GESTÃO FINANCEIRA - AVALIAÇÃO II

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O mundo das finanças envolve escolhas. Enquanto o investidor tem uma expectativa exponencial de ganho de capital, um projeto
real apresenta uma expectativa linear de geração de recursos. Para que diminua a distância entre o abstrato e o concreto, algumas
ferramentas estão disponíveis, para que o investidor perceba essa realidade. Essas ferramentas são denominadas métodos de análise
de investimentos. Considerando essas ferramentas, analise as sentenças a seguir:
I- São independentes os projetos livres de escolha, ou seja, não dependem um do outro.
II- A rentabilidade proporcionada por um novo projeto é denominada taxa interna de retorno.
III- Projetos mutuamente excludentes não dependem um do outro.
Agora, assinale a alternativa que apresenta a sequência CORRETA:
A Somente a sentença I está correta.
B As sentenças I e III estão corretas.
C Somente a sentença II está correta.
D As sentenças I e II estão corretas.
A avaliação de projetos de investimento envolve um conjunto de técnicas que buscam estabelecer parâmetros de sua
viabilidade. Esses parâmetros podem ser expressos pelo payback, TIR e VPL. O payback é o prazo de retorno do investimento
inicial, a TIR é a taxa interna de retorno, e o VPL é o Valor Presente Líquido, que resumidamente, considera-se o resultado dos
fluxos de caixas, descontados a data zero pelo custo de capital do projeto e subtraído do investimento inicial. Referente às diversas
técnicas de avaliação de projetos de investimento, associe os itens, utilizando o código a seguir:
I- Payback.
II- TIR.
III- VPL.
( ) Representa a diferença entre os fluxos de caixa futuros trazidos a valor presente pelo custo de oportunidade do capital e o
investimento inicial. Se positivo deve ser aceito; e se negativo, rejeitado.
( ) Representa o valor do custo de capital que torna o VPL nulo, sendo então uma taxa que remunera o valor investido no projeto.
( ) Representa o prazo necessário para a recuperação do capital investido, podendo ser simples ou não.
( ) Informa se o projeto de investimento aumentará o valor da empresa, bem como considera o valor do dinheiro no tempo.
Agora, assinale a alternativa que apresenta a sequência CORRETA:
FONTE: BRUNI, Adriano Leal; FAMÁ, Rubens; SIQUEIRA, Jose de Oliveira. Análise do risco na avaliação de projetos de
investimento: uma aplicação do método de Monte Carlo. Caderno de pesquisas em Administração, v. 1, n. 6, p. 62-74, 1998.
A III - I - II - III.
B II - II - III - I.
C III - II - I - III.
D II - II - I - III.
Aplicando as ferramentas de análise de fluxos de caixa futuros, pode-se decidir a viabilidade financeira de um investimento.
Com base no uso da técnica do Payback para análise de investimentos, assinale a alternativa CORRETA:
A Deve-se rejeitar um projeto de investimento se o payback for maior que o período mínimo projetado.
B Deve-se rejeitar um projeto de investimento se o payback for menor que o período máximo projetado.
C Pode-se aceitar um projeto de investimento se o payback for menor que o período máximo projetado.
D Pode-se aceitar um projeto de investimento se o payback for maior que o período máximo projetado.
O Payback é uma ferramenta que auxilia na tomada de decisão dos negócios nas empresas. Sua principal função em uma
análise de investimento empresarial é visualizar quantos períodos serão necessários para recuperar o que foi investido. A partir desta
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conceituação, classifique V para as sentenças verdadeiras e F para as falsas:
( ) O Payback expressa a quantidade de períodos necessários para recuperar o investimento.
( ) O Payback simples não considera o custo do dinheiro, enquanto que o Payback descontado considera o custo do dinheiro no
decorrer do tempo.
( ) Um projeto deve ser aceito quando o Payback for maior que o número de períodos aceitáveis.
( ) O Payback simples considera apenas o investimento, enquanto que o Payback descontado desconta as entradas de caixa.
Agora, assinale a alternativa que apresenta a sequência CORRETA:
A V - V - F - F.
B F - F - V - V.
