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Gabarito das Autoatividades ANÁLISE FINANCEIRA GERENCIAL (GFI) 2012/1 Módulo IV 3UNIASSELVI NEAD GABARITO DAS AUTOATIVIDADES A N Á L I S E F I N A N C E I R A G E R E N C I A L GABARITO DAS AUTOATIVIDADES DE ANÁLISE FINANCEIRA GERENCIAL UNIDADE 1 TÓPICO 1 1 Preencha as lacunas: A análise financeira gerencial ou gestão financeira (ou administração financeira) é vista como um conjunto de métodos e técnicas utilizados para gerenciar os recursos financeiros da entidade, objetivando a maximização do retorno do capital investido pelos acionistas. 2 Assinale V (verdadeiro) e F (falso): A administração financeira se refere às responsabilidades do gestor financeiro numa organização. (V) Os gestores financeiros gerenciam as finanças de todos os tipos de organizações, financeiras ou não financeiras, privadas ou públicas, grandes ou pequenas, com ou sem fins lucrativos. (F) Eles desempenham tarefas, tais como orçamentos, previsões financeiras e administração do caixa somente. (F) Cabe ao gestor das finanças da empresa a tarefa de utilizar seu conhecimento técnico e as ferramentas gerenciais disponíveis com a finalidade de aumentar a riqueza dos estoques. (V) O principal objetivo da análise financeira gerencial é o de maximizar a riqueza dos sócios/proprietários/acionistas. 3 Responda: lucro e caixa são a mesma coisa? R.: Lucro (ou prejuízo) contábil é o que a contabilidade apura no período por meio de demonstrativo de resultado em observância aos princípios contábeis e obedece ao regime de competência. Já o fluxo de caixa segue o regime de caixa, considera entradas e saídas de dinheiro das contas de disponibilidades (caixa, bancos, aplicações de liquidez imediata...). É efetivamente o recebimento e pagamento em moeda corrente. Em suma, lucro e caixa são diferentes. Lucro é o resultado econômico e caixa é um demonstrativo financeiro. 4 GABARITO DAS AUTOATIVIDADES UNIASSELVI NEAD A N Á L I S E F I N A N C E I R A G E R E N C I A L 4 Relacione a primeira coluna com a segunda. (a) Resultado econômico (a) Receita de vendas a) Lucro (b) Entradas b) Caixa (a) Custos (b) Saídas (b) Fluxo de caixa 5 Resolva: Uma fábrica, Fabricamais Ltda., em março de 2010, realizou vendas do produto x no valor de R$ 150.000,00 e recebeu à vista R$ 90.000,00, ficando o restante para receber no futuro. Os gastos totais foram na ordem de R$ 85.000,00, mas os pagamentos foram no valor de R$ 45.000,00 naquele período. R.: DRE COMPETÊNCIA CAIXA Receitas 150.000,00 90.000,00 Despesas -85.000,00 -45.000,00 Resultado 65.000,00 45.000,00 6 Existe um meio de conhecer o resultado financeiro que é: (+) Entradas (-) Saídas = Fluxo de caixa. Qual é outra forma de se conhecer o fluxo de caixa? R.: Por meio de: (+) Lucro (+/-) Ajustes (=) Fluxo de caixa 7 De acordo com Teixeira e Ramos (2011, p. 3), as receitas obtidas com as operações devem ser suficientes para quê? R.: Cobrir todos os custos e despesas incorridas e ainda gerar lucros. Paralelamente a esse fluxo econômico de resultados, ocorre uma movimentação de numerário que deve permitir a liquidação dos compromissos assumidos, o pagamento de dividendos e a reinversão da parcela remanescente dos lucros. 8 Uma empresa realiza vendas recebendo e pagando tudo à vista. Utilizando o método de fluxo de caixa com ajuste, resolva: 5UNIASSELVI NEAD GABARITO DAS AUTOATIVIDADES A N Á L I S E F I N A N C E I R A G E R E N C I A L Receitas = R$ 160.000,00; Custos = R$ 70.00,00; Despesas com Vendas R$ 55.000,00 e despesas com depreciação = R$ 15.000,00. R.: Depreciação não é desembolso. DRE COMPETÊNCIA CAIXA Receitas 160.000,00 160.000,00 Custos -70.000,00 -70.000,00 RCM 90.000,00 90.000,00 Despesas c/ vendas -55.000,00 -55.000,00 Ajuste Despesas c/depreciação -15.000,00 0,00 Resultado 20.000,00 35.000,00 9 De acordo com Wernke (2008), escreva pelo menos três funções do administrador financeiro: R.: Três funções do administrador financeiro: a) Gestão do caixa: verificar as datas em que ocorrerão déficits ou superávits de caixa. b) Captação de recursos: analisar as fontes de captação de recursos e as modalidades de crédito ofertadas (empréstimos, financiamentos, descontos de duplicatas etc.). c) Decisão de investimentos: avaliar o retorno dos investimentos realizados ou projetados. 10 Em relação às decisões empresariais, cite três aspectos apontados pelo SEBRAE. R.: Em relação a decisões empresariais: a) Captar recursos financeiros necessários para a organização. b) Aplicar os recursos financeiros disponíveis da organização. c) Verificar as fontes de financiamento dos ativos (fonte de recursos) da organização. 11 Uma empresa realizou vendas recebendo e pagando parte à vista e parte a prazo. Utilizando o método de fluxo de caixa com ajuste, resolva: Receitas = R$ 180.000,00; o recebimento à vista foi R$ 100.000,00 ficando o restante para o futuro. Obteve Custos = R$ 80.000,00; Despesas com Vendas = R$ 55.000,00 e despesas com depreciação de R$ 10.000,00. O pagamento em relação aos custos e despesas foi de R$ 65.000,00 no total, ficando o restante para os próximos períodos. R.: Depreciação não é desembolso. 6 GABARITO DAS AUTOATIVIDADES UNIASSELVI NEAD A N Á L I S E F I N A N C E I R A G E R E N C I A L DRE COMPETÊNCIA CAIXA Receitas 180.000,00 100.000,00 Custos -80.000,00 RCM Despesas c/ vendas -55.000,00 Ajuste -65.000,00 Despesas c/depreciação -10.000,00 Resultado 35.000,00 35.000,00 TÓPICO 2 1 Como podem ser classificadas as fontes de recursos à disposição de uma organização? Cite pelo menos duas. R.: Podem ser classificadas de várias formas: a) recursos permanentes (recursos próprios e dívidas a longo prazo) e recursos temporários (compromissos e dívidas a curto prazo); e b) recursos onerosos (provocam despesas financeiras) e recursos não onerosos. 2 Resolva: O lojista sabe que o preço à vista de sua mercadoria é $ 300. Quer cobrar taxa de 2,50% ao mês e o cliente deseja comprar em duas prestações (sem entrada). Qual o valor de cada prestação? R.: RESOLUÇÃO PELO EXCEL RESOLUÇÃO PELA HP--12C PRESTAÇÕES (PMT) - envolvendo PV, sem entrada F REG F FIN Valor Presente (PV) 300,00 R$ 300,00 CHS PV Taxa de juros (i) 2,50% % ao mês 2,50 i Número de meses (n) 2,00 meses 2,00 N Prestação (PMT) - sem entrada 155,65 R$ PMT ==> 155,65 7UNIASSELVI NEAD GABARITO DAS AUTOATIVIDADES A N Á L I S E F I N A N C E I R A G E R E N C I A L 3 Querendo ficar milionária, determinada pessoa pensou em acumular $ 1.000.000 em 20 anos (240 meses). Supondo que conseguisse aplicar com taxa de 1% ao mês, quanto deveria poupar mensalmente para alcançar tal objetivo? R.: RESOLUÇÃO PELO EXCEL RESOLUÇÃO PELA HP-12C PRESTAÇÕES (PMT) - envolvendo FV, sem entrada F REG F FIN Valor Futuro (FV) 1.000.000,00 R$ 1.000.000,00 CHS FV Taxa de juros (i) 1,00% % a o mês 1,00 i Número de meses (n) 240,00 meses 240,00 N Prestação (PMT) - sem entrada 1.010,86 R$ PMT ==> 1.010,86 4 Assinale a única resposta CORRETA: a) (x) Ativos fixos são os bens e direitos adquiridos pela empresa e que são de caráter mais ou menos permanente (duram um longo período); existe a intenção de utilizá-los em operações normais da empresa ou outra entidade, não de vendê-los. b) ( ) Os ativos fixos se classificam somente em tangíveis. c) ( ) Intangíveis para ativos fixos são constituídos com todas as características dos ativos fixos, ou seja, que possuem materialidade. d) ( ) Podem-se considerar como exemplos de intangível em ativo fixo: prédios, terrenos, mobília, bosques madeireiros. e) ( ) Os tangíveis para ativo fixo estão representados pelos direitos de ordem legal ou econômico, os quais têm como característica principal a carência de presença física. 