Passivo de Longo Prazo

Prévia do material em texto

Financiamento de Sociedades:
Passivos de Médio e Longo Prazo
ISCAM
Definição de Passivo
Um passivo tem três características essenciais:
• Ele incorpora um dever ou responsabilidade actual para um em uma
data específica ou determinável, liquidação por provável transferência
futura ou uso de activos na ocorrência de um evento específico, ou
sob demanda;
• o dever ou responsabilidade que obriga uma entidade em particular,
deixando pouca ou nenhuma discrição para evitar o sacrifício futuro;
e
• a transacção ou outro evento que obrigue a entidade a ter
acontecido.
ISCAM 1
As características especificas de passivos incluem as seguintes
1. A obrigação deve existir no presente momento. Actualmente, é vista como resultante de uma
transacção ou um evento passado. Pode ser decorrente da aquisição de bens ou serviços, de
perdas já sofridas pelas quais a empresa é responsável, ou da expectativa de perdas com as
quais a empresa se comprometeu.
2. Obrigações ou deveres equitativos e construtivos devem ser incluídos, caso sejam baseados na
necessidade de realização de pagamentos futuros para manter boas relações negociais ou
estejam de acordo com práticas negociais normais.
3. Não pode haver nenhuma liberdade para evitar o sacrifício futuro. Não é necessário que o
valor da obrigação seja conhecido com certeza, bastando que o sacrifício futuro seja provável.
4. Normalmente, deve haver um valor de vencimento deterrninável ou a expectativa de que seja
exigido um pagamento de valor determinado com base em estimação razoável numa data
futura específica, muito embora o momento exacto não seja conhecido actualmente. O
momento de pagamento pode ser prorrogado com a substituição por novos passivos, ou a
obrigação pode ser encerrada por meio da substituição por acções da empresa. A prorrogação
ou conversão repetida da dívida não nega sua classificação inicial como passivo.
5. Normalmente, o beneficiário do pagamento seria conhecido ou identificável especificamente
ou como grupo. Entretanto, desde que se torne identificado até a data de vencimento, não é
necessário que o devedor conheça sua identidade ou que o credor reconheça seu direito ou
tenha conhecimento dele no presente momento.
ISCAM 2
Definição de Passivo
Passivos: Prováveis sacrifícios futuros de benefícios económicos
decorrentes de obrigações presentes de uma determinada entidade
para transferir activos ou prestar serviços a outras entidades no futuro
como resultado de transacções ou eventos passados
Conjunto Consolidado de Factores de Decisão
O seguinte conjunto de treze factores é apresentado como um guia
auxiliar na determinação da classificação de itens do lado direito da
equação contábil como dívida ou património líquido. A ordem em que
são apresentados estes factores não representa nenhuma
hierarquização ou grau de importância em relação aos outros factores.
ISCAM 3
Definição de Passivo
1. Data de Vencimento
Os instrumentos de dívida têm tipicamente uma data de vencimento fixa,
enquanto os instrumentos de capital não tem data de vencimento. Como
eles expiram, os instrumentos de dívida estabelecem os requisitos de
resgate. Um dos requisitos pode ser o estabelecimento de um fundo de
amortização para garantir que os fundos estarão disponíveis para o resgate.
2. Reivindicação de Activos
No caso do negócio ser liquidado, as reivindicações dos credores têm
precedência sobre as dos proprietários. Existem duas interpretações
possíveis deste factor. A primeira é que todas as reivindicações diferentes da
primeira prioridade são reivindicações de património. A segunda é que todas
as reivindicações que não sejam as últimas são reivindicações de credores. A
área problemática inclui todas as reivindicações entre essas duas
interpretações: aquelas que são subordinadas à primeira reivindicação, mas
têm precedência sobre a última reivindicação.
