. 
17
A correta mensuração do caixa é um item essencial na gestão financeira. A partir do que foi explicado no livro assinale a alternativa que contem a resposta correta em relação ao cálculo do caixa das empresas: 
A
Caixa = Passivo circulante + Patrimônio bruto + Passivo operacional – Ativos Circulantes (exceto caixa) – Ativos operacionais. 
B
Caixa = Passivo bruto + Patrimônio líquido + Passivo não circulante – Ativos Circulantes (incluindo caixa) – Ativos permanentes.  
C
Caixa = Passivo não circulante + Patrimônio líquido + Passivo circulante – Ativos Circulantes (exceto caixa) – Ativos não circulantes.  
D
Caixa = Passivo líquido + Patrimônio líquido + Passivo não circulante – Ativos Circulantes (incluindo caixa) – Ativos erráticos.
18
Uma agroindústria tem por meta investir em um projeto no valor de R$ 50.000,00. Porém, como exigência, pretende obter o retorno no prazo de 1 ano. Levando em consideraçãoque o fluxo de caixa obtido é de R$ 55.000,00 (ao final do período), assinale a alternativa que apresenta a TIR: 
A
 5%
B
 10%
C
 8%
D
 1%
19
A utilização das técnicas disponíveis para elaborar os cenários, considerando a diversidade de empresas que estão relacionadas com o agronegócio, pode levar a uma situação em que tudo é possível de ser colocado ao elaborar um cenário. Desde fatores econômicos, políticos, ambientais e sociais. Tudo cabe dentro de um cenário. No entanto, frisamos que é preciso considerar cada empresa, cada realidade. Ao construir um cenário, ou um conjunto de cenários, é preciso avalia-los segundo regras bem estabelecidas. Para que seja possível tomar alguma decisão de maneira a evitar situações adversas. Nesta questão colocamos os principais critérios para avaliar um cenário. Nesse contexto, relacione os itens a seguir:
 
I - Plausibilidade
II - Consistência
III - Utilidade / relevância
IV - Desafio / novidade
 
( ) Cada cenário deve contribuir com informações específicas sobre o futuro que ajudem a tomar a decisão;
( ) Os cenários devem desafiar a sabedoria convencional da organização sobre o futuro;
( ) Os cenários selecionados devem ser capazes de acontecer;
( ) A combinação de lógica em um cenário tem que garantir que não haja inconsistência interna e contradição.
 
Assinale a alternativa que apresenta a sequência correta de respostas: 
A
III – IV – I – II. 
B
I – II – III – IV.
C
II – III – IV – I.
D
IV – III – II – I. 
20
Sobre as estratégias financeiras e os direcionadores de valor, associe os itens a seguir:
 
I – Operacionais.
II – Financiamento.
III – Investimento.
 
( ) Estrutura de capital; custo do capital próprio; custo do capital de terceiros risco financeiro.
( ) Investimento em capital de giro; investimento em capital fixo; oportunidades de investimentos; análise giro x margem; risco operacional.
( ) Crescimento das vendas; prazos operacionais de cobrança e pagamentos; giro dos estoques; margem de lucro.
 
Assinale a alternativa que apresenta a sequência correta:
A
I – III – II. 
B
II – III – I. 
C
II – I – III. 
D
I – II – III.