5 Quais as três características do ativo fixo? R.: Três características concomitantemente: 1. natureza relativamente permanente; 2. ser utilizado na operação dos negócios; 3. nãose destinar à venda. 6 Responda: um bem de ativo fixo é sempre depreciável? R.: Um bem de ativo fixo poderá ser depreciável ou não, pois para bens de pequeno valor não se exige a depreciação. 7 Como se encontra o capital de giro líquido? Demonstre a fórmula. R.: Por meio da fórmula: 8 GABARITO DAS AUTOATIVIDADES UNIASSELVI NEAD A N Á L I S E F I N A N C E I R A G E R E N C I A L 8 Complete a frase: Capital circulante líquido (CCL) é positivo, significa que o maior valor está localizado no ativo circulante e, portanto, os bens de curto prazo são maiores que as obrigações, também de curto prazo. Neste caso a empresa está financiando parte de seu capital de giro com recursos de longo prazo. 9 Assinale V (verdadeiro) ou F (falso). Quais fatores ocorrem e causam dificuldades em relação ao capital de giro? São os seguintes fatores: (V) Redução de vendas. (F) Crescimento da renda. (V) Aumento das despesas financeiras. (V) Aumento de custos. 10 Assinale V (verdadeiro) ou F (falso). O que é capital de giro? (V) Capital de giro significa capital de trabalho. (V) Capital imprescindível para financiar a continuidade das operações de uma organização. (F) Recursos advindos das compras a prazo. 11 Na fórmula a seguir identifique: a) o que são fontes e aplicações de recursos? b) diga o que ocorre quando a empresa realiza novos investimentos. R.: a) Denominam-se de "aplicação permanente" as contas não circulantes do ativo e de "fonte permanente" as contas não circulantes do passivo. b) O Capital de Giro apresenta-se razoavelmente estável ao longo do tempo. O Capital de Giro diminui quando a empresa realiza novos investimentos em bens do ativo permanente (aumento dos imobilizados). 9UNIASSELVI NEAD GABARITO DAS AUTOATIVIDADES A N Á L I S E F I N A N C E I R A G E R E N C I A L 12 Assinale V (verdadeiro) ou F (falso). O que é ciclo financeiro? (V) É chamado de ciclo de caixa. (F) É o tempo decorrido do momento em que a empresa efetua o pagamento das compras e recebe o valor das vendas efetuadas aos seus clientes. (F) É chamado de ciclo econômico. (F) É o tempo decorrido do momento em que a empresa efetua o pagamento do ativo fixo e a depreciação. 13 Qual é a fórmula para encontrar o ciclo financeiro? Explique. R.: É o prazo médio desde a aquisição da mercadoria até a venda aos clientes, chamado Prazo Médio de Renovação de Estoques, mais o Prazo Médio concedido aos clientes para Recebimento das Vendas, menos o Prazo Médio recebido do fornecedor para Pagamento das Compras. 14 O prazo médio de renovação de estoques da empresa Alfa é de 50 dias; o prazo médio de recebimento de vendas: 45 dias e o prazo médio de pagamento de compras: 75 dias. Calcule o ciclo financeiro. R.: Ciclo financeiro: 50 + 45 – 75 = 20 dias. 15 Qual o significado de PMRE, PMRV e PMPC? R.: • PMRE representa o tempo médio de estocagem de mercadorias. • PMRV expressa o tempo decorrido entre a venda e o recebimento. • PMPC traduz o tempo entre a compra de mercadorias e o pagamento aos fornecedores. 16 Preencha: O ciclo operacional (CO) é mais amplo, englobando desde a data das compras até o recebimento de clientes, sem descontar o PMPC. 17 Explique ativo circulante errático e o passivo circulante errático. R.: Resumindo: 10 GABARITO DAS AUTOATIVIDADES UNIASSELVI NEAD A N Á L I S E F I N A N C E I R A G E R E N C I A L Se o saldo de tesouraria for positivo (folga financeira), haverá disponibilidade de recursos para financiar a NCG. Sendo negativo ou insuficiente o saldo de tesouraria, a empresa necessitará de mais recursos a curto prazo (empréstimos) para financiar suas operações. Isto poderá levar a empresa a uma situação de insolvência, com consequente falência. TÓPICO 3 1 Preencha o balanço da Indústria Humberto & Graciana Dunes, apresentado em 31 de dezembro de 2002, ao ativo circulante. Informe também o capital circulante líquido (CCL). R.: 2 Assinale V (verdadeiro) ou F (falso). Caixa é uma conta de: (F) Ativo permanente. (V) Ativo circulante. (V) Disponibilidade. (F) Exigibilidade. 3 Preencha as lacunas: controle de caixa é visto como o levantamento do saldo inicial dos recursos financeiros existentes na empresa (em dinheiro, em cheques, em ticket, em bancos etc.). 11UNIASSELVI NEAD GABARITO DAS AUTOATIVIDADES A N Á L I S E F I N A N C E I R A G E R E N C I A L 4 Elabore o controle de caixa da Cia. Unia. Identifique se é dinheiro (D), cheque (C) ou ticket (T). R.: EMPRESA Cia. Unia CONTROLE DE CAIXA D / C / T DATA: 10/12/2010 Nº Histórico Entradas Saídas 1 Reposição de fundo fixo D 630,00 2 Recebimento com cheque C 50,00 3 Material de expediente c/che-que C 50,00 4 Pagamento luz D 110,00 5 Pagamento de frete D 130,00 6 Pagamento de combustíveis D 90,00 7 Retirada D 200,00 Demonstrativo de Saldo Saldo Inicial 250,00 Dinheiro 350,00 Entradas 680,00 Cheques Saídas 580,00 Documentos Saldo Atual 350,00 Total Caixa: _________________________ _______ Gerente: __________________ ______________ 5 Assinale V (verdadeiro) ou F (falso). O controle de bancos é: (V) Importante para as empresas. (V) O conjunto de operações de registro. (V) O conjunto que tem por objetivo controlar o movimento financeiro de sua empresa. (F) O conjunto que tem por objetivo analisar e conferir, coletivamente fora dos estabelecimentos bancários. 6 Elabore o controle de banco a partir das seguintes movimentações na conta 011.417-0, Banco do Brasil, mês 12/2010: R.: 12 GABARITO DAS AUTOATIVIDADES UNIASSELVI NEAD A N Á L I S E F I N A N C E I R A G E R E N C I A L CONTROLE DE BANCO Saldo Inicial 1.000,00 Banco Nº Conta 011.417-0 Mês/Ano DEZ/2010 Dia Histórico Nº Doc. Entrada Saída Saldo 01 Reposição fundo fixo 000500 630,00 370,00 02 Depósito referente fatura luz 000031 2.500,00 2.870,00 03 Pagamento fornecedor 126364 1.100,00 1.770,00 05 Retirada 245527 300,00 1.470,00 10 Depósito referente fatura 021 000132 1.000,00 2,470,00 TOTAL 4.500,00 2.030,00 2.470,00 7 Responda: a) O que é fluxo de caixa projetado (FCP)? Qual a diferença entre FCP de curto e longo prazo? R.: De acordo com Teixeira e Ramos (2011), o fluxo de caixa projetado é aquele que apresenta as entradas e saídas futuras. O FCP de curto prazo busca identificar os excessos de caixa ou a escassez de recursos dentro do período projetado, para traçar uma política financeira. Já o de longo prazo, além de identificar os possíveis excessos ou escassez de recursos, visa também obter outras informações importantes do futuro. b) O que é fluxo de caixa direto? Compare-o com o indireto e explique a diferença entre eles. R.: O método direto mostra efetivamente as movimentações dos recursos financeiros ocorridos no período; comparativamente o método indireto evidencia as variações das disponibilidades, sua estrutura contém menos riqueza de informações, pois parte do lucro líquido e faz uma série de ajustes para chegar ao fluxo de caixa operacional líquido. Portanto, o que diferencia o direto do indireto é que o método direto demonstra os recebimentos e pagamentos derivados das atividades operacionais da empresa em vez do lucro líquido ajustado. TÓPICO 4 1 Responda: como se define comumente a expressão capital de giro? Contas a receber faz parte deste investimento? R.: Como o montante investido no ativo circulante. Sim, não só contas a receber, mas caixa, bancos, aplicações financeiras e estoque. 