ISCAM 4
Definição de Passivo
3. Reivindicação nos Rendimentos
Um dividendo fixo ou taxa de juros tem uma preferência sobre outros
dividendos. O facto de ser cumulativo no caso de não ser pago por um
período específico é dito para indicar um título de dívida. Por outro lado, um
título que não prevê uma taxa fixa, que dê ao detentor o direito de participar
com accionistas comuns em qualquer distribuição de renda, ou aquele cuja
reivindicação seja subordinada , outras reivindicações podem indicar uma
participação accionista.
4. Avaliações de Mercado
Enquanto uma empresa é solvente, as avaliações de mercado de seus
passivos não são afectadas pelo desempenho da empresa. Por outro lado, o
preço de mercado dos títulos patrimoniais é afectado pelos ganhos da
empresa, bem como pelas expectativas dos investidores em relação aos
pagamentos futuros de dividendos.
ISCAM 5
Definição de Passivo
5. Voz em Gestão
Um direito de voto é a evidência mais frequente de uma voz na gestão de
uma corporação. Este direito é normalmente limitado aos accionistas
ordinários, mas pode ser estendido a outros investidores se a empresa entrar
em default em algumas condições pré-determinadas. Por exemplo, se os
juros não forem pagos quando vencidos ou os lucros ficarem abaixo de um
determinado nível, os direitos de voto poderão ser concedidos a outros
detentores de valores mobiliários, sugerindo assim que a garantia em
questão possui características de propriedade.
6. Valor de Maturidade
Um passivo tem um valor de vencimento fixo que não muda ao longo de sua
vida. Uma participação não tem data de vencimento, excepto no caso de
liquidação; consequentemente, não tem valor de vencimento.
ISCAM 6
Definição de Passivo
7. Intenção das Partes
Os tribunais determinaram que a intenção das partes é um factor a ser
avaliado na decisão sobre a natureza de dívida ou património de um
determinado título. Atitude do investidor e carácter de investimento são dois
sub-factores que ajudam a fazer essa determinação. Os investidores podem
ser divididos entre aqueles que querem segurança e aqueles que querem
crescimento de capital, e os investimentos podem ser divididos entre
aqueles que oferecem segurança ou uma oportunidade para ganhos ou
perdas de capital. Se o investidor estivesse motivado a fazer um
investimento específico com base na segurança e se a corporação incluísse
na questão, esses recursos normalmente equivaliam à segurança, então a
segurança pode ser dívida e não capital. No entanto, se o investidor estivesse
motivado a adquirir a segurança pela possibilidade de crescimento de capital
e se a garantia oferecesse a oportunidade de crescimento de capital, a
segurança seria vista como património em vez de dívida.
ISCAM 7
Definição de Passivo
8. Direito de Preferência
Por lei, os accionistas ordinários têm direito de preferência (o direito de
comprar acções ordinárias em uma nova oferta de acções da corporação). Se
uma garantia oferecer ao titular de direito um direito de preferência, pode-
se considerar que ela possui uma característica de capital. Os títulos que não
possuem este direito podem considerar a dívida.
9. Características de Conversão
Um título que pode ser convertido em acções ordinárias tem pelo menos o
potencial de se tornar património se não for considerado património. Assim,
o título, ou talvez sua característica de conversão, pode ser considerado
capital. Um estudo histórico de eventual conversão ou liquidação pode ser
útil na avaliação desse factor específico.
ISCAM 8
Definição de Passivo
10. Diluição Potencial do Lucro por Acção
Este factor pode ser considerado como um subfactor de conversão, porque a
característica de conversão de um título é a causa mais provável de diluição
do lucro por acção além de uma nova emissão de acções ordinárias. Em
qualquer caso, uma acção que tenha o potencial de diluir o lucro por acção é
considerada como tendo características de capital.
11. Direito de Impor Pagamentos
Do ponto de vista legal, os credores têm o direito de receber juros periódicos
na data acordada e de ter o valor de vencimento pago na data de
vencimento. A aplicação deste direito pode resultar na corporaçãoser
colocada em concordata. Os proprietários não têm esse direito legal;
portanto, a existência do direito de fazer cumprir o pagamento é uma
indicação de um instrumento de dívida.
