FGV - Contabilidade Financeira

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ATIVIDADE INDIVIDUAL 
 
Matriz de atividade individual 
Disciplina: Contabilidade Financeira Módulo: 
Aluno: Turma: 13 
Tarefa: 
Com base nas informações apresentadas, elabore um relatório que analise os dois exercícios 
sociais da empresa. 
O relatório deve conter os seguintes tópicos: 
▪ introdução; 
▪ análise horizontal; 
▪ análise vertical; 
▪ cálculo dos índices de liquidez; 
▪ cálculo da estrutura de capital; 
▪ cálculo da lucratividade; 
▪ cálculo da rentabilidade e 
▪ conclusão sobre a situação econômica e financeira da empresa. 
Introdução 
 Atualmente as companhias estão inseridas em um mercado cada vez mais competitivo, e este trabalho tem 
como objetivo a análise econômica e financeira da empresa Maganize Luiza, com base no Balanço Patrimonial e 
Demonstração de Resultado nos Exercícios de 2020 e 2019. 
 A principal finalidade da Contabilidade é fornecer informações claras e de qualidade, através das 
demonstrações contábeis, que permitam ao usuário tomar decisões gerenciais. Diante dos relatórios 
apresentados é possível realizar a avaliação econômica (resultado) e financeira (patrimônio) da empresa, 
aferindo o seu desempenho e possibilitando o melhor planejamento e a tomada de decisão ideal. 
 A contabilidade financeira tem como foco atender os usuários externos (investidores, clientes, fornecedores, 
instituições financeiras, etc.) 
 Existem indicadores capazes de demonstrar a saúde de determinada companhia em determinado período, 
evidenciando seu desempenho de produtividade, vendas, patrimônio, lucratividade, rentabilidade, os pontos 
fortes e os pontos a serem melhorados. 
 A seguir, serão apresentadas as seguintes análises: 
1) Análise horizontal (AH): Demonstra a variação das contas nas demonstrações financeiras em relação à 
demonstração do período base (Balanço Patrimonial e Demonstração de Resultado no Exercício). 
https://ls.cursos.fgv.br/d2l/home/328618
 
 
 
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2) Análise Vertical (AV): Tem como objetivo mostrar a importância de cada conta da demonstração 
financeira a que pertence, e consiste em analisar qual o percentual de cada setor da empresa em seus 
resultados. 
3) Índices de Liquidez: Os índices de liquidez destacam as relações entre grupos de contas do balanço 
patrimonial. Fornecem informação sobre a folga financeira de curto prazo de uma empresa ao comparar 
ativos e passivos circulantes e permitem inferências sobre sua capacidade de pagamento. 
Apenas quatro desses índices serão apresentados no trabalho, são elas: 
a) Liquidez Imediata; 
b) Liquidez Corrente; 
c) Liquidez Seca e 
d) Liquidez Geral. 
4) Índices de estrutura: Os índices do grupo de estrutura apresentam aspectos do endividamento da 
empresa e permitem avaliar o risco do não cumprimento de seus compromissos. 
5) Lucratividade: indica a capacidade do seu empreendimento em gerar lucros a partir do projeto 
desenvolvido, ou seja, demonstra se o projeto é viável e/ou precisa ser melhorado ou, até mesmo, 
descartado. 
6) Rentabilidade: revela o resultado dos investimentos feitos pelo empreendimento. Demostra o grau de 
remuneração da empresa, evidenciando o quanto de lucro é suficiente para atingir um bom desempenho 
financeiro. 
 
