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ANÁLISE FINANCEIRA DE PROJETOS Lupa Calc. GST0379_A7_201804087599_V1 Aluno: DANIEL BRITO DOS SANTOS Matr.: 201804087599 Disc.: ANÁL. FINAN. PROJ. 2021.2 (G) / EX Prezado (a) Aluno(a), Você fará agora seu TESTE DE CONHECIMENTO! Lembre-se que este exercício é opcional, mas não valerá ponto para sua avaliação. O mesmo será composto de questões de múltipla escolha. Após responde cada questão, você terá acesso ao gabarito comentado e/ou à explicação da mesma. Aproveite para se familiarizar com este modelo de questões que será usado na sua AV e AVS. 1. A TIR é decidida pelo critério de aceitação ou rejeição de um projeto, recomenda aceitar todos os projetos em que a TIR for: Maior que a TMA e rejeitar os projetos em que a TIR for menor que a TMA. Menor que a TMA e rejeitar os projetos em que a TIR for igual a TMA. Menor que a TMA e rejeitar os projetos em que a TIR for menor que a TMA. Maior que a TMA e rejeitar os projetos em que a TIR for igual a TMA. Maior que a TMA e rejeitar os projetos em que a TIR for maior que a TMA. 2. Qual o montante produzido pelo capital de R$8.600,00, em regime de juros compostos, aplicado durante 4 meses, à taxa de 3,8% ao mês? 8.000,00 9.907,20 7.894,02 9.983,62 130.720,00 Explicação: M = 8.600 (1 + 0,038)^4 M = 9.983,62 https://simulado.estacio.br/bdq_simulados_exercicio.asp https://simulado.estacio.br/bdq_simulados_exercicio.asp javascript:diminui(); javascript:aumenta(); javascript:calculadora_on(); 3. Rosane vendeu seu automóvel por R$ 20.000,00 e aplicou essa importância, a juros simples, durante 1 ano e 9 meses, que lhe permitiu adquirir um outro automóvel no valor de R$ 24.620,00. A taxa de juros anual dessa aplicação foi de: 15% 13,2% 12% 14,41% 17,5% 4. A família Bastos precisa fazer um investimento , e foi lhes apresentado dois projetos : X e Y. Na incerteza eles contrataram você para analisar os projetos . De acordo com os dados abaixo a família Bastos deve decidir entre o investir no projeto X ou no projeto Y ou em nenhum deles? Dados: A taxa mínima de atratividade é 10% ao ano e os fluxos de caixa dos projetos , bem como as taxas internas de retorno ( T.I.R) e os valores presentes líquidos( V.P.L)( i=10% ao ano) encontra-se a seguir Época 0 1 2 3 4 X -50 20 20 20 20 Y -100 45 40 30 30 V.P.L (X) = 13,4 T.I.R (X) = 21,9% a.a V.P.L (Y) = 17,0 T.I.R (Y) = 18,3% a.a A decisão que deve ser tomada é: investir indiferentemente em X ou em Y por que são igualmente atrativos investir em X, porque tem maior T. I.R investir em Y por que tem o maior V.P.L investir em X por que tem o menor V.P.L investir diferentemente em X ou em Y por que são igualmente atrativos Explicação: As taxas internas de retorno de X e de Y atendem a taxa mínima de atratividade de 10% , sendo que Y oferece maior VPL (= 17,0 ). portanto melhor resultado final no investimento. 5. Um projeto com investimento inicial de R$120 mil tem previsão de retornos líquidos anuais de R$84 mil em cada um dos próximos 3 anos, prazo em que deve ser encerrado. Considerando que a taxa mínima de atratividade é de 40% ao ano, marque a única alternativa com possibilidade de estar correta, relativa à Taxa Interna de Retorno - TIR. A TIR é aproximadamente 30% e o projeto é viável. A TIR é aproximadamente 50% e o projeto é viável. A TIR é aproximadamente 20% e o projeto é viável. https://simulado.estacio.br/bdq_simulados_exercicio.asp https://simulado.estacio.br/bdq_simulados_exercicio.asp https://simulado.estacio.br/bdq_simulados_exercicio.asp A TIR é aproximadamente 10% e o projeto