ISCAM 9
Definição de Passivo
12. Boas Razões Comerciais para Emissão
Determinar o que constitui boas razões comerciais para a emissão de um
título com certas características, em vez de um com características
diferentes, apresenta um problema difícil. Dois subfactores relevantes são as
alternativas disponíveis e a quantidade de capitalização. Títulos emitidos por
uma companhia em dificuldades financeiras ou com baixo nível de
capitalização podem ser considerados como capital com base no argumento
de que somente aqueles com participação accionista estariam dispostos a
aceitar o risco, enquanto títulos emitidos por uma empresa com alto nível de
capitalização podem ser visto como dívida.
13. Identidade de Interesse entre Credores e Proprietários
Quando os indivíduos que investem em títulos de dívida são os mesmos
indivíduos ou membros da família, que possuem as acções ordinárias, uma
participação accionista está implícita.
ISCAM 10
Mensuração de Passivos de Longo Prazo
As dívidas a pagar de longo prazo são registadas pelo seu valor
presente, descontadas pela taxa implícita ou histórica, que é o valor
presente das saídas futuras necessárias para liquidar a obrigação.
ISCAM 11
1. Empréstimo Obrigacionsita
ISCAM 12
Definição de Obrigações
As obrigações são essencialmente notas de longo prazo emitidas sob um
procedimento legal formal e garantidas pelo penhor de propriedades ou
receitas específicas ou pelo crédito geral do emitente. No último caso, os
títulos são considerados “inseguros”. Os títulos mais comuns são aqueles
emitidos por corporações, governo e agências governamentais.
As condições e restrições referidas como covenants podem incluir restrições
aos pagamentos de dividendos e um acordo para manter um montante
mínimo de capital circulante. O não cumprimento de cláusulas
comprometeria a inadimplência e aceleração da data de vencimento da
dívida. Este evento pode desencadear a inadimplência de outras obrigações
da corporação sob cláusulas contratuais.
ISCAM 13
Definição de Obrigações
As obrigações, como as acções, são um meio de fornecer os fundos
necessários para operações de longo prazo da corporação e tem sido
usadas para esse fim em larga escala, por empresas para financiar as
suas operações de investimento ajustados à sua estratégia empresarial.
A principal diferença entre as duas classes amplas de títulos é que as
obrigações são títulos representam um passivo contratual, enquanto as
acções representam um património residual.
ISCAM 14
Obrigações Privadas
Quando bónus adicionais são necessários para financiar operações actuais ou para expandir os
negócios, uma corporação tem a opção de emitir títulos de dívida ou acções. Há quatro razões
básicas pelas quais uma Corporação pode desejar emitir dívida em vez de títulos de património
líquido:
1. Os títulos podem ser a única fonte de recursos disponível. Muitas pequenas e médias
empresas podem parecer arriscadas demais para os investidores fazerem um investimento
permanente.
2. O financiamento através de dívida tem um custo mais baixo. Como os títulos têm menor risco
de investimento do que acções, eles tradicionalmente pagam taxas de juros relativamente
baixas. Os investidores que adquirem títulos de capital geralmente esperam um retorno maior
para compensar o maior risco de investimento.
3. O financiamento oferece uma vantagem fiscal. Os pagamentos de juros aos detentores de
dívida são dedutíveis para fins de imposto de renda, enquanto os dividendos pagos sobre
títulos de participação não são,
4. O privilégio de voto não é compartilhado. Os accionistas que desejam manter sua percentagem
actual de participação em uma empresa devem comprar a proporção actual de propriedade de
cada nova emissão de acções ordinárias. As questões de dívida não possuem direitos de
propriedade ou voto; consequentemente. eles não diluem o poder de voto. Onde a proporção
de propriedade é pequena e as explorações são difundidas, essa consideração provavelmente
não é muito importante.