 Neste trabalho iremos evidenciar cada um desses índices. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 3 
 
Análise horizontal 
MAGAZINE LUIZA 
DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS 
Balanço Patrimonial 
 31/12/2020 
 VARIAÇÃO 
AH % 2020 31/12/2019 
 VARIAÇÃO 
AH % 2019 
Ativo total 22.296.830 19,80% 18.611.817 100% 
Ativo circulante 14.799.483 21,74% 12.157.015 100% 
caixa e equivalentes de caixa 1.281.569 608,84% 180.799 100% 
aplicações financeiras 1.220.095 -72,56% 4.446.143 100% 
contas a receber 3.460.711 24,95% 2.769.649 100% 
estoques 5.459.037 55,56% 3.509.334 100% 
ativos biológicos - 0,00% - 100% 
tributos a recuperar 594.782 -23,54% 777.929 100% 
outros ativos circulantes 2.783.289 488,23% 473.161 100% 
Ativo não circulante 7.497.347 16,15% 6.454.802 100% 
ativo realizável a longo prazo 1.585.551 6,34% 1.491.070 100% 
investimentos 1.705.072 37,43% 1.240.664 100% 
imobilizado 3.613.297 13,05% 3.196.199 100% 
intangível 593.427 12,63% 526.869 100% 
 
Passivo total 22.296.830 19,80% 18.611.817 100% 
Passivo circulante 11.512.179 59,82% 7.203.042 100% 
obrigações sociais e trabalhistas 294.314 -4,75% 309.007 100% 
fornecedores 7.679.861 41,86% 5.413.546 100% 
obrigações fiscais 331.113 7,61% 307.695 100% 
empréstimos e financiamentos (PC) 1.666.243 20239,88% 8.192 100% 
outras obrigações 1.540.648 32,29% 1.164.602 100% 
Passivo não circulante 3.459.364 -10,00% 3.843.838 100% 
empréstimos e financiamentos (PNC) 17.725 -97,89% 838.862 100% 
arrendamento mercantil 2.156.522 13,87% 1.893.790 100% 
tributos diferidos - -100,00% 3.725 100% 
provisões fiscais, trabalhistas e cíveis 998.250 29,99% 767.938 100% 
lucros e receitas a apropriar 286.867 -15,51% 339.523 100% 
Patrimônio líquido 7.325.287 -3,17% 7.564.937 100% 
capital social realizado 5.952.282 0,00% 5.952.282 100% 
reservas de capital - 213.037 -207,20% 198.730 100% 
reservas de lucros 1.574.891 11,63% 1.410.757 100% 
outros resultados abrangentes 11.151 251,99% 3.168 100% 
 
 
 
 
 
4 
 
 
Demonstração do Resultado do Exercício 
 VARIAÇÃO VARIAÇÃO 
 31/12/2020 AH % 2020 31/12/2019 AH % 2019 
 RECEITA OPERACIONAL BRUTA 26.130.544 41,31% 18.491.861 100% 
 Venda de Mercadorias 26.130.544 41,31% 18.491.861 100% 
 
 (-) CUSTO DAS VENDAS 19.672.090 46,10% 13.464.405 100% 
 Custo dos Produtos Vendidos 19.672.090 46,10% 13.464.405 100% 
 
(=) RECEITA OPERACIONAL BRUTA 6.458.454 28,46% 5.027.456 100% 
 
 (-) DESPESAS OPERACIONAIS 5.753.929 53,64% 3.745.083 100% 
 Despesas com Vendas 4.476.887 42,82% 3.134.586 100% 
 Despesas Administrativas 1.295.041 33,15% 972.582 100% 
 Perdas pela não recuperabilidade de ativos 100.388 44,08% 69.676 100% 
 Outras receitas operacionais 81.834 -76,75% 352.031 100% 
 Resultado de equivalência patrimonial 36.553 -54,15% 79.730 100% 
 
(=) 
Resultado antes do resultado financeiro e dos 
tributos 704.525 -45,06% 1.282.373 100% 
 
 (-) DESPESAS FINANCEIRAS LÍQUIDAS 325.080 385,27% 66.989 100% 
 (-) Receitas Financeiras 201.463 -68,88% 647.421 100% 
 (-) Despesas Financeiras 526.543 -26,30% 714.410 100% 
 