é viável. A TIR é aproximadamente 60% e o projeto é inviável. Explicação: A Taxa Interna de Retorno TIR deve ser maior que a Taxa de Atratividade de 40% ao ano. Portanto com 10% , 20% e 30% seria INVIÁVEL e com 60% seria VIÁVEL . Então a única afirmativa possível de estar correta é a que cita 50%. Com a calculadora financeira HP 12C pode-se conferir a TIR teclando: 120000 CHS g CF0 84000 g CFj 84000 g CFj 84000 g CFj f IRR resultando = 48,72. Ou seja a TIR (IRR) é igual a 48,72%. O projeto é viável com essa TIR de 48,72% pois é maior que a taxa mínima de atratividade de 40% ao ano. 6. Um projeto que custa R$100mil hoje pagará R$110 mil daqui a um ano. O retorno esperado desse projeto é de 9%. Sobre a aceitação ou não desse projeto podemos afirmar que: é um projeto rejeitado já que a TIR é diferente ao retorno exigido é um projeto rejeitável pois a TIR é superior ao retorno exigido. é um projeto rejeitado já que a TIR é igual ao retorno exigido é um projeto aceitável pois a TIR é superior ao retorno exigido. é um projeto aceitável pois a TIR é inferior ao retorno exigido. Explicação: Devemos aceitar o projeto quanto a TIR for superior à Taxa Mínima de Atratividade 7. A TIR de um Investimento é definida como a taxa de desconto que torna o VPL igual: Um Maior que um Menor que um Indiferente Zero https://simulado.estacio.br/bdq_simulados_exercicio.asp https://simulado.estacio.br/bdq_simulados_exercicio.asp Explicação: A Taxa Interna de Retorno representa a taxa que levaria o VPL de um projeto a zero. 8. Calcule o prazo em meses, de uma aplicação de R$ 40.000,00, realizada por João, que lhe propiciou juros de R$ 18.480,00, à taxa de juros simples de 26,4% ao ano. 19 15 17 13 21 Explicação: Taxa Mensal = 26,4 / 12 = 2,2 18.480 = 40.000 x 0,022 x n n = 18.480/ 880 = 21 ANÁLISE FINANCEIRA DE PROJETOS Lupa Calc. GST0379_A7_201804087599_V2 Aluno: DANIEL BRITO DOS SANTOS Matr.: 201804087599 Disc.: ANÁL. FINAN. PROJ. 2021.2 (G) / EX Prezado (a) Aluno(a), Você fará agora seu TESTE DE CONHECIMENTO! Lembre-se que este exercício é opcional, mas não valerá ponto para sua avaliação. O mesmo será composto de questões de múltipla escolha. Após responde cada questão, você terá acesso ao gabarito comentado e/ou à explicação da mesma. Aproveite para se familiarizar com este modelo de questões que será usado na sua AV e AVS. 1. Um título com valor nominal de R$1.500,00 foi resgatado 3 meses antes de seu vencimento, tendo sido contratado à taxa de 30% ao ano, capitalizados mensalmente. Qual foi o desconto concedido? 110,50 107,10 https://simulado.estacio.br/bdq_simulados_exercicio.asp https://simulado.estacio.br/bdq_simulados_exercicio.asp javascript:diminui(); javascript:aumenta(); javascript:calculadora_on(); 115,60 124,00 123,45 2. No caso de projetos mutuamente excludentes ou com períodos de vida diferentes, ambas as técnicas podem levar a soluções distintas. Isso se deve ao fato de que cada uma possui sua taxa de reinvestimento implícita. A sentença acima se refere a diferenças existentes entre as técnicas de Payback e Payback Descontado Valor Presente Líquido e Índice de Rentabilidade Índice de Rentabilidade e Valor Anual Uniforme Taxa Interna de Retorno Modificada e Payback Valor Presente Líquido e Taxa Interna de Retorno Explicação: Em projetos mutuamente excludentes ou com períodos de vida diferentes, VPL e TIR podem levar a soluções distintas. 