Contabilidade Financeira - FGV

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ATIVIDADE INDIVIDUAL
	Matriz de atividade individual
	Disciplina: Contabilidade Financeira
	Módulo: Atividade Individual
	Aluno: Matheus Rossi
	Turma: 0821-1_7
	Tarefa: Análise do relatório contábil - Magazine Luiza
	Introdução 
	A proposta da atividade é avaliar as demonstrações contábeis da empresa Magazine Luiza referentes aos exercícios sociais de 2020 e 2019 e elaborar relatórios contábeis demonstrando o posicionamento econômico, patrimonial e financeiro através do Balanço patrimonial (BP) e Demonstração de Resultado de Exercício (DRE).
O Magazine Luiza foi fundado na década de 50 na cidade de Franca e hoje é considerado uma das grandes varejistas brasileiras demonstrando bastante enfoque no e-commerce e na onda da digitalização que todo mercado tem sofrido nos últimos anos como vantagem competitiva. Através dessa abordagem, o Magazine Luiza é capaz de atingir qualquer classe de consumidor, potencializando sua visibilidade no mercado e permitindo a promoção de seu e-commerce que cobre todo o país através de seus 17 centros de distribuição.
Além da referência econômica no mercado, o Magazine Luiza também é sinônimo de luta por igualdade social na qual promoveu o primeiro programa de trainee para pessoas negras com a proposta de incentivar o posicionamento de pessoas negras em posições de alta liderança.
A primeira etapa consiste na apresentação do Balanço Patrimonial e na Demonstração de Resultados do Magazine Luiza nos anos de 2019 e 2020: 
Com base no BP e DRE apresentados acima, é possível, dentro dos critérios de análise, a avaliação da análise vertical e horizontal. 
	Análise horizontal
	A análise horizontal é responsável por avaliar e mensurar o progresso/regresso dos ativos que compõem as demonstrações contábeis e assim, identificar tendências.
· Balanço patrimonial - Ativos
Após avaliação da análise horizontal, nota-se um aumento significativo de caixa/equivalentes de caixa superando 600% de evolução e para outros ativos circulantes em 488%. Além de que houve uma redução clara nas aplicações financeiras de 2019 para 2020 resultando em uma redução de 73%.
· Balanço patrimonial - Passivos
É notável que houve um aumento significativo na realização de empréstimos/financiamentos em passivos circulantes migrando de 2019 para 2020 em torno de 20239%. Também em empréstimos / financiamentos mas agora em passivos não circulantes, teve-se uma redução de 97%.
· Demonstração de resultado do exercício
É visível um aumento de 41% do faturamento mesmo com um aumento de 46% de custos/bens vendidos. Além disso, percebe-se uma redução de 45% dos resultados antes do resultado financeiro provocado pela redução das receitas e por fim, uma redução do lucro em 57%
	Análise vertical
	A análise vertical demonstra, de forma percentual, a participação de cada item das demonstrações contábeis se comparado com o somatório de seu grupo de referência. Assim, com base nos valores de balanço patrimonial e demonstrativo de resultado do exercício, temos os seguintes cálculos:
· Balanço patrimonial - Ativos
 
Com base nos cálculos realizados, fica evidente que tanto em 2019 quanto 2020, os ativos circulantes compõem a maior parte do ativo total (em torno de 66%). As parcelas mais significativas dentro dos ativos circulantes são estoque (~24%) e contas a receber (~15%). 
· Balanço patrimonial - Passivos
Com enfoque nos passivos, nota-se um aumento significativo do passivo circulante saindo de 38% para 51% puxado pelo aumento percentual dos fornecedores (de ~29% para ~34%) e empréstimos/financiamentos (de ~0% para ~7%).
· Demonstração de resultado do exercício 
Na análise, nota-se que o lucro/prejuízo apresentou um impacto significativo já que foi reduzido em 3 vezes de 2019 para 2020, ressaltando o impacto que se teve no total com a redução de receitas e aumento das despesas em geral.
	Cálculo dos índices de liquidez
	Os indicadores de liquidez são responsáveis por mensurar a capacidade de uma determinada empresa em garantir os compromissos realizados com terceiros. Tais indicadores são divididos em 4 classes e são calculados da seguinte forma:
Com base na tabela acima, temos os seguintes valores considerando cada uma das liquidez mencionadas:
· Liquidez imediata: Nota-se que a empresa em 2019 tinha capacidade de cumprir seus compromissos em cerca de 64,24% de suas dívidas de curto prazo. Valor esse que foi reduzido em 2020 para 21,73% tendo em vista o aumento do passivo circulante com redução do caixa disponível.
· Liquidez corrente: Na mesma linha que a liquidez imediata, em 2019 a empresa tinha a capacidade de liquidar 168% as dívidas de curto prazo mas que em 2020 foi reduzido para 128%. Como o valor ainda supera 100%, a empresa ainda tem uma saúdavel capacidade de quitação 
· Liquidez seca: Da mesma forma que é calculada a liquidez corrente, a seca utiliza dos mesmos parâmetros mas com o desconto dos estoques. Dessa forma, em 2019 a empresa apresentava capacidade de cobrir 120% de suas despesas a curto prazo desconsiderando estoques. Já em 2020, essa taxa caiu para 81%.