(=) RESULTADO OPERACIONAL ANTES DO IR E CSLL 379.445 -68,78% 1.215.384 100% 
 
 (-) Provisão para IR e CSLL 12.264 -95,82% 293.556 100% 
 
(=) RESULTADO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO 391.709 -57,51% 921.828 100% 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 5 
 
Análise vertical 
MAGAZINE LUIZA 
DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS 
Balanço Patrimonial 
 31/12/2020 AV % 2020 31/12/2019 AV % 2019 
Ativo total 22.296.830 100% 18.611.817 100% 
Ativo circulante 14.799.483 66,37% 12.157.015 65% 
caixa e equivalentes de caixa 1.281.569 5,75% 180.799 0,97% 
aplicações financeiras 1.220.095 5,47% 4.446.143 23,89% 
contas a receber 3.460.711 15,52% 2.769.649 14,88% 
estoques 5.459.037 24,48% 3.509.334 18,86% 
ativos biológicos - 0,00% - 0,00% 
tributos a recuperar 594.782 2,67% 777.929 4,18% 
outros ativoscirculantes 2.783.289 12,48% 473.161 2,54% 
Ativo não circulante 7.497.347 33,63% 6.454.802 34,68% 
ativo realizável a longo prazo 1.585.551 7,11% 1.491.070 8,01% 
investimentos 1.705.072 7,65% 1.240.664 6,67% 
imobilizado 3.613.297 16,21% 3.196.199 17,17% 
intangível 593.427 2,66% 526.869 2,83% 
 
Passivo total 22.296.830 100% 18.611.817 100% 
Passivo circulante 11.512.179 51,63% 7.203.042 38,70% 
obrigações sociais e trabalhistas 294.314 1,32% 309.007 1,66% 
fornecedores 7.679.861 34,44% 5.413.546 29,09% 
obrigações fiscais 331.113 1,49% 307.695 1,65% 
empréstimos e financiamentos (PC) 1.666.243 7,47% 8.192 0,04% 
outras obrigações 1.540.648 6,91% 1.164.602 6,26% 
Passivo não circulante 3.459.364 15,52% 3.843.838 20,65% 
empréstimos e financiamentos (PNC) 17.725 0,08% 838.862 4,51% 
arrendamento mercantil 2.156.522 9,67% 1.893.790 10,18% 
tributos diferidos - 0,00% 3.725 0,02% 
provisões fiscais, trabalhistas e cíveis 998.250 4,48% 767.938 4,13% 
lucros e receitas a apropriar 286.867 1,29% 339.523 1,82% 
Patrimônio líquido 7.325.287 32,85% 7.564.937 40,65% 
capital social realizado 5.952.282 26,70% 5.952.282 31,98% 
reservas de capital - 213.037 -0,96% 198.730 1,07% 
reservas de lucros 1.574.891 7,06% 1.410.757 7,58% 
outros resultados abrangentes 11.151 0,05% 3.168 0,02% 
 
 
 
 
 
6 
 
 
MAGAZINE LUIZA 
DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS 
Demonstração do Resultado do Exercício 
 31/12/2020 AV % 2020 31/12/2019 AV % 2019 
 
 RECEITA OPERACIONAL BRUTA 26.130.544 100% 18.491.861 100% 
 Venda de Mercadorias 26.130.544 100% 18.491.861 100% 
 
 (-) CUSTO DAS VENDAS 19.672.090 75,28% 13.464.405 72,81% 
 Custo dos Produtos Vendidos 19.672.090 75,28% 13.464.405 72,81% 
 
(=) RECEITA OPERACIONAL BRUTA 6.458.454 24,72% 5.027.456 27,19% 
 
 (-) DESPESAS OPERACIONAIS 5.753.929 22,02% 3.745.083 20,25% 
 Despesas com Vendas 4.476.887 17,13% 3.134.586 16,95% 
 Despesas Administrativas 1.295.041 4,96% 972.582 5,26% 
 Perdas pela não recuperabilidade de ativos 100.388 0,38% 69.676 0,38% 
 Outras receitas operacionais 81.834 0,31% 352.031 1,90% 
 Resultado de equivalência patrimonial 36.553 0,14% 79.730 0,43% 
 