3. Um gestor pode ter dúvida de quais ou quantos métodos de análise de viabilidade financeira precisa para avaliar um projeto de investimento. Qual a alternativa representa um diferencial significativo na aplicação do Método da TIR - Taxa Interna de Retorno em relação ao VPL - Valor Presente Líquido? Leva em consideraçãoo valor do dinheiro no tempo. Minimiza o uso de outros métodos de análise de investimento. Proporciona um índice que facilita a comparação com outros indicadores na mesma unidade percentual. Indica a alternativa de investimento com tempo de retorno mais curto. A TIR utiliza a TMA - Taxa Mínima de Atratividade (Custo de Oportunidade) do projeto. Explicação: A TIR - Taxa Interna de Retorno é apresentado em porcentagem e, por isso, facilita a sua comparação com muitos outros que possuem essa mesma unidade. https://simulado.estacio.br/bdq_simulados_exercicio.asp https://simulado.estacio.br/bdq_simulados_exercicio.asp 4. Como se chama o Método de Análise da Viabilidade Financeira de um Projeto que resulta da divisão do valor atual dos benefícios pelo valor atual dos custos do projeto (incluindo o investimento inicial)? Método de Viabilidade VPL IR Método Custo / Benefício TIR Explicação: O Método Custo / Benefício resulta da divisão do valor atual dos benefícios pelo valor atual dos custos do projeto (incluindo o investimento inicial). Ele permite descobrir a viabilidade econômica de um empreendimento, bastando para isso observar se o índice é maior que 1. 5. A T.I.R é entendida como a taxa que produz um : VPL > zero TIR < zero VPL = zero TIR > zero VPL< zero Explicação: A Taxa Interna de Retorno representa a taxa que levaria o VPL de um projeto a zero. Gabarito Comentado 6. Gitman (2010) afirma que: "... a despeito da superioridade teórica do VPL, os administradores financeiros preferem usar a TIR. Essa preferência é atribuível à aceitação, por parte dos empresários, de taxas de retorno, ao invés de valores monetários." Qual o motivo dessa preferência? Uma vez que taxas de juros, medidas de lucratividade e outras são, em geral, expressas como taxas anuais de retorno, o uso da TIR faz sentido para os responsáveis pelas decisões nas empresas. O Valor Presente Líquido (VPL) é um método ultrapassado, sendo utilizado nos dias de hoje somente por pequenas empresas e a área de serviços. https://simulado.estacio.br/bdq_simulados_exercicio.asp https://simulado.estacio.br/bdq_simulados_exercicio.asp https://simulado.estacio.br/bdq_simulados_exercicio.asp https://simulado.estacio.br/bdq_simulados_exercicio.asp https://simulado.estacio.br/bdq_simulados_exercicio.asp Isso se deve ao fato da TIR possibilitar uma melhor comparação junto aos valores contidos no Balanço Patrimonial e DRE, como por exemplo: Ativo Circulante e Receita Bruta. Trata-se de um método à prova de erros, podendo ser aplicado com a mesma facilidade para avaliar a viabilidade de projetos com os mais diferentes fluxos de caixa. Eles tendem a achar o VPL mais difícil de usar porque este mede, na realidade, somente os benefícios em relação ao montante investido. Explicação: As taxas de juros, medidas de lucratividade e outras são, em geral, expressas como taxas anuais de retorno, o uso da TIR facilita a decisão dos responsáveis pelas decisões nas empresas. 7. Quanto à análise entre o uso do Valor Presente Líquido ou da Taxa Interna de Retorno, podemos dizer que: Nos projetos com Fluxos de Caixa não convencionais, ambos os métodos SEMPRE levam à mesma decisão de aceitação. Nos projetos com Fluxos de Caixa convencionais, ambos os métodos NUNCA levam à mesma decisão de aceitação. Nos projetos com Fluxos de Caixa convencionais, ambos os métodos SEMPRE levam à mesma decisão de aceitação. Os Fluxos de Caixa e a tipificação dos projetos NÃO influenciam na diferença entre os resultados alcançados pelas duas técnicas. Para projetos mutuamente excludentes, essas técnicas SEMPRE poderão gerar resultados diferentes. Explicação: Nos projetos com Fluxos de Caixa convencionais, ambos os métodos SEMPRE levam à mesma decisão de aceitação. 