aula_7_indices_rentabilidade

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Índices de Rentabilidade 
 
Margem de Lucro Bruto 
A margem de lucro bruto mede a porcentagem de cada unidade 
monetária de vendas que resta após o pagamento do custo dos 
produtos vendidos. Quanto mais alta essa margem, melhor (ou seja, 
menor o custo relativo dos produtos vendidos). Ela é assim calculada: 
Receita de vendas - Custo dos produtos Vendidos 
 
Margem de Lucro Operacional 
A margem de lucro operacional mede a proporção de cada unidade 
monetária de receita de vendas que permanece após a dedução de 
todos os custos e despesas relacionadas à obtenção e colocação de 
produtos e serviços no mercado, bem como suas despesas, não 
incluindo juros, impostos e dividendos. 
Representa o lucro oriundo da atividade eminentemente 
operacional de organização, produção e vendas obtido. O lucro 
operacional ignora impostos e dividendos. Uma margem de lucro 
operacional elevada tem preferência. Ela é calculada da seguinte 
maneira: 
 
Margem de lucro líquido 
A margem de lucro líquido representa a proporção de cada unidade 
monetária de receita de vendas restante após a dedução de todos os 
custos e despesas, incluindo juros, impostos e dividendos de ações 
preferenciais. Quanto mais alta a margem de lucro líquido, melhor. 
Ela é assim calculada: 
 
A margem de lucro líquido é considerada uma medida importante 
para os analistas quando se está avaliando a capacidade de gerar 
lucros. A margem de lucro líquido varia consideravelmente de setor 
para setor. Uma margem de 1% ou menos não seria difícil de ser 
verificada em setores de alto giro de vendas, mas uma margem de 
10% seria considerada baixa no caso de uma livraria, restaurantes e 
outros negócios com menor giro. 
Lucro por Ação (LPA) 
O lucro por ação (LPA) de uma empresa, geralmente é importante 
para os investidores atuais e potenciais e para a gestão do negócio. O 
LPA representa o número de unidades monetárias de lucro obtido no 
período para cada ação emitida. Ele é calculado da seguinte maneira: 
 
O retorno do ativo total (return on total assets - ROA), 
frequentemente chamado de retorno do investimento (return on 
investiment - ROI), mede a eficácia geral da administração de uma 
empresa, em termos de geração de lucros com os ativos disponíveis. 
Quanto mais alto for, melhor. 
Essa cifra representa o valor do lucro obtido para cada ação. O 
volume de dinheiro efetivamente distribuído a cada acionista é o 
dividendo por ação (DPA). O LPA é acompanhado atentamente pelo 
público investidor e é visto como um indicador importante do sucesso 
de uma empresa. 
Retorno do capital próprio 
O retorno do capital próprio (return on common equity - ROE) 
mede o retorno obtido no investimento do capital dos acionistas 
ordinários da empresa. Em geral, quanto mais alto o ROE, melhor 
para os acionistas. 
Índices de Valor de Mercado 
Os índices de valor de mercado relacionam o valor de mercado da 
empresa, medido pelo preço corrente da ação, a certos valores 
contábeis. Esses índices mostram quão bem os investidores acham 
que a empresa está funcionando, em termos de risco e retorno. Eles 
tendem a refletir, em termos relativos, a avaliação de todos os 
aspectos do desempenho passado e do esperado para o futuro pelos 
acionistas. Consideramos aqui dois índices conhecidos de valor de 
mercado, um que se preocupa com o lucro, e outro, com valores 
contábeis. 
Índice preço/lucro (PL) 
O índice preço/lucro (P/L) é comumente utilizado para medir a 
opinião dos investidores quanto ao valor da ação. Esse índice 
representa o montante que os investidores estão dispostos a pagar 
por dólar de lucro da empresa. Ele denota a confiança que os 
investidores depositam no desempenho futuro da empresa. Quanto 
mais alto o P/L, maior a confiança. Veja a simulação de cálculo. 
 
Esse valor indica que os investidores estavam pagando $ 11,10 por 
$ 1 de lucro. O índice P/L é mais informativo ainda quando aplicado 
em comparações de empresas usando o P/L médio do setor ou o P/L 
de uma empresa considerada semelhante. 
Índice Preço/Valor Patrimonial (PVp) 
O índice preço/valor patrimonial (P/V) oferece uma ideia de como 
os investidores veem o desempenho da empresa. Ele relaciona o 
valor de mercado ao de suas ações em relação ao seu valor contábil. 
Para calcular esse índice, é preciso primeiro encontrar o valor 
patrimonial da ação: 
 
 
As ações das empresas das quais se espera bom desempenho - 
crescimento do lucro e aumento de sua participação no mercado ou o 
lançamento de produtos bem-sucedidos - costumam ser negociadas a 
índices P/V mais altos. 
Sem dúvida uma organização com bons indicadores são mais 
atraentes aos investidores. As organizações esperam obter 
rentabilidade criando valor de mercado, em relação a seus níveis de 
risco onde são mais procuradas as de índices PN mais altos. Os 
índices PL e PN costumam ser avaliados em comparação com outras 
empresas para se ter noção do risco e do retorno em confronto com 
outras semelhantes.