(=) 
Resultado antes do resultado financeiro e dos 
tributos 704.525 2,70% 1.282.373 7% 
 0,00% 
 (-) DESPESAS FINANCEIRAS LÍQUIDAS 325.080 1,24% 66.989 0,36% 
 (-) Receitas Financeiras 201.463 0,77% 647.421 3,50% 
 (-) Despesas Financeiras 526.543 2,02% 714.410 3,86% 
 
(=) RESULTADO OPERACIONAL ANTES DO IR E CSLL 379.445 1,45% 1.215.384 6,57% 
 
 (-) Provisão para IR e CSLL 12.264 0,05% 293.556 1,59% 
 
(=) RESULTADO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO 391.709 1,50% 921.828 4,99% 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 7 
 
Cálculo dos índices de liquidez 
 
Contas Utilizadas para os cálculos 2020 2019 
Ativo Circulante 14.799.483 12.157.015 
Estoques 5.459.037 3.509.334 
Ativo Não Circulante 7.497.347 6.454.802 
Ativo Realizável a longo prazo 1.585.551 1.491.070 
Passivo Circulante 11.512.179 7.203.042 
Passivo Não Circulante 3.459.364 3.843.838 
Disponível 2.501.664 4.626.942 
caixa e equivalentes de caixa 1.281.569 180.799 
aplicações financeiras 1.220.095 4.446.143 
 
 
 2020 2019 
Liquidez 
Imediata 
= 
Disponível 
 
 2.501.664 
= 
 
0,22 
 4.626.942 
 
= 
 
0,64 
Passivo Circulante 11.512.179 
 7.203.042 
 
 
 
 
 
 
Liquidez 
Corrente 
= 
Ativo Circulante 
 
 14.799.483 
= 
 
1,29 
 12.157.015 
 
= 
 
1,69 
Passivo Circulante 11.512.179 
 7.203.042 
 
 
 
 
 
 
Liquidez 
Seca 
= 
(AC - Estoque) 
 
 14.799.483 - 5.459.037 
= 
 
0,81 
 12.157.015 - 3.509.334 
 
= 
 
1,20 
Passivo Circulante 11.512.179 
 
 7.203.042 
 
 
 
 
 
 
Liquidez 
Geral 
= 
(AC + RLP) 
 
 14.799.483 + 1.585.551 
= 
 
1,09 
 12.157.015 + 1.491.070 
 
= 
 
1,24 
(PC + PNC) 11.512.179 + 3.459.364 
 
 7.203.042 + 3.843.838 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
8 
 
Cálculo da estrutura de capital 
 
Contas Utilizadas para os cálculos 2020 2019 
Ativo Total 22.296.830 18.611.817 
Ativo Não Circulante 7.497.347 6.454.802 
Ativo Realizável a longo prazo 1.585.551 1.491.070 
Passivo Circulante 11.512.179 7.203.042 
Passivo Não Circulante 3.459.364 3.843.838 
Patrimônio líquido 7.325.287 7.564.937 
PCF Empréstimos e financiamentos (PC) 1.666.243 8.192 
 
 
 
 
2020 2019 
Endividamento 
Geral 
= 
PC + PNC 
 
 
 11.512.179 + 3.459.364 
= 
67,15% 
 
 7.203.042 + 
 
3.843.838 
= 
59,35% 
Ativo Total 22.296.830 18.611.817 
 
 
 
Composição do 
Endividamento 
= 
PC 
 
 11.512.179 
= 
76,89% 
 7.203.042 
= 
65,20% 
PC + PNC 11.512.179 + 3.459.364 7.203.042 + 3.843.838 
 
 
 
Passivo Oneroso 
sobre ativo 
= 
PCF + PNC 
 
 
 1.666.243 + 3.459.364 
= 
22,99% 
 
 8.192 + 
 
3.843.838 
= 
20,70% 
Ativo Total 22.296.830 18.611.817 
 
 
 