13UNIASSELVI NEAD GABARITO DAS AUTOATIVIDADES A N Á L I S E F I N A N C E I R A G E R E N C I A L 2 Assinale V (verdadeiro) ou F (falso). Pode-se dizer que faz parte da função do sistema de controle de contas a receber: (V) Acompanha os recebimentos “DIREITOS” da empresa. (V) Possibilita o conhecimento do montante dos valores a receber. (F) Não possibilita o conhecimento de contas vencidas e a vencer. (F) Não possibilita programar suas cobranças. 3 Questão anulada. 4 Assinale V (verdadeiro) ou F (falso): Teixeira e Ramos (2011) dizem ser importante para o controle decontas a receber: (F) Conhecer somente os clientes que não pagam em dia. (F) Conhecer o montante a receber em um determinado período somente no período seguinte. (V) Auxiliar a programar cobranças. (V) Conhecer o perfil de cada um dos seus clientes e saber quais são responsáveis pela maior parte de seu faturamento. (F) Não fornecer informações para elaboração do fluxo de caixa da empresa. 5 Assinale a única resposta correta: Vender a prazo implica: a) ( ) Conceder crédito aos fornecedores. b) ( ) Entregar mercadorias ou prestar serviços em certo momento e o cliente assume o compromisso de pagar à vista. c) (x) Além dos riscos de atrasos e de perdas na falta de pagamento, as vendas a prazo provocam despesas adicionais com análise de crédito e cobrança. d) ( ) Verificar que há uma parcela insignificante das transações comerciais que é realizada a crédito. TÓPICO 5 1 Preencha as lacunas: Os estoques são materiais, mercadorias ou produtos que são fisicamente mantidos disponíveis pela empresa, com expectativa de ingresso no ciclo de produção, de seguir seu curso produtivo normal, ou de ser comercializados. 2 Assinale V (verdadeiro) ou F (falso). De acordo com Assaf Neto (2002, p. 522-523), podem-se dividir os estoques em quatro tipos: (V) Mercadorias e produtos acabados. (F) Imobilizado e intangível. (V) Produtos em elaboração, matérias-primas e embalagens. (V) Materiais de consumo e almoxarifados. 14 GABARITO DAS AUTOATIVIDADES UNIASSELVI NEAD A N Á L I S E F I N A N C E I R A G E R E N C I A L 3 Assinale V (verdadeiro) ou F (falso). Para Teixeira e Ramos (2011) a administração financeira: (V) Não pode ignorar as condições necessárias ao pleno desenvolvimento das atividades operacionais. (F) Não é necessário manter certo nível de estoques de materiais, de produtos em elaboração e acabados para alcançar ganhos de escala. (V) Deve-se considerar que, em determinadas circunstâncias, a disponibilidade de produtos para pronta entrega constitui um poderoso argumento de vendas. (V) Administração dos estoques busca o equilíbrio entre os aspectos operacionais e financeiros. 4 Relacione a primeira coluna com a segunda. a) Custo de estocagem b) Custo de encomenda, embarque e recepção c) Custo de insuficiência de estoques d) Custo de qualidade (d) Considera as falhas e inconformidades, as trocas em garantia e assistência técnica, a imagem e a reputação da empresa, assim como o tempo ocioso. (a) Considera o custo do capital investido (custo de oportunidade); o custo de armazenagem e manuseio; gastos com seguro, impostos, depreciação e obsolescência. (c) Diz respeito à perda de vendas, à insatisfação do cliente e à ruptura do cronograma de produção. (b) Refere-se aos custos de pedidos; custos de embarque e manuseio (incluindo despesas alfandegárias e movimentação de estoques dentro da organização). 5 Relacione a primeira coluna com a segunda: Outros custos abordados por Teixeira e Ramos (2011) são: a) Custos de capital b) Custo das instalações c) Custos dos serviços d) Riscos de estocagem (d) Relativos a furtos, deterioração, obsolescência, queda nos preços de mercado etc. (b) Envolvem o valor de locação de galpões, prédios e instalações utilizadas, imposto predial e taxas de serviços públicos, despesa de manutenção, limpeza e iluminação, refrigeração ou calefação, serviços auxiliares, seguros e depreciação (das instalações e equipamentos). (c) Compreendem dispêndios com mão de obra utilizada na recepção, 15UNIASSELVI NEAD GABARITO DAS AUTOATIVIDADES A N Á L I S E F I N A N C E I R A G E R E N C I A L armazenagem, deslocamentos internos e expedição; custos dos registros e controles administrativos; seguros dos estoques. (a) Recursos investidos nos materiais e produtos estocados, nas instalações e equipamentos utilizados na movimentação física e na armazenagem. 6 Responda: O que o gestor procura assegurar na gestão de recursos? R.: O gestor procura assegurar o processo produtivo, para que haja nível adequado de produtos acabados com qualidade a custos baixos. Assim, este gestor se beneficia de níveis altos de estoques de matérias-primas, o que evita atrasos na produção, além da fabricação de grandes lotes, diminuindo os custos unitários de produção. 7 Com base nas demonstrações a seguir, calcule e comente: a) Prazo médio de estocagem de mercadorias. b) Giro dos estoques de mercadorias para revenda. A empresa XPTO Ltda. tem as seguintes demonstrações: BALANçO PATRIMONIAL Saldos em 31 de dezembro 2010 2009 2008 Ativo Circulante 12.250 9.000 6.000 Caixa e Bancos 5.850 4.200 3.120 Duplicatas a Receber 5.200 3.600 2.400 Diversos 1.200 1.200 480 Ativo não Circulante 6.800 3.500 4.000 Permanente 6.800 3.500 4.000 Imobilizado 9.000 5.000 5.000 (-) Depreciação Acum. (2.200) (1.500) (1.000) Total do Ativo 19.050 12.500 10.000 Passivo Circulante 10.550 6.550 5.000 Fornecedores 3.540 2.400 1.580 Empréstimo Bancário 5.100 2.300 2.300 Salários 1.000 800 700 Diversos 910 1.050 420 Passivo não Circulante 1.800 - - 16 GABARITO DAS AUTOATIVIDADES UNIASSELVI NEAD A N Á L I S E F I N A N C E I R A G E R E N C I A L FONTE: Ramos e Teixeira (2011) EMPRESA XPTO LTDA. Demonstração de Resultado do Exercício Saldos em 31 de dezembro 2010 2009 Receita Bruta Operacional 24.120 21.960 Deduções sobre Vendas (4.320) (3.960) ICMS (4.100) (3.730) Devoluções (220) (230) Receita Operacional Líquida 19.800 18.000 Custo das Mercadorias Vendidas (13.200) 12.000) Lucro Bruto 6.600 6.000 Despesas Operacionais (3.700) (3.368) Despesas com vendas (990) (900) Despesas gerais e adm. (2.010) (1.968) Despesas de depreciação (700) (500) Lucro Operacional 2.900 2.632 Despesas Financeiras (1.350) (552) Lucro Antes do IR 1.550 2.080 IR e CSL (550) (730) Lucro Líquido 1.000 1.350 Patrimônio Líquido 6.700 5.950 5.000 Capital Social 5.000 4.000 4.000 Reservas 410 468 400 Lucros Acumulados 1.290 1.482 600 Total do Passivo 19.050 12.500 10.000 17UNIASSELVI NEAD GABARITO DAS AUTOATIVIDADES A N Á L I S E F I N A N C E I R A G E R E N C I A L a) Prazo médio de estocagem de mercadorias: R.: Em 2009 3.000 x 360 dias 360 dias --------------------------- = ------------ = 90 dias 12.000 4 vezes Em 2010 4.400 x 360 dias 360 dias --------------------------- = ------------ = 120 dias 13.200 3 vezes O prazo médio de estocagem de mercadorias em 2009 foi de 90, já em 2010 foi maior de chegando a 120 dias. b) Giro dos estoques de mercadorias para revenda. R.: Em 2009 12.000 12.000 --------------------------- = ------------ = 4 vezes (2.400 + 3.600) / 2 3.000 Em 2010 13.200 13.200 --------------------------- = ------------ = 3 vezes (3.600 + 5.200) / 2 4.400 O giro de estoque em 2010 foi de 3 vezes e no ano anterior foi maior, girando quatro vezes. 