· Liquidez geral: Nota-se que em 2019, o Magazine Luiza tinha a capacidade de honrar os compromissos de curto e longo prazo em 123%. Já em 2020, houve uma redução dessa porcentagem para 109% mas ainda assim, mantendo a capacidade de honrar todas as obrigações.
	Cálculo da estrutura de capital
	Os indicadores de endividamento (ou estrutura de capital) são responsáveis por revelar a estratégia/política de captação de recursos bem como sua alocação em ativos. Tal indicador também é responsável por mensurar o nível de segurança para capitais terceiros. Esses indicadores são divididos da seguinte forma:
Com base na tabela acima, temos os seguintes valores considerando cada uma dos endividamentos mencionadas:
· Endividamento geral: É notável que em 2019, a taxa de endividamento geral era de 59,35% e em 2020, tal indicador sofreu um incremento atingindo 67,15%. Tal efeito se dá em resumo pelo aumento do passivo circulante. 
· Composição do endividamento: em 2019, a composição do endividamento era em torno de 65% referente ao capital de terceiros. Já em 2020, essa taxa aumentou para 76,89%
· Imobilização de capital próprio: Observa-se que a taxa de imobilização de capital em 2019 é de 65,61% e em 2020, sofreu um aumento atingindo 80,70%. Tal efeito está relacionado com o aumento de dos ativos não circulantes.
· Imobilização de recursos não correntes: Em 2019, a empresa apresentava uma taxa de 43,51% na imobilização de recursos não correntes. em 2020, essa taxa sofreu um aumento para 54,82% com o aumento dos ativos não circulantes.
· Passivos onerosos sobre o ativo: Nota-se que em 2019, o passivo oneroso sobre ativo total era 40,74% e que em 2020, passou a ser 38,55% como efeito do aumento do passivo oneroso financeiro.
	Cálculo da lucratividade
	Os indicadores de lucratividade tem como função fundamental avaliar as margens contabilizadas dos resultados de uma empresa seja na venda de um produto/serviço determinando a eficiência do negócio. Pode ser classificado da seguinte forma:
· Margem Bruta: Nota-se que em 2019, a margem bruta era de 27,19% e que em 2012, houve uma redução atingindo 24,72%. Essa redução está diretamente ligada com o aumento significativo das vendas líquidas. 
· Margem Operacional: Observa-se que em 2019, a margem operacional era de 4,99% e que em 2020, essa margem foi reduzida para 1,45%. Tal redução se foi efeito do aumento significativo das vendas líquidas (assim como na margem bruta).
· Margem Líquida: Em 2019, a margem líquida era de 4,99% que em 2020, sofreu uma redução para 1,50%. Tal redução se dá pela redução do lucro líquido e grande aumento das vendas líquidas. 
· Giro do Ativo: É notável que em 2019, o giro do ativo era de 99,36% mas que em 2020, sofreu um aumento atingindo 117,19%. Assim, a empresa é capaz de recuperar o valor investido e gerar lucro. 
	Cálculo da rentabilidade
	Os indicadores de rentabilidade apresentam a finalidade de mensurar o retorno que é obtido sobresos investimentos efetuados na empresa. Podemos classificá los da seguinte forma:
· Retorno do patrimônio líquido (ROE): Nota-se que em 2019, o retorno do patrimônio líquido atingiu 12,19% mas que em 2020 sofreu uma redução chegando a 5,35%. Tal redução se dá a grande redução do lucro líquido
· Retorno dos investimentos (ROI): Observa-se que em 2019, o retorno do investimento era de 4,95% mas que em 2020, foi reduzido para 1,76%. Tal redução está diretamente relacionada com a redução o lucro líquido assim como no ROE. 
	Conclusão sobre a situação econômica e financeira da empresa
	Considerando toda a avaliação realizada acerca do relatório contábil das atividades exercidas entre 2019 e 2020, temos que o panorama do resultado contábil do Magazine Luiza deve ser monitorado com atenção já que mostra indícios de redução da capacidade em honrar os compromissos de curto e longo prazo. 
Vale ressaltar que o retorno de patrimônios/investimentos sofreu uma redução, enquanto que a taxa de endividamento aumentou. A partir desse efeito, pode se inferir pelos anos de 2019 e 2020 acontecimentos como a pandemia que gerou incerteza na economia e reduziu sua liquidez. 
Por outro lado, nota-se que a receita sofreu um grande aumento considerando o restante dos parâmetros, fator esse que justificado pelo boom do e-commerce que tivemos durante 2020 e consequentemente o aumento de estoques para garantir a operacionalização do negócio.
	Referências bibliográficas
	CARVALHO, L. N.; IUDÍCIBUS, S.; MARTINS, M.. Contabilidade: Aspectos relevantes da epopéia de sua evolução. São Paulo, 2005.
IUDÍCIBIUS, S..Ensaio sobre algumas raízes profundas da contabilidade, em apoio aos princípios fundamentais. São Paulo, 2007.
LISBOA, L.P.; MARTINS, E.. Ensaio sobre cultura e diversidade contábil. Revista Brasileira de Contabilidade, 2005. 
OLIVEIRA, A. E. M; SALIM, J. J.Contabilidade Financeira. FGV, Rio de Janeiro, 2019.