Imobilização do 
Capital Próprio 
= 
ANC - RLP 
 
 
 7.497.347 - 1.585.551 
= 
80,70% 
 
 6.454.802 - 
 
1.491.070 
= 
65,61% 
PL 
 
 7.325.287 7.564.937 
 
 
 
Imobilização do 
Recurso não 
corrente 
= 
ANC - RLP 
 
 
 7.497.347 - 1.585.551 
= 
54,82% 
 
 6.454.802 - 
 
1.491.070 
= 
43,51% 
PL + PNC 
 
 7.325.287 + 3.459.364 7.564.937 + 3.843.838 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 9 
 
Cálculo da lucratividade 
Contas Utilizadas para os cálculos 2020 2021 
Receita Operacional Líquida 26.130.544 18.491.861 
Lucro Bruto 6.458.454 5.027.456 
Lucro Antes dos tributos 379.445 1.215.384 
Lucro Líquido 391.709 1.508.940 
 
 
 
 
2020 2019 
Margem 
Bruta 
= 
Lucro Bruto 6.458.454 
= 
24,72% 
 
 5.027.456 
= 
27,19% Receita Operacional 
Líquida 
 
 
26.130.544 
 
18.491.861 
 
 
 
Margem 
Operacional 
= 
Lucro Antes dos Tributos 379.445 
= 
1,45% 
 
 1.215.384 
= 
6,57% Receita Operacional 
Líquida 
 
 
26.130.544 
 
18.491.861 
 
 
 
Margem 
Líquida 
= 
Lucro Líquido 391.709 
= 
1,50% 
 
 921.828 
= 
4,99% Receita Operacional 
Líquida 
 
 
26.130.544 
 
18.491.861 
 
Cálculo da rentabilidade 
Contas Utilizadas para os cálculos 2020 2021 
Ativo Total 22.296.830 18.611.817 
Patrimônio líquido 7.325.287 7.564.937 
Lucro Líquido 391.709 1.508.940 
 
 
 
 
2020 2019 
Retorno do 
Patrimônio Líquido 
(ROE) 
= 
Lucro Líquido 
 
391.709 
 
= 
5,3474% 
 921.828 
 
= 
12,19% 
PatrimônioLíquido 
 
7.325.287 7.564.937 
 
 
 
Retorno dos 
Investimentos (ROI) 
= 
Lucro Líquido 
 
391.709 
 
= 
1,76% 
 921.828 
 
= 
4,95% 
Ativo Total 
 
22.296.830 18.611.817 
 
 
 
 
 
 
 
10 
 
Conclusão sobre a situação econômica e financeira da empresa 
 A Análise Horizontal apresenta informações sobre a variação de suas contas contábeis entre os períodos de 
2020 e 2019. Em média, as contas patrimoniais, Ativo e Passivo, variaram 19,80%. As principais contas que 
contribuíram para essa alteração foram caixa e equivalentes de caixa (608,84%), outros ativos circulantes 
(488,23%), empréstimos e financiamentos (PC) (20239,88%), reservas de capital (-207,20%) e reservas de 
capital (251,99%). 
 Já nas contas de resultado, o Resultado Líquido variou 57,51% negativamente e a principal conta que 
contribuiu para isso foi a de despesas financeiras líquidas, que variou 325%. 
 No mesmo período, em Análise Vertical, as contas do ativo não sofreram alterações muito significantes em 
relação ao ano anterior. Houve uma concentração maior nas contas de estoque e outros ativos circulantes. O 
Passivo Circulante cresceu de 38,70% para 51,63% em relação ao Passivo Total e os principais motivos para 
esse aumento foram: a conta de fornecedores que cresceu de 29,09% para 34,44% e empréstimos e 
financiamento (PC) cresceu de 0,04% em 2019 para 7,47% em 2020. 
 A análise vertical da DRE foi calculada a partir da Receita Operacional Bruta, e podemos identificar que a 
concentração de todas as despesas aumentou em relação a Receita Bruta, consequentemente reduzindo a 
porcentagem de Lucro líquido em relação a Receita Bruta. 
 Os índices de Liquidez demonstram a situação da empresa no contexto operacional, analisando as condições 
da empresa de saldar seus compromissos. 
INDICADOR 2020 2019 INTERPRETAÇÃO 
Liquidez Imediata 0,22 0,64 
Se for menor do que 1, significa que a empresa não 
possui, hoje, capital suficiente para arcar com todas 
as suas obrigações. Porém, um valor muito elevado 
também pode ser considerado desnecessário. 
Liquidez Corrente 1,29 1,69 
Se for maior do que 1, se entende que a empresa 
possui capital disponível suficiente para arcar com as 
suas obrigações de curto prazo. 
Liquidez Seca 0,81 1,20 
Se for maior do que 1, se entende que a empresa 
possui capital disponível suficiente para arcar com as 
suas obrigações de curto prazo. Valores acima de 0,9 
são considerados de alta liquidez. 
Liquidez Geral 1,09 1,24 
Se for maior do que 1, se entende que a empresa 
possui capital disponível suficiente para arcar com 
todas as suas obrigações. Quanto maior o índice 
melhor a liquidez da empresa entre os períodos. 
 