18 GABARITO DAS AUTOATIVIDADES UNIASSELVI NEAD A N Á L I S E F I N A N C E I R A G E R E N C I A L UNIDADE 2 TÓPICO 1 1 A Lei nº 11.638, sancionada em 28 de dezembro de 2007, alterou dispositivos relativos à elaboração e divulgação das demonstrações financeiras. A principal alteração em relação às disposições para elaboração das demonstrações financeiras foi a: I - Obrigatoriedade da elaboração da demonstração do valor adicionado para todas as companhias e sociedades limitadas. II - Liberação da exigência de elaboração da demonstração das origens e aplicações de recursos, passando a ser exigida a demonstração dos fluxos de caixa e, em caso de companhia aberta, a demonstração do valor adicionado. III- Decisão pela não obrigatoriedade da elaboração das demonstrações dos fluxos de caixa, sendo exigida, em caso de companhia aberta, a elaboração da demonstração das origens e aplicações de recursos. IV - Liberação da exigência de elaboração da mutação do patrimônio líquido, sendo substituída pela demonstração do fluxo de caixa e pela demonstração do valor adicionado. V - Obrigatoriedade de elaboração das demonstrações do fluxo de caixa e do valor adicionado, facultando à companhia a elaboração da demonstração dos lucros ou prejuízos acumulados. Assinale a opção CORRETA: a) (x) Apenas a alternativa II está correta. b) ( ) Apenas as alternativas II e III estão corretas. c) ( ) Apenas as alternativas I, II e V estão corretas. d) ( ) Apenas a alternativa I está correta. e) ( ) Apenas as alternativas III e IV estão corretas. FONTE: Ferrari (2012) 2 Assinale a alternativa CORRETA: a) ( ) O Balanço Patrimonial tem por finalidade demonstrar o lucro e ou prejuízo da empresa no final de determinado período. b) ( ) As notas explicativas não são obrigatórias na publicação do Balanço Patrimonial. c) ( ) A Demonstração dos Lucros ou Prejuízos Acumulados – DLPA – pode substituir a Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido – DMPL – porque ela demonstra o patrimônio líquido na sua totalidade. d) (x) A Demonstração do Resultado do Exercício – DRE – é composta pelas receitas, custos e despesas. 19UNIASSELVI NEAD GABARITO DAS AUTOATIVIDADES A N Á L I S E F I N A N C E I R A G E R E N C I A L e) ( ) A Demonstração das Origens e Aplicações de Recursos põe em evidência qual é a necessidade financeira da empresa, no curto prazo. 3 É correto afirmar que os demonstrativos contábeis obrigatórios para todos os tipos de sociedade sujeitas ao regime de tributação pelo lucro real, sem exceção, são: I - Balanço patrimonial II - DVA III - DFC IV - DRE Assinale a opção CORRETA: a) ( ) Apenas a alternativa II está correta. b) ( ) Apenas as alternativas II e III estão corretas. c) (x) Apenas as alternativas I, III e IV estão corretas. d) ( ) Apenas as alternativas I e II estão corretas. e) ( ) Apenas as alternativas III e IV estão corretas. 4 É correto afirmar que: I - As notas explicativas não são consideradas relatórios legais. II - De acordo com o art. 247 da Lei nº 6.404/76, as notas explicativas dos investimentos relevantes realizados pela empresa devem conter informações precisas sobre as sociedades coligadas e controladas bem como suas relações com a companhia. III - As notas explicativas são compostas por um conjunto de elementos que auxiliam a fazer uma avaliação mais ampla da empresa. IV - Um dos grandes desafios da contabilidade, quando se refere à evidenciação, tem sido o dimensionamento da qualidade e da quantidade de informações de forma que atendam as necessidades dos usuários, principalmente os externos. Assinale a opção CORRETA: a) ( ) Apenas as alternativas II e IV estão corretas. b) ( ) Apenas as alternativas II e III estão corretas. c) ( ) Apenas as alternativas I, III e IV estão corretas. d) ( ) Apenas as alternativas I e II estão corretas. e) (x) Todas as alternativas estão corretas. 5 É correto afirmar: A Lei nº 11.638/2007 introduziu alterações na estrutura das demonstrações financeiras, que Morante e Jorge (2008) assim identificam: I - Extinção do grupo Ativo Imobilizado. II - Criação do subgrupo Ativo diferido no Ativo não Circulante. III - Saldo da conta de Lucros Acumulados deve ter destinação definida. IV - Eliminada a conta Ajustes de Avaliação Patrimonial no Patrimônio Líquido. 20 GABARITO DAS AUTOATIVIDADES UNIASSELVI NEAD A N Á L I S E F I N A N C E I R A G E R E N C I A L Assinale a opção CORRETA: a) ( ) Apenas as alternativas II e IV estão corretas. b) (x) Apenas a alternativa III está correta. c) ( ) Apenas as alternativas I, III e IV estão corretas. d) ( ) Apenas as alternativas I e II estão corretas. e) ( ) Todas as alternativas estão corretas. TÓPICO 2 1 Atualize o Balanço Patrimonial da Cia. Brasileirinha, constante no quadro a seguir, com os dados hipotéticos, e escreva os valores atualizados no quadro indicativo. Contas 2008 2009 2010 2011 Ativo 314.191 359.897 382.105 391.216 Ativo Circulante 187.483 84.198 101.177 77.370 (-) Duplicatas Descontadas (20.000) (30.000) (40.000) (40.000) Imobilizado 146.708 305.699 320.928 353.846 Passivo 314.191 359.897 382.105 391.216 Passivo Circulante 156.650 117.870 199.187 206.363 Financiamentos 104.190 207.726 149.968 149.503 Patrimônio Líquido 53.351 34.301 32.950 35.350 Informações necessárias para atualização: dados hipotéticos 2008 2009 2010 2011 Base/atualização abril 2012 623,4265 713,3151 742,0042 799,4510 812,47 Quadro resposta: Balanço Patrimonial da Cia. Brasileirinha – atualizado monetariamente (at) 21UNIASSELVI NEAD GABARITO DAS AUTOATIVIDADES A N Á L I S E F I N A N C E I R A G E R E N C I A L Contas 2008 – at 2009 – at 2010 – at 2011 – at Ativo 409.464,09 409.924,75 418.392,31 397.586,92 Ativo Circulante 244.334,04 95.902,01 110.785,46 78.629,96 (-) Duplic. Descontadas (26.064,66) (34.170,17) (43.798,67) (40.651,39) Imobilizado 191.194,71 348.192,91 351.405,52 359.608,35 Passivo 409.464,09 409.924,75 418.392,31 397.586,92 Passivo Circulante 204.151,45 134.254,61 218.103,16 209.723,61 Financiamentos 135.783,85 236.601,10 164.209,99 151.937,64 Patrimônio Líquido 69.528,79 39.069,04 36.079,16 35.925,67 2 Com base na resposta da questão 1 (valores atualizados), reclassifique as contas do balanço da Cia. Brasileirinha, demonstrando-as no quadro a seguir. Contas 2008 - at 2009- at 2010- at 2011 – at Ativo 435.528,75 444.094,92 462.190,98 438.238,31 Ativo Circulante 244.334,04 95.902,01 110.785,46 78.629,96 Imobilizado 191.194,71 348.192,91 351.405,52 359.608,35 Passivo 435.528,75 444.094,92 462.190,98 438.238,31 Passivo Circulante 204.151,45 134.254,61 218.103,16 209.723,61 Duplicatas Descontadas (26.064,66) (34.170,17) (43.798,67) (40.651,39) Financiamentos 135.783,85 236.601,10 164.209,99 151.937,64 Patrimônio Líquido 69.528,79 39.069,04 36.079,16 35.925,67 3 Assinale a alternativa CORRETA. A análise comparativa das Demonstrações Contábeis de vários exercícios sociais é exequível, se os valores monetários forem convertidos a: a) ( ) Diferentes bases. b) ( ) Base móvel. c) ( ) Base distinta. d) (x) Mesma base. e) ( ) Nenhuma das respostas acima. 4 Escreva de que forma deve ser feita a atualização monetária dos balanços de forma a preparar os dados para análise. R.: A atualização monetária é um procedimento necessário na análise de 22 GABARITO DAS AUTOATIVIDADES UNIASSELVI NEAD A N Á L I S E F I N A N C E I R A G E R E N C I A L balanços para reconhecer os efeitos inflacionários. A forma de realizar esta operação é a seguinte: o valor de cada conta do balanço patrimonial, a cada ano, deve ser dividido pelo indicador financeiro da data do encerramento do balanço (escolhido pelo analista) e multiplicado pelo indicador financeiro escolhido pelo analista como base de atualização. Tomando como exemplo o ano de 2008, no grupo do ativo teremos: ativo 314.191 dividido pelo indicador da data do encerramento do balanço 623,4265 e multiplicado pelo indicador escolhido pelo analista como base de atualização, que, neste caso, é 812,47. Exemplo: 314.191 ÷ 623,4265 x 812,47 = 409.464,09. 