Para estimar o valor da ALIEMENTOBRÁS - Alimentos Brasileiros S.A., a J.G.
Consulting decidiu usar o modelo do valor dos dividendos. A J.G Consulting
assumiu que o último dividendo será distribuído por um prazo indeterminado e
que crescerá a uma taxa constante ao longo do tempo. A J.G. Consulting
reuniu os seguintes dados da ALIMENTOBRÁS: •
Lucro líquido do último exercício: R$ 4.500.000.000; •
Dividendos distribuídos: 20% do lucro líquido;
• Patrimônio líquido: R$ 56.250.000.000;
• Número de ações do capital social: 1.000.000.000 de ações;
• Taxa de retorno exigida pelos acionistas: 10,0% Com base nos dados
fornecidos, julgue as seguintes afirmações:
1. A ALIMENTOBRÁS reteve
80% dos lucros.
2. A ALIMENTOBRÁS teve um retorno sobre o patrimônio
líquido igual a 8%
. 3. A taxa de crescimento dos lucros da
ALIMENTOBRÁS é de 6,4%.
4. A ALIMENTOBRÁS distribuiu um
dividendo de R$ 0,90 / ação.
5. O valor da ALIMENTOBRÁS é igual a R$
15 bilhões.
Estão CORRETAS as afirmações:
1 e 2, somente.
2, 3 e 4, somente.
2 e 3, somente.
3, 4 e 5, somente.
1,2,3,4 e 5.
As afirmações corretas são: 2 e 3, somente. Explicação: Para calcular o valor da ALIMENTOBRÁS, a J.G. Consulting usou o modelo do valor dos dividendos, que assume que o último dividendo será distribuído por um prazo indeterminado e que crescerá a uma taxa constante ao longo do tempo. Com base nos dados fornecidos, podemos calcular a taxa de crescimento dos dividendos da ALIMENTOBRÁS: Dividendos = 20% do lucro líquido = 0,20 x R$ 4.500.000.000 = R$ 900.000.000 Número de ações = 1.000.000.000 de ações Dividendo por ação = R$ 900.000.000 / 1.000.000.000 = R$ 0,90 / ação A taxa de crescimento dos dividendos pode ser calculada usando a fórmula: Taxa de crescimento dos dividendos = Retenção de lucros x Taxa de retorno exigida pelos acionistas Onde: Retenção de lucros = 1 - Dividendos / Lucro líquido = 1 - 0,20 = 0,80 Taxa de retorno exigida pelos acionistas = 10,0% Taxa de crescimento dos dividendos = 0,80 x 10,0% = 8,0% Portanto, a afirmação 3 está correta. O retorno sobre o patrimônio líquido pode ser calculado usando a fórmula: Retorno sobre o patrimônio líquido = Lucro líquido / Patrimônio líquido Onde: Lucro líquido = R$ 4.500.000.000 Patrimônio líquido = R$ 56.250.000.000 Retorno sobre o patrimônio líquido = R$ 4.500.000.000 / R$ 56.250.000.000 = 8% Portanto, a afirmação 2 está correta. Não há informações fornecidas para calcular o valor da ALIMENTOBRÁS, portanto, a afirmação 5 está incorreta. A afirmação 1 está incorreta, pois a ALIMENTOBRÁS reteve 80% dos lucros, e não 20%. A afirmação 4 está incorreta, pois o dividendo por ação é de R$ 0,90, e não R$ 0,20.
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