ISCAM 15
Clasificação de obrigações
Obrigações Convertíveis. As obrigações podem ter características tanto
da típica segurança sénior quanto da típica acção ordinária. A forma
mais comum de emissão privilegiada é a obrigação conversível, que
inclui uma provisão que dá direito ao detentor de trocar o título por
acções ordinárias em determinados termos estipulados.
Obrigações Sociais e Fundos Não Recuperáveis. Fundos de
amortização podem ser estabelecidos para a retirada de títulos, seja
como uma exigência da escritura de títulos ou voluntariamente. Uma
desvantagem dos fundos que estão afundando títulos é que, como
resultado da transferência de dinheiro para o fundo de amortização,
uma parte do dinheiro emprestado para uso no negócio não está
disponível para essa finalidade.
ISCAM 16
Obrigações convertíveis
Os títulos de dívida são frequentemente emitidos com uma cláusula de
conversão. Esse aspecto permite ao titular converter os certificados em um
número determinável de acções ordinárias a qualquer momento, antes do
vencimento do privilégio de conversão. A cláusula de conversão geralmente
permite ao emitente vender as obrigações a um preço consideravelmente
superior ao que seria obtido com títulos não conversíveis com a mesma taxa
contratada de juros. Embora muitas características e relações possam ser
encontradas em ligação com obrigações convertíveis, os seguintes factos são
claros:
1. A taxa contratada de juros é consideravelmente inferior à taxa de
mercado de obrigações não conversíveis.
2. O preço inicial de conversão é maior do que o preço de mercado da
acção ordinária.
3. O preço de conversão não decresce com o passar do tempo, excepto na
medida necessária para proteger o obrigacionista contra a diluição dos
direitos de accionistas (tal como ocorre com um desdobramento de
acções ou uma bonificação).
ISCAM 17
Autoridade para emitir obrigações
O direito geral de uma corporação de emitir uma dívida vinculada
encontra-se no poder de tomar emprestados fundos concedidos por
estatuto, e a autorização específica de tal acção é geralmente incluída
no estatuto ou estatuto. No entanto, a autoridade dos administradores
para hipotecar activos corporativos pode estar sujeita à aprovação dos
accionistas.
ISCAM 18
Roteiro de emissão de obrigações
A seguir, um resumo de 13 etapas processuais quando os títulos são emitidos por
meio de banqueiros de investimento:
1. Os proprietários autorizam a administração a prosseguir com as negociações.
2. Os banqueiros de investimento são entrevistados pelos representantes da corporação.
3. Propostas de banqueiros de investimento são submetidas ao Conselho de Administração,
e o Conselho aprova uma proposta em particular.
4. O plano é submetido aos advogados da corporação.
5. Reunião de accionistas é convocada, e resolução é aprovada aprovando a emissão de
obrigações.
6. Os avaliadores e contabilistas certificados, aceitáveis pelos banqueiros, são instruídos a
fazer uma investigação e apresentar relatórios.
7. Os advogados examinam os títulos e providenciam detalhes legais.
8. Um acordo de subscrição com banqueiros de investimento é elaborado.
9. Trust indenture é preparado e administrador é nomeado.
10. Application para registo é feita para a Bolsa de Valores, se os títulos devem ser
comercializados.
11. Certificados são impressos e preparados para entrega.
12. Os bónus são assinados por corporações e administradores.
13. Os bónus são entregues ao subscritor e o dinheiro é recebido pela corporação.
ISCAM 19
Taxas de juros
A taxa de juros de mercado necessária para vender uma emissão de títulos
também é conhecida como taxa de rendimento das obrigações. O valor que
os investidores estão dispostos a investir é o valor que renderá a taxa de
juros de mercado, dado o valor e a época dos pagamentos de juros
declarados e o valor devencimento das obrigações. Assim, o preço de
emissão da obrigação é igual à soma dos valores presentes dos pagamentos
de principal e juros, descontados à taxa de rendimento. Se os investidores
estiverem dispostos a aceitar a taxa de juros indicada nos títulos, eles serão
vendidos pelo seu valor nominal, ou par, e a taxa de juros será igual à taxa de
juros declarada. Quando a taxa de juros de mercado exceder a taxa de juros
declarada, os títulos serão vendidos abaixo do valor nominal (com desconto),
aumentando assim a taxa de juros efectiva. Alternativamente, quando a taxa
de juros de mercado é menor do que a taxa de juros declarada, os títulos
serão vendidos acima do valor nominal (com prémio), diminuindo assim a
taxa de juros efectiva.