5 Assinale a alternativa CORRETA. A reclassificação das contas do balanço patrimonial e da demonstração do resultado do exercício é um procedimento necessário para deixar as contas em formato: a) ( ) Aceitável. b) (x) Padrão. c) ( ) Estimado. d) ( ) Ampliado. e) ( ) Nenhuma das respostas anteriores. TÓPICO 3 1 Dentre os vários indicadores nos quais o analista se ampara para avaliar a capacidade financeira da empresa, quais deles devem ser analisados conjuntamente? I - Análise da capacidade técnica II - Análise vertical III - Análise neutra IV - Análise de liquidez V - Análise horizontal a) ( ) Ie IV b) (x) V e III c) ( ) V e II d) ( ) V e IV e) ( ) V e I 2 Quando o analista busca apurar a relação percentual de um elemento do balanço ou da DRE de que faz parte, ele utilizará: a) ( ) Análise subjetiva. b) ( ) Índices neutros. c) ( ) Análise horizontal. d) (x) Análise vertical. e) ( ) Nenhuma das respostas acima. 23UNIASSELVI NEAD GABARITO DAS AUTOATIVIDADES A N Á L I S E F I N A N C E I R A G E R E N C I A L 3 A análise que tem por finalidade demonstrar ao analista a relação percentual de um elemento com o todo de que faz parte é o método de análise denominado: a) ( ) Análise horizontal. b) ( ) Análise combinada. c) ( ) Análise flexível. d) ( ) Análise secundária. e) (x) Análise vertical. 4 Análise vertical é a análise que tem por finalidade avaliar a estrutura dos itens do balanço e da demonstração do resultado do exercício e sua evolução no tempo. 5 De acordo com Iudícibus (2007), a principal finalidade da análise horizontal é apresentar o crescimento de itens dos balanços e das demonstrações de resultados a fim de caracterizar tendências, e a tabela da análise horizontal sempre é realizada em termos de índices. TÓPICO 4 1 Assinale a resposta CORRETA. Analisando do ponto de vista financeiro, o resultado do índice de liquidez seca é interpretado conforme segue: a) ( ) Quanto menor, MELHOR. b) ( ) Quanto mais próximo do ponto de equilíbrio, PIOR. c) (x) Quanto maior, MELHOR. d) ( ) Quanto mais próximo à mediana (padrão), MELHOR. e) ( ) Quanto maior, PIOR. 2 A Cia. Byby Soft apresentou em 29 novembro de X1 um Ativo Circulante de R$ 1.800 e Passivo Circulante de R$ 700. A empresa decidiu adquirir ainda em novembro X1 mercadorias, a prazo, no valor de R$ 400. Após esta aquisição seu quociente de liquidez corrente passou a ser de: a) ( ) 1,50 b) ( ) 2,00 c) ( ) 2,57 d) (x) 3,14 e) ( ) 4,29 3 Assinale a assertiva CORRETA. Considerando o quociente de liquidez corrente igual a 0,75, é possível dizer que esta empresa: a) ( ) Precisa diminuir a produção para pagar suas dívidas. 24 GABARITO DAS AUTOATIVIDADES UNIASSELVI NEAD A N Á L I S E F I N A N C E I R A G E R E N C I A L b) ( ) Possui muita dívida decorrente de aquisição de imobilizado. c) (x) Não tem capacidade de saldar suas dívidas. d) ( ) Depende do aumento da rentabilidade. e) ( ) Está falida. 4 Uma empresa que possua a liquidez seca igual a 1,00 e que efetua a maioria de suas vendas a prazo, o índice de liquidez corrente deverá ser: a) (x) Superior a 1,00. b) ( ) Inferior a 0,90. c) ( ) Inferior a 1,20. d) ( ) Inferior a 1,00. e) ( ) Igual a 2,00. 5 A Cia. ABC apresentou em seu balanço patrimonial do ano de X1 os seguintes valores de circulante: ATIVO CIRCULANTE PASSIVO CIRCULANTE Disponibilidades 300 Salários a Pagar 1.300 Duplicatas a Receber 400 Empréstimos Bancários 600 Estoques 200 TOTAL 900 TOTAL 1.900 A partir das informações acima, pergunta-se: a) Calcule o índice de liquidez corrente. R.: 0,47 b) O gerente financeiro decidiu contrair novo empréstimo bancário a curto prazo, no valor de 1.200,00, cujo valor foi creditado na conta bancos conta movimento. Você entende que esta operação melhora a situação financeira da empresa? Por quê? Calcule o novo índice de liquidez corrente. R.: Sim porque houve ingresso de numerário que contribuiu para melhorar a liquidez da empresa. O novo índice é 0,68. c) Calcule o índice de liquidez seca, antes do novo empréstimo. R.: 0,37 6 A Cia. Antenada apresentou os seguintes valores de recursos não correntes em: 25UNIASSELVI NEAD GABARITO DAS AUTOATIVIDADES A N Á L I S E F I N A N C E I R A G E R E N C I A L X0 X1 Ativo Permanente 673.814 1.509.094 Exigível a longo prazo 276.637 1.030.294 Patrimônio Líquido 942.358 1.238.322 Recursos não Correntes 1.218.995 2.268.616 Identifique as respostas corretas para X0 e X1 respectivamente: a) ( ) 55,28% 66,25% b) ( ) 55,30% 66,52% c) ( ) 55,38% 66,25% d) (x) 55,28% 66,52% e) ( ) 55,83% 66,25% 7 O contador da empresa Bambolê S/A apresentou o balanço patrimonial de forma sintética ao diretor que necessitava de informações sobre o comportamento de alguns indicadores. ATIVO PASSIVO Ativo Circulante 5.000,00 Passivo Circulante 4.000,00 ATIVO NÃO CIRCULANTE 9.000,00 Realizável a longo prazo 1.500,00 Imobilizado 7.500,00 PASSIVO NÃO CIRCULANTE 10.000,00 Exigível a longo prazo 1.200,00 Patrimônio líquido 8.800,00 TOTAL 14.000,00 TOTAL 14.000,00 Calcule: a) Participação de capitais de ___ET__ terceiros sobre os recursos totais = ET + PL b) Índice de participação das dívidas de = PC curto prazo sobre o endividamento total ET c) Imobilização do patrimônio líquido = AP PL d) Imobilização de recursos não correntes = __AP__ PL+ ELP As assertivas apresentaram os seguintes resultados. Identifique com C a resposta correta e com E a resposta errada. ( ) 71,43% ( ) 76,92% ( ) 68,18% 26 GABARITO DAS AUTOATIVIDADES UNIASSELVI NEAD A N Á L I S E F I N A N C E I R A G E R E N C I A L ( ) 75,00% a) ( ) CCCE b) ( ) EECE c) ( ) ECCE d) ( ) ECCE e) (x) ECEC 8 Baseado(a) no Balanço Patrimonial apresentado em 31-12-XX pela Bambolê S/A (acima), calcule e comente o resultado de cada índice solicitado, segundo o conteúdo apresentado. R.: ET 5.200 0,37 X 100 37,14% ET + PL 14.000 PC 4.000 0,76 X 100 76,92% ET 5.200 AP 7500 0,85 X 100 85,23% PL 8.800 AP 7.500 0,75 X 100 75% PL + ELP 10.000 A empresa Bambolê apresenta a seguinte situação no que se refere à estrutura de capital: O endividamento total, ou seja, as dívidas de curto e de longo prazo em relação aos recursos totais utilizados pela empresa representam 37,14%. Neste caso podemos dizer que 62,86% dos recursos utilizados são oriundos do seu patrimônio líquido. Quanto ao total das dívidas da empresa, que é de R$ 5.200,00, é possível observar que 76,92% são dívidas de curto prazo. O balanço da empresa Bambolê apresenta uma situação favorável no que se refere à liquidez corrente, haja vista que o ativo circulante é 25% maior que o passivo circulante, e desta forma as dívidas se concentram mais no longo prazo. Outro fator preocupante no que se refere à estrutura de capital é o valor investido no ativo permanente que representa 85,23% do PL, um percentual elevado 27UNIASSELVI NEAD GABARITO DAS AUTOATIVIDADES A N Á L I S E F I N A N C E I R A G E R E N C I A L podendo descapitalizar a empresa com itens que podem ser realizados de outra forma. Do ativo permanente em relação ao passivo não circulante (PL e Elp), o percentual de participação é de 75%, um percentual ainda elevado. 