 Os índices da Estrutura de Capital demostram um aumento do endividamento geral. Em 2020, o capital da 
empresa derivado de capital de terceiros foi ampliado de 59,35% para 67,15%. Tais índices demonstram 
também um aumento na composição de dívidas a curto prazo, de 65,20% para 76,89%. 
 Além disso, o Passivo Oneroso variou de 20,70% em 2019 para 22,99% em 2020. Um percentual elevado de 
tal índice indicaria má administração. 
 
 
 
 
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INDICADOR 2020 2019 INTERPRETAÇÃO 
Endividamento Geral 67,15% 59,35% 
Demonstra o quanto do capital de 
uma empresa é proveniente de 
terceiros, e quanto é de recursos 
próprios. 
Composição do Endividamento 76,89% 65,20% 
composição do endividamento de 
dívidas de curto prazo. 
Passivo Oneroso sobre ativo 22,99% 20,70% 
Passivo Oneroso alto pode significar 
má administração 
 
 Em relação aos índices de lucratividade, ocorreu uma redução na margem bruta, reduzindo de 27,19% em 
2019 para 24,72% em 2020. 
INDICADOR 2020 2019 ITERPRETAÇÃO 
Margem Bruta 24,72% 27,19% Abaixo do ideal, 40%. 
Margem Operacional 1,45% 6,57% 
Indica que a empresa obteve um resultado operacional 
positivo 
Margem Líquida 1,50% 4,99% Abaixo do ideal, 10% 
 
 Os resultados referentes a rentabilidade sofreram queda em relação ao ano anterior. 
INDICADOR 2020 2019 
Retorno do Patrimônio Líquido (ROE) 5,35% 12,19% 
Retorno dos Investimentos (ROI) 1,76% 4,95% 
 
 A empresa Magazine Luiza apresentou índices positivos, apesar de não serem números ideias. Mesmo 
vivenciando uma crise mundial devido a pandemia do COVID-19 em 2020, a empresa conseguiu uma pequena 
variação dos seus índices, além disso cresceu sua receita em aproximadamente 41,31%. 
 Embora os índices de rentabilidade não sejam considerados como ideais, a empresa não apresentou um 
resultado negativo. 
 Embora os índices de endividamento tenham apresentado aumento, a empresa possui um índice de liquidez 
geral superior a R$ 1,00 (um real), o que significa que a possui capital disponível suficiente para arcar com todas 
as suas obrigações. 
 
Referências bibliográficas 
 Salim, Jean Jacques, Contabilidade financeira / Jean Jacques Salim, Antonieta Elisabete Magalhães Oliveira. - 
Rio de Janeiro: FGV Editora, 2019