ISCAM 20
Prémios de desconto e de emissão
Origem do Desconto e Prémio da Obrigação.
O desconto de obrigação é definido como o excesso sobre o valor nominal
ou valor no vencimento sobre o montante em dinheiro ou equivalente pago
pelo obrigacionista original e, inversamente, o prémio é definido como o
excesso de dinheiro pago em valor acima do vencimento. A explicação desse
excesso é o facto de que, no caso de desconto, a taxa de juros nominal ou de
“cupom” declarada sobre o título é menor do que a taxa de mercado. Neste
caso, o investidor não está disposto a pagar o valor de vencimento do título,
uma vez que esse preço renderia apenas a taxa do cupom. Em vez disso, o
preço do título é fixado em um ponto mais baixo em que o rendimento para
o comprador é o mesmo que a taxa de juros de mercado em títulos
comparáveis. No caso de um prémio, a taxa de juros do cupom excede a taxa
de mercado, e o preço do título é fixado em um ponto acima do valor de
vencimento que renderá ao investidor apenas a taxa de juros de mercado.
ISCAM 21
Segregação dos custos de emissão
Segregação de Custos de Emissão de Obrigações.
Encargos relacionados com a emissão de novos títulos - tais como despesas legais na
preparação do contrato e hipoteca, custo dos certificados de impressão, custos de registo e
comissão aos subscritores - são custos do uso de capital obtidos durante toda a vida da
emissão e devem ser capitalizados e reconhecidos durante esse período.
É uma prática comum juntar esses custos com o actual desconto (ou deduzí-los ao prémio,
conforme o caso). Uma boa contabilidade exige cuidadosa distinção entre esses custos e o
desconto de títulos, o que é uma compensação adequada ao valor de vencimento dos
títulos. Os custos de emissão também não devem ser compensados ​​com o passivo do
prémio.
Ocasionalmente, o montante de custos de emissão de títulos é difícil de determinar. Isso é
particularmente verdadeiro quando os títulos são vendidos através de subscritores que
compartilham despesas. Como regra geral, a diferença entre o valor pago pelos primeiros
obrigacionistas de boa-fé e o valor de vencimento representa o prémio ou o desconto. A
diferença entre esse valor pago e os recursos líquidos para o emissor representa o custo de
emissão de títulos.
ISCAM 22
Determinação do preço de emissão
Quando um investidor compra um título, ele adquire dois direitos: (1) o
direito de receber pagamentos periódicos de juros desde a data de compra
até o vencimento e (2) o direito de receber o valor nominal na data de
vencimento. Segue-se que o preço actual do título é a soma de (1), o valor
presente dos pagamentos de juros, mais (2), o valor presente do valor
nominal.
Por exemplo, uma corporação planeia emitir um valor nominal de US$ 1
milhão, obrigações de 20 anos. Os títulos possuem juros (taxa de cupão) de
nove por cento, pagos semestralmente. Se o rendimento de mercado (taxa
de juros) de títulos dessa qualidade for de 10% na data de emissão, o preço
de venda do título será a soma dos dois seguintes:
1. O valor presente de 40 pagamentos semestrais de US$ 45.000 cada
2. O valor presente, 40 períodos, portanto, de US$ 1.000.000
ISCAM 23
Determinação do preço de emissão
Aqui, ambos os valores actuais são calculados para gerar 10% ao ano (ou,
mais precisamente, 5% a cada seis meses, uma vez que os juros são
compostos semestralmente).