9 Assinale a alternativa CORRETA. Quanto maior for o endividamento, tanto menor será a sua capacidade: a) ( ) Técnica. b) (x) Financeira. c) ( ) Econômica. d) ( ) Operacional. e) ( ) Contábil. FONTE: Zdanowicz (1998) 10 Na análise de estrutura, a medida que indica a proporção de cada elemento patrimonial ou de resultado econômico em relação ao todo denomina-se: a) (x) Coeficiente. b) ( ) Índice. c) ( ) Quociente. d) ( ) Indicador. e) ( ) Parâmetro. FONTE: Zdanowicz (1998) 11 Assinale a alternativa CORRETA. A análise, o controle e a interpretação da rentabilidade do capital social é importante quando for comparada a(à, ao): a) ( ) Capacidade financeira da empresa. b) ( ) Liquidez do setor. c) (x) Investimentos similares. d) ( ) Ponto de equilíbrio financeiro. e) ( ) Capacidade de gerarcaixa. FONTE: Zdanowicz (1998) 12 Assinale a alternativa CORRETA. De acordo com Zdanowicz (1998), a análise, o controle e a interpretação da rentabilidade pode ser comparada à: a) ( ) Liquidez. b) ( ) Margem. c) ( ) Lucratividade. d) ( ) Solvabilidade. e) (x) Taxa de retorno dos investimentos. 28 GABARITO DAS AUTOATIVIDADES UNIASSELVI NEAD A N Á L I S E F I N A N C E I R A G E R E N C I A L 13 Qual é a TRI (taxa de retorno de investimento) e a TRPL (taxa de retorno do patrimônio líquido) da Cia. Misteriosa? Ela apresentou as seguintes informações: Lucro Líquido – R$ 20.833,00 Ativo Total – R$ 250.000,00 Patrimônio Líquido – R$ 137.500,00 Assinale a alternativa CORRETA: TRI TRPL a) ( ) 5,8% 9,1% b) ( ) 10,1% 17,9% c) (x) 8,33% 15,15% d) ( ) 7,4% 16,13% e) ( ) Nenhuma das respostas acima. FONTE: Zdanowicz (1998) TÓPICO 5 1 A Cia. Jax efetuou as seguintes transações durante o período de 19X1. I - Captação de empréstimo bancário. II - Pagamento de dividendos. III - Recebimento de juros sobre aplicações financeiras. IV - Pagamento de uma parcela de imobilizado adquirido a prazo, com financiamento obtido diretamente com o vendedor. V - Pagamento de juros sobre empréstimos obtidos. Considerando-se a Norma Norte-Americana de Contabilidade, mais precisamente o SFAS nº 95/1987, indique, respectivamente, quais fluxos de caixa foram impactados por essas transações, ou seja, Operacional (O); Investimento (I) ou Financiamento (F). Assinale a alternativa CORRETA: a) ( ) (FIOIF). b) ( ) (FIOFO). c) (x) (FFOFO). d) ( ) (FFIIF). e) ( ) (IOOIO). FONTE: Ferrari (2012) 2 É correto afirmar: I - O Pronunciamento Técnico 26 prevê que a apresentação das Demonstrações Contábeis, que segue o padrão internacional, não estabelece ordem ou formato para a apresentação das contas do balanço patrimonial. II - DRE - é peça relevante na dinâmica patrimonial. III - DFC - a demonstração dos aumentos e reduções causados no Patrimônio Líquido. IV - A DRE é um resumo ordenado apresentado de forma horizontal. 29UNIASSELVI NEAD GABARITO DAS AUTOATIVIDADES A N Á L I S E F I N A N C E I R A G E R E N C I A L Assinale a opção CORRETA: a) ( ) Apenas a alternativa II está correta. b) ( ) Apenas as alternativas II e III estão corretas. c) ( ) Apenas as alternativas I, III e IV estão corretas. d) (x) Apenas as alternativas I e II estão corretas. e) ( ) Apenas as alternativas III e IV estão corretas. 3 É correto afirmar que as informações da DFC, quando analisadas em conjunto com as demais demonstrações contábeis, podem permitir que os usuários avaliem a empresa segundo: a) A capacidade de gerar futuros fluxos líquidos positivos de caixa. b) A capacidade de honrar seus compromissos. a) A taxa de atualização monetária. b) O grau de precisão das estimativas futuras de fluxos de caixa. c) Os efeitos sobre a posição financeira da empresa, transações de investimentos e financiamentos. Assinale a opção CORRETA: a) ( ) Apenas a alternativa a está correta. b) (x) Apenas as alternativas a, b, e estão corretas. c) ( ) Apenas as alternativas b, e estão corretas. d) ( ) Apenas as alternativas b, c estão corretas. e) ( ) Apenas as alternativas c, d estão corretas. 4 É correto afirmar: a apresentação do fluxo de caixa pelo método direto é de fácil compreensão, mesmo pelas pessoas que têm reduzido treinamento em contabilidade financeira. Nesse método a empresa classifica as entradas e as saídas de caixa em sua conta bancária de um período como: I - Atividades operacionais. II - Atividades de serviços. III - Atividades de investimentos. IV - Atividades de financiamento. Assinale a opção CORRETA: a) ( ) Apenas a alternativa I está correta. b) ( ) Apenas as alternativas I e II estão corretas. c) (x) Apenas as alternativas I, III e IV estão corretas. d) ( ) Apenas as alternativas III e IV estão corretas. e) ( ) Apenas as alternativas I e IV estão corretas. 30 GABARITO DAS AUTOATIVIDADES UNIASSELVI NEAD A N Á L I S E F I N A N C E I R A G E R E N C I A L TÓPICO 6 1 A alavancagem financeira analisa os efeitos dos juros sobre as variações dos lucros e compreende as variações do lucro líquido (LL) em função das variações do LAJIR (Lucro antes dos Juros e IR). Neste sentido é correto afirmar que: I - É uma consequência da variação dos regimes de tributação. II - Interessa o endividamento sempre que o seu custo foi maior que o retorno produzido pela aplicação desses recursos. III - É resultante da participação de recursos de terceiros na estrutura de capital da empresa. IV - A diferença positiva encontrada promove uma elevação mais que proporcional nos resultados líquidos dos proprietários, alavancando a rentabilidade. Assinale a opção CORRETA: a) ( ) Apenas as alternativas II e III estão corretas. b) ( ) Apenas as alternativas I, II e IV estão corretas. c) ( ) Apenas as alternativas I, III e IV estão corretas. d) (x) Apenas as alternativas III e IV estão corretas. 2 É correto afirmar: I - Alavancagem financeira é a capacidade que os recursos de terceiros apresentam de elevar os resultados líquidos dos proprietários. II - A capacidade de elevar o lucro líquido acontece pela aplicação de recursos pelo governo federal. III - A capacidade de elevar o retorno operacional acontece pela presença de passivos mais baratos em relação ao retorno que produzem nos ativos. IV - Passivos mais baratos em relação aos ativos estão relacionados ao imposto de renda. Assinale a opção CORRETA: a) ( ) Apenas as alternativas I e II estão corretas. b) ( ) Apenas as alternativas I, II e IV estão corretas. c) (x) Apenas as alternativas I e III estão corretas. d) ( ) Todas as alternativas estão corretas. 3 É correto afirmar: I - Quando se deseja determinar o GAF após os efeitos fiscais, necessária se faz a apuração do lucro bruto e as despesas financeiras. II - Quanto maior for o GAF, mais elevada se apresenta a capacidade da empresa em elevar o retorno de seus proprietários. III - Determinar o GAF após os efeitos do imposto de renda obriga a apuração do lucro operacional e do lucro líquido após o imposto. 31UNIASSELVI NEAD GABARITO DAS AUTOATIVIDADES A N Á L I S E F I N A N C E I R A G E R E N C I A L IV - Considerando que as despesas financeiras não são dedutíveis para efeitos fiscais, os juros pagos promovem economia de imposto de renda. Assinale a opção CORRETA: a) ( ) Apenas as alternativas I e IV estão corretas. b) (x) Apenas as alternativas II e III estão corretas. c) ( ) Apenas as alternativas I e III estão corretas. d) ( ) Apenas as alternativas II e IV estão corretas. 