8. Um projeto que custa R$200mil hoje pagará R$240mil daqui a um ano. O retorno esperado desse projeto é de 19%. Sobre a aceitação ou não desse projeto podemos afirmar que: é um projeto aceitável pois a TIR é inferior ao retorno exigido. é um projeto rejeitado já que a TIR é igual ao retorno exigido é um projeto rejeitável pois a TIR é superior ao retorno exigido. é um projeto rejeitado já que a TIR é diferente ao retorno exigido é um projeto aceitável pois a TIR é superior ao retorno exigido. 1. Uma empresa estuda a possibilidade de reformar uma máquina. A reforma está orçada em $200.000 e dará uma sobrevida de cinco anos ao equipamento, proporcionando uma diminuição nos custos operacionais da ordem de $75.000 ao ano. Considerando um custo de capital de 15% a.a. e com estas informações obtemos um VPL igual a R$ 51.411,63, ou seja,VPL > 0 , o projeto deverá: https://simulado.estacio.br/bdq_simulados_exercicio.asp https://simulado.estacio.br/bdq_simulados_exercicio.asp https://simulado.estacio.br/bdq_simulados_exercicio.asp É Indiferente Deve-se calcular a TIR Ser aceito Ser rejeitado Deve-se calcular a TMA Explicação: Segundo o Método do Valor Presente Líquido, quando VPL > 0 o projeto deverá ser aceito. 2. Qual das alternativas abaixo NÃO representa uma característica da Taxa Mínima de Atratividade (TMA)? Serve de parâmetro comparativo e excludente para as alternativas de investimento. É comum fixar essa taxa com base no Custo de Capital da Empresa. Taxa de juros que empresa pretende superar ao realizar certo investimento. É única para cada organização e são muitos os critérios utilizados para fixá-la. Representa a menor rentabilidade das aplicações correntes e de maior risco da empresa. Explicação: A TMA representa a maior rentabilidade das aplicações correntes e de menor risco para a empresa. 3. A Taxa Interna de Retorno ( TIR ) é muito utilizada na prática como critério de seleção de projetos. Sobre a TIR é correto afirmar, exceto: a TIR não deve ser utilizada para classificar projetos mutuamente excludentes; quando a TIR supera a Taxa Mínima de Atratividade (TMA) o projeto pode ser aceito; em geral, leva às mesmas conclusões que o critério de Valor Presente Líquido ( VPL ) no caso de projetos convencionais e independentes; todo projeto apresenta pelo menos uma TIR que, dependendo do caso, poderá ser o critério de desempate entre dois projetos; a TIR não deve ser utilizada para classificar projetos mutuamente includentes; https://simulado.estacio.br/bdq_simulados_exercicio.asp https://simulado.estacio.br/bdq_simulados_exercicio.asp Explicação: A TIR deve ser igual ou maior que a taxa mínima de atratividade aceita pelo investidor , mas o VPL deve ser o maior possível . 4. Se levarmos em consideração somente a viabilidade financeira, uma organização que busca o sucesso precisa desenvolver projetos e optar por investimentos que possam gerar uma rentabilidade maior do que a Taxa Básica Externa Taxa de Depreciação Corrente Taxa Básica da Concorrência Taxa Mínima de Atratividade Taxa Máxima do Mercado Explicação: A TMA representa a maior rentabilidade das aplicações correntes com menor risco para a empresa. https://simulado.estacio.br/bdq_simulados_exercicio.asp
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