O valor presente do item 1, uma anuidade de US$ 45.000 por 40 períodos
em 5%, é de US $ 772.158,89. O valor presente do pagamento de
vencimento de $ 1.000.000, pagável em 20 anos a 10%, é de $ 142.045,68.
Assim, podemos calcular o valor da obrigação e o desconto como:
• Valor actual do pagamento de juros $ 772,158.89 
• Valor actual do principal + 142,045.68
• Valor da obrigação 914,204.57 
• Menos o valor nominal da obrigação -(1,000,000.00)
• Desconto na emissão $ 85,795.43 
ISCAM 24
Determinação do preço de emissão
O efeito de várias taxas de juros sobre o preço de emissão desta
emissão de obrigações pode ser mostrado pelo cálculo do preço de
emissão de títulos em várias taxas, conforme mostrado na tabela a
seguir:
(1)
Taxa de juros semestral assumida
(2)
Valor actual dos pagamentos de
juros
(3)
Valor actual do pagamento do
principal
(4)
Preço do Valor actual
(col. 2 + col. 3)
7% $599,926.90 $66,780.38 $666,707.28
6 677,083.36 97,222.19 774,305.55
5 772,158.89 142,045.68 914,204.57
4.5 828,071.30 171,928.70 1,000,000.00
4 890,674.82 208,289.04 1,098,963.86
ISCAM 25
Taxa de juro efectiva
A empresa regista um ajuste no custo como despesa de juros dos títulos ao
longo da vida das obrigações por meio de um processo chamado
amortização. A amortização de um desconto aumenta as despesas de juros
das obrigações. A amortização de um prémio diminui a despesa com juros
das obrigações.
O procedimento necessário para a amortização de um desconto ou prémio é
o método de juros efectivos (também chamado de amortização do valor
presente). Sob o método de juros efectivos, as empresas:
1. Compensam a despesa com juros das obrigações primeiro multiplicando
o valor corrente (valor contabilístico) das obrigações no início do período
pela taxa efectiva de juros.
2. Determinar a amortização do prémio de desconto de títulos em seguida
comparando a despesa de juros das obrigações com os juros (caixa) a
serem pagos.
ISCAM 26
Método da taxa de juro efectiva
Bond Interest Expense
Carrying Value Effective
Od Bond at x Interest
Beginning of Rate
Period
-
Bond Interest Paid
Face Amount Stated
Of x Interest
Bonds Rate
=
Amortization
Amount
The effective-interest method produces a periodic interest expense equal to a constant percentage of the 
carrying value of the bonds.
ISCAM 27
Bond issued at discount
Example: Bond issue $100,000 @8%, 5 years, coupon interest paid 
semiannually. Investors required an effective-interest rate of 10%
Maturity value of bonds payable 100,000
Present value of $100,000 due in 5 years at 10%,
Interest payable semiannually (100,000x.61931 61,391
Present value of 4,000 interest payable semiann-
ually for 5 Years at 10% annually 4,000x7.72173 30,887
Proceeds from sale of bonds (92,278)
Discount on bonds payable 7,722
ISCAM 28
Bond issued at discount
Example: Bond issue $100,000 @8%, 5 years, coupon interest paid semiannually. Investors required an 
effective-interest rate of 10%.
Date Cash paid Interest expense Discount amortized Carrying amount of bonds
1/1/11 92,278
7/1/11 4,000 4,614 614 92,892
1/1/12 4,000 4,645 645 93,537
7/1/12 4,000 4,677 677 94,214
1/1/13 4,000 4,711 711 94,925
7/1/13 4,000 4,746 746 95,671
1/1/14 4,000 4,783 783 96,454
7/1/14 4,000 4,823 823 97,277
1/1/15 4,000 4,864 864 98,142
7/1/15 4,000 4,907 907 99,048
1/1/16 4,000 4,952 952 100,000
40,000 47,722 7,722
ISCAM 29
Schedule of bond discount amortization 
Effective-interest method –semiannual interest payments, 5-year, 8% bond sold to yield 10%
4,000 = 100,000 x .08 x 6/12 614 = 4,614 – 4,000
4,614 = 92,278 x .10 x 6/12 92,892 = 92,278 + 614
Example, contd
Bancos 92,278
Empréstimos obtidos
Empréstimos por obrigações 92,278
Gastos e perdas financeiras
Juros de obrigações 4,614
Empréstimos obtidos
Empréstimos por obrigações 614
Bancos 4,000
ISCAM 30
Bondpremium
Example: Bond issue $100,000 @6%, 5 years, coupon interest paid 
semiannually. Investors required an effective-interest rate of 10%. 