C V - F - V - F.
D F - V - V - F.
Na seleção de projetos mutuamente excludentes através da utilização da análise incremental, envolvendo dois projetos, onde
um é o desafiante (A), outro desafiado (B), são utilizadas duas regras, ou seja, a regra da TIR, e a regra do VPL. Considerando a
regra da TIR, assinale a alternativa CORRETA:
A Se a TIR (B-A) for maior que a TMA, logo, o projeto A deverá ser escolhido.
B Se a VPL (B-A) for maior que a TMA, logo, o projeto B deverá ser escolhido.
C Se a TIR (B-A) for maior que a TMA, logo, o projeto B deverá ser escolhido.
D Se a TIR (B-A) for menor que a TMA, logo, o projeto B deverá ser escolhido.
A alavancagem pode ser operacional ou financeira. A alavancagem operacional acontece no momento em que a empresa
aumenta suas vendas, mantendo os custos fixos. Já a alavancagem financeira está relacionada com o lucro e juros antes do
pagamento do imposto de renda e a remuneração oferecida por uma ação, podendo ser ordinária ou preferencial. Considerando o
exposto, no caso da alavancagem operacional, assinale a alternativa CORRETA que contempla esse tipo de operação:
A Quando o percentual aumento das operações é superior ao aumento de seus custos.
B Quando é adquirido um empréstimo a médio e longo prazo.
C Quando há uma combinação entre a operacional e a financeira, causando o efeito da variação percentual da receita operacional no
lucro líquido.
D Quando a empresa consegue usar os encargos financeiros fixos e variáveis para aumentar o seu lucro.
Os fluxos de caixa apresentam, de forma clara e direta, a capacidade de pagamento das contas da empresa, que devem ser
analisadas ao decidir a compra de ativos da empresa. Na elaboração do orçamento de um investimento, o que precisamos considerar?
A Investimento inicial, entradas de caixa operacional e fluxo de caixa final.
B Investimento operacional, investimento financeiro e fluxo de caixa.
C Entradas de caixa, fluxo de caixa e saída de caixa.
D Organização informal, investimento operacional e fluxo de caixa.
Quando uma organização decide pelo abandono de uma posição de conforto, buscando novas alternativas para crescimento,
naturalmente ficará exposta ao risco, evento esse que deverá ser minimizado ao máximo, caso contrário, poderá levar a empresa à
insolvência financeira. Com a finalidade de evitar tal situação, algumas ferramentas são utilizadas, denominadas métodos de análise
de investimentos. Dentre essas ferramentas, temos a taxa interna de retorno. Assinale a alternativa CORRETA que está alinhada com
a TIR:
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A A TIR determina o tempo de retorno do investimento.
B A TIR tem como base a taxa SELIC.
C A TIR determina o custo do capital investido.
D A TIR tem a finalidade de zerar o VPL do fluxo de caixa projetado.
A seleção de alternativas de novos investimentos envolve um conjunto de ferramentas comumente aplicadas, as quais
determinarão a viabilidade econômica e financeira do fluxo de caixa. Uma dessas ferramentas é a taxa interna de retorno (TIR).
Sobre a TIR, assinale a alternativa CORRETA:
A Pode ser apurada de forma sistêmica para monitorar e avaliar os resultados de um projeto de investimento, sem considerar o custo de
capital.
B É representada pela soma dos fluxos apurados ou projetados em um investimento, porém determinados a valor presente.
C Determina o ponto de equilíbrio, onde as receitas igualar-se-ão às despesas.
D Trata-se da taxa de juros empregada pelo investidor no capital investido, no projeto.
O princípio de propriedade e o conflito de gestão dentro das organizações são eventos que envolvem discussões de governança
corporativa. Por um lado, aparece a figura do acionista preocupado em saber se seu dinheiro está sendo bem gerido, por outro, a
figura do gestor, que tem interesses próprios. Esse jogo poderá levar uma empresa a um processo de insolvência, seguida de falência.
Assinale a alternativa CORRETA que está relacionada a esse conflito de interesses:
A Custo contábil.B Custo de capital de terceiros.
C Custo de agência.
D Custo de capital próprio.
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