4 Quanto maior for o endividamento, maior é o potencial de geração de lucro aos proprietários. Neste sentido é correto afirmar que: I - O poder da alavancagem financeira também se eleva para atrair novos ativos. II - A geração de lucro aos proprietários inicia a partir de variações nos resultados pré-operacionais. III - A crescente participação de recursos de terceiros na estrutura de capital faz com que a empresa assuma maiores riscos financeiros. IV - Quando se reduz o volume de atividades financeiras, maior será a participação do capital de terceiros e menor remuneração dos proprietários. Assinale a opção CORRETA: a) ( ) Apenas a alternativa I está correta. b) ( ) Apenas as alternativas I, II e IV estão corretas. c) (x) Apenas a alternativa III está correta. d) ( ) Apenas as alternativas II e IV estão corretas. 5 É correto afirmar: I - A alavancagem operacional é possível realizar quando existem custos e despesas fixos na estrutura de resultados. II - Os custos fixos (despesas) não sofrem nenhuma variação diante de mudanças no volume de atividade, mantendo-se constantes no tempo. III - A depreciação de uma máquina ocorre dependendo do volume de produção, do trimestre. IV - A alavancagem operacional não tem nenhuma ligação com os gastos operacionais. Assinale a opção CORRETA: a) (x) Apenas as alternativas I e II estãocorretas. b) ( ) Apenas as alternativas I, III e IV estão corretas. c) ( ) Apenas as alternativas III e II estão corretas. d) ( ) Apenas as alternativas II e IV estão corretas. 6 É correto afirmar: I - Referente a uma dívida em dólar, a empresa não tem necessidade de reconhecer a variação cambial, haja vista que a cotação do dólar não tem 32 GABARITO DAS AUTOATIVIDADES UNIASSELVI NEAD A N Á L I S E F I N A N C E I R A G E R E N C I A L ultrapassado 1,0%. II - A alavancagem operacional revela como uma alteração no volume de atividade influi sobre o lucro operacional da empresa. III - O GAO é determinado pela estrutura de custos da empresa, apresentando maior capacidade de alavancar os lucros. IV - A variação dos resultados obtidos do GAO indica que as empresas estão sujeitas aos princípios fundamentais de contabilidade. Assinale a opção CORRETA: a) ( ) Apenas as alternativas II e IV estão corretas. b) ( ) Apenas as alternativas I, III e IV estão corretas. c) (x) Apenas as alternativas II e III estão corretas. d) ( ) Apenas as alternativas I e II estão corretas. 7 É correto afirmar: I - O grau de alavancagem operacional funciona nos dois sentidos, ou seja, demonstrando maior alavancagem dos lucros e, também, dos prejuízos. II - Quanto maiores os custos e despesas fixos, maiores se apresentam as chances de grandes lucros e maiores os riscos de grandes prejuízos. III - Quanto maiores os custos e despesas variáveis, maiores os riscos em caso de elevação dos custos. IV - Quanto maior for o GAO, maior a participação dos custos e despesas fixos na estrutura de resultados e, também, maior o risco operacional da empresa. Assinale a opção CORRETA: a) ( ) Apenas as alternativas II e IV estão corretas. b) ( ) Apenas as alternativas I e III estão corretas. c) ( ) Apenas as alternativas II e III estão corretas. d) (x) Todas as alternativas estão corretas. 8 É correto afirmar: I - O grau de alavancagem total permite, de maneira combinada, analisar os reflexos das decisões financeiras (investimento e financiamento) tomadas pela empresa sobre o retorno do capital próprio. II - Se uma empresa opera com um nível de alavancagem financeira e operacional alto, grandes alterações no volume de atividade provocam grandes mudanças nos resultados líquidos dos proprietários. III - Se combinarmos as alavancagens financeira e operacional, será possível quantificar-se essas repercussões. IV - A alavancagem total considera os efeitos conjuntos das alavancagens operacional e financeira, buscando analisar as variações do lucro operacional em função das variações das vendas. Assinale a opção CORRETA: a) ( ) Apenas as alternativas II e IV estão corretas. 33UNIASSELVI NEAD GABARITO DAS AUTOATIVIDADES A N Á L I S E F I N A N C E I R A G E R E N C I A L b) (x) Apenas as alternativas I e III estão corretas. c) ( ) Apenas as alternativas I, II e III estão corretas. d) ( ) Todas as alternativas estão corretas. UNIDADE 3 TÓPICO 1 1 De que forma pode-se conceituar um orçamento? R.: O orçamento pode ser conceituado como um plano geral de operações detalhado em todas as suas fases para um período futuro, buscando retratar formalmente as políticas, planos e metas estabelecidas pelos administradores, expressos em forma quantitativa. 2 O que significa orçar? R.: Orçar significa processar todos os dados constantes do sistema de informação e apresentá-los em forma de relatórios gerenciais, permitindo aos gestores terem uma visão do futuro da organização (de forma quantitativa) e poderem acompanhar de forma sistemática o cumprimento ou não do que foi orçado. 3 Qual é o papel do planejamento na elaboração de um orçamento? R.: O planejamento é um conjunto de metas a serem atingidas, de acordo com as ações individuais e grupais. 4 Qual é o papel da direção na elaboração de um orçamento? R.: A direção pode ser compreendida como o “tomar cuidado” para que as ações individuais e grupais sejam coordenadas da melhor forma possível. E essa direção deve ser bem orientada através das reuniões dos comitês de avaliação. 5 Qual é o papel do controle na elaboração de um orçamento? R.: Através do controle, os comitês de avaliação farão as análises comparativas entre os valores orçados e realizados. 6 Com as suas próprias palavras, explique o que é o orçamento estático. R.: O ORÇAMENTO ESTÁTICO é baseado a partir de um determinado volume de produção e vendas que a empresa deseja atingir. 34 GABARITO DAS AUTOATIVIDADES UNIASSELVI NEAD A N Á L I S E F I N A N C E I R A G E R E N C I A L Se ocorrerem mudanças no ambiente do sistema empresa, os orçamentos para um determinado período perdem sua validade, pois estarão “engessados” de acordo com o volume de produção e vendas que outrora foram definidos. Os mesmos NÃO PODERÃO SER ALTERADOS, a própria palavra expressa esse sentido: ESTÁTICO IMÓVEL. 7 Com as suas próprias palavras, explique o que é o orçamento flexível. R.: O ORÇAMENTO FLEXÍVEL pode ser ajustado de acordo com as necessidades da empresa e com as mudanças de mercado. 8 Com as suas próprias palavras, explique o que é o orçamento de tendências. R.: O ORÇAMENTO DE TENDÊNCIAS é uma prática orçamentária que utiliza dados passados para projetar o futuro. Situações ocorridas no passado, decorrentes da estrutura organizacional já existente, servem de base para projetar situações futuras, uma vez que se corre o risco de tais situações acontecerem novamente. Nesse aspecto é importante fazer uma média dos acontecimentos em um período de alguns exercícios sociais. 9 Com as suas próprias palavras, explique o que é o orçamento base zero. R.: O ORÇAMENTO BASE ZERO é uma proposta conceitual que, apesar de ser muito pouco difundida entre os gestores das empresas, tem apresentado uma contribuição relevante para o processo orçamentário. Esse tipo de orçamento surgiu como uma contrapartida ao orçamento de tendências, pois enquanto este se apoia em dados passados, o orçamento base zero parte de um novo estudo da empresa no mercado. Este tipo de orçamento consiste em buscar novos elementos e nunca deve partir da observação dos dados passados. Desta forma a empresa será rediscutida toda vez que se elaborarem os seus orçamentos, pois a existência de gastos e receitas que serão orçados somente será efetivado se existir a atividade relacionada com os mesmos. A partir da existência da atividade, será realizado um estudo – partindo-se do zero – de quanto deveria ser o gasto para manutenção daquela atividade. 