Maturity value of bonds payable 100,000
Present value of $100,000 due in 5 years at 6%,
Interest payable semiannually (100,000x.74409 74,409
Present value of 4,000 interest payable semiann-
ually for 5 Years at 6% annually 4,000x8.53020 34,121
Proceeds from sale of bonds (108,530)
Discount on bonds payable 8,530
ISCAM 31
Bond issued at discount
Example: Bond issue $100,000 @8%, 5 years, coupon interest paid semiannually. Investors required an 
effective-interest rate of 6%.
Date Cash paid Interest expense Discount amortized Carrying amount of bonds
1/1/11 108,530
7/1/11 4,000 3,256 744 107,786
1/1/12 4,000 3,211 766 107,020
7/1/12 4,000 3,187 789 106,231
1/1/13 4,000 3,162 813 105,418
7/1/13 4,000 3,137 838 104,580
1/1/14 4,000 3,112 863 103,717
7/1/14 4,000 3,085 888 102,829
1/1/15 4,000 3,085 915 101,914
7/1/15 4,000 3,057 943 100,971
1/1/16 4,000 3,029 971 100,000
40,000 31,470 8,530
ISCAM 32
Schedule of bond discount amortization 
Effective-interest method –semiannual interest payments, 5-year, 8% bond sold to yield 6%
4,000 = 100,000 x .08 x 6/12 744 = 4,000 – 3,256
3,256 = 108,530 x .06 x 6/12 107,786 = 108,530 - 744
Bond premium
Dr: Bancos 108,530
Cr: Empréstimos obtidos
Empréstimos por obrigações 108,530
Dr: Gastos e perdas financeiras
Juros de obrigações 3,256
Dr: Empréstimos obtidos
Empréstimos por obrigações 744
Cr: Bancos 4,000
ISCAM 33
Accruing interest
Interest accrual (4,000 x 2/8) 1,333,33
Premium amortized (744 x 2/8) (248.00)
Interest expense (Jan-Feb) 1,085.33
Dr: Gastos e perdas financeiras 1,085,33
Dr: Empréstimos obtidos
Empréstimos por obrigações 248.00
Cr: Acréscimos e diferimentos
Acréscimos de custos 1,333,33
ISCAM 34
2. Empréstimos Bancários
ISCAM 35
Finalidade do financiamento bancário de m/longo prazo
Os financiamentos de longo prazo estão relacionados com o
crescimento sustentado e o investimento em activos fixos, cuja
exploração é geradora de cash flow. A protecção adicional é, neste
caso, o reverso da matriz considerada no financiamento de curto prazo.
A solidez do balanço da empresa funciona como uma garantia adicional
contra a eventualidade de incumprimento.
ISCAM 36
Condiçoões exigidas pelo banco
As cláusulas padronizadas de empréstimos normalmente não trazem
problemas para empresas em boa situação financeira e aquelas mais
comuns são:
• Exige-se que o tomador mantenha registos contabilísticos
satisfatórios, de acordo com os princípios de contabilidade
geralmente aceites;
• Exige-se que o tomador apresente periodicamente demonstrações
financeiras auditadas, as quais são usadas pelo credor para monitorar
a empresa e forçar o cumprimento do contrato de empréstimo;
• O tomador deve pagar os impostos e outras obrigações no
vencimento;
• O credor exige que o tomador mantenha todas as suas instalações em
bom estado, garantindo a continuidade de seu funcionamento.
ISCAM 37
Informação padrão exigida pelos bancos
TIPO DE INFORMAÇÃO BÁSICA QUE O BANQUEIRO DEVE PROCURAR OBTER DO CLIENTE
Quanto? Nível de financiamento pretendido
Quando? Período em que o financiamento é necessário
Como? Modalidades e montantes das utilizações previstas
Porquê? Objectivos do crédito
Onde? Activos que são objecto do financiamento e seu plano de exploração
Quem? • Background do sector e dos negócios;
• Detalhe sobre os produtos, mercados, clientes, fornecedores;
• Aspectos operativos da actividade;
• Número de empregados;
• Descrição da estrutura de gestão, lista dos gestores;
• Sistemas de informação e controle de gestão;
Informação de
base:
• Contas auditadas (3/4 anos);
• Contas previsionais e sua ligação com planos estratégicos e de negócio;
• Relações bancárias e comerciais;
• Protecção oferecida e sua avaliação;
• Contas intercalares.
ISCAM 38
Tipos de crédito
1. Crédito por desembolso
a) Crédito com garantia
• Hipoteca
• Penhor
c) Crédito sem garantia
2. Crédito por assinatura
a) Garantias: para participação em concursos; antecipação de 
pagamento; de desempenho
b) Créditos documentários
ISCAM 39
Alguns aspectos contabilísticos
1. Contracção de empréstimo bancário
Dr: Bancos
Depósitos à ordem
Dr: Gastos e perdas financeiras
Serviços bancários
2. Prestação de garantias reais (contas extra-patrimoniais)
Dr: Garantias Prestadas
Cr: Credores por garantias prestadas
Hipotecas
ISCAM 40
3. Financiamento fora do balanço
ISCAM 41
Financiamentos fora do balanço
Outro conjunto de complicações na aplicação da definição de passivos decorre de um
desejo, de parte da administração, de manter o quociente entre capital de terceiros e
capital próprio da empresa em sintonia com as expectativas. Esse quociente entre passivos
e património dos accionistas, também conhecido como grau de endividamento, é
acompanhado por muitos analistas financeiros. O significado real desse quociente tem sido
tema de debate considerável ao longo dos anos. Independentemente dos argumentos,
muitos temem que, como os juros são custos fixos, um grau de endividamento
demasiadamente elevado pode expor uma empresa a risco financeiro excessivo; quando o
lucro diminui, os dividendos podem ser reduzidos, mas ainda é preciso pagar juros. Com
frequência, os credores de uma empresa tentam impedir a ocorrência de graus de
endividamento elevados, por meio de cláusulas restritivas na captação de recursos de
terceiros. De acordo com essas cláusulas, a empresa compromete-se a manter seu grau de
endividamento dentro de limites preestabelecidos. Para evitar aumentos excessivos de seu
endividamento e assim violar essas cláusulas, muitas empresas procuram financiar suas
operações com endividamento que não aparece no balanço.
Arrendamentos representam um exemplo clássico de financiamento fora do balanço.
Podemos igualmente enquadrar neste grupo as garantias emitidas pelos bancos a pedido
das empresas e os créditos documentários de importação e de exportação.
ISCAM 42
International Accounting Standards
The IASB addressed the following issues relating to long-term liabilities:
• Accounting for financial liabilities and debt and equity classifications in IAS
No. 32, “Financial Instruments: Presentation”
• Contingencies in IAS No. 37, “Provisions, Contingent Liabilities, and
Contingent Assets"
• Financial instruments in IAS No. 39, "Financial Instruments Recognition and
Measurement”
• The disclosure of information on financial instruments in IFRS No. 7.
“Financial instruments: Disclosures”
• IFRS 9 Financial Instruments
• The presentation of gains and losses on liabilities designated under the fair
value option in an exposure draft, Fair Value Option for Financial Liabilities.
ISCAM 43