10 Que efeitos negativos pode causar a ênfase demasiada na lucratividade de curto prazo? R.: Um dos perigos com que se depara na organização quando se avalia a efetividade dos gestores na busca dos melhores resultados é a ênfase na lucratividade de curto prazo. As medidas tomadas para melhorar a lucratividade de curto prazo podem prejudicar as expectativas de longo prazo da organização. 35UNIASSELVI NEAD GABARITO DAS AUTOATIVIDADES A N Á L I S E F I N A N C E I R A G E R E N C I A L 11 Assinale a alternativa que corresponda à seguinte frase: Quando se elabora um orçamento por áreas de responsabilidades – os chamados centros de custos –, pode ocorrer que a mensuração e a comparação do desempenho estejam concentradas totalmente no gestor, em seu próprio departamento. a) ( ) Desvios no orçamento. b) (x) Departamentos excessivamente centrados em si mesmos. c) ( ) Limitação à iniciativa. d) ( ) Má qualidade da comunicação. 12 Assinale a alternativa que completa a seguinte frase: A previsão comercial é fundamental para o sucesso do empreendimento e sua elaboração resulta da síntese de um conjunto de informações que são extraídas das seguintes áreas: a) ( ) Setor de almoxarifado, das estatísticas do departamento de vendas, do estudo dos mercados. b) ( ) Contabilidade, das estatísticas do departamento de compras, do estudo da política nacional. c) ( ) Contabilidade, das estatísticas do departamento administrativo geral, do estudo dos mercados.d) (x) Contabilidade, das estatísticas do departamento de vendas, do estudo dos mercados. TÓPICO 2 1 Como se comprova a importância do sistema de controle orçamentário na administração moderna? R.: A importância do sistema de controle orçamentário para a administração moderna comprova-se, facilmente, através da notável aceitação que o uso de orçamentos vem alcançando nas últimas décadas, apesar de sua complexidade. (PASSARELLI, 2004, p. 17-18). 2 Quem coordena ou dirige o processo de orçamento? R.: Muitas empresas (cerca de 55%, segundo pesquisadores norte- americanos) confiam a tarefa de coordenar e dirigir o processo orçamentário diretamente a um dos executivos de primeira linha da área de finanças: geralmente, o tesoureiro ou o ‘controller’. Outras empresas preferem designar alguém para a função específica de diretor, gerente ou coordenador de orçamentos. Outros, ainda, entendem proveitosa a constituição de uma Comissão de Orçamentos (Budget Committee), geralmente composta de um coordenador de orçamentos, o presidente da empresa e mais alguns poucos executivos de primeiro escalão administrativo. (PASSARELLI, 2004, p. 27). 36 GABARITO DAS AUTOATIVIDADES UNIASSELVI NEAD A N Á L I S E F I N A N C E I R A G E R E N C I A L 3 Explique o que é uma situação imaginável. R.: Uma situação imaginável em um processo orçamentário significa criar cenários que PODEM OCORRER. Para criar os cenários, primeiramente deve- se efetuar uma “leitura” de como está o ambiente do mercado. “A construção de cenários é uma etapa posterior à leitura do ambiente. [...] O objetivo da construção de cenários é fundamentar as premissas orçamentárias”. (PADOVEZE, 2005, p. 54). 4 De que forma se podem obter os dados para a construção dos cenários? R.: “Os dados para a construção de cenários são os existentes na mídia, nas publicações especializadas das associações de classe e entidades governamentais etc., devendo ser analisados e transformados em informações que permitam indicar os caminhos mais prováveis a se seguir”. (PADOVEZE, 2005, p. 55). 5 O que são as premissas para a elaboração dos orçamentos? R.: As premissas são todas as coisas que antecedem a elaboração do orçamento e acontecem de acordo com o cenário escolhido. 6 Apure as vendas realizadas dos meses de novembro e dezembro de 20X0 de acordo com os seguintes dados: DAC Largo: Novembro Qtde: 520 Preço de Venda Unitário: R$ 322,00. Dezembro Qtde: 460 Preço de Venda Unitário: R$ 425,00. DAC Estreito: Novembro Qtde: 810 Preço de Venda Unitário: R$ 290,00. Dezembro Qtde: 490 Preço de Venda Unitário: R$ 188,00. Obs.: DAC são os nomes dos produtos utilizados no ramo da produção de artigos de madeira, principalmente deck para piscinas. Então, DAC = deck autoclavado. R.: As vendas dos meses de novembro e dezembro de 20x0 estão apresentadas no quadro seguinte: Vendas dos meses de novembro e dezembro de 20x0 37UNIASSELVI NEAD GABARITO DAS AUTOATIVIDADES A N Á L I S E F I N A N C E I R A G E R E N C I A L 7 Elabore o seguinte BALANçO PATRIMONIAL PROJETADO – 20X1 – de acordo com as contas contábeis a seguir: Lucros Acumulados: R$ 0,00 Caixa R$ 6.000,00 ( - ) Deprec. Acumulada: R$ (481.000,00) Imob. Prédios e Equip.: R$ 5.350.000,00 Contas a Pagar: R$ 325.000,00 Estoques – Prod. Acab.: R$ 198.000,00 Imob. Terrenos: R$ 542.000,00 Reservas de Lucros: R$ 425.000,00 Estoques – Mat.-Prima: R$ 49.000,00 Capital Social: R$ 5.639.000,00 Contas a Receber: R$ 725.000,00 R.: Balanço Patrimonial Projetado – 20x1. TÓPICO 3 1 O que é depreciação? R.: A depreciação é a diminuição do valor dos bens corpóreos que integram o ativo permanente, em decorrência de desgaste ou perda de utilidade pelo uso, ação da natureza ou obsolescência. 2 Como pode ser definida a inflação? R.: A inflação pode ser definida como o aumento generalizado e constante 38 GABARITO DAS AUTOATIVIDADES UNIASSELVI NEAD A N Á L I S E F I N A N C E I R A G E R E N C I A L dos preços, resultando na perda do poder aquisitivo da moeda. 3 O que é inflação de custos? R.: Inflação de custos é um processo inflacionário ocasionado ou intensificado pela elevação dos custos de produção, especialmente dos salários ou dos preços das matérias-primas. 4 O que é inflação de demanda? R.: Inflação de demanda é ocasionada pelo aumento dos rendimentos. Isto ocorre quando os meios de pagamento crescem além da capacidade de crescimento da economia ou antes que a produção esteja em plena capacidade, impedindo que a maior demanda decorrente do aumento dos rendimentos seja atendida. 5 Como é definido o combate à inflação? R.: O combate à inflação é definido pelo conjunto de medidas tomadas pelo governo do país com objetivo de atuar e influir sobre o mecanismo de produção, distribuição e consumo de bens e serviços, denominada de política econômica. 6 O que acontece no orçamento de capital? R.: No orçamento de capital acontece a avaliação e seleção de investimentos de longo prazo por meio de uma análise detalhada dos fluxos de caixa projetados. 7 O que são projetos independentes? R.: Os projetos independentes não afetam a possibilidade de existência ou não de outros projetos, como a compra de um veículo. 8 O que são projetos excludentes? R.: Os projetos mutuamente excludentes são exclusivos. A aceitação de um acaba por eliminar a existência de outro. É quando um projeto se torna mais vantajoso que o outro. 9 No quadro a seguir, apure o prazo de recuperação de acordo com o método PBS: R.: 39UNIASSELVI NEAD GABARITO DAS AUTOATIVIDADES A N Á L I S E F I N A N C E I R A G E R E N C I A L Prazo de Recuperação de Investimento Ou: R.: O projeto terá seu retorno em 2,91 anos. 10 Apure o prazo de recuperação de uma empresa, de acordo com o método PBD, utilizando os seguintes dados: Taxa de retorno anual em 12%. R.: 40 GABARITO DAS AUTOATIVIDADES UNIASSELVI NEAD A N Á L I S E F I N A N C E I R A G E R E N C I A L R.: O projeto terá seu retorno em 4,29 anos.
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